авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 || 3 |

«УПРАВЛЕНИЕ, ЭКОНОМИКА И СОЦИАЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ РАЗВИТИЯ ЛЕСНОГО КОМПЛЕКСА УДК 630.79:006.025 А.О. Данилова ФОРМИРОВАНИЕ ИНТЕГРИРОВАННОЙ СИСТЕМЫ ...»

-- [ Страница 2 ] --

Как показывает анализ статистических данных о динамике инвестиционных процессов в лесном комплексе, основным механизмом инвестирования деятельности предприятий остается самофинансирование.

Доминирующим источником в структуре собственных средств являются амортизационные отчисления предприятий. Поддержка федерального бюджета является крайне незначительной. На втором месте в качестве механизма инвестирования (10 – 12%) выступает банковское кредитование, при этом доля кредитов банков в финансировании реального сектора экономики также занимает низкий удельный вес.

Анализ участия банков в финансировании производства демонстрирует тенденцию снижения активности банков в рассматриваемом аспекте на фоне обострения инвестиционного спроса предприятий и роста общего объема кредитования реальной экономики. Банки зачастую предпочитают работать с крупными предприятиями, способными предоставить достаточное обеспечение и имеющими стабильную кредитную историю, каковой у большинства предприятий лесной отрасли не наблюдается. К тому же в структуре банковского кредитования преобладают краткосрочные ссуды, что же касается доли кредитов банков в инвестициях в основной капитал, то она по-прежнему остается мизерной [2].

Также в условиях России пока еще не приходится говорить о достаточном развитии рынка ценных бумаг и надежности такого источника для инвестирования важнейших направлений деятельности предприятий. И часто единственным источником внешнего финансирования предприятий становится лизинг либо кредиты поставщиков [2].

На сегодняшний день лизинговая схема «инвестирования» по многим критериям рассматривается как наиболее предпочтительная в сравнении с другими финансовыми инструментами. Лизинг – это не только аренда оборудования или иного имущества, но это и налоговые льготы, и гибкость графика платежей, и более длительные сроки погашения по сравнению, например, с кредитами на пополнение оборотных средств, а также преимущество лизинга заключается в более быстром рассмотрении заявки заемщика и выделения денег под проект. На протяжении последних нескольких лет в России отмечается устойчивый рост и динамичное развитие лизинга по заготовке и обработке древесины.

Постоянно увеличиваются объемы операций, география проводимых сделок, расширяется номенклатура передаваемого в лизинг имущества, создаются новые рабочие места [3].

На долю лизинга в лесной и деревообрабатывающей промышленности приходится до 11% всех заключаемых договоров лизинга.

В состав передаваемого в лизинг лесозаготовительного и деревообрабатывающего оборудования входили лесовозы, трелевочная техника, оборудование по лесозаготовке, а также оборудование по первичной переработке леса и различные деревообрабатывающие станки, пилорамы, сушильные камеры, оборудование для производства широкоформатной фанеры, оборудование для производства мебельных профилей, паркетной доски и т.д. Как правило, договоры лизинга деревообрабатывающего оборудования заключаются на 2,5-3 года. За этот период имущество чаще всего успевает полностью или почти полностью амортизироваться, и лизингополучатели могут выкупить оборудование по минимальной остаточной стоимости. Отдельные договоры сложного деревообрабатывающего и лесозаготовительного оборудования заключались на весьма продолжительные сроки – до 4-5 лет и более [3].

Ряд фундаментальных факторов, определяющих спрос на лизинговое финансирование, позволяет предполагать, что лизинг в России способен приблизиться к максимальным показателям. На то есть как минимум три причины. Во-первых, у нас наблюдается высокий износ основных фондов во всех отраслях экономики. Во-вторых, банковская система РФ неохотно кредитует реальный сектор экономики. Прирост ссуд нефинансовым предприятиям последние годы составляет всего 12 14%, так как банки больше привлекают операции на рынке ценных бумаг, с недвижимостью, потребительское кредитование. К тому же финансовые институты обременены довольно жестким регулированием со стороны ЦБ. В-третьих, у финансовой аренды есть преимущества, позволяющие успешно управлять более высокими кредитными рисками. Наконец, нельзя забывать и об экономии на выплатах в бюджет [4].

Уже сейчас российский рынок лизинга (РРЛ) является крупнейшим в мире из числа развивающихся стран и стран с переходной экономикой.

Кроме того, из числа этих стран Россия — единственная в десятке мировых лидеров (остальные девять — развитые страны). Кроме этого Россия демонстрирует практически беспрецедентный для других стран рост рынка лизинга. С 2000 по 2005 год прирост РРЛ составлял от 40 до 70% ежегодно, в то время как средний рост в мире за 10 лет с 1994 по 2004 составлял 5,5%. За 10 лет мировой рынок лизинга вырос на 70%, а российский только за пять лет вырос в 7,5 раза — с $1,2 млрд. до $ млрд. Для крупных иностранных лизинговых компаний Россия сегодня является самым привлекательным рынком для инвестиций. Это особенно актуально, учитывая перенасыщенность и невысокие темпы роста собственных рынков лизинга в регионах — традиционных экспортерах лизингового капитала: США, стран ЕС, Японии. Дополнительную привлекательность РРЛ в глазах иностранных инвесторов обеспечивает законодательство, построенное в соответствии с конвенцией УНИДРУА «О международном финансовом лизинге». Важную роль играет и крайне низкий уровень неплатежей лизингополучателей (в среднем не более 1%), отсутствие регулирования, а также инвестиционный уровень суверенного кредитного рейтинга России. Благоприятный фон создает и значительный приток иностранных инвестиций в Россию с начала года. Приведенный анализ позволяет сделать вывод о том, что в ближайшие годы именно масштабный приток иностранных инвестиций в российский рынок лизинга должен стать главной движущей силой роста этого рынка.

Красноярский край относится к ведущим лесопромышленным регионам России. По объему продукции лесопромышленного производства край занимает 12-е место среди регионов РФ и 2-е место в Сибирском Федеральном округе. Видное место в структуре лесного комплекса Красноярского края принадлежит деревообрабатывающим комбинатам г. Лесосибирска. Это – ОАО «Лесосибирский ЛДК№1», ОАО «Маклаковский ЛДК» и ЗАО «Новоенисейский ЛХК». Данные предприятия инвестируют мероприятия по замене оборудования, техники, транспортных средств, в основном, за счет собственных источников средств, большую долю в которых занимают амортизационные отчисления. ОАО «Маклаковский ЛДК» привлекает для инвестирования кредиты банка. Среди направлений инвестирования особо привлекательны техническое перевооружение и поддержка действующих мощностей. Предприятия лесного комплекса г.

Лесосибирска инвестируют процесс обновления основных производственных фондов за счет механизма самофинансирования, что отражает общую тенденцию применения данного метода в целом по России, при этом стоит отметить, что основная доля этих средств направляется на простое воспроизводство основных фондов в целях сохранения и поддержания стабильности существования предприятий во внешней среде, в то время как цели технического перевооружения направлены на расширенное их воспроизводство. Констатируя данный факт, необходимо отметить, что в качестве одной из основных целей активизации инвестиционного процесса комбинатов нужно определить поиск новых механизмов инвестирования.

Одним из таковых может послужить финансовый лизинг. Финансовая (лизинговая) компания приобретает оборудование себе в собственность за свои и привлеченные средства, а затем сдает в пользование (в аренду) предприятию (лизингополучателю) на определенный срок. Существует ряд преимуществ финансового лизинга по сравнению с другими формами финансирования: возможность приобретения современного технологического оборудования без значительных начальных единовременных затрат, равномерное распределение затрат в течение срока действия лизингового договора, осуществление лизинговых платежей предприятием из чистой выручки от реализации продукции, изготовленной на лизинговом оборудовании и т.д. Красноярский край – один из наиболее перспективных регионов Сибири, здесь есть все предпосылки для активного развития рынка лизинговых услуг. Особенно интересна в этом отношении деревообрабатывающая промышленность.

Обобщая исследуемый материал, следует подчеркнуть, что среди факторов, которые в наибольшей степени повлияли на рост объемов отечественного лизинга, специалисты отмечают: улучшение экономической ситуации в стране;

рост числа потенциально-реализуемых лизинговых проектов;

обостренную потребность в обновлении и увеличении основных фондов в ряде ключевых отраслей, и, как результат, резкий рост нового лизингового бизнеса в энергетическом оборудовании, машиностроении, строительстве, автотранспорте, железнодорожном транспорте;

улучшение условий ценообразования лизинговых услуг (по срокам, стоимости, условиям погашения задолженности и др.);

увеличение объемов и источников финансирования лизинговых операций, в основном, как высокодоходных и с управляемыми рисками;

рост качества и числа предоставляемых услуг лизингодателями;

разработку и внедрение новых лизинговых продуктов и программ;

развитие конкуренции на рынке лизинговых услуг. С каждым годом лизинговая индустрия в нашей стране укрепляет свои позиции и решает серьезные задачи технического вооружения и перевооружения отечественных предприятий и организаций, улучшения инвестиционного климата, обеспечивающих достижение крупных народнохозяйственных результатов.

