авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 |

«ОТЧЕТ Мероприятие 17.7 Организация и проведение в ГУУ профильных конкурсов на выполнение в интересах г. Москвы на уровне перспективных инновационных ...»

-- [ Страница 4 ] --

Одним из направлений кадровой политики предприятия является кадровое планирование. Кадровое планирование имеет целью предоставление работающим рабочих мест в нужное время и в необходимом количестве в соответствии с их способностями и склонностями и требованиями производства. Рабочие места, с точки зрения производительности и мотивации, должны позволить работающим оптимальным образом развивать свои способности, обеспечивать эффективность труда и должны отвечать требованиям создания нормальных условий труда и обеспечения занятости.

Кадровое планирование осуществляется как в интересах предприятия, так и в интересах его персонала. Для организации важно располагать в нужное время, в нужном месте, в нужном количестве и с соответствующей квалификацией таким персоналом, который необходим для решения производственных задач, достижения ее целей. Кадровое планирование должно создавать условия для мотивации более высокой производительности труда и удовлетворенности работой. Работников привлекают в первую очередь те рабочие мест, где созданы условия для развития их способностей и гарантирован высокий и постоянный заработок. Одной из задач кадрового планирования является учет интересов всех работников предприятия.

Одним из этапов управления персоналом на предприятии является набор и отбор работников.

Прием (наем) на работу – это ряд действий, предпринимаемых предприятием для привлечения кандидатов, обладающих качествами, необходимыми для достижения целей, поставленных предприятием.

Отбор – процесс, в котором предприятие отбирает из списка заявителей кандидата или несколько кандидатов, которые наилучшим образом подходят по критериям для вакантного места, принимая во внимание условия окружающей обстановки. Самыми распространенными методами отбора являются собеседование и тесты. Собеседование имеет три цели:

а) дает возможность менеджеру оценить соответствие кандидата его будущей работе;

б) позволяет кандидату решить, подходит ли эта работа для него;

в) создает образ хорошего бизнеса.

Другим методом отбора являются тесты. Они обычно подразделяются на пять групп:

тест на определение способностей;

тест на определение квалификационных навыков;

тест на проверку личных качеств;

тест для отбора группы;

медицинский тест.

Для принятия решения по отбору претендентов на вакантные должности следует проанализировать некоторые документы, необходимые при подаче заявления о приеме на работу, а затем провести заключительную беседу.

В системе отбора персонала важную роль играет деловая оценка кадров, которая представляет собой установление соответствия качественных характеристик персонала требованиям рабочего места или должности.

На предприятиях существует потребность в обучении, включающем переподготовку и повышение квалификации работников. Планирование обучения персонала охватывает мероприятия по внутризаводскому, внезаводскому обучению и самоподготовке.

Планирование обучения персонала позволяет использовать собственные производственные ресурсы работающих без поиска новых высококвалифицированных кадров на внешнем рынке труда. Кроме того, такое планирование создает условия для мобильности, мотивации и саморегуляции работника. Оно ускоряет процесс адаптации работника к изменяющимся условиям.

Если в организации большая текучесть кадров, то появляются дополнительные расходы, связанные с поисками новой рабочей силы, ее инструктажем и освоением работ. При высокой текучести кадров растет размер оплаты сверхурочных работ, растет количество брака и имеет место простои, повышается уровень заболеваемости, производственного травматизма, наступает ранняя инвалидность. Все это повышает расходы, связанные с персоналом, приводит к росту себестоимости продукции и снижению ее конкурентоспособности.

По мере развития рыночных отношений появляется необходимость учитывать новые виды затрат, связанных с участием работников в прибылях и капитале предприятия.

5.5. Сущность заработной платы. Отличия повременной и сдельной формы оплаты труда. Тарифная система и ее основные элементы Политика в области оплаты труда является составной частью управления предприятием, и от нее в значительной мере зависит эффективность его работы, так как заработная плата является одним из важнейших стимулов в рациональном использовании рабочей силы. И об этом всегда необходимо помнить.

Заработная плата – это выраженная в денежной форме часть национального дохода, которая распределяется по количеству и качеству труда, затраченного каждым работником, поступает в его личное потребление.

Оплата труда работников – это цена трудовых ресурсов, задействованных в производственном процессе.

Можно сказать и так, что заработная плата – это часть издержек на производство и реализацию продукции, идущая на оплату труда работников предприятия.

Различают номинальную и реальную заработную плату.

Номинальная заработная плата – это начисленная и полученная работником заработная плата за его труд за определенный период времени.

Реальная заработная плата – это количество товаров и услуг, которые можно приобрести за номинальную заработную плату;

реальная заработная плата – это покупательная способность номинальной заработной платы.

Вполне очевидно, что реальная заработная плата зависит от величины номинальной заработной платы и цен на приобретаемые товары и услуги.

Например, при повышении номинальной заработной платы на 15% и инфляции за этот период на уровне 10% реальная заработная плата увеличится только на 5%. Таким образом, превышение инфляции по сравнению с ростом номинальной заработной платы приводит к снижению реальной заработной платы, и наоборот. При отсутствии инфляции рост номинальной заработной платы означает такой же рост и реальной заработной платы.

Кроме того, необходимо иметь в виду, что если цены не в полной мере учитывают качество продукции, то реальная заработная плата находится в прямой зависимости от качества продукции. Поэтому система оплаты труда на каждом предприятии должна учитывать происходящие инфляционные процессы.

При разработке политики в области заработной платы и ее организации на предприятии необходимо учитывать следующие принципы оплаты труда:

– справедливость, т.е. равная оплата за равный труд;

– учет сложности выполняемой работы и уровня квалификации труда;

– учет вредных условий труда и тяжелого физического труда;

– стимулирование за качество труда и добросовестное отношение к нему;

– материальное наказание за допущенный брак и безответственное отношение к своим обязанностям, приведшие к каким-либо негативным последствиям;

– опережение темпов роста производительности труда по сравнению с темпами роста средней заработной платы;

– индексация заработной платы в соответствии с уровнем инфляции;

– применение прогрессивных форм и систем оплаты труда, которые в наибольшей степени отвечают потребностям предприятия.

В современных условиях на предприятиях применяются различные формы и системы оплаты труда, но наибольшее распространение получили две формы оплаты труда: сдельная и повременная.

Сдельная оплата труда – это оплата труда за количество произведенной продукции (работ, услуг).

Чаще всего на предприятии применяется не простая сдельная оплата труда, а сдельно-премиальная.

Сдельно-премиальная – это такая система оплаты труда, когда рабочий получает не только сдельный заработок, но и премию. Премия обычно устанавливается за достижение определенных показателей: выполнение плана производства продукции, заданий по качеству продукции или экономии в расходовании материальных ресурсов и др.

Повременная оплата труда – это оплата труда за отработанное время, но не календарное, а нормативное, которое предусматривается тарифной системой.

Повременно-премиальная – это такая оплата труда, когда рабочий получает не только заработок за количество отработанного времени, но и определенный процент премии к этому заработку.

Целесообразность применения сдельной или повременной системы оплаты труда зависит от многих факторов, которые сложились на момент принятия решения.

Повременную систему оплаты труда наиболее выгодно применять в том числе, если:

– на предприятии функционируют поточные и конвейерные линии со строго заданным ритмом;

– функции рабочего сводятся к наблюдению и контролю за ходом технологического процесса;

– затраты на определение планового и учет произведенного количества продукции относительно велики;

– количественный результат труда не может быть измерен и не является определяющим;

– качество труда важнее его количества;

– работа является опасной;

– работа неоднородна по своему характеру и нерегулярна по нагрузке;

– на данный момент увеличение выпуска продукции (работ, услуг) на том или ином рабочем месте является нецелесообразным для предприятия;

– увеличение выпуска продукции может привести к браку или снижению ее качества.

