авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 7 | 8 || 10 | 11 |   ...   | 21 |

«АКЦИОНЕРНОЕ ПРАВО: ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ И ТЕНДЕНЦИИ МОНОГРАФИЯ В.В. ДОЛИНСКАЯ ...»

-- [ Страница 9 ] --

Проблема разграничения обычной хозяйственной деятельности и сделок, выходящих за ее пределы, имеет как теоретическое, так и практическое, прикладное значение, в первую очередь для правильного выбора источников правового регулирования отношений. В рамках обычной хозяйственной деятельности источником общего правового регулирования являются нормы общегражданского законодательства, а нормы акционерного и т.п. законодательства применяются субсидиарно. При регулировании совершения сделок, выходящих за пределы обычной хозяйственной деятельности, как специальные применяются нормы акционерного права, антимонопольного законодательства, законодательства в конкретных сферах деятельности, а затем субсидиарно нормы ГК о сделках и их недействительности (гл. 9 ГК) 5.

------------------------------- 5 См.: Долинская В.В. Акционерное право. С. 181.

В результате сравнительно-правового анализа общегражданского, акционерного законодательства, законов об иных организационно-правовых формах юридических лиц и анализа арбитражной практики предлагается обычную хозяйственную деятельность акционерного общества рассматривать как его систематическую деятельность, включающую не противоречащие закону сделки в сфере, указанной в его учредительных документах 6, а сделки, не относящиеся к обычной хозяйственной деятельности, т.е. выходящие за ее пределы, квалифицировать как экстраординарные. Указанные сделки отличаются специальными субъектным составом, предметом, процедурой заключения и исполнения, последствиями несоблюдения требований к действительности таких сделок и т.д.

------------------------------- 6 См.: Там же. С. 209.

Некоторые подзаконные акты 7 в отношении сделок, выходящих за пределы обычной хозяйственной деятельности и заключаемых на рынке ценных бумаг, оперируют термином "нестандартные сделки". В качестве критериев таких сделок рассматриваются: 1) отклонение цены сделки (заявки) от цены открытия на установленную величину;

2) отклонение цены сделки (заявки) от цены закрытия предыдущих торгов на установленную величину;

3) отклонение цены сделки (заявки) от цены последней сделки на установленную величину;

4) совершение участником торгов в своих интересах либо в интересах одного и того же клиента ряда сделок, ведущих к изменению цены в одном направлении;

5) отклонение технического индекса на установленную величину;

6) совершение участником торгов за свой счет сделки, в которой этот участник одновременно является продавцом и покупателем ценных бумаг, либо за счет клиента сделки, в которой контрагентом выступает участник торгов в интересах того же клиента (кросс-сделка);

7) неоднократное изменение и удаление заявок одним участником торгов, выставляемых участником торгов в своих интересах либо в интересах одного и того же клиента;

8) совершение между участниками торгов сделок, в которых эти участники торгов попеременно выступают продавцами и покупателями (взаимные сделки);

9) превышение доли сделок, совершенных участником торгов, от общего объема торгов по ценной бумаге за торговый день установленной величины;

10) отклонение суммы сделок, совершенных участником торгов по ценной бумаге за торговый день, от среднего значения такой суммы сделок, совершаемых этим участником торгов, на установленную величину;

11) изменение объема торгов по ценной бумаге за определенный период на установленную величину;

12) количество поданных участником торгов заявок и совершенных им сделок за установленный период времени;

13) совершение участником торгов за установленный период времени сделок в своих интересах по лучшим ценам (более низким при покупке и более высоким при продаже ценных бумаг), чем по сделкам с этими же ценными бумагами в интересах клиентов;

14) отклонение цены сделки от текущей цены на установленную величину.

------------------------------- 7 См.: Приказ ФСФР РФ от 15 декабря 2004 г. N 04-1245/пз-н "Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг" // БНА. 2005. N (с послед. изм. и доп.).

В основном прослеживается связь между понятием "нестандартные сделки" и их количественными характеристиками (объемом по объекту, ценой) (исключением будет, например, 6-й критерий).

Кодекс корпоративного поведения в гл. 6 использует термин "существенные корпоративные действия", понимая под ними совершаемые акционерным обществом действия, которые могут привести к фундаментальным корпоративным изменениям, в том числе к изменению прав акционеров. К этим действиям Кодекс относит:

1. Крупные и иные сделки общества, имеющие существенное значение для него и совершаемые в порядке, установленном для крупных сделок.

2. Приобретение 30% и более размещенных акций общества (поглощение).

3. Сделки, в совершении которых имеется заинтересованность.

4. Реорганизацию общества.

5. Ликвидацию общества.

6. Уменьшение или увеличение уставного капитала.

7. Внесение изменений в устав общества и ряд других вопросов, решение которых принципиально для общества.

Ключевым моментом выступает значительное влияние (реальное или потенциальное) на структурное и финансовое состояние акционерного общества и, соответственно, на положение акционеров.

Условно существенные корпоративные действия можно разделить на: а) действия, влияющие преимущественно на финансовое состояние акционерного общества (например, уменьшение или увеличение уставного капитала, крупные сделки);

б) влияющие преимущественно на структурное состояние акционерного общества, существование общества в неизменном виде (например, реорганизация общества, его ликвидация, поглощение).

Но с точки зрения гражданского и акционерного права требуют четкого разграничения юридически значимые действия (внесение изменений в устав общества), их совокупность (реорганизация, ликвидация) и сделки как их часть. Так, на решения органов управления акционерного общества и сделки, их обжалование и оспаривание, признание недействительными распространяются различные, хотя и сходные в ряде моментов нормы.

В то же время для экстраординарных сделок и акционерного права значимы закрепленные в Кодексе принципы доверия и открытости: принимая во внимание значимость существенных корпоративных действий, общество должно обеспечить акционерам возможность влиять на их совершение. Эта цель достигается путем установления прозрачной и справедливой процедуры, основанной на надлежащем раскрытии информации о последствиях, которые такие действия могут иметь для общества.

Даже краткий обзор состояния источников акционерного права демонстрирует отсутствие на уровне законов единых критериев и системы экстраординарных сделок.

ФЗ прямо или косвенно выделяет такие экстраординарные сделки, как:

- крупные - когда происходит изменение экономических отношений собственности в акционерных обществах, оформляющихся в праве как приобретение/отчуждение имущества, в том числе акций общества, и, далее, опосредованно, изменение количества голосов у конкретных владельцев акций 8;

------------------------------- 8 См.: Долинская В.В. Крупные сделки акционерных обществ // Настольный аудитор бухгалтера. 1997. N 12.

- сделки, в совершении которых имеется заинтересованность (пересекаются с понятием "сделки с участием аффилированных лиц") - когда происходит формирование контрольных пакетов акций подчас с злоупотреблениями и потенциальным ущемлением прав акционеров, обладающих незначительным количеством акций 9;

------------------------------- 9 См.: Долинская В.В. Сделки с участием аффилированных лиц // Рынок ценных бумаг.

1997. N 20.

- сделки по приобретению и выкупу акций - несмотря на кажущуюся связь с обычным для акционерного общества оборотом акций, они связаны либо с возможностью изменения уставного капитала акционерного общества, либо с возможностью изменения правового статуса самого акционерного общества;

в определенных случаях приобретенные или выкупленные акции находятся в резерве акционерного общества, сохраняют свою ценность и предназначены для дальнейшего размещения, но их действие приостанавливается: они не дают права голоса, не учитываются при подсчете голосов, по ним не начисляются дивиденды 10;

ни первое, ни второе не может рассматриваться как обычная хозяйственная деятельность общества.

------------------------------- 10 См.: гл. 2 и 3 р. 2 настоящей работы;

Долинская В.В. Приобретение и выкуп акционерным обществом размещенных акций // Закон. 1997. N 6.

По аналогии с зарубежным законодательством и правом этот список можно расширить, например, за счет сделок с использованием инсайдерской информации 11. В работе 1997 г.

мы рассматривали также сделки с акциями при их выпуске и размещении, внешнеэкономические сделки с ценными бумагами 12, в работах 2003 - 2005 гг. - эмиссию акций и замещение активов должника при несостоятельности (банкротстве) 13. В законодательстве о других организационно-правовых формах юридических лиц - Федеральный закон от 8 декабря 1995 г. N 193-ФЗ "О сельскохозяйственной кооперации" (п. 3 - 7 ст. 38), Федеральный закон от 12 января 1996 г. N 7-ФЗ "О некоммерческих организациях" (ст. 27), Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. N 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" (ст. 45 - 46), Федеральный закон от 14 ноября 2002 г. N 161-ФЗ "О государственных и муниципальных унитарных предприятиях" (ст. 22 - 23) чаще всего упоминаются крупные сделки и сделки, в совершении которых имеется заинтересованность.

------------------------------- 11 См.: Директива Совета ЕС об операциях инсайдеров от 13 ноября 1989 г. N 89/592 и сменившая ее Директива об инсайдерских сделках и манипулировании рынком от 28 января 2003 г.