Библиографический список 1 Пименова, Т.В. Проблемы инвестиционной деятельности в лесном хозяйстве [Текст, таблицы]//Т. В. Пименова//Лесной вестник. - 2006. №4. - с.148-151;

2 Газман, В.К. Резкий рост российского лизинга./ В.К.

Газман//«Оборудование: рынок, предложение, цены». -2007. -№3. -с.30 33;

3 Проблемы развития лесного комплекса Российской Федерации и пути выхода из кризиса [Электронный ресурс].

www.biznesresearches.lesprom.lpk2005.ru;

4 Лизинг (аренда на налоговой основе) [Электронный ресурс].

www.unlease.ru.

УДК 622.3 Е.Н. Мазурова О.Н. Васильева Э.А. Балдина ВЕРОЯТНОСТЬ КАК МЕТОД ОЦЕНКИ И СПОСОБ УПРАВЛЕНИЯ ЭКОЛОГИЧЕСКИМИ РИСКАМИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ГОУ ВПО «Сибирский государственный технологический университет»

Лесосибирский филиал, г. Лесосибирск Оценка эколого-экономических рисков вероятностными методами на предприятиях деревообрабатывающей отрасли.

На сегодняшний день предприятия лесной и деревообрабатывающей промышленности – это сфера высоких рисков и объектов достаточно высокой опасности. Разнообразие рисков, исходящих от предприятий деревообработки, предопределяет необходимость применения комплексного подхода для минимизации возможности аварий, а также организации системы риск-менеджмента, нацеленного на решение масштабного комплекса проблем различного характера, в которых экологические риски занимают далеко не последнее место.

В условиях интеграции российской экономики в мировую экономическую систему значение работ по вышеозначенной проблеме имеет крайне актуальный характер.

Как известно, любой вид деятельности ведется в условиях неопределенностей. Масштаб, степень или уровень неопределенности измеряется рисками. Оценка рисков и управление и будет предметом нашего теоретического исследования. А цель работы – установить возможность и адекватность отражения рисковых экологических ситуаций оценкой неопределенности вероятностными методами.

Для начала рассмотрим понятие «риск», а затем рассмотрим вероятность, как метод оценки риска и способа управления неопределенностью.

Итак, риск! Считается, что это слово имеет французское происхождение. Словарь Даля обсуждает два оттенка кажущегося вполне уже русским слова. С одной стороны, рисковать значит, пускаться наудачу, отважиться, отдать себя на волю случая, надеясь на счастье (поэтому – рискнем!). С другой стороны, рисковать – подвергаться известной опасности, превратности, неудаче [3].

Наиболее общее, по мнению авторов, однако отражающее сущность понятия «риск» приведено далее. Эколого-экономический риск интегральный показатель, характеризующий ущерб предприятию, населению и окружающей среде вследствие экологических аварий с учетом вероятности их возникновения.

Выявлено, что управление экологическими рисками промышленного предприятия должно осуществляться в рамках системы экологического менеджмента на стадиях планирования, организации и реализации экологических действий и мероприятий, способствуя оптимизации принимаемых управленческих решений.

Проблемы оценок деятельности предприятий деревообработки в контексте экологических проблем представляются чрезвычайно актуальными и серьезными. С экономической точки зрения затраты на экологическую проработку инвестиционных проектов, в том числе и на оценку экологических рисков, более эффективны, если они проводятся на более ранних стадиях реализации проектов. Эти затраты окупаются через экологические платежи и в большей степени за счет создания эффективных систем управления и снижения рисков в производственной деятельности предприятий. Тем не менее, на предпроектной стадии проработки расчетам упущенных экологических выгод не уделяется должного внимания.

Активное управление рисками должно носить системный характер, однако в настоящее время наибольшее внимание уделяется финансовым рискам. Вместе с тем отсутствие оценок экологических рисков на предпроектных и проектных стадиях в портфелях общих и специальных рисков предприятий в будущем оборачивается значительными убытками при возникновении социальных конфликтов и ликвидационных ситуациях, приводящих к катастрофическим последствиям.

Риск – это вероятность возникновения «нежелательного» события.

Оценка экологических рисков и, следовательно, управление ими предполагает не только анализ вероятности возникновения неблагоприятного события. Второй важнейшей составляющей анализа риска является экономическая оценка последствий неблагоприятных событий. Для экологических рисков эти оценки представляют собой определение величин эколого-экономических ущербов. При этом проблемы, свойственные для оценок эколого-экономических ущербов, становятся препятствиями не только для расчетов величины эколого экономического риска, но и для практического внедрения оценок экологического риска, в частности, экологического страхования и других подходов к управлению рисками.

При анализе научных публикаций отечественных и зарубежных ученых было обнаружено, что значительные сложности при определении экономических оценок экологических ущербов связаны с несовершенством либо недостаточной точностью действующих методик.

Большинство из них основано на косвенных методах определения ущерба, что само по себе предполагает использование более или менее удачных «шаблонных» оценок[4]. Все это неприемлемо. Проблемы оценок эколого экономических рисков должны решаться путем формирования новых методик расчетов ущерба. По мнению авторов, такие методики должны быть основаны на современных подходах к оценке природных ресурсов, современных методах определения изменений в окружающей среде (в том числе и отдаленных последствий) при негативных воздействиях на ее компоненты;

ориентироваться не только на вред здоровью человека, но и на прочие «ответные реакции» окружающей среды.

Большинство стандартных математико-статистических методов оценивания вероятности непригодны. С точки зрения авторов работы, возможны два метода оценки риска, наиболее адекватно отражающих экологическую действительность: метод оценки по вариации значений индикатора риска и метод экспертного оценивания. Выбор того либо другого (применение обоих) зависит от имеющихся предположений о степени вариации значений индикатора риска.

Рассмотрим актуальность использования вероятностного подхода к оцениванию экологических рисков.

Если для индикатора риска x задан некоторый диапазон значений, выход за пределы которого свидетельствует о наступлении нежелательных изменений экосистемы, то вероятность этого события (то есть риска) будет тем меньше, чем шире этот диапазон;

чем дальше от его границ ) находится значение индикатора риска xi ;

чем меньше (x,x min max вариация этих значений в течение заданного временного интервала t.

Исходя из этого, вероятность того, что значения индикатора риска x будут находиться в пределах диапазона их допустимых изменений, можно определить как x () max q x (t ) = p x = x x max f xi dxi, (1) min i x min где – соответственно верхнее и нижнее значение индикатора x,x min max риска х, ограничивающие диапазон его экологически допустимых значений;

q x (t ) – вероятность нахождения значений экологического индикатора х в пределах заданной нормы в течение временного интервала t ;

f(x) – плотность распределения х.

Если нет иных предположений, распределение значений экологического индикатора х можно условно принять как гауссово (что для предварительной оценки риска вполне допустимо).

Вероятность возникновения за временной интервал t экологического риска вида х оценивается, таким образом, как p x = 1-q x, (2) Изложенный метод оценивания вероятности риска дает надежные результаты в том случае, если достаточно точно и статистически достоверно оценены значения статистических параметров. В этом-то и состоит вся сложность в кажущейся простой методике.

По мнению многих зарубежных аналитиков[4], из имеющихся методов экспертного оценивания значения вероятности события наиболее подходящим для целей данного исследования является оценивание значения вероятности каждым экспертом-членом экспедиционной группы с последующим вычислением средней арифметической оценки.

И все же в каждом случае определяются только субъективные оценки риска, что не может служить адекватным отображением реальности и возможных последствий. Вероятностный подход к оценке экологических рисков является наиболее распространенным, но не желательным, так как может привести как к «недооценке», так и к «переоценке»

неопределенности или риска.

Почти все математические модели оценки экологических рисков базируются на статистике и расчетах вероятностей наступления событий, а, следовательно, носят субъективный характер. По мнению авторов статьи, все это приводит к необходимости разработки иных (не основанных на статистических данных) моделей оценок. Наиболее приемлемым, с точки зрения авторов, будет являться разработка моделей на основе теории нечетких множеств, однако проблема низкой применимости этих методов состоит в трудности формализации субъективных факторов и необходимости высокопрофессионального знания математических технологий оценок.

В итоге, при управлении экологическими рисками инвестиционных проектов промышленного предприятия следует учитывать их природу, что совсем не свойственно вероятностным подходам, которые не способны охватить все возможные формы неопределенностей. В этой связи, следуя рассуждениям известного в данной области специалиста К.А. Олейника [1], предприятие выступает в качестве экологического объекта, являющегося специфической социальной группой, а возникающие при его функционировании экологические риски характеризуются как вероятности изменения его устойчивости и/или гибели (банкротства) вследствие изменений в окружающей среде. Вероятность здесь на самом деле не способна оценить все специфические факторы социальной сферы экологии, да и не только социальной. Множество видов неопределенностей, возникающих в этом случае, сводятся к субъективной оценке, что приводит к ошибочным и неправомерным расчетам рисков инвестиционных проектов, что в условиях финансового кризиса может явиться катастрофичным.

