авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 || 3 | 4 |

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВ АНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ...»

-- [ Страница 2 ] --

Поскольку основу многих указанных операций составляли производные инструменты жилищного рынка (часто невысокого качества), падение цен на жилье вызвало сокращение ликвидности и в целом породило кризис доверия на финансовом рынке, что привело к существенным потерям, в первую очередь, у инвестиционных банков и ипотечных компаний. Причем на фоне других кризисов последние события для инвестбанков оказались самыми драматичными, а нынешний кризис выглядит более масштабным, чем многие кризисы прошлого (рис. 8).

Небиржевые деривативы и биржевые деривативы I 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Рис. 6. Объемы рынка деривативов (трлн долл., без товарных деривативов) Рис. 7. Прирост отношений активов коммерческих банков и брокерских компаний к активам домашних хозяйств (прирост с 1988 г., в %) Рис. 8. Продолжительность кризисов (количество кварталов) Проблемы в банковской сфере оказали нега тивное влияние на состояние фондового рынка, который уже продолжительное время находился в зоне высокой волатильности. Еще летом г. котировки акций американских ипотечных агентств Fannie Мае и Freddy Mac, которые являются основой ипотечного рынка США, толь ко за несколько дней снизились более чем на 30%. Так как на эти структуры (а они поддер живаются государством) приходится около трлн долл. ипотечных кредитов, то есть почти 50% всего ипотечного рынка США, сразу же был поставлен вопрос об оказании им чрезвычайной помощи. Поскольку падение продолжилось и дальше, в сентябре Минфин и ФРС США выступи ли с программой мер по установлению госкон троля над этими агентствами. В результате их бумаги упали более чем на 80%.

Вслед за американским инвестиционным бан ком Bear Stearns, который не смог выйти из кризисного положения и был куплен банком JPMorgan Chase при содействии ФРС, начались серьезные проблемы у другого крупного амери канского банка – Lehman Brothers, чьи акции за один день снизились почти на 50%. Он был вынужден объявить себя банкротом.

Общая нервозность на рынке привела к тра диционным проявлениям банковских кризисов – очередям вкладчиков, массовому снятию средств (как это имело место в случае с аме риканским ипотечным банком IndyMac), что вновь подчеркнуло актуальность проблем лик видности. Однако в полной мере угроза бан ковского кризиса возникла, когда один из крупнейших сберегательных банков США с ог ромной клиентской базой (он имеет около отделений) – Washington Mutual – пережил «набег вкладчиков»: только за 10 дней в кон це сентября они сняли со своих счетов свыше 16 млрд долл., что поставило банк перед уг розой банкротства. Это сразу же потребовало вмешательства федеральных властей – в первую очередь ФРС, а также Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC). В результате переговоров значительная часть банковского бизнеса была приобретена банком JPMorgan Chase.

Возникли сложности и в страховой сфере – с масштабными проблемами столкнулась одна из крупнейших страховых компаний – AIG, которой был выдан кредит со стороны ФРС на сумму млрд долл., что, тем не менее, не остановило падения ее акций, котировки которых на сле дующий день рухнули почти на 70%. Поскольку кредит был выдан под обеспечение около 80% акций компании, речь фактически идет о ее переходе под государственный контроль.

В сентябре 2008 г. объявил о своем кри зисном положении один из крупнейших амери канских инвестбанков Merrill Lynch. В итоге его приобрел Bank of America. Два оставшихся инвестиционных банка – Morgan Stanley и Goldman Sachs – перешли под регулирование ФРС как банковские холдинговые компании, фактически утратив статус инвестиционных банков, о чем было объявлено 22 сентября 2008 года. Данная мера позволила расширить их возможности привлекать дополнительные ре сурсы, в том числе в результате получения доступа к инструментам ликвидности ФРС («дисконтное окно» и др.), а также активнее работать со средствами физических лиц (хотя они и раньше в небольших масштабах осуществ ляли депозитные операции). Таким образом, в рамках финансовой системы США фактически вновь была реанимирована архитектура, суще ствовавшая до Великой депрессии и допускав шая возможность проводить инвестиционную и коммерческую банковскую деятельность в рам ках одной компании, однако это, к сожалению, не исключает вероятности формирования нового источника рисков.

Серьезные проблемы возникли на американ ском и европейских рынках МБК, когда банки резко сократили предоставление кредитов из за возможных невозвратов. Аналогичные тен денции отмечались и в других странах. В этих условиях многие банки стали отдавать пред почтение наличным ресурсам, которые должны были сформировать своего рода «задел прочно сти», что еще больше обострило нехватку сво бодных средств на рынке.

Вслед за коммерческими банками США нача лись проблемы у европейских банков. Fortis, Hypo Real Estate, Bradford&Bingley и некото рые другие финансовые институты Великобрита нии, Бельгии, Голландии, Люксембурга, Герма нии либо были частично национализированы, ли бо получили масштабную государственную по мощь. Для активизации межбанковского рынка ряду ведущих европейских стран было выделено около 1,8 трлн долл.

Еще в начале 2008 г. наметилась тенденция к существенному переделу корпоративной структуры американского и, как следствие, мирового финансового рынка, которая усили лась в конце 2008 года. Резко возросло и го сударственное участие в современной экономи ке как на национальном, так и на трансгра ничном уровне.

Для стабилизации положения на финансовом рынке правительством США был предложен допол нительный пакет антикризисных мер, предпола гающий создание спец-института по выкупу «плохих» долгов (в первую очередь ипотечных).

Общий объем дополнительных госрасходов превы шает 700 млрд долл., тем самым еще больше увеличивая размер американского государствен ного долга и бюджетного дефицита. В связи с этим очевидно, что инфляционное давление бу дет возрастать. Аналогичные риски могут воз никнуть и для других стран, во многих из них рост цен уже ускорился (рис. 9).

Рис. 9. Уровень инфляции (%) События на американском рынке негативно повлияли на фондовые рынки в других развитых и развивающихся странах. На рисунке 10 пред ставлена динамика в 2007–2008 гг. одного из основных американских фондовых индексов S&P 500 и фондового индекса для развивающихся рынков MSCI ЕМ, разрабатываемого банком Mor gan Stanley31.

Данные на рисунке не отражают внутримесячной динамики индексов.

Рис. 10. Фондовые индексы США и развивающихся рын ков В 2007 г. фондовые рынки развивающихся стран росли опережающими темпами по сравне нию с развитыми странами, чему способствова ли портфельные инвестиции из ведущих мировых экономик. В 2008 г. массированный приток средств из-за рубежа на развивающиеся рынки прекратился, и динамика фондового индекса для развивающихся стран практически повторя ет динамику ведущего американского фондового индекса. За 2008 г. индекс S&P 500 сократил ся почти на 40%, а индекс MSCI ЕМ – более чем на 50%.

Из вышеизложенного видно, что в период развернувшегося кризиса в США финансовая система понесла серьезный ущерб. Меры госу дарственного вмешательства в функционирова ние финансовой системы хоть и были своевре менными, но по масштабам и широте охвата стали беспрецедентными. Обанкротившиеся фи нансовые институты было частично национали зированы или поставлены под жесткий контроль государства за счет использования других форм и методов.

2.2. Меры по преодолению кризиса и поддержке банков в Европейском союзе и других странах мира Разразившийся экономический кризис в США, как по цепной реакции, начал оказывать нега тивное влияние на экономику и банковскую систему ведущих европейских государств. На пример, Институт мировой экономики (IFW) в Киле опубликовал свой прогноз развития си туации в Германии, прямо указав на опасность полноценной рецессии. Согласно прогнозу IFW, в 2009 году ВВП Германии должен был вырасти лишь на 0,2%. Ранее IFW исходил из того, что ВВП вырастет в 2009 году на 1%. Столь значительное понижение планки прогноза вы звано, как говорится в докладе, «событиями на зарубежных рынках». Начиная с 2003 года Германия занимает ведущее место в мире по экспорту. В 2007 году объем немецкого экспорта впервые превысил 1 трлн евро, при этом более 60% составляют товары – в первую очередь машины и механизмы. Экспортная ори ентация экономики ставит Германию в серьез ную зависимость от мировой конъюнктуры. Если с негативным влиянием дорожающего евро не мецкие экспортеры как-то смогли справиться, сделав ставку на высокое качество экспорти руемых товаров и захват уникальных рыночных ниш, то средства против охлаждения мировой экономики найти гораздо сложнее.

Именно зависимость экспорта от конъюнкту ры зарубежных рынков привела к тому, что да же снижение курса евро относительно доллара с достигнутого в первом полугодии 2009 года максимума 1,6 доллара за евро до 1,4 доллара за евро не принесло немецкой экономике ожи даемого облегчения. По мнению специалистов исследовательского подразделения Deutsche Bank, компании DB Research, слабеющий евро не может изменить ситуацию на серьезно охла ждающемся сейчас рынке, а он снижает спрос на экспортные товары.

Проблемы немецкой экономики отчетливо видны на примере динамики ведущего биржевого индекса страны DAX. С начала 2008 года DAX потерял 22% своей стоимости и вернулся к по зициям января 2007 года. Хотя это падение, конечно, еще нельзя сравнить с самой мощной рецессией немецкой экономики последних де сятилетий, когда в период с марта 2000 по март 2003 года DAX потерял 75% от своего максимума. Рецессия в немецкой экономике не минуемо обернется спадом на рынке труда. По ложение на рынке труда в ближайшее время будет только ухудшаться. Стоит ожидать повы шения доли безработных, считают в DB Re search.

