авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:   || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 9 |
-- [ Страница 1 ] --

Продукты и технологии

современного

банковского бизнеса

САНКТ-ПЕТЕРБУРГ

2013

Продукты и технологии современного банковского бизнеса

/

Под ред. д.э.н., профессора Г.Н. Белоглазовой и д.э.н., профессо-

ра Н.П.Радковской.- СПб.: Изд-во СПбГЭУ 2013. – с.

В монографии рассмотрен широкий спектр проблем, связан-

ный с реализацией задач развития в России высокотехнологичного

банковского бизнеса. Основанием для написания монографии по-

служили результаты научных исследований преподавателей СПбГЭУ, специалистов Банка России, практических работников бан ков Санкт- Петербурга, выполненные за последние три года.

Монография предназначена для научных сотрудников и ас пирантов, занятых разработкой проблем в области создания совре менных банковских продуктов и технологий, позволяющим россий ским коммерческим банкам повысить свою конкурентоспособность на внутреннем и внешнем рынке.

Материалы, представленные в монографии, могут быть ис пользованы в учебном процессе вузов при подготовке специали стов для банковской системы и повышения квалификации менедже ров коммерческих банков.

Рецензент Доктор экономических наук, профессор Леонтьев В.Е.

ПРЕДИСЛОВИЕ Концептуальной основой инновационного сценария долго срочного социально – экономического развития России на период до 2030 года является интенсификация всех факторов экономиче ского роста и прежде всего инновационного, позволяющего России осуществить технологический прорыв и войти в число стран веду щих конкурентоспособных мировых экономик.

В этой связи особенно очевидной становится необходимость трансформации банковского бизнеса в высокотехнологичный сег мент постиндустриальной экономики, генерирующий новые идеи в области создания современных клиентоориентированных продуктов и технологий. Это отвечает требованиям нового мирового техноло гического уклада, основным глобальным трендом которого являет ся: создание продуктов и услуг (в том числе банковских), ориенти рованных на конечного потребителя, определяющего их конкретные индивидуальные характеристики и свойства на еще стадии форми рования заказа.

Происходящий на протяжении последних десятилетий процесс финансовой глобализации и формирования мировой «банковской индустрии» привел к повсеместной стандартизации банковских про дуктов и технологий, сделав их «узнаваемыми», понятными и дос тупными для клиентов в любом уголке земного шара.

Вместе с тем следует отметить, что повсеместный переход на массовую стандартизацию финансовых и банковских продуктов, не исключает учета индивидуальных запросов клиентов. Неоспори мым фактом является то, что современный потребитель, перед ко торым открыты практически неограниченные возможности выбора, становится все более требовательным и разборчивым, заставляя банки в «борьбе за клиента» искать индивидуальные подходы к удовлетворению конкретных потребностей. Развитие новых техно логий позволит решить эту задачу и успешно продвигать на рынок банковские продукты и продуктовые комплексы, в основе создания которых лежит индивидуализация потребностей клиентов.

Из этого следует, что внедрение качественно новых банков ских разработок придаст новый импульс развитию банковского биз неса и позволит российским коммерческим банкам повысить свою конкурентоспособность на внутреннем и внешнем рынке.

В предлагаемой Вашему вниманию монографии нашел от ражение широкий спектр проблем, связанный с реализацией задач развития в России высокотехнологичного банковского бизнеса.

АВТОРСКИЙ КОЛЛЕКТИВ Белоглазова Г.Н., д.э.н., профессор – гл.1: п. 1;

Байдукова Н.В., д.э.н., профессор – гл. 3: п. 3.2;

Бабаева Р.Ф. – гл. 5: п. 5.5;

Бороздина О.Н. – гл. 4: п. 4.1 (совм. с Никитиной Т.В.);

Вагизова В. И., д. э. н., профессор – гл. 6: п. 6.2 (совм. с Лебедевой М.Е.);

Гаделия К.Д. – гл. 5: п. 5.6 (совм. с Гудовской Л.В.);

Гладкова Т.Е., к. э.н., доцент – гл. 1: п. 1.3;

Гудовская Л.В., к.э.н., доцент – гл. 5: п. 5.1;

п. 5.6 (совм. с Гаделия К.Д.);

Дербенова А.Н. – гл. 7: п. 7.3;

Евдокимова Н.А., доцент – гл. 2: п. 2.4 (совм. с Зайцевой И.Г.);

Зайцева И.Г., к.эн., доцент – гл. 2: п. 2.4 (совм. с Евдокимовой Н.А.,);

Иванова И.И., к.эн., доцент – гл. 5: п. 5.7 (совм. с Зайцевой И.Г.);

Иванькова Т.П., к.эн., профессор – гл. 3: п. 3.1 (совм. с Рамазановой Л.Т.);

Клочков И.А., к.э.н. – гл. 5: п. 5.4 (совм. с Лебедевой М.Е.);

Колесникова А.В., к.э.н., доцент – гл. 5: п. 5.8;

Конягина М.А., к.э.н., доцент – гл. 7: п. 7.1 и п. 7.2;

Кох Л.В., д.э.н., профессор – гл. 6: п. 6.1;

Лебедева М.Е., д.э.н., профессор – гл. 5: п. 5.4 (совм. с Клочковым И.А.);

гл. 6: п. 6.2 (совм. с Вагизовой В.И.);

Мельникова Н.А. – гл. 4: п.4.3 (совм. с Радковской Н.П.);

Никитин М.А. – гл. 2: п. 2.3 (совм. с Никитиной Т.В.);

Никитина Т.В., д.э.н., профессор – гл. 2: п. 2.3 (совм. с Никитиным М.А.);

гл. 4: п. 4.1 (совм. С Бороздиной О.Н.);

Радковская Н.П., д.э.н., профессор – гл. 2: п. 2.2 (совм. с Федосовым Е.А.);

гл. 4: п. 4.3 (совм. с Мельниковой Н.А.);

Рамазанова Л.Т.. – гл. 3: п.3.1 (совм. с Иваньковой Т.П.);

Ревенков П.В. – профессор – гл. 4: п. 4.5;

Родионов М.А. – профессор – гл. 5: п. 5.2;

Сивошенко А.И. – гл. 6: п. 6.3;

Скляренко В.В., к.э.н., доцент – гл. 4: п. 4.2;

гл. 5: п. 5.3;

Созинова А.В. – гл. 1: п. 1.2;

Тверев Д. Ю. – гл. 4: п. 4.4;

Тимкова А.А. – гл. 3: п. 3.3;

Тихомирова Е.В., к.э.н., доцент – гл. 2: п. 2.1;

Федосов Е.А. – гл. 2: п. 2.2 (совм. с Радковской Н.П.);

СОДЕРЖАНИЕ Предисловие Глава 1 Влияние глобализации и новых информаци онных технологий на банковский бизнес Индустриализация банковского сектора и ее влияние на 1. банковские продукты и технологии 1.2. Международные рейтинговые агентства как фактор воз действия на финансовую систему и банковский бизнес 1.3. РОЛЬ СОВРЕМЕННОГО БАНКОВСКОГО РЕГУЛИРОВА НИЯ В ФОРМИРОВАНИИ ТЕХНОЛОГИИ БАНКОВСКО ГО БИЗНЕСА Глава 2. Банковские продукты 2.1. МОДЕРНИЗАЦИЯ КРЕДИТНЫХ ПРОДУКТОВ РОССИЙ СКИХ БАНКОВ ДЛЯ КОРПОРАТИВНЫХ КЛИЕНТОВ 2.2. Интегрированные финансовые продукты: Разработка и реализация 2.3. Новые подходы к формированию концепции предложения финансовых услуг кредитными организациями (на приме ре зарубежных банков) 2.4. РОЗНИЧНЫЕ БАНКОВСКИЕ ПРОДУКТЫ: МАРКЕТИНГО ВЫЙ АСПЕКТ Глава 3. Перспективы развития платежных техноло гий 3.1. Закон «О национальной платежной системе» как основа модернизации платежных технологий 3.2. Перспективы развития платежных технологий 3.3. Контроль мобильных платежей: Финансовый мониторинг Глава 4. Технологии управления банковскими риска ми 4.1. Риск-менеджмент в коммерческих банках 4.2. УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТНЫМ ПОРТФЕЛЕМ БАНКА С УЧЕТОМ РАЗЛИЧНЫХ ВИДОВ БАНКОВСКИХ РИСКОВ 4.3. Технология управления и оценки залогов в банке 4.4. Управление риском мошенничества с банковскими карта ми 4.5. Риски аутсорсинга в условиях электронного банкинга Глава 5. Технологии управления банком и банковской деятельностью 5.1. ОСОБЕННОСТИ СЕТЕВОЙ ФОРМЫ ОРГАНИЗАЦИИ БАНКОВСКОГО БИЗНЕСА В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИ ЯХ 5.2. Особенности финансового управления в средних банках 5.3. СТОИМОСТЬ КАК ОРИЕНТИР РАЗВИТИЯ КОММЕРЧЕ СКОГО БАНКА И РОСТА СОЦИАЛЬНОГО БЛАГОСОС ТОЯНИЯ ОБЩЕСТВА 5.4. ТЕХНОЛОГИЯ ОРГАНИЗАЦИИ ВНУТРИБАНКОВСКОГО КОНТРОЛЯ В КОММЕРЧЕСКОМ БАНКЕ 5.5. ВНУТРЕННИЙ КОНТРОЛЬ В СИСТЕМЕ РИСК МЕНЕДЖМЕНТА 5.6. ВНУТРЕННИЙ КОНТРОЛЬ И ВНУТРЕННИЙ АУДИТ КРЕ ДИТНОГО РИСКА БАНКА 5.7. Современная концепция справедливой стоимости: про блемы построения новой модели учета и отчетности 5.8. Современные технологии бюджетирования Глава 6. Инновационные технологии банковского бизнеса 6.1. Этапы инновационной деятельности коммерческих бан ков в России 6.2. Кредитование энергоэффективных проектов как иннова ционная форма взаимодействия хозяйствующих субъек тов реального и банковского секторов экономики 6.3. РАЗВИТИЕ БАНКОВСКИХ ТЕХНОЛОГИЙ В ОБЛАСТИ CASH MANAGEMENT Глава 7. Корпоративное управление 7.1. Формирование механизма корпоративного управления в банковском секторе экономики 7.2. Корпоративные инструменты стимулирования банковских инноваций 7.3. Управление взаимоотношениями с клиентами (CRM):

