авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 || 7 | 8 |   ...   | 15 |

«Федеральное агентство по образованию ГОУ ВПО «Московский государственный строительный университет» ГОУ ВПО «Российский государственный профессионально-педагогический университет» ...»

-- [ Страница 6 ] --

Внутренний анализ осуществляется менеджерами, специалистами, со ответствующими службами организации. Его информационной базой явля ются данные первичных документов, группируемые в разрезе отдельных структурных подразделений по учету трудовых ресурсов, используемых ма териальных ресурсов, основных средств, выпуску продукции или выполне нию работ;

внутренние отчеты структурных подразделений по произведен ным затратам и выполняемым работам (изготовленной продукции). Выделе ние структурных подразделений (СБЕ), в разрезе которых формируется по добная информация, – задача, имеющая первостепенное значение в управ ленческом учете. Методика анализа деятельности структурных подразделе ний включает следующие этапы:

анализ состояния и развития организационно-технического уровня;

анализ объема производимой продукции (выполняемой работы и ее структуры);

анализ использования трудовых ресурсов;

анализ использования основных производственных фондов;

анализ использования материальных ресурсов;

анализ затрат на производство и резервов их снижения.

Анализ организационно-технического уровня заключается в исчисле нии его показателей, т.е. показателей состояния техники, технологии, орга низации производства и управления, оценке экономической эффективности мероприятий по совершенствованию организационно-технического уровня, отражаемой с помощью показателей прироста производительности труда, материалоемкости, фондоотдачи, объема продукции (работ), прибыли, обо рачиваемости оборотных средств. Основными задачами анализа объема про изводимой продукции (работ, услуг) являются:

оценка динамики основных показателей объема, структуры и качест ва продукции (работ);

проверка оптимальности и сбалансированности планов по объему продукции (работ), напряженности и реальности плановых показателей;

Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. выявление степени влияния основных факторов на показатели объема производства;

разработка важнейших мероприятий по использованию внутрихозяй ственных резервов для увеличения объема производства.

В анализе использования трудовых ресурсов можно выделить три ком плекса задач:

1) анализ использования рабочей силы, заключающийся в исследова нии ее численности, состава и структуры, уровня квалификации;

проверке использования рабочего времени;

изучении динамики и причин движения рабочей силы;

анализе влияния численности рабочих на динамику объема производства;

2) анализ производительности труда путем определения ее уровня и сравнения с аналогичными показателями по другим подразделениям;

выяв ление интенсивных и экстенсивных факторов роста производительности тру да;

исследование качества применяемых норм выработки, их выполнение и влияние на рост производительности труда;

выявление резервов роста произ водительности труда и их влияние на динамику объема производства;

З) анализ оплаты труда, заключающийся в определении размера и ди намики средней заработной платы отдельных категорий и профессий;

выяв лении уровня распространения и обоснованности различных форм и систем оплаты труда;

изучении эффективности применения систем премирования;

анализе влияния изменений в численности работников и их средней заработ ной платы на фонд оплаты труда.

При анализе использования основных производственных фондов ста вятся следующие задачи:

изучение состава и динамики основных фондов, их технического со стояния и темпов обновления;

характеристика экстенсивности и интенсивности работы важнейших групп машин, оборудования, техники;

определение степени эффективности использования основных произ водственных фондов путем расчета показателей фондоотдачи и фондоемко сти и влияния на них различных факторов;

анализ влияния степени использования основных производственных фондов на объем производства, себестоимость продукции и другие показате ли.

Анализ использования материальных ресурсов предполагает решение следующих задач:

определение уровня обеспеченности необходимыми материальными ресурсами;

выявление сверхнормативных и дефицитных видов материальных ценностей;

установление степени ритмичности поставок, а также их объема, комплектности, качества, сортности;

исчисление транспортно-заготовительных расходов;

Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. изучение показателей рационального использования материальных ресурсов в производстве с помощью ряда показателей, и, в частности, мате риалоотдачи и материалоемкости;

выявление потерь вследствие отсутствия необходимых материалов, вынужденных замен материалов;

оценка влияния организации материально-технического снабжения и использования материальных ресурсов на объем производства.

Основными задачами анализа затрат на производство являются:

анализ себестоимости отдельных видов продукции (работ) в разрезе отдельных экономических элементов, статей калькуляции, групп затрат и т.

п.;

оценка обоснованности и напряженности плана по себестоимости продукции, издержкам производства и обращения на основе анализа поведе ния затрат;

установление степени выполнения плана и динамики изменения пока зателей себестоимости;

определение факторов, повлиявших на динамику показателей себе стоимости и выполнение плана по ним;

выявление резервов снижения себестоимости продукции, услуг.

б) Внешний финансовый анализ заключается в оценке финансового со стояния и финансовых результатов деятельности организаций. Он осуществ ляется внешними пользователями информации о деятельности организации и возможен только на основе данных бухгалтерской финансовой отчетности.

Финансовый анализ основывается на оценках, в первую очередь, платеже способности, ликвидности, рыночной устойчивости организации;

использо вания собственного капитала и заемных средств;

абсолютных и относитель ных показателей прибыли.

Результаты финансового анализа дают возможность выбора оптималь ного управленческого решения внешними пользователями в отношении ор ганизации. При этом разные группы пользователей могут ставить разные це ли анализа в зависимости от характера заинтересованности.

Так, платежеспособность интересует, прежде всего, кредиторов пред приятия (организации), рентабельность – собственников и акционеров, пока затели фондового рынка – инвесторов. Финансовый анализ может прово диться аудиторскими фирмами по заказу руководства и собственников орга низации, а также самой организацией для выявления основных направлений улучшения финансового положения предприятия, прогнозирования отдель ных показателей и финансовой деятельности в целом.

2.7.3 Показатели финансового анализа Не существует единой методики финансового анализа. Используются различные методы и способы анализа с применением как абсолютных, так и относительных показателей. Однако наиболее широкое распространение по Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. лучили финансовые коэффициенты, получаемые путем сопоставления раз личных статей бухгалтерской отчетности, и в первую очередь, бухгалтерско го баланса (прил. 5). При анализе финансового состояния организации ос новным источником анализа является бухгалтерский баланс. В процессе ана лиза оцениваются:

рентабельность;

платежеспособность (ликвидность) организации;

финансовая устойчивость;

деловая активность.

Рентабельность представляет собой относительный показатель при были, т.е. размер прибыли, отнесенной к величине показателя, характери зующего вложения средств в производственные фонды, затраты на производ ство продукции (работ, услуг) или иной аналогичный показатель. В бухгал терском балансе прибыль показывается как величина нераспределенной (чистой) прибыли, оставшейся после уплаты налога на прибыль. В расчете рентабельности этот показатель не используется в связи с тем, что величина налога не должна искажать размер основного результата деятельности орга низации. Однако в «Отчете о прибылях и убытках» содержится несколько показателей прибыли, которые участвуют в оценке рентабельности (прил. 6).

В «Отчете о прибылях и убытках» показатели отражаются в величине, сложившейся за отчетный период, а в бухгалтерском балансе – в величине на отчетную дату, т.е. одномоментно, поэтому показатели баланса берутся в расчет в среднем исчислении (как сумма показателя на начало периода и на конец, деленная на два). Рентабельность оценивается с помощью нескольких показателей, среди которых наиболее распространены следующие.

1. Коэффициент рентабельности активов (Ra) – это отношение при были до налогообложения (Пб) или чистой прибыли (Пч) к средней величине актива баланса (А). Показывает величину прибыли на каждый рубль, вло женный в имущество предприятия:

Ra = Пб : А или R1 = Пч : А. (2.50) 2. Коэффициент рентабельности собственного капитала (Rc) – это отношение прибыли до налогообложения (Пб) или чистой прибыли (Пч) к средней величине собственного капитала (Кс). Показывает размер прибыли, приходящийся на каждый рубль собственного капитала:

Rc = Пб : Кс или Rc = Пч : Кс. (2.51) Величина Кс принимается равной итогу раздела III баланса.