Кризис затронул не только Германию, но и другие европейские страны. В Испании обру шившийся рынок недвижимости привел к появле нию настоящих городов-призраков – курортных поселков, построенных инвесторами «под ключ», но не нашедших покупателей. Недвижи мость потянула за собой другие отрасли. Ав томобильный рынок страны пережил настоящий крах – продажи легковых автомобилей сократи лись на 40%. Испания же является третьим по значимости производителем автомобилей Европы – после Германии и Франции, – и такое паде ние объемов производства поставило на грань выживания отрасль, в которой заняты десятки тысяч человек.

Принадлежащий компании Ford завод в Алму сафесе объявил о сокращении 1300 рабочих мест из имеющихся 7000. Завод General Motors в Сарагосе сокращает 600 из 7500 рабочих мест. Дочернее предприятие немецкого концер на Volkswagen – компания SEAT уменьшила ко личество производимых автомобилей на 300 штук в день.

Серьезные проблемы встали перед туристи ческой отраслью страны. По прогнозам ассо циации туризма Испании, некоторые гостиницы столкнулись с сокращением числа гостей на 15-20%. Индустрия авиаперевозок тоже терпит многомиллионные убытки.

Не лучше обстояли дела во Франции. По итогам 2008 года рост ВВП страны составил порядка 1%. Так же как и в Испании, от эко номического кризиса серьезно страдали фран цузские автопроизводители. Концерн Renault объявил, что готов сократить 6 тыс. рабочих мест из имеющихся 134 тыс. Почти 5 тыс.

увольнений произошло во Франции, остальные – на заводах концерна в других странах Европы.

В ходе кризиса страны вырабатывали как единые (похожие) способы борьбы с ним, так и собственные, обусловленные особенностями его протекания в национальных экономиках и спе цификой их развития. Сгруппируем основные антикризисные меры и проанализируем их влия ние на изменение институциональной среды:

а) Последовательное снижение ставок рефи нансирования (ключевых ставок) в развитых странах. Европейский центральный банк за решений снизил ключевую ставку с 4,25% (дей ствовала до 9 октября 2008 г.) до 1% (дейст вует с 13 мая 2009 г.);

ФРС США за решений – с 5,25% (действовала до 18 сентяб ря 2007 г.) до 0-0,25% (с 16 декабря г.);

Банк Англии за 9 решений – с 5,75% (действовала до 5 декабря 2007 г.) до 0,5% (действует с 8 января 2009 г.). Банк Японии в 2001–2006 гг. проводил политику нулевых процентных ставок, в период усиления инфля ции повышал их, а в период кризиса снизил: с 0,5 до 0,3% (с 31 октября 2008 г.) и до 0,1% (с 19 декабря 2008 г.).

б) Национализация. Первым шагом на пути к национализации активов стал выкуп государст вом части «токсичных» активов организаций – потенциальных банкротов, в основном ипотеч ных агентств и банков. Позднее некоторые структуры были подвергнуты полной национали зации. В США сначала были объявлены банкро тами, а потом национализированы ипотечные агентства Fannie Мае и Freddy Mac, страховая группа AIG. В Аргентине национализированы все частные пенсионные фонды.

В Ирландии еще в конце сентября 2008 г.

были введены гарантии по вкладам во всех ча стных банках, без ограничений (эти вклады составляли около 500 млрд евро или 3 ВВП Ир ландии). Это обеспечило приток капиталов из соседних стран, в частности Великобритании32, Исландии, породило у данных стран нежела тельный эффект бегства капитала. Позднее в Ирландии был национализирован третий по ве личине финансовый институт страны – коммер ческий банк Anglo Irish Bank (AIB)33. В Ис Кокшаров А. Стабилизация кризиса // Эксперт. 2008. № 41 (630). Эксперт «Online»

окт. // www.expert.ru/printissues/expert/2008/41/ stabilizaciya_krizisa/.

Кокшаров А. Разница в одну букву // Эксперт. 2009. № 3 (199). Эксперт «Online»

янв. // ландии, где кризис оказался наиболее тяжелым и привел к отставке правительства, национа лизированы 3 крупнейших банка (Glitnir, Landsbanki Islands и Kaupthing Bank). Активы этих банков в 7 раз превышали ВВП страны, а ресурсы в основном были сформированы за счет колоссальных внешних заимствований. В докри зисный период приток иностранных инвестиций в Исландию сначала обеспечивал высокие темпы роста (7,7% в 2004 г., 7,5% в 2005 г.), вы ход в 2005 г. на третье место в мире по ВВП на душу населения и на пятое место – по па ритету покупательной способности кроны к доллару США. Но в последующем темпы роста стали замедляться (4,4% в 2006 г., 4,9% в 2007 г. и 0,3% в 2008 г.), а приток капитала стал сказываться в большей степени на рос те цен (4,1% – в 2005 г., 7% – в 2006 г., 5,9% – в 2007 г., более 12% – в 2008 г.).

В Великобритании была проведена частичная национализация трех крупных коммерческих банков: Royal Bank of Scotland (RBS) – госу дарству «отошло» сначала 60%, потом еще 10% собственного капитала банка;

HSBC и Lloyds TSB – после их слияния государство получило в собственность 43,5% акций. Государство www.expert.ru/printissues/expert/2009/03/ ekonomika_irlandii/.

осуществило финансовые вливания в эти банки в размере, эквивалентном 64 млрд долл. США34.

В Германии использовали обширный пакет мер по стабилизации, вплоть до гарантий по межбанковским кредитам. Однако позднее пере шли к прямому финансированию и национализа ции: сначала был приобретен блокирующий па кет акций (25%+1) Commerzbank, а позднее был объявлен выкуп у акционеров государством ак ций банка Hypo Real Estate по достаточно вы годной цене35. Между тем, закон предполагает последующую приватизацию национализированно го банка. В Латвии государство приобрело контрольный пакет (51%) второго по капиталу банка страны Parex Bank.

Другие страны (Франция, Нидерланды, Испа ния, Италия, Португалия и Австрия) не шли на национализацию, посчитав ее опасной, а по мощь банковскому сектору была предоставлена в форме банковских гарантий и кредитов для рекапитализации. В США удалось избежать пол номасштабной национализации банковского сек тора, хотя в феврале 2009 г. всерьез вставал вопрос о выкупе государством 32% активов Ci Эксперт «Online» // www.expert.ru/printissues/expert/2008/41/stabilizaciya_kr izisa/.

Куц К. В Германии началась национализация // Взгляд.

Деловая газета. 9 апреля 2009 года // vz.ru/economy/2009/4/9/274644.html.

tigroup36, в добавление к 8%, приобретенным в ноябре 2008 г. Между тем уже к лету 2009 г.

разговоры о национализации в развитых стра нах прекратились, а некоторые банки США и Англии вовсе заявили о намерении вернуть правительству ранее полученную помощь. В США об этом высказались 10 крупных финансовых групп, которых, в частности, не устраивают установленные для получателей государствен ной помощи ограничения по найму персонала и выплате бонусов37.

в) Государственные кредиты. Эта мера ис пользовалась в большинстве стран, наряду с правительственной помощью. Так, например, в Ирландии в рамках рекапитализации банковской системы кредитным учреждениям были предос тавлены заимствования в размере 7,7 млрд долл. США38.

г) Субсидирование наиболее важных отрас лей. Как свидетельствует история, наиболее уязвимой перед кризисом оказалась автомо бильная отрасль. Именно она претерпела наи больший спад. И именно в ней можно наблюдать значительный передел рынка и собственности, Под крылом государства // Эксперт «Online». news.

27.02.2009 // www.expert.ru/news/2009/02/27/citigroup/.

Госпомощь не нужна // Эксперт «Online». news.

11.06. www.expert.ru/articles/2009/06/11/emissia_lloyds/.

Эксперт «Online»

www.expert.ru/printissues/kazakhstan/2009/03/ ekonsnfflka_irlandii/.

в том числе в международном масштабе. Эта отрасль оказалась под пристальным вниманием правительств развитых стран.

В Германии с целью поддержки отечествен ного производителя правительство объявило о выдаче компенсации в размере 2 500 евро каж дому гражданину, сдающему в утиль старый ав томобиль и приобретающему новый. На эти цели выделено 5 млрд евро. Однако данная мера привела к массе злоупотреблений. В частно сти, некоторые фирмы, принимающие в утиль практически новые автомобили, стали нажи ваться на перепродаже их в африканские стра ны39. Правительство Франции выделило субсидии в размере 6 млрд евро автомобильным компани ям «Рено-Ниссан» и «Пежо-Ситроен» при усло вии сохранения рабочих мест во Франции, а Банк Франции предоставил финансовым подраз делениям этих компаний кредиты на общую сумму 1 млрд евро по ставке 8% годовых. Под видом борьбы за окружающую среду были увели чены бонусы с 300 до 1000 евро за сдачу в утиль автомобиля старше 10 лет и приобрете ние вместо него более экологичного транс портного средства. В США на поддержку авто мобильной отрасли в 2009 г. было выделено 35,3 млрд долларов госфинансирования. Китай для помощи автопрому использовал, в основ ном, косвенные методы: снизил налог на по Авто-Мотоновости. 2009. 20 апр. // www.kaligaauto.ru/198.html.

купку малолитражек и налог на имущество гра ждан, предоставил субсидии фермерам на обновление техники, уменьшил цены на топли во, расширил автокредитование, увеличил ав томобильный госзаказ.

Необходимо отметить, что в США правитель ственные меры не смогли сдержать катастрофи ческого падения продаж, а во Франции, Герма нии, и особенно Китае, они привели к положи тельным результатам. В начале 2009 г. миро вым лидером в продаже автомобилей впервые оказался Китай40.

д) Возврат к протекционизму в международ ных экономических отношениях. Для борьбы с кризисом страны пытаются использовать теорию «третьих лиц», смысл которой заключается в предотвращении импорта кризиса из других го сударств и стимулировании его экспорта. Для этого вводятся разнообразные ограничения на движение товаров, капиталов и рабочей силы.