корпоративный блок ГЛАВА 1 ВЛИЯНИЕ ГЛОБАЛИЗАЦИИ И НОВЫХ ИНФОРМА ЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ НА БАНКОВСКИЙ БИЗНЕС 1.1. ИНДУСТРИАЛИЗАЦИЯ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА И ЕЕ ВЛИЯНИЕ НА БАНКОВСКИЕ ПРОДУКТЫ И ТЕХНОЛОГИИ В постиндустриальном обществе, отличительной чертой кото рого является смещение приоритетов от производства товаров к производству услуг, позиции банков, их роль, предназначение, сфе ры интересов, формы взаимодействия с клиентами коренным обра зом меняются. Из обслуживающих инфраструктурных институтов банки превращаются в самостоятельных рыночных игроков, предос тавляющих широкий спектр разнообразных услуг, которые все бо лее отрываются от потребностей, связанных с обслуживанием фи нансовых потоков реального сектора и доходов частных лиц, и при нимают форму самодостаточных рыночных продуктов, возникающих и развивающихся по собственным законам. Тенденцией развития банковского сектора становится индустриализация, для которой ха рактерны высокая производительность, стандартизация продуктов и процессов, поточное производство услуг, качественный сервис.

Основным производственным ресурсом для банков, как и других участников экономического процесса, становятся информация и знания. Неизмеримо возрастает роль технологий в организации банковской деятельности. Внедрение организационных, маркетин говых, финансовых технологий внесло в него радикальные переме ны, превратив рутинную деятельность по банковскому обслужива нию в динамично развивающийся, инновационный банковский биз нес, главными критериями которого стали эффективность и произ водительность.

Финансовая глобализация вовлекает в процессы индустриали зации банки не только развитых стран, но и стран с формирующи мися рынками. Конкурентоспособность национальных экономик все в большей степени определяется качеством финансовых систем, разнообразием и технологичностью услуг, предоставляемых банка ми и другими финансовыми организациями. Огромные по масшта бам капиталы, свободно перемещающиеся между странами, фор мируют спрос на новые, более сложные виды финансовых услуг.

Катализатором превращения банков в современные высоко технологичные финансовые организации, разрабатывающие и ак тивно продвигающие свои услуги на рынок, стал розничный банков ский бизнес, который во всех странах превратился в наиболее ди намичный сегмент рынка финансовых услуг. Розничный бизнес стал активно развиваться на рубеже 80-90х годов ХХ века, он сущест венно изменил характер деятельности европейских и американских банков. В то время как традиционный банковский бизнес в силу рас тущей конкуренции уже не приносил прежних высоких доходов, а операции с ценными бумагами отличались высокими рисками и не предсказуемостью результатов, услуги для розничных клиентов ока зались весьма востребованными. Новый облик розничного банков ского бизнеса стал результатом модернизации традиционных бан ковских услуг, разработки специальных пакетов услуг, предназна ченных для розничных клиентов, реорганизации банковских фили альных сетей и повсеместного внедрения информационных техно логий.

В процессе развития розничного банковского бизнеса выкри сталлизовалась известная триада «продукты, клиенты, технологии», которая в настоящее время определяет развитие всей банковской индустрии.

Банковские продукты – это результат использования маркетин говой концепции организации бизнеса. Сформированные на основе банковских услуг широкие классы продуктов принципиально поме няли всю структуру взаимоотношений банк – клиент. Банковский продукт нацелен на удовлетворение определенных потребностей целевой группы клиентов, имеет четкие качественные характери стики и количественные параметры (например, размеры кредита, сроки, требования обеспечения, условия выплаты процентов и по гашения и другие), а также цены, сопровождающий сервис и т.п. В отличие от процесса предоставления услуг, когда клиент приходит в банк, объясняет свои потребности, а банк, сообразуясь с имеющи мися возможностями, принимает решение о предоставлении услуги и определяет ее основные параметры, продукт разрабатывается самим банком и активно продвигается на целевую группу, для удов летворения потребностей которой он и разрабатывался. Банковский продукт – это сплав базовой услуги, маркетинга, сервиса и инстру ментов управления рисками. Например, кредитные продукты для малого бизнеса содержат в себе собственно услугу по кредитова нию, а также маркетинговую составляющую в виде гибкого графика погашения и льготных (штрафных) процентов, сервис в форме до полнительных консультаций и такие инструменты управления рис ками, как обеспечение, лимиты, контроль выплаты процентов и по гашения кредита.

При неизменном экономическом содержании (предоставление кредитов, хранение депозитов, проведение безналичных расчетов) форма банковского продукта открывает перед банком новые воз можности в части продвижения, но особенно в части разработки но вых продуктов. Если при традиционном подходе банк оказывает ус лугу в ответ на уже сформированный и выраженный спрос клиента, т.е. играет пассивную роль, то при «продуктовом» подходе его роль активна. Банк изучает потребности выделенной группы клиентов, прогнозирует их развитие и на этой основе создает продукт, кото рый стимулирует клиентов к его использованию и развитию своего бизнеса. Заметим, что банковский продукт, имеющий определенные характеристики, «заточенный» на конкретные потребности (которые сам клиент, возможно, еще и не осознал), продвигать и рекламиро вать значительно легче, чем банковскую услугу широкого спектра действия. Затраты, связанные с продажей банковских продуктов, существенно ниже, чем затраты на оказание услуг, окончательные характеристики которых формируются только в результате перего воров с клиентами. Продавать стандартные продукты могут специа листы более низкой квалификации, в то время как оказывать услуги, качественные и количественные параметры которых определены только приблизительно, должны достаточно квалифицированные специалисты.

Превращение традиционных банковских услуг в форму бан ковских продуктов сообщило дополнительные импульсы развитию банковского бизнеса: активизировалось и стало более глубоким его проникновение на рынок, появилась возможность стимулировать формирование потребностей клиентов, расширилось поле для ма невра рентабельностью и риском в рамках групп взаимосвязанных продуктов. В развитии самих банковских продуктов сложились опре деленные тенденции, которые отражают, с одной стороны, услож нение банковского бизнеса, а с другой – развитие информационных технологий В-первых, происходит дифференциация банковских продуктов – на базе традиционной услуги создаются классы однородных про дуктов с разными характеристиками, ориентированные на потреб ности различных групп клиентов. Например, на базе кредитной ли нии сформировались такие продукты, как невозобновляемые ра мочные кредитные линии для расчетов по сложным контрактам, во зобновляемые кредиты под обособленное обеспечение, кредитные линии для приобретения и монтажа оборудования, предусматри вающие лимит выдач и лимит необеспеченной задолженности и др.

Каждый класс продуктов отражает особенности кругооборота капи тала и финансового менеджмента у клиентов различной отраслевой принадлежности, разного размера, организационно-правовых форм и др.

Во-вторых, усиливаются гибкость и вариативность банковских продуктов, их характеристики становятся подвижными, чаще всего устанавливаются в более или менее широком диапазоне, как пра вило, предусматривается возможность разной комбинации опреде ленных характеристик продукта, продукты содержат систему льгот для постоянных и надежных клиентов. Качества гибкости и вариа тивности позволяют максимально учитывать потребности клиентов, цели их деятельности, финансовые возможности и риски.

В-третьих, банковские продукты легко модифицируются и мо дернизируются, они восприимчивы к инновациям. Желание соответ ствовать потребностям клиентов, получить конкурентное преимуще ство, а также обойти регулятивные ограничения породило такие мо дифицированные формы банковских продуктов, как факторинг, ли зинг, структурированные депозиты и т.п. Внедрение финансовых и технологических инноваций стимулирует модификацию банковских продуктов, особенно их сервисной составляющей.

В-четвертых, в банковских продуктах постоянно расширяется сервисная и консультационная составляющая. Востребованность высококвалифицированных консультаций, особенно в сфере управ ления рисками, и качественного сервиса привели к созданию банка ми высококачественных небанковских продуктов, которые играют все более активную роль в общей продуктовой линейке банка и ста новятся заметным источником доходов. Учитывая роль информации как важного производственного ресурса, банки используют все воз можные каналы ее получения. Мощные информационные системы соединяют их с финансовыми, инвестиционными и товарными рын ками, это позволяет банкам предоставлять данные о состоянии рынков и оказывать широкий спектр консалтинговых услуг, в том числе в сфере внутреннего и внешнего менеджмента своих клиен тов, активно воздействуя при этом на их экономическую политику и внутреннюю структуру.

