авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 | 2 ||

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ, СТАТИСТИКИ И ИНФОРМАТИКИ (МЭСИ) Егорова Лариса ...»

-- [ Страница 3 ] --

Еще одним методом, позволяющим решить проблемы финанси рования на авиапромышленном предприятии, является привлечение заемных средств. В настоящее время наблюдается положительная тен денция кредитования банками заемщиков со стороны авиапромыш ленного сектора экономики, например, по данным А.Трифонова (за местителя начальника четвертого управления по работе с корпора тивными клиентами Внешторгбанка) общая сумма финансирования программ развития авиапромышленной отрасли с 2003 года на бли жайшую перспективу превысит один миллиард долларов США, по материалам выступления Сергея Волохова (заместителя директора управления проектного финансирования Сбербанка) объем финан сирования предприятий авиапромышленной отрасли составляет бо лее пятисот семидесяти миллиардов долларов США. Дополнительная эмиссия акций также является одним из методов привлечения финан совых средств и может оказаться эффективной при наличии у пред приятия хорошо проработанной политики по выходу из кризисного состояния.

Одним из наиболее перспективных направлений финансирова ния авиационной промышленности в настоящее время является ис пользование инструментов лизинга, эффективность которых уже до казана международной практикой. Несмотря на недостатки законода тельного регулирования лизинговых отношений, существующие с от носительно недавнего времени две российские лизинговые компа нии – ОАО «Ильюшин Финанс Ко» и ОАО «Финансовая лизинговая компания» – формируют положительный опыт финансирования се рийного производства авиационной техники, привлекая для этих це лей средства и федерального бюджета и стратегических инвесторов. В последнее время на государственном уровне определяются перспек тивы дальнейшего развития системы лизинговых отношений в рос сийской авиапромышленности, предусматривающей использование предприятиями преимуществ и операционного и финансового ли зинга.

Однако, несмотря на вышеприведенные методы, политика фи нансового оздоровления предполагает использование средств инве стирования крупномасштабных проектов, причем позитивной тен денцией является возможность обеспечения со стороны государства благоприятных условий инвестирования предприятий авиационной промышленности, предоставления государственных гарантий, нало говых льгот. Со стороны предприятия необходима хорошо прорабо танная программа использования целевых средств инвесторов.

Еще одним методом привлечения финансовых ресурсов являет ся возможность авансирования заказчиками работ по заключенным контрактам. В настоящее время накоплен положительный опыт по данному направлению, однако возможность привлечения средств за казчиков доступна, как правило, авиапромышленным предприятиям, имеющим международные контракты на поставку техники оборонно го значения. Следует отметить, что финансовые ресурсы, получаемые при реализации международных контрактов на поставку авиатехни ки, являются для российских производителей одним из основных ис точников обеспечения их хозяйственной деятельности.

Поскольку политика финансового оздоровления направлена не только на локализацию последствий кризиса, но и на обеспечение возможности дальнейшего развития предприятия, необходимо сосре доточить управленческое воздействие на реализации мер превентив ного характера. Среди мероприятий этого направления необходимо предусмотреть возможность диверсификации производства, перехода на выпуск других видов техники, что с успехом используется на неко торых российских авиапромышленных предприятиях. Например, 5.10.99 г. Постановлением Правительства РФ серийный выпуск нового самолета Ту-334 был возложен на ГУП РСК «МиГ», ранее не произво дившее эти модели. С целью минимизации затрат на модернизацию производства принято решение об участии в проекте других пред приятий (ОАО «Туполев», ОАО «Тавиа» и других). Возможность успешного взаимного сотрудничества в области диверсификации производства позволит авиационной холдинговой компании «Сухой»

увеличить объемы производства до сорока пяти процентов путем раз работки и производства семейства российских региональных самоле тов RRJ (Russian Regional Jet). По оценкам экспертов перспективный объем продаж составит более двенадцати миллиардов долларов США.

Самолеты создаются совместно с американской корпорацией «Boeing»

и французской корпорацией «Snecma». В настоящее время необходи мость диверсификации производства диктуется как состоянием внут ренних и внешних рынков продаж, так и потребностями самого пред приятия в обеспечении стратегии дальнейшего развития. Длитель ность жизненного цикла предприятия находится во взаимосвязи с жизненными циклами производимой продукции (или конкурентного преимущества фирмы)67, характеристиками которого являются свой ства товара, создающие предприятию определенное превосходство над свойствами аналогичной продукции перед прямыми конкурен тами. Россия в течение длительного времени оставалась одним из ми ровых лидеров авиапромышленной отрасли именно из-за наличия не имеющих аналогов средств авиатехники, из-за их качественного пре восходства. По оценкам специалистов, возможность осуществлять предприятиями продажу техники на мировом уровне обеспечивается наличием конкурентного преимущества образцов, разработанных в дореформенный период. Такая ситуация характерна для предприя тий оборонно-промышленного комплекса, но не гражданской авиа ции, продукция которой не пользуется спросом даже у отечественных авиаперевозчиков, предпочитающих использовать технику со значи тельным уровнем износа иностранного производства. Отчасти это связано с тем, что российские образцы средств гражданской авиации не соответствуют мировым техническим требованиям, большинство из них морально устарели и не отвечают современным потребностям.