Всемирный банк в своем исследовании обнару жил 47 различных способов протекционизма, проявивших себя в период кризиса. Сюда отно сится, в том числе и описанное выше субсиди рование значимых отраслей хозяйства. К числу основных форм протекционизма можно отнести:

ограничения на ввоз товаров, ограничения на Зюзяев А., Шевцов О. Почему Россия выбрала свой путь спасения автопрома // Комсомольская правда. 2009. 13 мая // www.kp.ru/daily/ 24292/486682/.

движение капиталов, ограничения на движение рабочей силы.

Ограничения на ввоз товаров.

Эту меру в условиях кризиса начали прак тиковать, в той или иной степени, многие страны. В ходе кризиса Аргентина ввела пря мые ограничения на ввоз автозапчастей, теле визоров, текстиля. Индонезия ограничила ввоз импортных товаров пятью портами. Китай за претил импорт свинины из Ирландии, молочных продуктов из Испании, яиц из Голландии, не которых видов шоколада из Бельгии, итальян ского бренди, английских соусов. В плане ус тановления торговых барьеров отличился Эква дор, который повысил импортные пошлины на 600 видов товаров (прежде всего одежду и обувь), ввел прямые ограничения на импорт предметов роскоши (дорогих автомобилей и мо бильных телефонов, духов и косметики).

В марте 2009 г. США запретили въезд в страну большегрузных мексиканских автомоби лей под предлогом, что они не соответствуют нормам безопасности. В ответ Мексика ввела адресные импортные пошлины на 90 промышлен ных и сельскохозяйственных товаров, ввозимых из США. В США был также введен прямой запрет на использование компаниями, получающими госфинансирование, иностранной стали из стран, с которыми у США нет международных соглашений в этой области, за исключением ситуаций, когда это способствует уменьшению издержек производства на 25% или более.

В то же время в целях содействия продви жению своих товаров на иностранные рынки не которые европейские страны ввели субсидии на экспорт зерна, мясных и молочных продуктов.

Ограничения на движение капиталов.

Например, Аргентина объявила налоговые льготы при репатриации капиталов (их декла рировании, возврате в страну и инвестирова нии).

Протекционистские меры касаются также за претов на покупку национальных активов ино странными компаниями. В частности, прави тельство Китая запретило сделку по приобре тению компанией Coca-Cola национального про изводителя соков Huiyuan41.

Ограничения на движение рабочей силы.

Австралия сокращает иммиграционную квоту, британский премьер Гордон Браун провозглаша ет тезис «Британские рабочие места – британ ским рабочим», что вызывает волну протеста в стране. В США банкам, увольняющим американ ских служащих, запрещается нанимать высоко квалифицированных иностранных специалистов для работы в финансовых службах.

В борьбе с кризисом используются и нацио нальные «технологии».

Зюзяев А., Шевцов О. Почему Россия выбрала свой путь спасения автопрома // Комсомольская правда. 2009. 13 мая // www.kp.ru/daily/ 24292/486682/.

1) Великобритания – уменьшение НДС на 2,5% (до 15%).

2) Общественные работы получили распро странение во многих странах, в том числе в США, Великобритании, Германии, Чили, Брази лии, Аргентине.

3) Китай создал фонд помощи малому и среднему бизнесу;

была заявлена государст венная поддержка базовых отраслей экономики и организация 2,6 млн новых рабочих мест;

запланированы инвестиции в инфраструктуру (дороги, транспортные пути, электро- и водо снабжение, жилищное строительство для неиму щих, социальную сферу, развитие сельской ме стности и т.п.) в размере 586 млрд долл.

США42;

покупка иностранных активов, прямые зарубежные инвестиции в высокотехнологичные отрасли.

4) Венгрия (план Байнаи): первоочередной задачей стало сокращение текущего дефицита бюджета. Это требование МВФ необходимо вы полнить для получения антикризисного креди та. В связи с этим предпринимались следующие меры: замораживание государственных расходов на 2 года, запрет выплаты 13-й зарплаты, приостановка государственных субсидий на но вое строительство, сокращение на 10% выплат по болезни, снижение помощи аграрному секто Миркин Я. Экономика просит рубля // Российская газета.

2009. 20 янв.

ру экономики. Данная программа правительства вызвала массовый протест населения.

5) Латвия с целью получения кредита МВФ также предпринимала жесткие фискальные меры:

повышение НДС с 18 до 21% (в декабре г.);

урезание расходов бюджета на 15%.

К борьбе с кризисом подключаются междуна родные организации. МВФ в разгар кризиса вы деляет кредиты в размере 50 млрд долл. США Исландии, Украине, Латвии, Венгрии и другим странам. Указанная группа стран также полу чает кредиты Всемирного банка. В марте г. МВФ пересматривает правила кредитования в период кризиса, вводит гибкие кредитные ли нии, которые не предусматривают определенных требований и условий для получения кредита нуждающимися странами, а также не лимитируют суммы кредита. О взносах помощи в МВФ для борьбы с кризисом из собственных международ ных резервов заявляют Япония и ЕС (по млрд дол. США), Китай (40 млрд долл. США).

Финляндия, Швеция, Норвегия и Дания предос тавляют межгосударственный кредит Исландии в размере 2,5 млрд долл. США. На саммите G20, состоявшемся в Лондоне в апреле 2009 г., об щий объем помощи определен в размере 1, трлн долл. США.

Из изложенного выше следует, по крайней мере, один вывод, что европейские государст ва принимали в целом те же меры по преодоле нию кризиса, что и США: это снижение ставок рефинансирования, национализация, государст венные кредиты, субсидирование и др. Кроме этого в мероприятиях по преодолению кризиса европейские страны не отказывались от про текционизма в международных экономических отношениях и национальных технологиях.

ГЛАВА III. ОБЕСПЕЧЕНИЕ УСТОЙЧИВОСТИ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА 3.1. Меры Центрального банка Российской Федерации по поддержке банковской системы в кризисный период Рассмотрим действия Правительства России и Центрального банка Российской Федерации, направленные на поддержку банковского секто ра в период мирового финансового кризиса.

Кризис в России начался с сокращения при тока внешних финансовых ресурсов, что прежде всего породило сложности с обеспечением лик видности, и это был его первый этап. На вто ром этапе кризис был усугублен «атакой» на банки вкладчиков – физических лиц и перево дом средств и депозитов юридических лиц в более устойчивые банки. Некоторые крупные предприятия вынуждены были временно останав ливать работу, ухудшилось их обеспечение оборотными средствами. По оценкам специали стов, наиболее уязвимыми к кризису оказались розничные сети и строительная индустрия. На третьем этапе выяснилось, что массированная государственная поддержка банковского секто ра также не стимулирует банковскую систему к вложениям в реальный сектор экономики, нача лись изменения в структуре собственности в самой банковской системе, был отмечен и от ток капиталов за рубеж.

На каждом этапе Банк России и Правитель ство РФ пытались реагировать на кризис наи более адекватными способами. На первом этапе Банк России использовал стандартные рыночные методы управления ликвидностью. Во-первых, дважды, с интервалом в месяц, была снижена норма обязательных резервов, и с середины октября 2008 г. до 01.02.2009 она была уста новлена в размере 0,5%. Это вполне адекват ная мера в управлении ликвидностью. Но ее оказалось недостаточно. Во-вторых, Банк России предпринял попытки увеличения ликвид ности путем покупки собственных обязательств – ОБР. Уже с середины июня 2008 г. покупки Банком России ОБР на вторичном рынке начина ют преобладать над продажами. За период с 16.06.2008 по 31.10.2008 общее сальдо опера ций Банка России по покупке-продаже ОБР со ставило более 13 млрд руб. Однако рынок бес купонных облигаций Банка России достаточно узкий, и операции на нем не оказали заметно го влияния на состояние банковского сектора.

На втором этапе обнаружилось, что в усло виях кризиса стандартные меры денежно кредитной политики, основанные на механизмах точной настройки, непригодны ввиду их малой эффективности. И в то же время меры, не при емлемые для рыночного регулирования как та кового, становятся жизнеобеспечивающими.

В этот период Правительством РФ и Цен тральным Банком были предприняты меры, кото рые способствовали не только поддержке, но и стабилизации деятельности банковской системы страны. В таблице 15 приводится перечень этих мер и дана их краткая характеристика.

Таблица Меры поддержки № банковского секто- Краткая их характеристика п/п ра 1 Беззалоговые аук- Размещение Центральным банком РФ ционы Банка Рос- денежных средств в кредитных ор сии ганизациях с целью укрепления их ресурсной базы и насыщение бан ковской системы дополнительной ликвидностью 2 Субординированные Правительство РФ предоставляет кредиты Прави- кредиты наиболее крупным банкам с тельства России целью общих ресурсных вливаний в банковскую систему и для после дующего распределения денежных средств по средствам межбанков ского кредитования 3 Аукционы Минфина Это практика управления ликвидно России стью в банковской системе путем размещения временно свободных бюджетных средств на депозиты кредитных организаций 4 Кредиты Агентства Использование средств Агентства по страхованию по страхованию вкладов для сана вкладов ции банков, предупреждению бан кротства и их оздоровления 5 Покупка государ- Государство выступает инициатором ством акций про- скупки акций крупных проблемных блемных компаний компаний, в том числе и банков ских эмитентов с целью изменения тенденций на фондовом рынке 6 Валютные интер- Банк России проводит валютные ин венции Банка Рос- тервенции с целью поддержания сии курса рубля и для удовлетворения спроса кредитных организаций на валютную ликвидность 7 Меры по усилению Банк России и правительственные регулирования органы усиливают контрольные банковской дея- функции за расходованием получен тельности ных денежных средств кредитными организациями, пресекаются попыт ки недобросовестной конкуренции в банковском секторе и др.