12 См.: Долинская В.В. Акционерное право. Р. II, гл. 5. Выпуск и размещение акций может осуществлять исключительно акционерное общество, но, во-первых, такие сделки можно рассматривать как сделки по приобретению имущества (инвесторы передают обществу в оплату акций денежные средства или иное имущество), во-вторых, для государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, размещенных путем подписки, в регистрирующий орган дополнительно помимо иных документов представляются копии протоколов (выписок из протоколов) собраний (заседаний) уполномоченного органа эмитента, подтверждающих одобрение договоров по приобретению ценных бумаг, заключенных в ходе их размещения, что соответствует процедуре крупных сделок (п. 6.5.1 Стандартов эмиссии).

13 См.: Долинская В.В. Новый закон о банкротстве в системе правового регулирования общественно-экономических отношений в России // Материалы Научно-практической конференции "Роль права в развитии экономических отношений в России" (Уральский гуманитарный институт. Екатеринбург, 12 - 17 мая 2003 г.);

Она же. Новый этап развития законодательства о несостоятельности (банкротстве) // Закон. 2003. N 8;

Она же.

Взаимодействие акционерного законодательства и законодательства о несостоятельности // Материалы Всероссийской научно-практической конференции "Актуальные проблемы гуманитарных и экономических наук" (Киров, 10 - 11 февраля 2005 г.). Киров, 2005.

Все экстраординарные сделки можно классифицировать по различным основаниям: 1) по субъектам, принимающим решение о заключении сделки, - сделки, совершаемые по решению общего собрания или совета директоров акционерного общества;

2) по предмету сделки сделки, предметом которых являются акции данного акционерного общества или иные активы;

3) по субъектам - участникам сделки - сделки с акционерами общества или другими лицами, связанными с акционерным обществом какими-либо отношениями, и сделки с третьими лицами;

4) по отрасли законодательства - сделки, совершаемые при банкротстве акционерного общества, при приватизации, при осуществлении внешнеэкономической деятельности и т.д.

Сделки могут пересекаться как внутри этих групп, так и по другим основаниям. Неоднозначна оценка законодателем таких случаев.

Так, особый порядок одобрения крупной сделки не применяется к сделке, если она одновременно является сделкой, в совершении которой имеется заинтересованность (в данном случае достаточно самого факта заинтересованности для особого порядка одобрения данной сделки) (п. 5 ст. 79 ФЗ).

Федеральный закон "Об обществах с ограниченной ответственностью" не предусматривает такой возможности. Пункт 8 ст. 83 Закона Республики Казахстан "Об акционерных обществах" предлагает прямо противоположное решение: если сделка является одновременно крупной и с участием заинтересованных лиц, то применяются нормы о крупных сделках 14. Глава XI.1 ФЗ объединила механизмы крупных сделок и сделок, в совершении которых акционерным обществом имеется заинтересованность. Возможно, сегодня это оптимальный вариант.

------------------------------- 14 См.: Басин Ю.Г. Указ. соч. С. 185.

Проблема выбора будет снята, если в законодательстве закрепить единые критерии принятия решения о совершении всех сделок, выходящих за пределы обычной хозяйственной деятельности.

В ряде случаев порядок совершения экстраординарных сделок получает расширительное применение. В качестве крупных сделок квалифицированы сделка по уступке права (требования) в отношении долга, сумма которого превышала 25% балансовой стоимости активов заявителя 15;

договор аренды, в результате которого фактически была прекращена производственная деятельность арендодателя 16. Согласно п. 1 ст. 78 ФЗ уставом общества могут быть предусмотрены иные случаи, при которых на совершаемые обществом сделки распространяется порядок одобрения крупных сделок. В этой связи в уставе общества Кодекс корпоративного поведения рекомендует предусмотреть возможность распространения порядка совершения крупных сделок на иные сделки, если они имеют существенное значение для общества или если это вызвано спецификой деятельности общества, за исключением сделок, совершаемых в процессе обычной хозяйственной деятельности общества. Например, порядок одобрения общим собранием акционеров крупных сделок рекомендуется распространить на сделку по продаже пакета акций дочернего общества, в результате которой общество лишается преобладающего участия в его уставном капитале. Так, согласно п. 22 Устава РАО "ЕЭС России" совет директоров определяет позицию общества по вопросу об одобрении крупных сделок, совершаемых дочерними и зависимыми хозяйственными обществами 17.

------------------------------- 15 См.: информационное письмо Президиума ВАС РФ от 13 марта 2001 г. N 62.

16 См.: п. 40 Обзора практики разрешения споров, связанных с арендой:

информационное письмо Президиума ВАС РФ от 11 января 2002 г. N 66 // Вестник ВАС РФ.

2002. N 3;

п. 31 Обзора отдельных Постановлений Президиума ВАС РФ по спорам, связанным с признанием сделок недействительными // Хозяйство и право. 2001. N 7. С. 125 - 126;

Шапкина Г.С. Новое в российском акционерном законодательстве // Хозяйство и право. 2001. N 11. С. 48.

17 См.: http//www.raoees.ru.

Ранее мы подробно освещали понятие, процедуры совершения и проблемы сделок акционерного общества, в том числе экстраординарных 18. В связи с изменением законодательства их отдельные вопросы отражены в публикациях в периодической печати 19. Однако имеющиеся пробелы и противоречия могут быть ликвидированы, на наш взгляд, только на основе унификации правового регулирования экстраординарных сделок, для чего следует выявить его основные проблемы и тенденции.

------------------------------- 18 См.: Долинская В.В. Акционерное право. Р. II, гл. 5.

КонсультантПлюс: примечание.

Статья Д.В. Ломакина "Крупные сделки в гражданском обороте" включена в информационный банк согласно публикации - Российская академия юридических наук. Научные труды. N 1 (том 1), 2001. Юрист, 2001.

19 См., например: Киперман Г. Приобретение и выкуп собственных акций // Финансовая газета. Регион. выпуск. 2001. N 8, 9;

Ломакин Д.В. Крупные сделки в гражданском обороте // Законодательство. 2001. N 3;

Ломидзе О., Ломидзе Э. Крупные сделки хозяйственных обществ:

проблемы правового регулирования // Хозяйство и право. 2003. N 1;

Шичанин А., Гривков О.

Оспоримость сделок, в совершении которых имеется заинтересованность // Российская юстиция. 2003. N 4.

Значительную часть проблем составляет отсутствие единообразия и корректности понятийного аппарата.

ФЗ прямо выносит за пределы обычной хозяйственной деятельности крупные сделки, разграничивая их на: 1) сделки, объектом которых является имущество акционерного общества, и 2) сделки, объектом которых являются акции, выпущенные акционерным обществом 20.

------------------------------- 20 Полную характеристику см. соответственно в ст. 78 и гл. XI.1 ФЗ.

С одной стороны, позиция законодателя уязвима с точки зрения формальной логики, так как акции входят в понятие имущество. С другой - она позволяет различать содержание и форму, имущественный и организационный (управленческий) аспекты жизнедеятельности акционерного общества: сделки, связанные с фактическим распоряжением имуществом, владение которым тождественно экономической власти в обществе и обусловливает юридическую власть, и сделки, связанные с распределением голосующих акций, опосредующих юридическую власть в обществе.

Новая редакция ст. 78 ФЗ и включение в него гл. XI.1, казалось бы, унифицировали понятие крупной сделки, сохранив ее определение через количественную характеристику активов и исключив количественную характеристику акций. Но соотношение более 30% размещенных обыкновенных акций с 25 и более процентами балансовой стоимости активов акционерного общества создает определенные трудности на практике.

Объем сделки - критерий, имеющий существенное значение для крупных сделок, объектом которых является имущество акционерного общества, - различно определяется в законах. Кроме ст. 78 ФЗ (стоимость имущества, являющегося предметом сделки, должна превышать 25% балансовой стоимости активов общества, определенной по данным его бухгалтерской отчетности на последнюю отчетную дату) действуют: 1) ст. 101 Федерального закона от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" 21 - имущество, стоимость которого составляет более 10% балансовой стоимости активов должника на последнюю отчетную дату;

2) ст. 23 Федерального закона от 14 ноября 2002 г. N 161-ФЗ "О государственных и муниципальных унитарных предприятиях" 22 - имущество, стоимость которого составляет более 10% уставного фонда унитарного предприятия или более чем в тыс. раз превышает установленный федеральным законом минимальный размер оплаты труда.

------------------------------- 21 СЗ РФ. 2002. N 43. Ст. 4190 (с послед. изм. и доп.).

22 СЗ РФ. 2002. N 48. Ст. 4746.

По-разному определяется и объем сделок, объектом которых являются акции, выпущенные акционерным обществом, - количество приобретаемых размещенных акций.

Кроме гл. XI.1 ФЗ: 1) более 30, но не более 50% акций открытого акционерного общества, более 50, но не более 75% акций, более 75, но не более 95% акций (п. 1, 6, 7 ст. 84.2 ФЗ) и 2) более 95% акций открытого акционерного общества (ст. 84.7, 84.8 ФЗ) действуют: а) ст. антимонопольного Закона - необходимо получить предварительное согласие антимонопольного органа на приобретение 20% и более акций общества;

б) ст. 11 Федерального закона "О банках и банковской деятельности" - требует предварительного согласия Банка России на приобретение и (или) получение в доверительное управление в результате одной или нескольких сделок одним юридическим или физическим лицом либо группой юридических и (или) физических лиц, связанных между собой соглашением, либо группой юридических лиц, являющихся дочерними или зависимыми по отношению друг к другу, более 20% акций (долей) кредитной организации.

