авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:   || 2 | 3 | 4 |
-- [ Страница 1 ] --

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ,

СТАТИСТИКИ И ИНФОРМАТИКИ (МЭСИ)

ИНСТИТУТ МЕНЕДЖМЕНТА

КАФЕДРА

УПРАВЛЕНИЯ ПРОЕКТАМИ И МЕЖДУНАРОДНОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Гуракова Н.С., Юрьева Т.В.

Стратегия восстановления

платежеспособности

предпринимательских структур

в условиях экономического кризиса

Монография

Москва, 2011 1 УДК 65.016.7 ББК 65.290-2 Г 95 Гуракова Н.С., Юрьева Т.В.

СТРАТЕГИЯ ВОССТАНОВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ СТРУКТУР В УСЛОВИЯХ ЭКОНОМИ ЧЕСКОГО КРИЗИСА: монография. – М.: МЭСИ, 2011. – 151 с.

РЕЦЕНЗЕНТЫ:

д.э.н., проф. Веснин В.Р., д.э.н., проф. Кузнецов В.И.

АННОТАЦИЯ В монографии представлены основные направления комплексной стратегии вос становления платежеспособности предпринимательских структур, позволяющей сохра нить их устойчивое развитие в кризисной ситуации. Рассмотрены причины неплатежеспо собности российских организаций во взаимосвязи на макро- и микроуровнях. Исследова ны основные способы восстановления платежеспособности организаций и их эффектив ность в современных условиях: минимизация издержек, полная экономия, изъятие инве стиций, инновационный инструмент, диверсификация, использование внутренних меха низмов стабилизации деятельности, реструктуризация, ликвидация. Обоснована необхо димость использования стратегического управления в качестве наиболее эффективного инструмента восстановления платежеспособности предпринимательской структуры.

Предложен алгоритм восстановления платежеспособности предпринимательской структу ры на макро- и микроуровнях. Разработана классификация основных факторов, стимули рующих и тормозящих процесс восстановления платежеспособности хозяйствующих субъектов в условиях экономического кризиса и в посткризисный период.

© МЭСИ, ISBN 978-5-7764-0653- © Гуракова Н.С., © Юрьева Т.В., СОДЕРЖАНИЕ Введение.............................................................................................................. Глава 1. Платежеспособность как основная предпосылка обеспечения устойчивости и конкурентоспособности организаций в рыночной экономике..................................................................................... 1.1. Платежеспособность: результат и условие функционирования организации..........................................

............. 1.2. Неплатежеспособность организации и ее причины........................ 1.3. Эффективные способы восстановления платежеспособности....... Глава 2. Стратегия восстановления платежеспособности организации и ее основные этапы................................................................. 2.1. Стратегия организации: понятие и виды.......................................... 2.2. Основные этапы формирования стратегии восстановления платежеспособности организации..................................................... Глава 3. Стратегия восстановления платежеспособности предприятия (на примере АМО «ЗИЛ»)....................................................... 3.1. Тенденции развития автомобильной промышленности в России................................................................................................ 3.2. Диагностика финансового состояния АМО «ЗИЛ»........................ 3.3. Основные направления стратегии восстановления платежеспособности........................................................................... Заключение......................................................................................................... Список использованных источников............................................................ ВВЕДЕНИЕ Предпринимательские структуры как самостоятельно функционирую щие экономические единицы составляют основу рыночной экономики. Зна чительная их часть создается и функционирует в форме коммерческих орга низаций, основной целью которых является получение прибыли. Коммерче ские организации вносят существенный вклад в устойчивое развитие эконо мики, обеспечение уровня доходов населения.

Деятельность любой организации и в первую очередь коммерческой выражается в ее финансовом состоянии, одной из важнейших характеристик которого является финансовая устойчивость. Под ней понимается стабиль ность деятельности, обусловленная эффективным функционированием, поз воляющим развиваться в долгосрочной перспективе в условиях преодоления внешних и внутренних ограничений при сохранении платежеспособности, рентабельности и удовлетворительности структуры баланса.

Среди основных критериев определения финансового состояния орга низации платежеспособность является приоритетным, выступая внешним проявлением ее устойчивости и стабильности. Неплатежеспособность же представляет основной фактор предкризисного состояния организации, а в случае наличия ее хронической формы наносит существенный урон самой предпринимательской структуре и интересам многих участников рынка. Та кое состояние организации означает снижение ее производственного и инве стиционного потенциала, поглощение ресурсов кредиторов и уменьшение налоговых поступлений в государственный бюджет. Организации, находя щиеся на стадии хронической неплатежеспособности, но продолжающие осуществлять хозяйственную деятельность, обретают репутацию ненадежно го партнера, работодателя, плательщика.

В условиях глобального экономического кризиса приоритетными зада чами для России выступают укрепление конкурентоспособности националь ной экономики, вопросы модернизации реального сектора и снижение экс портной составляющей, невозможные без наличия финансового устойчивых и платежеспособных предпринимательских структур. В этой связи особую значимость приобретает разработка комплексной стратегии восстановления платежеспособности организаций, позволяющей сохранить их устойчивое развитие в кризисной ситуации и в посткризисный период.

Вопросы восстановления платежеспособности организаций занимают существенное место в работах зарубежных ученых по проблемам антикри зисного управления, общего и стратегического менеджмента. Среди них надо выделить труды таких известных специалистов, как И. Ансоффа, Вон Эйкена Дж, П.Ф. Друкера, К. Дюфи, Б. Карлоффа, М.Э. Портера, Дж. Траута и др.

Однако зарубежный опыт восстановления платежеспособности предприни мательских структур может быть использован в сегодняшних российских условиях лишь фрагментарно и на основе достаточно серьезной переработки.

Среди наиболее широко известных отечественных исследователей, за трагивающих различные аспекты восстановления платежеспособности орга низаций в России, следует отметить труды Л.П. Белых, И.А. Бланка, О.В.

Вишневской, Е.П. Жарковской, А.Т. Зуба, Г.Б. Клейнера, Э.М. Короткова, С.Д. Трохина, М.А. Федотовой, Г.В. Широкова, Е.И. Шохина и др.

Вместе с тем основные способы восстановления платежеспособности организаций, упоминаемые в экономической литературе, ориентированы в основном на достижение наибольшей эффективности в условиях временной, а не хронической неплатежеспособности. В большинстве работ затрагивается в основном лишь отдельная мера по восстановлению платежеспособности и ее эффективность, а не весь комплекс в целом на макро- и микроуровне.

Кроме того, многие из восстановительных мер являются неприменимыми в условиях экономического кризиса. Все это обосновывает необходимость вы работки эффективной комплексной стратегии восстановления платежеспо собности предпринимательских структур на макро- и микроуровне.

Основная цель данной работы заключается в исследовании сущности и механизма формирования комплексной стратегии восстановления платеже способности предпринимательских структур, позволяющей сохранить их устойчивое развитие в кризисной ситуации.

В работе применяется системный подход к изучению комплексной проблемы восстановления платежеспособности предпринимательских струк тур, базирующийся на методах анализа и синтеза, обобщения, систематиза ции, классификации, сравнительного сопоставления и др.

В ходе исследования использовались научные труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам экономики предпринимательства, страте гического менеджмента, антикризисного управления, восстановления плате жеспособности организаций и др.

ГЛАВА 1. ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ КАК ОСНОВНАЯ ПРЕДПОСЫЛКА ОБЕСПЕЧЕНИЯ УСТОЙЧИВОСТИ И КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ СТРУКТУР В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ 1.1. Платежеспособность: результат и условие функционирования коммерческих организаций Предпринимательские структуры представляют самостоятельно функ ционирующие экономические единицы, которые создаются и функционируют в соответствии с законами бизнеса. Предпринимательские структуры характе ризуются как наиболее гибкие субъекты рынка, которые находятся в постоян ном поиске оптимальной формы соответствия рыночным требованиям. Значи тельная часть предпринимательских структур создаются и функционируют в виде юридического лица1 и имеют статус коммерческих организаций.

Коммерческая организация – это юридическое лицо, преследующее из влечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности. Коммерче ским организациям присущи такие характеристики как:

наличие юридического лица;

основная цель деятельности – получение прибыли;

распределение возможной прибыли между учредителями и участника ми коммерческой организации.

В соответствии с российским законодательством коммерческие органи зации могут создаваться в виде хозяйственных товариществ и обществ, про изводственных кооперативов, государственных и муниципальных унитарных предприятий.

Юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. – Гражданский кодекс Российской Федерации, часть первая, ст. 48, п. 1.

Учредителями коммерческих организаций могут быть граждане и (или) юридические лица. Основной мерой эффективности работы коммерческой организации является прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг). В условиях рыночной экономики коммерческая организация стремит ся максимизировать прибыль и таким образом обеспечить динамичное разви тие производства, укрепление своих позиций на рынке.