В-пятых, банковские продукты интегрируются между собой и с другими финансовыми продуктами. Отправной точкой создания ин тегрированных продуктов можно считать процессы пакетирования и кросс-продаж. Пакетирование - это формирование совместно про даваемого пакета отдельных банковских продуктов и услуг. Напри мер, расчетно-кассовое обслуживание и интернет-банкинг, расчет ная карта и sms-уведомление. Кросс-продажи предполагают прода жу дополнительных к основному продуктов или услуг. Например, ав токредит, страхование и карта с топливным приложением. В основе этих процессов лежит стремление стимулировать сбыт банковских продуктов. Примером интегрированного банковского продукта явля ется кеш-менеджмент (cash management) – совокупность банковско бухгалтерских услуг, оказываемых банками корпоративной клиенту ре по управлению ее наличностью с целью оптимизации внутренних финансовых потоков, рационализации фирменного планирования и достижения на этой основе максимизации дохода. Cash manage ment как интегрированный продукт объединяет расчетно-кассовое обслуживание, инкассацию, эквайринг, а также услуги по контролю денежных потоков холдинга, материальный пулинг. В качестве до полнительного сервиса он может включать виртуальный пулинг (Notional Pooling) и зонтичный овердрафт (Umbrella Facility). Наряду с интеграцией различных банковских продуктов происходит инте грация банковских и небанковских услуг. Наиболее ярком примером последней может служить интеграция банковских и страховых ус луг1.

См. подробнее: Развитие интеграционных процессов между банками и стра ховыми компаниями / Е.А. Федосов, Н.П. Радковская. –СПб, Изд. СПбГУЭФ, 2012.

Два основных вектора определяют направления дальнейшего развития и совершенствования банковских продуктов: изменение потребностей клиентов и новые возможности, открываемые инфор мационными и телекоммуникационными технологии. Благодаря ис пользованию телекоммуникаций банки получили возможность про давать свои продукты клиентам повсеместно, независимо от места нахождения и времени. С помощью Интернета продажа банковских продуктов приобрела новое измерение: у банков уже нет необходи мости создавать на местах требующие больших затрат организаци онные структуры и поддерживать их функционирование, большин ство банковских продуктов может продвигаться через системы ин тернет-банкинга.

Интернет оказывает определяющее влияние на формирование нового облика потребителей банковских продуктов - клиентов бан ков. В постиндустриальном обществе потребности частных лиц ста новятся чрезвычайно индивидуализированными, быстро меняются, спрос на новые продукты и услуги легко распространяется по стра нам. Чтобы в максимальной степени соответствовать потребитель ским ожиданиям частных клиентов и обеспечить высокий уровень клиентской лояльности банки должны предлагать им уникальные продукты и услуги, непохожие на продукты конкурентов. Опреде ляющее значение приобретают не эффективность продаж банков ских продуктов и более низкая стоимость, а их качество, новизна и разнообразие свойств при тех же или незначительно возросших из держках.

С целью сокращения издержек на разработку продуктов банки проводят более четкую и глубокую сегментацию частных клиентов по социальному и имущественному признаку. Разделение частных клиентов на три целевые группы - широкая рыночная клиентура, со стоятельные массовые клиенты и эксклюзивные клиенты – принци пиально изменила подходы к разработке и продвижению банковских продуктов. Для обеспечения рентабельности массовых услуг, пре доставляемых широкой клиентуре, банки стали широко использо вать стандартизацию продуктов, сокращая затратную консультаци онную составляющую. В свою очередь, стандартизация открыла простор для повсеместного внедрения банкоматов и полностью ав томатизированных филиалов, работающих круглосуточно. В резуль тате увеличился объем операций, проводимых через телекоммуни кационные банковские системы, и сократились расходы на персонал филиалов, занятый обслуживанием и консультированием клиентов.

В отношении состоятельных массовых клиентов, которые по требляют услуги более высокого уровня – жилищное кредитование, доверительное управление имуществом, страхование, переход на полное обслуживание через банковские терминалы не возможен.

Эти клиенты по-прежнему значительную часть услуг получают через банковские филиальные сети. Для повышения рентабельности этой группы клиентов и степени их удовлетворенности качеством бан ковских продуктов банки реализуют принцип «индивидуального мас сового производства», когда из большого, но ограниченного числа базовых элементов формируется множество продуктов, имеющих индивидуализированный характер. При таком подходе достигается максимальное использование информационных и коммуникацион ных банковских систем, а затраты на консультации сводятся к объ яснению одной или нескольких модификаций продуктов из большого числа заранее подготовленных и просчитанных вариантов. Для про дажи таких продуктов наряду со стационарной филиальной сетью все шире используется телефонный банкинг, домашний банкинг, самостоятельные онлайновые фирмы, которые сочетаются с созда нием гибких и мобильных консультационных служб банка. Внутри данной группы клиентов дифференциация продуктов происходит, главным образом, по уровню сервиса.

Потребности эксклюзивных клиентов не могут быть удовлетво рены без интенсивных дорогостоящих консультаций, более того, VIP-клиенты в принципе не склонны к приобретению каких бы то ни было заранее разработанных продуктов. Их потребности сугубо ин дивидуальны и не всегда однозначно сформулированы. Политика банков по отношению к данной целевой группе состоит в том, чтобы определить характер финансовой проблемы клиента, на основе ин дивидуальных консультаций выработать наиболее приемлемый ва риант ее решения и подобрать необходимые для этого инструмен ты.

Выделение трех целевых групп клиентов стало предпосылкой внедрения новых бизнес-моделей банковского обслуживания част ных лиц. Практически в каждом крупном банке выделены две само стоятельные бизнес-линии, «банки в банках»: массовый ритейл и состоятельная розница (в некоторых крупных банках они организа ционно разделены между собой) и private banking. В организацион ном плане эти направления деятельности обладают значительной автономией, наделены широкими полномочиями по выработке ры ночных решений, что обеспечивает максимальную гибкость и эф фективность работе с целевыми клиентами и продвижении банков ских продуктов. Новейшей тенденцией развития розничного бизнеса стало создание «банковских фабрик», обеспечивающих продвиже ние кредитных карт, потребительских кредитов, ипотеки.

В секторе обслуживания компаний сегментация клиентов так же повлекла за собой серьезные изменения банковских бизнес моделей. Прежде всего, в самостоятельную бизнес-линию выделя ется растущий сегмент малого и среднего бизнеса. Потребности этого сегмента в банковских услугах постоянно усложняются, по этому предназначенные для них продукты становятся более разно образными, качественными и инновационными. Однако малый и средний бизнес чутко реагирует на изменение цен, низкие цены на услуги – важнейший фактор, обеспечивающий лояльность малых компаний. Чтобы обеспечить линейке продуктов для малого бизнеса необходимый баланс затрат и качества, банки взяли на вооружение те же принципы обслуживания, которые используются в розничном бизнесе: стандартизация, комбинирование продуктов из «кубиков»

единичных услуг, максимальное использование интернет технологий, гибкое и мобильное консультирование. В некоторых за рубежных банках сегмент малого бизнеса в организационном плане относится к розничному бизнесу, зарекомендовавшие себя инстру менты и технологии – скоринг, экспресс-кредитование, мобильный банкинг – успешно применяются при обслуживании малого бизнеса, обеспечивая необходимое качество и поддерживая лояльность кли ентов. Центр тяжести этого бизнес-направления все более смеща ется в сторону рационализации структуры сбыта продуктов и кана лов их продвижения Потребности корпоративных клиентов в финансовых услугах в постиндустриальном обществе также усложняются и модифициру ются. В последние годы доминирующей концепцией финансового менеджмента стало управление, ориентированное на рост стоимо сти компаний, предполагающее усиление значимости стратегиче ского менеджмента, повышение деловой активности и формирова ние конкурентных преимуществ. Активная реализация этой концеп ции повлекла за собой повышение требований к банковским услу гам, потребовала их расширения за рамки набора классических ус луг по кредитованию, размещению свободных денежных средств на депозитные счета и проведению платежей. Наиболее востребован ными стали услуги по финансовому консультированию и управле нию портфелями, по выводу ценных бумаг корпораций и фирм на рынки, сопровождению сделок по слияниям-поглощениям. Совокуп ность этих услуг составляет отдельное направление банковского бизнеса – инвестиционный банкинг, который на рубеже ХХ-ХХI ве ков превратился в динамично развивающийся, наиболее доходный сегмент рынка финансовых услуг.

Сейчас инвестиционный банковский бизнес развивается как глобальный. Глобальная инвестиционная конкуренции повышает требования к этой группе банковских продуктов, стимулирует разви тие и усложнение продуктовой и сбытовой политики банков. Каждая их разнородных групп институциональных инвесторов, которые ста новятся ведущими игроками глобального финансового рынка, пре следует свои цели и имеет собственное отношение к риску. Инве стиционные банки, чтобы удовлетворять их разнонаправленные по требности, должны не только предлагать продукты с требуемой до ходностью, риском, срочностью и т.д., но и стать подлинными парт нерами своих клиентов. Стремясь сохранить лояльность этих кли ентов, банки активно изучают их опыт, вникают в проблемы бизнеса и совместно с клиентами вырабатывают новые инновационные ре шения. В условиях стремительно меняющихся рынков обеспечить лояльность клиентов можно только за счет ускоренного внедрения инноваций.

Несомненным преимуществом банков является накапливае мая ими информация, владея которой они могут предлагать эксклю зивные консультационные услуги и услуги по управлению рисками.

Постоянное повышения качества банковского консультирования привело к тому, что в сегменте корпоративного обслуживания банки стали вытеснять с рынка специализированные консалтинговые ком пании. Консалтинговые услуги уже составляют более 25% в доходах крупных банков. Именно благодаря высокому уровню консультаци онных услуг и услуг по управлению рисками банки превратились в центральные фигуры проектного финансирования. Они участвуют в разработке проектов силами своих специалистов, обеспечивают формирование эффективной финансовой структуры проекта, умело распределяют риски, зачастую становятся совладельцами созда ваемых проектных компаний.

