авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 14 |

«С ерия «В ы сш ее о б р а з о в а н и е » В. И. Черенков ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ: ОСНОВНЫЕ ОПЕРАЦИИ УЧЕБНОЕ ...»

-- [ Страница 3 ] --

Общие положения a. Условие того, когда и каким образом данное согла­ шение вступает в силу. По международному праву подобное соглашение толкуется по законам той стра­ ны, в которой совершено. Если же по условиям кон­ кретного соглашения оно вступает в силу после того как принято и подписано зарубежным представите­ лем, то в этом случае данное соглашение будет под­ чиняться законам страны зарубежного представителя.

b. Если конкретное соглашение вступает в силу по по­ лучении первого заказа, то должен быть определен срок относительно того, насколько долго предложе­ ние о зарубежном представительстве остается откры­ тым, и относительно того, какое время экспортер не будет делать предложений о назначении посредника (представителя) для работы по обговоренным в дан­ ном соглашении товарам любому иному зарубежному посреднику на данной территории.

c. Способ разрешения споров. В случае, если пред у-смотрено применение арбитража, должны быть специфицированы детали того, как должен выби­ раться арбитражный суд (арбитры) и где должны проводиться слушания по арбитражу.

с1. Условие прекращения действия данного соглаше­ ния. Таковым обычно является положение о воз­ можности аннулирования данного соглашения любой из сторон спустя определенный период времени пос­ ле извещения о таковом своем намерении противной стороны, причем с сохранением всех обязанностей сторон по условиям данного соглашения.

В большинстве случаев, тремя важнейшими для экспортера аспектами торгово-посреднических соглашений с зарубежны­ ми посредниками являются: 1) монопольные или эксклюзив­ ные права;

2) положения о конкуренции;

и 3) процедура прекращения действия соглашения. Среди последних, в неко­ торых странах, именно положения о конкуренции и эксклюзив­ ности могут оказаться предметом для судебного разбиратель­ ства. Так, в Европейском Союзе законы об антимонопольном регулировании в целом запрещают применение эксклюзивности в силу того, что последняя ограничивает продажи с территории одной страны-члена на другую. Аналогично, в ряде стран счи­ тается незаконным со стороны экспортера «требовать», чтобы агент или дистрибьютор не работал с товарами-конкурентами, выставляя это одним из условий торгово: посреднического со­ глашения для работы со «своими» товарами.

Экспортер, прежде чем входить в международное торгово­ посредническое соглашение, должен быть уверен в том, что его юристы достаточно изучили положения национального и международного права, которому подчиняются взаимоотно­ шения между ним и дистрибьютором или агентом1. Положе­ ния, касающиеся прекращения действия таких соглашений, изменяются как при переходе от одной страны к другой, так и со временем. В некоторых случаях, они оказываются чрезмерно протекционистскими, предполагая в пользу зарубежного посред­ ника компенсацию, исчисляемую исходя из пятикратной годо­ вой валовой прибыли плюс покрытие инвестиций агента (дист­ рибьютора) плюс прочие доказуемые и подтверждаемые плате­ жи. В других случаях, агент может претендовать на компенса­ цию в размере его среднегодовых комиссионных на основании В связи с тем, что здесь нереально дать сколь-либо полный обзор различий национального права, согласно которому толкуются взаимоот­ ношения с торговыми посредниками, последующая информация носит лишь ознакомительно-предупредительный характер.

того факта, что агент (дистрибьютор) потерял право представ­ лять своего принципала (поставщика) и упускает возможную прибыль, что не требует какого-либо доказательства со стороны последнего в том, что он действительно создал на обговоренной в соглашении территории платежеспособную клиентелу.

2.2.3. Консайни Весьма широкое применение в международной торговле получили договоры комиссии, по которым комиссионеры, яв­ ляющиеся в российском гражданском праве исполнительной стороной1, получают право подыскивать партнеров и подпи­ сывать с ними контракты от своего имени, но за счет комитен­ та (продавца или покупателя), который несет коммерческие риски. Перед третьими лицами комиссионеры выступают как продавцы. Родственными договору комиссии являются кон­ сигнационные соглашения {Consignm ent A greem ent), одна из упрощенных2 схем которых приведена на рис. 2.6. Эти согла­ шения, в зависимости от места поставки товара на консигна­ цию (то есть в отечестве экспортера или на территории прини­ мающей страны). — равно как и рассмотренные выше агент­ ские и дистрибьюторские соглашения, — могут представлять как прямой, так и косвенный экспорт. В последнем случае консигнант3 (seller, shipper) поставляет товар на склад кон­ сигнатора для реализации на рынке в течение определенного срока. Консигнатор рассчитывается с консигнантом за постав­ ленный на консигнацию товар по мере его реализации. В за­ висимости от конкретных условий консигнационного соглаше­ ния, по истечении так называемого срока консигнации, кон­ сигнатор имеет право вернуть консигнанту непроданные това­ ры, либо (при безвозвратной консигнации) должен произвести с консигнантом полный расчет по соответствующим инвойсам.

1 Гражданский кодекс РФ. Часть вторая, гл. 51.

2 Так, на этой схеме не показана страховая компания, выбор кото­ рой обычно остается за консайнором, а консайни должен застраховать поставляемый на консигнацию товар на согласованных с консайнором условиях в пользу последнего.

3 В большинстве случаев в отечественной литературе стороны по кон­ сигнационному соглашению именуются: консигнант — владелец товара;

консигнатор — распорядитель (хранитель и продавец) товара.

OL Международные консигнационные соглашения [Международные контракты купли-продажи] Рис. 2.6. Общая схема взаимоотношений сторон в рамках международного консигнационного соглашения Таким образом, консигнатором, или консайни ( consignee), яйляется юридическое или физическое лицо, которое получает от консигнанта, или консайнора (consignor), товар в распоря­ жение, суть которого заключается в реализации данного това­ ра конечным или (обычно) мелкооптовым покупателям, на определенный срок, именуемый сроком консигнации, за определенное вознаграждение, которое формируется либо как процент (возвратная консигнация), либо разница между це­ ной поставки от консайнора и ценой продажи на рынке кон­ сайни (безвозвратная консигнация).

Отмечается1, что международным консигнационным согла­ шениям свойственен значительный кредитный риск по той простой причине, что товар отгружен в адрес консайни, а платеж будет поступать либо периодическим, либо по исте­ чении срока консигнации. Важнейшими причинами, кото­ 1www.marketnewzealand.com/auerbach рые заставляют идти экспортера на этот риск являются:

1) стремление распродать за рубежом залежавшийся, или сто­ ковый, товар (stock products);

2) намерение закрепиться на но *.вом рынке. Поэтому при тщательной проработке условий кон сигнационного соглашения экспортер может в значительной степени снизить указанные риски.

Клю чевы е те р м и н ы Главы «снятие сливок»

брокер co ro сёся пиггибэкинг несущий стратегический бизнес-альянс агент консайни ритейнер поверенный вендор торги аукцион комиссионные территория эксклюзивные права прекращение действия договор комиссии консигнационное соглашение консигнант стоковый товар кредитный риск проникновение на ры нок косвенный экспорт закупающий дом клушничество наездник брэнд-нейм производителя частный брэнд-нейм консигнатор дистрибьютор принципал доверитель поставщик биржа купец маржа генеральный агент поддерж ка товара положение о конкуренции комиссионер комитент консайнор ср о к консигнации эксклю зивны й представитель производителя экспортно-импортная посредническая фирма компания по управлению экспортом ’ Ко н тр о л ь н ы е вопросы к Главе 1. Проверьте, используя альтернативные бумажные источники (включая данные в ссылках), а также Интернет, Ваше понимание и существующее значение ключевых терминов Главы 2. Про­ комментируйте рис. 2.6.

2. Перечислите причины выбора и варианты каналов прямого и косвенного экспорта, описав основные преимущества и недо­ статки последнего с точки зрения компании-экспортера 3. Охарактеризуйте роль международных посредников в сделках косвенного экспорта и определите их «чистые» организацион­ но-правовые формы. Назовите основные причины решения аль­ тернативы организации экспорта в пользу косвенного метода реализации внешнеэкономических операций. Назовите важней­ ший принцип разработки соглашений с зарубежными посредни­ ками.

4. Какой специфический англофонный термин используется для описания популярного среди американских МНК способа при­ влечения производителей комплементарных товаров в свои сети дистрибьюции? В чем состоит суть такой практики? Во что она трансформируется в настоящее время?

5. Назовите термин, под которым понимается особая компенсаци­ онная и стимулирующая выплата агенту. В каких случаях она назначается? Какие основные факторы влияют на ее размер?

Могут ли быть предусмотрены еще какие-либо выплаты со сто­ роны принципала агенту?

6. Дайте расширенное определение «агента» с учетом выполняе­ мых им функций и основную структуру документа, фиксируюше го права и обязанности агента и принципала? К чему ведет расширение ряда возложенных на международного агента функций? Опишите процесс выбора и основные критерии, по которым экспортер оценивает кандидата в агенты (дистрибью­ торы).

7. Дайте определение брокера и назовите его основное отличие от агента. Как называется стимулирующая выплата, которая может быть назначена брокеру? Каковы условия ее получения брокером?

8. Дайте толкование термина «эксклюзивность» применительно к международным посредническим операциям и опишите возмож­ ные формы национального ограничения «эксклюзивности».

В чем риск последней для обеих сторон?

9. Какое условие обычно считается залогом качественного мар­ кетирования товаров экспортера на зарубежном рынке с при­ влечением международных посредников? Что предопределяет успешность работы с посредниками, помимо формального со­ ответствия последних требованиям принципалов, указанным в профайлах посредников?

