авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 11 | 12 ||

«Сибирский университет потребительской кооперации На правах рукописи Шахнович Рувим Михайлович ...»

-- [ Страница 13 ] --

разница между инфляцией в странах с переходной экономикой и инфляцией в еврозоне зависимая переменная – разность логарифмов среднегодового индекса потребительских цен и среднегодового индекса потребительских цен в еврозоне, (в скобках стандартные ошибки) Переменная (1) (2) (3) (4) (5) (6) -0.062*** -0.082*** -0.034*** -0.067*** -0.108*** Режим денежной политики – таргетирование инфляции (0.017) (0.021) (0.009) (0.013) (0.022) 0.019** 0.047** 0.082*** -0.019* Режим денежной политики – таргетирование денежной массы (0.009) (0.021) (0.021) (0.011) -0.019** 0.028* 0.062*** Режим денежной политики – таргетирование валютного курса (0.009) (0.017) (0.017) Режим денежной политики – без явно выраженного номиналь- -0.028* -0.047** 0.034*** -0.064*** ного якоря (0.017) (0.021) (0.009) (0.020) Режим денежной политики – таргетирование денежной массы -0. при установленном целевом ориентире инфляции (0.015) Режим денежной политики – без явно выраженного номиналь- -0.032*** ного якоря при установленном целевом ориентире инфляции (0.009) Режим денежной политики – таргетирование валютного курса -0.096*** (валютное правление – страны Балтии) (0.017) 0.018 0.018 0.018 0.018 0.018** 0. Масштаб экономики (доля страны в мировом ВВП) (0.012) (0.012) (0.012) (0.012) (0.009) (0.012) 0.455*** 0.455*** 0.455*** 0.455*** 0.396*** 0.443*** Зависимая переменная за предыдущий год (0.017) (0.017) (0.017) (0.017) (0.025) (0.017) Первоначальный уровень инфляции (логарифм среднегодово- -0.002 -0.002 -0.002 -0.002 -0.003 -0.007** го индекса потребительских цен за 1994 год) (0.003) (0.003) (0.003) (0.003) (0.003) (0.003) 0.062*** 0.081*** 0.033** -0.001 0.068*** 0.108*** Константа (0.014) (0.018) (0.014) (0.011) (0.015) (0.021) Количество наблюдений 253 253 253 253 244 Количество стран 26 26 26 26 25 Коэффициент детерминации 0.409 0.409 0.409 0.409 0.333 0. Статистика Вальда 2 1692.47 1692.47 1692.47 1692.47 986.17 4790. P - уровень 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0. *** - 1% значимость,** - 5% значимость, * - 10% значимость Модель с панельной корректировкой стандартных ошибок Таблица VI.9 – Результативность денежной политики: разница между инфляцией в странах с переходной экономикой и инфляцией в еврозоне (при исключении случаев отрицательной разницы) зависимая переменная – модифицированная разность логарифмов среднегодового индекса потребительских цен и среднегодового индекса потребительских цен в еврозоне (если разность оказывается отрицательной, она приравнивается к нулю), (в скобках стандартные ошибки) Переменная (1) (2) (3) (4) (5) (6) -0.