Таким образом, вероятностные оценки рисковых экологических ситуаций, как было показано выше, достаточно актуальны на предварительных этапах расчетов инвестиционных проектов, но не должны носить основополагающий характер. Вероятность вносит высокую долю субъективности и переоценки неопределенности, что впоследствии воздействует на результаты инвестиционного проекта по всему сроку его реализации вплоть до эксплуатационной фазы.

Библиографический список 1. Олейник, К. Экологические риски хозяйственной (предпринимательской) деятельности: сущность, основные виды // Управление риском. 2000. - № 3. - C. 42–44., 2. Пахомова, Н.В., Рихтер К.К. Экономика природопользования и экологический менеджмент: Учебник для вузов. СПб.: Изд-во СПб. ун-та, 1999. - 488 с., 3. Даль, В.И. Толковый словарь живого великорусского языка: в томах т. 3.[текст]/В.И. Даль. – М.: изд. «Цитадель». – 2006. – с. 372., 4. Тотаренко, Г.С. Система риск-менеджмента компании // Финансовый менеджмент. - 2006. - № 2. - С. 132–144.

УДК 336 (075.8) Л.С. Есенжулова С.Б. Николаев НОВЫЕ ФОРМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ Лесосибирский филиал ГОУ ВПО «Сибирского государственного технологического университета»

г. Лесосибирск Проведен анализ новых форм финансирования, как лизинг, форфейтинг, факторинг, выпуск облигаций. Рассмотрены аспекты данных методов и организация их привлечения.

Любой бизнес в тот или иной момент своего развития начинает нуждаться в привлечении дополнительных финансовых ресурсов.

Причины необходимости в привлечении денежных средств могут быть различными:

• начало какого-либо нового проекта;

• быстрый рост объемов производства, требующий большего объема оборотных средств;

• крупные инвестиционные вложения (строительство новых офисов или складов, обновление производственных фондов и т.п.);

• ре-брэндинг;

• резко выраженный сезонный характер бизнеса, требующий притока дополнительных средств в межсезонье;

• внезапный спад бизнеса.

В данный период у компаний появилось множество различных возможностей в зависимости от целей, сроков и необходимых объемов прилечь финансирование. Это может быть:

• российское банковское кредитование (как краткосрочное – на пополнение оборотных средств, так и долгосрочное – при необходимости реализации какого-либо инвестиционного проекта);

• получение кредита от иностранных банков;

• лизинг;

• факторинг, форфейтинг;

• эмиссия облигаций;

• размещение акций на фондовой бирже (IPO).

Каждый метод имеет свои особенности и отличия и подходит далеко не всякой компании. Учитывая это, цель настоящей работы заключалась в рассмотрении аспектов данных методов и организации их привлечения.

Привлечение финансирования - именно та работа, которую совсем нежелательно проводить в спешке, так как в случае дефицита времени существует возможность принять неверное решение по виду, объему или стоимости финансирования. Наиболее целесообразнее начинать привлечение финансирования с выстраивания механизмов долгосрочного финансового планирования.

Если потребность в недостаточности денежных ресурсов выявлена, то первый шаг не должен быть шагом в сторону банка или иного кредитного учреждения, особенно при незначительной или краткосрочной потребности. Когда же речь идет о привлечение какой-либо серьезной суммы - тут уж не обойтись без финансирования извне.

В настоящее время более выгодными оказываются не обычные банковские кредиты, а иные инструменты финансирования.

На них и с акцентируем наше внимание, рассмотрим достоинства и недостатки этих инструментов, а так же сопоставим выдвигаемые требования с возможностями нашего предприятия.

В последние годы в нашей стране все большее распространение получает лизинг (от анг. lease - аренда). Очень многие компании за счет применения механизма лизинга решают свои инвестиционные проблемы, например, когда нужно приобрести дорогостоящее оборудование Применение лизинга имеет и ряд налоговых преимуществ:

лизингополучатель не ставит предмет лизинга на баланс, тем самым, получая возможность минимизировать платежи по налогу на имущество, сами лизинговые платежи полностью входят в состав затрат, учитываемых при расчете налогооблагаемой прибыли, а амортизируется предмет лизинга в три раза быстрее, чем обычное основное средство.

Однако, несмотря на преимущества, рынок лизинговых услуг в России еще отстает по темпам своего развития от западных рынков. Причина - эти услуги у нас далеко недешевы, так как конкуренция на рынке лизинговых услуг не велика. Ставки лизинговых платежей выше, чем ставки по кредитам. Но «плюсом» реализации лизинговых проектов является помимо налоговых преимуществ и то, что в случае, если компания не имеет свободных предметов залога для того, что привлечь финансирование в виде кредита и потом приобрести какое-либо оборудование, транспорт, недвижимость и т.п., то только лизинг сможет решить эту проблему.

На основе всего вышесказанного становится ясно, что лизинг сможет помочь вам модернизировать или расширить производство без единовременных капиталовложений.

Форфейтинг - нечастый у нас пока вид финансирования. По своей сути форфейтинг - кредитование внешнеторговых операций в форме покупки финансовым агентом (форфейтером) у экспортера (импортера) векселей или иных коммерческих обязательств, акцептованных импортерами (экспортерами).

Основное условия форфейтинга состоит в том, что все риски по долговому инструменту переходят к форфейтеру без права регресса (то есть без права обратного требования) на продавца обязательства.

Форфейтинг, как правило, носит среднесрочный характер - три - семь лет.

Преимуществами форфейтинга являются его твердая процентная ставка (сохраняется на все время действия) и относительно простая процедура оформления.

Факторинг - частичное финансирование дебиторской задолженности покупателей, обеспечением в данном случае является сама дебиторская задолженность. Факторинг является очень актуальным для тех компаний, которые продают свою продукцию крупным ритейлорам (розничным продавцам).

При выборе такой формы финансирования, как факторинг следует помнить, что «…это дорогостоящий вариант финансирования и поэтому он не считается приемлемым методом долгосрочного финансирования деятельности компании. Он лучше подходит для ситуаций краткосрочного роста, когда не хватает денег для покрытия внезапной нужды в оборотных средствах».

Довольно мало освоенным способом финансирования для российских предприятий является выпуск облигаций, хотя в последние годы рынок корпоративных облигаций растет быстрыми темпами.

Следует понимать, что для того, что выпустить корпоративные облигации, которые будут вызывать интерес у потенциальных инвесторов необходимо соблюдение конкретных условий, например, компания должна иметь довольно долгую историю развития и хороший имидж на рынке.

Выпуск корпоративных облигаций потребует от компании достаточно значительных усилий и затрат.

Подытоживая вышесказанное можно сказать, что эмиссия облигаций, которые будут иметь спрос на рынке, под силу крупной компании, имеющей и хорошую производственную историю, и привлекательный имидж для инвестора.

В последнее время многие российские компании стали известными не только на российских рынках, но и успешно вышли на международные рынки и смогли привлечь для дальнейшего развития своего бизнеса средства инвесторов, произведя первую открытую продажу своих акций (IPO - Initial public offering (первичное размещение акций).

В данный период появляется много статей, посвященных именно этой проблеме, поэтому в рамках данного материала не хотелось специально останавливаться на специфике этого процесса.

Хотелось бы отметить, что механизм IPO позволяет компании получать долгосрочное и выгодное финансирование, развивать новые проекты, получать значительные конкурентные преимущества, но «в силу различных требований к публичным компаниям, таким как раскрытие информации об акционерах, прозрачная структура, высокие темпы роста и успешная кредитная история, рассматривать IPO как способ привлечения средств в ближайшие два года могут лишь несколько десятков компаний из различных отраслей. К ним относятся предприятия с долей иностранного капитала (западные инвесторы изначально вкладывали средства в быстрорастущий бизнес, где отлаживали процессы в соответствии с западными же требованиями), а так же наиболее прогрессивные отечественные компании, преимущественно сырьевые и телекоммуникационные. Остальным потребуется чуть больше времени, чтобы стать публичной компанией».

Подводя итоги, хотелось бы отметить, что каждый из рассмотренных способов привлечения финансирования является своего рода уникальным.

Поэтому каждой компании при выборе механизма привлечения ресурсов, по которому ей следует пойти необходимо руководствоваться ее возможностям и способностям в этой сфере.