10. Назовите объективные факторы, «объединяющие» принципалов и посредников, а также факторы, «разъединяющие» их. Что пред­ определяет долгосрочность отношений принципала и а ге н та / дистрибьютора?

11. Опишите схему реализации двух маргинальных вариантов кон­ сигнационных соглашений, опишите права и обязанности сто­ рон по этим соглашениям, а также схемы формирования воз­ награждения консигнатора (консайни).

12. Чем обусловлена высокая степень кредитного риска, характер­ ная для консигнационных соглашений? Что может послужить фактором снижения рисков? Назовите основные причины, обус­ лавливающие принятие экспортером решения о включении в консигнационные схемы.

ГЛАВА М оди ф и ц и рован н ы е м етоды осущ еств л ен и я м еж дун ародн ы х б и з н е с-о п е р а ц и й : в стр еч н ая т о р го в л я Модифицированные методы осуществления международ­ ных бизнес-операций заметно отличаются от базовых методов хотя бы тем, что в число их средств входят отличающиеся от типичных для базовых метода.

• усложненные средства и схемы платежа (встречная тор­ говля);

• способы установления цены на товар (институциональ но-конкурсный метод: аукционы, биржи, тендеры) или же • ИТ-средства всей совокупности информационно-комму­ никативной системы организации и управления между­ народного бизнеса (электронный метод).

Причины таковой модификации исключительно многооб­ разны и часть их рассматривается в данной и последующих главах.

В качестве вводного замечания укажем, что многие сделки в международной торговле просто не могли бы быть осуществ­ лены, хотя товар экспортера a priori принимается рынком им­ портера, но у импортера просто нет достаточных валютных средств, а заемные недоступны, в силу жесткого валютного контроля и регулирования практикуемого правительством его страны. Это замечание касасется общепризнанной изначаль­ ной причины появления международной встречной торговли.

Не менее важна национальная внешнеторговая политика.

Так, правительство КНР (до 1990-х гг.) строго регламентиро­ вало деятельность своих импортеров, чтобы они добивались в международных контрактах выполнения оплаты импортируе­ мого товара за счет встречной поставки товаров производства КНР в объеме не менее 40% от полной стоимости контракта.

Таблица 3. Методы международной торговли Ба з о в ы е м е то д ы :

1. прям ой || 2. кооперативны й 3. со бственны й || 4. косвенны й М о д и ф и ц иро ван ны е м ето д ы :

6. и н сти туц и о н а л ьн о - В 7. эл е ктр о нн ы й 5. в стр е ч н ы й ко н кур сны й Термин «встречная торговля» ( countertrade) является для международного бизнеса так называемым «зонтичным терми­ ном», под который могут подпадать многие как традицион­ ные, так и превращенные формы международных бизнес-опе­ раций. Встречную торговлю, например, можно заметить как в простых товарообменных операциях (чистый бартер), так и в оплате сложнейших пакетов конструкционно-инжиниринго вых услуг по созданию производственных объектов за рубежом теми товарами, которые будет выпускать данный объект (ком­ пенсационная сделка на основе «соглашения о разделе продук­ ции). Именно поэтому встречную торговлю во всем ее видо­ вом многообразии1 следует отнести к особому методу реализа­ ции международных бизнес-операций, основное отличие ко­ торого состоит в его «валютоэкономной»2 природе. Несмотря на то, что некоторые экономисты объявляли встречную тор­ говлю атавизмом неразвитых товарно-денежных отношений, этот метод международной торговли получил за последнее де­ сятилетие X X века еще большее расширение. В мире сейчас насчитывается более 100 стран, компании и правительства которых достаточно регулярно практикуют встречную торгов­ лю3. Причем было бы ошибкой сводить этот метод к реше 1Дегтярева О. И., Полянова О.И., Саркисов С.В. Внешнеэкономи­ ческая деятельность: Учебное пособие / Акад. нар. хоз-ва при Правитель-.

стве РФ. М.: Дело, 2000. — С. 11 —16.

2 Предприятие на внешних рынках: Внешнеторговое дело: Учебник/ Под ред. С.И. Долгова, И.И. Кретова. — М.: Издательство БЕК, 1997. - С. 343.

3 Kotabe, М., Helsen, K. Global Marketing Management. — John Wiley & Sons, Inc., New York, etc., 2001. — P. 440.

нию исключительно проблем нехватки твердой валюты в ме­ нее развитых странах. Однако отмеченное в последние годы увеличение более чем на полтора десятка числа стран, между которыми ведется встречная торговля, рассматривается как артефакт, обязанный своим появлением распаду СССР и эф­ фектом «балканизации» Югославии и Чехословакии, а не дей­ ствительным увеличением числа участников встречной торгов­ ли. Интересно, что «встречная торговля» — как один из пара­ доксов так называемой «перестройки» — получила исключи­ тельно обширное распространение в 1990-е гг. не столько в российской внешней, сколько во внутренней торговле в виде многообразной системы взаимозачетов.

Собственно встречная торговля как метод реализации меж­ дународных бизнес-операций, отличается значительным мно­ гообразием форм1 (рис. 3.1). Наиболее характерным призна­ ком любой из форм встречной торговли является полное или частичное замещение денежных эквивалентов экспортируемых товаров/услуг такими товарами/услугами, которые либо необ­ ходимы самому экспортеру, либо являются с его точки зрения высоколиквидными товарами. Иными словами, экспортер идет на условия встречной торговли в тех случаях, когда имеет технологический, коммерческий или политический интерес к товару/услуге, предлагаемой импортером в качестве безвалют­ ного эквивалента в международной сделке купли-продажи. В конечном итоге, можно выделить шесть основных форм встреч­ ной торговли:

• «чистый бартер» ( barter) — сделка непродолжительна и (как правило) ограничена взаимным обменом товара на товар с'установлением стоимостного эквивалента обмена;

• «клиринговое соглашение» (clearing) — денежных расче­ тов (как правило) нет, сделка имеет продолжительный 1 Дегтярева О.И., Помкова Т.Н., Саркисов С.В. Цит. соч. — С. 11—16;

Предприятие на внешних рынках: Внешнеторговое дело: Учебник / Под ред. С.И. Долгова, И.И. Кретова. — М.: Издательство БЕК, 1997. — С. 343— 350;

Герчикова И.Н. Международное коммерческое дело: Прак­ тикум. — М.: Банки и биржи, Ю НИТИ-ДАНА, 1999. — Гл. 7;

Кон­ тракт с инофирмой. Энциклопедия международных контрактных отно­ шений. СПб: ОЛБИС, САТИС, 1995. — С. 29—31;

Шмитхогфф K.M.

Экспорт: право и практика международной торговли. — М.: Юридиче­ ская литература, 1993. — Гл. 10.

Оффсет ЧИСТЫЙБАРТЕР 1 Бай- ВСТРЕЧНАЯ | Чистый | Снпч ЗАК П А УК | КИ Н Л РИ Г I | БЭК П ------- 1 ^ - --- --------------- Г негг Я Гн ет) | Т Являются ли товары, полу­ чаемые экспортером в каче­ Участвуют ли в клиринговом стве компенсации, резуль­ соглашении третьи стороны?

татом производства на проданном оборудовании?

1 Встречная закупка или Вариант Байбэк клирингового соглашения Пр Ограниченыли взаимные обязатель­ Продолжительна ли сделка и касает­ ства только закупкой товаров? ся ли она группы товаров?

Встречные закупки: байбэк или Варианты бартера оффсет - 1 н ет!

|Влечет ли данная международная сделка за собой денежные расчеты ? | I Традиционные формы продаж Встречная торговля В (наличные или в кредит) IДАи Влечет ли сделка за собой взаимные твердые обязательства (помимо оплаты наличными/кредита)? Рис. 3.1. Краткий классификатор форм встречной торговли характер и с обеих сторон могут участвовать группы това­ ров (списки);

третьи стороны к сделке не привлекаются;

в случае хронической задолженности одной из сторон или при разрыве клирингового соглашения проводится сальдирование деньгами или приемлемыми девизами;

• «свитч» (5чНсИ) — денежных расчетов (как правило) нет, сделка имеет продолжительный характер и с обеих сторон могут участвовать группы товаров Дениски);

в урегулировании взаимоотношений экспортера и им­ портера часто принимают участие третьи стороны (на­ пример, клиринговый брокер);

• «оффсет» (offset) — денежные расчеты предусмотрены, взаимные обязательства не ограничены только двусто­ ронней закупкой товара;

• «встречная закупка» ( counter purchasin g) — денежные расчеты предусмотрены, экспортер обязан закупить то­ вар у импортера;

происхождение товара, закупаемого у импортера, не должно быть связано с использованием товара, приобретенного у экспортера;

• «байбэк» (buyback) — денежные расчеты предусмотре­ ны;

экспортер обязан закупить товар у импортера, заку­ паемый товар производится импортером с использова­ нием товара, приобретенного у экспортера, и по стан­ дартам, установленным экспортером.

В международной практике существуют и иные, укрупнен­ ные по основным категориям, но при описании более детали­ зированные классификации форм встречной торговли. Экс­ перты ООН выделяют три вида сделок: 1) барт ерные;

2) тор­ говы е компенсационные и 3) промышленные компенсационные.

Специалисты Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) делят все сделки, осуществляемые в рамках международной встречной торговли, на две категории: 1) тор­ говая компенсация и 2) производственная компенсация. Торго­ вая, или коммерческая, компенсация — относительно крат­ ковременная (обычно не более 2—3 лет) операция, никак не связанная с производством, где природа/характеристики об­ мениваемых товаров также друг с другом не связаны. Под про­ мышленной компенсацией понимаются товарообменные сдел­ ки, часто представленные обменом, с одной стороны, произ­ водственного оборудования или, — в предельно завершен­ ном, или комплексном варианте, — создаваемых «под ключ»

предприятий/участков/линий;

а с другой — производимых на этом оборудовании товаров.