Коммерческие организации, являясь основными субъектами экономи ческой деятельности, целостными экономическими системами, выпускают продукцию, выполняют работы и услуги, создавая основу для потребления и приумножения национального богатства. От их эффективной работы, финан совой устойчивости и экономической активности зависят здоровье экономи ки и индустриальная мощь государства.

Эффективное функционирование коммерческих организаций непо средственно связано с ее финансовой деятельностью. Результатом финансо вой деятельности организации является ее финансовое состояние, характери зующееся системой показателей, определяющих состояние капитала в про цессе кругооборота, а также способность организации финансировать свою деятельность.

Одной из важнейших характеристик финансового состояния организа ции является финансовая устойчивость. В настоящее время отечественные экономисты не пришли к единой точке зрения относительно сущности дан ного понятия.

Одни авторы определяют финансовую устойчивость как «состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечи вает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохране нии платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска»2.

См., например: Намжиева Н.А., Диденко Н.Н. Финансовая устойчивость предприятия. – Режим доступа:

www.ncstu.ru.

Вторые характеризуют финансовую устойчивость как систему отноше ний, «в рамках которой организация преодолевает объективные внешние ограничения посредством внутренних приспособлений, представляющих со бой сбалансированную комбинацию количественных и качественных харак теристик, источников и направлений использования финансовых ресурсов»3.

Третьи считают, под финансовой устойчивостью следует понимать способность за счет собственного капитала и заемных средств осуществлять затраты и формировать запасы4.

Четвертые связывают финансовую устойчивость со стабильностью де ятельности с позиции долгосрочной перспективы5.

Анализируя различные подходы к понятию «финансовая устойчи вость», можно сделать вывод, что все они не лишены недостатков. Так, пер вая группа авторов не учитывает возможность влияния на деятельность орга низаций факторов внешней среды, вторая – не предполагает наличия внут ренних ограничений их функционирования, третья – отождествляет понятие финансовая устойчивость с платежеспособностью, а четвертая – дает опреде ление только в широком смысле.

На основе выше приведенных определений представляется целесооб разным трактовать понятие «финансовая устойчивость организации» как ста бильность ее деятельности, обусловленная эффективным функционировани ем, позволяющим развиваться в долгосрочной перспективе в условиях пре одоления внешних и внутренних ограничений при сохранении платежеспо собности, рентабельности и удовлетворительности структуры баланса. Орга низация обладает абсолютной устойчивостью при условии способности ее к Данильченко М.А. Финансовая устойчивость хозяйствующих субъектов в сельском хозяйстве: автореферат дис. канд. экон. наук. – Е., 2004. С. 9.

Бикмухаметов С.К. Финансовая устойчивость организации как объект системного управления: автореферат дис. д-ра экон. наук. – М., 2009. С. 17-31.

Филобокова Л.Ю. Методические подходы к оценке финансовой устойчивости малых предприятий // Фи нансовый менеджмент. 2010. № 3. С. 19-31.

своевременной адаптации и эффективному функционированию при измене ниях внешней и внутренней среды.

Следует согласиться с мнением тех авторов, которые предлагают раз личать внутреннюю и внешнюю финансовую устойчивость. При этом под внутренней финансовой устойчивостью понимается такое общее финансовое состояние организации, при котором обеспечивается стабильно высокий ре зультат ее деятельности на основе принципа активного реагирования на из менение внутренних и внешних факторов. Внешняя финансовая устойчи вость предполагает наличие стабильной внешней среды функционирования организации6.

Надо отметить, что финансовая устойчивость организации обеспечива ет свободное маневрирование денежными средствами и способствует сба лансированности производственного процесса, являясь результатом эффек тивной деятельности и необходимым условием общей устойчивости. Среди основных критериев определения финансового состояния организации пла тежеспособность является наиболее приоритетным, поскольку характеризует внешним проявлением его устойчивости и стабильности.

В экономической литературе встречаются разные определения понятия «платежеспособность». В «Финансово-кредитном словаре» под ред. В.Ф.

Гарбузова платежеспособность определяется в общем смысле как «способ ность государства, юридического или физического лица своевременно и пол ностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных или иных операций денежного характера»7.

Согласно «Финансово-кредитному энциклопедическому словарю» под ред. А.Г. Грязновой, организация считается платежеспособной в случае Михайлов Л.М. Антикризисное управление в промышленности. – М., 2004. С. 54.

Финансово-кредитный словарь / Гл. ред. В.Ф. Гарбузов: Т. 1-3. Т 2. – М., 1994. С. 420.

наличия у нее денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активных расчетов, которые покрывают краткосрочные обязательства8.

Некоторые авторы предлагают под платежеспособностью организации понимать способность ее возвращать в необходимом объеме и в установлен ные сроки заемные средства: кредиты банков;

задолженность перед контр агентами, бюджетом и внебюджетными фондами, по оплате труда9.

По мнению А.И. Гончарова, платежеспособность выступает результи рующим состоянием финансов, определяемым качеством финансовых пото ков10.

Другие специалисты отмечает, что финансовая устойчивость и плате жеспособность организации дают ей преимущество в привлечении инвести ций, кредитов, в выборе поставщиков и подборе квалифицированных кад ров11.

По нашему мнению, под платежеспособностью организации следует понимать результат и предпосылку эффективной ее деятельности, основан ной на рентабельной работе, сбалансированном маневрировании денежными средствами, мониторинге изменений во внешней и внутренней среде и спо собности к ним адаптироваться, выраженные в своевременном и полном удо влетворении требований кредиторов.

Нарушение этих требований в условиях рыночного хозяйства может привести к нарушению платежеспособности субъекта экономики и в конеч ном итоге привести к несостоятельности и банкротству.

Финансово-кредитный энциклопедический словарь / колл. авторов;

под общ. ред. А.Г. Грязновой. – М., 2004. С. 740-741.

Сайфулин Р.С. Финансовый анализ. – М., 2003. С. 117;

Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хо зяйственной деятельности. – М., 2007.

Гончаров А.И. Финансовое оздоровление предприятия: методология и механизмы реализации // Финансы.

2004. № 11. С. 68.

Трохина С.Д., Ильина В.А., Морозова Т.Ф. Управление финансовым состоянием предприятия // Финансо вый менеджмент. 2004. № 1. С. 5.

В соответствии с упоминавшимся выше «Финансово-кредитным слова рем» под ред. В.Ф. Гарбузова неплатежеспособность – это «финансовое или валютно-финансовое положение фирмы или государства, при котором они не могут своевременно погашать свои финансовые обязательства»12.

Ю. Бригхем и Л. Гапенски предлагают выделять неплатежеспособность техническую, выражающуюся в невозможности организации удовлетворить требования кредиторов по текущим платежам, и в преддверии банкротства, характеризующуюся превышением ее совокупной кредиторской задолженно сти над рыночной стоимостью активов13.

Таким образом, неплатежеспособной считается организация, работаю щая в режиме нерегулярного исполнения требований кредиторов по денеж ным обязательствам и (или) исполнения обязанности по уплате обязательных платежей. При этом наличие неплатежеспособности выступает основным фактором предкризисного состояния организации.

Неплатежеспособность может иметь разные временные параметры: от эпизодической (временной) до устойчивой (хронической).

Эпизодическая неплатежеспособность организации, являясь времен ным явлением, может выступить причиной увеличения ее производственных и трансакционных издержек. Однако вероятность ее наступления можно сни зить путем прогнозирования денежных потоков.

Хроническая неплатежеспособность наносит более существенный урон организации и интересам многих категорий участников рынка. Такое состояние означает снижение производственного и инвестиционного потен циала, поглощение ресурсов кредиторов и уменьшение налоговых поступле ний в государственный бюджет. Организации, находящиеся на стадии хро нической неплатежеспособности, но продолжающие осуществлять хозяй Гарбузов В.Ф. Указ. соч. С. 306.

Бригхем Ю., Гаспенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х т. Т. 2 / пер. с англ. под ред.

В.В. Ковалева. – СПб.: 2004. С. 477-478.

ственную деятельность, обретают репутацию ненадежного партнера, работо дателя, плательщика, приводя в итоге к банкротству.

1.2. Неплатежеспособность организации и ее причины Проблема неплатежеспособности предпринимательских структур име ет большое теоретическое и практическое значение и поэтому находится по стоянно в центре внимания российских и зарубежных специалистов.

Различные аспекты данной проблемы нашли отражение в публикациях ученых дореволюционной России. Проблема неплатежеспособности занима ет существенное место в работах исследователей, опубликованных в 20-ые годы ХХ века. При административно-командной экономики эти вопросы также активно обсуждалась, но с позиций наличия неплатежей в условиях планового характера кругооборота средств социалистического хозяйства.

С начала перехода России к рыночной экономике в стране происходит неуклонный рост взаимных неплатежей, которые охватили практически все отрасли и сферы деятельности. Для того чтобы выжить в новых экономиче ских условиях организациям приходилось использовать такие нестандартные платежные механизмы как бартер, взаимозачеты. В результате экономиче ского кризиса 1998 года в России неплатежи достигли колоссальной величи ны. По мнению некоторых экономистов, именно на данном этапе сформиро вался механизм их самоорганизации14, выраженный во взаимных неплатежах между различными контрагентами.