В целях избежания искусственных коллизий в праве указанные нормы необходимо унифицировать, следует установить единые критерии крупных сделок для всех юридических лиц. Например, в качестве крупных (в широком смысле слова, включая сделки, порядок совершения которых урегулирован гл. XI.1 ФЗ) можно квалифицировать сделки по прямому или косвенному, реальному или потенциальному приобретению (отчуждению):

1)...процентов (можно избрать минимальный из упоминаемых сейчас в правовых актах) балансовой стоимости активов юридического лица, определенной по данным его бухгалтерской отчетности на последнюю отчетную дату, или 2) размещенных обыкновенных акций, предоставляющих самостоятельно или в совокупности с уже имеющимися у лица (в том числе у его аффилированных лиц) не менее...

процентов (можно избрать минимальный из упоминаемых сейчас в правовых актах) голосов на общем собрании акционеров.

При коллизии между этими двумя характеристиками рекомендуется избирать более жесткую норму (т.е. применять режим крупных сделок при наличии любой из этих характеристик). В рамках второй характеристики, на наш взгляд, ждет решения вопрос о порядке совершения крупных сделок между учредителями акционерного общества при отсутствии иных его участников и оптимального сочетания акционерного и антимонопольного законодательства.

Следующая проблема, связанная с понятийным аппаратом и объектом крупных сделок по гл. XI.1 ФЗ, - характеристика приобретаемых акций.

Включение в новую гл. XI.1 ФЗ наряду с обыкновенными привилегированных акций как объекта сделок разумно и обосновано. Правовое регулирование крупных в широком смысле слова сделок, в первую очередь в акционерном праве, обусловлено, как мы не раз отмечали 23, несовпадением экономической и юридической характеристик акционерной собственности и собственности акционерного общества. С точки зрения традиционного гражданского права акционерное общество является единственным собственником принадлежащего ему имущества (п. 3 ст. 2 ФЗ), самостоятельно и независимо в осуществлении субъективных гражданских прав и юридических обязанностей. Однако акционеры как экономические собственники, владея определенным пакетом акций, могут распоряжаться как своим собственным значительно большим капиталом, чем внесенный в оплату акций.

------------------------------- 23 См.: Долинская В.В. Акционерное право;

Она же. Крупные сделки акционерных обществ // Настольный аудитор бухгалтера. 1997. N 12.

Наиболее простой и лежащий на поверхности путь - участие в голосовании по вопросам повестки дня общего собрания акционеров. При этом голосование на общем собрании осуществляется по принципу "Одна голосующая акция общества - один голос", за исключением проведения кумулятивного голосования (ст. 59 ФЗ). Но даже в отечественном законодательстве, признающем в качестве привилегий по акциям дополнительные права имущественного характера 24, не ставится знак равенства между голосующей и обыкновенной акцией. Голосующей является как обыкновенная, так и привилегированная акция, предоставляющая акционеру - ее владельцу право голоса при решении вопроса, поставленного на голосование (ч. 2 п. 1 ст. 49 ФЗ).

------------------------------- 24 Законодатель наконец "услышал" неоднократные призывы признания в качестве привилегий по акциям по опыту зарубежных стран и дополнительных прав в сфере управления - ст. 84.10 ФЗ говорит о привилегированных акциях, предоставляющих более чем один голос.

ФЗ устанавливает следующие случаи реализации владельцами привилегированных акций права голоса:

1) при решении наиболее значимых для правового статуса акционерного общества, его существования вопросов - о реорганизации и ликвидации общества - всегда для всех акционеров - владельцев привилегированных акций (ч. 1 п. 4 ст. 32 ФЗ);

2) при умалении законных интересов акционеров - владельцев привилегированных акций:

а) при решении на общем собрании акционеров вопросов о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права акционеров - владельцев привилегированных акций этого типа, включая случаи определения или увеличения размера дивиденда и (или) определения или увеличения ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным акциям предыдущей очереди, а также предоставления акционерам владельцам привилегированных акций иного типа преимуществ в очередности выплаты дивиденда и (или) ликвидационной стоимости акций - для акционеров - владельцев привилегированных акций определенного типа (ч. 2 п. 4 ст. 32 ФЗ);

б) по всем вопросам компетенции общего собрания акционеров, если не было принято решение о выплате дивидендов или было принято решение о неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям этого типа - для акционеров - владельцев привилегированных акций определенного типа, размер дивиденда по которым определен в уставе общества, начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором независимо от причин принято такое решение, до момента первой выплаты по указанным акциям дивидендов в полном размере (п. 5 ст. 32 ФЗ).

Обладание не менее чем 1% голосующих акций дает право обратиться в суд с иском к члену совета директоров, единоличному исполнительному органу, члену коллегиального исполнительного органа акционерного общества, к управляющей организации или управляющему о возмещении убытков, причиненных обществу их виновными действиями, бездействием (п. 5 ст. 71 ФЗ). Обладание не менее чем 2% голосующих акций позволяет определять повестку дня годового общего собрания акционеров и состав органов акционерного общества - совета директоров (наблюдательного совета), коллегиального и единоличного исполнительных органов, ревизионной комиссии, счетной комиссии (п. 1 ст. 53 ФЗ). Владельцы не менее чем 10% голосующих акций вправе требовать от совета директоров созыва внеочередного общего собрания акционеров или - при уклонении совета директоров от принятия решения, а также при отказе в созыве общего собрания акционеров - созвать и провести его самостоятельно (ст. 55 ФЗ) 25.

------------------------------- 25 О других правах в сфере управления см.: Закон. 2002. N 8.

Кроме того, независимо от права голоса владельцы привилегированных акций имеют право на участие в созыве собрании акционеров (ст. 51 ФЗ) и (воспользуемся терминологией публичного права) на агитацию там за определенные решения.

Наконец, свобода отчуждения акций и право требовать в ряде случаев от акционерного общества выкупа принадлежащих им акций позволяют владельцам привилегированных акций по примеру американских акционеров "голосовать ногами", т.е. влиять на судьбу акционерного общества через фондовый рынок.

В связи с вышеизложенным вызывает сомнения целесообразность ограничения в гл. XI. ФЗ привилегированных акций, предоставляющих право голоса, только п. 5 ст. 32 ФЗ: сужен как круг акций - привилегированные акции, размер дивиденда по которым определен в уставе, и кумулятивные привилегированные акции, так и перечень оснований приобретения владельцами привилегированных акций права голоса - ущемление имущественных интересов по получению дивидендов. Не учитываются ни другие привилегированные акции (ч. 1 п. 2 ст. 32 ФЗ), ни ущемление (реальное или потенциальное) других корпоративных интересов, связанных с существованием самого акционерного общества, определением в уставе общества прав по привилегированным акциям (п. 4 ст. 33 ФЗ).

Представляется, что законодатель правильно перешел при правовом регулировании этой группы сделок от количественной характеристики акционеров к процедуре совершения сделок, правам контрагентов и заинтересованных лиц. А они различаются по типам общества (открытое или закрытое). Принцип свободы отчуждения акций соблюдается как в ОАО, так и в ЗАО (ч. 4 п.

1 ст. 2 ФЗ), но акционеры ЗАО и само общество пользуются преимущественным правом приобретения продаваемых другими акционерами акций (п. 3 ст. 7 ФЗ).

Развернутая и несколько неуклюжая формулировка действовавшей ранее ст. 80 ФЗ "общество с числом акционеров - владельцев обыкновенных акций более 1000" автоматически исключала ЗАО, так как число его акционеров не должно превышать 50. Напомним также, что положение о количественной характеристике участников акционерного общества, чьи акции приобретаются, было оспорено в Конституционном Суде РФ как несоответствующее Конституции РФ, так как ставит в неравное положение акционеров различных акционерных обществ в зависимости от количества владельцев обыкновенных акций. Однако Конституционный Суд РФ Определением от 6 декабря 2001 г. N 255-О 26 отказал в принятии к рассмотрению жалобы, отметив, что данное положение способствует возможности мелких акционеров противостоять акционеру, имеющему большее число голосов, и поэтому в таких случаях должны вводиться дополнительные антимонопольные механизмы 27. Не вступая в дискуссию, отметим, что подобные ограничения отсутствуют в законодательстве о других организационно-правовых формах юридических лиц.

------------------------------- 26 См.: Вестник Конституционного Суда РФ. 2002. N 2.

27 См.: Закон РСФСР от 22 марта 1991 г. N 948-1 "О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках" // ВСНД и ВС РСФСР. 1991. N 16. Ст.

499 (с послед. изм. и доп.).

Применение гл. XI ФЗ затрудняется наличием подчас созвучных, но не совпадающих по значению терминов "сделки, в совершении которых имеется заинтересованность", "сделки с участием аффилированных лиц", "сделки между взаимозависимыми лицами" и др. Совершение последних позволяет налоговым органам реализовать свое право проверять правильность применения цен (п. 2 ст. 40 НК). Если две первые категории сделок более или менее удачно определяются акционерным и антимонопольным законодательством, то круг взаимозависимых лиц, установленный п. 1 ст. 20 НК, может быть расширен судом (п. 2 ст. НК) 29.