Вышеизложенная ситуация обусловливает появление такого направления антикризисной политики авиапромышленных пред приятий, как инновационная деятельность. Ввиду высокой техноло гичности авиастроительной отрасли, конкурентоспособность продук ции на мировых рынках может быть достигнута только за счет внед рения прорывных инноваций, поэтому одной из задач финансового оздоровления является разработка мероприятий, позволяющих обес печить реализацию инновационной политики предприятия и опре делить состав источников финансирования научно-исследователь ских, опытно-конструкторских и технологических работ.

Таким образом, реальность достижения цели финансового оздо ровления хозяйствующего субъекта требует от управляющей команды целостного, комплексного подхода к разработке системы методиче ского обеспечения процесса финансового оздоровления, включающей результативные приемы и методы антикризисного управления.

Юн Г.Б. Методология антикризисного управления. – М.: Дело, 2004.

6. ОБОСНОВАНИЕ СИСТЕМЫ КРИТЕРИЕВ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ МЕРОПРИЯТИЙ ПО ФИНАНСОВОМУ ОЗДОРОВЛЕНИЮ Вопросы, затрагивающие порядок анализа и оценки эффектив ности реализованных мероприятий по финансовому оздоровлению субъекта, в настоящее время не нашли однозначного решения. Отча сти это связано с определенными трудностями в практическом изме рении экономических выгод и затрат на проведение финансового оздоровления. Однако рассуждения с точки зрения эффективности управленческих воздействий, «широко применимы, даже если затра ты и результаты не поддаются точному измерению»68. В работах за падных исследователей содержатся следующие определения выгоды от происходящих изменений: «выгоду от более сложной системы можно представить как набор управленческих решений, позволяю щих успешнее достичь целей, поставленных руководством»69.

Отечественными исследователями проблем антикризисного уп равления предлагаются различные варианты методических приемов, позволяющих оценить эффективность ранее принятых управленче ских решений. Так, по мнению Г.Б. Юна70, значительный результат достигается при решении каждой отдельной задачи по финансовому оздоровлению: оптимизации структуры активов предприятия, ре структуризации дебиторской и кредиторской задолженности, изме нения маркетинговой политики. В общем случае в качестве критерия экономической эффективности антикризисного управления, по его мнению, целесообразно принимать показатель текущего дисконтиро ванного чистого дохода, получаемого в процессе финансового оздо ровления предприятия. В этом случае показатель представляет собой дисконтированный (приведенный к текущей стоимости) результат за период внедрения антикризисного (арбитражного) управления (рас четный период). Текущий чистый дисконтированный доход (ЧДД) зависит от годового чистого дохода и нормы дисконта (то есть ставки доходности на соответствующем рынке) и может быть представлен в виде:

Ricketts, Gray. Managerial Accounting. – Houghton Mifflin Company, 1991.

Хорнгрен Ч.Т., Фостер Дж. Бухгалтерский учет: управленческий аспект. – М.: Финансы и статистика, 2000.

70 Юн Г.Б. Методология антикризисного управления. – М.: Дело, 2004.

где Эt – чистый доход на t – м шаге;

Kt – коэффициент дисконтирования (приведения годового чи стого дохода от внедрения антикризисного управления к теку щей стоимости), определяемый по таблице сложных процентов исходя из нормы дисконта и периода дисконтирования.

Текущий дисконтированный чистый доход, по мнению Г.Б. Юна, показывает, насколько суммарные денежные поступления (например, прибыль) превышают суммарные затраты на внедрение антикризис ного управления. Для достижения высокой результативности в про цессе внедрения арбитражного управления необходимо, чтобы чи стый дисконтированный доход был положительным. Рассматривае мый показатель, с нашей точки зрения, характеризует эффективность целенаправленных мероприятий по финансовому оздоровлению при принятии в качестве чистого дохода на t – м шаге величины положи тельного денежного потока, но не расчетных показателей экономиче ской выгоды (дохода) или прибыли, поскольку они, во-первых, пред ставляют собой регулируемые величины, не отражающие суммы ре ально полученных и затраченных денежных средств, отражающихся на платежеспособности предприятия, во-вторых, не характеризуют динамику изменений, произошедших в его финансовом положении;

в-третьих, не в каждом случае поступившие средства могут считаться доходом, например, средства, полученные при акционировании госу дарственных предприятий, дополнительная эмиссия акций и другие.

Схожей позиции придерживается и А.З. Бобылева, считая, что некорректно сводить финансовое оздоровление к показателям при были или убытков ввиду возможности манипулирования величиной этих расчетных показателей. Признаками оздоровления, по ее мне нию, являются «восстановление платежеспособности, увеличение чи стых денежных потоков, а также рост заработной платы работников, налоговых выплат и капитализации»71.