Экономический кризис 2008–2009 годов, затронув все сферы отече ственной экономики. В результате к началу 2009 г. экономика России всту пила в промышленную рецессию, сопровождающуюся обесценением рубля, ростом безработицы и приостановкой инвестиционных программ. Экономи Подробнее об этом см.: Антонова О.В. Управление кризисным состоянием организации. – М., 2004. – С. 19.

ческий кризис породил проблемы, не нашедшие удовлетворительного объяс нения в рамках господствующей теоретической парадигмы, выявил несовер шенство сложившегося рыночного механизма и государственного регулиро вания.

Несмотря на то, что Правительство Российской Федерации разработало и реализовало комплекс эффективных антикризисных мер15, хронические не платежи по-прежнему остаются серьезной проблемой для экономики страны.

Анализ динамики задолженности организаций в России показывает, что сум марный ее показатель на конец 2009 года по сравнению с данными конца 2000 года увеличился в 7,3 раза (табл. 1.1).

Таблица 1. Динамика задолженности организаций в России на конец соответствующего года (млрд. рублей) Показатель 2000 г. 2003 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г.

Суммарная задол женность по обяза тельствам 4 479,9 8 795,9 12 179,0 14 968,1 21 406,2 28 179,5 32 561, в том числе про сроченная: 1 675,2 1 401,3 1 032,1 889,3 905,4 1 073,7 1 102, Кредиторская задолженность 3 514,9 5 283,1 6 389,3 7 696,8 10 652,8 13 353,3 14 881, в том числе про сроченная: 1 571,5 1 306,1 956,4 821,3 832,5 994,5 957, Задолженность по кредитам банков и 7 271, 17 680, займам 965,0 3 512,8 5 789,7 10 753,4 14 826, в том числе про сроченная: 103,7 95,3 75,7 68,0 72,9 79,2 144, Дебиторская за долженность 2 450,8 4 138,6 6 331,3 7 871,2 11 061,1 13 783,1 15 441, в том числе про сроченная: 916,3 876,5 856,0 1 040,0 887,2 1 051,3 1 011, Анализ данных, представленных в таблице 1.1, позволяют сделать вы вод, что за указанный период наблюдается тенденция крупномасштабного Программа антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2010 год;

Программа антикри зисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год. – Режим доступа http://www.government.ru Россия в цифрах. 2005–2010. – Режим доступа: www.gks.ru.

увеличения всех видов задолженности организаций (кредиторской – в 4 раза;

по кредитам банков и займам – в 18 раз;

дебиторской – в 6 раз).

За период с 2000 – 2009 годы наблюдается положительная динамика сокращения суммарной величины просроченной задолженности организаций на 34,2%. Негативными тенденциями за последние пять лет являются суще ственное увеличение кредиторской задолженности (более чем в 2 раза), по кредитам банков и займам (в 3 раза), а также дебиторской задолженности (почти в 2,5 раза). В отношении динамики просроченной дебиторской задол женности при этом наблюдается ситуация практически стабильного ее раз мера, который изменяется ежегодно в ту или иную сторону на незначитель ную величину.

Рассматривая структуру кредиторской задолженности организаций по видам экономической деятельности на конец 2009 года, следует отметить, что наибольший ее размер приходится на обрабатывающие производства (25,1%), оптовую и розничную торговлю (22,3%), операции с недвижимым имуществом (12,8%), строительство (11,7%) и добычу полезных ископаемых (8,3%)17.

Структура дебиторской задолженности организаций позволяет сделать вывод о наличии наибольших ее размеров в оптовой и розничной торговле (26,6%), обрабатывающих производствах (25,4%), операциях с недвижимым имуществом (10,7%), в области добычи полезных ископаемых (8,7%) и стро ительстве (8,3%)18.

Россия в цифрах. 2010. – Режим доступа: www.gks.ru.

Там же.

Таблица 1. Задолженность организаций по налогам и сборам в бюджетную систему России на 1 января соответствующего года (млрд. рублей) Годы 2002 2003 2005 2006 2007 2008 2009 Всего задолженность 475,0 520,5 892,0 754,2 757,4 574,9 559,1 675, В том числе:

406,4 445,2 799,9 656,1 662,5 481,9 467,1 569, - в федеральный бюджет - по региональным налогам и 41,5 45,0 51,0 54,4 52,9 53,6 53,0 61, сборам - по местным налогам и сбо 27,1 30,3 35,5 35,1 31,4 28,5 27,6 30, рам - по налогам со специальным - - 5,6 8,6 10,6 10,9 11,4 12, налоговым режимом В отношении динамики задолженности организаций по налогам и сбо рам в бюджетную систему России за период с 2002 – 2010 годы (табл. 1.2), наблюдается увеличение величины ее общего показателя на 42,2% (200, млрд. рублей), которое произошло вследствие изменения ее структуры. Так, по состоянию на начало 2010 года доля задолженности организаций в феде ральный бюджет составила 84,4% (против 85,6% на начало 2002 года);

по ре гиональным налогам и сборам – 9,2% (8,7%);

по местным налогам и сборам – 4,6% (5,7%);

по налогам со специальным налоговым режимом – 1,9% (в году задолженность отсутствовала).

Динамика задолженности организаций по налогам и сборам на протя жении всего периода имела волнообразную тенденцию попеременного уве личения или снижения, как ее общего показателя, так и по структуре в целом.

Однако, наибольшая ее величина наблюдалась в 2005 году, образовавшись за счет резкого увеличения задолженности организаций в федеральный бюджет по сравнению с 2003 годом (на 354,7 млрд. рублей).

Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики (Росстат). – Режим доступа:

www.gks.ru.

Что касается просроченной задолженности по заработной плате, то ее суммарный размер на начало 2010 года составил 3 565 млн. рублей, снизив шись по сравнению с показателем 2001 года почти в 9 раз, а с показателем 2005 года – более чем в 4 раза. Следует отметить, что на начало 2010 года ве личина рассматриваемой задолженности снизилась по сравнению с 2009 го дом почти на 24% (на 1 109 млн. рублей), что является в целом положитель ной тенденцией. По состоянию на начало 2010 года наибольший удельный вес ее в общем объеме принадлежит отраслям обрабатывающего производ ства (47,4%) и транспорта (21,7%), которые уже на протяжении двух лет за нимают лидирующие позиции по данному показателю. Следует отметить, что за последние пять лет, наиболее существенно снизилась величина задол женности по заработной плате в сельском хозяйстве (на 3 625 млн. рублей) и в обрабатывающем производстве (на 2 486 млн. рублей)20.

За весь исследуемый период максимальная величина просроченной за долженности организаций по заработной плате приходилась на отрасль обра батывающего производства (1 690 млн. рублей), в том числе на производ ство: машин и оборудования (20%);

прочих неметаллических минеральных продуктов, а также электро-, электронного и оптического оборудования (по 11%);

транспортных средств и оборудования (10%);

пищевых продуктов (9%)21.

Следует отметить, что за указанный период наибольшее снижение объ ема задолженности было характерно для организаций по производству транспортных средств и оборудования (на 903 млн. рублей), что является по ложительной тенденцией для отрасли в целом. Однако, удельный вес ее на протяжении многих лет остается на достаточно высоком уровне.

Официальная статистическая информация //Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики (Росстат). – Режим доступа:

http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/population/wages/# Россия в цифрах. 2010. – Режим доступа: www.gks.ru.

Несмотря на существенное снижение размера задолженности, величина ее по-прежнему остается колоссальной и является одним из существенных факторов роста социальной напряженности в стране, снижая реальные дохо ды населения и увеличивая дифференциацию доходов.

В соответствии с федеральным законом «О несостоятельности (банк ротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ организация может быть признана банкротом в случае, если ее неплатежеспособность переходит в хроническую форму. Таким образом, рассмотрев динамику дел о банкротстве (табл. 1.3), можно представить полную картину явления неплатежеспособности в рос сийской экономике.

Таблица 1. Динамика дел о банкротстве в России за период с 2000 по 2009 гг. Показатель 2000 г. 2003 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г.

Всего дел о банкротстве, 19 041 9 695 25 643 83 068 30 015 27 032 35 принятых к производству Принято решений о призна 15 143 17 081 13 963 76 447 19 238 13 916 15 нии должника банкротом Прекращено производство в связи с восстановлением 50 29 23 40 44 46 платежеспособности и пога шением задолженности По данным таблицы 1.3 можно сделать вывод, что за указанный период количество принятых к производству дел о банкротстве увеличилось более чем в 2 раза, а за последние три года в 1,2 раза. Большинство из них заканчи вались признанием организации банкротом и открытием конкурсного произ водства. В редких случаях платежеспособность должников удавалось восста новить или погасить накопившуюся задолженность, что свидетельствует о наличии хронической неплатежеспособности организаций.