З. Коэффициент рентабельности перманентного капитала (инвести ций) (Rk) – это отношение прибыли до налогообложения (Пб) к средней вели чине собственного капитала (Кс) и долгосрочных обязательств (кредитов, Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. займов и прочих обязательств) (Кд). Показывает размер прибыли, приходя щийся на каждый рубль капитала, вложенного на длительный срок:

Rk = Пб : (Кс + Кд). (2.52) Величина Кд принимается равная итогу раздела IУ баланса.

4. Коэффициент рентабельности продаж (оборота) (Rп) – это отно шение прибыли от продаж (Пп) или чистой прибыли (Пч) к выручке (нетто) от продажи продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогич ных обязательных платежей) (В). Показывает, сколько прибыли приходится на каждый рубль проданной продукции, работ, услуг:

Rп = Пп : В или R4 = Пч : В. (2.53) Величина (В) берется из «Отчета о прибылях и убытках».

5. Коэффициент рентабельности продукции (Rпр) – это отношение прибыли от продаж (Пп) к общим (полным) затратам на производство и реа лизацию продукции, работ, услуг (З), включающие себестоимость проданной продукции, работ, услуг (Сп), коммерческие (Зк) и управленческие расходы (Зу) и определяются З = Сп + Зк + Зу. Показывает, сколько прибыли приходит ся на каждый рубль затрат:

Rпр = Пп : З. (2.54) Величина (З) берется: из «Отчета о прибылях и убытках».

Пример. Допустим, если общая стоимость активов предприятия коммунального комплекса составляет 1 млрд. р., а в течение года оно реали зовало произведенные с помощью этих активов услуги на сумму 1.5 млрд. р., то можно описать оборачиваемость активов этого предприятия двумя способами. В результате получим:

А) что его активы обернулись в течение года 1.5 раза (1,5 : 1,0);

Б) что на каждый рубль его активов приходится 1,5 р. выручки от реализации.

Показатель рентабельности продаж (реализации) продукции (Rп) харак теризует и иной аспект деятельности предприятия – долю полученной ею, например, валовой прибыли в общей величине выручки от реализации (от ношение суммы валовой прибыли к выручке от реализации) рассчитывается оно делением общей величины валовой прибыли (дохода от реализации) на выручку от реализации по формуле:

Rп = (В – З):В, (2.55) где Rп – рентабельность продаж (реализации), %;

В – выручка от продажи (реализации), р.;

З – общие издержки.

Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. Пример. Если фирма продала за год товаров на 1,5 млрд. р., а произ водство и сбыт этих товаров обошлись ей в 1,0 млрд. р., то мы можем рас считать, что прибыльность ее реализации составила 33,3% ((1,5-1,0) : 1,5).

Этот показатель называют также критическим коэффициентом рента бельности. Он используется для оценки бизнес-риска, позволяет сопоставить цены и издержки в условиях изменения рыночной конъюнктуры, его ем кость, степень участия в нем предприятия.

Платежеспособность представляет собой характеристику возможно сти организации своевременно оплачивать текущие долги, что достигается путем соотнесения платежных средств с платежными обязательствами. К платежным средствам относятся денежные средства (ДС), дебиторская крат косрочная задолженность (Дз), краткосрочные финансовые вложения (Фк), запасы (S). Так как отдельные слагаемые платежных средств с разной скоро стью могут быть обращены в денежные средства, то говорят о различной степени ликвидности активов и в связи с этим платежеспособность иногда называют ликвидностью.

Платежными обязательствами являются краткосрочные обязательства (К), подлежащие погашению в течение 12 месяцев, включая краткосрочные займы и кредиты и кредиторскую задолженность. Платежные средства отра жаются в разделе II, а платежные обязательства в разделе IУ баланса.

В качестве показателей платежеспособности используются:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабсл) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Он определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия:

Кабсл = (ДС + Фк) : К. (2.56) Нормативное значение Кабсл составляет не менее 0,1, а предельное тео ретическое значение – 0,2 – 0,5.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) (промежуточный коэффи циент покрытия) показывает, в какой степени текущие долги покрываются быстро ликвидными активами, и определяется по формуле:

Кбл = (ДС + Фк + Дз) : К. (2.57) Если Кбл равен 0,2, то это означает, что текущие долги только на 20% покрываются быстро ликвидными активами. Нормативное значение состав ляет не менее 0,5. Теоретическое значение Кбл признается достаточным на уровне 0,7– 0,8.

З. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) (общий коэффициент по крытия долгов, общей платежеспособности). Показывает, в какой степени те кущие долги могут быть покрыты оборотными активами, представляющими собой платежные средства, и определяется по формуле:

Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. Ктл = (ДС + Фк + Дз + S) : К. (2.58) Если Ктл равен 0,8, то можно говорить о том, что текущие долги на 80% будут покрыты оборотными активами при условии их обращения в деньги.

Нормативное значение Ктл составляет не менее 0,2, теоретически предельная величина – 2,0 – 2,5.

Финансовая устойчивость характеризует независимость организации с финансовой точки зрения, т. е. независимость от внешних источников фи нансирования. Задача анализа финансовой устойчивости заключается в оцен ке структуры пассивов, независимости по отдельным элементам активов.

Широкое распространение в отчетной практике получили коэффициен ты, для которых установлены ограничения, при соблюдении которых органи зация считается финансово независимой. К ним относят следующие.

1. Коэффициент финансовой независимости (К1), определяемый отно шением:

К1 = Итог раздела III (Капитал и резервы) Сумма пассивов (2.59) Показывает долю собственных средств в общей сумме источников фи нансирования, т. е. степень независимости от заемных источников. Нормаль ное ограничение 0,4 К1 0,7, означающее, что доля собственных средств в сумме источников финансирования должна быть не менее 40%, но и не выше 70%. Такие ограничения достаточно условны и вытекают из следующих рас суждений: если все кредиторы организации предъявят в полном размере дол ги по взысканию, то организация сможет их погасить, реализован 40% своего имущества, образованного за счет собственных источников, даже если ос тавшаяся часть имущества скажется неликвидной. Если при расчете К1 равен 0,2, то это указывает на финансовую зависимость организации от кредито ров. Полученный при расчете К1 равный 0,9 указывает, что организация фи нансово независима от кредиторов.

2. Коэффициент финансовой устойчивости (К2), определяемый отно шением:

Итог раздела ІII (Капитал и резервы) + К2 = + Итог раздела ІV (Долгосрочные обязательства) (2.60) Сумма активов Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых пассив (источников). Нормальное ограничение К2 0,6, т. е. для нормальной финансовой устойчивости организации необходимо, чтобы не менее 60% ак тивов финансировалось за счет устойчивых, долговременных источников, включая собственные средства. Если при расчетах К2 равен, например, 0,4, то можно говорить о финансовой неустойчивости организации.

Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. 3. Коэффициент финансирования (К3), определяемый отношением:

К3 = Итог раздела Ш (Капитал и резервы)_ Итог раздела ІV (Долгосрочные обязательства)+ (2.61) +Итог раздела V (Краткосрочные обязательства) Показывает величину собственных средств организации, приходящих ся на каждый рубль заемных средств.

Нормативное ограничение К3 0,7, оптимальное значение К3 = 1,5. Это означает, что для достаточности финансовой устойчивости организации не обходимо, чтобы на каждый рубль заемных средств приходилось не менее коп. собственных средств, а для финансовой независимости необходимо, чтобы на каждый рубль заемных средств приходилось 1,5 р. собственных средств. Если при расчетах получают К3 0,7, то можно говорить о финансо вой зависимости организации от внешних источников.

4. Коэффициент капитализации (К4), определяемый отношением:

К4 = Итог раздела ІV + Итог раздела V Итог раздела III (2.62) Показывает, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственных средств организации. Нормальное ограничение К4 1,5, т. е. за емные средства не должны превышать собственные более чем в 1,5 раза, в противном случае организация считается финансово зависимой от внешних источников.

5.Коэффициент обеспеченности (К5) собственными источниками фи нансирования, определяемый отношением:

К5 = Итог раздела III – Итог раздела I (Внеоборотные активы) Итог раздела II (Оборотные активы) (2.63) В числителе показателя величина наличия собственных оборотных средств рассчитывается как разница между собственным капиталом и вне оборотными активами. Считается, что при нормальных условиях деятельно сти собственный капитал в первую очередь направляется на образование внеоборотных активов и только после этого – на финансирование оборотных активов. Показатель К5 указывает, какая часть оборотных активов финанси руется за счет собственных источников. Нормальное ограничение К5 0,5, т.