Еще одним показателем, характеризующим результативность мероприятий антикризисного управления, по мнению Г.Б. Юна, яв ляется индекс доходности затрат, «характеризующий относительную «отдачу» внедрения системы антикризисного управления (или от дельных ее элементов) по сравнению с затратами на ее внедрение».

Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика. – М.: Дело, 2003.

Индекс доходности затрат представляет собой отношение суммы де нежных притоков (чистого дохода по годам) к сумме денежных отто ков (затрат по годам). Недостатками этого показателя, по нашему мнению, является некоторая ограниченность отражения результатов деятельности по финансовому оздоровлению предприятия.

Несколько иной подход к оценке эффективности антикризисно го управления государственной собственностью предлагают Кру тик А.Б. и Муравьев А.И.72, рассматривая проявление экономического эффекта в достижении экономии затрат ресурсов, повышении дохо дов, прибыли, производительности труда. В данной концепции кри терием оценки экономической эффективности является максимиза ция отношений результатов к затратам (максимум коэффициента эффективности), причем результаты предлагается измерять в денеж ных измерителях или баллах, а затраты – в денежных и временных эк вивалентах. Расчетный коэффициент эффективности определяется отношением «результаты-затраты» по формуле:

где R – изменение результатов;

Z – изменение затрат.

Поскольку затраты на функционирование новой системы управления и результаты выражаются в разных единицах измерения (например, результаты – в баллах, затраты в денежных эквивалентах), Крутиком А.Б. и Муравьевым А.И. предлагается в дальнейшем с це лью приведения к единой единице измерения применять относи тельные измерители (индексы).

Рассмотренный расчетный коэффициент для оценки эффек тивности антикризисного управления, предложенный Крутиком А.Б.

и Муравьевым А.И., был взят за основу коэффициента эффективно сти мероприятий по финансовому оздоровлению, представленному ниже.

Ввиду вышеизложенных замечаний, считаем, что критерии, ха рактеризующие эффективность мероприятий по финансовому оздо ровлению экономического субъекта, целесообразно объединить по следующим направлениям:

1) изменения в финансовом состоянии (изменение капитала соб ственного);

2) способность генерировать денежные поступления;

Крутик А.Б., Муравьев А.И. Антикризисный менеджмент. – СПб.: Питер, 2001.

3) окупаемость затрат на финансовое оздоровление.

Элементами, непосредственно связанными с измерением фи нансового положения субъекта, являются активы, обязательства и ка питал73. Активы – это ресурсы, контролируемые субъектом в резуль тате событий прошлых периодов, от которых ожидается получение экономических выгод в будущем. Обязательство представляет собой задолженность экономического субъекта, возникающую из событий прошлых периодов, урегулирование которой приведет к оттоку ре сурсов, содержащих экономическую выгоду. Капитал собственный определяется как доля в активах субъекта, остающаяся после вычета всех его обязательств.

По нашему мнению, рассматривать эффективность мероприя тий по финансовому оздоровлению целесообразно с точки зрения из менения собственного капитала субъекта за период, поскольку:

1) финансовый результат деятельности предприятия определя ется соотношением доходов, полученных в отчетном периоде, с рас ходами, обеспечившими получение этих доходов;

2) доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов и (или) погашение обяза тельств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за ис ключением вкладов участников (собственников имущества)74;

3) расходами организации признается уменьшение экономиче ских выгод в результате выбытия активов и (или) возникновения обя зательств, приводящее к уменьшению капитала организации, за ис ключением уменьшения вкладов по решению участников (собствен ников имущества)75;

4) приращение капитала собственного в результате превышения доходов над расходами за определенный период времени характери зует величину положительного финансового результата деятельности экономического субъекта;

5) экономическое содержание капитала собственного с точки зрения возможного банкротства предприятия представляет собой ве личину, гарантирующую интересы кредиторов: «Сумма собственного «Принципы подготовки и составления финансовой отчетности», утверждены Правле нием КМСФО в 1989г., перевод и публикация фирмы «Аскери». – М., 1999.

74 Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации», утвержденное приказом Министерства финансов РФ 6.05.99 г. № 32н.

75 Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации», утвержденное приказом Министерства финансов РФ 6.05.99 г. № 33н.

капитала представляет своеобразный буфер, доступный кредиторам при ликвидации активов, чтобы возместить обязательства»76.

Таким образом, для формирования мнения об изменениях, про изошедших в состоянии предприятия, необходимо оценить величину изменения капитала собственного за период финансового оздоровле ния:

E = E1 – E где E – изменение капитала собственного за период финансового оздоровления;

E1 и E0 – величины капитала собственного соответственно после и до проведения мероприятий по финансовому оздоровлению.