В конечном итоге, наиболее заметными классификацион­ ными признаками форм встречной торговли являются:

• степень использования какой-либо (чаще всего твердой) валюты при совершении сделок;

• существование/отсутствие какой-либо (чаще всего, вза имообуславливающей) связи между обмениваемыми товарами;

• природа обмена, то есть непосредственный товарообмен ипн кгпмпенряиид гтпдннпгп/гтппппр.мпгп (и том чигте гг и третьими сторонами) долгового обязательства.

На основании сформулированных критериев можно выде­ лить следующие три категории форм встречной торговли:

1. Валютоэкономные товарообменные и компенсационные сделки.

2. Коммерческие компенсационные сделки.

3. Кооперационные компенсационные сделки.

3.1. Бартер Среди валютоэкономных товарообменных сделок, как уже отмечено выше, хорошо известным является так называемый «чистый» бартер (simple barter) (рис. 3.2), под которым пони­ мается базовая, хотя и не самая распространенная, форма международной встречной торговли (лишь 4— от всех сделок 5% по методу встречной торговли в мире), суть которой состоит в организации прямого обмена товарами между двумя (иногда тремя — «треугольный бартер») сторонами, а основными от­ личиями являются полное или частичное исключение исполь­ зования валюты для взаиморасчетов и, как правило, исклю­ чение посредников. Бартерные сделки предусматривают обмен согласованных между сторонами партий товара. Однако воз­ можен и такой товарообмен, при котором одна из сторон не согласна принять товар второй стороны в предлагаемом объе Рис. 3.2. Схема «чистой» бартерной сделки ме и для баланса сделки используются денежные средства (рис. 3.3), что в известной степени схоже (за исключением ассортимента) с рассматриваемыми ниже клиринговыми со­ глашениями. В условиях бартерного соглашения либо точно определяются количество и ассортимент взаимопоставляемых товаров, либо обговариваются (как правило, выраженная в одной из мировых валют) полная стоимость товарообменной операции и списки товаров, принимаемых в качестве эквива­ лента обмена каждой из сторон. В отдельных случаях, при разной ликвидности входящих в обменный ассортимент това­ ров, на некоторые позиции устанавливаются квоты, опреде­ ляющие минимальное или максимальное значение обменива­ емого товара. При определении стоимости взаимопоставляе­ мых товаров оценка делается на основе мировых цен с учетом расходов на товародвижение, хотя иногда встречается и отход от текущих цен мирового рынка. Бартерные сделки предус­ матривают, как правило, практически одновременную постав­ ку согласованных товаров в указанные пункты назначения, разрыв между поставками не превышает одного года.

Несмотря на то, что бартер является старейшей формой встречной торговли (его даже иногда рассматривают как ата­ визм времен натурального обмена) среди всех форм встречной торговли, суммарный годовой бартер едва достигает пяти про Рис. 3.3. Схема «нечистой» бартерной сделки с частичным покрытием товарного кредита Компании А переводом одной из мировых валют центов. В бартерные сделки часто вовлекаются государствен­ ные организации. Отмечался случай, когда правительство Марокко заключило бартерное соглашение с китайской Farm Chemical Sales Promotion Group на поставку партии химических средств защиты растений стоимостью 250 млн долл. в обмен на эквивалентную по стоимости партию фосфатов. В начале 1990-х гг. французская фирма Inter-Agro осуществила бартер­ ную сделку полной стоимостью 500 млн долл., в рамках кото­ рой производился обмен советских нефтепродуктов на импор­ тное продовольствие.

3.2. Клиринг К лиринговое соглаш ение (clearing agreement) также относит­ ся к валютоэкономным компенсационным сделкам, или сдел­ кам прямой компенсации. В этом случае прямая компенсация (так же как и в случае бартера) предполагает взаимную постав­ ку товаров сторонами сделки на равную стоимость и без расче­ тов в валюте. Отличие от «чистой» бартерной сделки состоит в том, что стороны согласуют только ассортимент и цены на взаимопоставляемые товары, но не устанавливают пропорций обмениваемых товаров. В отличие от бартерных сделок в пря­ мых компенсационных соглашениях может предусматриваться неконвертируемое денежное сальдо, которое должно быть из­ расходовано в стране кредитора. По срокам взаимные постав­ ки практически совпадают. Такого рода сделки обычно заклю­ чаются между универсальными торговыми фирмами, экс­ портно-импортными фирмами, оптовыми и розничными фирмами разных стран, выступающими с широкой номен­ клатурой предлагаемых на рынке изделий. Клиринговые со­ глашения часто имеют межгосударственный характер и также предполагают наличие у сторон списков и прейскурантов на обмениваемые товары, действующих на срок таких соглаше­ ний. Каждая из сторон открывает счет, на котором в условно денежной (клиринговой) форме1 фиксируется движение това­ 1 Стороны по клиринговому соглашению выбирают одну из валют в качестве расчетной единицы. Так, швейцарский франк применялся в клиринговых соглашениях СССР с КНР, а индийская рупия — с Индией.

ров между сторонами. Баланс таких счетов при окончании действия клирингового соглашения обеспечивается за счет сальдирования в твердой валюте или при помоши высоколик­ видных, а также любых иных, необходимых в данный момент стороне-кредитору товаров.

Рис. 3.4. Схема возможных действий по клиринговому соглашению Например, существовало межгосударственное клиринговое соглашение между Ираном и Индонезией, в рамках которого Индонезия поставляла бумагу, резину и жестяные листы с антикоррозийным покрытием, получая в обмен иранскую неф в объеме 30 О Обаррелей в день. СССР, проводя жес­ ть О ткую политику экономии твердой валюты, заключал так мно­ го клиринговых соглашений, что расчеты по ним долгое вре­ мя составляли весьма прибыльный вид деятельности для но­ вых российских бизнесменов. Валютоэкономные компенсаци­ онные соглашения могут принимать и иные, более сложные формы, отличающиеся от рассмотренных выше лишь в неко­ торых деталях и известные под следующими наименованиями:

товарообменные соглашения с длительными сроками испол­ 4. Зак 566 нения, базовые соглашения, соглашения о товарообмене на основе писем-обязательств, протоколы о товарообмене1.

Следует добавить, что в силу того очевидного факта, что тпппри г^мрыинярммр по спискам А и В. имеют разную лик видность, стороны по клиринговому соглашению часто уста­ навливают такое условие как контингентирование. Суть после­ днего состоит в том, что доля высоколиквидных товаров (на­ пример, углеводородное сырье и топливо, а также иные энергоресурсы) ограничивается в зависимости от общего объе­ ма взаимных поставок в рамках клирингового соглашения.

Равным образом ограничиваются и поставки явно низколик­ видных товаров (например, изделия народных промыслов).

Вопросы контингентирования, изменения списков товарооб­ мена, сальдирования и многие другие, принимая во внимание относительно длительный срок действия клиринговых согла­ шений, составляют предмет деятельности специальных, об­ служивающих клиринговые соглашения комиссий. Кроме того, развитию таких товарообменных операций способствуют специальные посредники клиринговы дома (clearing house).

е 3.3. Свитч Следующая форма валютоэкономных товарообменных опе­ раций, которую можно считать в известной степени родствен­ ной бартеру, имеет своим основным отличием участие третьей стороны, что приводит к переводу (можно сказать, коммута­ ции) на нее важнейших обязательств по сделке, что и дало такого рода трехсторонним, или «треугольным» {triangle), сделкам наименование «свитч» (switch). По сути дела, сделки типа свитч представляют собой форму клирингового соглаше­ ния, в котором третьей стороне, именуемой в западной прак­ тике свитч-трейдер (switch trader), продаются права на долги, образовавшиеся в результате односторонне проведенной това­ рообменной сделки. В соответствии с обычной практикой эти долги дисконтируются, а третья сторона компенсирует свой кредиторский актив за счет компенсационной поставки при­ емлемых для нее товаров, которыми располагает сторона 1Дегтярева О.И., Полякова Т.Н., Саркисов С. Цит. соч. —С. 13—14.

.В дебитор. Свитч-трейдер, если он не находит компенсирующих товаров непосредственно у стороны-должника по бартерной сделке, должен иметь уверенность в реализации одной из сле­ дующих возможностей:

• использование предоставляемых ему по условиям этой трехсторонней сделки ктиринговых платежей (или, как часто говорят на жаргоне, «клиринги») для собствен­ ных закупок в третьих странах;

или • продажа клиринговых валют клиринговому брокеру (clearing broker).

Принято различать:

товарны свитч, поставка товара-эквивалента (в ответ на й поставку А - В) импортером, находящимся в стране В и не располагающим для оплаты твердой валютой, осуществляется в третью страну С, а экспортеру страны А платит получатель товара (по поставке В -» С), находящийся в стране С;

и ф инансовый свитч (financial switch) представляет собой усложненную треугольную сделку, в которой необходимо уча­ стие третьей стороны, свитч-трейдера, в результате чего по­ ставка товара-эквивалента (в ответ на поставку А - В) импор­ тером, находящимся в стране В и не располагающим для оп­ латы твердой валютой, также осуществляется в третью страну С. Однако введение в этот тип сделок такого, специального посредника как свитч-трейдер, который продает клиринговую валюту импортеру-свитчеру страны В с дизажио (что обеспе­ чивает свитч-трейдеру доход за счет разницы установленной сторонами цены твердой валюты и ее действующего на миро­ вых валютных биржах курса, что снимает типичное для товар­ ного свитча требование о высокой ликвидности товара-экви­ валента (по поставке В -» С). Таким образом, импортер по основной сделке из страны В поставляет, возможно, низко­ ликвидные товары в третью страну С (обычно, принимая в расчет низколиквидный характер товара по поставке В -» С, с дисконтированными расчетами в клиринговой валюте), а их получатель переводит клиринговую валюту выбранному сторо­ нами по основной сделке посреднику, или свитч-трейдеру.