8 Выборочная под- Государство проводит селективную держка банков политику, оказывая поддержку тем банкам, которые занимаются креди тованием в реальный сектор эконо мики 1.

Беззалоговые аукционы Банка России. В ок тябре 2008 г. Банк России провел 4 беззало говых аукциона, благодаря которым, в банков ской системе было размещено около 631 млрд руб. Это – 2,6% к пассивам банковской систе мы на 01.10.2008 и 3,3% – от ее собственных кредитных вложений на ту же дату. В начале ноября прошел следующий аукцион, на котором было размещено 50,3 млрд руб. денежных средств. Средневзвешенная цена размещения по 5 аукционам, по нашим расчетам, составила 10,09%, что несколько ниже ставки рефинанси рования на это время (11%). И она значитель но ниже объявленных ставок по размещению кредитов межбанковского рынка, которые по кредитам свыше 3 мес. в последней декаде ок тября – первой декаде ноября колебались в пределах 14–16%, а на межбанковских торгах 07.11.2008 фактическая ставка по размещению кредитных средств на срок от 1 до 3 мес. и вовсе достигла 20%. Таким образом, средства Банка России оказались более дешевыми, неже ли средства самой банковской системы, что существенно отличалось от докризисной ситуа ции, когда все было с точностью до наобо рот43. Заметим, что за первые 9 мес. 2008 г., относительно благополучных, требования Банка России к кредитным организациям, отраженные в его балансе, увеличились более чем в раза, что свидетельствовало об усилении его функции «кредитора последней инстанции». За последующие месяцы ситуация изменилась ко ренным образом, и этот рост стал беспреце дентным в современной российской банковской практике.

2. Субординированные кредиты Правительства России. Это кредиты, предоставляемые Прави тельством РФ отдельным, как правило, крупным банкам с целью общих ресурсных вливаний в Малкина М.Ю., Иванова А.Ю. Анализ институтов регулирования банковской системы Российской Федерации // Финансы и кре дит. 2008. № 37 (325). С. 2-12.

банковскую систему, в том числе для их по следующего распределения посредством межбан ковского кредитования. Средства размещаются через агента Правительства РФ – государст венную корпорацию «Банк развития и внешне экономической деятельности (Внешэконом банк)». Первое соглашение о выдаче Внешэко номбанком субординированного кредита Сбер банку России было подписано 21.10.2008, оно предусматривало выделение 500 млрд руб., и к 12.11.2008 Сбербанк за счет двух траншей уже выбрал 300 млрд руб. Второе соглашение под писано 23.10.2008 с ОАО «Банк ВТБ» и ОАО «Россельхозбанк» на сумму 200 и 25 млрд руб. соответственно. Срок кредитования – до конца 2019 г., ставка – 8% годовых. Рос сельхозбанк получил кредит сразу же в полном объеме. Банку ВТБ выделили первый транш кредита в размере 100 млрд руб., второй транш планировалось предоставить до конца ноября 2008 г. Поскольку общая сумма поддержки запланирована в размере 950 млрд руб., еще на 175 млрд руб. могли претендо вать другие банки, которые должны были дока зать Внешэкономбанку свою потребность в этих средствах и намерение участвовать в «сана ции» банковской системы страны. Внешэконом банк получил для субординированных кредитов средства из Фонда национального благосостоя ния в размере 450 млрд руб., и установил жесткие условия доступа коммерческих банков к субординированным кредитам: целевое ис пользование (которое подлежит проверке), до ля резидентов в уставном капитале банка не меньше 50%, необходимость согласования смены собственников при их участии в уставном ка питале 5% и более, максимальный размер кредита в размере 15% собственного капитала банка и др.

3. Аукционы Минфина России. Такую практику управления ликвидностью Минфин России начал проводить с апреля 2008 г. Общий лимит раз мещения временно свободных средств бюджета на депозиты был утвержден в размере 1,5 трлн руб. На конец октября 2008 года было разме щено 877,49 млрд руб.44 Однако только за один октябрь Минфин разместил более 513 млрд руб. средств бюджета на депозиты банковской системы при минимальной ставке 9,5% годовых, правда, в этом месяце были и краткосрочные вложения (на 1 неделю), которые не отра жены в указанной сумме в силу погашения обя зательств. Если в начале октября спросом пользовались более длинные депозиты, то к концу месяца Минфину России удавалось раз местить и краткосрочные депозиты. Доступ к средствам Минфина России более ограниченный:

в его аукционах могли принимать участие банков в отличие от 120, которые допущены к Bankir.ru.

http://bankir.ru/news/newsline/smi/358/ аукционам Банка России45. Три перечисленных выше источника фондирования банковской сис темы, по нашим расчетам, гарантировали ей общие вливания, эквивалентные 9,5% ВВП стра ны.

4. Кредиты Агентства по страхованию вкла дов стали использоваться для санации банков ской системы. Прежде всего, Государственная Дума РФ принимает, а Совет Федерации РФ одобряет Закон «О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2011 года» от 27.10.2008 № 175-ФЗ. Этот закон существенно расширяет функции государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов», предпо лагая его участие в мероприятиях по преду преждению банкротства, финансовому оздоров лению банков и даже принятие полномочий вре менной администрации. По разработанной схеме санации Агентство по страхованию вкладов ищет независимого инвестора для проблемного банка и дополняет его ресурсы собственными средствами, предоставляя ему кредит для са нации проблемного банка. Средства Агентства выдаются под 6,5%, а получает оно их у Банка России под 5,5%, но основным источником са наций должно было стать перечисление агент ству средств федерального бюджета46. Здесь положительно то, что коммерческие банки по Там же.

Bankir.ru, http://bankir.ru/news/newsline/ лучили возможность «оздоравливаться» за счет друг друга, а банковская система будет сама принимать участие в собственном «лечении».

5. Покупка государством акций проблемных компаний. Государство выступает инициатором скупки российских акций, в том числе банков ских эмитентов, и смены тенденции на фондо вом рынке. Внешэкономбанк получает в октябре 2008 г. из Фонда национального благосостоя ния 45 млрд руб. для приобретения обяза тельств российских эмитентов. А всего их предполагается передать для подобных целей в сумме 175 млрд руб. Участие государственных игроков в биржевых торгах – характерное по ведение последней недели октября 2008 г., однако оно не принесло заметных результатов, позволило сдержать падение индексов лишь на короткий срок, но не преломить тенденцию об вала рынка.

6. Валютные интервенции Банка России с це лью поддержания курса рубля и удовлетворения спроса банков на валютную ликвидность.

Вследствие этих интервенций только за 3 мес.

2008 года (с 25.07 по 24.10) золотовалютные резервы Банка России уменьшаются на 107,6 млрд долл. США, т.е. на 18,2% – по от ношению к их максимальному значению. Из них 61,4 млрд долл. США были израсходованы в по следние 3 недели указанного срока, т.е. в период, когда Банк России осуществлял интер венции на валютном рынке47. В ноябре Банк России отказывается от прежней практики ин тервенций, и 11.11.2008 рубль заметно пада ет по отношению к бивалютной корзине.

Итак, к спасению российской банковской системы подключились все государственные структуры, чего в прежних кризисах не наблю далось. Это связано и с неэффективностью ра нее использовавшихся других средств «лече ния» банковской системы и с изменением пара дигмы государственного регулирования эконо мики.

На третьем этапе предпринимаются жесткие меры по усилению регулирования банковской деятельности. Продолжается массированное «накачивание» банковской системы ликвидно стью за счет государственных структур. При этом возникают побочные последствия кризиса.

Во-первых, обостряется недобросовестная кон куренция на банковском рынке, которая заклю чается в распространении слухов о состоя нии конкурентов и организации запланирован ной паники. В результате государство вынуж дено подключить силовые структуры к пресечению подобной практики. Во-вторых, го сударство начинает проводить селективную по литику, оказывая поддержку только тем бан кам, которые занимаются кредитованием, и да же, зачастую прямо указывая, какие отрасли Рассчитано на основе данных, представленных на офици альном сайте Банка России. http://www.cbr.ru следует поддерживать (целевое рефинансирова ние). Рыночные методы управления начинают уступать административно-командным методам.

Таким образом Правительству РФ и Банку России в течение 2008 и 2009 гг. удалось предотвратить распространение «банковской паники» и восстановить доверие хозяйствующих субъектов к национальной банковской системе.

Размеры государственной поддержки банковской системы отражены в приводимой ниже таблице 16.

Таблица Расходы на поддержание ликвидности российского банковского сектора, 2008–2009 гг.