Библиографический список 1. Брег С. Настольная книга финансового директора. Пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005 – стр.275- 2. Материал на основе конференции «Основные этапы IPO» - М.:

Финансовый директор № 12, 2004 – стр.16- 3. Никонова И.А. Финансирование бизнеса.- М.: Альпина Паблишер, 2003 – стр.59- 4. Никонова И.А. Финансирование бизнеса. – М.: Альпина Паблишер, 2003 – стр.106- 5. Семенкова Е.В., Савицкий В.В. Проблемы первичного размещения акций для российских компании. – М.: Финансовый менеджмент № 6, – стр. УДК 336.2 А.В.Кравцова Н.А.Лешкевич Л.С. Есенжулова ФОРМИРОВАНИЕ БЮДЖЕТА НАЛОГОВ ГОУ ВПО «Сибирского государственного технологического университета Лесосибирский филиал г. Лесосибирск Принципы и последовательность составления бюджета налогов В процессе бюджетирования компании должны прогнозировать суммы налоговых платежей в планируемом периоде. Без бюджета налогов невозможно составить ни бюджетный баланс, ни бюджет доходов и расходов, ни бюджет движения денежных средств. Формирование бюджета налогов является достаточно трудоемкой процедурой и зависит от многих параметров операционных, инвестиционных и финансовых бюджетов, а также учетной политики организации в области управленческого и налогового учета.

В бюджете налогов представляется информация о планируемом начислении налогов и налоговых платежах, сгруппированная по видам налогов, с указанием налогооблагаемой базы и предполагаемой задолженности организации перед бюджетом (включая реструктуризированную задолженность).

Бюджет налогов необходимо составлять, во-первых, для дальнейшего расчета финансовых показателей организации и определения влияния на них налогового бремени, во-вторых, для формирования платежного календаря и, в-третьих, для оптимизации налогов.

Не обязательно составлять бюджет налогов отдельно от всех остальных бюджетов и включать в него прогнозные показатели по всем налогам сразу. На практике предприятия часто планируют налоги, относимые на затраты, в соответствующих бюджетах расходов и только косвенные налоги (НДС, акцизы) отражают в отдельном бюджете. Иногда организации и вовсе не формируют обособленные налоговые бюджеты.

Однако в любом случае данные о начислении налогов, планируемых налоговых платежах и прогнозах задолженности перед бюджетом показываются соответственно в бюджете доходов и расходов, бюджете движения денежных средств и прогнозном балансе предприятия. Решение же о формировании отдельного налогового бюджета, либо о включении расчетных налоговых показателей в промежуточные операционные бюджеты расходов, либо об отражении их только в заключительных трех бюджетах принимается с учетом специфики деятельности и размера организации. Как правило, один общий бюджет налогов формируют крупные организации.

Процедуру формирования бюджета налогов можно разбить на несколько частей:

• Прежде всего необходимо рассчитать планируемые суммы начисления налогов в плановом периоде. Для этого используются следующие исходные данные:

планируемые показатели для расчета налогооблагаемой • базы (площадь, количество сотрудников, расходы на персонал, добавленная стоимость, налогооблагаемая прибыль и т. д.);

налоговое законодательство (порядок уплаты налогов и • сборов - ставки по налогам, сроки начисления и уплаты налогов, льготы по налогам);

прочие данные (соглашения о реструктуризации, • графики погашения реструктуризированной задолженности, графики реструктуризации, графики погашения пеней и штрафов и т. п.).

Источниками получения планируемых показателей для определения налоговой базы по налогам являются соответствующие операционные и финансовые бюджеты, а также документы, подтверждающие права организации на определенное имущество (землю, транспортные средства).

Остальные параметры для расчета налогов (ставки налогов, сроки начисления и уплаты налогов, льготы) содержатся в Налоговом кодексе РФ.

• После того как определены начисления по налогам, необходимо произвести расчет налоговых выплат, чтобы составить графики расчетов с бюджетом и сформировать бюджет движения денежных средств.

• На заключительном этапе необходимо определить задолженность перед бюджетом для составления прогнозного баланса.

Планирование некоторых налогов на предприятиях традиционно вызывает определенные трудности. Основные из них:

При планировании НДС необходимо помнить, что, как и • остальные косвенные налоги, этот налог не влияет на планирование прибыли, так как не является «затратным», то есть не увеличивает затраты предприятия, а отражается только при формировании бюджета движения денежных средств и прогнозного баланса.

Для расчета налога на прибыль вычисляется показатель • «налогооблагаемая прибыль». Большинство предприятий формируют бюджеты исходя из учетной политики для целей управленческого учета и определяют так называемую управленческую прибыль. Для того чтобы рассчитать налогооблагаемую прибыль, необходимо произвести корректировки, которые рассчитываются исходя из разниц между учетными политиками управленческого и налогового учета, например разниц в порядке начисления амортизации, учете нормируемых расходов и т. д. Разумеется, заранее точно определить величину налога невозможно, поэтому берутся только те корректировки, которые являются наиболее существенными. Скорректированная прибыль и есть плановая величина налогооблагаемой прибыли, по которой затем определяется прогнозная сумма налога на прибыль, причитающаяся к уплате в бюджет. При планировании налога на прибыль целесообразно также определять отложенные налоги. Отражение отложенных налогов в бюджете доходов и расходов позволяет выявить те суммы налога на прибыль, которые организация должна будет уплатить в будущем с уже полученных доходов и расходов, признаваемых в управленческом учете. При планировании отложенных налогов в прогнозном балансе бюджетируются статьи «Отложенные платежи по налогу на прибыль» в разделе «Обязательства» и «Отложенные налоговые требования по налогу на прибыль» в разделе «Активы».

• Для расчета ЕСН в качестве налогооблагаемой базы используются расходы на оплату труда персонала, включая заработную плату, премии и другие выплаты. Предприятиям, которые применяют регрессивную шкалу ставок по ЕСН, необходимо планировать налог по каждому сотруднику, что достаточно трудоемко. Поэтому рекомендуется рассчитывать сумму ЕСН исходя из среднемесячной заработной платы и накопленной среднемесячной заработной платы в разбивке по категориям персонала.

Данный расчет не является абсолютно достоверным, но достаточно приближен к реальному за счет применения к различным категориям персонала регрессивных ставок.

В сложных холдинговых структурах формирование бюджета налогов производится как по организации в целом, так и по центрам ответственности. Полный бюджет налогов может формироваться в центрах прибыли и центрах инвестиций, являющихся самостоятельными структурными единицами организации. Для подразделений, являющихся центрами затрат, могут быть рассчитаны следующие виды налогов: ЕСН, налог на имущество, транспортный налог и некоторые другие (в зависимости от специфики предприятия и конкретного подразделения).

Большая же часть налогов может быть рассчитана только по организации в целом: НДС, земельный налог, налог на дивиденды и т. д.

Ответственной за формирование бюджета налогов является финансово-экономическая служба (отдел бюджетного планирования, планово-экономический отдел, отдел планирования налоговых платежей), а за расчет отдельных параметров (например, налогооблагаемой базы) — соответствующие подразделения предприятия в зависимости от распределения ответственности за бюджетные показатели.

Планирование налогов возможно, когда составлены операционные бюджеты (кроме бюджета расходов и доходов) и инвестиционный бюджет.

После определения «затратных» налогов и налога на прибыль формируется бюджет доходов и расходов и определяется чистая прибыль. Затем, после составления графика расчетов с поставщиками и покупателями и формирования на его основе бюджета движения денежных средств, рассчитываются платежи по НДС. Однако однозначно утверждать, что окончательный вариант бюджета движения денежных средств готовится до составления бюджета НДС, нельзя. Информация о платежах по НДС, которые следует перечислить в бюджет, может потребовать пересмотра бюджета движения денежных средств в связи с необходимостью дополнительного кредитования. Руководство организации также может решить направить свободные денежные средства, остающиеся на конец периода, на оплату поставщикам, чтобы увеличить сумму вычетов по НДС.

Таким образом, после расчета НДС бюджет движения денежных средств может корректироваться, в связи с чем первоначальный расчет НДС также может измениться. После того как бюджеты налогов составлены, формируется прогнозный баланс.

Бюджет налогов составляется с той же периодичностью и в те же сроки, что и основные бюджеты организации: бюджет доходов и расходов, бюджет движения денежных средств, прогнозный баланс. Как правило, в годовых или квартальных бюджетах проводится помесячная разбивка и все данные по каждому месяцу показываются отдельно. Поскольку по многим налогам отчетным или налоговым периодом является месяц, то помесячный расчет плановых налоговых платежей будет оптимальным вариантом.

Контроль исполнения бюджета налогов проводят по истечении планового периода. Отклонения по бюджету налогов напрямую зависят от отклонений в налогооблагаемой базе, то есть в соответствующих статьях операционных, инвестиционных и финансовых бюджетов. Финансово экономическая служба, составляющая бюджет налогов, может нести ответственность только за правильность расчета сумм налогов, планируемых на основе информации о налогооблагаемой базе, предоставляемой другими подразделениями. Поскольку ФЭС не может контролировать показатели, на основе которых определяются бюджетные суммы налогов, она не может отвечать за неисполнение бюджета налогов, вызванное отклонениями данных показателей. При наличии отклонений от бюджета налогов целесообразно выявлять их причины: рост или снижение доходов и расходов по сравнению с прогнозами, незапланированное приобретение нового имущества, изменение налогового законодательства и др.