Несмотря на то, что свитч-трейдер получает клиринговую ва­ люту, он производит платеж по распоряжению третьей сторо­ ны из страны С в пользу импортера страны В в твердой валю­ те, получая свой доход за счет предусмотренного соглашением 4* СТ-С (между свитч-трейдером и третьей стороной из страны С) дисконта клиринговой валюты. Экспортно-импортная сделка А-»В завершается переводом в твердой валюте полной тн тпияра ;

ппгтявпрннпгп импорт еру страны В. Этот г.тпимпр.

перевод выполняется третьей стороной (посредником) из страны С на счет экспортера страны А, о чем незамедлительно извещается импортер страны В.

Для иллюстрации сказанного приводим условные примеры реализации форм встречной торговли, которые соответствуют блок-схемам рассмотренных трехсторонних сделок типа товар­ ный свитч (рис. 3.5) и финансовый свитч (рис. 3.6). Для случая товарного свитча (А = Великобритания;

В = Китай;

С = Россия), поставка товара-эквивалента (китайского чая), подготовленная импортером оборудования, находящимся в Китае и не располагающим для оплаты твердой валютой, в ответ на поставку из Великобритании в Китай оборудования для обработки и расфасовки/упаковки китайского чая, А -» В) осуществляется в третью страну С (Россию, где после распада СССР чай стал достаточно ликвидным товаром), а экспортеру страны А (Великобритании) заплатит получатель чая (по по­ ставке из Китая в Россию, В -» С), находящийся в стране С (России), располагающий твердой валютой, покупка которой на внутреннем валютном рынке России в настоящее время не составляет проблемы в связи с благоприятной конъюнктурой мирового рынка нефти и нефтепродуктов. Платежные опера­ ции по такой сделке часто осуществляются переводом плате­ жей с использованием посредника, в известной степени выс­ тупающего гарантом этой сделки.

Для финансового свитча (рис. 3.6), при такой же самой треугольной схеме как для только что рассмотренного товарно­ го свитча (при несколько измененном составе участников:

А = Великобритания;

В = Китай;

С = Украина), поставка то­ вара-эквивалента (китайского чая) импортером, находящимся Рис.З.б. Блок-схема финансового свитча в стране В (Китае) и не располагающим для оплаты твердой валютой, также осуществляется в третью страну С (Украину), в ответ на поставку оборудования для обработки и расфасов­ ки/упаковки китайского чая, А -» В). Предполагается, что в стране С (Украине) чай также является высоколиквидным товаром, но ликвидность китайского чая может стать ниже, в связи с ожидаемыми поставками чая из Грузии и Азербайд­ жана. Такое изменение рыночной конъюнктуры по чаю делает затруднительным реализацию схемы товарного свитча. Одна­ ко введение в этот тип сделок такого специального финансо­ вого посредника как свитч-трейдер (рис. 3.6) снимает типич­ ное для товарного свитча требование о высокой ликвидности товара-эквивалента (по поставке В -» С).

Таким образом, китайский импортер оборудования по ос­ новной сделке из страны В поставляет, возможно, теперь низколиквидные товары (чай) в третью страну С (обычно, принимая в расчет гипотезу об установившемся низколиквид­ ном характере товара при поставке чая из Китая в Украину, В - С, с дисконтированными расчетами украинского импор­ тера, производимыми в клиринговой валюте;

например, ис­ пользуя имеющиеся на валютном рынке Украины клиринго­ вые индийские рупии, приходящие в страну за счет экспорта украинского оружия), а их получатель переводит клиринговую валюту выбранному сторонами по основной сделке финансо­ вому посреднику, или свитч-трейдеру. Несмотря на то, что свитч-трейдер получает клиринговую валюту, он производит платеж, по распоряжению третьей стороны из страны С, в пользу импортера страны В в твердой валюте, получая свои комиссионные за счет предусмотренного соглашением СТ -» $ -» С дисконта при учете клиринговой валюты. Экс портно-импортная сделка А В завершается переводом в твердой валюте полной стоимости товара, поставленного им­ портеру страны В. Этот перевод выполняется третьей сторо­ ной (посредником) из страны С (несмотря на то, что графи­ чески свитч-трейдер отделен от зоны импортера страны С, оба эти контрагента финансового свитча находятся в одной стране С, то есть, в Украине) на счет экспортера страны А (Великобритании), о чем незамедлительно извещается импор­ тер страны В (Китая).

3.4. О ф ф с е т Сделки типа «оф сет» {offset), которые входят в группу ф коммерческих компенсационны сделок1 встречной торговли2, х фактически.представляют собой вариант джентльменских со­ глашений, ю есть неформальных, не закрепленных докумен­ тарно соглашений, заключаемых, как правило, в устной фор­ ме, на взаимодоверительных началах. Важной особенностью сделок «оффсет» является то, что в их рамках предполагается не только обусловленный неформализованной договоренно­ стью сторон обмен товарами и услугами (например, поставки узлов и комплектующих, применяемых в производстве в стра­ не А объекта основного экспортного контракта), но и предос­ тавление импортеру по основному контракту возможности ин­ вестировать капитал в ожидании получения от экспортера раз­ личного рода услуг и льгот (рис. 3.7). Все это придает сдел­ кам «оффсет» признаки промышленной кооперации сторон.

Отличие оффсета от параллельных сделок (см. далее, па­ раграф «Встречная закупка»), представляющих собой товаро­ обменные сделки, формализованные на базе двух одновремен­ но подписываемых и взаимообусловленных контрактов, свя­ зывающих контрагентов взаимными обязательствами произве­ сти в течение оговоренного срока контрпокупку, состоит в том, что оффсет-контракт не содержит имеющих законную силу обязательств экспортера в отношении встречной закупки, хотя сторонами однозначно предполагается, что экспортер согласен в порядке компенсации стоимости контракта А В закупить товары у импортера, но в юридически не установлен­ ном количестве. Причем стороны могут договориться, что пол­ ная стоимость офсетного контракта может даже превышать 100% стоимости основного экспортного контракта А -» В. Такого рода сделки обычно практикуются между фирмами развитых стран, и они связаны обычно с правительственными закупками военной техники, оборудования для атомных станций. Так, 1 Краткая, но необходимая дополнительная информация по другим коммерческим компенсационным сделкам дается по ходу сравнений оф­ фсета с родственными сделками коммерческой компенсации и в конце параграфа «Оффсет*.

2Дегтярева О.И., Полякова Т.Н., Саркисов С.В. Цит. соч. — С. 14—15.

в печати несколько лет назад было сообщение о продаже Рос­ сией для строительства АЭС в КНР ядерных реакторов с обяза­ тельством встречной закупки китайских товаров народного по­ требления почти наполовину стоимости этих реакторов.

Отличительной чертой таких сделок является включение в сделку каких-либо связанных с экспортируемым товаром по­ ставок из страны импортера. Стоимость такой встречной по­ ставки зачитывается экспортером в виде пропорционального уменьшения полной стоимости международного контракта купли-продажи. Так полная стоимость контракта, по которо­ му американская компания General Dynamics поставила прави­ тельству Индонезии партию истребителей, была уменьшена на сумму, эквивалентную стоимости контракта на поставку ком­ плектующих изделий для этой же американской компании, производимых индонезийской компанией РТ Nusatara.

К мерческие ком ом пенсационны сделки в рамках встречной е торговли предполагают встречную поставку товаров в течение установленного срока, осуществляемую на основании услож­ ненного (за счет статьи «Особые условия») международного контракта купли-продажи, либо указанного контракта и при­ лагаемых к нему соглашений о встречных или авансовых закуп­ ках. Эти сделки имеют согласованный механизм финансовых расчетов, обусловленных реальными встречными взаимосвя­ занными товарными и финансовыми потоками между сторо­ нами по коммерческой компенсационной сделке. Как обыч­ но, взаиморасчеты могут осуществляться как переводами твердой валюты (cash), так и через клиринговый механизм.

Исходя из специфики и взаимообусловленности поставок и рас­ четов сторон, особо выделяют следующие формы коммерче­ ских компенсационных сделок1 :

• краткосрочные компенсационные сделки;

• сделки по встречным закупкам;

• сделки по авансовым закупкам2.

Краткосрочные компенсационные сделки, в свою очередь, принято подразделять на:

• сделки с полной компенсацией;

• сделки с частичной компенсацией;

• трехсторонние компенсационные сделки ( triangular compensation).

Последний вид занимает, по своим характеристикам, «по­ граничное» положение между собственно компенсационными и чисто товарообменными сделками и был рассмотрен выше в части, касающейся валютоэкономных товарообменных и ком­ пенсационных сделок (см. параграф «Свитч»).

Сделки с полной ком пенсацией (full compensation) предпола­ гают эквивалентную закупку товаров экспортером у (или че­ рез) импортера на сумму, равную или превышающую по сто­ имости поставки экспортера. Процедура развития таких сде­ лок имеет следующие этапы (рис. 3.8):

1) взаимосогласованная оценка обмениваемых товаров сто­ рон в денежной форме (в согласованной сторонами твердой валюте);

2) осуществление сторонами — в рамках условий единого международного контракта купли-продажи — взаимных поставок обговоренного количества обмениваемых това­ ров и в обговоренные сроки;

3) проведение полного взаиморасчета сторон по сделке, что часто осуществляется посредством зачета фактиче 1Дегтярева О.И., Полякова Т.Н., Саркисов С.В. Цит. соч.