Сдельную систему оплаты труда на предприятии наиболее целесообразно применять в следующих случаях:

– есть возможность точного учета объемов выполняемых работ;

– имеются большие заказы на производимую продукцию, а численность рабочих ограничена;

– одно из структурных подразделений предприятия (цех, участок, рабочее место) является «слабым» местом, т.е. сдерживает выпуск продукции в других технологически взаимосвязанных подразделениях;

– применение этой системы не отразится отрицательно на качестве продукции;

– существует острая необходимость в увеличении выпуска продукции в целом по предприятию.

Сдельную оплату труда не рекомендуется использовать в том случае, если:

– ухудшается качество продукции;

– нарушаются технологические режимы;

– ухудшается обслуживание оборудования;

– нарушаются требования техники безопасности;

– перерасходуются сырье и материалы.

Аккордная система оплаты труда – это разновидность сдельной оплаты труда, сущность которой заключается в том, что расценка устанавливается на весь объем подлежащих выполнению работ с указанием срока их выполнения.

На предприятии наиболее целесообразно применять аккордную оплату труда в следующих случаях:

– предприятие не укладывается в срок с выполнением какого-либо заказа, и при его невыполнении оно обязано будет заплатить значительные суммы штрафа в связи с условиями договора;

– при чрезвычайных обстоятельствах (пожаре, обвале, выходе из строя основной технологической линии по серьезной причине), которые приведут к остановке производства;

– при острой производственной необходимости выполнения отдельных работ или внедрении нового оборудования на предприятии.

На большинстве предприятий основой для начисления заработной платы является тарифная система, особенно такие ее элементы, как тарифная ставка и тарифные сетки.

Тарифная ставка – абсолютный размер оплаты труда различных групп и категорий рабочих за единицу времени. Исходной является минимальная тарифная ставка, или тарифная ставка первого разряда. Она определяет уровень оплаты наиболее простого труда.

В пределах каждой рабочей профессии на фирме могут быть заняты работники различной квалификации. Если для специалистов и служащих уровень их квалификации определяется, как правило, исходя из уровня специального образования (наличия диплома о высшем или среднем специальном образовании), а затем в процессе трудовой деятельности корректируется по итогам периодически проводимых аттестаций, от результатов которых зависят продвижение по службе и уровень оплаты труда (исключение составляют государственные служащие и работники бюджетных организаций, труд которых оплачивается исходя из должностных окладов, устанавливаемых по категориям или классам), то в отношении рабочих исходным является тарифный разряд, присвоенный каждому из них по итогам периодически проводимых испытаний. Государство в законодательном порядке устанавливает только минимальный уровень оплаты труда, который должен быть обеспечен работнику при выполнении им требуемых функций. Такой минимальный уровень устанавливается в настоящее время как месячный, но при необходимости, исходя из принятого режима работы, нетрудно рассчитать как дневную, так и часовую минимальную ставку оплаты труда.

Минимальный уровень оплаты труда устанавливается применительно к работникам, труд которых является наименее сложным. Такому труду соответствует первый разряд тарифных сеток.

Тарифные сетки служат для установления соотношения в оплате труда в зависимости от уровня квалификации. Это совокупность тарифных разрядов и соответствующих им тарифных коэффициентов. Тарифный коэффициент низшего разряда принимается равным единице. Тарифные коэффициенты последующих разрядов показывают, во сколько раз соответствующие тарифные ставки больше тарифной ставки первого разряда.

Более квалифицированный труд (труд более высоких разрядов) оплачивается исходя из приведенных в тарифных сетках тарифных коэффициентов, определяемых по соотношению уровней оплаты труда данного и первого разряда. Поскольку тарифные сетки и тарифные коэффициенты утверждаются соответствующими органами государственного управления (в России Министерством труда по согласованию с профсоюзными организациями), минимальный уровень оплаты труда работника данного разряда определяется умножением законодательно установленного минимального уровня оплаты труда на тарифный коэффициент, соответствующий данному разряду.

При расчетах тарифных ставок и расценок необходимо учитывать, что на практике тарифные сетки утверждаются отдельно для сдельщиков и повременщиков и дифференцированно по группам профессий. Поэтому тарифные сетки содержат чаще всего 6 или 8 разрядов, причем тарифные коэффициенты в них не одинаковы.

С переходом на рыночные отношения произошли довольно существенные изменения в организации заработной платы на предприятиях.

Расширены права предприятий в распределении заработанных ими средств.

Государство оставляет за собой следующие функции: регулирование минимальной заработной платы, ее корректировку по мере инфляции и создание равных возможностей для организаций по зарабатыванию средств на оплату труда. Кроме того, в Кодексе законов о труде регламентируются минимальные компенсационные выплаты за работу в выходные и праздничные дни, во время сверхурочной работы, предельные размеры работы по совместительству, повышенные размеры оплаты труда во вредных и тяжелых условиях труда, оплата во время вынужденного простоя и доплаты подросткам.

Все же остальные вопросы организации оплаты труда переданы в компетенцию коммерческих организаций (предприятий).

Раздел 6. Ресурсное обеспечение предпринимательской фирмы: финансы 6.1. Содержание финансовой деятельности предпринимательской фирмы.

Финансовые ресурсы фирмы В условиях рыночной экономики искусство управления все в большей мере сосредоточивается на использовании внутреннего потенциала предприятия, на экономическом обосновании принимаемых управленческих решений, что требует совершенствования приемов и методов финансового управления предприятием.

Управление финансами представляет собой процесс, цель которого – улучшение финансового состояния предприятия и получение определенных финансовых результатов.

Любой предприниматель, начиная свой бизнес, должен дать ответ на три ключевых вопроса:

– сколько активов необходимо привлечь и каков должен быть их оптимальный состав для достижения поставленной цели;

– где найти источники финансирования деятельности предприятия и каков их оптимальный состав;

– как организовать управление финансовой деятельностью, которая позволила бы обеспечить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

На все эти и многие другие вопросы дает ответ современная система эффективного управления финансовыми ресурсами – финансовый менеджмент.

Любое предприятие является элементом экономической системы и вступает в определенные взаимоотношения с партерами по бизнесу, бюджетами различных уровней, собственниками капитала и другими субъектами. В процессе формирования и использования финансовых ресурсов у предприятия возникают финансовые отношения с другими субъектами рынка. Именно эти отношения и составляют сущность финансов предприятия. Таким образом, финансы предприятия представляют собой денежные отношения, возникающие в процессе его производственно хозяйственной деятельности и связанные с формированием и распределением его финансовых ресурсов. Все финансовые отношения, в которые вступает предприятие, группируются по следующим направлениям:

– отношения с другими предприятиями и организациями, связанные с поставками сырья, материалов, топлива, комплектующих изделий, реализацией готовой продукции, со строительством новых зданий, цехов, складов, жилья, с транспортировкой;

– отношения внутри предприятия с его дочерними предприятиями, филиалами, цехами, бригадами по поводу финансирования расходов, участия в распределении прибыли предприятия;

– отношения с работниками предприятия по выплате заработной платы, дивидендов по акциям, удержанию налогов;

– отношения с банковской системой по расчетам за банковские услуги, при получении и погашении кредитов. Это не просто система расчетов и кредитования, поскольку появились новые формы отношений: факторинг, траст, залоги и т.п.;

– отношения с финансовой системой государства при уплате налогов и других платежей в бюджеты разных уровней;

– отношения со страховыми компаниями и организациями по страхованию имущества, отдельных категорий работников предприятия, коммерческих и финансовых рисков;

– отношения с товарными, сырьевыми и фондовыми биржами по операциям с производственными и финансовыми активами;

– отношения с различными инвестиционными институтами (инвестиционными фондами, компаниями) по приватизации и размещению инвестиций и др.;

– отношения с акционерами, которые не являются членами трудового коллектива.