Более требовательное постиндустриальное общество ожидает от банков более высокого качества сервиса, консультаций и обслу живания. Чтобы выстоять в глобальной конкуренции, банки не могут ограничиться модификацией имеющихся структур и процессов с це лью их улучшения, они должны провести реинжиниринг всей своей деятельности, радикально обновить бизнес- процессы, повысить их эффективность. Банковский бизнес становится более технологич ным и инновационным.

Первоначальный импульс внедрению технологического подхо да к организации банковского бизнеса дали информационные и те лекоммуникационные технологии. Именно они обеспечили переори ентацию традиционных банковских процессов на принципы техноло гичности, ускорив превращение банковского посредничества в инду стрию финансовых услуг.

Технология – совокупность технических, финансовых, органи зационных методов и приемов, необходимых для организации того или оного направления банковского бизнеса. Технологии внедряют ся практически во все сферы банковской деятельности: организа цию (технологии оргпроектирования, управления изменениями), финансовое управление (технологии бюжетирования, финансового планирования), взаимоотношения с клиентами (технологии оценки кредитоспособности, технологии консультирования, технологии коммуникации), риск-менеджмент (технологии оценки и управления рисками), создавая основу для внедрения инноваций.

Получившие распространение в последние годы процессы де конструкции, т.е. разделения единого процесса оказания банковской услуги на отдельные самостоятельные звенья – производство, сбыт и собственно оказание услуги, отделили производство услуги от ее продажи клиенту подняли на новую ступень технологичность бан ковского бизнеса и облегчили внедрение финансовых инноваций и финансового инжиниринга. Причем нередко производство и продажу осуществляют разные организации, что ускоряет разработку и вне дрение как информационных, так и финансовых инноваций.

Основой технологического прогресса в банковском бизнесе, безусловно, являются информационные технологии. Если совсем недавно информационные системы использовались преимущест венно для автоматизации сбора и обработки банковской информа ции, реже – для обеспечения планирования и контроля в банках, и рассматривались как средство сокращения ручного труда и сниже ния банковских издержек, то сегодня современные информацион ные технологии стали основной движущей силой радикальных структурных изменений в банковском бизнесе. Они в полном смысле слова преодолевают пространство и время, открывая банкам круг лосуточный выход на любые географические рынки. Современные мультимедийные средства в состоянии обеспечить виртуальное ин терактивное общение банка с клиентом, которое полностью заменя ет личное общение с ним в филиале. Новые технологии сокращают информационную асимметрию, повышают степень прозрачности рынка, делают более доступной информацию о клиентах, в резуль тате чего меняются условия конкуренции в банковской отрасли, она становится более напряженной. Во-первых, онлайновые технологии, обеспечивая прозрачность рынка, позволяют клиентам без особых затрат сил и времени выбирать наиболее выгодные для них пред ложения услуг, что сокращает для банков возможности «ценового маневра». Во-вторых, на основе новых технологий услуги, подобные банковским, или даже непосредственно банковские (например, по переводу платежей), могут оказывать организации, не являющиеся банками, в том числе телекоммуникационные фирмы. Такие фирмы, не испытывая давления банковского надзора, получают определен ные конкурентные преимущества как за счет гибкости своих услуг, возможности формировать индивидуальный пакет для каждого кли ента, так и за счет экономии издержек.

Прогресс информационных технологий создал предпосылки для развития финансовых инноваций, важнейшим направлением которых стала секьюритизация и формирование рынка деривативов.

Секьюритизация позволяет преодолевать ограниченность кредит ных ресурсов каждого отдельного банка, вовлекает в процесс рефи нансирования выданных кредитов многочисленных инвесторов из разных стран и существенно усиливает зависимость банков друг от друга, поскольку все банки являются и продавцами и покупателями производных инструментов.

Быстрое и постоянное совершенствование банковских продук тов и каналов их продвижения на базе современных информацион ных и коммуникационных технологий придают инновационный ха рактер всей системе взаимоотношений банков с клиентами, делают ее более гибкой и технологичной. Телекоммуникационные и финан совые инновации (в, частности, секъюритизация) обесценили значе ние прочных, многолетних связей банков с клиентами. Сегодня кли енты легче идут на смену банка – партнера, поддерживают связи одновременно с несколькими банками. Происходит «деконцентра ция» отношений между клиентом и банком, вследствие этого повы шается мобильность рынка и всех его участников. В тоже время же лание банков обеспечить лояльность клиентов подталкивает их к поиску новых форм взаимодействия с ними.

Технологии взаимодействия с клиентами – совокупность инст рументов, подходов, направленных на стимулирование клиентов к приобретению продуктов и сохранение их лояльности. К ним отно сятся технологии коммуникации, отбора, бюджетирования клиента и др. Интеграция этих технологий на базе единой информационной платформы привела к созданию CRM-технологий, которые являют ся одним из современных банковских приоритетов и, вероятно, со хранят этот статус в ближайшие годы. Эти технологии позволяют собирать и накапливать информацию о клиентах, анализировать ее для решения различных задач развития бизнеса и разработки новых продуктов, чтобы оптимально удовлетворять динамично меняющие ся потребности. Поставщики CRM в последние годы заметно про двинулись вперед, развивая свои приложения в соответствии со специфическими запросами банков. Соответственно системы, по ставляемые в этот сектор, становятся все более качественными и эффективными.

Технологии стали одним из главных факторов пересмотра де ловой активности и способов работы банков, одновременно обеспе чивая повышение уровня эффективности. Крупнейшие мировые банки, а вслед за ними и все остальные, активно осваивают совре менные инструменты развития бизнеса, внедряют лин-технологии, краудсорсинг, директ-маркетинг и др. Давление конкуренции, из менение предпочтений клиентов, активное внедрение инноваций принуждают банки к разработке стратегий приспособления к изме нившимся условиям. Банки сосредоточились на переносе техноло гий из сферы оперативного управления в сферу стратегии. Наибо лее яркий пример этому дают CRM- технологии. Крупнейшие банки рассматривают CRM (Costumer Relationship Management) как страте гическую модель ведения бизнеса, направленную на создание и поддержание эффективных отношений банка со своими деловыми партнерами. Стратегический потенциал CRM позволяет выстраи вать бизнес- процессы в банках таким образом, чтобы связать кли ента с продуктом, каналами его продажи и обслуживания.

По мнению профессоров Стокгольмской школы экономики Кьелла Нордстрема и Йонаса Ридерстрале 2, в глобальной экономи ческой конкуренции призовые места займут те корпорации, сотруд ники которых смогут предложить уникальные идеи. Только иннова ции, основанные на оригинальных идеях и льющиеся непрерывным потоком, утверждают они, способны поддерживать конкурентоспо собность современных компаний. Это в полной мере относится к банкам и другим финансовым организациям.

К. Нордстрем, Й. Ридерстрале. Бизнес в стиле фанк. Изд-во Стокгольмская школа экономики, 2005. - 280 с.

Можно выделить три основных направления внедрения инно ваций в банковский бизнес, наиболее значимых с точки зрения по вышения конкурентоспособности отдельных банков и банковского сектора в целом. Во-первых, снижение издержек, в том числе за счет рационализации бизнес-процессов и сокращения потерь от риска. Организационные, технологические, финансовые и иные ин новации должны обеспечить более стройную структуру издержек банков, оптимизацию соотношения риск-доход на основе профес сионального менеджмента. Во-вторых, повсеместное и глубокое ис пользование возможностей информационных технологий. Иннова ционные решения в этой сфере должны обеспечить радикальный пересмотр самого содержания банковского бизнеса и его роли в по стиндустриальной экономике, избавление от прежних приоритетов, отживших форм и функционалов. В-третьих, более сильная ориен тация на потребности клиентов. Инновации необходимы не только в деле изучения потребностей клиентов, их учета при разработке но вых банковских продуктов и развитии каналов продвижения, но и для достижения нового уровня банковского сервиса, повышения от крытости банков, формирования доверия к ним со стороны общест ва. В этом отношении очень важны и востребованы инновационные подходы к управлению персоналом банка Индустриализация и последовательная реализация принципа клиентоориентированности банков должны стать основными на правлениями модернизации российского банковского сектора. Из организаций, обслуживающих финансовые потоки отдельных про мышленных групп и финансовых группировок российские банки должны превратиться в финансовые компании по предоставлению разнообразных, приспособленных к потребностям клиентов финан совых услуг, в том числе услуг по управлению рисками. Индустриа лизация банковского сектора, основанная на стандартизации биз нес-процессов, разработке продуктов для целевых групп клиентов и их активных продажах с ориентацией на мультиканальный сбыт, обеспечит рост производительности труда, снижение издержек, расширение линейки продуктов и повышение качества сервиса.

Индустриализация системных процессов в банке требует значи тельных инвестиций в развитие технологий, прежде всего, инфор мационных и телекоммуникационных.

Оптимизация работы IT-систем в банках играет ключевую роль в модернизации российского банковского сектора. В силу особенно стей его формирования внедрение IT-систем происходило стихийно и не последовательно, рывками, в ответ на вновь возникающие по требности. В итоге во многих российских банках эти системы имеют фрагментарный характер, состоят из многих разрозненных, часто не сочетающихся между собой систем и приложений. В них до сих пор нет единой централизованной IT-инфраструктуры. Используемые приложения автоматизируют лишь отдельные функции и части биз нес-процессов, что порождает проблемы с управлением и контро лем. Острейшей проблемой является централизация и объединение всех информационных ресурсов, создание единого центра обработ ки данных для всех подразделений банка, включая иногородние филиалы и дополнительные офисы. Создание единой интегриро ванной IT-инфраструктуры позволит оптимизировать все основные процессы в банке, снизить издержки, создать новые функционалы и сервисы.