2 Позиции 2) и 3) рассматриваются в параграфе «Встречная закупка»

далее.

Рис. 3.8. Схема возможных действий сторон по сделке с полной компенсацией с учетом возможности передачи коменсационного обязательства третьей стороне ской выручки от проддж поставляемых компенсацион­ ных товаров импортера против той суммы, которая со­ ставляет долг импортера за поставленный ему экспорте­ ром товар.

Компенсационное обязательство по сделке с полной компен­ сацией часто может быть передано третьей стороне с условием выплаты этой третьей стороне некоторой субсидии, именуемой дизажио (disagio) и принимающей форму скидки с нарицатель­ ной (прейскурантной) цены компенсационного товара.

Сделки с частичной компенсацией (partial compensation) предполагают эквивалентное покрытие цены определенной и согласованной доли поставляемого экспортером товара за счет цены закупки и поставки также определенной и согласованной доли товаров, осуществляемых через импортера (вне зависимо­ сти из какой страны, хотя это часто осуществляется из страны импортера), при окончательном сальдировании сделки в це­ лом денежными средствами или иными приемлемыми сторо­ нами финансовыми инструментами (рис. 3.9). Схема разви Рис. 3.9. Схема возможных действий сторон по сделке с частичной компенсацией с учетом возможности передачи компенсационного обязательства третьей стороне тия таких сделок отличается от предыдущей тем, что экспор­ тер (по контрактному условию) соглашается принять часть оплаты за поставляемый импортеру товар в определенной сто­ ронами денежной форме, а в качестве остальной части зачесть поставляемый импортером (или при его посредстве) согласо­ ванный сторонами товар. С этой целью стороны по сделке с частичной компенсацией входят в дополнительное компенсаци­ онное соглашение, характеристики которого в целом соответ­ ствуют приведенным выше для сделки с полной компенсацией.

3.5. В стречная за к у п к а Под встречными, параллельными или авансовыми, закупками (icounterpurchase) понимаются коммерческие сделки, оформля­ емые при посредстве нескольких взаимосвязанных междуна­ родных контрактов купли-продажи, предусматривающих встречные обязательства экспортера по закупке у импортера партии товара, эквивалентной по стоимости его экспортной поставке (либо в размере определенной доли от этой постав­ ки). В этом случае (рис. 3.10, рис. 3.11) предусматривается заключение двух или более де-юре самостоятельных, но де факто связанных контрактов купли-продажи, главное содер­ жание которых, несмотря на наличие товарной взаимообуслов­ ленности связанных контрактов, состоит из обязательства каж­ дой стороны уплатить наличными за полученные поставки.

Процедура типичной сделки со встречной закупкой обычно состоит из двух частей:

1) заключение контракта, предусматривающего обязан­ ность экспортера произвести встречную закупку у им­ портера (А - В);

2) заключение основного, или первичного, экспортного контракта (А - В).

Иногда стороны, «для надежности» {в отсутствии условии «джентльменства», комментируемых ниже) подписывают тре­ тий (базовый, или рамочный) контракт (соглашение о встреч­ ной закупке), представляющий собой контракт, содержащий формальные обязательства по конкретизации сроков и объе­ мов выполнения обеих компонент этой сделки со встречной закупкой документ.

Среди сделок со встречными закупками можно выделить исходя из соотнесения времени исполнения поставок сторон:

• параллельные сделки;

• сделки с авансовой закупкой и • упомянутые ранее (при рассмотрении сделок «оффсет») джентльменские соглашения.

Параллельные сделки (paralleled deal) предполагают (рис. 3.10) одновременное («параллельное») подписание двух раздельных контрактов: одного — на исходный экспорт (А -»

В), второго — на встречную закупку (В -» А). Иногда эти два раздельных контракта связывает базовый контракт, или рамоч­ ное соглашение (frame agreement), который только фиксирует обязательство экспортера осуществить в течение определенного периода (т = 2— лет) встречную закупку у импортера, но не содержит перечня товаров и не определяет их количество, ус­ танавливая только общую стоимость встречных закупок.

Процедура развития таких сделок имеет следующие особен­ ности:

• два международных контракта купли продажи — (А - В) и (В -» А) — уторговываются и подписываются юриди­ чески одновременно, но исполняются раздельно;

то есть «физически» уторговывание и подписание параллельных контрактов — (А - В) и (В - А) — может происходить в разное время и в разных местах, однако условие вступ­ ления контрактов в действие и перекрестные ссылки на соответствующие статьи/параграфы обоих контрактов обеспечивают их «юридическую одновременность»;

• контракт (В «- А) должен содержать параграфы о санк­ циях/штрафах для экспортера (компания А) за его пол­ ное или частичное неисполнение;

• исполнение контракта (В -» А), по согласованию сто­ рон, может быть передано третьей стороне (компания С на рис. 3.10) при сохранении ответственности за его --------- игппгтнрние ня -экспортере (компания А);

• издержки, которые возникают при реализации компен­ сационного товара, поставляемого экспортеру (компа­ ния А) по данной схеме встречной закупки, чтобы обеспечить ему денежный эквивалент стоимости кон­ тракта (А -» В), должны быть включены в полную сто­ имость товара, поставляемого по контракту -(В -» А), и, тем самым, увеличить полную стоимость последнего на величину этих издержек.

Сделки с авансовой закупкой, или просто авансовые закупки (advanced purchase, forward purchase), в свою очередь, пред­ ставляют собой такие параллельные сделки, в которых разви­ тие во времени происходит в обратном по'рядке по сравнению с параллельными сделками, а именно (рис. 3.11 ‘):

• [1] экспортер Страны А по исходной сделке Э -» И (компания А) должен принять (принимать) поставку (поставки) компенсирующих товаров от импортера по реализующей авансовую закупку сделке И -» Э (А - В), а также продать эти товары, выручив их денежный эк­ вивалент;

то есть поставка И -» Э (А - В) предстает в этом случае предшествующей во времени;

• [2] выручка от продажи компенсационных товаров им­ портера из Страны В помещается на условный депозит­ ный счет (escrow account), открытый экспортером в фи­ нансовом институте (банке), согласованном с импорте­ ром;

• [3] по достижении обговоренного порогового значения средств (TF на условном депозитном счету (в зависимо­ ) сти от воспринимаемого экспортером и импортером вза­ имного бизнес-риска этот порог может лежать в широ 1 В связи с измененным дизайном рис. 3.11 по сравнению с рис. 3.10, что сделано в дидактических целях, дабы подчеркнуть прин­ ципиальные различия сделок со встречными закупками по параллельно­ му типу (рис. 3.10) и с авансовыми закупками (рис. 3.11), в следую­ щем пояснительном тексте к рис. 3.11 даются ссылки на коннотации рис. 3.10.

Рис. 3.11. Общая схема действий сторон при сделке с авансовой закупкой ком диапазоне: ТР= от 1% до 100% от полной стоимости контракта Э -* И, А «- В) экспортер выполняет поставку товара по контракту Э -» И (А В);

• [4] экспортер, выполнив свои обязательства по постав­ ке товара по контракту Э -» И (А «- В) и предоставив в банк контрактно согласованные между сторонами доку­ менты, может востребовать причитающуюся ему по кон­ тракту Э -» И (А «- В) сумму, до этого момента храни­ мую на условном депозитном счете.

В конечном итоге, экспортер (компания А) делает (иног­ да растянутую во времени на несколько парциальных поста­ вок/контрактов) закупку нужного ей или гарантированно лик­ видного товара у импортера (компания В), а потом лишь (когда на специально открытом условно-депозитном счету ока­ жется сумма, достаточная для полного покрытия законтракто­ ванной экспортной поставки или для обеспечения приемлемо­ го уровня воспринимаемого бизнес-риска, или же на складе окажется достаточное количество обмениваемого товара, по­ ставленного по контракту от компании В) исполняет иниции­ рованную импортером экспортную поставку. Авансовая закупка известна в международной торговой практике и под другими названиями1: «предварительная компенсация» {pre-compensation), «связанная предварительная закупка» ( linked anticipatory purchases), сделка «юнктим» (junktim). Последнее наименование обычно придается таким сделкам, которые совершаются круп­ ными специализированными международными торговыми фирмами.

Джентльменское соглашение {gentlemen’s agreement), могу­ щее иметь различные признаки соотнесения времени исполне­ ния основного экспортного контракта и встречной закупки (иногда, на практике, представляемые пакетами таких парци­ альных контрактов), — в отличие от только что рассмотренных параллельных сделок и авансовых закупок, — не содержит имеющего законную силу обязательства экспортера в отноше­ нии встречной закупки, хотя предполагается, что он согласен закупить товары у импортера в неустановленном количестве.

Такого рода сделки встречаются между фирмами развитых стран, и они связаны обычно с правительственными програм­ мами закупок военной техники, самолетов, оборудования для производства ядерного топлива (обогащенного урана) и атом­ ных станций. Здесь за «джентльменством» явно просматрива­ ется национальная и блоковая политика 'и реальная расстанов­ ка сил на геополитической арене относительно участников джентльменского соглашения, обеспечивающие последнему реальные гарантии соответствующего исполнения.

Любые соглашения о встречных закупках предполагают встречную поставку товаров в течение установленного срока (до, после и даже во время поставок по основному экспортно­ му контракту, А «- В), осуществляемую на основании услож­ ненного (за счет статьи «Особые условия») международного контракта купли-продажи, либо указанного контракта и при­ лагаемых к нему соглашений о встречных или авансовых закуп­ ках. Встречные закупки считаются одной из наиболее попу­ лярных форм встречной торговли. Около 100 стран приняли законы, обязывающие национальных импортеров произво­ 1Герчикова И.Н. Международное коммерческое дело: Учебник для вузов. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996. — С. 199.