------------------------------- 28 См. также: ст. 61 Федерального закона от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" // СЗ РФ. 2002. N 28. Ст. 2790 (с послед. изм. и доп.);

ст. 11 Федерального закона от 2 декабря 1990 г. N 395-1 "О банках и банковской деятельности" // СЗ РФ. 1996. N 6. Ст. 492 (с послед. изм. и доп.);

приложение 1 к Инструкции Банка России от 16 января 2004 г. N 110-И "Об обязательных нормативах банков" // Вестник Банка России. 2004. N 11, N 53 (с послед. изм. и доп.).

29 См. также: ст. 19 Закона РФ от 21 мая 1993 г. N 5003-1 "О таможенном тарифе" // ВСНД и ВС РФ. 1993. N 23. Ст. 821 (с послед. изм. и доп.).

Кроме того, само использование законодателем термина "заинтересованность в совершении обществом сделки" представляется неудачным, так как: 1) в любой сделке присутствует интерес 30 в ее совершении;

2) лицо, объективно имеющее интерес в сделке, может не признаваться с формально-правовой точки зрения заинтересованным, и наоборот. В ст. 38 Федерального закона "О сельскохозяйственной кооперации" используется понятие "сделки, в которых присутствует конфликт интересов", в ст. 27 Федерального закона "О некоммерческих организациях" - "сделка с конфликтом интересов", что в большей степени отражает реальную ситуацию и соотносит цели правового регулирования с внутренней целью акционерного общества - формирование общекорпоративного интереса через систему компромиссов интересов различных субъектов (акционеров, управляющих, контрагентов, самого акционерного общества и т.д.) 31.

------------------------------- 31 О категории "интерес" в праве см.: Грибанов В.П. Интерес в гражданском праве // Сов. государство и право. 1967. N 1. С. 49 - 56;

Он же. Осуществление и защита гражданских прав. М., 2000;

Матузов Н.И. Личность. Права. Демократия. Теоретические проблемы субъективного права. Саратов, 1972;

Михайлов С.В. Категория интереса в российском гражданском праве. М., 2002;

Экимов А.И. Интересы и право в социалистическом обществе. Л., 1984.

31 См. подробнее: Долинская В.В. Правовые гарантии корпоративных интересов // Правовое обеспечение национальных интересов: Материалы международной научно-практической конференции (Москва, 25 - 26 октября 2005 г.) / Под общ. ред. Т.Я.

Хабриевой. М., 2005. С. 318 - 327.

В нормативных актах, научной литературе и публицистике нет однозначного определения конфликта, конфликта интересов, корпоративного конфликта. Федеральные законы "О сельскохозяйственной кооперации" и "О некоммерческих организациях" исходят из специфики субъектного состава, наличия интереса, частично из объема сделки. В п. 1 ст. 19 Федерального закона от 27 июля 2004 г. N 79-ФЗ "О государственной гражданской службе Российской Федерации" 32 конфликт интересов определен как ситуация, при которой ЛИЧНАЯ ЗАИНТЕРЕСОВАННОСТЬ гражданского служащего ВЛИЯЕТ ИЛИ МОЖЕТ ПОВЛИЯТЬ на объективное исполнение им должностных обязанностей и при которой ВОЗНИКАЕТ ИЛИ МОЖЕТ ВОЗНИКНУТЬ ПРОТИВОРЕЧИЕ МЕЖДУ ЛИЧНОЙ ЗАИНТЕРЕСОВАННОСТЬЮ гражданского служащего И ЗАКОННЫМИ ИНТЕРЕСАМИ ГРАЖДАН, ОРГАНИЗАЦИЙ, ОБЩЕСТВА, субъекта Российской Федерации или Российской Федерации, СПОСОБНОЕ ПРИВЕСТИ К ПРИЧИНЕНИЮ ВРЕДА ЭТИМ ЗАКОННЫМ ИНТЕРЕСАМ граждан, организаций, общества, субъекта Российской Федерации или Российской Федерации [выделено мной. - В.Д.].

------------------------------- 32 СЗ РФ. 2004. N 31. Ст. 3215.

В п. 1.1.1 гл. 10 Кодекса корпоративного поведения под корпоративным интересом понимается любое разногласие или спор между органом общества и его акционером, которые возникли в связи с участием акционера в обществе (в том числе и по вопросам надлежащего выполнения рекомендаций ККП или внутренних документов общества, принятых в соответствии с рекомендациями Кодекса), либо разногласие или спор между акционерами, если это затрагивает интересы общества.

Общее в доктринальных позициях состоит в определении конфликта через понятие противоречия. Противоречия, противоположности, различия - это необходимые, но недостаточные условия конфликта. Они превращаются в конфликт, когда начинают взаимодействовать силы, являющиеся их носителями. Таким образом, конфликт - это проявление объективных или субъективных противоречий, выражающееся в противоборстве сторон 33. В социальной конфликтологии (а юриспруденция - общественная наука) Т.В.

Новикова рассматривает конфликт как ситуацию, "когда стороны (субъекты) взаимодействия преследуют какие-то свои цели, которые противоречат или взаимно исключают друг друга" 34.

------------------------------- 33 См.: Кудрявцев В.Н. Юридическая конфликтология / РАН, Центр конфликтологических исследований. М., 1995. С. 5 - 8.

34 См.: Социальные конфликты: Экспертиза, прогнозирование, технология разрешения.

Вып. 1. М., 1991. С. 27.

Объединяя достоинства вышеизложенных позиций, можно выделить следующие признаки конфликта: 1) наличие как минимум двух сторон;

2) интересы и цели сторон противоположны;

3) достижение цели одной стороной причинит (или может причинить) ущерб другой. Для права значим признак: 4) законности интересов. Для права корпораций и акционерного права в частности также имеет значение: 5) сфера отношений и столкновения интересов.

В связи с изложенным предлагается в законодательстве о любых организационно-правовых формах юридических лиц использовать единый термин - "сделки с конфликтом интересов".

Следующая проблема этой группы сделок (по гл. XI ФЗ, которые мы предлагаем называть сделками с конфликтом интересов) - фактически открытый и неопределенный круг как субъектов, которые потенциально способны определять условия сделки и осуществлять выбор контрагентов, исходя из собственных интересов, возможно без учета интересов общества и (или) вопреки им, так и обстоятельств, при наличии которых такая возможность становится реальной (п. 1 ст. 81 ФЗ).

Так, например, новелла ФЗ "лица, имеющие право давать обществу обязательные для него указания" позволяет включить в число лиц, потенциально заинтересованных в совершении сделки акционерным обществом, основное общество по отношению к дочернему (ст. 105 ГК, ст.

6 ФЗ), преобладающее (участвующее) общество по отношению к зависимому (ст. 106 ГК), членов органов управления общества (п. 1 ст. 53 ГК), крупного акционера общества, членов ликвидационной комиссии общества (п. 3 ст. 62 ГК, п. 3 ст. 21 ФЗ), арбитражного управляющего при банкротстве общества (ст. 24 Федерального закона о несостоятельности) и т.д. Эта формулировка включает всех лиц, указанных в ст. 81 ФЗ. Список расширяют п. 6 ст. Федерального закона "Об особенностях правового положения акционерных обществ работников (народных предприятий)", ст. 27 Федерального закона "О некоммерческих организациях", ст. 22 Федерального закона "О государственных и муниципальных унитарных предприятиях", ст. 38 Федерального закона "О сельскохозяйственной кооперации", ст. Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)".

Статья 45 Федерального закона "Об обществах с ограниченной ответственностью" не указывает: 1) лиц, которые имеют право давать обязательные для общества указания;

2) управляющую организацию и управляющего, т.е. сужает круг лиц, признаваемых при определенных обстоятельствах заинтересованными.

Для сравнения: английский Закон о компаниях 1989 г. определяет следующий круг лиц, связанных с директором компании: 1) супруг(а) директора;

2) законные или незаконные дети, а также усыновленные дети младше 18 лет;

3) любая компания, если директор или лица, связанные с ним, обладают более 20% ее акций;

4) доверительный собственник по любому договору доверительной собственности, бенефициаром по которому является лицо, указанное в п. 1, 2, 3;

5) любой партнер директора или лица, упомянутого в п. 1, 2, 3 этого перечня. По немецкому акционерному праву заинтересованными лицами признаются члены коллегиального исполнительного органа и наблюдательного совета общества, генеральные менеджеры общества и его уполномоченные лица, но лишь по определенным категориям сделок, предусматривающих предоставление займов (кредитов) указанным лицам, их супругам или несовершеннолетним детям, а также любым лицам, действующим от их имени.

Сравнительный анализ ФЗ и Директивы об инсайдерских сделках и манипулировании рынком 2003 г. позволяет сделать вывод о пересечении понятий "заинтересованное лицо" и "инсайдер": когда речь идет о лицах, занимающих должности в органах управления, акционерах и лицах, имеющих право давать обязательные для общества указания.