Радыгин А.Д., Симачев Ю.В. Институт банкротства в России: особенности эволюции, проблемы и пер спективы // Российский журнал менеджмента. – Режим доступа: www.rjm.ru;

Справки о рассмотрении ар битражными судами РФ дел о несостоятельности (банкротстве) в 2003–2006;

2007–2009 гг. – Режим досту па:www.arbitr.ru.

Следует отметить, что временную неплатежеспособность в большин стве случаев можно устранить путем проведения аварийных финансовых операций, но это не позволит устранить хроническую ее форму, поэтому вос становлением платежеспособности организации считается восстановление стабильности ее финансового состояния, устойчивости и рыночной конку рентоспособности на долгосрочную перспективу.

Для восстановления платежеспособности организаций любой формы собственности и отраслевой принадлежности надо выявить основополагаю щие причины возникновения их неплатежеспособности. Данное условие яв ляется необходимым, поскольку позволит разработать комплекс действенных мер по преодолению неплатежеспособности и определить дальнейшие пер спективы функционирования организаций.

Зарубежные исследователи считают, что 1/3 причин хронической не платежеспособности организаций приходится на внешние для организации причины, а 2/3 – на внутренние, обусловленные плохим менеджментом. Од нако, по мнению отечественных специалистов в российской экономики эта пропорция иная: 2/3 – это внешние причины, а 1/3 – внутренние23. Обратная пропорция объясняется, прежде всего, спецификой методов перехода эконо мики страны к рыночным условиям хозяйствования. Кроме того, она обу словлена более сильным воздействием глобального экономического кризиса на российскую экономику по сравнению с развитыми странами. Все это, несомненно, усугубило проблему взаимных неплатежей в большинстве от раслей российской экономики. В результате неплатежеспособность многих организаций в России приняла затяжной характер.

О причинах сложившейся ситуации длительное время ведутся острые дискуссии. При этом большинство авторов или выделяют несколько причин возникновения явления неплатежеспособности организаций и обосновывают Антонова О.В. Указ. соч. С. 3.

влияние только их, не принимая во внимание всю совокупность, или рас сматривают причины отдельно на макро- и микроуровне, не учитывая их взаимосвязь и взаимовлияние. В итоге не дается выявить полный комплекс факторов, являющихся причиной возникновения неплатежеспособности ор ганизаций.

На наш взгляд, причины массовой неплатежеспособности организаций должны быть рассмотрены во взаимосвязи на макро- и микроуровнях. При этом на макроуровне они связаны с последствиями трансформационных из менений и кризисов в экономике страны, которые привели к кардинальным изменениям условий функционирования организаций. Среди причин непла тежеспособности организаций на микроуровне можно выделить невысокую конкурентоспособность выпускаемой ими продукции, отсутствие стратеги ческого планирования и др.

В начале 90-х годов Россия вступила в период реформирования, свя занного с переходом страны к рыночной экономике. При этом рыночные от ношения развивались довольно стихийно, что во многом объяснялось отсут ствием специалистов, обладающих необходимыми знаниями в области ры ночной экономики.

Ликвидация СССР сыграла огромную роль в появлении системы не платежей, поскольку возникшие проблемы с конвертацией валют, проведе нием расчетов, противоречивое регулирование таможенного дела и внешне экономической деятельности, высокая степень коррупции разрушили инте грационные связи с поставщиками и потребителями, что отразилось для мно гих организаций потерей рынков сбыта.

Процесс перехода государственных предприятий в частную собствен ность посредством чековой приватизации резко изменил отношения соб ственности и стал одной из причин разрушения имевшегося производствен ного потенциала страны. Ошибки, допущенные при реформировании отно шений собственности, активное использование административного ресурса, недооценка стоимости имущества организаций 24, отсутствие эффективного государственного регулирования привели к тому, что большинство привати зированных организаций оказалось неспособным осуществлять предприни мательскую деятельность.

Либерализация цен, начавшаяся в 1992 году, привела к резкому росту уровня инфляция, которая стала серьезным негативным последствием прово дившихся реформ. Резкий рост цен спровоцировал обесценение собственных средств организаций, что в свою очередь привело к быстрому увеличению их долгов. Кроме того, усложнился процесс планирования и принятия инвести ционных проектов организаций, что непосредственно сказалось на их плате жеспособности.

Государственные меры по снижению инфляции посредством увеличе ния налоговых и процентных ставок отразились уменьшением доходов орга низаций, в связи, с чем возросли цены на выпускаемую ими продукцию.

Данное явление привело к тому, что у большинства субъектов экономики со кратились возможности приобретения товаров и услуг, что способствовало снижению объемов продаж организаций.

Государство частично инициировало явление неплатежей, не расплачи ваясь в полном объеме и в установленные сроки за продукцию электроэнер гетики, топливного и машиностроительного комплексов, потребляемую бюджетными организациями. По этой причине в промышленности задол женность приходилась в основном на отрасль электроэнергетики и машино строения 25.

Денежная приватизация, направленная на пополнение доходной части бюджета и привлечение в российскую экономику инвесторов, проявилась в Во время чековой приватизации продажа объектов собственности часто осуществлялась по остаточной стоимости в ценах 1991 года.

Сабуров Е., Чернявский А. Причины неплатежей в России // Вопросы экономики. 2000. № 6. С. 56-57.

формировании инфраструктуры рынка, негативно отразившись на деятельно сти организаций. Функционирование организаций в условиях централизо ванного планирования производства, распределения выпущенной продукции и государственного финансирования в течение многих лет, привело к отсут ствию менеджеров, обладающих профессиональными навыками управления бизнесом в условиях изменяющего спроса на выпускаемую продукцию. Ор ганизации выступали в советское время лишь как объекты управления, в свя зи, с чем менеджеры не обладали компетенциями в области стратегического менеджмента, что привело к невозможности в полной мере отреагировать на сформировавшиеся ограничения функционирования, обусловленные рыноч ной трансформацией.

Резкая либерализация внешнеэкономической деятельности на фоне от мены политики протекционизма открыла российский рынок для иностранных производителей, привела к потере отечественными организациями значи тельной доли как внутреннего, так и внешнего рынка, а отказ от монополии на внешнюю торговлю обернулся вывозом капитала из страны.

Невысокая конкурентоспособность отечественной продукции по цене и качеству, обусловленная технологическим кризисом 80-х годов, стала од ной из причин вытеснения ее с рынка и падения спроса на нее.

Вышеперечисленные реформы и невысокая конкурентоспособность выпускаемой отечественными организациями продукции в условиях жесткой конкуренции первоначально привели их к массовой неплатежеспособности, которую усугубила сохранявшаяся на протяжении всего периода реформ вы сокая стоимость кредитных ресурсов, в результате которой в России не сло жилась система коммерческого кредитования поставок заказчикам продук ции на условиях 30-90-дневного кредита. Вместо такого кредитования воз никла система полной предоплаты, а затем получили распространение, как уже отмечалось выше, повсеместные неплатежи, бартер и другие нестан дартные приемы, которые в определенной мере помогли организациям усто ять до экономического кризиса августа 1998 года.

Кроме того, ситуацию неплатежеспособности организаций усугубляла действующая на тот период времени в системе бухгалтерского учета мето дика Министерства финансов Российской Федерации по учету затрат в се бестоимости производимой продукции 26, разработанная для максимизации сбора налогов и предусматривающая оценку затрат на сырье и комплектую щие по ценам на момент их приобретения. Поскольку между моментом при обретения сырья и выпуском продукции проходит время, в период высокой инфляции затраты на производство оказываются заниженными, а прибыль – завышенной. Однако, исходя из этой прибыли, с организаций взимались налоги в бюджет. Поскольку платежеспособность организаций зависит от ве личины налоговых изъятий27, то на практике это отразилось тем, что налог на прибыль «поглощал» большую часть их оборотных средств и амортизацион ных отчислений. Снижение инфляции привело к исчезновению механизма воспроизводства завышенной прибыли, но, несмотря на стабилизацию цен, у организаций не осталось средств на покупку оборудования, что привело в дальнейшем к высокой степени его износа, снижению качества выпускаемой продукции и, как следствие, уменьшению объема заказов. Положение ухуд шали необоснованно высокие размеры штрафных санкций за несвоевремен ную уплату налогов. Таким образом, организации были вынуждены отдавать все средства на погашение задолженности перед бюджетом, что делало бес смысленным получение кредита, а бюджет страдал из-за сокращения налого вых поступлений.

Методика рассмотрена на примере: Нещадин А., Вигдорчик Е., Липсиц И., Никологорский Д. Преодоле ние кризиса российской промышленности: финансовое оздоровление и реструктуризация предприятий // Вопросы экономики. 1997. № 4. С. 58-59.

Подробнее об этом см.: Гончаров А.И. Взаимосвязь факторов неплатежеспособности предприятий // Фи нансы. 2004. № 5. С. 53.