дить закупки только в увязке со встречными обязательствами их зарубежных партеров. Особенно часто подобные сделки встречаются во взаимоотношениях между компаниями из стран с разными уровнями экономического развития.


Так, в октябре 1992 года компания PepsiCo подписала соглашение с тремя украинскими партнерами об осуществлении контрактно­ го совместного предприятия. По условиям данного соглаше­ ния, суда украинской постройки должны были маркетиро ваться с помощью компании PepsiCo на мировом рынке, а выручка от продажи этих судов должна была покрыть расхо­ ды на приобретение оборудования для бутилирования (розли­ ва) безалкогольных напитков компании PepsiCo в Украине, а также на открытие сети ресторанов Pizza Hut.Эти сделки имеют согласованный механизм финансовых расчетов, обусловлен­ ных реальными встречными взаимосвязанными товарными и финансовыми потоками между сторонами по коммерческой компенсационной сделке. Как обычно, взаиморасчеты могут осуществляться как переводами твердой валюты (cash), так и через клиринговый механизм.

3.6. Байбэк Сделки класса байбэк, возможно, даже своим наименова­ нием (buy back) лучше всего отражают сущность кооперацион­ ных компенсационных сделок, или сделок промышленной ком­ пенсации, поскольку они отличаются обоснованным предполо­ жением о том, что поставляемое экспортером оборудование (а также комплектующие изделия, сырье) будет включаться в производственный процесс, от результатов которого зависят надежность и скорость окончательного (текущего) расчета им­ портера с экспортером. Например, предполагается, что по­ ставки промышленного оборудования будут оплачиваться встречными поставками товаров, производимых с помощью этого же импортированного оборудования. В той или иной степени все сделки такого рода могут быть описаны следующей процедурой (рис. 3.12):

[1] импортер (Заказчик) заказывает по контракту А - В (или по ряду связанных контрактов) те или иные фак­ торы производства: от лицензии на пользование техно­ логией или выпуск определенного товара до комплекс­ ного строительства предприятия на условиях «под ключ»;

ИНВЕСТОРЫ (ЕЧТОвТОНв) $,%л :

С Б О РЯ Ч К (Ъ СОт УПД ДИИ Ш КАСТЕЕЪ) [1]КонтрактА -^В на усповияхтод кточ»

(turnkey) с оплатой проекта по схеме [3] Экспортт оваров и услуг по кон ракт А-*В ту Производ­ ственное потребле­ ние товара от компании Рынки, на которых маркетируется товар, производимый на производственном объекте, сооруженном для Компании В по контракту А -»В Рис. 3.12. Общая схема действий сторон по сделке класса «байбэк»

[2] экспортер (Подрядчик, или Генподрядчик, то есть ис­ полнитель заказа) обеспечивает собственное или сто­ роннее (в том числе, синдицированное) долгосрочное инвестиционное кредитование заказанного проекта;

[3] экспортер (либо собственными силами, но чаще всего, выступая в роли Генерального подрядчика и организуя и координируя работу Субподрядчиков) начинает и ведет исполнение проекта (по полному циклу: от проектиро­ вания до проведения шеф-монтажных и пусконаладоч­ ных работ);

[4] экспортер, по реализации проекта, начинает и продол­ жает получать в качестве компенсации часть продукции, выпускаемой импортером на новом предприятии и/или с помощью реализованной лицензии экспортера;

[5] экспортер или выбранный им посредник осуществляют маркетирование продукции импортера, чтобы покры­ вать понесенные ими и продолжающиеся (например, в связи с обслуживанием долга по инвестиционному кредиту) издержки.

Кооперационные компенсационные сделки принято, в за­ висимости от конкретных условий и параметров производ­ ственно-маркетинговой кооперации между участниками, под­ разделять на следующие три основные категории1 :

1) крупномасштабные долгосрочные компенсационные со­ глашения с обратной закупкой товаров;

2) сделки с соглашением «о разделе продукции»;

3) сделки категории «развитие — импорт».

Типичным примером контракта типа «байбэк» может слу­ жить соглашение, заключенное между японской компанией Као Corporation и крупнейшим в Малайзии производителем пальмового масла По этому контракту, сто­ PALM O H o ld in g s.

имостью 70 млн долл., предполагалось создание «под ключ»

(turn key) совместного предприятия на территории Малайзии для производства полупродуктов из пальмового масла, кото­ рые в качестве компенсации должны были поставляться ком­ пании для дальнейшего производства детергентов, косметики и туалетных принадлежностей.

1Герчикова И.Н. Международное коммерческое дело: Учебник для вузов. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996. — С. 200— 206.

Примерами сделок в России меньшего масштаба, но той же природы, могли бы послужить сделки имевшие место в 1990-е гг. в Коми, Карелии и Ленобласти, со скандинавски­ ми покупателями пиломатериалов, которые поставляли лесо­ пильное оборудование (обычно класса «секонд хэнд») с вы­ полнением импортером этого оборудования платежей пило­ материалами, производимыми на этом оборудовании.

Соглашения типа «байбэк» различаются, в зависимости от уровня и размеров взаимных поставок, в основном тем, пре­ вышает ли стоимость встречной поставки компенсационных товаров от импортера стоимость поставляемого экспортером оборудования, или же, наоборот, оказывается ниже этой сто­ имости. Эти различия определяют как структуру и содержание обслуживающих данные сделки контрактов (например, инве­ стиционные кредитные соглашения, контракты на междуна­ родный инжиниринг, долгосрочные контракты на поставку продукции от импортера оборудования, соглашения о бан­ ковских и/или государственных гарантиях экспортеру оборудо­ вания), так и принципы ценообразования на продукцию, выступающую в качестве суррогата платежных средств.

Сделки с соглашением «о разделе продукции» {production sharing) получили широкое распространение в добывающей промышленности развивающихся стран, где они осуществля­ ются в рамках соглашений о сотрудничестве по разработке при­ родных ресурсов с крупными фирмами. Эти сделки предус­ матривают оплату строительства предприятия в рассрочку, осуществляемую поставками производимой на нем продук­ ции. Чаще всего доля продукции, выделяемой для расчетов с зарубежной инжиниринговой компанией, составляет от 20 до 40% объема продукции, выпускаемой построенным предпри­ ятием. По окончании оплаты за строительство промышленно­ го объекта стороны обычно сохраняют кооперационные отно­ шения. Причем компания-строитель (генподрядчик) продол­ жает оказывать производственные услуги заказчику и выполнять поставки, необходимые для нормальной эксплуатации и воз­ можной модернизации объекта, получая компенсацию по той же схеме соглашения о разделе продукции. Подобного рода сделки наиболее распространены при встречных поставках сы­ рья, добываемого и первично перерабатываемого в развиваю­ щихся странах (например, в Гвинее производится переработка бокситов в глинозем) на основе соглашений о сотрудничестве по строительству промышленных объектов для разработки при­ родных ресурсов этих стран. Для таких соглашений характерно включение, с одной стороны, государственных организаций принимающей (обычно, развивающейся) страны и, с дру­ гой, частных компаний развитых стран. Несмотря на то, что подобные проекты принято начинать с разведки и пробной разработки природных ресурсов, что является довольно риско­ ванным предприятием, зарубежные компании (выступающие заказчиками/плательщиками перед инжиниринговыми компа­ ниями) идут на этот риск ради получения регулярных поста­ вок дефицитного сырья по относительно устойчивым ценам.

Более того, эти компании часто стремятся заключать договоры на поставку товаров, получаемых в порядке компенсации, на срок, значительно превышающий период, установленный для сотрудничества в освоении конкретных ресурсов и строи­ тельстве добывающих/перерабатывающих предприятий. Это делается в предположении возможного собственного расшире­ ния выпуска полуфабрикатов (следующего передела) импорти­ руемой из развивающихся стран сырьевой продукции. Подоб­ ные сделки часто вызывают обоснованную критику обществен­ ных кругов принимающих стран1.

Сделки категории «развитие — импорт» отличаются от пер­ вых двух категорий кооперационных компенсационных сделок тем, что если в сделках «байбэк» экспортер вынужден закупать продукцию импортера оборудования как суррогат платежных средств, а в сделках с соглашением о «разделе продукции» за­ интересован в долгосрочных закупках дефицитного сырья для себя или дальнейших спекуляций, то участие экспортера обо­ рудования в сделках «развитие — импорт», которые в ос­ новном реализуются в сфере, обрабатывающих отраслей про­ мышленности, обусловлено расширением собственного экс­ порта, оплачиваемого достаточно ликвидными, конкуренто­ способными товарами. Так, например, японские фирмы, построившие нефтехимические комбинаты в странах Ближне­ го Востока, половину выпускаемой ими продукции получают 1Например, проект «Сахалин-2», в который были вовлечены круп­ нейшие ТНК {Shell, Mitsubishi, etc.) встретил (сентябрь 2006) серьезное противодействие и претензии на государственном уровне в силу, как сообщали СМИ, возможных экологических проблем.

в форме компенсационных поставок в целях последующей ре­ ализации на мировом рынке через собственную сбытовую сеть. Однако окончание периода расчетов импортера с экс­ портером ставит их на мировом рынке в конкурентные пози ции. В результате, на рынке черных металлов с ерьезными конкурентами японских фирм-экспортеров черных металлов стали фирмы Южной Кореи, Бразилии, Индии и Мексики, закупившие в свое время у Японии значительное количество оборудования для металлургических заводов.