В целях охраны прав акционеров, имеющих незначительное количество акций, и сокращения числа судебных разбирательств американский Закон 1934 г. (Securities Exchange Act. 1934) установил для акционеров дополнительный критерий: чтобы считаться потенциальным инсайдером, надо обладать не менее чем 10% акций компании. В то же время понятие "инсайдер" по американской практике распространяется и на лиц, имеющих особые обязательства перед биржами и надзорными органами в плане раскрытия информации. Так, каждое лицо, владелец более чем 10% ценных бумаг компании, зарегистрированной КЦББ, каждый председатель совета директоров и председатель правления компании, бумаги которой подлежат регистрации, подотчетны Комиссии и руководству биржи. Не позднее чем через дней по истечении месяца, в котором произошли изменения в пакетах акций и в структуре всего портфеля по владельцам, они обязаны информировать об этих фактах Комиссию и биржу, а те в свою очередь через специальный банк данных и деловую прессу доводят эти сведения до общественности. В отношении инсайдеров устанавливаются ограничения в торговле ценными бумагами. Кроме того, приняты Правила 10 (b) 51 и 10 (b) 52 (вступили в силу с 23 октября г.), в соответствии с которыми: 1) ответственность за инсайдерскую торговлю всегда возникает у лица, если оно в процессе торговли обладало данной информацией, т.е. необязательно доказывать факт использования лицом инсайдерской информации;

2) в случае если лицо в нарушении своих обязанностей передало данную информацию другим лицам, состоящим с ним в родственных отношениях, указанное лицо и его родственники могут нести ответственность за инсайдерскую торговлю 35.

------------------------------- 35 См.: Мангилев М.Г. Зарубежный опыт регулирования рынка ценных бумаг в целях пресечения манипулирования и инсайдерской торговли и его использование в российской практике // Современная экономика: проблемы и решения: Сб. научных трудов / Отв. ред. Н.Г.

Шишацкий. Красноярск, 2003. С. 179, 181.

В России в настоящее время в банковском законодательстве содержится понятие "инсайдер" (физическое лицо, способное воздействовать на принятие решения о выдаче кредита банком 36), но отсутствует легальное определение "инсайдерской информации". В Федеральном законе "О рынке ценных бумаг" содержится понятие "служебная информация", под которой понимается любая, не являющаяся общедоступной информация об эмитенте и выпущенных им эмиссионных ценных бумагах, которая ставит лиц, обладающих в силу своего служебного положения, трудовых обязанностей или договора, заключенного с эмитентом, такой информацией, в преимущественное положение по сравнению с другими субъектами рынка ценных бумаг (ст. 31). При этом к лицам, располагающим служебной информацией, относятся:

------------------------------- 36 См.: п. 7.1 Инструкции банка России от 16 января 2004 г. N 110-И "Об обязательных нормативах банков" // Вестник Банка России. 2004. N 11, N 53 (с послед. изм. и доп.).

- члены органов управления эмитента или профессионального участника рынка ценных бумаг, связанного с этим эмитентом договором (лица, занимающие постоянно или временно в указанных юридических лицах должности, связанные с выполнением организационно-распорядительных или административно-хозяйственных обязанностей, а также выполняющие такие обязанности по специальному полномочию);

- аудиторы эмитента или профессионального участника рынка ценных бумаг, связанного с этим эмитентом договором;

- служащие государственных органов, имеющие в силу контрольных, надзорных и иных полномочий доступ к указанной информации.

В проекте Федерального закона "Об инсайдерской информации" определяется круг потенциальных инсайдеров, т.е. лиц, имеющих доступ к инсайдерской информации в силу: 1) участия в уставном (складочном, паевом) капитале (фонде) эмитента или его аффилированного лица;

2) членства в органах управления эмитента или его аффилированного лица;

3) заключенного с эмитентом или его аффилированным лицом трудового или гражданско-правового договора;

4) предоставленных ему полномочий как должностному лицу органа государственной власти или местного самоуправления.

Анализ обстоятельств, при наличии которых лицо признается заинтересованным в совершении сделки по акционерному законодательству, показывает, что можно говорить как о непосредственном участии заинтересованного лица в сделке, так и об опосредованном договор между обществом и другим юридическим лицом, в котором интересы заинтересованного лица представлены через участие в уставном капитале данного юридического лица, и т.д. Уставом перечень таких обстоятельств может быть расширен. В ООО значение имеет лишь то, чтобы указанные лица были стороной в сделке либо выступали в интересах третьих лиц в отношениях с обществом, т.е. ни выгодоприобретатель, ни посредник не задействуются.

Помимо отсутствия единообразия в правовом регулировании, которое затрудняет совершение экстраординарных сделок между юридическими лицами различных организационно-правовых форм, открытый перечень не удобен для контроля и провоцирует умышленные или по недостаточности знаний нарушения. В связи с этим представляется целесообразным переработать список лиц, признаваемых потенциально заинтересованными в совершении сделки, и перечень обстоятельств, при наличии которых такая возможность становится реальной, сделав их четкими и закрытыми.

Подведем итоги.

В связи с отсутствием в законодательстве определения широко применяемого понятия предлагается следующая дефиниция: обычная хозяйственная деятельность акционерного общества - это его систематическая деятельность, включающая круг не противоречащих закону сделок в сфере, указанной в его учредительных документах.

Предложен обобщающий термин для сделок, выходящих за пределы обычной хозяйственной деятельности, - экстраординарные, выявлена их сущностная характеристика и предложено унифицированное для всех организационно-правовых форм юридических лиц определение: экстраординарные сделки - сделки, не относящиеся к обычной хозяйственной деятельности (т.е. выходящие за пределы систематической деятельности, включающей в себя круг не противоречащих закону сделок в указанной в его учредительных документах сфере) и отличающиеся специальными субъектным составом, предметом, процедурой заключения и исполнения, последствиями несоблюдения требований к действительности таких сделок и т.д.

Эти определение и термин целесообразно легализовать.

Выявлены различные классификации экстраординарных сделок, причем в законе нет единообразного правового регулирования при коллизии классификаций. Представляется, что проблема выбора будет снята, если в законодательстве закрепить единые критерии принятия решения о совершении всех сделок, выходящих за пределы обычной хозяйственной деятельности.

В целях реализации принципа "экономичности правотворчества" предлагается замена разрозненных в ФЗ и других правовых актах норм единой главой "Экстраординарные сделки", где будут закреплены их понятие и виды, их общая схема и выделены в статьи их особенности (например, специфика объекта, независимая оценка и т.д.).

В целях избежания искусственных коллизий в праве следует установить единые критерии крупных сделок для всех юридических лиц.

Выделены признаки конфликта: 1) наличие как минимум двух сторон;

2) интересы и цели сторон противоположны;

3) достижение цели одной стороной причинит (или может причинить) ущерб другой;

4) законность интересов: 5) сфера отношений и столкновения интересов.

Предлагается в законодательстве о любых организационно-правовых формах юридических лиц использовать единый термин - "сделки с конфликтом интересов", заменив им понятие "сделки, в совершении которых имеется заинтересованность".

Представляется целесообразным переработать список лиц, признаваемых потенциально заинтересованными в совершении сделки, и перечень обстоятельств, при наличии которых такая возможность становится реальной, сделав их четкими и закрытыми, а также единообразными для юридических лиц различных организационно-правовых форм.

§ 2. Совершение экстраординарных сделок Инициация сделки. Оценка имущества, являющегося объектом (предметом) сделки.

Квалификационные процедуры. Предоставление и раскрытие информации, предоставление дополнительных прав акционерам. Принятие решения о совершении сделки, ее одобрение, привлечение к процедуре совершения сделки государственных органов. Правовые последствия нарушения порядка совершения сделки.

Принципу экономичности законотворческой деятельности и эффективности правового регулирования противоречит рассредоточенность и противоречивость норм о порядке совершения экстраординарных сделок и их последствиях.

Природа юридического лица, в том числе акционерного общества, обусловливает особенности при формировании воли и выражении волеизъявления юридического лица на совершение тех или иных сделок, что проявляется в специальной процедуре заключения и исполнения экстраординарных сделок.

Сделки, за редким исключением (например, приобретение акционерным обществом размещенных акций - только по инициативе самого общества;

выкуп акционерным обществом размещенных акций - только по инициативе акционеров), могут быть инициированы по оферте третьего лица или самим акционерным обществом. В первом случае необходимо определить, кем является данное лицо по отношению к обществу - акционером, заинтересованным лицом, аффилированным лицом и т.д. Если оно подпадает под одну из указанных категорий, необходимо решить вопрос о квалификации данной сделки: например, как крупной и одновременно с участием заинтересованных лиц (тогда гл. XI исключает возможность применения норм гл. X - п. 5 ст. 79 ФЗ) или с участием аффилированных лиц (тогда дополнительно возникнет процедура согласования данной сделки с государственными органами). Акционеры как контрагенты пользуются дополнительными правами.

Во втором случае инициатором может быть исполнительный орган акционерного общества, который и сообщает совету директоров о наличии признаков экстраординарной сделки, или сам совет директоров.

При регулировании порядка совершения экстраординарных сделок законодатель использует несколько терминов: "принятие решения о совершении сделки" (например, п. 2 ст.