Поскольку величина капитала собственного определяется путем вычитания из суммы активов величины обязательств (E = А – L), изме нение капитала собственного выражается через изменения в величи нах активов и обязательств следующим образом:

E = (A1 –A0) – (L1 – L0), где A1 и A0 – величины активов соответственно после и до проведе ния мероприятий по финансовому оздоровлению;

L1 и L0 – величины обязательств соответственно после и до про ведения мероприятий по финансовому оздоровлению.

или E= A – L, где A и L – изменения в активах и обязательствах, произошедшие за период финансового оздоровления субъекта.

С учетом вышеизложенного, считаем, что положительная тен денция при финансовом оздоровлении предприятия проявляется при следующих условиях:

темпы роста активов за период финансового оздоровления пре вышают темпы роста обязательств предприятия;

темпы уменьшения обязательств за период финансового оздо ровления превышают темпы уменьшения активов предприятия.

Для общей оценки эффективности мероприятий по финансо вому оздоровлению экономического субъекта рекомендуем рассчи тать коэффициенты, характеризующие тенденции изменения вели чин активов и обязательств за период финансового оздоровления:

Thomas P. Carlin, Albert R. Mc Meen. Analyzing Financial Statements. – American Bankers Association, 1993.

Наличие положительной тенденции в изменении финансового состояния предприятия проявляется, по нашему мнению, при следу ющих условиях:

1) КA › 1, КA › КL;

2) КA ‹ 1, КL ‹ 1, КL › КA.

На рис. 7 приведено графическое изображение изменения со стояния предприятия за период проведения финансового оздоровле ния.

ден.ед. Капитал (убытки) Обязательства Активы длительность периода финансового оздоровления, мес.

а) темпы роста активов превышают темпы роста обязательств ден.ед. Капитал (убытки) Обязательства Активы длительность периода финансового оздоровления, мес.

б) темпы уменьшения обязательств превышают темпы уменьше ния активов Рис. 7. Графическое изображение изменения состояния предприятия за период проведения финансового оздоровления Рис. 7а характеризует изменения в величинах собственного ка питала субъекта (уменьшение убытков) за период финансового оздо ровления при проведении политики наращивания активов, напри мер, за счет привлечения средств инвестирования для модернизации или диверсификации производства, дополнительной эмиссии акций и других.

Рис. 7б характеризует изменения в величинах собственного ка питала предприятия (уменьшения убытков) при реализации меро приятий, направленных на сокращение активов, например, продажа имущества, не способного приносить экономические выгоды, реали зация дебиторской задолженности, финансовых вложений и прочие.

Для получения адекватного суждения об изменениях собствен ного капитала субъекта, необходимо провести корректировки в стать ях активов с целью исключения тех видов, которые уже не обладают способностью приносить доход, но числятся на балансе. По мнению американских аналитиков, это так называемые слабые активы, пред ставляющие инвестиции в непроизводственные активы, «которые возможно были куплены для удовольствия собственников…Истинные соотношения между собственным капиталом и обязательствами могут быть определены, когда в собственный капитал внесена поправка на стоимость этих слабых активов»77. Из состава таких активов, по наше му мнению, следует исключить такие объекты, как организационные расходы, деловая репутация, стоимость собственных акций, ранее вы купленных у акционеров и прочие.

Помимо изменений, происходящих в собственном капитале, наиболее адекватно иллюстрирует результативность мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия его способность генериро вать приток денежных средств. В первой главе исследования был отме чен в качестве основных приемов моделирования процесса финансово го оздоровления порядок составления бюджета денежных средств, увя зывающего суммы прогнозных поступлений и выплат денежных средств. Для анализа изменений, произошедших за период финансово го оздоровления, необходимо составить отчет о движении денежных средств, характеризующий фактически достигнутые показатели. Отчет о движении денежных средств является наиболее полезным при прове дении анализа, поскольку, во-первых, характеризует способности предприятия генерировать реальные денежные средства, во-вторых, отражает взаимосвязь с показателем прибыли. В мировой практике до пускается составление отчета двумя способами: прямым и косвенным.

Прямой способ предполагает раскрытие информации о денежных по токах, исходя из остатков денежных средств и операций предприятия по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Отчет о движении денежных средств, являющийся одной из форм финансо Thomas P. Carlin, Albert R. Mc Meen. Analyzing Financial Statements. – American Bankers Association, 1993/ вой отчетности российских предприятий, составляется прямым спосо бом78. Однако такая структура не позволяет проанализировать денеж ные потоки с взаимосвязью с показателем финансового результата дея тельности предприятия, поэтому более информативной является фор ма отчета, составляемого косвенным способом79. При косвенном спосо бе составления отчета раздел, характеризующий операции по текущей (операционной) деятельности, раскрывает информацию о движении денежных средств, отталкиваясь от показателя чистой прибыли пред приятия до налогообложения (рис. 8).