е. необходимо, чтобы оборотные активы не менее чем на 50% покрывались собственными источниками, иначе организация считается финансово неус тойчивой.

Деловая коммерческая активность организации характеризует ре зультативность ее деятельности, проявляющуюся в увеличении объема про даж, скорости оборачиваемости средств. Анализ деловой активности основы Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. вается на изучении уровня и динамике показателей оборачиваемости. От скорости оборота средств зависят платежеспособность, финансовая устойчи вость организации, так как чем быстрее обернутся средства, тем быстрее бу дут получены реальные деньги.

Оборачиваемость средств определяется путем соотношения выручки от реализации (оборота) и величины средств. Она может рассчитываться в от ношении оборотных активов в целом, отдельных частей оборотных активов, собственных, заемных средств. Оборачиваемость средств характеризуется с помощью двух видов показателей:

– скорости оборота, указывающей количество оборотов, которые де лают за период средства (отношение выручки к средствам);

– срока оборота, указывающего ежедневный срок, за который возвра щаются в распоряжение организации денежные средства, вложенные ранее в хозяйственные процессы (отношение средств к выручке, умноженное на дли тельность анализируемого периода;

в расчетах срока оборота указанная дли тельность принимается: за год – 360 дней, за квартал – 90 дней, за месяц – дней). Величина выручки (В) берется из «Отчета о прибылях и убытках», ве личина средств, оборачиваемость которых рассчитывается, определяется как средняя их величина (Сср) за период по данным баланса на начало (Сн) и ко нец периода (Ск), т. е.:

Сср = (Сн + Ск) : 2. (2.64) Для оценки деловой активности предприятия могут быть использованы следующие показатели.

1. Коэффициент общей оборачиваемости имущества (Кои) характери зуется использованием имущества, скоростью его оборота за определенной период:

Кои = В_ Итог активов (2.65) 2. Коэффициент фондоотдачи (Кф) характеризует эффективность ис пользования основных средств:

Кф = В_ Средняя стоимость основных средств (2.66) Показывает, какой размер выручки приходится на каждый рубль ос новных средств.

3. Коэффициент оборачиваемости материальных средств (Ком) пока зывает число оборотов материальных средств:

Ком = _В Запасы + НДС по приобретенным ценностям (раздел П) (2.67) Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. 4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Код) показывает степень коммерческого кредита, представляемого организацией Код = В_ Дебиторская задолженность (раздел П) (2.68) 5. Срок оборачиваемости дебиторской задолженности (Тд) указывает средний срок погашения дебиторской задолженности:

Тд = Код (2.69) 6. Коэффициент оборачиваемости денежных средств показывает ско рость оборота (Кос) денежных средств:

Кос = _В Денежные средства (раздел ІІ) (2.70) Коэффициент отдачи собственного капитала (Кок) характеризу 7.

ет скорость его оборота и показывает величину выручки на каждый рубль собственного капитала:

Кок = _ В Итог раздела Ш (2.71) 8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Коз) отражает степень коммерческого кредита, представляемого организации:

Коз = _В_ Кредиторская задолженность (раздел V) (2.72) 9. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности (Тз) указывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам:

Тз = Коз (2.73) 10. Период погашения задолженности поставщикам (Тп) показывает средний срок погашения задолженности поставщикам и подрядчикам:

Тп = 360 · Средний размер задолженности поставщиками за период Сумма погашения обязательств, отнесенных на производство (2.74) 11. Период хранения материальных запасов (средний) (Тх):

Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. Тх = _360 · Средние остатки запасов за период Сумма материальных затрат, отнесенных на производство (2.75) 12. Длительность процесса производства продукции, услуг (Тпп):

Тпп = 360 · Средний размер незавершенного производства за период Фактическая себестоимость произведенных работ (2.76) С помощью указанной системы показателей, позволяющей комплексно изучить финансовое состояние предприятия, повышается приоритетность и роль финансового анализа, направленного на профессиональное управление финансами с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала. Как правило, для оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия результаты расчетов финансовых коэф фициентов сводятся в таблицу (табл. 2.1).

Таблица 2.1 – Показатели финансового состояния предприятия Значение показателя Наименование Норматив На начало На конец Отклонение показателей периода периода 1 2 3 4 Рентабельность R R2 и др.

Платежеспособность Кабсл Кбл и др.

Финансовая устойчивость К К2 и др.

Деловая активность Кои Кф и др.

В графе 2 таблицы проставляется значение норматива в случае его на личия или возможности его установления для каждого покупателя. Так, для показателей рентабельности, платежеспособности и деловой активности это могут быть: плановые величины;

средние величины;

величины в периоде, принятом за базу уравнения, и др., а для показателей финансовой устойчиво сти – нормативные ограничения. В графе З таблицы проверяется значение показателей на начало года (или иного периода), в графе 4 – на конец. Следу ет учитывать, что ряд показателей рассчитывается не на определенный мо мент времени, а в среднем исчислении за период (например, все показатели рентабельности и деловой активности). По таким показателям в графе 3 ста Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. вится прочерк. В графе 5 таблицы рассчитывается отклонение по каждому показателю. Отклонение может быть найдено сравнением значения показате ля на конец периода со значением на начало периода (графа 4 – графа З) либо сравнением с нормативом (графа 4 – графа 2). Способ сравнения выбирает аналитик. На основе данных в графе 5 делаются выводы об изменениях пока зателей и направленность этих изменений.

Учитывая, что получение прибыли и ее рост – основная цель деятель ности организации, то превышение полученных доходов над производствен ными расходами и будет означать получение прибыли. Рост деловой актив ности ведет к росту доходов. Если при этом доходы увеличиваются более скорыми темпами, чем растут расходы, то это приведет к росту прибыли.

Увеличение прибыли можно добиться и за счет снижения расходов при не изменных доходах. В свою очередь, на изменение доходов и расходов влияет множество факторов, действующих в разных направлениях. В системе бух галтерского учета в течение отчетного периода накапливается информация о доходах и расходах, которая затем в обобщенном виде представляется в бух галтерской отчетности в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Эта форма является источником информации, прежде всего, для внешних поль зователей для анализа прибыли. В худшем варианте в указанном отчете бу дет отражаться убыток, который в данном случае станет объектом анализа.

При анализе финансовых результатов на основе бухгалтерской отчет ности ставятся следующие задачи:

изучение изменений каждой составляющей прибыли за анализируе мый период (такая задача может быть осуществлена в связи с тем, что в отче те о прибылях и убытках приводятся данные за два аналогичных отчетных периода), изучение структуры ответствующих показателей прибыли и ее изме нения по сравнению с аналогичным периодом;

исследование влияния факторов на прибыль;

исчисление относительных показателей прибыли и оценка их измене ний (рентабельности).

Основными факторами, влияющими на прибыль, являются доходы и расходы организации. Воспользовавшись балансовым методом в отношении доходов, можно записать следующую балансовую модель доходов: сумма полученных доходов идет на покрытие расходов организации и образование прибыли, т. е.

Д = З + ТНп + Пч, (2.77) где Д – доходы, всего;

З – расходы;

ТНп – текущий налог на прибыль;

Пч – чистая прибыль.

Данную модель можно представить в детализированном виде, исполь зуя показатели «Отчета о прибылях и убытках»:

Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. В = Двн + Допер+ Дпр+ (С) + (Зк) + (Зу)+(Звн) + (Зопер) + (Зпр) + (ТНп) + Пч, (2.78) где В – выручка (нетто) от продажи продукции, работ, услуг;

Двн, Допер, Дпр – доходы, соответственно, внереализационные, операци онные и прочие доходы;

С – себестоимость проданной продукции, работ, услуг;

Зк, Зу – соответственно, коммерческие и управленческие расходы;

Звн, Зопер, Зпр – расходы, соответственно, внереализационные, операци онные и прочие расходы.