79 ФЗ), "одобрение сделки" (например, п. 1 ст. 79 ФЗ), "согласование сделки" (например, ст. антимонопольного Закона). Представляется, что первые два термина стоит использовать во внутрикорпоративных отношениях: когда в лице инициатора происходит совпадение волеобразующего и волеизъявляющего органов, необходимо говорить о "принятии решения о совершении сделки", в остальных случаях - использовать термин "одобрение сделки". При регулировании "внешних отношений", в частности с государственными органами, речь должна идти о "согласовании сделки".

После того как в совете директоров появилась информация о совершаемой сделке, необходимо определить стоимость отчуждаемого или приобретаемого имущества, так как в зависимости от нее решается вопрос о получении согласия или одобрения совета директоров либо общего собрания акционеров (например, ст. 79, 83 ФЗ), о допустимости самой сделки (например, ч. 2 п. 2 ст. 72 ФЗ) и т.д.


Выкуп акций обществом осуществляется по цене, определенной советом директоров (наблюдательным советом) общества, но не ниже рыночной стоимости, которая должна быть определена независимым оценщиком без учета ее изменения в результате действий общества, повлекших возникновение права требования оценки и выкупа акций (п. 3 ст. 75 ФЗ). Цена приобретения обществом акций определяется в соответствии со ст. 77 ФЗ (ч. 2 п. 4 ст. 72 ФЗ), которая также используется в большинстве сделок, в совершении которых имеется заинтересованность (ст. 77, п. 7 ст. 83 ФЗ). Согласно п. 2 ст. 78 и ст. 77 ФЗ рыночная цена имущества, являющегося предметом крупной сделки, определяется советом директоров (за исключением случаев привлечения независимого оценщика и государственного финансового контрольного органа).

Здесь применимо все, что сформулировано в гл. 2 раздела 2 настоящей работы о недостатках системы оценки советом директоров (и учредителями) и о необходимости внедрения тотальной независимой оценки. Кроме того, Кодекс корпоративного поведения рекомендует для определения рыночной стоимости имущества, являющегося предметом крупной сделки, привлекать независимого оценщика. Представляется рациональным распространить эту рекомендацию на все экстраординарные сделки.

Внутри каждой их группы есть свои проблемы, связанные с определением стоимости отчуждаемого или приобретаемого имущества. Например, порождает проблемы противоречие между ст. 77 ФЗ - определение цены имущества советом директоров, исходя из рыночной стоимости данного имущества - и ч. 2 п. 1 ст. 78 ФЗ - в случае отчуждения или возникновения возможности отчуждения имущества с балансовой стоимостью активов сопоставляется стоимость такого имущества, определенная по данным бухгалтерского учета, а в случае приобретения имущества - цена его приобретения, а также сама формулировка последней нормы.

Во-первых, установлены различные критерии при принятии решения об отнесении сделки к категории крупной в зависимости от того, приобретается или отчуждается имущество.

Во-вторых, рыночная стоимость имущества (особенно недвижимости) часто превышает стоимость такого имущества по данным бухгалтерского учета, в результате чего действительно крупные сделки могут оказаться вне контроля. Представляется более целесообразным определение стоимости указанного имущества исходя из его рыночной стоимости, определяемой советом директоров на основании данных независимого оценщика.

Следующий блок вопросов связан с органом, принимающим решение о совершении экстраординарной сделки или одобряющим ее, и с кворумом для такого решения. Здесь также нет единообразия, существуют неоправданные противоречия и пробелы.

В случае если стоимость имущества, являющегося предметом крупной сделки, составляет 25 - 50% балансовой стоимости активов общества, решение об одобрении крупной сделки принимает совет директоров, единогласно, без учета голосов выбывших членов совета директоров. Статья 68 ФЗ различает кворум для действительности заседания совета директоров (наблюдательного совета) - число присутствующих членов, определяемое от числа избранных, и кворум для действительности решения совета директоров (наблюдательного совета) - число поданных голосов, определяемое от числа присутствующих. Выбывшие члены совета директоров 37 в любом случае не влияют на вторую величину: они не присутствуют на заседании. Следовательно, упоминание о них в п. 2 ст. 79 ФЗ преследует цель повышения кворума для решения вопроса о совершении крупной сделки: решение должно быть принято единогласно всеми избранными и действующими членами совета директоров. Судебная практика также исходит из необходимости принятия решения о совершении крупной сделки всеми действующими членами совета, при этом каждый должен принять личное участие в голосовании и не может передавать свои полномочия по доверенности какому-либо иному лицу 38. Сознавая организационные трудности обеспечения стопроцентной явки всего состава, можно рекомендовать правоприменителям предусматривать в уставе возможность принятия решений советом директоров (наблюдательным советом) акционерного общества заочным голосованием (опросным путем) 39.

------------------------------- 37 См., например: ч. 3 п. 1 ст. 66 ФЗ.

38 См.: п. 9 информационного письма Президиума ВАС РФ от 13 марта 2001 г. N 62.

39 См.: п. 1 ст. 68 ФЗ.

В случае если единогласие совета директоров (наблюдательного совета) общества по вопросу об одобрении крупной сделки не достигнуто, по решению совета директоров (наблюдательного совета) общества вопрос об одобрении крупной сделки может быть вынесен на решение общего собрания акционеров, которое правомочно принимать решение об одобрении указанной сделки большинством голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров.

В целях избежания на практике конфликтных ситуаций необходимо внести изменения в ч.

2 п. 2 ст. 79 ФЗ, установив обязанность совета директоров в случае недостижения единогласия по вопросу об одобрении крупной сделки передать данный вопрос на рассмотрение общего собрания.

Решение об одобрении крупной сделки, предметом которой является имущество, стоимость которого составляет более 50% балансовой стоимости активов общества, принимается общим собранием акционеров большинством в 3/4 голосов акционеров владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров.

То есть в зависимости от объема сделки решение принимается простым большинством голосов или квалифицированным. На наш взгляд, конфликт в первом случае приравнивает значимость крупных сделок ко второй группе (назовем их условно "сверхкрупные"). Кроме того, в гл. X ФЗ не отражена ситуация, когда общее собрание акционеров принимает решение о крупной сделке, так как совет директоров (наблюдательный совет) в обществе не создан. Это вопрос, относящийся к исключительной компетенции общего собрания акционеров, и он не может быть передан на решение исполнительному органу акционерного общества 40.

Следовательно, общее собрание осуществляет функции совета директоров 41.

------------------------------- 40 См.: п. 1, 2 ст. 48 ФЗ.

41 См.: ч. 2 п. 1 ст. 64 ФЗ.

В связи с вышеизложенным представляется необходимым установление единого кворума на общем собрании акционеров для решения вопроса о любой крупной сделке 42.

------------------------------- 42 Сравним с действовавшими ранее ред. п. 4 ст. 49 и п. 2 ст. 79 ФЗ.

Формулировка "приобретение обществом размещенных акций..." присутствует при характеристике компетенции и общего собрания акционеров (пп. 17 п. 1 ст. 48 ФЗ), и совета директоров (наблюдательного совета) (пп. 8 ч. 2 п. 1 ст. 65 ФЗ). Анализ гл. IX и особенно ч. 1 п.

1, ч. 1 п. 2 ст. 72, п. 1 и 2 ст. 75, п. 2 и 5 ст. 76 ФЗ позволяет выявить следующую схему:

- решение о приобретении размещенных обществом акций в целях сокращения их количества и уменьшения уставного капитала принимает общее собрание акционеров;

- решение о приобретении размещенных обществом акций в иных целях принимает либо общее собрание акционеров, либо совет директоров (наблюдательный совет);

- решение о выкупе размещенных обществом акций презюмируется принятым общим собранием акционеров, а последующие действия совершают совет директоров и исполнительный орган.

В остальных случаях закон, как правило, умалчивает об органе, принимающем решение о совершении экстраординарной сделки, и чаще говорит об органе, одобряющем такую сделку:

совете директоров (наблюдательном совете), общем собрании акционеров. Следовательно, решение о совершении экстраординарной сделки принимает нижестоящий орган. Чаще всего им окажется директор, генеральный директор акционерного общества, который осуществляет текущее руководство деятельностью общества, без доверенности действует от имени общества, в том числе представляет его интересы, совершает сделки от имени общества, организует выполнение решений общего собрания акционеров и совета директоров (наблюдательного совета) общества и решает все вопросы руководства текущей деятельностью общества, за исключением отнесенных к компетенции общего собрания акционеров или совета директоров (наблюдательного совета) общества (ст. 69 ФЗ). Однако это может быть и совет директоров, решение которого уже будет исполнять директор.

По общему правилу решение об одобрении сделки, в совершении которой имеется заинтересованность, принимается:

1) советом директоров (наблюдательным советом) общества:

а) в акционерном обществе с числом акционеров - владельцев голосующих акций 1000 и менее - большинством голосов директоров, не заинтересованных в ее совершении (п. 2 ст. ФЗ);

б) в акционерном обществе с числом акционеров - владельцев голосующих акций более 1000 - большинством голосов независимых директоров, не заинтересованных в ее совершении (п. 3 ст. 83 ФЗ);

2) общим собранием акционеров - большинством голосов всех не заинтересованных в сделке акционеров - владельцев голосующих акций:

а) если объектом сделки или нескольких взаимосвязанных сделок является имущество, стоимость которого, по данным бухгалтерского учета (цена предложения приобретаемого имущества) общества, составляет 2 и более процента балансовой стоимости активов общества, по данным его бухгалтерской отчетности на последнюю отчетную дату (ч. 2 п. 4 ст.