Общим для всех названных финансовых отношений является то, что они:

– выражены в денежной форме и представляют собой движение денежных средств;

– носят двусторонний характер и являются результатом определенных хозяйственных операций предприятия с другими участниками рынка;

– в процессе движения денежных средств, обслуживающих финансовые отношения, формируются денежные фонды предприятия, имеющие различное назначение.

Главными направлениями финансовой деятельности любого хозяйствующего субъекта являются формирование и использование денежных фондов, через которые обеспечивается денежными средствами производственно-хозяйственная деятельность предприятия, осуществляется простое и расширенное воспроизводство.

В соответствии с законодательством РФ формирование денежных фондов предприятия начинается с момента его организации. Уставный капитал – первый и основной источник собственных средств предприятия.

Название «уставный капитал» говорит о том, что его величина фиксируется в уставе организации и подлежит регистрации в определенном законом порядке. Из уставного капитала формируются основной и оборотный капиталы, которые используются на приобретение соответственно основных и оборотных средств.

Добавочный капитал – это денежный фонд собственных средств предприятия, поступающий в течение года по следующим каналам:

– прирост стоимости основных фондов в результате их переоценки;

– доход от продажи акций сверх их номинальной стоимости (эмиссионный доход);

– безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели.

Добавочный капитал может быть использован предприятием на увеличение уставного капитала и на погашение убытков (от деятельности в зачетный год, от снижения стоимости имущества, выявленного по результатам переоценки).

Резервный капитал – денежный фонд предприятия, который образуется в соответствии с законодательством РФ в размере, определенном уставом, но не менее 15% уставного капитала. Для его формирования из чистой прибыли предприятия ежегодно отчисляется не менее 5% до достижения установленных размеров фонда. Наличие резервного капитала в рыночной экономике – важнейшее условие поддержания устойчивого финансового положения предприятия. Он используется для покрытия убытков предприятия, а также выплаты дивидендов при отсутствии необходимой прибыли.

Фонд накопления предназначен для развития производства. Он образуется из чистой прибыли предприятия. Из фонда накопления предприятие обеспечивает прирост оборотных средств, финансирует капитальные вложения. Он является также источником увеличения уставного капитала, поскольку вложения в развитие производства увеличивают имущество предприятия.

Фонд потребления – денежные средства, образуемые из чистой прибыли и направляемые на удовлетворение материальных потребностей работников предприятия, финансирование объектов непроизводственной сферы, на выплаты компенсационного характера.

Валютный фонд формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспорта продукции и покупающих валюту для операций по импорту.

Осуществление финансовых отношений предполагает наличие у предприятия финансовых ресурсов. Однако предприятие функционирует в естественных условиях ограниченности всех ресурсов, в том числе финансовых, по отношению к возможности их использования. Поэтому задача обеспечения финансовых потребностей предприятия рассматривается как первоочередная в управлении финансами. От того, насколько эффективно осуществляется управление финансовыми ресурсами на предприятии, зависит его финансовое благополучие, а также благосостояние его владельцев и работников.

Финансовые ресурсы – это совокупность денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется из различных источников, которые можно подразделить на внутренние и внешние.

Внутренние источники образуются за счет собственных и приравненных к ним средств и связаны с результатами хозяйствования. Внешние источники формируются из поступления ресурсов на предприятие извне.

Среди внутренних источников финансовых ресурсов важнейшими являются прибыль и амортизационные отчисления. Прибыль предприятия формируется в процессе его производственной деятельности, являясь ее конечным результатом. В условиях конкуренции трудовой коллектив заинтересован в росте прибыли, так как она является источником роста производства, а, следовательно, и роста благосостояния работников предприятия. Однако таким источником служит не вся валовая прибыль, полученная в результате хозяйственной деятельности предприятия, а лишь часть ее, остающаяся после уплаты налогов и платежей в бюджет, называемая чистой прибылью. Она используется для формирования фондов накопления и потребления, резервного фонда.

Амортизационные отчисления – представляют собой денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Амортизационные отчисления включаются в себестоимость продукции и затем в составе выручки от реализации продукции возвращаются на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником формирования фонда накопления. В 1993–1995 гг.

доля амортизации в финансировании простого и расширенного воспроизводства составляла: в Японии 50%, в ФРГ – 64% и в США – 70%.

В условиях рыночной экономики большое значение приобретают внешние источники финансовых ресурсов. Среди них появляются относительно новые виды, а также меняется структура их формирования.

Финансовые ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке, представлены денежными средствами, получаемыми от продажи собственных акций, облигаций и других видов ценных бумаг, а также заемными средствами или крупными инвестициями. Они состоят из правовых хозяйственных обязательств перед третьими лицами (долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, облигационные займы, а также средства других предприятий в виде векселей). Эти средства передаются предприятию во временное пользование на условиях платности и возвратности.

В составе финансовых ресурсов, формируемых в порядке перераспределения, в последние годы повышается роль развивающегося страхового рынка, предоставляющего предприятию страховые возмещения по рискам. Прошедшая в стране приватизация государственной собственности вызвала к жизни новые источники финансовых ресурсов в виде паевых, долевых и иных взносов учредителей, а также доходов по ценным бумагам, эмитируемым другими предприятиями. Особое внимание следует заострить на заметно снизившейся роли бюджетных ассигнований. В недавнем прошлом они занимали важное место в финансовых ресурсах, причем предприятия получали их чаще всего на безвозмездной основе.

6.2. Ценные бумаги и банковские кредиты.

Взаимодействие с рынком ценных бумаг и кредитными учреждениями Рыночная экономика предполагает наличие рынков: продукции и услуг, рабочей силы, недвижимости, ценных бумаг (фондовый рынок или рынок фиктивного капитала).

Согласно Гражданскому кодексу РФ, ценная бумага – документ, удостоверяющий (с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов) имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги к ее приобретателю переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

К ценным бумагам относятся: государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносамент, акции, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к ценным бумагам.

Права, которые удостоверяются ценными бумагами, обязательные реквизиты ценных бумаг, требования к форме ценной бумаги и другие необходимые требования определяются законом или в установленном им порядке. Отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или ее несоответствие установленной форме влечет ее ничтожность.

Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:

– предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);

– названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);

– названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое уполномоченное лицо (ордерная ценная бумага).

Законом может быть исключена возможность выпуска ценных бумаг определенного вида в качестве именных либо в качестве ордерных, либо в качестве бумаг на предъявителя.

Ценные бумаги представляют собой не что иное, как документы на имущественные права, свидетельства об участии в капитале.

Ценные бумаги делятся на два класса:

1) долевые ценные бумаги, подтверждающие участие их владельцев в капитале акционерного общества и дающие им право на часть прибыли общества (например, акция);

2) долговые ценные бумаги, подтверждающие факт ссуды денежных средств и дающие право на участие в прибыли заемщика особо оговоренным способом (например, облигация).

Ценные бумаги выпускает и продает эмитент – лицо (юридическое или физическое), рассчитывающее на получение за них определенной суммы капитала и несущее от своего имени обязательства по ценным бумагам. Если эмитентом выступает государство, то его ценные бумаги приобретают статус государственных ценных бумаг – вид ценных бумаг, выпускаемых от имени государства казначейством, другим уполномоченным финансовым органом или местными органами власти в целях размещения государственных займов и мобилизации денежных средств для пополнения доходов бюджета государства (местных бюджетов), покрытия бюджетного дефицита и оформления государственного долга.

Среди государственных ценных бумаг различают:

– рыночные ценные бумаги, например облигация – свидетельство в предоставлении займа, которое дает право на получение процента в течение определенного срока, т.е. срока погашения облигации, и предполагает возврат номинальной цены после истечения срока, на который выпускалась облигация;

– нерыночные ценные бумаги – сберегательные боны (кратковременные долговые обязательства государства);

– сертификаты – удостоверения, казначейские вексели, ноты.