Статьи отчета Сумма (ден. ед.) 1 Чистая прибыль до налогообложения ХХХХ Корректировки по неденежным статьям ХХХХ Корректировки по выбытию внеоборотных активов ХХХХ Корректировки по переходу к кассовому методу ХХХХ Налог на прибыль уплаченный ХХХХ Итого от операционной деятельности ХХХХ Рис. 8. Структура отчета о движении денежных средств (раздел операционной деятельности), составляемого косвенным способом При раскрытии информации о движении денежных средств при косвенном способе построения отчета, отправной точкой является по казатель чистой прибыли (убытка)80. Далее необходимо произвести корректировки на те суммы доходов и расходов, которые напрямую не связаны с движением денежных средств:

на величину доходов и расходов, которые не связаны с движени ем денежных средств (например, суммы амортизации по основ ным средствам и нематериальным активам);

на величину прибылей и убытков по операциям, относящимся к инвестиционной или финансовой деятельности (например, свя занные с продажей внеоборотных активов);

пересчет статей оборотных активов и краткосрочных обяза тельств в связи с тем, что суммы отражаются в учете по методу начислений (например, увеличение оборотных активов умень Приказ Министерства финансов РФ № 67н от 22.07.03 г. «О формах бухгалтерской от четности организаций».

79 Международный стандарт финансовой отчетности №7 «Отчеты о движении денежных средств», перевод и публикация фирмы «Аскери» – М., 1999.

80 Горбатова Л.В. Учет по международным стандартам. – М.: Фонд развития бухгалтерско го учета, 2002.

шает показатель чистой прибыли, увеличение краткосрочных обязательств увеличивает показатель чистой прибыли и т.д.).

Таким образом, отчет о движении денежных средств, построен ный косвенным способом, характеризует денежные средства с точки зрения балансового уравнения (рис. 9).

Денежные Собственный Неденежные = Обязательства + – средства капитал активы Рис. 9. Характеристика денежных средств с точки зрения балансового уравнения Преимущество отчета о движении денежных средств, составлен ного косвенным способом, для целей анализа заключается в том, что такая структура характеризует успешность реализации мероприятий по финансовому оздоровлению с позиций показателя прибыли и сумм денежных поступлений. Традиционная для российской практи ки структура отчета, составленного прямым способом, не пригодна для этих целей, поскольку предоставляет информацию о денежных потоках с учетом остатков на начало и конец периода. При успешной реализации мероприятий по финансовому оздоровлению хозяйству ющего субъекта поток поступлений денежных средств от текущей де ятельности превышает величину выплат, однако не всегда отрица тельный денежный поток характеризует неудачи. Возможна ситуация, при которой в течение периода денежные средства направлялись на погашение ранее возникшей кредиторской задолженности, что отра зилось на соответствующих суммах.

Помимо анализа движения денежных средств, при оценке ре зультатов финансового оздоровления, следует определить такие пока затели, как:

доля просроченной кредиторской задолженности в совокупных обязательствах;

доля просроченной дебиторской задолженности в общей сумме дебиторской задолженности;

достаточность денежных средств для погашения краткосрочных обязательств с наступившим сроком погашения.

Вопросы определения критериев для оценки экономической це лесообразности произведенных затрат проблематичны из-за необхо димости обоснования количественных ориентиров.

С точки зрения анализа окупаемости затрат на финансовое оздо ровление, по нашему мнению применимы следующие показатели:

рентабельность затрат на финансовое оздоровление;

коэффициент эффективности мероприятий по финансовому оздоровлению.

Рентабельность затрат на финансовое оздоровление является модифицированным показателем часто используемого в зарубежной практике показателя прибыли на инвестиции (ROI – return of investment), при котором полученная прибыль сравнивается с перво начальными затратами.

t Дi – Рi i= Рфо = 100%, Зфо где Рфо – рентабельность затрат на финансовое оздоровление;

t – количество детализированных мероприятий, предусмотрен ных программой финансового оздоровления;

Дi – сумма дохода, получаемого при реализации i-того меропри ятия;

Рi – сумма расхода, связанного с реализацией i-того мероприя тия;

Зфо – сумма затрат, непосредственно связанных с процессом финансового оздоровления экономического субъекта (оплата труда управляющей команды, расходы на экспертизу, оценку, аудит и пр.).

Данный показатель характеризует размер прибыли, получаемой при реализации запланированных мероприятий, приходящейся на единицу затрат, непосредственно связанных с процессом финансово го оздоровления предприятия.

Еще одним показателем, характеризующим, с нашей точки зре ния, результативность действий управляющей команды, является ко эффициент эффективности мероприятий по финансовому оздоров лению субъекта:

I абс.ликв.

Кэфо =, Кэфо › max, I затрат где I абс.ликв. – индекс коэффициентов абсолютной ликвидности, определяемый как отношение коэффициентов абсолютной лик видности предприятия после и до начала мероприятий по фи нансовому оздоровлению;

I затрат – индекс затрат, определяемый как отношение суммы затрат предприятия после и до начала мероприятий по финан совому оздоровлению.