В современных условиях, когда встречные закупки стали все чаще принимать принудительный характер1, стало типич­ ным включать в договор о встречной закупке условия о пере­ уступке экспортером третьей стороне обязательств по встреч­ ной закупке (когда последняя выражает согласие выступить в качестве покупателя товаров, участвующих в компенсационной сделке).

Такая переуступка именуется цессией, а третья сторона, принимающая на себя обязательство по встречной закупке,— цессионарием. Экспортер может переуступить свои обязатель­ ства частично или полностью (часть товаров он может исполь­ зовать для собственных нужд или самостоятельно перепро­ дать), может сам выбрать цессионария. В результате, цесси­ онарий берет на себя обязательство быть связанным соглаше­ нием о встречной закупке в отношении переуступленной части обязательств экспортера.


3.7. Тол линг В заключение приведем информацию по такому специфи­ ческому виду встречной торговли как толлинг {tolling), попу­ лярность которого в России ряд лет связывалась с алюминие­ вой промышленностью (в некоторые годы в России 70% вы­ возимого алюминия производилось по толлинговым схемам2 ).

1Особенно в тех случаях, когда национальные правительства разви­ вающихся стран всячески навязывают «в нагрузку» к продукции импор­ теров оборудования товары традиционного экспорта этих стран, которые не входят в технологический цикл экспортера и не яапяются высоколик­ видными.

1Белова И.А. Толлинг как экономическое явление / / Менеджмент в России и за рубежом. 2000. № 3.

Причина появления толлинговых схем международной коопе­ рации заложена в том, что в некоторых регионах (например, на экономическом пространстве бывшего СССР) обнаружива­ ются недозагруженные производственные мощности, а также экономически привлекательные квалифицированная рабочая сила и энергомощности. Предприятия, представляющие эти мощности, сами не в состоянии проводить закупку сырья (глинозема, какао-бобов и т.п.). Поэтому появляется зару­ бежная компания-экспортер, которая завозит сырье на пере­ работку под таможенным контролем (следовательно, без упла­ ты импортной пошлины и НДС) и продолжает распоряжать­ ся конечным продуктом. Часто в таких схемах расчет с пред приятием-переработчиком производится не денежными средствами, а конечной продукцией. Именно последний при­ знак позволяет отнести эту международную бизнес-операцию к методу встречной торговли. С другой стороны, по форме она ближе всего к зарубежному производству по контракту ( Contract Manufacturing) из группы «производство/инвестиции» (см.

далее), где контрактор выступает поставщиком сырья. Нали­ цо обмен факторов производства на сырье, к которому иногда добавляются и технологии. Помимо производства первичного алюминия, толлинговые схемы, во многом схожие (в россий­ ских хозяйственных терминах) с работой на давальческом сы­ рье, отмечались в кондитерской промышленности России по следующим схемам:

СХЕМ А 1 СХЕМ А 1.

1. Ввоз сахара из Украины в Импорт полуфабриката какао Россию на переработку из Германии.

2.

под таможенным контро­ Производство дешевого молочно­ лем. го шоколада в России.

2. Производство кондитер­ Расчет с немецким ппгтямцикпм 3.

ских изделий в России. какао, выполнением его экспорт­ 3. Продажа кондитерских ных контрактов поставки шокола­ изделий в Узбекистан, да в Африку.

Киргизию, Таджикистан. 4. Извлечение прибыли россий­ 4. Распределение прибыли ской компанией (за счет собст­ между сторонами между­ венных продаж или используя народной толлинговой поставщика как экспорггера комиссионера).

сделки.

Подводя итог обзору форм встречной торговли, отметим те преимущества этого метода международной торговли, кото­ рые, -по свидетельству специалистов, приводят международ­ ные компании к его выбору:

_— • Получение доступа к новым, неизвестным или сложным рынкам. Несмотря на то, что во многих случаях встречная тор­ говля трактуется как «необходимое зло» в силу связанных с нею высоких рисков и дополнительных, часто слабо прогнози­ руемых издержек, она предоставляет практикующим ее меж­ дународным компаниям конкурентное преимущество, позво­ ляющее проникать на рынки, где потенциальные покупатели испытывают хронический дефицит твердой валюты. Многие экспортеры включаются во встречную торговлю вслед за их конкурентами, чтобы освоить те же самые конкурентные пре­ имущества на становящихся рынках (emerging markets).

• Преодоление запретительных мер национального валютного контроля принимающей страны. Нехватка твердой валюты ча­ сто вызывает жесткие меры государственного валютного кон­ троля. Так, например, в Нигерии, несмотря на значитель­ ный приток так называемых «петродолларов», любой перевод за рубеж в твердой валюте должен быть проведен специаль­ ным разрешением комитета валютного контроля. Междуна­ родные бизнес-операции, осуществляемые по методу встреч­ ной торговли, позволяют избежать проблем с переводом твер­ дой валюты из стран с особо жестким валютным регулирова­ нием.

• Увеличение общего объема продаж и достижение эффекта экономии масштаба. Компании, исследовательская, произ­ водственная и маркетинговая деятельность которых предпола­ гает‘высокий уровень обоснованных издержек подталкивают­ ся этим фактом к тому, чтобы распределить эти издержки, перенеся их на как можно больший объем выпускаемой продукции — классический эффект экономии масштаба. Несмот­ ря на отмечаемые всеми авторами повышенные риски и издерж­ ки встречной торговли, этот метод международной торговли обеспечивает жизнеспособные возможности для достижения такого уровня продаж, который соответствует потенциальной производственной мощности компании. Кроме того, прини­ мая во внимание теорию международного жизненного цикла товара, встречная торговля со странами становящихся рынков и развивающимися странами позволяет международным ком­ паниям осуществлять продажи устаревших товаров и лишне­ го оборудования (образующегося в результате технологиче­ ской модернизации производства и стратегического дивес­ тирования).

• Порождение долговременного гудвилла, или благорасполо­ жения покупателей. В конечном итоге, желанию международ­ ных компаний включаться в сделки встречной торговли благо­ приятствует тот факт, что они помогают компании нарабаты­ вать долговременный локальный гудвилл. Эта первоначально эфемерная категория при позитивном изменении в принима­ ющей стране кредитной и/или валютной ситуации даст экс­ портеру реальную возможность капитализации наработанного гудвилла. Поскольку, как товары, так и операции известной с хорошей стороны компании будут благосклонно восприни­ маться окружающей средой принимающей страны, это обес­ печит ей заметное конкурентное преимущество.

Количественные исследования показали1 что топ-менедж­, мент международных компаний из 23 стран следующим обра­ зом оценивает (по 5-бальной шкале) относительную важность причин, подталкивающих их компании к использованию форм встречной торговли:

• увеличение объема продаж — 3,91;

• увеличение конкурентоспособности — 3,90;

• возможность вхождения на новые рынки — 3,54.

Можно отметить, что международные компании, выбрав встречный метод международной торговли, могут решать за­ дачи различного уровня маркетинг-менеджмента. Так, реше­ ние стратегических задач, обеспечивающих вхождение и дол­ госрочное закрепление на новых географических рынках или же занятие/упрочение позиций на товарных рынках, предпо­ лагает вовлечение международной компании в сделки типа «байбэк». (По сути дела, все три рассмотренные категории кооперационных компенсационных сделок по своей схеме имеют признаки сделки «байбэк».) Оперативные задачи, свя­ занные с среднесрочным решением проблем вхождения на «зак­ рытые» рынки или репатриации прибыли, могут быть решены 1 Раип D.A. An International Profile o f Countertrading Firms/Industrial Marketing Management, 26(1) (1997). — P. 41-50.

через реализацию коммерческих компенсационных сделок.

Наконец, относительно краткосрочные тактические задачи расширения общего объема продаж или ликвидации товарных излишков (в том числе, рассматриваемых на развитых рынках как неликвиды) могут быть решены при помощи бартера или его модификаций типа параллельных сделок.

Несмотря на широкий диапазон задач международного биз­ неса, которые разрешаются при помощи этого метода между­ народной торговли, риски и издержки с ним связанные, мо­ гут оказаться выше ожидаемых преимуществ, что приводит к выделению в глазах бизнесменов следующих недостатков встречной торговли:

• Невозможность интракорпоративного использования това­ ров, предлагаемых в обмен импортером. Экспортерам часто приходится сталкиваться с такой проблемой, которая возни­ кает от их незнания и неумения работать с товарами, предла­ гаемыми в обмен импортером. Понятно, что товары, кото­ рые не могут быть использованы в технологических циклах са­ мой корпорации, должны быть перепроданы. Избавление от таких товаров (или, вернее, превращение их в денежный эк­ вивалент) может стать серьезной проблемой для экспортера.

Положение экспортера обычно усугубляется тем, что эти това­ ры, как правило, имеют недостаточное качество для его оте­ чественного рынка и часто предлагаются в явно избыточном количестве. Чаще всего приходится передавать реализацию та­ ких товаров специальным фирмам-брокерам. Так, в середине 1990-х гг. одна из петербургских частных компаний подписала контракт с китайской стороной на поставку высокотехноло­ гичного оборудования. Сумма контракта составляла почти миллион долларов. Однако китайская сторона настояла на том, что 40% стоимости контракта будет оплачено (по барте­ ру) поставкой китайских товаров народного потребления.

Сделка не состоялась не только потому, что российская компа­ ния не имела торгового опыта. У российской компании не оказалось средств на растаможивание партии товара на сумму примерно $400 О О Торговые же фирмы были готовы взять на ре­ О.

ализацию только чистый от таможни товар (к тому же, с солидным дисконтом).