062*** -0.080*** -0.034*** -0.067*** -0.108*** Режим денежной политики – таргетирование инфляции (0.017) (0.020) (0.009) (0.013) (0.022) 0.018** 0.047** 0.080*** -0.020* Режим денежной политики – таргетирование денежной массы (0.009) (0.020) (0.020) (0.011) -0.018** 0.029* 0.062*** Режим денежной политики – таргетирование валютного курса (0.009) (0.016) (0.017) Режим денежной политики – без явно выраженного номиналь- -0.029* -0.047** 0.034*** -0.065*** ного якоря (0.016) (0.020) (0.009) (0.020) Режим денежной политики – таргетирование денежной массы -0.026* при установленном целевом ориентире инфляции (0.014) Режим денежной политики – без явно выраженного номиналь- -0.033*** ного якоря при установленном целевом ориентире инфляции (0.009) Режим денежной политики – таргетирование валютного курса -0.096*** (валютное правление – страны Балтии) (0.017) 0.017 0.017 0.017 0.017 0.018** 0. Масштаб экономики (доля страны в мировом ВВП) (0.012) (0.012) (0.012) (0.012) (0.009) (0.012) 0.453*** 0.453*** 0.453*** 0.453*** 0.393*** 0.441*** Зависимая переменная за предыдущий год (0.017) (0.017) (0.017) (0.017) (0.025) (0.017) Первоначальный уровень инфляции (логарифм среднегодово- -0.002 -0.002 -0.002 -0.002 -0.002 -0.006** го индекса потребительских цен за 1994 год) (0.003) (0.003) (0.003) (0.003) (0.003) (0.003) 0.063*** 0.081*** 0.034** 0.001 0.069*** 0.110*** Константа (0.014) (0.018) (0.014) (0.010) (0.014) (0.021) Количество наблюдений 253 253 253 253 244 Количество стран 26 26 26 26 25 Коэффициент детерминации 0.407 0.407 0.407 0.407 0.330 0. Статистика Вальда 2 1773.18 1773.18 1773.18 1773.18 1100.95 7718. P - уровень 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0. *** - 1% значимость,** - 5% значимость, * - 10% значимость Модель с панельной корректировкой стандартных ошибок Таблица VI.10 – Результативность денежной политики: достижение целевого ориентира инфляции (верхняя граница целевого ориентира инфляции) зависимая переменная – разность логарифмов среднегодового индекса потребительских цен и индекса потребительских цен, соответствующего верхней границе установленного целевого ориентира инфляции, (в скобках стандартные ошибки) Переменная (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) Режим денежной политики – таргети- -0.010*** -0.010*** -0.020*** -0.021*** рование инфляции (0.003) (0.003) (0.002) (0.002) Режим денежной политики – без явно 0.011*** 0.012*** 0.024*** 0.025*** выраженного номинального якоря (0.004) (0.004) (0.003) (0.003) Разность логарифмов среднегодового индекса потребительских цен и индек са потребительских цен, соответству- 0.121* 0.108* 0.123* 0.109* ющего верхней границе установленно- (0.064) (0.061) (0.064) (0.061) го целевого ориентира инфляции за предыдущий год Первоначальный уровень инфляции 0.001 0.001 0.001 0. (логарифм среднегодового индекса (0.002) (0.002) (0.001) (0.001) потребительских цен за 1994 год) 0.000 -0.009*** 0.001 -0.009*** 0.010*** -0.010*** -0.012*** -0.009*** Константа (0.002) (0.003) (0.002) (0.002) (0.002) (0.002) (0.002) (0.003) Количество наблюдений 61 61 61 61 75 75 75 Количество стран 13 13 13 13 14 14 14 Коэффициент детерминации 0.157 0.175 0.155 0.173 0.045 0.068 0.043 0. Статистика Вальда 2 14.01 16.12 13.63 16.59 154.54 117.27 156.03 93. P - уровень 0.00 0.00 0.00 0.000 0.000 0.000 0.000 0. *** - 1% значимость,** - 5% значимость, * - 10% значимость Модель с панельной корректировкой стандартных ошибок;

все страны с установленным целевым ориентиром инфляции.

Таблица VI.11 – Результативность денежной политики: достижение целевого ориентира инфляции (нижняя граница целевого ориентира инфляции) зависимая переменная – разность логарифмов среднегодового индекса потребительских цен и индекса потребительских цен, соответствующего нижней границе установленного целевого ориентира инфляции, (1-4 – фактическая, 5-8 – модифицировано: отрицательная разность приравнена к нулю) (в скобках стандартные ошибки) Переменная (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) Режим денежной политики – тарге- -0.011*** -0.012*** -0.012*** -0.013*** тирование инфляции (0.003) (0.002) (0.002) (0.001) Режим денежной политики – без яв- 0.020*** 0.021*** 0.018*** 0.018*** но выраженного номинального якоря (0.004) (0.003) (0.002) (0.002) Первоначальный уровень инфляции 0.001 0.001 0.001 0. (логарифм среднегодового индекса (0.001) (0.001) (0.001) (0.001) потребительских цен за 1994 год) 0.018*** 0.004* 0.020*** 0.005 0.024*** 0.011*** 0.025*** 0.011*** Константа (0.002) (0.002) (0.002) (0.003) (0.004) (0.003) (0.003) (0.003) Количество наблюдений 75 75 75 75 75 75 75 Количество стран 14 14 14 14 14 14 14 Коэффициент детерминации 0.017 0.052 0.016 0.051 0.020 0.043 0.020 0. Статистика Вальда 2 32.85 59.40 34.33 49.98 92.81 95.01 95.03 100. P - уровень 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0. *** - 1% значимость,** - 5% значимость, * - 10% значимость Модель с панельной корректировкой стандартных ошибок;

все страны с установленным целевым ориентиром инфляции.