В нашей стране выпущены следующие ценные бумаги:

– государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО);

– казначейские обязательства (КО);

– облигации федерального займа (ОФЗ);

– облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ);

– облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ).

Государственные краткосрочные бескупонные облигации выпущены в соответствии с Постановлением Правительства РФ в 1993 г. Эмитентом выступил Минфин РФ, гарантом – Центральный Банк РФ. Эмиссия осуществлялась в форме отдельных выпусков. Облигации выпускались на срок 3, 6 и 12 месяцев. Все операции по размещению и обращению, включая расчеты и учет владельцев ГКО, осуществлялись через учреждения ЦБ РФ или через уполномоченные организации – дилеры, определенные ЦБ. Доход по ГКО – это разница между ценой реализации (цена погашения) и ценой покупки.

Казначейские обязательства выпускаются в бездокументарной форме в виде записи на счетах. Параметрами их выпуска являются: дата выпуска;

номинальная стоимость;

процентная станка;

общий объем выпуска;

срок начала погашения (с которого КО может быть предъявлено к погашению);

срок обращения;

ограничения на владельцев КО (если таковые устанавливаются);

максимальное число операций, в которых КО используются для погашения кредиторской задолженности;

срок обмена КО на налоговые освобождения. Казначейские обязательства выпускаются в виде глобального сертификата, так же как и ГКО.

Инвестор – лицо (юридическое или физическое), которое приобретает ценные бумаги с целью вложения денег в предпринимательскую или иную деятельность эмитента.

6.2.1. Иные ценные бумаги К таким ценным бумагам относятся следующие. Депозитный сертификат – письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика бенефициара или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

Депозитный сертификат выпускается в документарной форме и может быть как именным, так и “на предъявителя”. Уступка права требования по сертификату “на предъявителя” осуществляется простым вручением этого сертификата.

Уступка права требования по именному сертификату (цессия) оформляется на оборотной стороне такого сертификата двусторонним соглашением лица, уступающего свои права (цедента), и лица, приобретающего эти права (цессионария).

Коносамент – товарораспорядительный документ, выдаваемым перевозчиком при приемке груза для морской перевозки. Он удостоверяет заключение договора морской перевозки, закрепляет право его владельца на распоряжение грузом и на получение груза у перевозчика в пункте назначения. В соответствии со ст. 143 ГК РФ, коносамент является одним из видов ценных бумаг: он может быть именным, ордерным или предъявительским.

Чек – ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю (ст. 877 ГК РФ). Чекодатель – лицо, выписавшее чек, чекодержатель – лицо, являющееся владельцем (держателем) выписанного чека. Плательщиком по чеку является банк, получивший лицензию на совершение банковских операций и производящий платеж по предъявленному чеку. В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков.

Условия и порядок использования чеков регулируются ГК РФ, другими законами и устанавливаемыми в соответствии с ними банковскими правилами.

Чек может быть именным, ордерным или “на предъявителя”. Он может быть передан во владение другому лицу путем простого вручения, посредством индоссамента либо в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации. Именной чек не подлежит передаче.

Так же, как и платеж по векселю, платеж по чеку может быть гарантирован авалистом полностью или частично посредством аваля – поручительства за оплату чека, оформляемого гарантийной надписью на нем.

Авалист несет солидарную с чекодателем ответственность за платеж по чеку.

Чек должен иметь ряд обязательных реквизитов: наименование «чек», включенное в текст документа;

поручение плательщику выплатить конкретную денежную сумму;

наименование плательщика с указанием счета;

указание валюты платежа;

указание даты и места составления чека;

подпись чекодателя. Отсутствие в чеке любого из указанных реквизитов лишает его силы.

Чек подлежит оплате плательщиком при условии предъявления его к оплате в срок, установленный законом. Убытки, возникшие вследствие оплаты плательщиком подложного, похищенного или утраченного чека, возлагаются на плательщика или чекодателя в зависимости от того, по чьей вине они были причинены.

Представлением чека в банк, обслуживающий чекодержателя, на инкассо для получения платежа считается предъявление его к платежу.

Зачисление средств по инкассированному чеку на счет чекодержателя производится после получения платежа от плательщика, если иное предусмотрено договором между чекодержателем и банком.

Отказ от оплаты чека в установленной законом форме должен быть совершен до истечения срока его предъявления. Чекодержатель в этом случае в течение шести месяцев вправе по своему выбору предъявить иск к одному или нескольким плательщикам.

Рынок ценных бумаг – система, совокупность организационных структур, внутри и вне которых реализуются функциональные процессы и циркулируют информационные потоки.

Рынок ценных бумаг может быть условно разделен на два рынка:

– первичный рынок, который охватывает продажи ценных бумаг их первым владельцам;

– вторичный рынок, на котором обращаются ценные бумаги, прошедшие первичный рынок.

Рынок ценных бумаг может быть разделен по признаку двух основных сил, участвующих на стороне предложения ценных бумаг:

– государства в лице национального правительства или местных органов власти;

– частного бизнеса, и, прежде всего, акционерных обществ. Основные составляющие структуры рынка ценных бумаг России (РЦБ) можно представить как совокупность различных структур эмитентов и инвесторов, которые теснейшим образом переплетены между собой информационными и функциональными связями. При этом одна и та же структура может выступать как в роли эмитента, так и в роли инвестора. Особое место в структуре РЦБ занимают фондовые биржи – главные организаторы цивилизованного РЦБ, которые сами не являются по существу ни эмитентами (за исключением собственных акций), ни инвесторами.

Итак, основные участники РЦБ:

– фондовые и валютные биржи;

– различные банки (в том числе Банк России);

– акционерные общества различной организационно-правовой формы;

– инвестиционные институты (инвестиционные компании и фонды, финансовые брокеры и инвестиционные консультанты).

Ведущим нормативным документом, регламентирующим функционирование РЦБ, является Закон РФ «О рынке ценных бумаг», принятый Государственной Думой 20 марта 1996 г. Данный документ включает следующие разделы: общие положения;

государственная регистрация ценных бумаг;

участники рынка ценных бумаг;

выпуск ценных бумаг в обращение (эмиссия);

обращение ценных бумаг;

фондовая биржа;

заключительные положения.

Основным нормативным актом, регулирующим деятельность акционерного общества (АО), является Федеральный закон «Об акционерных обществах», принятый Государственной Думой 24 ноября 1995 г. и введенный в действие с 1 января 1996 г.

Акционерное общество, участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров, признается открытым АО. Такое АО вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и их свободную продажу на условиях, устанавливаемых законом и иными правовыми актами. Акционерное общество, акции которого распределяются только среди его учредителей или иного заранее определенного круга лиц, признается закрытым АО. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. Акционеры ЗАО имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества.

Продажа акций АО открытого типа, созданного в порядке преобразования государственного (муниципального) предприятия, осуществляется в следующей последовательности:

– продажа (безвозмездная передача) акций работникам приватизируемого предприятия и приравненным к ним лицам в соответствии с выбранным вариантом льгот;

– продажа пакетов акций, составляющих не менее 15–25% уставного капитала каждый, по инвестиционному конкурсу или (и) по коммерческому конкурсу или (и) на аукционе (за исключением специализированного аукциона по продаже акций);

– продажа оставшихся акций на специализированных аукционах по продаже акций, в том числе межрегиональных и всероссийских специализированных аукционах по продаже акций.