В данном случае критерием эффективности мероприятий по финансовому оздоровлению является максимизация значения коэф фициента абсолютной ликвидности, характеризующего возможность предприятия моментально выполнить краткосрочные обязательства за счет денежных средств и ценных бумаг, при изменении затрат в процессе финансового оздоровления. Следует отметить, что рассмот ренные выше критерии позволяют провести экспресс-анализ резуль тативности действий управляющей команды по финансовому оздо ровлению экономического субъекта, для выявления причин, обусло вивших отклонения от ожидаемых результатов целесообразно прове сти более детальное проблемное исследование с учетом специфики конкретного предприятия. Как справедливо отмечают американские аналитики T.P.Carlin и A.R.McMeen «трудно делать заключения на ос нове любого коэффициента, поскольку их основная цель – обнести красными флажками проблемные области».

ЗАКЛЮЧЕНИЕ Комплексное изучение сложившейся к настоящему времени со вокупности теоретических исследований в области финансового оздоровления хозяйствующих субъектов, анализ тенденций восста новления авиастроительной отрасли в России и обобщение результа тов практического позитивного опыта, свидетельствующих о выводе отдельных предприятий из кризисного состояния и обеспечении воз можности их перспективного развития, позволило сделать выводы о необходимости формирования научно-обоснованных подходов к проблемам финансового оздоровления субъектов авиационной про мышленности и разработке методического инструментария их раз решения.

Обобщение результатов зарубежных и отечественных исследо ваний, раскрывающих сущность и причины возникновения кризис ного состояния экономического субъекта, особенности практических мероприятий, реализуемых с целью преодоления кризиса и нейтра лизации его негативных последствий, обусловило формулирование автором состава ресурсного обеспечения и базовых принципов фи нансового оздоровления предприятий. Ресурсное обеспечение опре делено как совокупность средств, необходимых для успешной реали зации запланированных мероприятий и достижению цели финансо вого оздоровления хозяйствующего субъекта. В составе ресурсного обеспечения финансового оздоровления диссертантом выделены та кие элементы, как: кадровый ресурс, методический ресурс, временной ресурс, информационный ресурс, имущественный ресурс, при этом оптимальным является такое их соотношение, при котором недоста ток одного из них может быть заменен избытком других без потери эффективности проводимых мероприятий. Базовые принципы фи нансового оздоровления представляют собой исходные положения в отношении реализуемых мероприятий по финансовому оздоровле нию. По мнению авторов, основными принципами политики финан сового оздоровления являются следующие: целенаправленность, до стижимость цели финансового оздоровления, системность и последо вательность управленческих процедур, гибкость политики финансо вого оздоровления, детализация процедур, разграничение функций и ответственности, целостность и ограниченность по времени.

Исследование сложившейся практики в области антикризисного управления российскими предприятиями, позволило диссертанту вы явить определенную закономерность и последовательность этапов ра бот, характерных для управленческой деятельности в процессе фи нансового оздоровления, что позволило разработать и апробировать методику финансового оздоровления авиастроительного предприя тия, включающую комплексную реализацию мероприятий, сгруппи рованных в четыре основных этапа. Подготовительный этап методики включает определение субъекта управления предприятием, находя щимся в кризисном состоянии (автору представляется целесообраз ным возложить эти функции на управляющую команду специали стов), формулировку цели финансового оздоровления, под которой мы рассматриваем прогнозируемое желаемое состояние экономиче ского субъекта, достигаемое путем оказания на него управленческого воздействия, формирование качественной информационной базы, позволяющей сформировать адекватное суждение о состоянии пред приятия и условиях его деятельности и обеспечить принятие эффек тивных управленческих решений. Следует отметить, что целенаправ ленность политики финансового оздоровления, определяемой на подготовительном этапе, обусловлена характером и степенью глуби ны кризисного состояния предприятия, которое, с нашей точки зре ния, принадлежит к одному из трех типов: критическое, опасное, удо влетворительное. Аналитический этап методики финансового оздо ровления авиастроительного предприятия предполагает выполнение ряда задач, обуславливающих определение направлений и содержа ние мероприятий, позволяющих вывести предприятие из кризисного состояния и обеспечить стратегию его перспективного развития, а именно: анализ первичной информации с целью выявления причин возникновения кризисного состояния, разработка нескольких альтер нативных вариантов программ финансового оздоровления, анализ и обсуждение предложенных альтернатив, выбор и утверждение наиболее предпочтительного варианта программы финансового оздоровления, моделирование процесса финансового оздоровления и прогнозирование ожидаемых результатов. Реализационный этап ме тодики финансового оздоровления авиастроительного предприятия предполагает реализацию на практике запланированных мероприя тий с целью достижения желаемого состояния предприятия. На этом этапе, по мнению автора, целесообразно выполнение таких действий, как: детализация программы финансового оздоровления с указанием сроков реализации мероприятий, формулировка задач и закрепление их за конкретными исполнителями, реализация предусмотренных мероприятий, оперативный контроль исполнения мероприятий, диа гностика состояния предприятия и анализ промежуточных результа тов. Заключительный этап методики финансового оздоровления вы полняет основную функцию – анализ фактически достигнутого со стояния хозяйствующего субъекта и оценку экономической эффек тивности реализованных мероприятий. При выявлении положитель ной тенденции в динамике показателей, характеризующих финансо вое состояние предприятия, на данном этапе, по мнению автора, це лесообразно определить политику и направления его дальнейшего развития.