(млрд руб.) Сумма Источники Формы поддержки план факт Министерст- Аукционы 1514 во финансов Размещение средств ФНБ в ак ции и облигации Размещение средств федераль ного бюджета на депозитах Центральный Снижение Фонда обязательных банк РФ резервов 380 Кредитование необеспеченное, до года 3500 Кредитование обеспеченное, 1500 до года до 700 до РЕПО, ежедневно нет Прочее рефинансирование огра (овернайт, ломбардное креди- ниче- тование и пр.), до 90 дней ний Сумма Источники Формы поддержки план факт Субординированный кредит 1000 Сбербанку (до 2020 г.) ВЭБ Рефинансирование внешнего 1350 150, долга Субординированные кредиты (до 2020 г.) 255 - ВТБ и Россельхозбанк 225 - прочие банки Продолжение табл. Сумма Источники Формы поддержки план факт ГК «Агент- Санация банков 231, 114, ство по Взнос в ГК «АСВ» 5 страхованию 200 вкладов»

ОАО «АИЖК» Выкуп ипотечных кредитов 60 Поддержка рынка ипотеки 200 Взнос в уставный капитал 60 АИЖК Госкомпании Фонд содействия реформирова нию ЖКХ 240 ГК «Роснано» 130 ГК «Олимпстрой» 70 Прямые Россельхозбанк 75 вложения ВЭБ (2008 г.) 75 ВЭБ (февраль 2009 г.) 100 ВЭБ (2009 г.) 130 ВТБ 200 Общая сумма затрат, 13220, 6920, % к ВВП 5 31,7 16, Таким образом, в числе стабилизационных антикризисных мероприятий, в том числе на шедших отражение в Программе антикризисных мер Правительства РФ на 2009 года (в которой Банку России была отведена одна из важнейших ролей), необходимо выделить:

укрепление ресурсной базы банков, насы щение банковской системы дополнительной лик видностью за счет:

увеличения лимитов кредитования во всех его формах, включая сделки РЕПО;

увеличения сроков кредитования;

расширения спектра активов, принимаемых в обеспечение кредитов;

снижения нормативов обязательных резер вов;

предоставления Банком России кредитным организациям кредитов без обеспечения;

размещения средств Федерального бюджета и государственных корпораций на банков ские депозиты;

наделения Банка России правом компенса ции части убытков (расходов), возникших у кредитной организации по сделкам с другими кредитными организациями на межбанковском рынке.

Объёмы предоставленной банкам ликвидности в течение сентября-ноября 2008 года увеличи лись более чем в 5 раз. При этом, если на на чальном этапе (в сентябре и первой половине октября 2008 года) основную роль играли сред ства федерального бюджета, размещаемые Мини стерством финансов Российской Федерации на банковские депозиты, то в дальнейшем роль ос новного кредитора банковской системы верну лась к Центральному банку. Среди инструментов рефинансирования, используемых Центральным банком для предоставления ликвидности кредит ным организациям, основная роль, которую в докризисный период играли сделки РЕПО с госу дарственными ценными бумагами, совершаемые Банком России на ММВБ, постепенно перешла к новому инструменту, применение которого стало возможным благодаря изменениям, внесенным в Федеральный закон «О Центральном банке Рос сийской Федерации (Банке России)» – беззало говым кредитам (кредитам без обеспечения)48;

увеличение капиталов системообразующих банков, в том числе посредством предоставле ния им долгосрочных субординированных средств;

увеличение до 700 тыс. руб. государст венной гарантии сохранности вкладов физиче ских лиц и предотвращение в данной связи «бегства вкладчиков»;

решение не «банкротить» системно значи мые банки, столкнувшиеся с финансовыми труд ностями, а применять меры предупреждения банкротства, в том числе санацию, присоеди нение, слияние, реорганизацию, включая про дажу проблемных по символической цене;

Образцов М.В. Действия Центрального банка по минимиза ции последствий финансового кризиса // Банкир Санкт Петербурга. 2008. № 4 (32).

частичное ослабление пруденциальных требований (в части разрешения временно не переоценивать банковские активы по текущей рыночной стоимости, а также смягчения требо ваний к оценке качества кредитных портфелей банков);

усиление контроля со стороны Банка Рос сии за работой банков, получивших средства государственной поддержки, а также за реали зацией мероприятий по предупреждению бан кротства и ходом процедур финансового оздо ровления проблемных кредитных организаций;

усиление защиты законных прав кредито ров, включая возможность обращения взыскания по просроченной кредитной задолженности на заложенное имущество в досудебном порядке;

проведение взвешенной курсовой политики одновременно с мерами по обеспечению ста бильности валютного рынка.

3.2. Программа антикризисных мер Правительства РФ и Банка России.

Ее роль в создании условий для стабильного и устойчивого развития банковской системы Благодаря экстренным мерам Правительства РФ и Банка России удалось предотвратить раз рушение сформированной национальной банков ской системы и платежный коллапс. В то же время реализованный в 2008 г. пакет антикри зисных мер был в определенной степени непо следовательным и имел существенные недостат ки.

Поступление дополнительной ликвидности в банковскую систему носило избирательный ха рактер. Относительно недорогие кредиты пре доставлялись ограниченному числу системооб разующих банков;

для подавляющего большинст ва (по количеству) средних и мелких банков, особенно региональных, централизованно выде лявшиеся средства были ограниченно доступны.

Стремление Банка России санировать кре дитные организации49, оказавшиеся в сложном финансовом положении, ослабляло ответствен ность собственников и менеджеров банков за результаты их хозяйственной деятельности и перекладывало риски частного предпринима тельства на налогоплательщиков. Агентство по страхованию вкладов не располагало необходи мыми средствами и штатом квалифицированных специалистов, чтобы в сжатые сроки саниро вать все кредитные организации, нуждающиеся в финансовом оздоровлении. Отбор банков для финансового оздоровления, во многом, зачас тую носил субъективный характер, а также не редко определялся наличием заинтересованного покупателя. В фазе быстрого распространения банковского кризиса данное решение было оп В период с 1 сентября 2008 по 1 мая 2009 г. Банк России отозвал лицензии у 36 банков (www.cbr.ru/publ/BBS/Bbs0905r.pdf). Число банков-банкротов могло быть больше, но с 1 декабря 2008 г. Агентство по страхованию вкладов приняло меры по предупреждению банкрот ства 15 банков (см.: The New Times. 2009. 6 апр. С. 6).

равданным. Но в настоящее время оно будет порождать нелояльное поведение участников ряда банков50 и ограничивать их рекапитализа цию за счет взносов участников.

Правительство РФ и Банк России целена правленно проводят политику консолидации банковского сектора. Вместо добровольной концентрации банковского капитала под влия нием рыночных сил в период острой фазы кри зиса был сделан акцент на принудительной скупке банков ограниченным числом «покупате лей», в основном государственными и полуго сударственными компаниями. Увеличение доли государственных средств в совокупном капита ле банковской системы отличается от ранее запланированных Правительством РФ мер51. Бо лее того, внесение государственных средств в капитал банков не означает, что их экономи ческая эффективность возрастет. Частичное «огосударствление» банковской системы может Во многих российских банках фактическая концентрация кредитного риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков превышает допустимое значение норматива Н6.

Банки могут маскировать реальную концентрацию кредитного риска, кредитуя группу заемщиков, фактически находящихся под оперативным контролем единого центра управления, но формально не связанных (см.: Тулин Д. Системный банков ский риск // Аналитический банковский журнал. 2009. № 3.

С. 26).

В среднесрочной совместной программе Правительства РФ и Банка России «Стратегия развития банковского сектора Рос сийской Федерации на период до 2008 года» предполагалось, что к концу 2008 г. государство будет входить в капитал только, так называемых, «политических» банков.

быть оправдано только как временная антикри зисная мера.

Расширение государственных гарантий со хранности вкладов охватывает 98% всех депо зитов физических лиц в коммерческих банках.

Практически все страны в условиях нынешнего финансового кризиса ввели подобные меры, чтобы предотвратить «банковскую панику» и восстановить доверие общества к банковским институтам. Но в России государственные га рантии распространяются только на вклады фи зических лиц, тогда как в развитых странах, часто и на средства предприятий. Вводимые в них государственные гарантии сохранности банковских депозитов иногда носят временный характер;

в нашей стране время действия га рантий вкладов, введенных в период кризиса, не определено. Однако, как показывают эмпи рические исследования, это может провоциро вать банки на проведение рискованных хозяй ственных стратегий и усугубить негативные последствия кризиса.

Временное смягчение требований к балансо вой оценке активов позволило большинству российских банков «закрыть» 2008 финансовый год с прибылью. Хотя с точки зрения поддер жания доверия к банковской системе в услови ях резкого обострения кризисных явлений эта мера и была обоснованной, она порождает ряд кратко- и долгосрочных негативных последст вий. Рано или поздно банки будут вынуждены обнародовать ныне скрытые убытки. Обесцене ние активов затронет многие кредитные орга низации, в том числе и системообразующие, что может спровоцировать очередные кризисные явления в банковской системе.

Смягчение Банком России требований к ка честву кредитных портфелей сглаживает реаль ное положение дел. «Временная» передышка, позволяющая банкам формировать меньшие по объему резервы на возможные потери по ссудам и приравненной к ним задолженности, имеет как минимум два теоретических негативных по следствия: банки получили возможность и дальше проводить рискованную кредитную поли тику или кулуарно урегулировать просроченную задолженность «важных» клиентов;

при росте неплатежей по выданным кредитам (в случае углубления кризисных явлений в экономике это неизбежно) у банков не будет средств для по крытия растущих убытков. «Мягкие» требования регулятора в отношении качества кредитных портфелей могут породить риск недобросовест ного поведения банков, бизнес которых зави сит от положения в отдельной отрасли или связанных предприятий. В результате смягче ние пруденциальных требований может спрово цировать обострение банковского кризиса: из за углубления спада в экономике начнется не управляемый рост просроченной задолженности.

Именно поэтому участники рынка должны четко осознавать временный характер таких послаб лений и быть готовы к сроку их окончания.

Антикризисные меры Правительства РФ и Банка России, осуществленные в 2008– гг., соответствовали мерам, применявшимся в других странах в условиях банковских кризи сов, но по форме реализации и приоритетам от них отличались. В настоящее время высокая ликвидность банковского сектора, которую старается поддерживать Банк России, создает внешнее впечатление стабильности в отрасли.

Однако важно, чтобы это не маскировало нака пливаемые в банковской системе другие воз можные серьезные риски.


Одним из самых серьезных вызовов, с кото рыми может столкнуться российский банковский сектор в последующие несколько лет – рост просроченной задолженности предприятий и граждан по полученным банковским кредитам.