При расчетах чистой прибыли отчетного периода и текущего налога на прибыль предприятия в соответствии с ПБУ 18/0232 необходимо учитывать постоянные и временные разницы, возникающие из-за разницы между бух галтерской прибылью (убытком), т.е. прибылью (убытком) до налогообложе ния и налогооблагаемой прибылью (убытком) отчетного периода. Эта разни ца образуется из-за применения различных правил, признания доходов и рас ходов, которые установлены в нормативных правовых актах по бухгалтер скому учету и законодательством РФ по налогам и сборам.

Текущий налог на прибыль – это налог на прибыль для целей налогооб ложения, определяемый исходя из величины условного расхода (условного дохода) по налогу на прибыль (УРНП), скорректированный на суммы посто янного налогового обязательства (ПНО), отложенного налогового актива (ОНА) и отложенного налогового обязательства (ОНО) отчетного периода, и определяется: ТНп = УРНП + ПНО + ОНА – ОНО.

Условный расход (условный доход) по налогу на прибыль равняется ве личине, определяемой как произведение бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения), сформированной в отчетном периоде, на ставку налога на прибыль, установленную законодательством РФ о налогах и сборах, дей ствующую на отчетную дату (УРНП = Пб · 20%).

Постоянное налоговое обязательство – это сумма налога, которая приводит к увеличению налоговых платежей по налогу на прибыль в отчет ном периоде. ПНО признается организацией в том отчетном периоде, в кото ром возникает постоянная разница (например, постоянная разница из-за пре вышения фактических расходов над расходами, для которых предусмотрены ограничения: командировочные, представительские и т.д.). Величина ПНО определяется как произведение постоянной разницы (ПР), возникшей в от четном периоде, на ставку налога на прибыль, установленную законодатель ством РФ о налогах и сборах и действующую на отчетную дату (ПНО = ПР · 20%).

Отложенный налоговый актив – это та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к уменьшению налога на прибыль, под лежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих Положение по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль» (ПБУ 18/02), утв.

приказом М - ва финансов РФ от 19.11.2002 г. № 114н.

Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. отчетных периодах. Отложенные налоговые активы равняются величине, оп ределяемой как произведение вычитаемых временных разниц (ВВР), возник ших в отчетном периоде, на ставку налога на прибыль, установленную зако нодательством РФ о налогах и сборах на отчетную дату.

Например, ВВР образуются при применении разных способов расчета амортизации для целей бухгалтерского учета и целей определения налога на прибыль;

излишне уплаченного налога, сумма которого не возвращена в ор ганизацию, а принята к зачету при формировании налогооблагаемой прибыли в следующем за отчетным и в последующих отчетных периодах и т.д. Вели чина ОНА определяется: ОНА = ВВР · 20%.

Отложенное налоговое обязательство – это та часть отложенного на лога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах. Отложенные налоговые обязательства признаются в том случае, когда возникают налогооблагаемые временные разницы (НВР).

Например, НВР образуются в случаях применения разных способов расчета амортизации для целей бухгалтерского учета и целей определения налога на прибыль;

отсрочки или рассрочки по уплате налога на прибыль;

применения различных правил отражения процентов за предоставленные ор ганизации в пользование денежных средств (кредитов, займов) для целей бухгалтерского учета и налогообложения и др. Величина ОНО определяется произведением НВР в отчетном периоде на ставку налога на прибыль, уста новленную законодательством РФ о налогах и сборах на отчетную дату (ОНО = НВР · 20%).

В соответствии с формой № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и письма Минфина РФ от 15.09.2003 г. № 16-00-14/28033 показатель «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода» следует исчислять исходя из того, что в качест ве расхода по налогу на прибыль, вычитаемого из суммы прибыли до налого обложения, принимается сумма условного расхода (п. 20 ПБУ 18/02), скор ректированного на сумму постоянных налоговых обязательств (активов) и определяется: Пч = Пб – УРНП – ПНО.

Подставляя в формулу (Пч) значение УРНП из формулы (ТНп) (как вы ражение УРНП = ТНп – ПНО – ОНА + ОНО) и согласно форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» чистая прибыль отчетного периода определяется по формуле: Пч = Пб + ОНА – ОНО – ТНп, где Пб – прибыль до налогообложения (бухгалтерская прибыль).

Пример. ООО «Орион» в Отчете о прибылях и убытках (форма № 2) показал бухгалтерскую прибыль (прибыль до налогообложения) в сумме 157700 р. Ставка налога на прибыль в 2008 г. составила 24%.

Факторы, которые повлияли на отклонение налогооблагаемой прибыли (убытка) от бухгалтерской прибыли (убытка):

О порядке исчисления показателя «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода» для отражения отчета о прибылях и убытках. Письмо Минфина РФ от 15.09.2003 г. № 16-00-14/280.

Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. 1. Представительские фактические расходы превысили ограничения (нормативы) по представительским расходам, принимаемым для целей нало гообложения на 4000 р.

2. Амортизационные отчисления, рассчитанные для целей бухгалтер ского учета, составили 9000 р. Из этой суммы для целей налогообложения к вычету принимается 3000 р.

3. Начислен, но не учтен процентный доход в виде дивидендов от доле вого участия в деятельности другой коммерческой организации – ООО «Сигнал» в сумме 8000 р.

Механизм образования постоянных, вычитаемых и налогооблагаемых временных разниц приведен в таблице.

№ Виды доходов и расходов Суммы, учи- Суммы, учиты- Разницы, воз п/п тываемые при ваемые никшие в от определении при определении четном периоде бухгалтерской налогооблагаемой прибыли прибыли (убыт (убытка), р. ка), р.

Представительские рас- 4000 р. (постоя 1. 20000 ходы нная разница) Сумма начисленной амор- 3000 р. (вычита 2. 9000 тизации на амортизируе- емая временная мое имущество разница) Начисленный процентный – 8000 р. (налого 3. доход в виде дивидендов облагаемая вре от долевого участия менная разница) 1. Условный расход по налогу на прибыль (УРНП):

157700 р. · 24% : 100% = 37848 р.

2. Постоянное налоговое обязательство (ПНО):

4000 р. · 24% : 100% = 960 р.

3. Отложенный налоговый актив (ОНА):

3000 р. · 24% : 100% = 720 р.

4. Отложенное налоговое обязательство (ОНО):

8000 р. · 24% : 100% = 1920 р.

5. Текущий налог на прибыль (ТНп):

37848 р. + 960 р. + 720 р. – 1920 р. = 37608 р.

6. Чистая прибыль (Пч):

157700 р. + 720 р. – 1920 р. – 37608 р. = 118892 р.

Корректировка бухгалтерских данных в целях определения налого вой базы по налогу на прибыль:

1. Прибыль согласно отчету о прибылях и убытках (бухгалтерская прибыль) – 157700 р.

2. Увеличивается на – 7000 р., в том числе: – представительские расходы, превышающие предел, ус тановленный налоговым законодательством – 4000 р.;

Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. – величину амортизационных отчислений, отнесенных свыше приня тых в целях налогообложения сумм к возмещению – 3000 р.

3. Уменьшается на – 8000 р.

– сумму недополученного процентного дохода в виде дивидендов от до левого участия в деятельности других организаций – 8000 р.

4. Итого налогооблагаемая прибыль – 156700 р. (157700+7000–8000).

Текущий налог на прибыль, подлежащий уплате в бюджет:

156700 р. · 24% : 100% = 37608 р.

При отсутствии постоянных разниц, вычитаемых временных раз ниц и налогооблагаемых временных разниц, которые влекут за собой воз никновение постоянных налоговых обязательств, отложенных налоговых ак тивов и отложенных налоговых обязательств, условный расход (условный доход) по налогу на прибыль будет равен текущему налогу на прибыль (те кущему налоговому убытку).

Пример. Продолжение предыдущего примера на с. 176–177.

В результате расчетов по предыдущему примеру получен УРНП в сумме 37848 р., который и будет равен текущему налогу на прибыль (ТНп).

Отсюда чистая прибыль будет равна:

157700 р. – 37848 р. = 119852 р.

На основании данных балансовой модели осуществляется изучение структуры показателей отдельно по доходной и расходной части. В случае отсутствия информации о прочих доходах отпадает необходимость анализа структуры доходов. Анализ структуры расходов осуществляется в табличной форме (табл. 2.2).