Таблица VI.12 – Влияние особенностей экономики страны на выбор режима денежной политики зависимые переменные: выбор режима таргетирования валютного курса (модель 1);

выбор режима таргетирования инфляции (модели 2 и 3);

выбор режима таргетирования денежной массы (модели 4 и 5);

выбор режима без явно выраженного номинального якоря (модели 6-8);

(в скобках стандартные ошибки) Переменная (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) 0.021*** 0.016* 0.010 0.002 0.011 -0.029*** -0.032*** -0.031*** Открытость экономики1 (0.008) (0.009) (0.014) (0.008) (0.008) (0.006) (0.008) (0.008) -3.924** 0.983** 1.746*** -8.629*** -12.790** 1.046** 0.971* 1.017* Размер экономики2 (1.572) (0.387) (0.743) (2.720) (5.330) (0.436) (0.581) (0.578) 0.041** 0.039** -0.028 0.023* 0.048* -0.059*** -0.042*** -0.046*** Свобода движения капитала3 (0.016) (0.015) (0.026) (0.012) (0.026) (0.010) (0.014) (0.015) -0.036* 0.039** -0.043 -0.035* 0.010 0.028** 0.054*** 0.058*** Развитость финансовой системы4 (0.020) (0.016) (0.029) (0.019) (0.029) (0.012) (0.020) (0.020) 0.294*** -0.159** -0.300*** -0.126* -0. Дефицит государственного бюджета5 (0.073) (0.065) (0.104) (0.079) (0.061) 0.279 3.956*** -1.178 -0.856* -0.892* Эффективность правительства6 (0.504) (0.965) (0.763) (0.464) (0.467) -2.716** -7.567*** -2.973 -1.619 -5.173** 4.337*** 3.126** 2.889** Константа (1.382) (1.318) (1.962) (1.001) (2.250) (0.824) (1.228) (1.252) Количество наблюдений 182 256 182 256 182 256 182 Псевдо коэффициент детерминации 0.240 0.181 0.406 0.179 0.243 0.209 0.229 0. Отношения правдоподобия 2 54.24 31.24 54.48 39.10 33.62 72.88 57.08 58. P - уровень 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0. *** - 1% значимость,** - 5% значимость, * - 10% значимость Метод оценки - логит модели.

Отношение внешнеторгового оборота к ВВП (предшествующий год) Доля экономики страны в мировом ВВП (предшествующий год) Показатель свободы движения капитала – индекс Heritage Foundation (предшествующий год) Отношение размера кредитов, выданных частному сектору к ВВП (предшествующий год) Отношение дефицита государственного бюджета к ВВП (предшествующий год) Показатель эффективности правительства, включающий: качество гражданских услуг, реализации политики, отсутствие давления, доверие к правительству – индикатор Worldwide Governance Indicators (Мировой банк) Таблица VI.13 – Результативность денежной политики: минимизация индекса нищеты зависимая переменная: стандартный индекс нищеты (1-3);

стандартный индекс нищеты без учета случаев дефляции (4);

модифицированный индекс нищеты (5-7);

модифицированный индекс нищеты без учета случаев дефляции (8);