83 ФЗ);

б) если сделка или несколько взаимосвязанных сделок являются размещением посредством подписки или реализацией акций, составляющих более 2% обыкновенных акций, ранее размещенных обществом, и обыкновенных акций, в которые могут быть конвертированы ранее размещенные эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в акции (ч. 3 п. 4 ст. 83 ФЗ);

в) если сделка или несколько взаимосвязанных сделок являются размещением посредством подписки эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, которые могут быть конвертированы в обыкновенные акции, составляющие более 2% обыкновенных акций, ранее размещенных обществом, и обыкновенных акций, в которые могут быть конвертированы ранее размещенные эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в акции (ч. 4 п. 4 ст. 83 ФЗ);


г) если количество незаинтересованных директоров составляет менее определенного уставом кворума для проведения заседания совета директоров (п. 2 ст. 83 ФЗ);

д) если все члены совета директоров признаются заинтересованными и (или) не являются независимыми директорами (п. 3 ст. 83 ФЗ).

Все решения принимаются простым большинством голосов, разнятся только владельцы этих голосов и орган, в котором они выражают свою волю.

На количественную характеристику участников акционерного общества распространяется все то, что было сказано применительно к крупным сделкам. Это различие ничем не обосновано. Одновременно напомним, что право голоса в определенных случаях дают и привилегированные акции, т.е. мы сталкиваемся с опять-таки необоснованным усложнением процедуры.

Если незаинтересованность определяется путем обратного толкования ст. 81 ФЗ, то определение независимого директора дано в ч. 2 п. 2 ст. 83 ФЗ, причем оно изменилось по сравнению с первоначальной редакцией. Кроме того, Кодекс корпоративного поведения расширил понятие независимого директора, в частности, рекомендуется признавать таковыми лиц, не являвшихся в течение последних трех лет и не являющихся должностными лицами (управляющим) или работниками общества, а также должностными лицами или работниками управляющей организации общества;

не являющихся крупным контрагентом общества (таким контрагентом, совокупный объем сделок общества с которым в течение года составляет 10 и более процентов балансовой стоимости активов общества);

не являющихся представителями государства 43. Кодекс корпоративного поведения рекомендует, чтобы, по крайней мере, 1/ состава совета директоров составляли независимые директора. Минимальное число независимых директоров - 3. По мнению ряда иностранных инвесторов и представителей международных организаций, независимые директора должны составлять не менее 1/2 состава совета директоров 44. Установлено, что существует зависимость между количеством независимых директоров в совете директоров и мониторингом кризиса в организации: чем меньше независимых директоров в совете, тем больше вероятность кризиса в управлении, и наоборот 45.

------------------------------- 43 См. также: Положение о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг.

44 См.: Варламова А.Н., Кабатова Е.В. Российский кодекс корпоративного поведения:

подготовка, структура, применение // Государство и право. 2002. N 5. С. 40.

45 См.: Ахмедова Е.А. Корпоративное управление как фактор, влияющий на инвестиционную привлекательность предприятия // Материалы XXIII научной сессии аспирантов экономического факультета. Ростов н/Д, 2003. С. 117.

В Отчете о роли и эффективности неисполнительных директоров (Отчете Хиггса), который наряду с Отчетом о комитетах по аудиту (Отчет Смита) является дополнением к Объединенному кодексу Лондонской фондовой биржи и рекомендуется к применению начиная с июля 2003 г., предложено более детальное определение независимого директора. Кроме традиционной для зарубежной правовой традиции при характеристике предпринимателей психологической составной: директор, обладающий независимым характером и способный выносить независимые суждения;

присутствует и объективный момент: директор, не связанный отношениями или обстоятельствами, которые способны повлиять на его мнение. Последние включают ситуации, когда: 1) директор является бывшим служащим компании или группы компаний до истечения пяти лет после прекращения трудовых отношений;

2) имеет или имел в течение последних трех лет материальные, деловые отношения с компанией непосредственно или в качестве партнера, директора или руководителя организации, которая была связана указанными взаимоотношениями с компанией;

3) получал или получает кроме директорского вознаграждения дополнительное вознаграждение от компании, участвует в опционных схемах компании или иных мотивационных схемах вознаграждений или является членом пенсионной схемы компании;

4) имеет тесные семейные связи с консультантами компании, директорами или руководителями высшего звена;

5) занимает перекрестные позиции или серьезно связан с другими директорами посредством участия в других компаниях или организациях, представляет крупного акционера;

6) занимал должность в совете директоров более 10 лет.

Итак, для принятия решения советом директоров имеет значение факт наличия или отсутствия незаинтересованных и (или) независимых директоров, так как решение принимает не весь орган, а его часть. Но кто будет определять незаинтересованность и (или) независимость члена совета директоров? Может быть, эту функцию рационально возложить на корпоративного секретаря общества - новую фигуру для отечественной корпоративной практики. Однако есть опасность концентрации в одних руках серьезных рычагов воздействия на членов совета директоров и, следовательно, опасность злоупотреблений. Решением проблемы может оказаться раскрытие информации, о чем будет сказано ниже.

Пункт 7 ст. 79 и п. 2 ст. 81 ФЗ исключают процедуру одобрения экстраординарной сделки для акционерных обществ, состоящих из одного акционера, который одновременно осуществляет функции единоличного исполнительного органа. Однако конфликт интересов может возникнуть между обществом (единственным акционером, исполнительным органом) и советом директоров. Практика демонстрирует случаи избрания совета директоров в компаниях одного лица, где учредителем является крупная организация. На совет директоров при совершении экстраординарных сделок возлагаются функции как по управлению, так и по контролю. Таким образом, п. 7 ст. 79 и п. 2 ст. 81 следует либо исключить из ФЗ, либо дополнить словами "и функции совета директоров (наблюдательного совета) или в которых совет директоров (наблюдательный совет) не создан".

Неоднозначна позиция законодателя и правоприменительной практики по вопросу о моменте одобрения экстраординарной сделки.

В законодательстве нет указания на необходимость одобрения крупной сделки до ее совершения;

судебная практика допускает последующее одобрение крупной сделки 46, однако Кодекс корпоративного поведения рекомендует, чтобы все крупные сделки одобрялись до их совершения.

------------------------------- 46 См.: п. 20 Постановления Пленума ВС РФ и Пленума ВАС РФ от 9 декабря 1999 г. N 90/14 "О некоторых вопросах применения Федерального закона "Об обществах с ограниченной ответственностью" // БВС РФ. 2000. N 3.

Согласно п. 1 ст. 83 ФЗ сделка, в совершении которой имеется заинтересованность, должна быть одобрена до ее совершения. По п. 1 ст. 101 Федерального закона о несостоятельности сделка, в совершении которой имеется заинтересованность, заключается с согласия собрания кредиторов, но законодатель не уточняет, до или после совершения сделки должно быть получено согласие. Статья 45 Федерального закона "Об обществах с ограниченной ответственностью" также не говорит о времени одобрения сделки, в совершении которой имеется заинтересованность. Статья 22 Федерального закона "О государственных и муниципальных унитарных предприятиях": сделка, в совершении которой имеется заинтересованность руководителя унитарного предприятия, не может совершаться без согласия собственника имущества, - носит неопределенный характер.

В литературе чаще высказываются за допустимость последующего одобрения сделки, если обществу не было причинено экономического ущерба 47. Суды демонстрируют прямо противоположные решения 48.

------------------------------- 47 См.: Комментарий к Федеральному закону "Об акционерных обществах" с изм. и доп.

/ Под ред. Г.С. Шапкиной. М., 2002. С. 333.

48 Позицию "за" последующее одобрение см.: Постановление Президиума ФАС Московского округа от 23 марта 2000 г. N 3 "Обзор практики рассмотрения споров, связанных с применением статей 78, 79, 81, 83 Федерального закона от 26.12.95 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" // Вопросы правоприменения. Судебно-арбитражная практика Московского региона.

2001. N 2;

"против" - п. 34 Постановления Пленума ВАС РФ от 18 ноября 2003 г. N 19.

Приоритет, на наш взгляд, должен признаваться за нормой п. 2 ст. 183 ГК, допускающей последующее одобрение сделки 49. Целесообразно закрепить в ФЗ возможность последующего одобрения экстраординарных сделок уполномоченными органами акционерного общества не позднее их следующего заседания и исключить иные, противоречащие этому нормы.

------------------------------- 49 См. также: п. 7 Постановления Пленума ВАС РФ от 14 мая 1998 г. N 9 "О некоторых вопросах применения статьи 174 Гражданского кодекса Российской Федерации при реализации органами юридических лиц полномочий на совершение сделок" // Вестник ВАС РФ. 1998. N 7;

информационное письмо Президиума ВАС РФ от 23 октября 2000 г. N 57.

Участие компетентных государственных органов в совершении экстраординарных сделок может выражаться в получении уведомления, в согласовании или даче разрешения.