Продажа инвестору 35% и более акций, паев или долей участия в уставном капитале эмитента или акций, обеспечивающих более 50% голосов акционеров, осуществляется с соблюдением антимонопольного законодательства РФ. Акционерное общество может выпускать акции именные, обыкновенные, привилегированные. Кроме того, АО может иметь привилегированные акции типа А и типа Б с фиксированным дивидендом и «золотую акцию», дающую ее владельцу право вето по некоторым решениям общего собрания акционеров, в частности:

– о внесении изменений и дополнений в устав АО;

– о реорганизации или ликвидации АО;

– об участии АО в других предприятиях и объединениях предприятий;

– о передаче в залог или аренду, продаже и отчуждении иными способами имущества, состав которого определяется планом приватизации предприятия.

Доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала акционерного общества не должна превышать 25%.

Акционерное общество может выпускать сертификаты акций – ценные бумаги, которые являются свидетельством о владении поименованного в нем лица определенным количеством акций. Сертификат имеет ряд реквизитов:

номер, количество акций, номинальную стоимость, наименование и статус эмитента, категорию акций, имя владельца, ставку дивиденда для привилегированных акций, условия обращения.

Акционерное общество вправе выпускать облигации на сумму, не превышающую размер уставного капитала либо величину обеспечения, предоставленного обществу в этих целях третьими лицами, после полной оплаты уставного капитала. При отсутствии обеспечения выпуск облигаций допускается не ранее третьего года существования акционерного общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества.

Существуют несколько видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

а) брокерская деятельность – совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок, при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером;

б) дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией;

в) деятельность по управлению ценными бумагами – осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами;

денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;

денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, называется управляющим.

При осуществлении своей деятельности он обязан указывать, что действует в качестве управляющего;

г) клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по ставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Организации, осуществляющие клиринг по ценным бумагам, в связи с расчетами по операциям с ценными бумагами принимают к исполнению подготовленные при определении взаимных обязательств бухгалтерские документы на основании их договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых производятся расчеты;

д) депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) их учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и (или) прав на ценные бумаги, именуется депонентом. Договор между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности, называется депозитарным договором (договором о счете депо).

6.2.2. Инвестиционный портфель предприятия В условиях рыночной экономики наряду с традиционными формами накопления инвестиций на предприятии, такими как часть прибыли и амортизационный фонд, вступает в силу и фактор фондового рынка, т.е.

рынка ценных бумаг. К этому располагает и существование акционерного общества, где уставный капитал поделен на части, и предприятие получает возможность выпускать бумаги в виде акций и облигаций.

С точки зрения интересов предприятия, выпуск (эмиссия) ценных бумаг – важный рычаг аккумуляции капитала. Предприятие может выступать как эмитент, т.е. выпускать акции, облигации, векселя, и как инвестор, вкладывая свободные средства в ценные бумаги других предприятий и получая дивиденды (доходы), обладая ценными бумагами других эмитентов.

Вкладывая средства в ценные бумаги других предприятий или банков как коммерческих, так и государственных, предприятие тем самым формирует портфель инвестиций, который может быть:

а) консервативным, когда предприятие заинтересовано в стабильном доходе;

б) агрессивным, когда предприятие настроено на высокий доход с большим риском потерять свои капиталы.

Предприятие-инвестор, вкладывающее средства в ценные бумаги, заинтересовано:

– в безопасности вложений;

– в доходности вложений;

– в росте капитала.

Между этими целями существуют противоречия, поскольку безопасность вложений, как правило, несовместима как с доходностью, так и с ростом капитала. Чтобы достичь компромисса, необходимо диверсифицировать вложения, т.е. распределить капитал между множеством ценных бумаг и компаний.

Инвестиционный портфель предприятия может быть диверсифицирован в двух направлениях:

– в каждый вид ценных бумаг вложено 10% от общей стоимости всех вложений, и это значение может снижаться до 5%;

– вложение в каждый вид ценных бумаг превышает 10%, и чем превышение значительнее, тем диверсификация слабее.

Например, предприятие распределило свой инвестиционный портфель так: 15% – в акции нефтедобывающих предприятий;

20% – в акции нефтеперерабатывающих предприятий;

17% – в акции предприятий, занимающихся транспортированием и реализацией нефти и нефтепродуктов;

13% – в акции предприятий, производящих химическую продукцию на основе нефтепродуктов.

Все эти предприятия связаны единым технологическим циклом. Можно ли считать удачным формирование такого портфеля инвестиций? Скорее всего, нет. Помимо высокого уровня процента вложений в каждое конкретное предприятие средства вложены и в предприятия, образующие единый технологический цикл. Единственным оправданием для такого рода вложений предприятия является то, что они сделаны в сырьевой комплекс – нефтяной, потребность в продукции которого чрезвычайно высока.

Вложения в ценные бумаги достаточно рискованны, поэтому необходимо постоянно отслеживать конъюнктуру фондового рынка, чтобы увеличить доходность вложений, а не потерять их. Отслеживать конъюнктуру фондового рынка предприятие может самостоятельно либо с помощью особых компаний, которые называются трастовыми.

Трастовая компания – это предприятие, которое обеспечивает наиболее выгодное и надежное вложение средств инвестора, охраняет его интересы, следит за финансовым положением предприятия, в чьи ценные бумаги вложены средства инвестора, обеспечивает своевременное получение процентов от вложенных средств.

Таким образом, существует ряд правил, которыми должно руководствоваться предприятие-инвестор при вложении своих средств в ценные бумаги.

Следует помнить, что вложение денег в ценные бумаги – самое рискованное вложение. Деньги сегодня стоят дороже, чем завтра, поскольку полученные деньги можно инвестировать вновь.

Доход от вложений всегда прямо пропорционален риску, на который готов идти инвестор ради получения дохода.

4. Чтобы сгладить противоречие между риском вложений и доходностью, необходимо диверсифицировать вложения как среди ценных бумаг, так и среди эмитентов.

5. Лучшие вложения – это вложения в ценные бумаги компаний, на продукцию которых постоянно не удовлетворяется спрос.

6.3. Банковские кредиты. Взаимодействие с кредитными организациями Вопросы взаимодействия с кредитными организациями (банками, страховыми компаниями, другими кредитно-финансовыми институтами) имеют для предприятий особенно большое значение. В первую очередь это связано с тем, что как для модернизации старого, так и для открытия нового производства предпринимателю необходимы денежные средства, которыми располагают кредитные организации (КО), сосредоточившие в своих руках основные свободные финансовые ресурсы. В развитых странах между кредитными организациями и предпринимателями существует взаимная необходимость: предприниматели нуждаются в кредитах, а КО – в сферах прибыльного вложения капитала.

Долгое время в пореформенной России взаимоотношения предпринимателей и КО значительно отличались от существующих в развитых странах: отечественные предприниматели не могли или не хотели возвращать кредиты, а у российских банков были более привлекательные, чем производство, сферы вложения капитала, например, вложения средств в государственные ценные бумаги (ГКО). Однако после кризиса 1998 г.

ситуация стала меняться к лучшему. Динамичное развитие отечественной промышленности вызвало растущий спрос на кредиты со стороны реального сектора экономики и снизило риск кредитования предприятий.

Кредитные системы развитых стран состоят из банковской системы, включающей Центральный Банк и банковский сектор, а также страхового сектора и сектора специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов.

Банковская система Российской Федерации включает Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков.

Кредитная организация (КО) – юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основе специального разрешения (лицензии) Банка России имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные Федеральным законом РФ «О банках и банковской деятельности». КО создается на основе любой формы собственности как хозяйственное общество. В состав кредитных организаций входят банки и небанковские КО.

Банк – кредитная организация, имеющая исключительное право осуществлять в совокупности следующие операции: привлекать во вклады денежные средства и открывать банковские счета физических и юридических лиц;

размещать указанные средства от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности и срочности.

Небанковская КО – кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные Федеральным законом «О банках и банковской деятельности в РСФСР».