В результате кризиса 1998 года ситуация с неплатежеспособностью до стигла своего апогея: количество убыточных организаций достигло 80%, а неплатежи – величины более 800 трлн. рублей28. Как известно, любой кризис распространяется быстро и поэтому требует немедленной реакции от субъек тов экономики, в том числе государства. Однако, политика мягких бюджет ных ограничений открыла дорогу накоплению просроченных обязательств.

Она была выгодна государству, поскольку неплатежи стали инструментом проведения государственной политики в области занятости, промышленной политики в отдельных отраслях экономики, политики в области заработной платы (организациям была создана возможность выплачивать более низкую заработную плату, чем номинальную);

политики в отношении групп населе ния с низкими доходами, позволяющей недополучать доходы от эксплуата ции жилья29.

Экономический кризис 2008 года в России оказал негативное воздей ствие на финансовое положение организаций. «Перегретость» рынка, выра женная в существенном росте цен и заработной платы, наряду с политикой Банка России по ограничению размеров денежного обращения привели к по чти полному прекращению экономического роста, ухудшению конкуренто способности экспорта организаций страны и увеличению прибыльности им порта в ущерб отечественному производству. В результате кризиса ухудши лись показатели ликвидности отечественных организаций, снизился потреби тельский спрос, возникло затоваривание рынков в целом, снижение оптовых цен на произведенную продукцию в промышленности30. Все эти последствия кризиса существенно усугубили проблему взаимных неплатежей во всех от Карпов П.А. Как восстановить платежеспособность российских предприятий? // Российский экономиче ский журнал. 1998. № 4. С. 63.

Сабуров Е., Чернявский А. Указ.соч. С. 56-66.

Ханин Г.И., Фомин Д.А. Экономический кризис 2008 г. в России: причины и последствия // ЭКО. 2009.

№ 1. С. 20-37;

Сильвестров С.Н. Мировой экономический кризис и формирование новой архитектуры гло бальной экономики // Вестник финансовой академии. 2009. № 2. С. 5.

раслях экономики, обусловленную сложившимися неблагоприятными усло виями изменившейся внешней среды.

Таким образом, появление феномена хронической неплатежеспособно сти в России как массового явления на макроуровне связано с трансформа ционными преобразованиями, кризисными явлениями в экономике страны, которые привели к кардинальным изменениям внешних условий функциони рования организаций (особенно тяжело они сказались на отраслях машино строения и автомобилестроения).

На микроуровне предпосылками возникновения неплатежеспособности организаций стали невысокая конкурентоспособность выпускаемой ими про дукции и отсутствие стратегического планирования, которые привели к тому, что предпринимательские структуры оказались неспособны в полной мере отреагировать на сформировавшиеся ограничения функционирования, обу словленные рыночной трансформацией.

1.3. Эффективные способы восстановления платежеспособности В настоящее время в научных публикациях по «финансовому оздоров лению предприятий», «антикризисному управлению» и «стратегическому менеджменту» можно выделить содержит разные способы восстановления платежеспособности организаций. Рассмотрим некоторые из них более по дробно.

Минимизация издержек31 является наиболее часто используемым спо собом восстановления платежеспособности, с помощью которого можно сдвинуть точку безубыточности в сторону меньшего объема продаж и сде лать организацию прибыльной без качественных изменений. Данный метод Подробнее об этом см.: Зуб А.Т. Антикризисное управление. – М., 2006. С. 191.

позволяет быстро достигнуть намеченные результаты, но основным его недо статком является ориентация на краткосрочный период.

Полная экономия предусматривает осуществление действий по оздо ровлению организации и переход ее в режим сокращенного воспроизводства.

Наибольшая эффективность ее достигается в условиях временной неплате жеспособности организации.

Способ восстановления платежеспособности организации посредством изъятия инвестиций 32 предполагает внутреннее или внешнее их изъятие.

Внутреннее осуществляется путем закрытия неприбыльных бизнес-единиц или подразделений, внешнее – путем продажи части имущества. Данный способ рассчитан на мобилизацию денежных средств в короткий промежуток времени. Однако в ходе его применения могут возникнуть проблемы с выбо ром подразделения для изъятия;

с нахождением соответствующего покупате ля;

с решением вопроса о достаточности высвобожденных средств для вос становления платежеспособности.

Как показывает теория и подтверждает опыт, нарушение платежеспо собности организаций может произойти вследствие неадекватности иннова ционной стратегии изменениям внешней среды. В результате прежняя про дукция и технологии устаревают, рынки не обеспечивают прежней прибыль ности, происходит сокращение активов организации, неплатежеспособность ее начинает приобретать хронический характер. Новые виды продуктов (ин новационный инструмент),полученные в результате технических разработок или модификаций, позволят улучшить конкурентное положение организации за счет привлечения новых покупателей. Зачастую данный инструмент при меняется не для восстановления платежеспособности организации, а в случае острой необходимости ее выживания33.

Зуб А.Т. Антикризисное… Указ. соч. С. 193.

Зуб А.Т. Стратегический менеджмент. – М., 2008. С. 144.

Для большинства промышленных предприятий оправдана диверсифи кация, позволяющая им выживать в течение продолжительного времени и достигнуть синергетического эффекта. Эффективность ее может быть сведе на к нулю, поскольку для стратегического успеха диверсификация необхо дима в больших масштабах и сопряжена с необходимостью значительных инвестиций. Кроме того, данный способ является приростным – для получе ния прибыли необходимо время34.

Среди инструментов антикризисного управления, направленных на восстановление платежеспособности организаций, можно выделить исполь зование внутренних механизмов стабилизации их деятельности и процедуру санации. Основная роль отводится первому, поскольку успешное его приме нение позволяет не только выявить потенциал организации, но и достичь эф фекта реабилитации бизнеса, минимизируя затраты и риск обременения ее новыми долговыми обязательствами.

Восстановление платежеспособности на длительный период и стаби лизация деятельности организации за счет ее внутренних механизмов осу ществляется последовательно по трем основным этапам (рис. 1.1).

Устранение неплатежеспо- Восстановление фи- Обеспечение финансовой собности организации в нансовой устойчиво- устойчивости организации краткосрочном периоде в длительном периоде сти организации Стратегический Оперативный Тактический механизм механизм механизм Ускорение снижения размера кратко- Ускорение конверсии Реализация стратегии в денежные средства части срочных финансовых обязательств «ускоренного роста»

неликвидных оборотных Ускорение частичного дезинвестиро- активов вания внеоборотных активов Снижение объемов потреб ления собственных финан Ускорение снижения размера кратко совых ресурсов срочных финансовых вложений Рис. 1.1. Восстановление платежеспособности организации посредством использования внутренних механизмов стабилизации ее деятельности Зуб А.Т. Стратегический… Указ. соч. С. 147.

Бланк И.А. Управление… Указ. соч. С. 251-295;

Вишневская О.В. Указ. соч. С. 156-170.

Каждому этапу финансовой стабилизации организации соответствуют внутренние механизмы: оперативный, тактический и стратегический.

Оперативный механизм проявляется в защитной реакции организации на неблагоприятное финансовое развитие. Он заключается в необходимости сокращения размеров текущих потребностей и отдельных видов ликвидных активов, что позволяет обеспечить сбалансированность денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств организации.

Ускорение конверсии в денежные средства части ликвидных оборот ных активов организации может быть осуществлено посредством:

ликвидации портфеля краткосрочных финансовых инвестиций;

ускорения инкассации текущей дебиторской задолженности;

уменьшения периода предоставления кредита и увеличения ценовой скидки покупателям при наличном расчете;

снижения размера страховых запасов товарно-материальных ценно стей;

реализации трудно ликвидных запасов по цене спроса.

Ускоренное частичное дезинвестирование внеоборотных активов до стигается за счет следующих основных мероприятий:

реализации высоколиквидных долгосрочных финансовых инструмен тов;

продажи неиспользуемого оборудования по ценам спроса;

аренды, а не покупки оборудования для обновления основных средств.

Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых обяза тельств может быть произведено посредством:

выдачи векселей по отдельным видам краткосрочной задолженности;

увеличения периода предоставляемого поставщиками товарного кре дита;

отсрочки расчетов по отдельным формам текущих обязательств.

Первые два направления обеспечивают рост положительного, а третий – снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном пери оде. Выбор направления определяется характером неплатежеспособности ор ганизации.

Цель этапа считается достигнутой в случае устранения текущей непла тежеспособности организации в краткосрочном периоде.

Тактический механизм представляет собой наступательную тактику финансовой стабилизации, заключающуюся в увеличении объема генериро вания и сокращении потребления собственных финансовых ресурсов, и направленную на перелом неблагоприятных тенденций в деятельности орга низации.

Увеличение объема генерирования собственных финансовых ресурсов может быть достигнуто организацией за счет:

оптимизации политики в области ценообразования, налогов, сбыта;

сокращения суммы постоянных и переменных издержек;

реализации неиспользуемого или высокоизношенного имущества.