Таким образом, составление бюджета налогов на конкретном предприятии должно проводиться с учетом его возможностей и объективной потребности в соответствующей информации. В противном случае затраты на составление бюджета налогов будут превышать получаемые от него выгоды.

Библиографический список 1. Александров, И.М. Налоги и налогообложение [Текст]: Учебник. – 6-е изд., перераб. и доп. / И.М. Александров. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2006. – 318 с.

2. Дмитриева, Н.Г. Налоги и налогообложение [Текст]: Учебник. – 3-е изд., перераб. и доп. / Н.Г. Дмитриева, Д.Б. Дмитриев. – Ростов н/Д:

Феникс, 2005. – 416 с.

3. Евстигнеев Е.Н. Основы налогообложения и налогового законодательства. [Текст]: / Е.Н. Евстигнеев, Н.Г. Викторова. – СПб.:

Питер, 2005. – 256 с.

4. Налоговый кодекс Российской Федерации (части первая и вторая).

По состоянию на 1 мая 2007 г. [Текст]: / – Новосибирск: Сиб. унив.

издательство, 2007. – 704 с – (Кодексы и законы России).

УДК 65.012.45 Е.Г. Барановская Н.Ю. Зырянова С.А Евсеева ВЛИЯНИЕ ИНФОРМАЦИОННЫХ ПОТОКОВ НА РЕЗУЛЬТАТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ГОУ ВПО «Сибирский государственный технологический университет»

Лесосибирский филиал г. Лесосибирск Важнейшая особенность процесса управления заключается в его информационной природе. Чем точнее и объективнее информация, находящаяся в распоряжении системы управления, чем полнее она отражает действительное состояние и взаимосвязи в объекте управления, тем обоснованнее поставленные цели и реальные меры, направленные на их достижение.

В настоящее время, говоря о современном развивающимся предприятии, нельзя не затронуть вопрос о его структуре информационной деятельности, которая непосредственным образом влияет на весь характер функционирования данной организации.

Потоки информации являются теми связующими нитями, на которые нанизываются все элементы логистической системы. Именно поэтому при неправильной или не совсем точной организации единой информационной базы происходит дублирование информации на основе первичных данных, отсутствует функция оперативного анализа производства и сбыта продукции и т.д. Что в конечном итоге полностью отражается на производственной деятельности предприятия и его конкурентоспособности. Каждому материальному потоку соответствует некоторый информационный поток. Между материальным потоком и информационным потоком не существует однозначного соответствия, то есть синхронности во времени возникновения, направленности.

Бесперебойное наблюдение за материальными потоками является важнейшим методом сокращения потребных оборотных средств.

Внедрение автоматизации связано с необходимостью определения наличия материальных средств, их движение, изменения в процессе производства с помощью современной информационной техники.

Положительный результат можно достичь за счет обеспечения информационного потока по максимальной длине логистической цепи на всех иерархических уровнях. Не малую роль здесь играет возможность отслеживания всего пути прохождения конкретных изделий от поставщика до покупателя, по всей сети производственных переделов, координации информационного потока по всей логистической цепи на всех иерархических уровнях.

Строгий учет за движением материальных потоков требуется вести на предприятиях деревообрабатывающей промышленности, так как они распоряжаются большим объемом материалов, основная часть которых сосредоточена в 2-х подразделениях: склад сырья и склад готовой продукции. Склад готовой продукции может насчитывать большое количество разновидностей пиломатериалов, кроме того, однородная продукция может отличаться и по срокам хранения ее на складе. Учет такой продукции затруднен, а периодические инвентаризации не дают точного учета всей продукции.

На рисунке 1 приведена схема движения материального потока и контрольных точек (таблица 1), необходимых для полного и достоверного учета информационной системой на ЗАО «Новоенисейский ЛХК».

Штабель 1 Штабель 1 Лесопильный 3 Комплекс сушки цех №1 и Линия сортировки пиловочника по размерам и качеству и пакетирования участок Штабель 2 Штабель сортировки Штабель 3 Штабель 3 Лесопильный Склад цех №2 и Штабель 4 Штабель 4 8 готовой участок продукции сортировки Штабель n Штабель Штабель Участок погрузки Штабель Штабель Штабель Штабель n Рисунок 1 – Цепочка движения материального потока Таблица 1 – Описание точек контроля движения материального потока Номер точки Описание контроля Учет поступления сырья на предприятие Учет отсортированного сырья Учет поступления сырья в лесопильные заводы 3, Учет выработки пиломатериалов и распределения по другим производственным 5, подразделениям Учет товарного производства пиломатериалов и распределения либо на участок погрузки, либо на склад готовой продукции Учет готовой продукции Учет поступления товарной продукции на участок погрузки Учет отгруженных пиломатериалов Анализ потребности отдельных сортиментов пиломатериалов данного предприятия, наиболее пользующихся спросом и составляющих основную часть товарного выпуска за 2006 год, показал, что некоторые виды продукции находятся в дефиците, другие виды продукции в избытке, на которые спрос низкий. Остаток товарной продукции, который не нашел спроса, в стоимостном выражении составил 200995,2 тыс. руб. Сумма упущенной выгоды от дефицита отдельных видов продукции на предприятии составила 520665,6 рублей. А если бы дефицит продукции по отдельным сортиментам был сведен к нулю, то предприятие могло бы получить дополнительную выручку. Соотношение выпуска основной товарной продукции и спроса показывает, что объемы выпуска отдельных видов товара не всегда удовлетворяют потребность, так как себестоимость товарной продукции составила 116,67 млн. рублей, а потребность этих видов продукции составляет 45,6 млн. рублей. Это означает, что более половины товарной продукции осталось невостребованной, следственно завышено производство неликвидной продукции.

Сложившаяся ситуация является результатом того что на предприятии не ведется должного учета материальных средств и отсутствуют достоверные данные о движении материального потока. Такие проблемы связаны с отсутствием хорошо отлаженной организационной структуры и ее централизации, недостатком трудовых ресурсов, отсутствием необходимого технического и инструментального обеспечения.

Ответственность за управление информационными потоками на ЗАО «Новоенисейский ЛХК» возложена на отдел АСУ, который находится в подчинении главного специалиста по реализации экспортной продукции.

По данным фотографии рабочего дня проводимой в марте 2006 года, 85% рабочего времени всех работников отдела АСУ было занято только на обслуживание техники. Все движения информации на предприятии производятся на бумажных носителях, нет централизации и единой базы.

Такое состояние информационных потоков на предприятии неизбежно приводит к многочисленным неточностям и частичной потери информации.

Для совершенствования информационных потоков необходимо внести изменения в систему управления информационными потоками, которые включают в себя, прежде всего формирование новой организационной структуры отдела, которую должны составлять специалисты в области информационных технологий. В связи с тем необходимо принять на работу дополнительный персонал, включая директора по информационным технологиям. Необходима и автоматическая идентификация продукции, которая существенно ускоряет учет движения продукции. Руководство предприятия всегда имеет объективную информацию о товародвижении, состоянии склада и всегда может принять верное решение о закупке сырья, объемах производства пиломатериалов каждого вида.

Для успешной работы в современных условиях возникла необходимость маркировать и учитывать лесопродукцию по международным стандартам с использованием бирок и технологий штрихового кодирования. Информационная метка продукта представляет собой инструмент, который хранит информацию о продукте или имеет отношение к ней. Предложенный ассоциацией EAN стандарт предусматривает маркировку грузового пакета специальной этикеткой.

Этикетка может содержать различную информацию. Однако основное ее назначение – нести на себе машиночитаемый код, позволяющий идентифицировать данную товарную единицу. Автоматический сбор информации основан на использовании штриховых кодов разных видов, каждый из которых имеет свои технологические преимущества.

Использование кода обеспечивает гарантию устойчивости и надежности всей системы.

Рассчитав затраты на внедрение данных мероприятий, разработав оптимальный план производства, при котором прибыль от реализации основных видов продукции была бы максимальной, не производилось излишков и исключался дефицит, а затем проанализировав эти данные было выявлено, что общий экономический эффект от внедрения мероприятий за первый год составит 15 млн. руб. Таким образом, введение мероприятий по совершенствованию учета и оптимального планирования производства пиломатериалов, позволят снизить себестоимость товарной продукции на 13,2%, увеличить стоимость товарной продукции на 19,98% при сохранении объемов производства, и увеличить выручку от реализации на 10%. Введение мероприятий связанных с совершенствованием информационных потоков является выгодным инвестированием в увеличение конкурентоспособности продукции, снижение затрат на ее производство, экономию сырьевой базы, увеличение имиджа предприятия и как следствие увеличение прибыли.