Правовое регулирование банковской деятельности осуществляется Конституцией Российской Федерации, Федеральным законом «О банках и банковской деятельности в РСФСР», Федеральным законом «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)», другими федеральными законами, нормативными актами Банка России.

Банковское кредитование юридических и физических лиц на производственные и социальные нужды осуществляется при строгом соблюдении определенных принципов, которые являются главным элементом системы кредитования, так как отражают сущность и содержание кредита. Эти принципы стихийно сложились на раннем этапе развития кредита, а затем нашли отражение в кредитном законодательстве. К принципам кредитования относятся: возвратность, платность и срочность.


Возвратность кредита означает обязательность выплаты кредитору суммы основного долга на оговоренных условиях.

Принцип срочности кредита состоит в том, что заемщик должен вернуть заемные средства не в любое подходящее для него время, а в заранее оговоренные с кредитором сроки. Срок кредитования – это предельное время, в течение которого ссудные средства находятся в распоряжении заемщика. Нарушение данного принципа заемщиком влечет применение к нему санкций в форме увеличения взимаемого процента, а затем и предъявления финансовых требований в судебном порядке.

Согласно принципу платности кредита, заемщик должен не только вернуть полученные от банка кредитные ресурсы, но и оплатить право на их использование, что связано с платностью услуг, оказываемых банками при кредитовании. За предоставление банковской ссуды как правило взимается плата в виде процентов. Размер процентной ставки устанавливается сторонами в кредитном договоре.

Помимо основных принципов, выделяют три дополнительных принципа кредитования:

– обеспечение кредита. Он означает необходимость обеспечения защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств. Возврат ссуды может быть реализован с помощью залога, банковских гарантий, страхования и других способов, предусмотренных законодательством и договором между партнерами;

– целевой характер кредита. Этот принцип распространяется на большинство видов кредитных операций и выражает необходимость целевого использования средств, полученных от кредитора;

– дифференцированный характер кредита. Данный принцип определяет дифференцированный подход кредитной организации к различным категориям заемщиков.

Совокупное применение на практике всех условий банковского кредитования позволяет соблюдать как общегосударственные интересы, так и интересы обеих сторон кредитной сделки – кредитора и заемщика.

6.3.1. Виды и формы кредитов, предоставляемых предпринимателю В мировой практике выделяют следующие виды кредитов: банковский, коммерческий, потребительский, государственный, международный и ростовщический. Далее речь пойдет о банковском кредите, который предоставляется специализированными кредитно-финансовыми организациями, имеющими лицензию на осуществление данных операций от Центрального Банка. Заемщиками банковского кредита могут быть только юридические лица. Инструментом кредитных отношений является кредитный договор, или кредитное соглашение. Доход от кредита поступает кредитной организации в форме ссудного или банковского процента.

В настоящее время в мире отсутствует единая классификация банковских кредитов. Кредит, как правило, классифицируют по нескольким базовым признакам, к важнейшим из которых относятся категории кредитора и заемщика, а также форма, в которой предоставляется конкретная ссуда.

Рассмотрим основные признаки, характеризующие банковские кредиты.

1. Сроки погашения. В зависимости от срока погашения ссуды подразделяются на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные (Таблица 2). Российские банки занимаются в основном краткосрочным кредитованием, предоставляя ссуды на срок от месяца до года, что объясняется существовавшей долгое время нестабильностью на рынке ссудных капиталов и в экономике в целом. Кредиты на срок от месяца до года на конец 2000 г.

составляли около 70% от всех предоставленных предприятиям и организациям кредитов в рублях. В развитых странах популярны среднесрочные и долгосрочные кредиты.

Таблица 2. Классификация ссуд по срокам погашения Сроки погашения Россия США Краткосрочные Среднесрочные Долгосрочные До года От года до трех лет Свыше трех лет До года От года до шести лет Свыше шести лет 2. Способы погашения. По способам погашения выделяют ссуды, погашаемые единовременным взносом, и ссуды, погашаемые в рассрочку в течение всего срока действия кредитного договора. Первые используются при краткосрочном кредитовании для покрытия текущих потребностей в наличных средствах, вторые – при долгосрочных ссудах и, как правило, при среднесрочных.

К этой группе относятся такие виды кредитов, как вексельные, лизинг, факторинг, форфейтинг и др.

3. Наличие обеспечения. Важным элементом кредитования является обеспеченность банковских ссуд. В обеспечение может быть принято любое имущество, принадлежащее заемщику на правах собственности, например собственность или ценные бумаги. При нарушении заемщиком своих обязательств это имущество переходит в собственность банка, который после его реализации возмещает понесенные убытки. Ссуды без обеспечения называются доверительными, единственной формой обеспечения возврата в этом случае служит кредитный договор. При выдаче такой ссуды учитывают высокую репутацию заемщика, его финансовое положение, будущий доход, а также соблюдение правил кредитования в прошлом.

В случае предоставления ссуды под гарантии третьих лиц существует юридически оформленное обязательство со стороны гаранта (юридического лица, пользующегося доверием кредитора или органа государственной власти) возместить фактически нанесенный банку ущерб при нарушении заемщиком условий кредитного договора.

4. Способ взимания ссудного процента. Процент по ссуде может выплачиваться в момент погашения ссуды либо равномерными взносами заемщика в течение всего срока действия кредитного договора (что характерно для оплаты средне- и долгосрочных ссуд), либо процент может удерживаться банком в момент непосредственной выдачи ссуды заемщику.

Последняя форма широко применялась российскими коммерческими банками в период нестабильной экономической ситуации в 1993–1995 гг., в то время как для развитой экономики такие ссуды не подходят.

5. Виды процентных ставок. Банковские ссуды могут быть выданы на условиях фиксированной или плавающей процентной ставки. В первом случае ставка устанавливается на весь период кредитования и не подлежит пересмотру. Во втором случае процентные ставки изменяются в зависимости от ситуации, складывающейся на кредитных рынках. В России более распространены фиксированные процентные ставки.

6. Целевое назначение. Банковские ссуды могут носить общий характер, когда заемщик использует такие средства по своему усмотрению для удовлетворения любых потребностей в финансовых ресурсах (характерно для краткосрочных ссуд). Ценные ссуды предполагают, что заемщик должен использовать выделенные банком ресурсы исключительно для решения задач, определенных условиями кредитного договора.

Нарушение обязательств влечет применение к заемщику установленных договором санкций (досрочный отзыв кредита или увеличение процентной ставки).

7. Категории заемщиков. Распределяя ссуды по категориям потенциальных заемщиков, можно выделить: коммерческие ссуды, которые предоставляются предприятиям и предпринимателям в сфере торговли и услуг;

аграрные ссуды (в современных российских условиях такие ссуды предоставляются в основном по линии государственного кредита, что связано с тяжелым финансовым положением большинства заемщиков – аграрных структур);

ссуды посредникам на фондовой бирже – брокерским, маклерским и дилерским фирмам, осуществляющим операции по купле продаже ценных бумаг;

ипотечные ссуды, представляемые обычными и специализированными ипотечными банками владельцам недвижимости;

межбанковские ссуды – наиболее распространенная форма хозяйственного взаимодействия между КО.

Банковские кредиты классифицируются и по другим признакам, например, в зависимости от валюты кредитования, от того, лимитируется или нет ссудная задолженность, а также от размера.

В отечественной практике к разряду крупных относят кредиты, размер которых одному заемщику (или группе заемщиков) превышает 5% капитала банка.

6.3.2. Условия предоставления кредитов и этапы кредитования Одна из особенностей практики кредитования в России состоит в том, что у российских банков нет единой нормативной и методологической базы организации кредитного процесса. Банковские инструкции, которые ориентировались на советскую распределительную систему, оказались неприемлемыми для условий рынка. Поэтому каждый банк, исходя из своего опыта, вырабатывает свою систему кредитования, основываясь на существующем международном и отечественном опыте по улучшению возвратности ссуд и упорядочению отношений с клиентом.