Создание централизованной IT-инфраструктуры является не обходимой предпосылкой успешного развития технологий дистан ционного банковского обслуживания: интернет-банкинга, sms банкинга, WAP-банкинга, а также полностью автоматизированных банковских офисов. Дистанционное банковское обслуживание со кращает затраты, связанные с содержанием филиальной сети, по вышает качество сервиса, обеспечивает лояльность клиентов. Оно обеспечивает реализацию концепции многоканального сбыта, кото рая укрепляет конкурентные позиции банков.

Централизованная IT-инфраструктура создает базу для вне дрения CRM-систем, потребность в которых российские банки уже осознали. Эти системы позволяют упорядочить информацию о кли ентах, систематически регистрировать все активности клиента, пла нировать контакты с ним, построить каталог продуктов, и в итоге обеспечить прибыльность текущих клиентов и привлечение новых.

Они определяют способы взаимодействия с клиентами по всем ос новным направлениям: маркетинг, продажи, сервис, новые линейки продуктов, гибкие тарифные планы Внедрение CRM-систем олице творяет новый уровень банковского бизнеса, ключевым принципом которого является поворот лицом к клиенту, клиентоориентирован ность.

Реализация принципа клиентоориентированности в сочетании с индустриализацией означает создание в банках такой производст венной системы на базе IT-технологий, которая обеспечит рост про изводительности, рост продаж, высвобождение численности персо нала, снижение издержек, повышение качества обслуживания.

.

1.2. МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ АГЕНТСТВА КАК ФАКТОР ВОЗДЕЙСТВИЯ НА ФИНАНСОВУЮ СИСТЕМУ И БАН КОВСКИЙ БИЗНЕС Последствиями глобализации и внедрения новых информаци онных технологий оказались значительные изменения в экономике, культуре, и финансовая сфера не является исключением. Стреми тельное развитие внебиржевого рынка стало возможным благодаря появлению информационных технологий и математических моде лей, таких как модель Блека Шоулза, которые позволили оценивать опционы и гибридные финансовые инструменты на их основе, а также в разы увеличить и сделать основным видом не традицион ную, а электронную торговлю. В 1970 гг. правительством США был принят ряд постановлений, которые создали существующий сегодня рынок рейтингов. На сегодняшний день можно сказать, что состоя ние экономики не всегда определяют правительства, не меньшее влияние имеет всем известная тройка рейтинговых агентств – Standard & Poor"s, Moody's и Fitch. Рейтинговые агентства считаются общепризнанным мерилом риска. Применение рейтинга позволяет быстро и эффективно выбирать делового партнера, принимать аде кватные управленческие решения, вследствие чего в мировой прак тике широко распространены рейтинги предприятий, банков, инве стиционных фондов, страховых компаний.

За последние годы значительно выросло влиянием рейтинго вой индустрии на состояние финансовых рынков и благосостояние инвесторов. В тоже время обозначился и круг проблем, в области рейтинговой оценки, которые были хорошо проиллюстрированы по следним кризисом самым значительным по масштабу со времен ве ликой депрессии в США.

Иными словами в условиях глобализации финансовый мир по стигли значительные изменения, и сейчас с учетом уроков ипотеч ного кризиса и как результат ужесточением регулирования с помо щью третьего Базельского Соглашения от банков ждут интеграции и совершенствования риск менеджмента и управления финансами.

Применение рейтингов в банковской сфере в частности для расчета нормативной величины достаточности капитала было осуществлено еще во втором Базельском соглашении.

Следует отметить, что под кредитным рейтингом понимается основанное на оценке факторов риска мнение рейтингового агент ства относительно общей кредитоспособности заемщика или креди тоспособности заемщика в отношении конкретных долговых обяза тельств3. Кредитные рейтинги отражают градацию эмитентов (ком паний, государств, региональных органов власти) по вероятности неисполнения своих обязательств на определенном отрезке време ни. Иными словами рейтинг – это комплексная оценка рисков фир мы, банка, страховой компании, паевого фонда, страны, региона, выпусков облигаций и других финансовых инструментов по дискрет ной упорядоченной шкале, называемой рейтинговой шкалой 4.

Кроме рейтингов существуют и рэнкинги, упорядочивающие банки по какому-либо показателю. Рэнкинги, в отличие от рейтингов, дают меньше возможностей для ошибки, т.к. при построении рэнкин га сравнивают конкретные статистические данные, а для получения Карминский А.М., Пересецкий А.А. Рейтинги как мера финансовых рисков.

Эволюция, назначение, применение. / А.М. Карминский, А.А. Пересецкий// Про блемы экономической теории. - 2008. – С 94.

Карминский А.М., Пересецкий А.А. Рейтинги как мера финансовых рисков.

Эволюция, назначение, применение. / А.М. Карминский, А.А. Пересецкий// Про блемы экономической теории. - 2008. – С 86.

рейтинга оценивают совокупность множества показателей и дают экспертное заключение.

Рейтинги широко используются инвесторами, финансовыми посредниками и заемщиками. Для инвесторов рейтинг важен, по скольку он оценивает долговые обязательства не только на публич но доступной информации и соответственно позволяет минимизи ровать риски инвестирования при выборе субъекта с более высоким рейтингом. Финансовые посредники более легко проводят процесс размещения акций или облигации эмитента с кредитным рейтингом.

Наличие рейтинга соответственно для эмитента не только ус коряет и упрощает его продвижение на рынке, но и позволяет обра титься к более широкому кругу инвесторов, увеличивая ликвидность своих облигаций, а также имеет целью оптимизировать условия привлечения капитала и насколько это возможно снизить стоимость заимствования.

Таким образом, обобщим роль рейтингов в экономике:

Рейтинг это важный индикатор финансовой стабильности 1.

эмитента, дает оценку вероятности неисполнения обязательств (т.е.

дефолта) эмитентом.

Рейтинг как мера измерения кредитного риска. Кредит 2.

ный рейтинг упрощает процесс выпуска и размещения облигаций и других долговых обязательств, поскольку обеспечивает эффектив ную, всеми признанную и давно используемую меру измерения кре дитного риска.

Установление, повышение и понижение рейтинга вызы 3.

вает определенные потоки капитала, т.е. рейтинговая оценка опре деляет направления движения капитала. Устанавливая привлека тельный для инвесторов рейтинг, и оценивая риски связанные с деятельностью эмитента, рейтинговые агентства тем самым опре деляют направление движения капитала.

Устранение асимметричности информации и информа 4.

ционное посредничество. Рейтинг выполняет функцию преобразо вания большого объема информации в публичное мнение относи тельно классификационной группы, к которой относится субъект.

Также путем установления рейтинга уменьшается асимметричность информации на рынке, тем самым рейтинговые агентства создают для эмитента рейтинга возможность в привлечении капитала в бо лее широком кругу инвесторов. Кроме того, для эмитентов получе ние более высокого рейтинга играет важную роль, поскольку опре деляет стоимость заемных ресурсов для субъектов бизнеса и госу дарств.

Последняя отмеченная функция рейтингов как устранение ин формационной асимметрии на наш взгляд стала основным факто ром развития всего рейтингового бизнеса. Начало истории бизнеса Standard & Poor's принято связывать с 1860 г., когда Г.В.Пур (Henry Varnum Poor) начал публиковать сборник финансовой информации, в которой остро нуждались европейские инвесторы, озабоченные судьбой своих вложений в проекты создания инфраструктуры в Америке5.Первые публикации рейтингов как независимой оценки, помогающей инвесторам в принятии решений (с учетом рисков), были осуществлены агентством Moody's в 1909 г.. Однако рейтинго вые методологии с тех времен претерпели не одно изменение.

В настоящее время рейтинги преимущественно используются для допуска тех или иных инвестиций в списки приемлемых, для по строения ограничений на вложения, к примеру, таких как не ниже ААА на вложения в ценные бумаги для пенсионных фондов. На се годняшний день наиболее освоенные инструменты международных заимствований для российских банков – это синдицированные кре диты и выпуск еврооблигаций. 6.Привлечение средств возможно и путем первичного размещения (IPO). Ни одним из этих инструмен тов банк не сможет воспользоваться, если не располагает рейтин гами хотя бы одного из трех ведущих международных рейтинговых агентств (Moody's, Fitch или S&P). Обычно международные инвесто ры считают желательным получить рейтинги двух рейтинговых агентств.

С принятием второго Базельского Соглашения рейтинги также стали использоваться при установлении нормы резервирования в зависимости от рейтинга заемщика. Основным регулируемым Ба зельскими соглашениями показателем выступает коэффициент дос таточности капитала, известный как коэффициент Кука. По Базелю II он представляет собой отношение суммы основного и дополни тельного капитала к величине активов, взвешенных с учетом риска.

Рекомендуемое минимальное значение коэффициента 8%.

Итак, минимальный размер капитала, который должен под держивать банк, связан с величиной принимаемых им рисков. При оценке кредитного риска предложены два основных подхода: стан дартизированный подход и подход, основанный на внутренних рей тингах, предполагающий развитие и построение в банке собствен ной рейтинговой системы.

Стандартизированный подход измеряет кредитный риск с по мощью внешних рейтингов. Стандартизированный подход предпо лагает распределение банками активов по категориям на основе присвоенных им рейтингов для определения взвешенности по рис ку. Различные категории активов банка, подверженные кредитному риску, в зависимости от присвоенного кредитного рейтинга имеют различный процент риска7.

Карминский А.М., Пересецкий А.А. Рейтинги как мера финансовых рисков.

Эволюция, назначение, применение. / А.М. Карминский, А.А. Пересецкий// Про блемы экономической теории. - 2008. – С.87.

Карминский А.М., Пересецкий А.А. Рейтинги как мера финансовых рисков.

Эволюция, назначение, применение. / А.М. Карминский, А.А. Пересецкий// Про блемы экономической теории. - 2008. – С.89.

Международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала:

новые подходы (Базель II) [Электронный ресурс Рассмотрим примеры:

Требования, причисляемые к розничному портфелю, взвешиваются с коэффициентом 75%. К этой категории относятся револьверные кредиты и кредитные линии, срочные кредиты физи ческим лицам, кредиты субъектам малого бизнеса.


Требования, обеспеченные жилой недвижимостью, полу чают весовой коэффициент риска 35%.

Требования, обеспеченные коммерческой недвижимо стью, взвешиваются с учетом коэффициента риска 100%.

Таблица Значения коэффициентов риска для требований к корпоративным клиентам Кредитный ААА АА– А+ А– BBB+ BB– Ниже Рейтинг рейтинг BB– отсутствует Коэффициент 20% 50% 100% 150% 100% риска Соглашение Базель II в частности заставляет Банки совер шенствовать механизмы рейтинговой оценки заемщиков и других банковских клиентов и партнеров, поскольку кредитная организация может выбрать один из двух подходов к оценке кредитного риска.

Переход к Базелю II требует от банков значительных затрат на внедрение и развитие своих собственных систем рейтингования, а также превращает рейтинги в инструмент определения условий доступа к заемному капиталу. Кредитные рейтинговые агентства фактически превратились в контролеров допуска на глобальные финансовые рынки его основных участников.

Однако использование рейтингов существенно ограничивается тем, что далеко не все экономические субъекты имеют рейтинги (особенно в странах с развивающейся экономикой, в том числе и в России). Кроме того, рейтингам присущи слишком большие интер валы актуализации, что не всегда приемлемо из-за высокого уровня изменчивости условий хозяйственной деятельности.

Необходимо отметить, что с точки зрения заказчика рейтинга существуют рейтинги двух видов: санкционированные рейтинг, ины ми словами «рейтинг по запросу» (solicited) эмитента и с его согла сия, отличается более точной оценкой риска неисполнения обяза тельств, в отличие от несанкционированного – рейтинг без запроса и без согласия эмитента. Это определяется тем, что агентства про изводят более детальный анализ состояния эмитента, с использо ванием предоставляемой им конфиденциальной информации. Од нако рейтинг без запроса, который возможно окажется ниже, чем рейтинг по запросу за отдельную плату, имеет свой плюс с точки зрения инвесторов – они учитывают более высокий уровень риска по оцениваемым обязательствам.

Устранение информационной асимметричности способство вало глобализации и открытия доступа к заемным ресурсам для бо лее широкого круга эмитентов долговых обязательств, а также оп ределялась для них цена заемных ресурсов в зависимости от их рейтинга. Устанавливая привлекательный для инвесторов рейтинг, и оценивая риски связанные с деятельностью эмитента, рейтинго вые агентства тем самым определяют направление движения капи тала.

Рассмотрим более подробно влияние рейтингов на стоимость заемных ресурсов. Как уже было сказано, одной из важных функций кредитного рейтинга является определение стоимости заимствова ния. Процентная ставка по облигациям определяется риском де фолта, который, с точки зрения инвесторов, имеет эмитент облига ций. Риск дефолта часто измеряется при помощи рейтинга облига ций, а процентная ставка, соответствует рейтингу и оценивается по средством добавления спрэда дефолта к безрисковой ставке. 8 В ка честве безрисковой процентной ставки чаще всего рассматривается ставка по казначейским векселям и облигациям. Это долгосрочная процентная ставка, которая более других соответствует продолжи тельности денежных потоков оцениваемой компании.

Рынок справедливо оценивает риск, поэтому уровень процент ной ставки или спрэда по облигациям в точности равен вероятности дефолта их эмитентов.

Данную зависимость можно рассмотреть на примере исследо вания, проведенного Европейским ЦБ. Он провел исследование происходящих событий на финансовых рынках и оказываемого ими влияния на величину суверенных кредитных рейтингов, на измене нии спрэдов по ним и спрэдов по кредитным дефолтным свопам (CDS).

В таблице в первых трех столбцах отображены данные по среднему спрэду доходности облигаций (где за безрисковую ставку надбавки в процентах в зависимости от рейтинга взяты десятилет ние государственные облигации Германии).

Таблица Средние спрэды доходности по суверенным облигациям и по кредитным дефолтным свопам.

Рейтинг Средний спрэд доходности Средний спрэд по кредитным суверенных облигаций (в %) дефолтным свопам (в б.п.) Moody’s Moody’s S&P Fitch S&P Fitch AAA 0.18 0.21 0.19 11.1 15.0 12. Использование рейтингов в построении системы управления кре дитным риском, Национальное рейтинговое агентство. [Электронный ресурс]: http://www.ra-national.ru.

AA+ 0.34 0.42 0.51 25.0 30.5 45. AA 0.58 0.57 0.31 49.2 35.3 17. AA- 1.09 0.63 1.09 17.7 9.5 72. A+ 0.95 1.35 1.05 49.9 38.3 53. A 0.83 1.92 0.76 55.3 84.1 33. A- 1.76 2.10 2.15 60.8 149.5 69. BBB+ 2.75 3.70 2.71 96.8 302.8 102. BBB 4.06 5.84 3.14 246.8 - 164. BBB- 5.05 2.39 4.59 144.7 225.6 248. BB+ 3.79 3.63 2.49 371.7 107.0 373. Примечание9.

В таблице отражены спрэды, прибавление которых к безриско вой ставке по 10 - летним облигациям Германии отобразит стои мость выпуска суверенного долга для соответствующей страны за емщика. К примеру, для стран-эмитентов суверенного долга с рей тингами АА- или А+ стоимость 10 - летней облигации Германии на до увеличить на примерно на 1%.

Средний спрэд по кредитным дефолтным свопам (в базисных пунктах) чаще всего отражал небольшое снижение перед тем как сам рейтинг был изменен в сторону повышения в случаях, когда прогноз по рейтингу был менее предсказуемым.

В ходе анализа реакции изменения доходности суверенных облигаций и CDS было выявлено, что наблюдалась сильное увели чение спрэдов после банкротства Lehman Brothers. Средний спрэд доходности суверенных облигаций возрос на 81 базисный пункт (с 66 до 147 б.п.), а средний спрэд по кредитным дефолтным свопам увеличился на 127 базисных пункта (с 18 до 145 б.п.). В основном В категорию рейтинга ниже ВВ+ по шкале Moody’s на момент анализа попали только 3 страны - Греция (78 дней, CDS 834 б.п.), Болгария (385 дней, CDS б.п.) и Румыния (542 дня, CDS 50 б.п.). Анализ проведен по 24 европейским странам: Австрия, Бельгия, Болгария, Чехия, Дания, Финляндия, Франция, Гер мания, Греция, Венгрия, Ирландия, Италия, Латвия, Литва, Мальта, Нидерлан ды, Польша, Румыния, Словакия, Словения, Испания, Швеция и Великобрита ния. Данных отсутствовали по Кипру, Эстонии и Люксембургу. Выборка охваты вает данные по суверенным рейтингам и их изменению с начала 1995 года по октябрь 2010. Данные предоставили рех ключевых рейтинговых агентства Standard and Poor’s, Moody’s и Fitch. Sovereign credit ratings and financial markets linkages, working paper series № 1347 European Central Bank, June 2011 [Electron ic resource]- с. 24.

же изменение спрэдов (увеличение) было более явным в случае наличия негативных прогнозов и фактического снижения рейтингов, в случае повышения рейтингов спреды незначительно сокращались.

Рассмотрев основные особенности рейтингов и их характери стики, перейдем теперь к рейтинговому пространству и начнем с международного. Первое признание рейтинговых агентств со сторо ны регулятора произошло в 1975 г.. Тогда Комиссия по ценным бу магам США (SEC) стала назначать некоторые рейтинговые агентст ва как «национально признанные статистические рейтинговые орга низации» (NRSRO). Первыми в список были включены три крупней ших рейтинговых агентства. В дальнейшем список расширялся, од нако первая тройка успела надежно укрепить свои позиции на дан ном рынке, что не изменилось и на сегодняшний день.

Таблица Доминирование большой тройки рейтинговых агентств Moody’s Другие* S&P Fitch Выручка (млн. долл.) 1 696 2 032 657 Доля в большой трой- 39% 46% 15% ке Прибыль (млн. долл.) 762 773 200 % от целого 43% 44% 11% 2% Присвоенные кредит- 1190500 1039187 505024 ные рейтинги В % от целого 42% 37% 18% 3% Кредитные аналитики 1345 1204 1049 и супервизоры % от целого 34% 30% 26% 10% *- это AM Best, Egan Jones, Kroll Bond Rating Agency, Morn ingstar, Dominion Bond Rating Service, Japan Credit Rating Agency, Rating and Investment information. 10.

Несмотря на наличие еще семи рейтинговых агентств, утвер жденных комиссией по ценным бумагам США, а также множества национальных рейтинговых агентств в других странах, большая тройка выпускает и несет ответственность за подавляющее боль шинство рейтингов в мире и контролирует около 95% глобального рынка рейтинговых услуг.

Обратимся к российскому рейтинговому рынку. Российское рейтинговое пространство формируется достаточно динамично. Как видно по рисунку 1 количество присвоенных рейтингов выросло с 2005 г. по 2009 г. в 3 раза, а затем уже держалось на стабильном Lawrence J. White, The Credit Rating Agencies/ [Electronic resource] Journal of Economic Perspectives—Volume 24, Number 2—Spring 2010—Pages 211– уровне.11. Министерство финансов в 2010 г. утвердило порядок ак кредитации рейтинговых агентств, согласно которому сегодня на российском рынке действуют 8 рейтинговых агентств – 4 междуна родных и 4 российских: 12.