Так, по оценкам международного рейтингового агентства Standard & Poor's, объем «плохих»

долгов российских банков с учетом реструкту рированных кредитов (на март 2009 г.) при ближался к 20%, а к концу 2009 года объем проблемной задолженности может превысить 30%.

Официальная позиция Министерства финансов РФ и Банка России состоит в том, что в на стоящее время нет необходимости создавать централизованный фонд для выкупа «плохих»

активов, так как это повышает риски корруп ции. Следует не переоформлять «плохие» долги в новые активы, обеспеченные государственны ми обязательствами, а производить списание безнадежных долгов и «плохих» активов. При этом с каждым банком в подобных случаях бу дут работать индивидуально или Банк России, или Агентство по страхованию вкладов, соот ветственно.

Решить проблему резкого увеличения про сроченной ссудной задолженности российские банки могут несколькими способами:

компенсировать убытки за счет собствен ной прибыли;

переоформить кредит с возможной его ре структуризацией;

обратить взыскание на залог (обеспече ние) по кредиту;

продать «плохие» кредиты коллекторским агентствам или аффилированным структурам;

создать собственные отделы, специализи рующиеся на работе с проблемными и «плохими»

кредитами.

У каждого из перечисленных способов есть свои недостатки, поэтому банкам приходится выбирать «наименее плохой вариант». В усло виях кризиса и необходимости поддерживать и наращивать собственный капитал у них нет возможности компенсировать все убытки по «плохим» кредитам за счет своей прибыли.

Можно переоформить или реструктурировать кредиты только тех заемщиков, которые про должают свою деятельность (причем речь идет и о юридических, и о физических лицах). Пе ресматривать условия кредитного договора с заемщиком, который не функционирует (при этом неизвестно, сможет ли он возобновить свою деятельность), бессмысленно. К тому же для проведения реструктуризации кредитных договоров банку необходимы дополнительные ресурсы.

Обращение взыскания на обеспечение по ссуде может превратить банки в «барахолки» – часто у них нет ни опыта управления непро фильными активами, ни соответствующих спе циалистов. Распродажа заложенного оборудова ния, товаров на складе и т.п. часто происхо дит по символическим ценам. Продажа безна дежных долгов коллекторам также сопряжена с определенными сложностями:

коллекторская деятельность в настоящее время законодательно не регламентирована;

на уровне саморегулирования не вырабо таны единые правила и критерии их деятельно сти;

у коллекторов часто нет необходимых фи нансовых средств, чтобы приобрести всю про сроченную задолженность, поэтому они тща тельно отбирают кредитные пулы, выставляемые банками на продажу;

коллекторы резко понизили цены: так, если в 2008 г. за портфель со средним сроком задолженности 400-500 дней цена составляла 10-15% ее объема, то в начале 2009 г. – лишь 1-5%.

Устранение регулирующих органов от реше ния данной проблемы может вызвать серьезные негативные последствия. Усилится социальная напряженность, особенно в регионах, где в последние годы наблюдался быстрый рост по требительского кредитования, а экономический кризис привел к существенному увеличению безработицы. Разорятся малые и средние пред приятия, успешно работавшие на условиях при влечения оборотных кредитов, факторинга или получившие оборудование по лизингу. Может произойти опосредованная национализация компаний реального сектора, когда государст венные банки станут собственниками многих эффективно работавших промышленных предпри ятий, и очередной передел собственности. На долгое время будет подорвано доверие со сто роны хозяйствующих субъектов к государствен ной экономической политике и национальной банковской системе.

Есть три способа решить проблему «плохих»

долгов: а) рекапитализация банков;

б) созда ние специального института по выкупу «пло хих» долгов;

в) предоставление госгарантий по банковским активам (последняя схема была предложена в США и в Великобритании). В Рос сии Правительство и Банк России пошли по пу ти увеличения капитала банков: сегодня на их рекапитализацию может быть выделено 300 млрд руб. Но такая поддержка банков бессмысленна, если предварительно не расчистить их балан сы, поскольку банки будут нуждаться во все большем дополнительном капитале. По оценкам экспертов, при увеличении доли «плохих» дол гов до 10% банкам потребуется дополнительная капитализация в размере 170 млрд руб., до 15% – 400-470 млрд руб., до 20% – 900 млрд руб. Таких средств в российском бюджете нет.

Мера, согласно которой при увеличении взно сов участников банка в уставный капитал на руб. банку будет дополнительно выделено руб. субординированного кредита на срок до пяти лет, также не может решить данную про блему. Она способна лишь на время отсрочить банкротство банка в условиях ухудшения каче ства его кредитного портфеля, так как не позволяет ему очистить балансовые счета от «плохих» долгов.

Для расчистки банковских балансов от «плохих» кредитов важно создать единый центр регистрации залогов, централизованную компа нию по управлению активами, централизованное бюро кредитных историй (то есть отказаться от ныне действующей децентрализованной схемы хранения кредитных историй) и центр монито ринга выданных кредитов.

Как показывает опыт многих стран, пере живших банковские кризисы в прошлом, для со хранения производственного потенциала нацио нальной экономики требуется создать компанию по управлению активами, например имуществом, полученным банками в счет погашения ссудной задолженности. Подобные управляющие компании могут существовать в различной организацион но-правовой форме, но непременно как публич ные институты52. С необходимостью расчистки банковских балансов от «плохих» долгов не давно сталкивались Япония, Южная Корея, Ки тай53.

Американская программа антикризисных ме роприятий содержит несколько подобных меха низмов. Прежде всего это программа по выкупу проблемных активов (TARP), целями которой являются расчистка балансов финансовых ин ститутов и восстановление объемов кредитова ния. В марте 2009 г. в США было объявлено о создании Государственно-частного инвестици онного партнерства (PPIP)54. Деятельность данного института ориентирована на выкуп «плохих» активов финансовых институтов на открытых аукционах за счет средств Министер См.: Ratnovski L., Narain A. Public Financial Institu tions in Developed Countries – Organization and Oversight // IMF Working Papers. 2007. № 227.

См., например: Кузнецова В. В. «Плохие» долги китайских банков // Банки: мировой опыт: Аналитические и рефератив ные материалы. 2002. № 4.

Процедура функционирования данного института предусмат ривает максимальную публичность принимаемых решений по оценке активов, выставляемых на открытые торги, для защиты интересов налогоплательщиков.

ства финансов США, кредитных ресурсов ФРС и частного сектора55.

Китайская модель централизованного управ ления активами предусматривает создание со ответствующего института за счет бюджетных ассигнований. Китайская модель расчистки ба лансов банков от «плохих» активов предпола гает покупку активов предприятий-банкротов и несколько способов управления, таких как:

продажа на открытых аукционах стратегическим инвесторам, реструктуризация, перепрофилиро вание, реорганизация, конкурсное управление и ряд других, позволяющих восстановить пла тежеспособность предприятий в среднесрочной перспективе.

Создание подобного института в нашей стране все же следует рассматривать более основательно, поскольку, как следует из дан ных крупнейших российских банков, просрочка по корпоративным кредитам растет намного бы стрее, чем по розничным. Особенно высоки темпы прироста просроченной задолженности по корпоративным кредитам у, так называемых, отраслевых банков56. С социальной точки зре ния предстоит активизировать деятельность Агентства по реструктуризации ипотечных жи лищных кредитов (АРИЖК).

Ведомости. 2009. 24 марта.

Так, например, если за период с 01.10.2008 г. по 01.02.2009 г. просрочка по портфелю корпоративных креди тов у Сбербанка выросла на 104,9%, у ВТБ – на 82,5, то у Промсвязьбанка – на 332,8% (Ведомости. 2009. 24 марта).

Следует вновь вернуться к вопросу возмож ности создания как крупных региональных бан ков развития, так и микрофинансовых институ тов кредитной кооперации (в общей сложности в регионах кредитом не охвачено примерно млн человек). Это будут центры финансирова ния хозяйственной деятельности региональной экономики, с одной стороны, крупных, межот раслевых корпораций (холдингов, ФПГ), а с другой – малых и средних предприятий, в том числе индивидуальных предпринимателей и фи зических лиц.

Региональный банк развития (далее – РегБР) – государственный финансовый институт – юридическое лицо публичного (публичные корпорации) или гражданского права (ОАО, ЗАО, ООО) может функционировать в следующих формах:

филиал национального банка развития, ресурсная база которого формируются, в ос новном, за счет средств головного банка или федеральных трансфертов, а также долгосроч ных (до 30 лет) субординированных кредитов ВЭБ (для дотационных регионов);

самостоятельный РегБР, капитал и ре сурсная база которого формируются за счет средств местных органов власти (как правило, они вносятся в форме немонетарных активов – здания, земельные участки), взносов в капи тал средств местных предприятий;

самостоятельный РегБР, созданный на ба зе частного банка, капитал и ресурсная база которого формируются за счет средств местных банков и юридических лиц, выпусков субфеде ральных займов и бюджетных кредитов;


консорциум коммерческих банков, финан сирующих инновационные программы местного развития за счет привлечения частного капи тала.

При этом РегБР может выпускать акции, часть которых может быть выкуплена регио нальным и (или) федеральным фондами имущест ва, а часть – размещена на открытом рынке.

Основным источником формирования ресурсной базы самостоятельных РегБР может стать вы пуск облигаций под бюджетные гарантии регио на.