Сокращение объема потребления собственных финансовых ресурсов может быть осуществлено посредством следующих основных мероприятий:

снижения инвестиционной активности организации во всех формах;


обеспечения обновления операционных внеоборотных активов;

отказа от внешних социальных и других программ;

снижения размеров отчислений в фонды за счет прибыли.

Цель этапа может считаться выполненной, если организация выходит на достаточно устойчивый уровень финансового состояния.

Стратегический механизм основан на наступательном характере, обеспе чивающем оптимизацию финансовых параметров и ежегодное качественное превышение уровня развития организации. Цель этапа реализована, если обес печен рост рыночной стоимости организации в долгосрочной перспективе.

Следует отметить, что в случае неправильной организации мероприя тий, входящих в рассмотренный способ восстановления платежеспособности организации или выбора недостаточно эффективной политики со стороны руководства, убытки могут достигнуть еще больших размеров. Поэтому реа лизация данного способа является рискованной.

Важная роль в восстановлении платежеспособности организаций отво дится процедуре санации, представляющей собой систему мероприятий, направленных на оздоровление финансово-хозяйственного состояния орга низации-должника. Санация организации может осуществляться по многим направлениям ее деятельности. Часть санационных мероприятий, призванная обеспечить финансовую стабилизацию организации в процессе ее кризисного состояния, определяется как финансовая стабилизация. Она может происхо дить в двух видах: досудебной и судебной.

Досудебная санация осуществляется собственником имущества органи зации, его учредителями или кредиторами путем оказания финансовой по мощи в размере, достаточном для погашения задолженности и восстановле ния платежеспособности. Однако, ее механизм в большинстве случаев явля ется неэффективным, поскольку организации сложно найти инвестора, спо собного оказать ей финансовую помощь. Потенциально инвесторами могут стать собственники имущества организации, ее учредители или кредиторы.

Однако первые две группы, как правило, оказываются не в состоянии прове сти санацию в связи с отсутствием у них финансовых средств, а третья не за интересована в дополнительных расходах. Кроме того, предоставление еди новременной финансовой помощи не гарантирует организации устойчивую платежеспособность в дальнейшем.

Судебная санация применяется к организациям по решению арбитраж ного суда для восстановления их платежеспособности и предусматривает пе редачу полномочий по их управлению внешнему управляющему. В ходе нее выделяют следующие мероприятия36:

перепрофилирование производства;

закрытие нерентабельных производств;

взыскание дебиторской задолженности;

продажа части имущества;

размещение дополнительных обыкновенных акций организации;

увеличение уставного капитала за счет дополнительных взносов;

замещение активов организации.

Перепрофилирование производства предполагает изменение деятель ности организации в сторону наиболее эффективной с целью выхода на ры нок с новой более конкурентоспособной продукцией и захвата фиксирован ной его доли. Данное мероприятие предполагает кардинальное изменение функционирования организации, за счет чего может спровоцировать восста новление ее платежеспособности, но сопряжено с колоссальными финансо выми вложениями и необходимостью обновления персонала. Кроме того, указанный способ восстановления платежеспособности является трудоемким и обладает высоким уровнем риска.

Закрытие нерентабельных производств может быть проведено с целью предотвращения мультипликации убытков и отвлечения финансовых ресур сов организации, что позволит эффективно распределить высвободившиеся средства, поднять рентабельные направления деятельности на стабильный уровень и увеличить объем получаемой прибыли.

Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ.

Взыскание дебиторской задолженности предполагает ее ликвидацию и является наименее эффективным способом, поскольку, как правило, величи на ее у большинства организаций не способна покрыть все их обязательства, к тому же данное мероприятие является труднореализуемым.

Взыскание дебиторской задолженности часто переходит в уступку прав требования должника, заключающуюся в том, что долги могут быть проданы (уступлены) иным лицам.

Продажа части имущества организации является путем наиболее быст рого генерирования средств с целью погашения его обязательств и накопле ния средств для сохранения остающихся направлений деятельности.

В целях восстановления платежеспособности может быть увеличен уставный капитал организации в форме акционерного общества путем раз мещения дополнительных обыкновенных акций или за счет взносов участни ков и третьих лиц. При этом оплата акций производится только денежными средствами в целях направления их в дальнейшем на погашение обязательств организации.

Замещение активов организации предполагает создание на базе ее имущества одного или нескольких открытых акционерных обществ при условии согласия всех кредиторов, обязательства которых обеспечены зало гом имущества должника. Акции созданных на базе имущества должника ак ционерных обществ включаются в состав имущества организации и могут быть проданы на открытых торгах. Средства от продажи акций пойдут на по гашение обязательств организации.

Следует отметить низкую эффективность восстановления платежеспо собности организаций посредством процедуры судебной санации, поскольку в ходе ее применения не происходит создания действующего хозяйственного механизма, а идет лишь разрушение старого, неэффективно работающего.

Кроме того, часто за период внешнего управления кредиторская задол женность организации часто увеличивается, возникают значительные из держки внешнего управления37. В тоже время можно привести примеры с по ложительным результатом внешнего управления. Например, деятельность Уральского автомобильного завода38 вполне могла завершиться в 1998 году.

На данном заводе в результате проведения внешнего управления удалось со хранить торговую марку, основных специалистов и возродить производство.

Восстановление платежеспособности организации стало возможным в ре зультате помощи со стороны правительства области, проведения реструкту ризации и привлечения инвестора в лице О. Дерипаски и холдинга «РусПром Авто». Следует отметить, что рассмотренный положительный результат вос становления платежеспособности является практически уникальным в прак тике внешнего управления.

В зависимости от глубины кризисного состояния организаций разли чают санацию, направленную на реструктуризацию задолженности и сана цию, направленную на реструктуризацию бизнеса организации.

Санация в виде реструктуризации задолженности применяется в случае временной неплатежеспособности организаций, предполагая мероприятия по преобразованию его долговых обязательств, направленных на погашение требований кредиторов с целью восстановления ее платежеспособности. По гашенными считаются требования, по которым у организации достигнуты с кредиторами соглашения. Различают пять основных форм реструктуризации задолженности организации (рис. 1.2).

Перспективные направления совершенствования правового регулирования в сфере несостоятельности (банкротства) // Вестник Высшего Арбитражного Суда РФ. 2005. № 6. С. 160.

Подробнее об этом см.: Лютов В.В. УралАз: Заметки на полях внешнего управления / В.В. Лютов, О.В. Вепрев;

послесл. В. Панова. – Челябинск, 2003.

Пролонгация сроков выплаты Пролонгация сроков выплаты задолженности в форме ее отсрочки задолженности в форме ее рассрочки Переоформление Отказ от кредитных Основные формы реструктуризации задолженности в требований задолженности организации другие виды долга Конверсия задолженности в имущество Рис. 1.2. Формы реструктуризации задолженности организации Пролонгация сроков выплаты долга в форме ее отсрочки выражается в перенесении сроков выплаты долга на более поздний период. Она может от носиться только к сумме основного долга или ко всем видам платежей по финансовому обязательству организации.

Пролонгация сроков задолженности в форме рассрочки, являющаяся наиболее распространенной формой реструктуризации задолженности, осно вана на разделении долга на части, которые выплачиваются организацией в соответствии с графиком погашения ее обязательств.

Переоформление задолженности в другие виды долга сочетает в себе пролонгацию сроков ее выплаты и изменение других кредитных условий (например, поручительство или гарантии третьих лиц). Основными видами этой формы реструктуризации задолженности являются оформление вексе лем долга по коммерческому кредиту, перевод долга на третьих лиц.

Конверсия задолженности в имущество означает замену денежных вы плат передачей кредитору отдельных видов имущества организации.

Особой формой реструктуризации задолженности является отказ от кредитных требований (списание долга). Такая форма реструктуризации за долженности может охватывать часть долга или полный его объем.

Цель реструктуризации задолженности организации в процессе ее са нации является достигнутой, если погашен необходимый объем текущих требований кредиторов, обеспечивающий восстановление ее платежеспособ ности и нормальное осуществление финансовой деятельности.

Следует отметить, что введение реструктуризации задолженности ор ганизации дает ей дополнительное время для погашения задолженности, но, как правило, не может выступать в качестве основного способа восстановле ния платежеспособности и гарантировать ее в дальнейшем.

Санация в виде реструктуризации бизнеса осуществляется при хрони ческой неплатежеспособности организации и представляет процесс форми рования новой ее структуры, приспособленной к изменениям внешней среды с целью повышения управляемости и за счет этого ее устойчивости в услови ях рынка39.

Необходимо отметить, что единых стандартов проведения процесса ре структуризации бизнеса не существует. Каждая организация самостоятельно выбирает пути и методы ее проведения исходя из существующих ограниче ний40. При этом выделяют три основных направления реструктуризации биз неса организации, включающих совершенствование организационной струк туры, функций и бизнес-процессов, финансово-экономической деятельности.