На основе, выше изложенного, можно заключить следующее: для успешного планирования производства и сбыта продукции необходима система, которая вовремя обеспечит всей необходимой информацией каждое подразделение предприятия. Необходим строгий учет и контроль первичной информации, системы консолидации информации для проведения анализа движения материальных потоков, сбор аналитических и статистических данных, инструменты моделирования в планировании на основании аналитических данных.

УДК 338.5 А.В.Кравцова Н.А. Лешкевич Л.С. Есенжулова СБАЛАНСИРОВАННОСТЬ БЮДЖЕТА ГОУ ВПО «Сибирский государственный технологический университет»

Лесосибирский филиал г. Лесосибирск Сбалансирование различных финансовых показателей и составление бюджета, удовлетворяющего требованиям финансового плана Любая организация сталкивается с проблемой выбора: купить нужные ресурсы подешевле, но на условиях предоплаты, или с отсрочкой платежа, но по более высокой цене. Аналогичную дилемму решают финансисты и при планировании деятельности фирмы в целом: ориентировать бюджет компании на достижение максимальной рентабельности или стремиться к увеличению денежных потоков и ликвидности. Как показывает практика, можно сбалансировать различные финансовые показатели и составить бюджет, удовлетворяющий всем требованиям руководства и собственников фирмы.

Составление сбалансированного бюджета — это процесс поиска оптимального соотношения между различными финансовыми показателями. Управлять этими финансовыми показателями можно, изменяя характеристики операционных бюджетов. При этом нельзя ориентироваться только на показатель рентабельности или только на величину денежного потока: первое грозит предприятию кассовыми разрывами и постоянным дефицитом денежных средств, второе отсутствием реальной прибыли при видимом наличии свободных денежных средств.


Принятие финансового решения так или иначе влияет на ликвидность и рентабельность. Рассмотрим критерии, на которые нужно ориентироваться при балансировке финансовых показателей, а также инструменты этой балансировки.

Идеальный финансовый план компании должен обладать следующими требованиями:

бездефицитность бюджета движения денежных средств.

Поступления покрывают все выплаты, в том числе инвестиционные, и погашение ранее взятых обязательств (кредиты и займы), а также обеспечивают резерв ликвидности (на покрытие незапланированных платежей и на случай непредвиденных задержек в поступлениях);

рентабельность собственного капитала удовлетворяет требованиям, установленным собственниками бизнеса;

остальные финансовые показатели соответствуют целям компании.

Также необходимо принимать во внимание, что собственники могут пожертвовать прибылью и ликвидностью компании в течение определенного периода для занятия свободной ниши на рынке и вывода новых продуктов.

При формировании финансового плана компания не должна принимать решения в ущерб качеству продукции, удовлетворенности клиентов и персонала.

К сожалению, на практике очень сложно составить бюджет, который бы соответствовал перечисленным выше требованиям. Как правило, первый вариант финансового плана удовлетворяет одним критериям и не соответствует другим. В таком случае требуется балансировка бюджета.

При этом ориентироваться нужно в первую очередь на целевые показатели, которые задают собственники компании, добиваясь приемлемых значений других показателей. Также нужно принимать во внимание утвержденную стратегию компании.

В качестве основных инструментов балансировки финансовых показателей используются бюджет движения денежных средств, составленный косвенным методом, и диаграмма Du Pont.

Бюджет движения денежных средств. Косвенный метод составления отчета о движении денежных средств хорошо известен любому финансисту. Однако для планирования и бюджетирования многие компании предпочитают использовать прямой метод. В то же время опыт ведущих немецких компаний показывает, что бюджет движения денежных средств, составленный косвенным методом, может служить хорошим инструментом балансировки финансовых показателей. Такая форма позволяет связать прибыль и денежные потоки компании и оперативно оценить, как то или иное управленческое решение повлияет на прибыль компании и динамику движения денежных средств.

Рентабельность чистых активов Оборачиваемость чистых активов Прибыль от выручки в % Выручка от Чистые Выручка от Прибыль до продаж активы продаж уплаты % и налогов Рабочий Внеоборотные + капитал активы Операционные Выручка от расходы продаж Результат от прочих Денежные средства Управленческие Себестоимость задолженность задолженность Коммерческие и эквиваленты Кредиторская производства Дебиторская операций расходы расходы Запасы Прогнозный баланс Бюджет доходов и расходов Рисунок 1 – Диаграмма Du Pont Балансировка осуществляется по следующему алгоритму:

Составляется бюджет исходя из базовых условий (при наиболее реалистичном объеме продаж и стандартных условиях расчетов с покупателями) и рассчитываются прибыль и величина денежных потоков.

Анализируются условия расчетов с контрагентами (с покупателями и поставщиками) и рассчитываются различные варианты условий поставки и погрузки (цена — скидка — предоплата), из которых выбирается наиболее эффективный.

Утверждается сбалансированный бюджет.

Утверждается новая кредитная политика организации, соответствующая утвержденному бюджету. Все договоры с контрагентами должны заключаться на основе этого документа.

Показатели сбалансированного бюджета соответствуют поставленным целям. Компании следует принять предлагаемые изменения кредитной политики и утвердить новый вариант бюджета.

Диаграмма Du Pont была разработана и применена на практике впервые в химической компании Du Pont de Nemours. С помощью этого инструмента можно балансировать показатели бюджета о прибылях и убытках и прогнозного баланса компании.

Балансировка по методу Du Pont аналогична подходу с использованием модифицированного бюджета движения денежных средств, но при этом обладает большей наглядностью. Если рентабельность активов, заложенная в первоначальный бюджет, собственников не устраивает, по диаграмме легко определить, уменьшение или увеличение каких бюджетных статей будет способствовать росту рентабельности.

На практике автоматизировать процедуру расчета и балансировки финансовых показателей (как с помощью бюджета движения денежных средств, составленного косвенным методом, так и с помощью диаграммы Du Pont) можно с использованием электронных таблиц Excel. Кроме того, описанную методику можно доработать с учетом специфики конкретных предприятий.

Таким образом, при создании модели балансировки бюджета нужно учитывать, что на практике, как правило, компания не может точно предвидеть, как изменятся ее финансовые показатели при изменении тех или иных параметров. Поэтому для получения более достоверных результатов рекомендуется построение модели с использованием вероятностных характеристик параметров.

Библиографический список 1. Мицкевич, А. Управление затратами и прибылью [Текст] / А.

Мицкевич. – М.: олма-пресс Инвест: Институт экономических стратегий, 2003. – 192 с.

2. Раицкий, К.А. Экономика организации (предприятия) [Текст] :

учебник / К.А. Раицкий. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2003. – 1012 с.

3. Управление затратами на предприятии [Текст] : учебное пособие. 2 е изд., перераб. и доп. / В.Г. Лебедев [и др.]. – СП.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2003. – 256 с.

УДК 623.466.55 Т.Г. Рябова Ю.А.Безруких УПРАВЛЕНИЕ ПРЕДПРЯТИЕМ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ ГОУ ВПО «Сибирского государственного технологического университета Лесосибирский филиал г. Лесосибирск В статье дана трактовка понятий основных рычагов управления:

экономические, технические, технологические, социальные, психологические, сбытовые, маркетинговые, правовые, экологические и организационные;

проанализированы влияние бизнес-среды на процесс управления предприятием.

В целях получения возможности стать полноправным субъектом рыночной системы, предприятию необходимо научиться самостоятельно осуществлять поиск источников финансирования, выбор эффективных технологий, способных обеспечить конкурентоспособность выпускаемой продукции, анализ рынков сбыта, установление связей с новыми поставщиками. Решение этих задач станет возможным в том случае, если предприятие сможет адаптироваться к современным условиям хозяйствования. Для этого необходимо создание на предприятии единой системы управления, которая будет объединять все звенья его работы, позволит предприятию правильно оценить перспективы развития бизнеса и складывающуюся на рынке ситуацию, найти лучший вариант управленческих решений для достижения стоящей перед предприятием цели.

Возникла объективная необходимость налаживания работы всех сфер управленческой деятельности предприятия в целях его дальнейшего развития. Управленческий процесс на предприятии нужно организовать таким образом, чтобы обеспечить целостность работы всех его звеньев, создать действенный механизм управления.

Процесс управления на предприятии в настоящее время тесно связан с бизнесом, предпринимательской деятельностью, протекающей в условиях жесткой конкуренции. Поэтому для достижения успеха необходимо постоянно совершенствовать систему управления предприятием, обеспечивая быстрое реагирование на изменения бизнес-среды, позитивное использование накопленных знаний, нахождение неординарных решений в меняющейся ситуации и координации деятельности всех звеньев работы предприятия. В этой связи особую актуальность в настоящее время приобретает организация эффективного управления на предприятии.

Эффективное развитие бизнеса, результатом которого должно быть ускорение получения прибыли, невозможно без скоординированной взаимосвязанной работы всех звеньев предприятия. Функционирование предприятия в условиях ускоренного развития бизнес-процессов предполагает организацию управления на основе единого механизма, сопряженного с ускорением бизнес-процессов. Действие такого механизма направлено на повышение устойчивости работы предприятия в этих условиях и позволяет ему не только получать стабильный доход, но и успешно конкурировать с другими предприятиями, а также существенно ускорить темпы своего развития.