Микрофинансовые кредитные институты (поч товые отделения, оказывающие банковские ус луги;

институты городской и сельской кредит ной кооперации;

региональные союзы кредитной кооперации), как свидетельствует опыт функ ционирования кредитных кооперативов в Вели кобритании, Франции, Германии и Японии, в наибольшей степени способны противостоять негативным проявлениям финансового кризиса, поскольку их деятельность основана на прин ципах взаимности и доверия. Однако если они отходят от этих принципов и начинают осуще ствлять рискованные операции, в том числе на фондовом рынке, то быстро терпят финансовый крах. Так, в конце августа 2008 г. о серьез ных потерях объявил Natixis, совместный фи лиал Caisses d'Epargne и Banques Populaires, а в октябре 2008 г. Caisses d'Epargne за од ну неделю потеряла 600 млн евро из-за паде ния биржевых курсов57.

В современной России кредитная кооперация существует в форме таких микрофинансовых ин ститутов, как кредитные потребительские коо перативы граждан (КПКГ), кредитные потреби тельские кооперативы с участием юридических лиц (КПК), потребительские общества (ПО) и сельскохозяйственные потребительские коопе ративы (СКПК). Их деятельность не подпадает под пруденциальный надзор со стороны Банка России, а регулируется рядом законодательных актов, определяющих требования к организации и направлениям деятельности кредитных коо перативов.

На 1 января 2009 г. в России действовало 760 КПКГ, 350 СКПК, 400 ПО и КПК в 75 регио нах страны. Общее число пайщиков – около тыс. человек, а объем предоставленных займов – 16,5 млрд руб. при консолидированной валю те баланса 20 млрд руб., что соответствует 0,1% совокупных активов банковской системы России58.

Планируется, что надзорным органом в от ношении этих организаций станет Минфин Рос Банки: мировой опыт. Аналитические и реферативные мате риалы. 2009. № 1. С. 36-40.

www.cbr.ru/publ/BBS/Bbs0903r.pdf;

www.ruralcredit.ru сии, который через своих агентов – саморегу лируемые организации (СРО) – будет осуществ лять контроль за деятельностью микрофинансо вых институтов кредитной кооперации. Однако неясно, будут ли СРО оказывать финансовую поддержку этим институтам. Пока известно лишь одно: ни на одном сегменте финансового рынка ни одна саморегулируемая организация финансовую помощь от государства не получи ла59.

В условиях углубления экономического кри зиса в России предпринимаются попытки решить проблемы дефицита финансирования реального сектора и граждан административными метода ми. Имеют место заявления о том, что банки должны предоставлять кредиты предприятиям и гражданам в объеме полученной государствен ной помощи по конечной ставке 16% или по ставке, определяемой как ставка рефинансиро вания Банка России плюс три процентных пунк та.

Однако такие предложения напоминают по пытку вернуться к плановому распределению бюджетных средств. Премия в три-четыре про центных пункта не позволит банкам компенси ровать риски, связанные с невозвратом креди тов в условиях кризиса и роста просроченной ссудной задолженности. При таких пороговых Саватюгин А. Л. Новое на рынке кредитной кооперации и микрозаймов // Банковское дело. 2009. № 1. С. 30-31.

ограничениях ссудного роста банки будут по степенно сворачивать кредитные операции.

Усиление государственного вмешательства в экономическую деятельность в период экономи ческого кризиса – обязательная, но все же временная мера. В основном роль государства должна ограничиваться финансовой поддержкой (на возвратной основе) испытывающих трудно сти кредитных организаций и формированием базовых инфраструктурных институтов, обеспе чивающих эффективное функционирование бан ковской системы страны. Поэтому в нынешних условиях, учитывая требования и конъюнктуру мировых финансовых рынков, Правительству РФ и Банку России совместно следует, в первую очередь, заняться решением проблемы «плохих»

кредитов.

Одновременно необходимо продолжить работу по реформированию российской банковской сис темы, в первую очередь, на региональном уровне путем создания, с одной стороны, крупных региональных банков, а с другой – микрофинансовых институтов кредитной коопе рации.

3.3. Ситуация в банковской системе в 2008–2009 гг. – региональный аспект (на примере банковского сектора Санкт-Петербурга) Развитие банковского сектора Санкт Петербурга в 2008–2009 гг. проходило в слож ных условиях. Последствия мирового финансо вого кризиса и нестабильность ситуации на внутреннем российском финансовом рынке и в экономике в целом отрицательно повлияли на динамику основных показателей банковского сектора.

Начиная с IV квартала 2008 года, начало отмечаться замедление темпов роста, а за частую и отрицательная динамика ряда важней ших индикаторов состояния банковской систе мы, в частности, ресурсной базы, объема при влеченных средств, источников их формирова ния, величины предоставленных кредитов.

Вместе с тем, динамика ряда важнейших пока зателей, характеризующих банковскую деятель ность, к концу 2009 года позволяет строить умеренно позитивные прогнозы.

Банковский сектор Санкт-Петербурга по со стоянию на 01.01.2010 включает в себя:

40 действующих кредитных организаций (37 банков и 3 небанковские кредитные организации);

154 филиала иногородних банков, зареги стрированных в Книге государственной регистрации кредитных организаций (из них 11 филиалов Сбербанка РФ);

Общее число осуществляющих свою деятель ность на территории Санкт-Петербурга внут ренних структурных подразделений кредитных организаций (операционных касс, дополнитель ных офисов, кредитно-кассовых офисов, опера ционных офисов, обменных пунктов) составляет 1359 подразделений.

Важным положительным моментом является то, что, несмотря на общеэкономическую си туацию, в прошедшем году банки города про должали наращивать капитальную базу (рис.

11). Динамика капитала кредитных организаций Санкт-Петербурга млрд. руб.

133, 112,9 120, 112, 105, 01.01.2009 01.04.2009 01.07.2009 01.10.2009 01.01. Рис. 11. Динамика капитала кредитных организаций Санкт-Петербурга Капитал действующих кредитных организаций Санкт-Петербурга за 2009 год увеличился на 17,9% и на 01.01.2010 составил 133,0 млрд руб. Следует отметить, что, начиная с IV квартала 2008 года, в отдельные месяцы имело место сокращение собственных средств кредит ных организаций (в основном, за счет сниже ния собственных средств 2-х кредитных орга низаций города, в которых в настоящее время проводятся мероприятия по предупреждению банкротства с участием ГК «Агентство по страхованию вкладов»).

При этом к началу августа 2009 года сово купный объем капитала кредитных организаций города превысил докризисный уровень.

Рост собственных средств имел место у банков города, при этом у 3-х крупнейших по данному показателю банков, которые формируют более 60% капитала банков города, капитал в общей сумме увеличился на 28,9%.

Зарегистрированный уставный капитал действующих кредитных организаций Санкт Петербурга увеличился с начала текущего года на 7,3 млрд руб. или на 36,4% и на 01.01.2010 составил 27,4 млрд руб.

Динамика структуры капитала кредитных организаций Санкт-Петербурга млрд. руб.

01.01.2009 01.04.2009 01.07.2009 01.10.2009 01.01. Уставный капитал Субординированные кредиты Прибыль Прочие Рис. 12. Динамика структуры капитала кредитных ор ганизаций Санкт-Петербурга Наиболее значительное влияние на рост собственных средств (капитала) кредитных ор ганизаций в 2009 году оказало увеличение субординированных кредитов, включенных в расчет капитала: по сравнению с данными на 01.01.2009 их объем увеличился на 55,5% (на 15,7 млрд руб.) и составил 44,1 млрд руб.

Уровень концентрации банковского капитала за отчетный год несколько снизился: доля крупнейших по величине капитала банков в об щем объеме собственных средств банковского сектора города снизилась с 74% до 73%.

Рассматривая вопрос выполнения кредитными организациями Санкт-Петербурга требований, предъявляемых Федеральным законом от 02.12.1990 № 395-1 (ред. от 27.12.2009) «О банках и банковской деятельности» (с измене ниями и дополнениями, вступившими в силу с 01.01.2010), к размеру собственных средств (капиталу), можно отметить следующее. По со стоянию на 01.01.2010 все банки Санкт Петербурга обладают капиталом более 90 млн рублей, в том числе тремя банками в течение года задача наращивания капитала с величины меньшей 90 млн рублей успешно решена.

Анализ ситуации по соответствию банков требованию к размеру капитала, которое будет предъявляться с 1 января 2012 года (180 млн руб.), выявляет необходимость наращивания капитала 7 банками Санкт-Петер-бурга.

Совокупные ресурсы кредитных организаций города60 на 01.01.2010 составили 2968,3 млрд Включены данные по банкам, небанковским кредитным орга низациям, а также филиалам иногородних кредитных органи заций, работающим на рынке Санкт-Петербурга, с учетом Се веро-Западного банка Сбербанка России.

руб. и увеличились по сравнению с данными на 01.01.2009 года на 5,9%. Необходимо отме тить, что, начиная с ноября 2008 года, в отдельные месяцы имела место отрицательная динамика объема банковских ресурсов.

Динамика ресурсной базы кредитных организаций Санкт-Петербурга и основных ее составляющих (темп роста в процентах к 01.01.2009) 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 1.

4.

7.

0.

1.

..... Привлеченные межбанковские кредиты Ресурсы Привлеченные средства физических лиц Привлеченные средства юридических лиц Рис. 13. Динамика ресурсной базы кредитных органи заций Санкт-Петербурга и основных ее составляющих (темп роста в процентах к 01.01.2009) Привлеченные средства на 01.01.2010 фор мировали более 90% совокупных банковских ре сурсов (на 01.01.2009 – 92,3%), по сравнению с данными на 01.01.2009 их объем в целом увеличился на 3,6% и составил 2680,3 млрд руб. По состоянию на 01.01.2010 приток при влеченных средств имел место у 68% банков города и 71% филиалов иногородних банков (соответственно, 27 банков и 91 филиал).