Таблица 2.2 – Структура расходов организации в динамике Текущий период Отчетный период Отклонения Наименование показателей тыс.

тыс. р. уд. вес, % уд. вес, % тыс. р. уд. вес, % р.

1 2 3 4 5 6 Себестоимость продаж Коммерческие расходы Управленческие расходы Операционные расходы Внереализационные расхо ды Прочие расходы Налоги Прибыль чистая Итого расходов и чистой – 100 прибыли В графе 6 приводят отклонения в абсолютной величине показателей (графа 4 – графа 2), в графе 7 отклонения удельных весов показателей, ха рактеризующие, насколько изменились абсолютные величины показателей и Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. их удельные веса. Данные графы 5 и графы 3 показывают, какая часть дохо дов идет на покрытие соответствующих показателей расходов и на образова ние чистой прибыли.

При наличии в организации различных доходов их структура анализи руется в табличной форме (табл. 2.3).

Таблица 2.3 – Структура доходов организации в динамике Текущий период Отчетный период отклонения Наименование показателей тыс. р. уд. вес, % тыс. р. уд. вес, % тыс. р. уд. вес, % 1 2 3 4 5 6 Выручка нетто Операционные доходы Внереализационные доходы Прочие доходы Итого доходов – 100 Данные графы 5 и графы 3 показывают долю участия соответствующих доходов в общей сумме полученных за период доходов. Сопоставлением этих данных определяют, насколько изменилось участие каждой статьи до хода в формировании общего дохода организации. Все данные для таблиц берут из «Отчета о прибылях и убытках»;

величина операционных доходов получается суммированием процентов к получению, доходов от участия в других организациях и прочих операционных доходов;

величина операцион ных расходов определяется суммированием процентов к уплате и прочих операционных расходов. Общая сумма прибыли (или убытка) организации до налогообложения представляет собой алгебраическую сумму отдельных ре зультатов и может быть описана следующей моделью:

Пб = Пп + Сопер + Свн + Спр, (2.79) где Пп – прибыль от продаж;

Сопер – сальдо операционных доходов и расходов (равно их разнице);

Свн – сальдо внереализационных доходов и расходов;

Спр – сальдо прочих доходов и расходов.

Каждая составляющая модели является фактором, влияющим на вели чину прибыли. Пользуясь моделью, можно произвести оценку влияния каж дого фактора на прибыль, структуру прибыли. Результаты, полученные в хо де экономического анализа хозяйственной деятельности предприятия, ис пользуются для принятия управленческих решений.

Решающее значение в анализе имеет вопрос о том, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан, прежде всего, с балансовой моделью, из которой исходит ана лиз. Она имеет следующий вид:

Оср + М + Д + Упл + Уог = Ис + Кт + Кt + Rp, (2.80) Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. где Оср – внеоборотные активы организации;

М – материальные запасы и незавершенное производство;

Д – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

Упл – убытки прошлых лет;

Уог – убытки отчетного года;

Ис – собственные источники покрытия;

Кт – долгосрочные кредиты и займы;

Кt – краткосрочные кредиты и займы;

Rp – расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы направляются преиму щественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, можно преобразовать формулу 2.80 следующим образом:

М + Д = [(Ис – Упл – Уог) + Кт – Оср] + Кt + Rp, (2.81) где (М + Д) – оборотные средства;

(Ис – Упл – Уог) – собственные средства организации;

[(Ис – Упл – Уог) + Кт – Оср] – условно собственные средства на покры тие оборотных средств.

Отсюда можно сделать вывод, что при ограничении М = (Ис – Упл – Уог) + Кт – Оср (2.82) будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия (Кt + Rp):

Д= Кt + Rp. (2.83) Для характеристики источников формирования запасов и затрат ис пользуется несколько показателей.

Сумма собственных оборотных средств (Ес), равная разнице ве 1.

личины источников собственных средств плюс долгосрочных заемных средств и величины основных средств и вложений:

Ес = (Ис – Упл – Уог) – Оср. (2.84) Сумма условно собственных оборотных средств (Ет), получаемая 2.

из предыдущего показателя, увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

Ет = (Ис – Упл – Уог) + Кт – Оср. (2.85) Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. Общая величина оборотных средств (Е), включая краткосроч 3.

ную задолженность без кредиторской, равна сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и займов (к ним в данном случае не от носятся ссуды, не погашенные в срок):

Е = (Ис – Упл –Уог) + Кт + Кt – Оср. (2.86) Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источников их формирования:

1) Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств Ес = Ес – М. (2.87) 2) Излишек (+) или недостаток (–) условно собственных оборотных средств Ет = Ет – М. (2.88) 3) Излишек (+) или недостаток (–) общей величины оборотных средств Е = Е – М. (2.89) Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источ никами их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуа ции по степени их устойчивости.

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она зада ется условием: Ес 0;

Ет 0;

Е 0.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, га рантирующая его платежеспособность: Ес 0;

Ет 0;

Е 0.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств: Ес 0;

Ет 0;

Е 0.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие нахо дится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средст ва, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

Ес 0;

Ет 0;

Е 0.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяет Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. ся как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок пре вращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обя зательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше потре буется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем вы ше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и располо женных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы, денежные средства предприятии и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2 – быстро реализуемые активы, дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 – медленно реализуемые активы, запасы и затраты;

А4 – труднореализуемые активы, основные и прочие внеоборотные средства.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок);

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства);

П4 – постоянные пассивы (источники собственных средств за вычетом величины по статье «Расходы будущих периодов» и суммы иммобилизации оборотных средств по статьям раздела III актива плюс строки 630- пассива баланса).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 П1, А2 П2, А3 П3;

А4 П4.

В случае, когда одно или несколько вариантов имеют знак, противопо ложный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недоста ток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсации при этом имеют место лишь по стоимостной вели чине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых ак тивов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реали Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. зуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о пла тежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой про гноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и пла тежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представле на лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса являет ся приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности.

2.7.4 Прибыль и рентабельность на коммунальных предприятиях Прибыль и рентабельность являются наиболее обобщающими показа телями эффективности деятельности предприятий: прибыль – это абсолют ный показатель, а рентабельность – относительный показатель.

Прибыль, характеризующая финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия, в общем виде представляет собой превышение доходов от всех видов деятельности над расходами. Алгоритм (порядок) оп ределения различных видов прибыли в соответствии с бухгалтерской отчет ностью предприятий приводится ниже.

При исчислении прибыли до налогообложения (бухгалтерской прибы ли) (Пб) учитываются прибыль от продаж (реализации) продукции (работ, ус луг), прочие операционные и внереализационные доходы (за вычетом расхо дов по этим операциям).

Прибыль от продаж (реализации) продукции (работ, услуг) (Пп) пред ставляет собой разницу между выручкой (нетто) от продажи продукции (ра бот, услуг) (Вп) за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей и общими затратами на производство и реализацию (Зобщ = Сп + Зк + Зу), включаемые в себестоимость проданной продукции, работ, услуг (Сп) с учетом коммерче ских (Зк) и управленческих расходов (Зу):

Пп = Вп – Зобщ. (2.90) Выручка от продажи (реализации) продукции (работ, услуг) для пред приятий коммунального комплекса определяется по формуле:

n Вр = Уi Ti + Cусл + Cпр, (2.91) где Уi – количество (объем) услуг, отпущенных i-ому потребителю;

Тi – установленный тариф на услугу по группам от i до n потребителей;

Cусл – стоимость услуг, оказанных сторонним организациям;

Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. Cпр – стоимость продажи (реализации) прочей продукции (побочной и сопутствующей).

Чистая прибыль (Пч) исходя из формы № 2 «Отчет о прибылях и убыт ках» равна прибыли до налогообложения (Пб) за вычетом текущего налога на прибыль (ТНп) с учетом отложенных налоговых активов (ОНА) и отложен ных налоговых обязательств (ОНО):

Пч = Пб + ОНА – ОНО – ТНп. (2.92) Уровень чистой прибыли определяется как отношение чистой прибыли к выручке от реализации. Чистая прибыль поступает в полное распоряжение предприятия. Оно самостоятельно определяет направление использования прибыли с учетом положений устава предприятия.