Реструктуризация бизнеса должна обеспечить изменение структуры организации, которая позволит ей создать рациональную систему органов обеспечения рентабельной ее деятельности41.

Изменение функций и бизнес-процессов подразумевает оптимизацию основных процессов и детализацию стратегии долгосрочного развития орга низации, улучшение ключевых процессов и систем.

Управление изменениями в российских компаниях / Г.В. Широкова;

Высшая школа менеджмента СПбГУ.

– СПбГУ, 2008. С. 188-190.

Размахова А.В. Реструктуризация неплатежеспособных предприятий: основные направления и оценка эффективности // Вестник Финансовой академии. 2009. № 6. С. 27-31.

Финансовый менеджмент / кол. авторов;

под ред. проф. Е.И. Шохина. – М., 2010. С. 447.

Совершенствование финансово-экономической деятельности организа ции связано с разработкой эффективной политики в различных областях, ко торая будет направлена на стабилизацию ее деятельности.

Конечным результатом реструктуризации бизнеса является создание условий для эффективного функционирования организации и полное восста новление ее платежеспособности на долгосрочную перспективу.

Следует отметить, что реструктуризация бизнеса широко используется в российской промышленности и дает положительные результаты 42. Кроме того, практика антикризисного менеджмента свидетельствует, что во всех антикризисных программах используется механизм реструктуризации, по скольку в условиях основных функциональных ограничений, которые опре деляют специфику антикризисного управления (ограничения по времени и ресурсам), именно реструктуризация является наиболее эффективным анти кризисным механизмом43.

Однако в России в последние годы реструктуризация бизнеса органи заций зачастую используется не в целях восстановления их платежеспособ ности, а для преобразования площадей под торговые центры, рынки и другие объекты «малого бизнеса». Это приводит к фактическому исчезновению многих отечественных промышленных предприятий44.

Кроме того, в случае кардинальных негативных изменений во внешней среде, в результате которых организации могут лишиться финансовой устой чивости и платежеспособности, использование реструктуризации их бизнеса в качестве основного способа восстановления платежеспособности может Леонтьев С.В. и др. Стратегии успеха. Обобщение опыта реформирования российских промышленных предприятий. М., 2000;

Клейнер Г.Б. Стратегия предприятия. – М., 2008. С. 486.

Антикризисное управление: Правовые …Указ. соч. С. 1067.

Подробнее об этом см.: Крайнев Г.В. Символ разрушения московской науки и промышленности – Луж ков, участник подавления восстания в октябре 1993 года // Экономическая и философская газета. 2006.

№ 39-40 (621). С. 4.

быть недостаточным. Это обусловлено существованием внешних процессов, на которые организации не имеют возможности влиять, а приспособление к ним требует долгого времени, которое у них ограничено.

Методом, используемым организациями в крайних случаях, является ликвидация, предполагающая полную или частичную их продажу. С помо щью нее высвобождается часть финансовых ресурсов, но обычно они недо статочны для восстановления платежеспособности организаций на долго срочную перспективу, вследствие чего руководство прибегает к ликвидации в последний момент.

Для получения наиболее полного представления об эффективности способов восстановления платежеспособности организаций в России необхо димо рассмотреть судебную практику арбитражных дел в стране.

На основе результатов проведения процедур банкротства в России (табл. 1.4) можно сделать вывод, что за период исследования количество дел о банкротстве, принятых к производству, увеличилось почти в 2 раза. При этом колоссальный их рост обусловлен большим числом заявлений в отно шении отсутствующего должника.

По данным, представленным в таблице 1.4, за указанный период про слеживается тенденция снижения количества дел, прекращенных в связи с восстановлением платежеспособности организаций, в 4 раза.

Таблица 1. Результаты проведения процедур банкротства в России с 2000-2009 гг. Показатели 2000 г. 2003 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г.

Всего дел о банкротстве, принятых к производству 19 041 9 695 25 643 83 068 30 015 27 032 35 Прекращено производство в связи с утверждением миро- 747 170 84 106 126 126 вого соглашения Всего дел, по которым про- Проце ведено финансовое оздоров- дура не 10 32 39 33 48 ление прово дилась из них: прекращено произ водство в связи с погашением 1 2 8 3 6 задолженности Всего дел, по которым введе но внешнее управление 3 051 2 081 1 013 947 752 579 из них: прекращено произ водство в связи с восстанов- 50 28 21 31 41 40 лением платежеспособности Всего прекращено производ ство в связи с восстановлени- 50 29 23 39 44 46 ем платежеспособности должника Динамика прекращенных дел в результате погашения организацией за долженности посредством процедуры финансового оздоровления указывает на низкую его эффективность. Так, в 2009 году количество дел, по которым было прекращено производство в связи с погашением задолженности, по сравнению с 2000 годом увеличилось в 2 раза при увеличении числа прове денных процедур в 5,3 раза.

Что касается утверждения мирового соглашения, то его удельный вес в общем количестве дел, принятых к производству, за последние пять лет не превысил 1%. При этом наилучшие показатели за весь период исследования наблюдались в 2000 году (почти 4%).

Статистика применения процедур банкротства в России отражает, что в основном платежеспособность организаций восстанавливалась посредством Официальный сайт Высшего Арбитражного суда Российской Федерации. – Режим доступа: www.arbitr.ru.

введения внешнего управления. При этом в 2009 году оно было применено в 604 случаях, что составило 20% от показателя 2000 года и 104% показателя 2008 года. Однако, практически на протяжении периода исследования коли чество дел, по которым было введено внешнее управление, не превышало 8% от дел, принятых к производству.

Кроме того, практика введения внешнего управления позволяет сделать вывод, что при ее применении восстановление платежеспособности органи заций происходит в единичных случаях.

Таким образом, основные способы восстановления платежеспособно сти организаций имеют существенные недостатки, основными из которых выступают ориентация на кратковременное действие и достижение наиболь шей эффективности в условиях временной, а не хронической неплатежеспо собности.

В условиях рыночных отношений мощным инструментарием, с помо щью которого организация может изменить в лучшую сторону свое финансо вое состояние и восстановить платежеспособность на долгосрочную пер спективу, является выработка эффективной комплексной стратегии46.

Бланк И.А. Концептуальные основы финансового менеджмента. – М., 2008. С. 357-358.

ГЛАВА 2. СТРАТЕГИЯ ВОССТАНОВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ И ЕЕ ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ 2.1. Стратегия организации: понятие и виды Организации в современных условиях представляют открытые систе мы, находящиеся в постоянном взаимодействии с внешней средой. Функцио нирование их, в большинстве своем, направлено либо на использование бла гоприятных возможностей среды, либо на адаптацию к ее негативным изме нениям. Хороших результатов при взаимодействии с внешней средой органи зация может добиться с помощью использования стратегического управле ния47.

Применение стратегических подходов к управлению прослеживалось в России с 1920-х годов, когда соответствующие управленческие органы стра ны стали формировать первые годовые и пятилетние планы развития народ ного хозяйства, а планирование являлось важнейшим инструментом управ ления им. Отличием разрабатываемых в то время планов от долгосрочных являлась детальная разработка стоимостных и материальных балансов48. Од нако, при переходе к рыночной экономике планирование было упразднено.

Несмотря на то, что стратегическое управление присутствовало еще с советских времен, впервые в теории и практике управления термин «страте гия» стал использоваться только на рубеже 1960–70-х годов49. Первоначаль но смысл его был недостаточно ясен. Словари не помогали выявить суть, по скольку трактовали его, следуя военному словоупотреблению, как науку о войне50;

составную часть военного искусства, представляющую ее высшую Друкер П.Ф. Задачи менеджмента в ХХI веке. – М., 2007. С. 68.

Гунина И.А. Оценка воздействия трансформации отечественной системы управления и планирования на характер развития экономического потенциала // Машиностроитель. 2005. № 6. С. 14.

Герчикова И.Н. Менеджмент. М., 2008. С. 145.

Даль В. Толковый словарь живого великорусского языка: Т 1-4. Т. 4.– М., 1980.– С. 336.

область51. Некоторые авторы употребляли его в рамках «теории игр» в каче стве способа действия игрока или коалиции 52 или как искусство руковод ства53.

Многие руководители, а также некоторые ученые сомневались в пользе введения нового понятия. Ведущей идеей перехода к стратегическому управ лению явилась концепция необходимости исследования высшим руковод ством внутреннего и внешнего окружения в целях своевременного и полного реагирования на происходящие в нем изменения.

После второй мировой войны весь мир испытывал нехватку товаров, в связи с чем возник высокий уровень спроса. В такой ситуации главной про блемой стало исследование эффективного управления ресурсами, поэтому суть стратегии свелась к выбору вариантов роста компаний54. В ходе после дующих научных исследований и практической деятельности понятие «стра тегия» в экономической литературе было конкретизировано.