Основными условиями кредитования являются:

1) соблюдение требований, предъявляемых к основным элементам кредитования;

2) совпадение интересов обеих сторон кредитной сделки;

3) возможность банка кредитора и заемщика выполнять свои обязательства;

4) соблюдение принципов кредитования;

5) возможность реализации залога и наличие гарантий;

6) обеспечение коммерческих интересов банка;

7) планирование взаимоотношений сторон кредитной сделки.

Кредитный процесс начинается со дня выдачи ссуды. Однако до этого момента и вслед за ним проводится активная работа между клиентом заемщиком и банком-кредитором, включающая несколько этапов.

Этап 1. Переговоры о кредите. Предложение о выдаче кредита может исходить как от клиента, так и от банка. В отечественных условиях клиент ищет банк, который может выдать ссуду. Для западной практики типична ситуация, когда банк ищет клиента, предлагая ему свой продукт, в том числе кредиты на различных условиях.

Этап 2. Рассмотрение конкретного проекта. Банк проявляет особую тщательность и осторожность в оценке кредитоспособности клиента, объекта кредитования и надежности обеспечения, качества залога и гарантий. В коммерческих банках России исполнение задач этого этапа обычно возлагается на кредитный отдел (управление) или на специальные аналитические подразделения, которые проводят всесторонний анализ кредитуемого проекта.


Крупные кредиты, как правило, рассматриваются на кредитном комитете банка. К заседанию комитета прорабатываются все экономические и юридические вопросы, принимается окончательное решение, определяются конкретные условия кредитования.

Этап 3. Оформление кредитной документации. Работники банка оформляют кредитный договор, выписывают распоряжения по банку о выдаче кредита, заводят специальное досье на клиента-заемщика (кредитное дело).

Этап 4. Использование кредита и контроль за кредитными операциями:

соблюдением лимита кредитования (кредитной линии), целевым использованием кредита, уплатой ссудного процента, полнотой и своевременностью возврата ссуд. На этом этапе банк не прекращает работу по оперативному и традиционному анализу кредитоспособности и финансовых результатов работы клиента (могут проводиться встречи, переговоры с клиентом, уточняться условия и сроки кредитования).

В соответствии с Законом РФ «О банках и банковской деятельности кредитные» сделки банка с клиентом осуществляются на основе заключения между ними кредитных договоров.

Кредитный договор – это важнейший документ, определяющий права и обязанности участников кредитной сделки. Согласно действующему законодательству, кредитный договор должен быть заключен в письменной форме, в противном случае он будет признан недействительным. Договор подписывается лицами, уполномоченными на заключение подобного рода договоров, что должно быть подтверждено соответствующей доверенностью.

Несоблюдение письменной формы кредитного договора влечет его недействительность.

Кредитный договор, заключенный между банком (кредитором) и заемщиком, определяет правовые и атомические условия кредитной сделки.

Он является юридическим документом, все пункты которого обязательны для выполнения заключившими его сторонами. Правовой характер кредитного договора обусловлен соответствующими статьями Гражданского кодекса РФ, часть II.

Закон не регламентирует структуру кредитного договора, хотя на практике он имеет установившиеся разделы, фиксирующие полное наименование участников, их юридические адреса, предмет договора, сумму, срок, порядок погашения, процентную ставку, размер комиссионных, обеспечение и гарантии. Особое значение придается позициям, дающим право банку в случае задержки платежа, несоблюдения договорных условий реализовать свое право на возвращение кредита и уплату процента за счет ресурсов и имущества как самого клиента, так и его гарантов. Специальные разделы договора посвящены обязанностям клиента и банка. Может также заключаться дополнительно договор о залоге, если залог присутствует в сделке. В процессе кредитования клиент может представлять в банк гарантии, поручительства третьих лиц.

Сущность правовых отношений, отраженных в кредитном договоре, ГК РФ определяет так:

«По кредитному договору банк или иная КО (кредитор) обязуется предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную сумму и уплатить проценты на нее».

По содержанию и форме каждый кредитный договор базируется на четырех принципах: прочная основа, добровольность вступления в сделку, взаимная заинтересованность сторон, согласованность условий сделки. Эти принципы учитывает структура кредитного договора, которая, как правило, включает следующие части:

1. Вводная часть.

2. Общие положения.

3. Предмет и сумма договора.

4. Порядок выдачи и погашения кредита.

5. Плата за кредит.

6. Способы обеспечения возвратности кредита.

7. Права и обязанности сторон. Ответственность сторон.

9. Дополнительные условия договора.

10. Разрешение споров.

11. Срок действия договора.

12. Юридические адреса, реквизиты и подписи сторон.

Договор считается заключенным, когда сторонами достигнуто согласие по всем его существенным условиям. Первым среди существенных условий ГК РФ называет предмет договора. Именно в этом разделе фиксируется договоренность сторон о сумме кредита, которая определяется финансовыми потребностями и возможностями кредитора и заемщика и чаще всего носит индивидуальный характер. К существенным условиям относятся и такие условия, как сроки и цели кредита. Сроки получения и возврата кредита по договору могут исчисляться с момента:

– заключения договора;

– перечисления средств кредитором или заемщиком;

– поступления средств заемщику или кредитору.

В любом случае в кредитном договоре должны быть четко определены даты получения и возврата кредита. Кроме того, в кредитном договоре часто предусматривается целевое использование кредита так как, выдавая кредит, банк оценивает риск своих вложений в зависимости от характера объекта кредитования.

При определении ставки за кредит коммерческие банки учитывают следующие условия:

– ставку рефинансирования по кредитам, которые Банк России предоставляет коммерческим банкам;

– среднюю процентную ставку по межбанковским кредитам, т.е. за ресурсы, покупаемые у других коммерческих банков для своих активных операций;

– среднюю процентную ставку, уплачиваемую банком своим клиентам по депозитным счетам различного вида;

– структуру кредитных ресурсов банка (чем выше доля привлеченных средств, тем дороже должны быть кредиты;

– спрос и предложение на кредиты со стороны клиентов (чем меньше спрос и больше предложение, тем дешевле кредит);

– срок и вид кредита, а точнее степень риска для банка непогашения кредита в зависимости от обеспечения;

– стабильность денежного обращения в стране (чем выше темп инфляции, тем выше должна быть плата за кредит, так как у банка повышается риск потерять свои ресурсы из-за обесценивания денег).

Особенностью использования кредитных договоров в России является, по большей части, их однотипный характер, небольшой перечень условий, недостаточно высокий правовой уровень. Однотипность объясняется преобладанием краткосрочных кредитов на текущие нужды, причем в виде разовых ссуд. Это приводит к использованию ограниченного кредитного инструментария, который и фиксируется в кредитных договорах. Кредитные договоры в основном оформляются на двух – трех страницах, наиболее существенные условия представляются в сокращенном виде.

В российской практике наиболее распространенный недостаток использования кредитных договоров – их формализм. Кредитные договоры зачастую не содержат действенных мер по предотвращению просрочки платежа по основному долгу и процентам за кредит, не позволяют обеспечить возврат выданных ссуд в соответствии с правовыми нормами. В содержании кредитных договоров, заключаемых российскими банками, в большинстве случаев не находит отражения механизм контроля банка за заемщиком.

Основной причиной слабости кредитных договоров является низкий уровень аналитической работы в банке в период рассмотрения кредитной заявки, которая, в свою очередь, обусловливает недейственность правовой формы кредитного договора: даже при обращении в суд, нелегко исполнить договор, ибо невозможно разыскать заемщика, отсутствуют реальные источники погашения основного долга и процентов.