Средства на счетах физических лиц, являю щиеся одним из важнейших источников формиро вания привлеченных ресурсов кредитных орга низаций, на 01.01.2010 составили 675,6 млрд руб. и увеличились по сравнению с данными на 01.01.2009 на 24,5%. средств населения, млрд. руб.

Динамика привлеченных 01.01.2009 01.04.2009 01.07.2009 01.10.2009 01.01. Банки Санкт-Петербурга Филиалы иногородних кредитных организаций Сбербанк Рис. 14. Динамика привлеченных средств населения, млрд руб.

По данным отчетности 20 крупнейших по объемам вкладов населения кредитных органи заций Санкт-Петербурга рост вкладов наблю дался у 19 кредитных организаций, отток вкладов у 1 кредитной организации.

Динамика средневзвешенных ставок по вкладам населения, в% 15, 13, 13, 14, 12, 13, 12, 11, 12, 11, 11, 10,43 11, 10, 01.01.2009 01.04.2009 01.07.2009 01.10. от 181 дня до 1 года, без учета Сбербанка от 181 дня до 1 года, c учетом Сбербанка Рис. 15. Динамика средневзвешенных ставок по вкладам населения, в % В отношении предлагаемых ставок по депо зитам физических лиц считаем возможным отме тить следующее. В связи с ростом уровня про центных ставок по вкладам физических лиц, вызванным повышением интереса кредитных ор ганизаций к средствам населения, как к ис точнику ресурсов, Банком России и территори альными учреждениями Банка России уделяется повышенное внимание анализу информации об уровне процентных ставок, изучению экономи ческой обоснованности привлечения банками денежных средств под повышенные процентные ставки. Письмом Банка России № 133-Т от 28.10.2009 установлено, что при определении максимально допустимого отклонения ставок кредитных организаций от среднерыночной про центной ставки по вкладам следует исходить из уровня, превышающего среднюю величину максимальных ставок (по вкладам в российских рублях) 10 кредитных организаций (Сбербанк России, ВТБ 24, Банк Москвы, Райффазенбанк, Газпромбанк, РОСБАНК, Альфа-Банк, УРАЛСИБ, МДМ БАНК, Промсвязьбанк), привлекающих наи больший объем депозитов физических лиц, на 1,5 п.п. Величина средней процентной ставки рассчитывается и размещается на странице Банка России в сети Интернет (ежедекадно).

Следует отметить, что наблюдается тенден ция к снижению инфляции и процентных ставок по вкладам населения кредитными организация ми. Например, средняя процентная ставка по рублевым вкладам по названным банкам снизи лась с 13,25% (1-я декада декабря 2009) до 12,41% (1-я декада января 2010).

Территориальным учреждениям Банка России предложено уделять повышенное внимание про центным рискам банков и при необходимости использовать возможности надзорного реагиро вания, предоставленные действующим законода тельством, включая введение ограничений про центных ставок. В этой связи территориальны ми учреждениями Банка России осуществляется взаимодействие с кредитными организациями, устанавливающими процентные ставки по вкла дам существенно превышающий максимально до пустимый уровень. Так, в целях минимизации процентного риска кредитным организациям предлагается при принятии решений по привле чению средств населения исходить из консер вативного подхода к планированию и установ лению уровня процентных ставок по вкладам физических лиц с учетом наметившихся тенден ций в экономике и на рынке привлекаемых ре сурсов.

При проведении филиалами иногородних бан ков агрессивной политики по привлечению средств населения по повышенным процентным ставкам, что сопровождается широкой рек ламной компанией в печатных изданиях, сред ствах массовой информации, на станциях Мет рополитена, осуществляется взаимодействие с головным офисом кредитной организации. При необходимости территориальное учреждение Банка России обращается в территориальное учреждение Банка России, осуществляющее над зор за деятельностью кредитной организации с целью принятия мер надзорного реагирования.

Дополнительным инструментом для оценки процентной политики, проводимой кредитными организациями, является определение средне рыночной процентной ставки по вкладам физи ческих лиц по региону на основе данных еже месячно, предоставляемой отчетности по фор ме 0409129 «Данные о средневзвешенных про центных ставках по привлеченным кредитной организацией средствам».

На основе полученных данных о средневзве шенной процентной ставке по региону прово дится анализ процентных ставок, установлен ных кредитными организациями по вкладам в иностранной валюте. В соответствии с письмом Банка России от 08.04.2005 № 59-Т существен ным превышением является превышение на одну пятую и более средневзвешенных ставок по ре гиону.

При установлении фактов существенного превышения предлагаемых процентных ставок по вкладам в иностранной валюте в адрес кредит ной организации территориальным учреждением Банка России направляется письменная инфор мация с рекомендациями при установлении ста вок ориентироваться на средневзвешенные по региону.

Объем средств, привлеченных от предпри ятий и организаций, по сравнению с данными на 01.01.2009 года, увеличился на 10,9% и на 01.01.2010 составил 885,7 млрд руб. или 33,0% от общего объема привлеченных ресур сов.

Обязательства по привлеченным межбанков ским кредитам и депозитам по сравнению с данными на 01.01.2009, уменьшились на 38,7% и на 01.01.2010 составили 110,5 млрд руб. В структуре привлеченных средств полученные межбанковские ресурсы на 01.01.2010 занимали 4,1%.

В составе привлеченных межбанковских ре сурсов кредиты, полученные от Банка России, по состоянию на 01.01.2010 составили порядка 19 млрд руб. или более 17% полученных межбан ковских ресурсов (на 01.01.2009 – 45,3 млрд руб. или 25,1%).

Основным направлением вложения ресурсов для кредитных организаций города продолжает оставаться кредитование клиентов. На 01.01.2010 кредитные операции занимали 41,3% банковских активов, что несколько ниже, чем на 01.01.2009 (45,6%).

Динамика ссудной задолженности, млрд. руб.

1 1 1 01.01.2009 01.04.2009 01.07.2009 01.10.2009 01.01. Ссудная задолженность юридических лиц Ссудная задолженнность физических лиц Рис. 16. Динамика ссудной задолженности, млрд руб.

К числу негативных последствий кризиса относится сокращение объемов кредитования, тенденция роста невозвратов кредитов, ухуд шение положения заемщиков.

Динамика ссудной задолженности по кредитным организациям Санкт-Петербурга, млрд. руб.

млрд. руб.

1 1 1 1 1 200 1 278 1 242 1 234 1 1 1 700 585 584 368 370 338 326 338 311 01.01.2009 01.04.2009 01.07.2009 01.10.2009 01.01. Банки Санкт-Петербурга Филиалы иногородних кредитных организаций Сбербанк Ссудная задолженнность - всего Рис. 17. Динамика ссудной задолженности по кредитным организациям Санкт-Петербурга, млрд руб.

По сравнению с данными на 01.01. ссудная задолженность клиентов (юридических и физических лиц, без учета МБК) уменьшилась на 4,2% и на 01.01.2010 составила 1224, млрд руб. Следует отметить, что в 2009 году, начиная с февраля, сокращение объемов креди тования наблюдалось ежемесячно, при этом наибольшее сокращение (на 1,9%) зафиксирова но на 01.06.2009.

Ссудная задолженность юридических лиц за 2009 год сократилась на 2,8%, физических лиц – на 9,0%.

Результаты анализа структуры размещения кредитов, выданных в январе-сентябре года кредитными организациями, головные офи сы которых расположены в Санкт-Петербурге, по видам экономической деятельности показы вают, что основная часть кредитных вложений направлена в обрабатывающие производства – 28,6% объема вновь выданных кредитов (из них 48,3% направлено в производство пищевых про дуктов) и в торговлю – 20,0%. Предприятиям и организациям сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства было предоставлено 5,0% объема размещенных кредитов, строительным организациям – 6,5%, предприятиям транспорта и связи – 0,8%.

Несколько слов о проблеме, так называе мых, «плохих долгов». Этой проблеме в Цен тральном банке Российской Федерации уделяет ся пристальное внимание. По сравнению с дан ными на 01.01.2009 объем просроченной задол женности перед кредитными организациями Санкт-Петербурга возрос в 4,1 раза. В абсо лютном выражении общая сумма просроченной ссудной задолженности клиентов на 01.01. составила 108,1 млрд руб., на 01.01.2009 – 26,3 млрд руб.

Динамика ссудной задолженности и просроченной задолженности (темпы роста в % к 01.01.2009) 450% 400% 411,0% 381,0% 350% 300% 250% 212,5% 200% 152,5% 150% 100,0% 101,2% 97,2% 96,6% 95,8% 100% 50%......

.

.

.

.

Динамика ссудной задолженности Динамика просроченной ссудной задолженности Рис. 18. Динамика ссудной задолженности и просроченной задолженности (темпы роста в % к 01.01.2009) Динамика доли просроченной задолженности в ссудной задолженности, в % 12,0% 11,59% 10,55% 11,0% 10,0% 9,0% 8,83% 8,12% 8,0% 7,0% 5,93% 6,0% 4,81% 6,32% 5,0% 4,50% 4,0% 3,21% 4,13% 2,31% 3,10% 3,0% 3,02% 2,0% 2,06% 1,84% 1,0% 0,0% 01.01.2009 01.04.2009 01.07.2009 01.10.2009 01.01. Доля в ссудной задолженности - всего по банкам по филиалам иногородних банков Рис. 19. Динамика доли просроченной задолженности в ссудной задолженности, в % Доля просроченной задолженности в ссудной задолженности повысилась с 2,1% (на 01.01.2009) до 8,8% (на 01.01.2010), для сравнения в целом по России уровень просро ченной задолженности повысился с 2,1% (на 01.01.2009) до 5,2% (на 01.12.2009).



Pages:     | 1 || 3 | 4 |
 





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.