В «Финансово-кредитном словаре» под редакцией А.Г. Грязновой ука занное понятие используется применительно к банковской деятельности и определяется как «концепция развития банка, рассчитанная на долгосрочную перспективу и определяющая цели банка, которые отличают его от конку рентов в глазах клиентов и служащих. Это общее направление и способ ис пользования средств для достижения поставленной цели и принятия управ ленческого решения»55.

Советский энциклопедический словарь / Гл. ред. А.М. Прохоров. М., 1989. С. 1290;

Современный словарь иностранных слов. – М., 1999. С. 582.

Большая Советская Энциклопедия / Гл. ред. А.М. Прохоров. – изд. 3-е. Т. 24. – М., 1976. С. 547.

Ожегов С.И. Словарь русского языка. М., 1988. С. 630;

Большой экономический словарь / Под ред.

А.Н. Азрилияна. – М., 2007. С. 1172.

Карлофф Б. Деловая стратегия: пер. с англ. / науч. ред. В.А. Приписнов. – М., 1991. С. 147-148.

Грязнова А.Г. Указ. соч. С. 918.

«Новая экономическая энциклопедия» характеризует понятие «страте гия» как «способ использования средств и ресурсов, направленный на дости жение определенной цели и учитывающий условия внешней среды»56.

По мнению М. Портера, под стратегией понимается «создание уни кальной и выгодной позиции, предусматривающей определенный набор ви дов деятельности»57.

Профессор стратегического и международного менеджмента Лондон ской школы бизнеса Г. Хамел и профессор делового администрирования, корпоративной стратегии и международного бизнеса в Школе бизнеса Мичи ганского университета К. Прахалад для обозначения стратегии ввели такой термин как «стратегическая архитектура», под которой они понимали план широкого овладения возможностями, показывающий организации, какие из них ей необходимо наращивать в настоящее время58.

И. Ансофф характеризует стратегию как набор правил для принятия решений, которыми организация, как динамичная система, руководствуется в своей деятельности, учитывая условия внешней среды и уровень ее турбу лентности59.

Профессор Государственного университета управления, заслуженный деятель науки Э.М. Коротков рассматривает стратегию во взаимосвязи с по нятием «развитие» как направление и его: вид, программу, управляемую часть60.

Несмотря на многообразие определений в российской литературе, при менительно к деятельности организации термин «стратегия» имеет два зна Румянцева Е.Е. Новая экономическая энциклопедия. – М., 2006. С. 593-594.

Портер М.Э. Конкуренция: пер с англ. – М., 2006. С. 83.

Головин И.В. Разработка конкурентных стратегий. – М., 2004. С. 11.

Ансофф И. Стратегическое управление. – М., 1986. С. 68;

Ансофф И. Стратегический менеджмент. Клас сическое издание / пер. с англ. под ред. Петрова А.Н. – СПб., 2009. С. 31-32.

Коротков Э.М. Менеджмент. – М., 2010. С. 583.

чения: генеральное стратегическое направление ее деятельности и средства достижения поставленных стратегических целей61.

Таким образом, можно сделать вывод, что в российской литературе под «стратегией организации» понимают комплекс долгосрочных целей ее дея тельности, а также совокупность мероприятий и действий по их достижению.

Современные менеджеры вкладывают в данное понятие смысл высшего про явления управленческой деятельности62.

Отсутствие единого взгляда на понятие стратегии организации обу словлено, прежде всего, особенностями национальных рыночных отноше ний, а также уровнем их регулирования со стороны государства.

Следует отметить, что формирование эффективной стратегии основано не только на использовании соответствующих инструментов, но и должно опираться на модель, характеризующую поведение конкурентной среды ор ганизации. Среди них выделяют описательную (раскрывает конкурентную среду организации в реальной перспективе) и предписательную модель (рас сматривает желательное ее поведение). Данные модели опираются на знания, опыт, предположения и убеждения менеджера, в связи с чем могут либо иметь математическую и объективную основу, либо быть сугубо интуитив ными и субъективными63.

Стратегия организации может быть представлена как в описательном виде, так и в форме комплекса количественных заданий. Стратегия должна соответствовать следующим требованиям:

синтезировать технические, технологические, экологические, экономи ческие и другие аспекты развития организации;

Завьялов П.С. Маркетинг в схемах, рисунках, таблицах. – М., 2010. С. 44.

Шкардун В.Д. Маркетинговые основы стратегического планирования: теория, методология, практика: мо нография. – М., 2008. С. 62;

Стратегический менеджмент: концепции и ситуации для анализа / пер. с англ. – М., 2008. С. 32.

Белых Л.П., Федотова М.А. Реструктуризация предприятия. – М., 2001. С. 183.

интегрировать различные стороны организации – потенциал, структу ру;

ориентировать на достижение именно стратегических целей;

представлять научные достижения в различных областях;

быть гибкой, учитывать многовариантность стратегических ситуаций;

концентрировать конкурентные преимущества организации и внешней среды ее функционирования64.

Сущность выработки стратегии состоит в том, чтобы выбрать нужный вектор развития из многочисленных альтернатив и направить производ ственно-хозяйственную деятельность организации по избранному пути. При этом целью должна стать нацеленность на достижение определенного устой чивого состояния или режима функционирования65.

В результате анализа представленных выше определений стратегии и предъявляемых к ней требований, данное понятие конкретизировано. Пред ставляется, что стратегия организации – комплекс долгосрочных целей, а также наиболее эффективная система действий и мероприятий по их дости жению, направленных на сохранение прежнего или достижение кардинально нового уровня развития деятельности организации, не противоречащих друг другу, соответствующих сложившейся ситуации, совместимых с внешней средой и обладающих приемлемым уровнем риска реализации, выраженных в описательном виде или в виде комплекса количественных заданий.

Существует значительное количество стратегий. Вместе с тем, все их многообразие можно рассматривать как различные модификации нескольких их базовых типов и видов.

Кузнецов А.И., Мелешина В.В. Стратегическое управление: принципы и подходы // Известия вузов. Ма шиностроение. 2005. № 11. С. 74.

Обыденов А.Ю. Настройка стратегического управления как институциональное изменение // Научные исследования экономического факультета. Электронный журнал. 2009. № 2. С. 82.

В теории управления выделяют три базовых вида стратегий:

1) глобальные (минимизации издержек, дифференциации, инноваций, интернационализации, фокусирования, оперативного реагирования);

2) корпоративные (связанной и несвязанной диверсификации, страте гия ликвидации бизнеса, стратегия антикризисного управления);

3) функциональные (наступательные и оборонительные стратегии, стратегия вертикальной интеграции).

Стратегия минимизации издержек состоит в установлении оптимально го объема производства, продвижения и сбыта. Она основана на использова нии эффекта масштаба серийного или массового производства66.

Стратегия дифференциации является в стратегическом управлении од ной из общих и направлена на выделение выпускаемой продукции в качестве особой, отличной от конкурирующей. Она основана на производстве обшир ной номенклатуры товаров одного функционального назначения и позволяет обслуживать большое число потребителей, увеличивая объем реализации.

Данная стратегия приводит к увеличению себестоимости продукции, поэто му она эффективна в случае не эластичного по цене спроса.

Стратегия фокусирования предполагает обслуживание сегмента потре бителей, обладающего особыми потребностями. Основана на поиске новых, эффективных технологий, на проектировании необходимых, но неизвестных видов продукции, методов организации производства, приемов стимулирова ния сбыта67. Она применима для организаций, у которых ресурсы относи тельно невелики, что не позволяет им обслуживать большие группы потреби телей. С помощью нее можно повысить рентабельность продаж или создать новый сегмент потребителей.

Портер М.Э. Конкурентное преимущество: как достичь высокого результата и обеспечить его устойчи вость: пер. с англ. – М., 2008. С. 40.

Управление организацией: Энциклопедический словарь / Под ред. Поршнева А.Г., Кибанова А.Я., Гунина В.Н. – М., 2009. С. 646.

Стратегия диверсификации заключается в выпуске организацией новых товаров, ориентированных на новые рынки. Данная стратегия «связана, прежде всего, с состоянием или изменениями продукта, рынка, отрасли, кон курентной позиции, технологии»68.

Стратегия связанной диверсификации предполагает наличие суще ственных стратегических соответствий между сферами бизнеса на основе об разования синергетических эффектов.

Стратегия несвязанной диверсификации предполагает, что сферы биз неса, находящиеся в их портфеле, имеют слабые стратегические соответ ствия. Организации, придерживающиеся этой стратегии, могут приобретать финансовую устойчивость только за счет того, что спады в одних отраслях могут компенсироваться подъемами в других.

Стратегия интернационализации заключается в радикальном отходе от прошлого опыта организации путем продажи за рубежом ее продукции, вы пускаемой на местах, в бывших странах-импортерах, минуя ограничительные входные барьеры и используя существующие преимущества (например, де шевую рабочую силу)69.

Стратегия оперативного реагирования предполагает достижение успеха в условиях изменений во внешней среде, что дает возможность организации по лучить прибыль в связи с временным отсутствием конкурентов нового товара.



Pages:   || 2 | 3 | 4 |
 





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.