Механизм управления предприятием в условиях ускоренного развития бизнес-процессов, можно представить, как целостную систему, являющуюся совокупностью различных взаимосвязанных рычагов управления, координирующих и регулирующих деятельность предприятия и обеспечивающих его эффективное функционирование в условиях быстро меняющейся конъюнктуры рынка.

Основным предназначением механизма управления является создание эффективно работающего предприятия в условиях неопределенности бизнес-среды. Объект управления – предприятие, функционирующее в условиях развития бизнеса.

Бизнес-среда оказывает существенное воздействие на предприятие, поэтому ему необходимо определить четкие ориентиры своей деятельности, т.е. определить цель своего функционирования. В зависимости от выбранной цели деятельности в процессе ее осуществления на объект управления оказывают влияние те или иные условия бизнес-среды. Следовательно, от того, как быстро предприятие сможет оценить эти условия и учесть их влияние на свою деятельность, во многом зависит эффективность функционирования объекта управления. В этом случае в силу вступают рычаги механизма управления.


Рычаги управления предприятием – средства, приводящие систему в состояние, соответствующее условиям ускоренного развития бизнеса. В составе механизма предлагается выделить следующие основные рычаги управления: экономические, технические, технологические, социальные, психологические, сбытовые, маркетинговые, правовые, экологические и организационные.

1. Экономические рычаги управления представлены в рамках механизма управления следующими составляющими: финансовая стабилизация предприятия, обдуманный выбор источников финансирования затрат на подготовку производства и выпуск продукции, наличие материальной заинтересованности работников в объеме выпуска продукции, повышение уровня производительности труда, наличие резервных средств на освоение новых изделий, прогрессивность экономических норм и нормативов, оптимизация затрат на производство продукции, снижение срока окупаемости капитальных вложений.

Экономические рычаги управления должны быть направлены на обеспечение рентабельной работы хозяйствующего субъекта в условиях ускоренного развития бизнеса, сочетание успешного решения финансовых проблем предприятия;

создание эффективной системы мониторинга финансово-хозяйственной деятельности предприятия в целях отслеживания его текущего положения и выявления перспектив дальнейшего развития.

2. Социальные рычаги управления включают в себя такие аспекты деятельности, как: повышение квалификации работников предприятия, профессиональная укомплектованность кадрами подразделений, организация бытового обслуживания и общественного питания, общественная активность трудящихся, мотивация персонала, коллективное принятие решений, возрастная и половая структура производственных коллективов.

Стремление к получению прибыли не исключает роли социального аспекта в функционировании промышленного предприятия. В современных условиях возрастает роль социальной этики, что означает акцент на удовлетворение общественных потребностей. Социальную этику предпринимательства определяет стремление к расширению производства товаров и услуг, необходимых обществу. Следовательно, задачи повышения эффективности производства, удовлетворения потребностей общества в качественной продукции и улучшения в целом благосостояния людей требуют создания такой хозяйственной среды, которая обеспечит реализацию экономических интересов товаропроизводителей, и будет способствовать развитию производства.

3. Технические рычаги управления можно охарактеризовать повышением уровня прогрессивности применяемого оборудования, механизацией и автоматизацией производства, повышением уровня оснащенности производства инструментами и приспособлениями.

Значимость технических рычагов и их влияние на функционирование хозяйствующего субъекта трудно переоценить. Эффективное внедрение инновационных разработок, высокий уровень используемой техники позволяет существенно повысить результативность работы предприятия.

4. Технологические рычаги управления включают: повышение уровня прогрессивности технологии, обеспечение высокой технологической оснащенности службы контроля качества продукции, совершенствование технологии производства, повышение степени отработанности технологии, обеспечение соответствующих санитарно-технических норм производства.

Функционирование любого промышленного предприятия направлено на производство определенной продукции, технологические характеристики и качество которой всецело зависят от применяемой технологии, условий и параметров производства продукции.

5. Психологические рычаги управления определяют: налаживание психологического климата в коллективе, совершенствование морального и материального поощрения работников (мотивация труда), создание атмосферы творческого сотрудничества, повышение профессиональной содержательности и привлекательности труда.

Психологическое управление включает такие важные аспекты, как формирование личности, обладающей высокой ответственностью и коллективистской психологией, высокой квалификацией, развитым чувством сохозяина предприятия, а также должно быть направлено на целевое изменение мотивации работников для получения от них максимальной отдачи, а, следовательно, и достижения высоких конечных результатов в деятельности предприятий.

6. Сбытовые рычаги управления характеризуются рациональной организацией ценовой политики предприятия, налаживанием контактов с покупателями продукции, обеспечением сервисных услуг.

В условиях рыночной экономики у любого предприятия возрастает необходимость систематического поиска и освоения новых рынков. В этой связи необходимо налаживание всех сфер сбытовой деятельности предприятия в целях максимизации объема продаж и роста прибыли предприятия.

7. Маркетинговыми рычагами управления следует считать:

исследование спроса на производимую продукцию, организация поиска новых рынков сбыта, продвижение товара на выбранном сегменте рынка, грамотная рекламная политика предприятия.

Эффективное управление маркетинговой деятельностью на предприятии является одним из важнейших условий поддержания его конкурентоспособности и должно быть направлено на выявление новых сегментов рынка продукции, поиск каналов распределения и сбыта продукции, анализ существующих сегментов рынка.

8. Экологические рычаги управления должны обязательно присутствовать в механизме управления и включают в себя: оздоровление окружающей среды, соблюдение производственной санитарии, охрану труда, почвы, воды, атмосферы, снижение производственного шума, оснащение производственных подразделений гигиеническими средствами.

9. Правовые рычаги управления представлены следующими составляющими: соблюдение прав потребителей продукции, регламентация взаимоотношений продавцов (производителей) и потребителей, установление их прав, обязанностей, ответственности, документальное обеспечение соответствия продукции установленным стандартам, правовое регулирование деятельности организации.

Правовые рычаги имеют важное значение в организационно экономической деятельности предприятий. Грамотная правовая деятельность в сфере предпринимательства является обязательным и непременным условием, обеспечивающим хозяйствующим субъектам экономическую свободу. Формирование нормативной базы решает многие проблемы, стоящие на пути развития предпринимательства, начиная с момента регистрации субъектов предпринимательской деятельности и на протяжении всего периода функционирования предприятия.

10. Организационные рычаги управления включают в себя следующие направления деятельности: повышение уровня организации рабочего процесса, степень гибкости производства, развитие резервных мощностей, повышение уровня организации ремонтных подразделений, совершенствование организации рабочих мест и условий труда, повышение обеспеченности всеми видами ресурсов.

Следует отметить, что определенный рычаг воздействует на несколько участков объекта управления, называемых звеньями, равно как и несколько рычагов могут воздействовать на одно звено управления.

В целях обеспечения эффективного функционирования предприятия в современных условиях развития бизнеса необходимо совершенствование системы управления российскими предприятиями. Предприятие должно определить свое место в хозяйственной системе, акцентировать внимание на логике планирования, ресурсах, стратегии, что способствует активизации ресурсного потенциала, ориентировать управление на эффективное использования труда, интеллекта людей, работающих в организации. Необходим целостный характер работы всех элементов управления, представляющий собой активный, стабильный и сбалансированный механизм управления, обеспечивающий выживаемость предприятия в условиях ускоренного развития бизнеса.

Библиографический список 1. Смирнова, Г.Б. Менеджмент: Учеб. Пособие / Г.Б.Смирнова. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2002. – 352 с.;

2. Литвак, Б.Г. Разработка управленческого решения: Учебник / Б.Г.Литвак.- М.: Дело, 2000.-143 с.;

3. Мишурова, И.В., Управление мотивацией персонала: Учебно практическое пособие / И.В. Мишурова, П.В. Кутелев. - М.: ИКЦ «МарТ»;

Ростов н/д: Изд.центр «МарТ», 2003. - 224 с.;

3. Литвак, Б.Г. Разработка управленческого решения: Учебник / Б.Г.Литвак.- М.: Дело, 2000.-143 с.;

УДК 657 Н. И. Попова В.И. Сабуров К ВОПРОСУ ОБ УПРАВЛЕНИИ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ГОУ ВПО «Сибирский государственный технологический университет»

г. Красноярск В статье рассматриваются вопросы управления денежными потоками на примере конкретного предприятия.

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового отдела на предприятии. Основной целью в процессе управления денежными активами является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия. Денежные средства являются единственным видом оборотных средств, обладающих абсолютной ликвидностью, то есть немедленной способностью выступать средством платежа по обязательствам предприятия.

Омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями — с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.

Проведем анализ денежных потоков ОАО «КЗХ «Бирюса».