филиал компании «Фитч Рейтинга СНГ Лтд»;

представительство корпорации «Стэндард энд Пурс Ин тернэшнл Сервисез, Инк»;

общество с ограниченной ответственностью «Мудис Вос точная Европа»;

закрытое акционерное общество «рейтинговое агентство Мудис Интерфакс»;

общество с ограниченной ответственностью «Нацио нальное Рейтинговое Агентство»;

закрытое акционерное общество «Рейтинговое агентство «Анализ, Консультации и Маркетинг»;

закрытое акционерное общество «Рус-Рейтинг»;

закрытое акционерное общество «Рейтинговое Агентство «Эксперт РА».

Важно также отметить, что ранее существовала проблема не совпадения и несовместимости шкал различных рейтинговых агентств, особенно между национальными и международными, но эта проблема была решена утверждением Минфином единой шка лы соответствия кредитных рейтингов.

Резкий рост числа банков, получивших рейтинги в 2007– гг., обусловлен увеличением активности российских агентств, доля которых в рейтинговом бизнесе на конец 2011 г. достигла 44% по количеству присвоенных рейтингов и 59% по числу банков, имею щих рейтинги. Необходимо обратить внимание, что больше полови ны рейтингов на российском рынке это рейтинги агентств из боль шой тройки.


Проанализировав данные из таблицы 3 «Доминирование большой тройки рейтинговых агентств» и ситуацию на российском рейтинговом рынке становится ясно, что остальным рейтинговым агентствам довольно таки сложно конкурировать с большой тройкой в ситуации чрезмерной монополизации рынка рейтинговых услуг, и все это не может не приводить к ряду негативных явлений.

Карминский А.М., Система моделей рейтингов для российских банков в рам ках IRB-подхода [Электронный ресурс] Сайт министерства финансов РФ Реестр аккредитованных рейтинговых агентств [Электронный ресурс] 202 261 358 454 604 597 100% НРА Рус-Рейтинг 80% Эксперт РА AK&M Доля на рынке Fitch (ru) 60% Fitch Moody's (ru) Moody's 40% S&P (ru) S&P 20% 0% Год 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Рис. 1. Распределение и динамика количества банковских рей тингов в России (для международных агентств также выделены рей тинги по национальным шкалам – (ru)) Существует ряд проблем в области рейтинговой оценки. Са мым ярким и критикуемым моментом является вклад международ ных рейтинговых агентств в ипотечный кризис в США. Конечно, рей тинговые агентства не были единственными виновниками кризиса, который как было выявлено можно было избежать (согласно отчету об исследовании причин финансового кризиса для конгресса и пре зидента США)13. В числе причин случившегося кризиса выделяют:

невыполнение своих функций регуляторами и надзорными органа ми, падение качества корпоративного управления и риск менедж мента в большинстве системно значимых финансовых институтов, большие объемы рискового кредитования, а также вздутые кредит ные рейтинги сложно сконструированных финансовых продуктов (CDO, ABS).

Развитие в последние годы финансовых инструментов, в част ности связанных с секьюритизацией активов, не нашло адекватного отражения в применяемых рейтинговыми агентствами методиках.

Рейтинговые агентства оценивали только риск фактического дефол та по ипотечным ценным бумагам (MBS), т.е. кредитный риск. Но ведь продукты несли и риск ликвидности (держатель инструмента будет не в состоянии быстро продать его по текущей цене), а также рыночный риск (на стоимости ценной бумаги могут отразиться дру гие рыночные факторы – скажем, общая траектория процентных ставок).

The Financial Crisis Inquiry Report, published in in January 2011 by the National Commission on « the causes of the financial and economic crisis in the United States » [Electronic resource] В вину агентствам вменили конфликт интересов. Компании просто не могли присвоить плохой рейтинг по долговым обязатель ствам того эмитента, которому предоставляли услуги по формиро ванию пулов структурированных инструментов.

Методология рейтинговых агентств и ранее давала сбои, но не такие масштабные как в последний кризис, к примеру, вот ряд бан кротства компаний Enron, WorldCom, Parmalat, Arthur Andersen не предвиденных рейтинговыми агенствами.

Кроме методологической проблемы существуют другие – част ность в подходах к странам (оценка ситуации в экономиках США или Японии);

слишком большие интервалы актуализации рейтингов, что не всегда приемлемо из-за высокого уровня изменчивости условий хозяйственной деятельности.

Немаловажным фактом является и то, что деятельность рей тинговых агентств до недавнего времени практически была не под вержена регулированию, что позволяло рейтинговым агентствам избегать ответственности за недостоверность присвоенных рейтин гов, в то время как инвесторы терпели огромные убытки. Основным регулятором в США является Комиссия по ценным бумагам и бир жам, а в ЕС с 2011 г. Европейская комиссия по ценным бумагам и финансовым рынкам – ESMA. После мирового кризиса началось оживленное изменение законодательства в области регулирования, а также с целью обеспечения прозрачности.

В США эти изменения представлены законом Дода–Френка, подписанным в 2010 г.. Ожидается, что он реформирует финансо вую систему страны, в частности в этом законе прописана ответст венность рейтинговых агентств за присвоенные рейтинги. Сущест венным препятствием скорому внедрению этого закона является его объем – 2315 страниц, необходимость принятия 234 подзаконных актов и проведения свыше 150 дополнительных исследований.

В Европе в 2009 г. был одобрено регулирующее деятельность рейтинговых агентств положение «Regulation on Credit Rating Agencies», которое защищает инвесторов и имеет целью обеспе чить стабильное функционирование финансового рынка в ЕС. Также важным направлением деятельности европейских регуляторов яв ляется снижение влияния рейтингов на рынки и сокращение зави симости инвесторов от уровней оценок международных рейтинговых агентств. Однако попытка в апреле 2012 г. Роланда Бергера соз дать независимое европейское рейтинговое агентство с иной моде лью – оплата за рейтинги берется с инвесторов – не была поддер жана немецкими и французскими банками в финансировании при влечения 300 млн евро в качестве капитала14.

И все же на мировом рынке появилось новое рейтинговое агентство Universal Credit Rating Group, которое сможет составить Пресс-релиз «европейское рейтинговое агентство появится уже в 2012 году»

на сайте консалтинговой компании Roland Berger Strategy Consultants [Элек тронный ресурс] конкуренцию тройке лидеров Fitch, S&P и Moody's. Компания будет специализироваться на оценке суверенных долгов и финансовых рисках корпораций. Новое рейтинговое агентство было создано в октябре 2012 г. на базе Китайского рейтингового агентства Dagong, российского Русс-рейтинг и американского Egan Jones Ratings.

Своей задачей новое рейтинговое агентство видит создание новой системы кредитных рейтингов, независимых и объективных. Со сто роны инвесторов появление нового агентства было встречено по ложительно, поскольку появление серьезного участника увеличива ет конкуренцию и как следствие качество рейтинговых услуг тоже должно возрасти. Рейтинговые агентства Egan Jones и Русс-рейтинг ранее зарекомендовали себя с хорошей стороны и их оценки часто оказывались объективными. Однако из-за их независимости и не желании эмитентов слышать правду о себе им будет трудно конку рировать с большой тройкой, а также потребуется время на оконча тельное формирование и согласование всех методик нового агент ства и время для «зарабатывания» доверия у большого круга инве сторов.

Плоха или хороша рейтинговая система – без нее невозможно представить себе современную экономику в принципе. На сего дняшний день в условиях произошедшей глобализации финансово го мира оценки рейтинговых агентств имеют невероятно сильное влияние.

Регулирование деятельности рейтинговых агентств является актуальной темой, как и в области законодательного регулирования, так и в области раскрытия методологии и снижении неблагоприят ных последствий их влияния на мировую финансовую систему. Со вершенствование деятельности рейтинговых агентств по следую щим направлениям:

• формирование адекватных механизмов регулирования рейтинговой деятельности международных и российских рейтинго вых агентств в целях обеспечения обоснованности и прозрачности их рейтинговых оценок, • совершенствование методик «рейтингования» с учетом тех уроков, которые преподал рейтинговым агентствам, мировой финансовый кризис.

Объективные и независимые рейтинги национальных агентств могут стать одним из важнейших инструментов снижения остроты проблемы информационной асимметрии, повышения управляемо сти рисками, а также будут способствовать обеспечению устойчиво го развития экономики, ее банковского и финансового секторов.

1.3. РОЛЬ СОВРЕМЕННОГО БАНКОВСКОГО РЕГУЛИРОВА НИЯ В ФОРМИРОВАНИИ ТЕХНОЛОГИИ БАНКОВСКОГО БИЗ НЕСА Современная экономическая наука рассматривает банковское регулирование и надзор как важные элементы управления экономи кой на этапе длительной перестройки отношений общества и госу дарства в вопросах контроля за денежно-кредитной сферой.

Как показывает анализ, органы законодательной и исполни тельной власти ряда стран нередко ошибочно ожидают от нацио нального центрального банка, как регулятора, выполнения «разви вающей функции» по обеспечению безусловного достижения эко номического роста страны. Поскольку такой подход подразумевает неизбежное применение ведущим экономическим органом страны финансово-административных ограничений и директивного регули рования, то в зарубежной специальной литературе он уже давно получил название «политики финансовой репрессии».

В отличие от коммерческих банков, целью которых является максимизация прибыли, перед центральным банком стоят специфи ческие задачи, в том числе и по регулированию технологии банков ского бизнеса. В РФ, как и в других странах, прибыль не может вы ступать целью деятельности центрального банка. Банк России со гласно действующему законодательству отвечает за защиту и обес печение устойчивости рубля, развитие и укрепление банковской системы, а также обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платёжной системы страны.