Заключение кредитного договора дает основание для выдачи кредита с письменного распоряжения работника банка (президента, его заместителя, начальника кредитного учреждения и т.д.).

Распоряжение о выдаче кредита поступает в отдел, который ведет расчетные и кредитные операции по счетам клиентов. В нем указываются фамилия, имя, отчество клиента, сумма, счет по которому следует выдать кредит. Распоряжением могут устанавливаться три вида направления ссуды:

– для зачисления на расчетный счет клиента;

– направление ссуды, минуя расчетный счет, на оплату различных платежных документов по товарным и нетоварным операциям;

– на погашение других, ранее выданных кредитов.

Порядок погашения ссуды. В практике используются различные варианты погашения ссуды.

1. Эпизодическое погашение на основе срочных обязательств.

Применяется, когда возврат ссуды заранее приурочен к какой-то определенной дате (или ряду дат). При наступлении срока погашения кредита банк списывает соответствующие суммы в погашение ссудной задолженности.

2. Погашение с расчетного счета заемщика по мере фактического накопления собственных средств и снижения потребности в кредите. В этом случае средства в заранее оговоренные сроки списываются с расчетного счета заемщика. Этот вариант применяется для предприятий с сезонным характером работ (промышленных и сельскохозяйственных). Например, сельскохозяйственное предприятие может погасить взятый в начале года кредит лишь после сбора и реализации полученного урожая.

3. Систематическое погашение на основе заранее фиксируемых сумм (плановых платежей). Этот вариант применяется при интенсивном платежном обороте, когда для возврата систематически получаемого кредита средства списываются с расчетного счета в погашение образующейся ссудной задолженности также систематически в форме так называемых тоновых (заранее определяемых на, месяц или квартал) платежей. Списание этих сумм с расчетного счета осуществляется (по договоренности с клиентом) ежедневно или 1 раз в три – пять рабочих дней.

4. Зачисление выручки, минуя расчетный счет, в уменьшение ссудной задолженности. Этот вариант, являясь альтернативным предыдущему, не применяется в современной российской банковской практике, поскольку предприятия обязаны всю причитающуюся им выручку отражать на своем расчетном счете.

5. Отсрочка погашения кредита. Она происходит в случае, когда клиент не может своевременно погасить предоставленную ему ссуду на всю сумму или ее часть, на один – три – пять дней и более. В международной практике часто встречается отсрочка на срок от 15 до 30 дней.

6. Перенос просроченной задолженности на особый счет «Просроченные кредиты». Это означает, что с момента переноса долга клиент будет платить банку более высокий ссудный процент. Такая ситуация возникает, если время отсрочки исчерпано или она невозможна в силу бесперспективности в ближайшие сроки возвратить ссуду.

7. Списание просроченной задолженности за счет резерва банка. Такое списание осуществляется в случае, когда долги клиента оказались безнадежными, банк длительное время не получает плату за ранее предоставленные ссуды, да и сам возврат нереален.

Погашение кредита оформляется на основе специальных документов и без них. В качестве документов, дающих основание для погашения долга, могут выступать письменные распоряжения клиента или ранее переданные банку срочные обязательства, распоряжения самого банка, выписываемые на основе кредитного соглашения, приказы арбитража, суда. Распоряжение клиента списать денежные средства с его расчетного счета в погашение ссудной задолженности может быть дано в письменной или устной форме (в этом случае в распоряжении отделу, ведущему счета клиента, делается отметка – ссылка на полученное распоряжение руководства предприятием).

Кредит может погашаться и по каналам связи.

Во время действия кредитного договора ведется контроль за соблюдением лимита кредитования (кредитной линии);

целевым использованием кредита;

уплатой ссудного процента;

полнотой и своевременностью возврата ссуд. Кроме того, не прекращается работа по оперативному и традиционному анализу кредитоспособности и финансовых результатов работы клиента, при необходимости проводятся встречи, переговоры с клиентом, уточняются условия и сроки кредитования.

6.4. Оценка финансового состояния фирмы Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является анализ его финансового состояния. Это главный элемент как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами и финансово-кредитной системой. Цели финансового анализа следующие: выявление изменений показателей финансового состояния;

определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

оценка финансового положения предприятия на определенную дату;

определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия включает такие этапы, как анализ платежеспособности и кредитоспособности, анализ финансовых результатов предприятия.

6.5. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность.

Платежеспособность – это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно;

при плохом – периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.

К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги.

Следом за ними идут быстрореализуемые активы депозиты и дебиторская задолженность. Более длительного времени требует реализация готовой продукции, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, которые относятся к медленно реализуемым активам. Наконец, группу труднореализуемых активов образуют земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко (Таблица 3).

Таблица 3. Группировка активов по степени ликвидности Виды активов Наименования активов Текущие активы Наиболее ликвидные – А1 Денежные средства в банке и кассе предприятия Быстро – реализуемые – А2 Дебиторская задолженность Депозиты Медленно – реализуемые – А3 Готовая продукция Сырье и материалы Незавершенное производство Постоянные (финансовые) активы Труднореализуемые – А4 Здания Транспортные средства Оборудование Земля Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно разделить следующим образом:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);

П3 – долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.;

П4 – постоянные пассивы (собственные средства, за исключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями).

Классификация активов и пассивов баланса, их сопоставление позволяют дать оценку ликвидности баланса.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить группы активов и группы обязательств. Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и групп обязательств:

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

– А1 П1, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

– А2 П2, то быстро реализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

– А3 П3, то медленно реализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

– А4 П4, то постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.

Одновременное соблюдение первых трех правил обязательно влечет за собой достижение и четвертого, ибо если совокупность первых трех групп активов больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов баланса (т.е.

[А1 + А2 + А3] [П1 + П2 + П3]), то четвертая группа пассивов обязательно перекроет (или будет равна) четвертую группу активов (т.е. А 4 П4).

Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности – наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс;

равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия.

Важными критериями, характеризующими финансовое состояние предприятия, как было уже отмечено, являются его рентабельность и кредитоспособность.

Под кредитоспособностью предприятия понимаются его возможности в получении кредита и способности его своевременного погашения за счет собственных средств и других финансовых ресурсов.

В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной системой, а также с другими предприятиями, постоянно возникает необходимость в анализе кредитоспособности заемщика. В ходе анализа для этого проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Для достижения и поддержания финансовой устойчивости предприятия важна не только абсолютная величина прибыли, но и ее уровень относительно вложенного капитала, или затрат предприятия, т.е.

рентабельность (прибыльность).

Финансовое состояние предприятия зависит от многих факторов, которые можно классифицировать как зависящие (внутренние) и не зависящие (внешние) от деятельности самого предприятия.

К внутренним факторам можно, в первую очередь, отнести способность руководителей предприятия и его менеджеров эффективно управлять предприятием с целью достижения рационального использования всех ресурсов, выпуска конкурентоспособной продукции и на этой основе – устойчивого финансового состояния предприятия.

Внешние факторы зависят в основном от проводимой экономической политики государства: финансово-кредитной, налоговой, амортизационной, протекционистской и внешнеэкономической, которая, в конечном итоге, создает благоприятные или плохие экономические условия хозяйствования.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды.

Раздел 7. Бизнес-планирование в деятельности предпринимателей 7.1. Содержание процесса планирования. Бизнес-план, его структура и содержание Управление организацией (предприятием) в условиях рынка представляет собой систему взаимосвязанных функций: планирование – организация – координация – мотивация – контроль.

Планирование – определение целей и путей их достижения охватывает в соответствии с этим следующие этапы:

– разработка общих (стратегических) целей;

– определение конкретных, детализированных целей на заданный, сравнительно короткий период времени (2–3 года);

– определение путей и средств их достижения;

– контроль за реализацией поставленных целей (путем сопоставления плановых данных с фактическими).



Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 |
 





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.