Основным видом деятельности предприятия является производство и реализация бытовых холодильников (морозильников), торгового оборудования, компрессоров, кулеров, сервисное обслуживание продукции как самостоятельно, так и через сеть специализированных структур оказания услуг предприятию организациями с учетом технических возможностей на основе хозяйственных договорных отношений.

Анализ денежных средств на ОАО «КЗХ «Бирюса» за период 2004 2005гг. показал, что отток денежных средств превышает приток денежных средств по основному виду деятельности на 1229834 тыс. руб. По инвестиционной деятельности приток денежных средств превышает отток на 842743 тыс. руб., а по финансовой деятельности приток больше оттока на 384803 тыс. руб.

Приток денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности предприятия не покрывает отток. Поэтому необходимы мероприятия, которые обеспечат увеличения притока денежных средств и уменьшение оттока по основному виду деятельности.

Анализ притока денежных средств по месяцам и кварталам показывает, что приток денежных средств превышает плановые значения примерно на 50-60 %. Это происходит за счет увеличения кредитов и овердрафта, так как приток денежных средств по этим статьям намного превышает плановые значения.

Большая часть денежных средств поступает от покупателей 43-58% от всего притока. Проведенное исследование показало, что фактический проток денежных средств от покупателей то больше, то меньше запланированных значений. В итоге за год предприятие не дополучило 16 343 018 руб. от плана. Эту ситуацию необходимо менять. Необходимы мероприятия, которые позволят получать больше денежных средств от покупателей.

Анализ денежных потоков показал, что в бюджете существуют две значительные статьи поступлений денежных средств – это кредиты и овердрафт.

По кредитам приток денежных средств значительно превышает запланированные значения. Это влечет за собой и повышение оттока денежных средств в связи с уплатой процентов по кредитам. Учитывая изложенные выше моменты, предприятию по возможности необходимо не привлекать банковские кредиты.

На рисунке 1 представлена диаграмма привлечение кредита.

план руб.

факт 1 2 3 к в ар тал Рисунок 1– Привлечение кредита Планирование по статье овердрафт не ведется, скорее всего, из-за того, что не возможно его спланировать. Поэтому приток денежных средств может колебаться, что приводит к недостатку денежных средств для удовлетворения статьей затрат. Это одна из причин, почему плановый приток денежных средств меньше фактического, следует отметить, что это сказывается и на статьи расходования денежных средств.

Анализ оттока денежных средств по месяцам и кварталам показывает, что отток денежных средств превышает плановые значения примерно на 50-60 %.

Первая причина превышения оттока денежных средств сверх плановых заключается в том, что привлечение больших сумм кредита вне плана влечет за собой сверхплановый отток денежных средств виде процентов за кредит и обслуживания кредитного счета.

Следует отметить, что на анализируемом предприятии размер привлекаемого кредита увеличился в среднем в 10,86 раза, а сумма процентов за кредит возросла в десятки раз. Поэтому стоит задаться вопросом о целесообразности привлечения кредитов в таких объемах.

На рисунке 2 представлена диаграмма оттока денежных средств по кредиту.

Факт ический прит ок Руб.

Планов ый от т ок Факт ичекий от т ок 1 2 3 к в ар тал Рисунок.2 – Затраты по кредиту Вторая причина превышение оттока денежных средств заключается в привлечении овердрафта. Овердрафт не планируется, поэтому предсказать какой отток по нему будет тоже нельзя. Статьи затрат планируются без учета затрат на овердрафт, поэтому величина фактических затрат превышает плановые значения.

Диаграмма на рисунке 3 показывает величину фактического притока и оттока денежных средств по овердрафту.

1 000 000 900 000 800 000 700 000 600 000 фак тическ тй п риток руб.

500 000 Фак тическ ий отток 400 000 300 000 200 000 100 000 1 2 3 к в артал Рисунок 3 – Приток и отток овердрафта Третья причина увеличения оттока денежных средств это увеличение статьи материалов и комплектующих на 65 480 406 руб.по сравнению с плановыми значениями. Данная ситуация вызвана увеличением спроса на продукцию и ростом цен на сырье и материалы. Анализ показал, что большая часть денег «мертва», так как вложена в сырье и материалы.

Поэтому стоит задаться вопросом о целесообразности закупки сырья и материалов в так больших размерах.

На предприятии возрастают суммы краткосрочных и долгосрочных кредитов, что вызывает большой отток денежных средств, связанный с уплатой процентов. Привлечение таких кредитов необходимо для текущей деятельности предприятия.

Значительно возрастают коммерческие расходы. Наибольший удельный вес коммерческих затрат приходится на железнодорожный транспорт. Рост коммерческих расходов происходит за счет увеличения затрат на железнодорожный транспорт примерно на 30%.

В заключении можно сказать, что предприятию не хватает денежных средств из-за несвоевременных расчетов покупателей, поэтому предприятие вынуждено привлекать кредиты. Необходимо разработать мероприятия по увеличению притока денежных средств от дебиторов.

Чтобы уменьшить отток денежных средств необходимо уменьшать объемы покупаемого сырья и материалов, размеры кредитов и по возможности увеличивать кредиторскую задолженность, также стоить проанализировать затраты на коммерческие расходы и по возможности их уменьшить.

УДК 657 Н. И. Попова К ВОПРОСУ О ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ГОУ ВПО «Сибирский государственный технологический университет»

г. Красноярск В статье рассматриваются вопросы проведения анализа финансовой устойчивости на примере конкретного предприятия.

Финансовая устойчивость характеристика стабильности – финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширной системы показателей.

Проведем анализ финансовой устойчивости Шпалопропиточного завода на станции Решоты - структурное подразделение Дирекции по ремонту пути - структурного подразделения филиала открытого акционерного общества «Российские железные дороги» - «Красноярская железная дорога» Основными видами деятельности предприятия являются:

- пропитка антисептирующими составами (масло каменноугольное) мостовых и переводных брусьев, шпал, мачтовых опор согласно требований ГОСТа и Технологических процессов пропитки древесины на шпалопропиточных заводах;

- производство выгрузки, сортировки (по породам древесины и качеству), а также складирование лесопродукции из лиственных пород древесины для атмосферной сушки согласно технологических режимов.

Шпалопродукция завода в течении 2006 года отгружалась на семь железных дорог России. Планирование по объемам производства проводилось Департаментом пути и сооружений ежемесячно, поставки шпалосырья и антисептиков осуществлялись Росжелдорснабом.

Проведенный нализ показал, что предприятие на начало и конец отчетного периода находилось в неустойчивом финансовом состоянии.

Это обусловлено тем, что запасы обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования.

Для стабилизации финансового состояния необходимо: во-первых, увеличить долю собственного капитала в оборотных активах;

во-вторых, снизить остатки товарно-материальных ценностей за счет реализации малоподвижных либо неиспользуемых запасов.

Устойчивость финансового состояния предприятия также характеризуется системой относительных показателей - финансовых коэффициентов.

Устойчивость финансового состояния предприятия также характеризуется системой относительных показателей - финансовых коэффициентов. Анализ финансовых показателей показал, что коэффициент автономии возрос за анализируемый год на 0,07, однако его фактическое значение на конец года составляет 0,283, что в 1,8 раза ниже порогового уровня (0,5).

Соответственно наблюдается уменьшение соотношения заемного и собственного капитала в пользу последнего на 1,159. На конец года предприятие на 1 рубль собственного капитала привлекло 2 рубля копейки заемного капитала.

Большая часть собственного капитала используется во внеоборотных активах. Но за рассматриваемый период индекс постоянного актива уменьшился на 0,119 и на конец года размер постоянных активов, приходящийся на 1 рубль собственного капитала, составил 3 руб. 37 коп.

Коэффициенты маневренности, обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом и обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом оказались отрицательными, т.к.

предприятие не имеет собственного оборотного капитала.

На предприятии довольно высокий удельный вес составляет имущество производственного назначения, на конец года коэффициент имущества производственного назначения составил 0,999. Это привело к снижению уровня мобильности имущества: коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств снизился по сравнению с началом года на 0,297 и составил на конец года 0,049.

Наглядно проанализировать изменение некоторых коэффициентов можно с помощью рисунка 1.

Коэффициент прогноза банкротства на конец года на начало года Коэффициент имущества производственного назначения Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств Коэффициент ОС/СК Индекс постоянного актива Коэффициент соотношения ЗС и СС Коэффициент автономии -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4, Рисунок 1 – Изменение показателей финансовой устойчивости за год За рассматриваемый период финансовое положение предприятия еще более ухудшилось. Об этом свидетельствует падение коэффициента прогноза банкротства на 0,377, т.е. произошло снижение доли чистых оборотных активов в общей сумме актива баланса.

Следовательно, для выхода из кризисного финансового положения и его стабилизации предприятию необходимо проводить экономическое и финансовое оздоровление.



Pages:     | 1 || 3 |
 





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.