В соответствии с формой № 2 «Отчет о прибылях и убытках», ПБУ 18/02 и расчетных формул п. 2.7.3 (с. 175–179) настоящего учебника меха низм формирования показателей прибыли по итогам отчетного периода вы глядит следующим образом (рис. 2.10).

Рентабельность полнее, чем прибыль, характеризует деятельность предприятий коммунального комплекса, так как она, являясь относительным показателем, характеризует уровень отдачи затрат, степень использования капитала предприятия или его составных частей, их доходность в процессе производства и реализации продукции, работ, услуг. Кроме того, позволяет проводить сравнительный анализ между предприятиями коммунального комплекса и их структурными подразделениями независимо от их размера и объемов производства продукции (работ, услуг). Расчет наиболее распро страненных показателей рентабельности производится по формулам 2.50– 2.55, приведенные в настоящем учебнике (§ 2.7.3). Показатель рентабельно сти, как правило, измеряется в процентах, поэтому в приведенных расчетных формулах соответствующую величину необходимо умножить на 100%.


Существует различные показатели рентабельности, характеризующие ту или иную сторону деятельности предприятия. В настоящее время она ис числяется, как правило, по чистой прибыли или прибыли до налогообложе ния предприятия. В зависимости от поставленных задач анализа рентабель ности могут использоваться при ее исчислении также другие виды прибыли:

валовая прибыль, прибыль от операционной деятельности и пр.

Сопоставление показателей рентабельности, рассчитанных через вало вую прибыль и прибыль от продаж, позволяет оценить влияние коммерче ских и управленческих расходов. Сопоставление показателей рентабельно сти, рассчитанных через прибыль до налогообложения (иначе ее называют прибыль от финансово-хозяйственной деятельности) и прибыль от продаж, позволяет оценить влияние на рентабельность результатов от прочей дея тельности. Сопоставление показателей рентабельности, рассчитанных через чистую прибыль и прибыль до налогообложения, позволяет оценить влияние налоговых платежей, скорректированных на суммы постоянного налогового Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. обязательства, отложенного налогового актива и отложенного налогового обязательства отчетного периода.

Выручка (нетто) от продажи продук- Себестоимость продан ции (работ, услуг) за вычетом НДС, ной (реализованной) акцизов и аналогичных обязательных продукции (работ, услуг) платежей (В) Коммерческие расходы (Зк) Валовая прибыль (брут то-прибыль) (Пв) Управленческие расходы (Зу) Операционные доходы и расходы + (Допер и Зопер), Прибыль (убыток) от продаж (Пп) Внереализационные доходы и расхо ды (Двн и Звн) + Прибыль (убыток) до Отложенные налоговые активы налогообложения (Пб) (ОНА) Отложенные налоговые обя зательства (ОНО) Текущий налог на прибыль (ТНП) Чистая прибыль (убы ток) отчетного периода (Пч) Рис. 2.10. Механизм формирования показателей прибыли по итогам отчетного периода Прокомментируем, помимо вышеуказанного, значение анализа показа телей рентабельности (расчетные формулы 2.50 2.55).

Показатель рентабельности активов (Rа.) (формула 2.50) показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение его также свидетельствует о падающем спросе на продукцию, работы, услуги предприятия и о перенакоплении активов.

Ввиду того, что большинство предприятий коммунального комплекса сегодня являются акционерными обществами, оценивается рентабельность акционерного (собственного) капитала (Rc) (формула 2.51). Этот показатель характеризует процент дохода с 1 рубля акционерного (собственного) капи Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. тала, эффективность его использования. Динамика доходности капитала, как правило, влияет на дивиденды, получаемые акционерами и на уровень коти ровки акций на фондовых биржах.

Показатель рентабельности перманентного капитала (инвестиций) (Rk) (формула 2.52) отражает эффективность использования капитала, вло женного в деятельность предприятия на длительный срок (как собственного, так и заемного).

Рентабельность продаж (Rп) (формулы 2.53 и 2.55) показывает, сколь ко прибыли приходится на единицу проданной продукции. Рост Rп является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализован ной продукции, работ, услуг или снижения затрат на производство при по стоянных ценах. Уменьшение Rп свидетельствует о снижении цен при посто янных затратах на производство или о росте затрат на производство при по стоянных ценах, т.е. о снижении спроса на продукцию предприятия.

Рентабельность продукции (Rпр) (формула 2.54) иначе называют коэф фициентом окупаемости затрат. Может рассчитываться по отдельным видам продукции и в целом по предприятию. При определении его уровня в целом по предприятию целесообразно учитывать не только реализационные, но и внереализационные доходы и расходы, относящиеся к основной деятельно сти, т.е. прибыль до налогообложения. На финансовые результаты предпри ятий коммунального комплекса существенное влияние оказывает также го сударственное регулирование тарифов на потребляемые ими энергетические ресурсы (топливо, электроэнергия и др.).

Рентабельность производства (производственных фондов) показыва ет, насколько результативно используется имущество предприятия. Она оп ределяется как процентное отношение прибыли до налогообложения к сумме основных производственных и оборотных производственных фондов. Рента бельность фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции;

чем выше фондоотдача основных фондов и скорость оборота оборотных средств;

чем ниже затраты на рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов, труда).

2.7.5 Содержание финансового анализа на предприятиях коммунального комплекса В условиях рыночных отношений финансовое состояние предприятия является объектом пристального внимания разных категорий заинтересован ных лиц: акционеров, инвесторов, банков, налоговых органов, управляющего персонала предприятия. Финансовый анализ является частью общего, полно го анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаи мосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управлен ческого анализа.

Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Разли Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. чают внутренний и внешний анализ финансового состояния. Такое разделе ние анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может рас сматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. В интересах дел на предприятии оба вида анализа подпитывают друг друга информацией.

Финансовый анализ, основывающийся только на данных публичной бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, прово димого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными и местными органами. Внутренний финансовый анализ использует в качестве источника информации и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и пр. Основное содер жание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими данными, имеющими значение для оптимизации управления, на пример, такими, как анализ эффективности авансированного капитала, ана лиз взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.

Целью анализа финансовой отчетности является оценка деятельно сти предприятия по данным отчета прошлого периода и положения на мо мент анализа, а также оценка будущего его потенциала, т.е. прогноз даль нейшего развития предприятия. Для достижения поставленной цели основ ные методы, рекомендуемые международными стандартами анализа финан совых отчетов, сводятся к следующим:

1. Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

2. Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

3. Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда – основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возмож ные значения показателей в будущем, следовательно, ведется перспективный анализ;

4. Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязанных показателей;

5. Сравнительный (пространственный) анализ – включает в себя внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям коммунального предприятия, его подразделений, а также меж хозяйственный анализ показателей данного предприятия с показателями кон курентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными.

6. Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохасти ческих приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, когда результативный показатель дробят на составные части, так и обрат Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. ным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результа тивный показатель.

Финансовый анализ включает в себя: детальное рассмотрение финан совых результатов (прибыли) деятельности предприятия, финансового со стояния и платежеспособности по данным баланса, ликвидности баланса, финансовых коэффициентов, аналитический обзор статей актива и пассива баланса. Исходным пунктом финансового анализа является рассмотрение в совокупности позиций баланса и отчета о прибылях и убытках. При этом ста тьи баланса группируются в отдельные специфические группы: статьи актива – по признаку ликвидности (оборотные и основные средства);

статьи пассива – по срочности обязательств (краткосрочные и долгосрочные) и праву собст венности (заемные и собственные).

К оборотным средствам могут быть отнесены активы, которые трансформируются в денежную наличность в течение короткого периода времени (обычно до одного года). Сюда включаются ликвидные средства (касса, банковские счета, лимитированные чековые книжки, легко реализуемые ценные бумаги, дебиторская задолженность, запасы товарно материальных ценностей). В структуре основных средств можно выделить вещественные основные средства, финансовые вложения (участия) и немате риальные активы.

Заемный капитал содержит обязательства в отношении третьих лиц – краткосрочные и долгосрочные. К краткосрочному заемному капиталу отно сятся обязательства, которые будут погашены в течение одного года: по ставщики, прочие кредиторы, текущая банковская задолженность, отчисле ния в краткосрочные страховые фонды. В состав долгосрочного заемного ка питала входят займы, ссуды под недвижимость, облигации, лизинг со сроком погашения более года.