При совершении крупных сделок, объектом которых является приобретение или отчуждение имущества хозяйствующего субъекта стоимостью более 10% его основных производственных средств и нематериальных активов, приобретатель имущества должен соблюдать требования, установленные ст. 18 антимонопольного Закона в части согласования с антимонопольным органом возможности совершения данной сделки.

В процедуру совершения крупных сделок, объектом которых является приобретение или отчуждение акций, входит получение предварительного согласия на сделку антимонопольного органа в соответствии с требованиями ст. 18 антимонопольного Закона (императивная норма).

Весьма разнообразна практика внешнеэкономических сделок в акционерном праве.

Ценные бумаги, выпущенные эмитентами, зарегистрированными в России, допускаются к обращению за ее пределами по решению федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Ценные бумаги, выпущенные иностранными эмитентами, допускаются к обращению или первичному размещению на рынке ценных бумаг РФ после регистрации проспекта эмиссии этих ценных бумаг в федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг (ст. 16 Федерального закона "О рынке ценных бумаг").

На размещение акций за пределами РФ необходимо получить разрешение федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Оно выдается: 1) если осуществлена государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг российского эмитента;

2) если ценные бумаги российского эмитента включены в котировальный список хотя бы одного организатора торговли на рынке ценных бумаг;

3) если количество ценных бумаг российского эмитента, размещение или обращение которых предполагается за пределами Российской Федерации, не превышает норматив, установленных правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

4) если договор, на основании которого размещаются в соответствии с иностранным правом ценные бумаги иностранных эмитентов, удостоверяющие права в отношении акций российских эмитентов, предусматривает, что право голоса по указанным акциям осуществляется в соответствии с указаниями владельцев упомянутых ценных бумаг иностранных эмитентов;

5) если соблюдены иные требования, установленные федеральными законами.

Разрешение на размещение и (или) на обращение ценных бумаг российских эмитентов за пределами РФ выдается федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг на основании заявления, к которому прилагаются документы, подтверждающие соблюдение эмитентом требований закона, по перечню, определяемому федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Разрешение на размещение ценных бумаг российских эмитентов за пределами РФ может быть выдано одновременно с государственной регистрацией их выпуска.

Письмо ФКЦБ РФ от 29 мая 2003 г. N 03-ИК-04/7571 "О направлении уведомлений о совершенных сделках по приобретению иностранными владельцами акций, выпущенных российскими эмитентами" конкретизирует ст. 29 Федерального закона "О рынке ценных бумаг", устанавливающую уведомительный порядок совершения сделок по приобретению иностранными владельцами ценных бумаг, выпущенных эмитентами, зарегистрированными в Российской Федерации, и российскими владельцами ценных бумаг, выпущенных иностранными эмитентами.

В случае, если законодательством или иными правовыми актами РФ установлены ограничения на долю участия иностранных лиц в капитале российских эмитентов, о совершенных сделках по приобретению иностранными владельцами акций, выпущенных такими российскими эмитентами, сторонам по сделке надлежит уведомлять федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг и иные органы в случаях, предусмотренных федеральными законами.

В случае приобретения акций акционерного общества, в котором в соответствии с федеральными законами и иными правовыми актами РФ ограничена доля участия иностранных лиц в уставном капитале, стороны по сделке направляют в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг уведомление о совершенной сделке в срок не позднее пяти дней с даты внесения приходной записи по лицевому счету (счету депо) приобретателя иностранного владельца.

Например, при купле-продаже акций акционерного общества единой системы газоснабжения, региональных систем газоснабжения и собственников газораспределительных систем доля акций иностранных граждан или организаций не должна превышать 20% общего количества обыкновенных акций данных структур. В отношении РАО "ЕЭС России" это ограничение установлено в 25% всех видов акций. При приватизации нефтяных компаний доля продаваемых иностранным инвесторам акций не должна превышать 15%.

Сторонами по сделке, обязанными к уведомлению, являются лицо, отчуждающее акции российского эмитента (продавца), и иностранный владелец, приобретающий акции российского эмитента (покупатель). Уведомление от имени иностранного владельца может быть сделано по его поручению брокером, действующим на основании договора с иностранным владельцем.

Если брокер действует на основании договора комиссии, уведомление должен сделать он.

Кредитная организация должна получить от ЦБ РФ разрешение на отчуждение своих акций нерезидентам, а он имеет право ограничивать операции банков с иностранными инвесторами.

Совершение экстраординарных сделок сопровождается раскрытием и предоставлением информации. В соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг" раскрытие информации представляет собой обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения данной информации по процедуре, гарантирующей ее нахождение и получение. Легального определения термина "предоставление информации" не существует. На основе анализа ст. 52, 90, 91 ФЗ, ст. 8, 44.1 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" его можно раскрыть как обеспечение доступности информации, характеризующееся адресностью и наличием специального основания: наступлением срока, совершением корпоративного действия, инициативой самого акционерного общества или получателя информации.

Во всех случаях, когда решение о совершении или одобрении экстраординарной сделки принимается общим собранием акционеров, действуют нормы ст. 62, 63, 89 - 91 ФЗ - об оглашении на общем собрании акционеров или доведении до их сведения решений, принятых общим собранием, и итогов голосования, о предоставлении акционерам протоколов общих собраний, заседаний совета директоров, коллегиального исполнительного органа, отчетов независимых оценщиков.

Сообщение акционерам о проведении общего собрания, повестка дня которого включает вопросы, голосование по которым может повлечь возникновение права требовать выкупа обществом акций, должно содержать сведения о наличии у акционеров такого права, цене и порядке осуществления выкупа (п. 1 и 2 ст. 76 ФЗ).

На лиц, указанных в ст. 81 ФЗ, возложена обязанность довести до сведения совета директоров (наблюдательного совета), ревизионной комиссии (ревизора) и аудитора общества информацию: 1) о юридических лицах, в которых они владеют самостоятельно или совместно со своим аффилированным лицом (лицами) 20 или более процентами голосующих акций (долей, паев);

2) о юридических лицах, в органах управления которых они занимают должности;

3) об известных им совершаемых или предполагаемых сделках, в которых они могут быть признаны заинтересованными лицами (ст. 82 ФЗ). К сожалению, законодательство не указывает порядок и сроки предоставления такой информации, а также не предусматривает для акционерного общества правовых мер воздействия на недобросовестное заинтересованное лицо, уклоняющееся от предоставления требуемой информации. Представляется целесообразным дополнить ст. 82 ФЗ пунктом с содержанием, аналогичным п. 3 ст. 93 ФЗ, а также по аналогии с п. 2 ст. 93 ФЗ указанием на письменную форму уведомления и его срок:

например, не позднее 10 дней с даты возникновения отношений по заинтересованности и не менее чем за 10 дней до заседания органа управления акционерного общества, который будет принимать решение об одобрении сделки.

В то же время норма о 3-й части затребуемой информации приходит в противоречие как с потребностями акционерного общества и акционеров, так и с трудовым законодательством и нормами о коммерческой и служебной тайне, конфиденциальной информации. Статья Трудового кодекса РФ 50 устанавливает в качестве одного из оснований расторжения трудового договора по инициативе работодателя разглашение работником коммерческой тайны, ставшей ему известной в связи с исполнением трудовых обязанностей. Согласно ст. ТК на работника возлагается материальная ответственность в полном размере причиненного ущерба в случае разглашения сведений, составляющих коммерческую тайну. В соответствии со ст. 14 Федерального закона от 29 июля 2004 г. N 98-ФЗ "О коммерческой тайне" 51 работник, который в связи с исполнением трудовых обязанностей получил доступ к информации, составляющей коммерческую тайну, обладателями которой являются работодатель и его контрагенты, в случае умышленного или неосторожного разглашения этой информации при отсутствии в действиях такого работника состава преступления несет дисциплинарную ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации.

------------------------------- 50 СЗ РФ. 2002. N 1 (ч. 1). Ст. 3 (с послед. изм. и доп.).

51 СЗ РФ. 2004. N 32. Ст. 3283 (с послед. изм. и доп.).

В целях снятия противоречия между правовыми актами и избежания ответственности предлагается внести изменения в абз. 4 ст. 82 ФЗ и изложить его в следующей редакции: "...об известных им совершаемых или предполагаемых сделках, в которых они могут быть признаны заинтересованными лицами, и стороной в которых выступает данное общество".

В ст. 93 ФЗ не конкретизирован орган акционерного общества, который аффилированные лица обязаны уведомить о принадлежащих им акциях. Представляется целесообразным дополнить ее по аналогии со ст. 82 ФЗ указанием в качестве адресата на совет директоров (наблюдательный совет), ревизионную комиссию (ревизора) и аудитора общества. Кроме того, на совет директоров предлагается возложить обязанность по организации учета аффилированных лиц акционерного общества и предоставления отчетности о них в соответствии с требованиями законодательства РФ 52, в связи с чем следует дополнить п. ст. 93 соответствующей нормой.

------------------------------- 52 См.: Положение по бухгалтерскому учету "Информация об аффилированных лицах" ПБУ 11/2000, утв. Приказом Минфина РФ от 13 января 2000 N 5н // Российская газета. 2000. мая, 2001. 16 мая;



Pages:     | 1 |   ...   | 7 | 8 || 10 | 11 |   ...   | 21 |
 





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.