Особое внимание при исследовании проблем финансового оздоровления авиастроительных предприятий уделено процедурам сбора и обработки информации, поскольку от ее качества и своевре менности представления зависит эффективность принимаемых ре шений. Необходимыми атрибутами качественной информации яв ляются ее точность, своевременность, комплексность, краткость, уместность. В виду того, что при реализации мероприятий по финан совому оздоровлению экономического субъекта помимо исходных данных формируются потоки результатной и контрольной информа ции, автору представляется целесообразным формулирование опре деления системы информационного обеспечения финансового оздо ровления (СИОФО) экономического субъекта. Система информаци онного обеспечения финансового оздоровления представляет собой совокупность таких элементов, как: источники информации, кадровое обеспечение, технические и методические приемы и методы ее сбора и обработки, позволяющие в течение ограниченного времени сфор мировать адекватное представление о состоянии экономического субъекта и о влиянии на него мероприятий по финансовому оздоров лению. Характеристика основополагающих элементов системы ин формационного обеспечения приведена в материалах диссертацион ного исследования, при этом наиболее полно изложен порядок фор мирования первичной информации о состоянии и условиях деятель ности хозяйствующего субъекта на подготовительном этапе методики финансового оздоровления. Проанализировав состав внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние на деятельность и со стояние предприятия, с нашей точки зрения, целесообразно предста вить их совокупность в виде матрицы ранжирования в зависимости от характера и степени оказываемого влияния, определяемой путем про ведения экспертных оценок. Кроме того, необходимо акцентировать внимание при разработке стратегии финансового оздоровления на разделении внутренних факторов на два вида: факторы, последствия которых изменяются в зависимости от принятых решений и факторы с неизменными последствиями в зависимости от принимаемых реше ний.

Изучение научно-обоснованных подходов к определению сово купности методического инструментария реализации выбранной по литики финансового оздоровления хозяйствующего субъекта с учетом его индивидуальных особенностей, позволило автору обобщить со став методов финансового оздоровления субъектов авиастроительной отрасли в зависимости от их экономического содержания в следую щие группы: реорганизационные методы, оптимизационные методы, финансово-кредитные методы, методы перспективного развития. Ре зультативность деятельности по достижению прогнозируемого состо яния хозяйствующего субъекта требует целостного, комплексного подхода к разработке системы методического обеспечения процесса финансового оздоровления, включающей различные приемы и мето ды превентивного характера.

Вопросы, затрагивающие порядок анализа и оценки эффектив ности реализованных мероприятий по финансовому оздоровлению субъекта, в настоящее время не нашли однозначного решения. Отча сти это связано с определенными трудностями в практическом изме рении полученных экономических выгод и затрат на проведение фи нансового оздоровления. Однако рассуждения с точки зрения эффек тивности управленческих воздействий, «широко применимы, даже если затраты и результаты не поддаются точному измерению»81, по этому авторами предложена определенная система критериев оценки эффективности проведенных мероприятий по финансовому оздоров лению экономического субъекта, сгруппированных по следующим направлениям:

1) изменения в финансовом состоянии (изменение капитала соб ственного) за период финансового оздоровления;

2) наличие способности генерировать денежные поступления;

3) окупаемость затрат на финансовое оздоровление.

В заключение отметим, что представленные в материалах иссле дования критерии, позволяют провести экспресс-анализ результатив ности действий управляющей команды по финансовому оздоровле нию экономического субъекта, для выявления причин, обусловивших отклонения от ожидаемых результатов целесообразно провести более Ricketts, Gray «Managerial Accounting», Houghton Mifflin Company, 1991.

детальное проблемное исследование с учетом специфики конкретно го предприятия.

Вопросы концептуального и методологического обеспечения финансового оздоровления субъектов авиастроительной отрасли, рас смотренные в исследовании, позволяют сформировать целостный си стемный подход при реализации мероприятий по выводу предприя тия из кризисного состояния и направлению дальнейшего его разви тия, тем самым, обусловив практическую достижимость поставленной цели.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вто рая.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая.

3. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 6.10.2002 г. № 127-ФЗ.

4. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996 г. № 129 ФЗ.

5. Федеральный закон «О государственном регулировании развития авиации» № 10-ФЗ от 08.01.98 г.

6. Постановление Совета Федерации Федерального Собрания РФ от 20.07.01 г. № 274-СФ «О поддержке гражданского авиастроения и гражданской авиации в Российской Федерации».

7. Постановление Правительства РФ от 09.09.1999 г. № 1024 «О кон цепции управления государственным и приватизации в Россий ской Федерации».