При характеристике собственного капитала в зависимости от правовой структуры можно выделить уставный и акционерный капиталы (для акцио нерных обществ). К собственному капиталу относятся открытые резервы (образованные в соответствии с уставом), скрытые резервы (могут не ото бражаться в балансе) и накопленная нераспределенная прибыль. Собствен ный капитал можно также разделить на оплаченный (внесенный) капитал – акционерный капитал, свидетельства участия, ажио (приплата к установлен ному курсу) и заработанный капитал – резервы, нераспределенная прибыль.

При проведении внутреннего финансового анализа на предприятиях коммунального комплекса, прежде всего, анализируется выполнение плана по прибыли. Прибыль характеризует абсолютную эффективность хозяйство вания предприятия. В дополнение анализируется рентабельность как относи тельный показатель эффективности деятельности предприятия. Задачами анализа финансовых результатов являются: оценка динамики показателей прибыли, обоснованность фактических данных об образовании и распреде лении прибыли, влияние и измерение действия различных факторов на при быль, оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли.

Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. Сравнение показателей расчетного периода может проводиться с пла новыми показателями, показателями предшествующего года, показателями предшествующего отчетного периода. При этом необходимо учитывать из менение ценностных характеристик под воздействием инфляции и приводить исследуемые показатели к одному уровню цен.

В рамках внутреннего анализа осуществляется также исследование фи нансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплате жеспособности, который включает в себя следующие показатели:

1. Общий размер неплатежей:

просроченная задолженность по ссудам банка;

просроченная задолженность по расчетным документам постав щиков;

недоимки в бюджеты;

прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.

2. Причины неплатежей:

недостаток собственных оборотных средств;

излишние запасы материальных ценностей;

отпущенная, но не оплаченная потребите лями услуга.

3. Источники, ослабляющие финансовую напряженность:

временно свободные собственные средства (фонды, резервы);

привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской за долженности над дебиторской);

кредиты банка на временное пополнение оборотных средств;

прочие заемные средства.

Для анализа финансового состояния, платежной дисциплины и кредитных отношений данные показатели, как правило, рассматривают в динамике. Важное значение для предприятий коммунального ко м плекса имеет анализ дебиторской задолженности, существенную долю которой составляют неплатежи потребителей и бюджета. Анализ начи нают с ее классификации по срокам образования, что позволяет дер жать под контролем состояние расчетов с потребителями коммунал ь ных услуг и покупателями побочной продукции, не допуская превыше ния сроков ее оплаты. Оценка дебиторской задолженности включает в себя расчет следующих показателей:

Доля дебиторской задолжен- = Дебиторская задолженность.

ности в текущих активах Текущие активы Доля сомнительной = Сомнительная задолженность задолженности Дебиторская задолженность Оборачиваемость деби - Реализация.

= торской задолженности Средняя дебиторская задолженность Экономический анализ деятельности коммунальных предприятий 2. Период погашения 360.

= дебиторской задолженности Оборачиваемость дебиторской задолженности Повышение эффективности управления оборачиваемостью дебитор ской задолженности тесно связано с формированием более совершен ной системы тарифного регулирования в коммунальной сфере муниципаль ного образования. На заключительном этапе рассчитывают финансовые ко эффициенты, являющиеся относительными показателями, дополняющими общую картину оценки финансового состояния предприятия коммунального комплекса и обеспечивающего надежное функционирование и развитие объ ектов инженерной коммунальной инфраструктуры муниципальных образо ваний.

В системе управленческого анализа есть возможность углубления фи нансового анализа за счет привлечения данных управленческого производст венного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплекс ного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной дея тельности предприятия. Особенностями управленческого анализа являются:

ориентация результатов анализа на свое руководство;

использование всех ис точников информации для анализа;

отсутствие регламентации анализа со стороны;

комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности пред приятия;

интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;

мак симальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны. Вопросы финансового и производственного анализа по данным управленческого учета взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, т.е. в системе управления производством и реализацией продукции, работ, услуг, ориентированной на рынок.

2.8 Методы контроля результатов деятельности предприятий Задача контроля в управлении производственной деятельностью ком мунальных предприятий состоит в сохранении и поддержании установленно го планом порядка выполнения работ, упорядочении организации этого про цесса. Поэтому регулярно через определенные промежутки времени плано вые показатели сравниваются с фактическими данными, выявляются причи ны сбоев в работе коммунального предприятия.

Контроль реализуется путем проверки информации, поступающей по линии обратной связи в виде контрольных и учетных документов. При уста новлении расхождений в выполнении плановых (контрольных) заданий раз рабатываются решения по обеспечению их исполнения, а в ряде случаев – корректировке планов, особенно оперативных.

Контроль одна из необходимых составных частей управленческого процесса, в котором он выступает как элемент обратной связи, так как по его 2.8 Методы контроля результатов деятельности предприятий результатам производится корректировка ранее принятых решений и планов.

Контроль дает возможность не только установить отклонения от правил, процедур, норм законодательства, но и определить причины этих отклоне ний, выявить должностных лиц, допустивших эти отклонения.

Эффективно действующий контроль должен иметь нацеленность на ре зультативность, быть своевременным и достаточно простым. Контроль система наблюдения за процессом функционирования управляемого объекта и проверки его фактического состояния с целью оценки обоснованности и эффективности принятых управленческих решений и результатов их выпол нения, выполнения отклонений от этих решений, устранения неблагоприят ных явлений и при необходимости информирования о них компетентных ор ганов. Существуют разные виды контроля. Они классифицируются по раз личным признакам.

1. В зависимости от времени проведения контроль делится на:

• предварительный;

• текущий (оперативный);

• последующий.

Предварительный контроль носит предупреждающий характер и предшествует совершению хозяйственных и финансовых операций. Он осу ществляется путем исследования распорядительных и других документов до совершения самих операций в целях предупреждения незаконного и нецеле сообразного расходования средств предприятия, возникновения непроизво дительных затрат.

Текущий (оперативный) контроль представляет собой наблюдение за хозяйственными процессами и операциями по данным оперативно технической, технологической и бухгалтерской информации.

Последующий контроль осуществляется после совершения хозяйствен ных операций за отчетные периоды путем исследования данных планирова ния (прогнозных данных), бухгалтерского учета и отчетности, оперативно технической документации.

2. В зависимости от источников информации, используемой при выполнении контрольных действий, различают документальный и фактиче ский контроль.

Документальный контроль осуществляется с использованием первич ной документации, учетных регистров, бухгалтерской и статистической от четности, других видов документов, в которых нашли отражение операции и события, ставшие объектом исследования.

Фактический контроль представляет собой изучение количественного и качественного состояния исследуемых объектов по данным их осмотра, обмера, взвешивания, пересчета, лабораторного анализа и других способов проверки, не связанных с документальными источниками.

3. В зависимости от охватываемой контролем сферы следует выде лить три вида контроля:

• административный;

2.8 Методы контроля результатов деятельности предприятий • технический;

• финансово-хозяйственный.

К административному контролю относятся административные комис сии, создаваемые на уровне администраций существующих районов и других территорий, контроль со стороны административных органов государства.

Техническим является контроль, осуществляемый специализированны ми службами организаций, их вышестоящими органами управления и соот ветствующими государственными службами. Данный вид контроля направ лен на углубленное изучение техники и технологии производства, внедрение передовых технологических решений и проектов в производство, обеспече ние оптимального режима эксплуатации оборудования, изыскание возмож ностей увеличения производственной мощности технологического оборудо вания, выявление экономической эффективности чисто технических реше ний.

Финансово-хозяйственный контроль система надзора за финансовы ми операциями и хозяйственными процессами, совершаемыми организация ми независимо от форм собственности и видов деятельности с целью объек тивной оценки экономической эффективности этой деятельности, установле ния ее законности, достоверности и целесообразности, изыскания резервов повышения конечных результатов хозяйствования. Субъектами этого вида контроля выступают специалисты контрольно-ревизионных служб, пред ставляющие государственный, общественный и аудиторский контроль.