• Долговременные и дорогостоящие переговоры. Организация встречной торговли часто представляет собой долговременный и сложный процесс. Потенциальный'покупатель, особенно из развивающихся стран, обычно имеет в ходе переговоров ог­ ромное преимущество над экспортером, который чаще всего не имеет достаточного опыта ведения переговоров в прини­ мающей стране. Стороны должны урегулировать массу контракт­ ных вопросов, например, касающихся ассортимента обмени­ ваемых товаров, их цен, а также квот и определения той доли, которую займут при обмене наличные, если они предусматри­ ваются в конкретной сделке.

• Неопределенность или отсутствие информации о будущих ценах. Когда частью обмениваемых товаров являются сельско­ хозяйственная продукция или минеральное сырье, экспорте­ ры, получающие эти товары в качестве оплаты за их поставки, рискуют попасть в ситуацию падения цен до реализации дан­ ных товаров. Кроме неопределенности, порождаемой движе­ нием цен, существует и неопределенность качества этих това­ ров, поскольку замечено, что качество товара тем ниже, чем ниже уровень социально-экономического развития страны.

• Дополнительные транзакционные издержки. Рост транзак­ ционных издержек, которые претерпевает экспортер, включа­ ющийся во встречную торговлю, обусловлен следующими факторами:

• затраты на поиск покупателя, предлагаемых в обмен товаров (если эти товары не могут быть включены в интракорпоративное производственное потребление);

• уступки в цене на комиссионные посредникам (если таковые предусматриваются в схеме сделки);

• затраты на страхование сделки от рисков недоброка­ чественной поставки или непоставки товаров от им­ портера;

хеджирование, применяемое для зашиты • затраты на от конъюнктурного падения цен на сырьевые товары.

Принимая во внимание потенциальные риски и издержки, экспортер может встать перед необходимостью решения прин­ ципиального вопроса: вести ли сделку собственными силами или обратиться к опытному в вопросах встречной торговли международному посреднику. Процесс принятия решения в данном случае заключается в установлении компромисса меж­ ду, с одной стороны, снижением рисков и транзакционных издержек, а с другой — уступкой доли прибыли, уходящей на комиссионные (скидки) посреднику.

Несмотря на существующие в литературе рассуждения об отсталости и рудиментарном характере такого метода реализа ции международных бизнес-операций как встречная торговля, последняя, по мнению довольно авторитетных авторов, на­ против, переживает сегодня свой расцвет1 В первую оче­.

редь, это утверждение подкрепляется полномасштабным включением в мировую торговлю достаточно индустриализо­ ванных стран, которые составляли в советской терминологии «социалистический лагерь», а в западной — «восточный, или советский блок». Несмотря на относительно низкий (напри­ мер, по душевому ВВП) рейтинг этих стран2 (включая Рос­ сию), большая часть новых участников свободной (в данном случае, без государственной монополии на внешнеэкономи­ ческую деятельность) международной торговли не может при­ равниваться по своим потенциальным возможностям и реаль­ ным потребностям с так называемыми «развивающимися стра­ нами». Недаром, западные экономисты чаще всего называют эти страны не развивающимися странами (developing countries), а странами «становящихся рынков» ( emerging markets). В то же время, проблемы с твердой валютой, дефицитный внут­ ренний рынок капиталов, пониженные требования к уровню применяемых технологий и нормам защиты окружающей сре­ ды дали сильный толчок развитию методов встречной торгов­ ли, при организации экспорта западных международных ком­ паний на становящиеся рынки.

В свое время учет преимуществ и недостатков встречной торговли привел к выработке своеобразного кодекса правил для практикующих встречную торговлю экспортеров3:

1 Kotabe, М., Helsen, К. Global Marketing Management. Op.cit. — P. 444.

2 Чешская Республика — 59;

Венгрия — 62;

С л овак и я — 64;

Эстония — 68;

Литва — 73;

Польша — 75;

Хорватия — 76;

Латвия — 78;

Россия — 86;

Казахстан — 100;

Белоруссия — 110;

Туркмения — 114;

Украина — 120. Источник: CLA— The World Fact Book. — 2004.

3 Carter J.R., et ail. The Dos and Don’ts o f International Counteitrade/ Sloan Management Review (Spring 1988).

1. Всегда оценивать соотношение за и против встречной торговли в сравнении с другими опционами методов/ форм международной торговли.

2. Стремиться к такой схеме оплаты экспортной поставки в сделках встречной торговли, в которой доля компенса­ ционного товара минимизирована по сравнению с долей валюты.

3. Стремиться к тому, чтобы в качестве товарной компен­ сации за экспортируемые товары получать такие товары, которые можно использовать в интракорпоративном производственном потреблении экспортера.

4. Оценивать сравнительные достоинства обращения к по­ средникам и проведения сделок встречной торговли соб­ ственными корпоративными силами.

5. Проверять, не подпадают ли компенсационные товары под какие-либо ограничения импорта, принятые в оте­ честве экспортера.

6. Оценивать адекватность качества компенсационных то­ варов требованиям рынка, где предполагается их реали­ зация (или технологическим требованиям корпоратив­ ного производства).

К л ю чев ы е терм ины Главы встречная торговля свитч оффсет торговая компенсация производственная компенсация «нечистый» бартер клиринговые дома свитч-трейдер ф инансовый свитч клиринговая валюта параллельная сделка контрпокупка сделки по встречным закупкам базовый контракт рамочное соглашение юнктим подрядчик гудвилл толлинг ------компенсационные то вары чистый бартер клиринговое соглашение встречная закупка байбэк сальдирование контингентирование клиринговый брокер товарный свитч ликвидность товара джентльменское соглашение оффсет-контракт сделки с полной компенсацией сделки с частичной компенсацией сделки по авансовым закупкам дизажио условный депозитный счет предварительная компенсация условие «под ключ»

генподрядчик субподрядчики крупномасштабные долгосрочные компенсационные соглаше­ ния с обратной закупкой товаров валютоэкономные компенсационные сделки коммерческие компенсационные сделки валютоэкономные товарообменные сделки кооперационные компенсационные сделки неконвертируемое денежное сальдо связанная предварительная закупка сделки категории «развитие — импорт»

зарубежное производство по контракту краткосрочные компенсационные сделки трехсторонние компенсационные сделки сделки промышленной компенсации сделки с соглашением «о разделе продукции»

? Контрольные вопросы к Главе 1. Проверьте, используя альтернативные бумажные источники (включая данные в ссылках), а также Интернет, Ваше понимание и существующее значение ключевых терминов Главы 3. Дайте собственные комментарии к «кодексу правил» экспортеров, практикующих встречную торговлю.

2. В чем отличия модифицированных методов бизнес-операций от базовых и какова изначальная причина появления встречной торговли? Почему термин «встречная торговля» относят к разряду «зонтичных терминов»? Обратитесь к рис. 2 (Введение) и приведите примеры м еж дународны х б изнес-операций, в которых могут обнаруживаться элементы встречной торговли.

3. Получил ли практическое подтверждение тезис, высказанный рядом современных экономистов, о том, что встречная торгов­ ля — это атавизм неразвитых товарно-денежных отношений?

Оправдано ли характеризовать метод встречной торговли ис­ ключительно как способ решения проблемы нехватки твердой валюты в менее развитых странах? Чем может быть обусловле­ но существенное увеличение числа стран-участниц встречной торговли, имевшее место в последние годы?

4. Опишите все многообразие форм встречной торговли, руковод­ ствуясь логикой краткого классификатора, представленного на рис. 3.1. Четко выделите критерии классификации. Что является наиболее характерным признаком, уникальным для любой из форм встречной торговли? Какие укрупненные категории форм встречной торговли можно выделить на основе вышеуказанных критериев? Проклассифицируйте все формы встречной торгов­ ли, отнеся каждую из них к той или иной укрупненной группе.

5. Дайте подробное описание схемы «чистой» и «нечистой» бар­ терной сделки. Подробно прокомментируйте содержание усло­ вий бартерного соглашения, а также все этапы реализации бар­ терной сделки. Дайте сравнительный анализ бартерных и кли­ ринговых схем на предмет выявления их сходства и различия.

Опишите основные этапы развития международной клиринго­ вой сделки. Представьте реальные примеры бартерных и кли­ ринговых соглашений. Чем может быть обусловлено включение в клиринговое соглашение условия о контингентировании?

В чем состоит суть последнего? Какие типы посредников, спо­ собствующих развитию клиринговых операций, вы знаете?

В чем заключается их роль?

6. Какая отличительная черта валютоэкономных товарообменных сделок типа «свитч» обусловила выбор именно этого термина для их обозначения? Опишите схему развития сделки «свитч».

Проведите сравнительный анализ товарного свитча и финансо­ вого свитча.

7. Сравните встречные закупки, параллельные сделки, сделки с авансовой З У К Й ИДжентльменски гпгпяшрнма Ц п ии* аК П О «» тп общего и в чем разница. Найдите, например, в Интернете свежие примеры этих сделок.

8. Охарактеризуйте сущность кооперационных компенсационных сделок.

9. Опишите процедуру развития сделок промышленной компенса­ ции. Приведите реальные примеры подобных сделок.

10. Назовите основные категории кооперационных компенсацион­ ных сделок.

11. Назовите фактор, детерминирующий структуру и содержание контрактов, обслуживающих сделки типа «байбэк», а также принципы ценообразования на фигурирующую в них продук­ цию. Почему в эту же категорию включены соглашения «о разделе продукции», а также сделки типа «развитие-импорт»?

В каких отраслях практика применения сделок «развитие-им порт» получила наиболее широкое распространение? Близки ли к ним толлинговые схемы? Приведите примеры реализации тол линговых схем с участием российской стороны.



Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 14 |
 





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.