Страны с развитой экономикой постепенно отказались от «развивающей функции» центрального банка, ограничив его дея тельность в основном денежно-кредитной политикой, пруденциаль ным регулированием и надзором, а также содействием развитию финансовой системы. Первичной целью центрального банка все чаще становится внутренняя и внешняя стабильность денежной единицы, низкая устойчивая инфляция и небольшая амплитуда ко лебаний валютного курса.

В то же время в развивающихся странах в обязанности цен тральных банков продолжает входить финансово-административное регулирование экономики посредством:

-«развивающей функции», последующий отход от которой яв ляется предварительным условием достижения независимости цен трального банка от правительства, и -«содействующей функции», которая отвечает за меры, где центральный банк выступает в роли новатора и катализатора раз вития экономики, поддерживает экстремальные проекты, использу ет инновационный подход к микрофинансам, проводит исследова ния, собирает и публикует данные, защищает и обучает 15.

Chandavorkor A. Central Banking in Developing Countries: Macm;

llan,1996, p. При этом важно, что «развивающая функция» центрального банка включает финансово-административное распределение ре сурсов, поскольку связана с существенными объемами инвестиро вания с опорой на госбанки по программам долгосрочного кредито вания. Напротив, «содействующая функция» центрального банка основывается на краткосрочных программах, нацеленных на стиму лирование добровольных проявлений деятельности коммерческих банков и корпораций частного сектора экономики.

Воздействие на экономику центральным банком посредством «развивающей» и «содействующей» функций в каждой стране чаще всего заканчивается продолжительным периодом применения фи нансово-административного регулирования (-«финансовой репрес сии»), которое определяется в экономической литературе как набор политических мер, законов, формальных инструкций и неофициаль ных средств регулирования, вносящих изменения в финансовые це ны, ставки и валютный курс, которые по своему характеру в той или иной мере препятствуют самореализации потенциала финансового посредничества 16.

К числу инструментов финансово-административного регули рования центральных банков, нашедших наибольшее распростра нение, относятся:

директивное использование ресурсов частных банков для кредитования приоритетных отраслей и актуальных программ;

резервные требования по объему привлеченных ресур сов коммерческими банками, отсутствие процентных платежей по обязательным резервам или начисление процентов ниже рыночных;

финансовое администрирование и селекционная кредит ная политика с изменением кредитных потолков, целевых или пря мых кредитов, предоставленных частным банкам через централь ный банк, директивные ограничения и рационирование кредитных ресурсов: квоты, процентные ставки по депозитам и на «банковскую маржу», отраслевое рефинансирование центрального банка по ко миссионным процентным ставкам и т.д.;

нормирование финансовых портфелей;

валютный контроль.

Считается, что посредством относительно несложной тактики применения денежно-кредитной и валютной политики можно до биться признаков положительных итогов финансово административного регулирования:

по предложению центрального банка частные банки при нимают на себя обязательства по выкупу Госдолга, выполняют вы Denizer C., Desai R.M., Gueorguiev N. The Political Ekonomy ob Financial Re pression in Transition Economies //The paper was prepared for delivery at the annual meeting of the American Political Science Association. 1998. September. P. сокие резервные требования или уставный коэффициент ликвидно сти, которые автоматически приводят к возрастанию спроса на го сударственные ценные бумаги;

переход капитала в другой сектор финансового рынка по рождает дефицит кредитов в экономике и необходимость админист ративного управления процентными ставками;

поскольку низкая доходность на внутреннем рынке тол кает сберегателей на более привлекательные вложения своих средств за рубежом, государство поручает национальному регуля тору в лице центрального банка контроль за движением капитала и валютное регулирование, препятствующее вывозу капитала.

Объектом воздействия посредством финансово администра тивного регулирования является финансовый сектор экономики в лице коммерческих банков, а субъектом управления – центральный банк и правительство. Модели финансово-административного ре гулирования различаются в основном по типу применяемых инстру ментов:

административные или прямые инструменты регулирова ния центрального банка, которые оказывают непосредственное влияние на операционную цель денежно-кредитной политики по средством прямого запрещения, количественного лимитирования или путем официальной разрешительной процедуры. Эта модель использовалась в большинстве промышленно развитых стран до 1970-х годов;

косвенные (рыночные) инструменты, позволяющие цен тральному банку влиять на операционную цель опосредованно че рез изменение рыночной конъюнктуры. Данная модель стала ис пользоваться странами с развитой экономикой начиная с 1980-х гг., а с 1990-х гг. – также развивающимися странами и странами с пе реходной экономикой.

Если прямые инструменты оказываются неработоспособными, правительство вынуждено обращаться к косвенным налогам на фи нансовый сектор и инфляционному налогу. Ввод больших резерв ных требований, взысканий, наложенных на банки, или обяза тельств по выкупу госдолга без труда дают возможность властям компенсировать слабую налогово-бюджетную политику и получить доходы от сеньоража, постепенно выкачивая ресурсы из банковской системы.

По-видимому, в известном смысле центральные банки, участ вуя в финансово-административном регулировании («финансовой репрессии»), проводят не свойственные им квазифискальные опе рации, которые напрямую не связаны с бюджетом, но способствуют его наполнению. По образному выражению экспертов Лондонской Школы Экономики, «близорукие правительства во многих случаях эффективно используют свои центральные банки как фискально молочную корову»17.

Важное место в финансово-административном регулировании современных национальных государств занимает «Администриро вание финансовыми ресурсами через систему госбанков». Роль госбанков рассматривается в тесной увязке с практическими зада чами, выпадающими на долю конкретного национального централь ного банка по организации содействия в обеспечении роста одной из конкретных отраслевых экономик. Согласно исследованию Рафа эля Ла Порта, Флоренсио Лопез-де-Сайленса и Андрея Шлейфера в среднем во всем мире 42% капитала десяти крупнейших банков страны принадлежит правительству. Госбанки занимают заметное место в банковских системах таких стран как Бельгия, Италия, Ав стрия, Германия, Финляндия и Норвегия. Вместе с тем в экономиче ской литературе принято считать, что система госбанков, как прави ло, характерна для стран, где плохо с правами собственности или функционирует слаборазвитая финансовая система, или присутст вует повсеместное вмешательство государства в экономику18.

Учитывая эти обстоятельства большинство стран вполне обоснованно стремится перейти на систему частных банков. В ходе приватизации, прошедшей в 1990-х гг., ситуация кардинально изме нилась. К 2001 г. доля госбанков в совокупных активах банковской системы стран Центральной и Восточной Европы сократилась до 20%, а в Латинской Америке – до 15%. Госбанки занимают лиди рующие позиции только в трех крупнейших странах мира: Китае, Индии и России.

Государственные банки в России преобладают на денежном рынке. В десятку крупнейших банков, контролируемых государст вом, входят: Сбербанк, Газпромбанк, ВТБ, Банк Москвы, Россель хозбанк, ВТБ-24, ВТБ Северо-Запад, Ак-Барс, ТрансКредитБанк и Ханты-Мансийский банк. За последнее десятилетие их доля увели чилась с 31% до 48% активов банковского сектора. Преобладанию госбанков способствуют такие факторы как обслуживание муници палитетов, местных властей и госкорпораций, низкие удельные из держки, выход на дешевые международные займы, имидж стабиль ности и специфика системы рефинансирования, которая связана с привилегированным положением госбанков.

Присутствие госбанков на финансовом рынке затрудняет пе рераспределение финансовых активов от банков, имеющих воз можность взять РЕПО к банкам, которые её не имеют. Рынок меж банковских кредитов характеризуется все большей неопределенно стью, а ставка межбанковского кредита обнаруживает отсутствие Fry M., Goodhart C., Almeida A, Central Banking in Developing Countries: Objec tives, Activities and Independence. London:1996. p.6.

La Porto R. Lopezde-Silones F., Shleifer A. Government Ownership of Banks// NBER.2000. Working Paper № 7620.

целевых процентных ориентиров Банка России. В силу специфики рыночной структуры коммерческие банки не могут в достаточной мере воспользоваться рефинансированием и межбанковским кре дитом в период финансовой нестабильности. По мере поглощения госбанками рынка центральный банк теряет свою способность вли ять рыночными операциями на макроэкономические условия. Само выживания банковского бизнеса и его рыночных технологий не про исходит. На их место приходят административные рычаги, возрас тает влияние и самих госбанков в роли квазицентральных банков.

В мировой практике эффективность рынка возникает и функ ционирует только тогда, когда на нем нет нескольких доминирующих игроков, чьё поведение оставляет неизгладимый отпечаток на конъюнктуре рынка. По всей вероятности в РФ вызревает объектив ная необходимость кардинальной реформы сектора государствен ных банков, которые возможно должны быть сохранены лишь за от дельными отраслями, априорно свободными по своему назначению от проникновения рыночных отношений, например, в сфере воспи тания (и перевоспитания), культуры, гражданской обороны (-МЧС) и национальной безопасности. В этой связи, по-видимому, достаточно обоснованным представляется утверждение С.Р.Моисеева о том, что «Вряд ли Правительство РФ пойдет на разукрупнение банков до их приватизации. Проблема стабильности банковского сектора бе рет верх над задачей развития денежного рынка» 19.

Технология успеха банковского бизнеса и его продукта каждого коммерческого банка органически связана с технологией банковско го регулирования национального центрального банка страны. Эта связь в современных условиях основывается на потенциальной возможности использования прежде всего круга инструментов пря мого влияния на операционную цель – через значение ценовой либо количественной переменной:

резервные требования по объему привлеченных ресур сов с отсутствием процентных платежей по обязательным резервам или начислением процентов ниже рыночных;



Pages:   || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 9 |
 





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.