(в скобках стандартные ошибки) Переменная (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) Режим денежной политики – тарге- -39.308*** -9.502*** -9.400*** -8.700*** -30.232*** -8.280*** -8.423*** -7.535*** тирование инфляции (7.592) (1.534) (1.584) (1.548) (4.934) (0.394) (1.329) (1.036) Режим денежной политики – тарге- -9.966* 16.033*** 16.572*** 17.359*** -8.204** 11.097*** 10.999*** 10.297*** тирование денежной массы (5.197) (5.888) (2.959) (3.947) (3.956) (2.945) (1.940) (3.045) Режим денежной политики – без яв- -33.804*** -4.909* -5.487** -4.607*** -23.669*** -3.014** -3.738** -3.786*** но выраженного номинального якоря (10.529) (2.724) (2.127) (0.984) (7.003) (1.177) (1.547) (1.174) Масштаб экономики (доля страны в 8.298*** 2.758* 2.943** 3.076*** 8.060*** 3.627*** 3.811*** 2.113*** мировом ВВП) (1.714) (1.506) (1.418) (0.417) (0.379) (0.831) (0.792) (0.704) Индекс нищеты в предшествующем 0.056*** 0.345*** 0.400*** 0.399*** 0.055*** 0.342*** 0.386*** 0.376*** году (0.001) (0.007) (0.015) (0.008) (0.002) (0.009) (0.020) (0.009) Индекс нищеты за 2 года до отчетно- -0.007*** -0.005** го года (0.001) (0.002) 49.582*** 18.028*** 16.831*** 16.087*** 34.037*** 11.787*** 11.384*** 15.772*** Константа (0.618) (0.618) (1.201) (1.461) (5.455) (0.723) (1.199) (1.241) Количество наблюдений 226 204 181 161 226 204 181 Количество стран 23 23 18 18 23 23 18 Коэффициент детерминации 0.090 0.405 0.213 0.210 0.090 0.402 0.205 0. Статистика Вальда 2 4696.21 21947.86 2132.02 17573.65 2825.24 18476.53 833.56 16639. P - уровень 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0. *** - 1% значимость,** - 5% значимость, * - 10% значимость Сравнение с режимом таргетирования валютного курса.

Модель с панельной корректировкой стандартных ошибок.

Таблица VI.14 – Результативность денежной политики: минимизация индекса нищеты (при ограничении уровней инфляции) зависимая переменная: стандартный индекс нищеты (1, 2, 5, 6);

модифицированный индекс нищеты (3, 4, 7, 8), (в скобках стандартные ошибки) Переменная (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) Уровень инфляции 15% 15% 15% 30% 30% 30% 30% 15% Режим денежной политики – тарге- -7.756*** -8.437*** -7.515*** -7.454*** -8.140*** -8.696*** -7.587*** -7.402*** тирование инфляции (1.266) (1.454) (1.155) (1.240) (1.222) (1.448) (1.285) (1.374) Режим денежной политики – тарге- 15.875*** 24.108*** 10.991*** 17.338*** 17.911*** 27.826*** 11.422*** 18.596*** тирование денежной массы (2.712) (4.482) (1.901) (3.063) (2.245) (3.956) (1.919) (2.871) Режим денежной политики – без яв- -4.844** -4.531** -3.159** -2.294 -5.266*** -4.973*** -3.825** -2.958* но выраженного номинального якоря (2.115) (2.052) (1.480) (1.421) (1.126) (1.144) (1.733) (1.712) Масштаб экономики (доля страны в -1.406 -0.275 1.730** 2.190*** 0.228 1.182* 2.151*** 2.333*** мировом ВВП) (1.064) (0.943) (0.704) (0.820) (0.250) (0.690) (0.610) (0.805) Индекс нищеты в предшествующем 0.405*** 0.452*** 0.396*** 0.440*** 0.413*** 0.458*** 0.400*** 0.442*** году (0.016) (0.015) (0.021) (0.022) (0.015) (0.017) (0.021) (0.023) Индекс нищеты за 2 года до отчетно- -0.072*** -0.072*** -0.066*** -0.068*** го года (0.014) (0.020) (0.015) (0.021) 17.315*** 17.881*** 11.445*** 11.528*** 16.736*** 17.210*** 11.265*** 11.343*** Константа (1.472) (1.652) (1.307) (1.393) (1.098) (1.266) (1.133) (1.256) Количество наблюдений 176 162 176 162 167 153 167 Количество стран 18 18 18 18 18 18 18 Коэффициент детерминации 0.201 0.217 0.195 0.209 0.208 0.224 0.196 0. Статистика Вальда 2 2003.73 2044.85 777.58 691.03 6802.14 3680.30 1236.29 796. P - уровень 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0. *** - 1% значимость,** - 5% значимость, * - 10% значимость Сравнение с режимом таргетирования валютного курса.

Модель с панельной корректировкой стандартных ошибок.



Pages:     | 1 |   ...   | 11 | 12 ||
 





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.