Финансово-хозяйственный контроль в зависимости от его субъек тов подразделяется на:

• внешний (государственный, ведомственный, вневедомственный, об щественный, аудиторский);

• внутрихозяйственный.

Субъектами государственного контроля выступают органы государст венной власти и управления, обладающие определенными контрольными полномочиями.

Ведомственный контроль контроль, осуществляемый министерства ми (ведомствами), ассоциациями, концернами и другими вышестоящими ор ганами управления за деятельностью прямо подчиненных им организаций.

Вневедомственный контроль контроль органов общей и специальной компетенции за деятельностью прямо не подчиненных им организаций неза висимо от формы собственности и видов деятельности. Каждый из этих ор ганов контроля выполняет контрольные действия в соответствии с возложен ными на него функциями управления в пределах своей компетенции. Систе ма органов, осуществляющих вневедомственный контроль, может быть клас сифицирована на органы, для которых контрольные функции не являются основными, и органы, специально созданные для осуществления вневедомст венного контроля.

Субъектами общественного контроля являются профсоюзные органи зации, ревизионные комиссии различных общественных объединений.

2.8 Методы контроля результатов деятельности предприятий Субъектами аудиторского контроля являются специалисты, имеющие право на осуществление аудиторской деятельности.

Внутрихозяйственный контроль выступает как самостоятельная функ ция управления внутри организации, отличается глубиной и точностью, по скольку осуществляется там, где находится центр тяжести управления. Субъ ектами этого вида контроля являются финансовая, бухгалтерская, юридиче ская и другие функциональные службы организаций в пределах определен ных полномочий и имеющейся компетенции.

Внутрихозяйственный контроль осуществляется в организации в соот ветствии с утвержденными положениями о функциональных отделах (струк турных подразделениях субъекта хозяйствования), а также с имеющимися функциональными обязанностями специалистов отделов организаций. Глав ное назначение внутрихозяйственного контроля непрерывное наблюдение за эффективностью финансово-хозяйственной, снабженческо-сбытовой и производственной деятельности, обеспечение сохранности денежных и мате риальных ресурсов, устранение причин и условий, порождающих бесхозяй ственность и хищения.

Основной процесс контроля, какую бы область он ни затрагивал, со стоит из трех этапов:

• установление норм функционирования, стандартов, т. е. определения начальной точки контроля;

• сбора данных о фактическом результате исполнения, сопоставления фактических результатов деятельности объекта контроля с определенными нормативами, стандартами;

• сравнения и оценки фактического и ожидаемого результатов испол нения, выработки и осуществления корректирующего действия.

Общими принципами всех видов контроля являются: объективность, гибкость, экономичность, всеобъемлемость (распространение контроля на весь хозяйственный механизм, все сферы общественного воспроизводства, все стороны финансово-хозяйственной деятельности контролируемых орга низаций), внезапность, непрерывность, действенность, плановость, науч ность, гласность, массовость. В процессе осуществления контроля при изу чении различных сторон деятельности организаций широко используются такие методы, как сравнения, анализ и синтез, а также логические методы исследования дедукция и индукция.

Сравнение предоставляет контролирующим широкий спектр возмож ностей для всестороннего исследования финансовых операций и хозяйствен ных явлений, выявления причин, влияющих на конечные результаты хозяй ствования.

Анализ позволяет изучить отдельные операции, факты хозяйственной жизни, проникнуть в глубь исследуемого явления или процесса, определить степень влияния различных факторов как положительных, так и отрицатель ных, на конечные результаты хозяйствования контролируемой организации.

2.8 Методы контроля результатов деятельности предприятий Синтез позволяет обобщить установленные факты, отделить в их мас се типичные от случайных, основные от второстепенных.

Метод дедукции рассчитан на получение обоснованных выводов пу тем перехода от обобщенных синтетических показателей к частным и еди ничным фактам. Последовательность контрольных действий при этом такова:

от показателей бухгалтерской и статистической отчетности через регистры синтетического и аналитического бухгалтерского учета до сплошного или выборочного рассмотрения первичных документов.

Во внутрихозяйственном контроле преобладают индуктивные мето ды исследования от единичных фактов к обобщенным количественным и качественным характеристикам различных сторон деятельности организаций.

Соответственно, последовательность контрольных действий обратная: от первичных документов через учетные регистры до бухгалтерской и стати стической отчетности.

В то же время контроль имеет и собственный метод, отличный от метода бухгалтерского учета и экономического анализа хозяйственной дея тельности. Он представляет собой органически взаимосвязанную совокуп ность специфических приемов, способов, путей и средств в процессе изу чения законности, достоверности, целесообразности и экономической эффек тивности совершаемых финансовых операций и хозяйственных процессов на основе использования учетной, отчетной, плановой, нормативной и другой информации в сочетании с исследованием фактического состояния объектов контроля. Системность и комплексность контрольных действий обеспечива ются комбинированным использованием различных способов и приемов кон троля (табл. 2.4).

Таблица 2.4 Классификация приемов и способов контроля Документальный контроль Фактический контроль Методы: наблюдение;

сравнение;

анализ;

синтез;

дедукция;

индукция Способы: сплошной;

выборочный Приемы: Приемы:

• проверка (формальная, арифметическая, юриди- • инвентаризация (сплошная, вы ческая, нормативная, логическая, встречная);

борочная, полная, частичная);

• сплошное и не сплошное (в том числе выбороч- • экспертная оценка;

ное) наблюдение;

• контрольный отбор выполнен • способ обратного счета (обратная калькуляция);

ных работ;

• оценка законности и обоснованности хозяйствен- • контрольный запуск сырья и ма ных операций по данным корреспонденции счетов териалов в производство;

бухгалтерского учета;

• контрольные испытания обору • балансовые увязки движения материальных цен- дования;

ностей (контрольное сличение);

• визуальные наблюдения;

• сравнение;

• моментные наблюдения;

• методические (технические) методы анализа • фотография рабочего дня Классификация, приведенная в табл. 2.4, носит в определенной степени условный характер. Например, инвентаризация материальных ценностей от 2.8 Методы контроля результатов деятельности предприятий носится к методическим приемам фактического контроля. В процессе ее про ведения устанавливается фактическое количество ценностей путем пересче та, обмера, взвешивания и т. п.

В то же время полученные результаты необходимо сопоставить с дан ными учета материальных ценностей, которые отражены в учетных регист рах. Следовательно, без использования учетных данных осуществление ин вентаризации не представляется возможным. Встречная проверка, которая относится к методическим приемам документального контроля, часто сопро вождается проверкой фактического наличия ценностей, поэтому при группи ровке приемов контроля руководствуются преобладающим характером их использования.

Документальный и фактический контроль существуют не изолирован но, а дополняют друг друга. Иногда за правильно оформленными докумен тами и записями в бухгалтерском учете скрываются хищения и злоупотреб ления, которые могут быть выявлены только с помощью фактического кон троля.

Правильный выбор приемов контроля в значительной мере предопре деляет качество и эффективность его результатов. Недостаточно тщательный подход к выбору методических приемов приводит к необходимости повторе ния проверки и неполному выявлению нарушений и злоупотреблений. Преж де чем выбрать прием контроля, следует убедиться в том, что именно этот прием соответствует данным условиям и задачам, стоящим перед специали стом, осуществляющих проверку.

Определение состава контролируемых параметров и их детализация в конкретных условиях является одной из важнейших задач совершенствова ния планирования деятельности коммунальных предприятий. Следует учи тывать, что увеличение объема информации и многоступенчатая ее передача с агрегированием для получения сводных данных затрудняет выработку ре шений. Вместе с тем множественность показателей при работе по планам связывает инициативу, ограничивает свободу маневрирования ресурсами, порождает противоречия и снижает ответственность руководителей работ за конечные результаты производственной деятельности. К тому же при плохо организованной системе контроля снижается уровень исполнительской дис циплины. Поэтому совершенствование системы контроля – одна из важней ших задач в деятельности коммунальных предприятий.

Контрольные вопросы для самопроверки 1. В чем заключается особенность современного подхода к организа ции процесса планирования деятельности на предприятиях коммунального комплекса?

2. Назовите основные принципы долгосрочного, стратегического и оперативного планирования в коммунальной сфере.



Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 || 7 | 8 |   ...   | 15 |
 





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.