8. Постановление Правительства РФ от 15.10.01 г. № 728 «О Феде ральной целевой программе «Развитие гражданской авиационной техники России на 2002–2010 годы и на период до 2015 года».

9. Постановление Правительства РФ от 29.01.2000 г. № 81 «Об ауди торских проверках федеральных государственных унитарных предприятий».

10. Постановление Правительства РФ от 03.02.2000 г. № 104 «Об усиле нии контроля за деятельностью федеральных государственных унитарных предприятий и управлением находящимися в феде ральной собственности акциями открытых акционерных обществ».

11. Постановление Правительства РФ от 30.06.98 г. № 685 «О мерах по обеспечению поступления в Федеральный бюджет доходов от ис пользования федерального имущества».

12. Постановление Правительства РФ от 27.11.2004 № 691 «О Феде ральном агентстве по управлению федеральным имуществом».

13. Постановление Правительства РФ от 06.06.2003 № 333 «О реализа ции федеральными органами исполнительной власти полномочий прав собственника имущества федерального государственного унитарного предприятия».

14. Постановление Правительства РФ от 10.04.2002 № 228 «О мерах по повышению эффективности использования федерального имуще ства, закрепленного в хозяйственном ведении федеральных госу дарственных унитарных предприятий».

15. Постановление Правительства РФ от 4.10.99 г. № 1116 «О порядке отчетности руководителей федеральных государственных унитар ных предприятий и их представителей Российской Федерации в органах управления открытых акционерных обществ».

16. Постановление Правительства РФ от 11.01.2000 г. № 23 «Положе ние о ведении реестра показателей экономической эффективности деятельности федеральных государственных унитарных предпри ятий и открытых акционерных обществ, акции которых находятся в федеральной собственности».

17. «Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа», утверждены Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367.

18. Приказ Росимущества от 03.03.2005 г. № 70 «Об утверждении пе речней объектов недвижимости, закрепленных на праве хозяй ственного ведения за федеральными государственными унитар ными предприятиями, подведомственными Федеральному агентству по управлению федеральным имуществом, планируе мых к реализации и вовлечению в хозяйственный оборот на инве стиционных условиях».

19. Приказ Министерства финансов РФ № 67н от 22.07.03г. «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

20. Концепция развития гражданской авиационной деятельности в Российской Федерации, одобрена Постановление Правительства РФ 7.12.2000 г.

21. Концепция развития бухгалтерского учета и отчетности в Россий ской Федерации на среднесрочную перспективу, одобрена прика зом Министерства финансов РФ от 1.07.04г. № 180.

22. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации», утвержденное приказом Министерства финансов РФ 6.05.99 г.

№ 32н.

23. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации», утвержденное приказом Министерства финансов РФ 6.05.99 г. № 33н.

24. Отчет Главного контрольного управления Президента РФ «О ре зультатах проверки деятельности федеральных органов исполни тельной власти по реализации государственной политики в обла сти развития гражданской авиации».

25. Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия, утвержденные приказом Министерства экономики Российской Федерации от 1.10.1997 г. № 118.

26. Методические рекомендации по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, утверждены приказом Министерства Финансов РФ 13.06.95г. № 49.

27. Типовая структура программы финансового оздоровления непла тежеспособной организации, утверждена Приложением №2 к при казу Минэкономики РФ, ФСФО РФ №497/136 от 19.11.1999 г.

28. Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 144 с.


29. Антикризисное управление. Учебник./ Под ред. Короткова Э.М. – М.: 2002. – 432 с.

30. Антикризисное управление / Под. ред. Балдина К.В. – М.: Гарда рики, 2005. – 271 с.

31. Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент. – М.: КноРус, 2005. – 312 с.

32. Банкротство предприятия. – М.: ПРИОР, 2001. – 336 с.

33. Абалкин Л.И., Грязнова А.Г. Энциклопедия рыночного хозяйства. – М.: Путь России, 2002. – С. 115.

34. Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. – М.: ИНФРА-М, 2001.

35. Баринов В.А. Антикризисное управление. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2004. – 487 с.

36. Баринов В.А., Харченко В.Л. Стратегический менеджмент. – М.: Ин фра-М, 2005. – 237 с.

37. Бархатов А.П., Назарян Е.Н., Малыгина А.Н. Процедура банкротства:

бухгалтерский учет. – М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 1999. – 132 с.

38. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. – М.: РИОР, 2005.

39. Берзон Н.И. Финансовый менеджмент. – М.: Академия, 2003. – 335 с.

40. Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии. – М.: Ин фра – М, 2004. – 492 с.

41. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практи ка. – М.: Дело, 2003. – 256 с.

42. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инве стиций. – М.: ЮНИТИ, 2001. – 254 с.

43. Большаков А.С. Антикризисное управление: финансовый аспект. – СПб.: СПбГУП, 2005. – 132 с.

44. Бороненкова С.А. Управленческий анализ. – М.: Финансы и стати стика, 2002. – 384 с.

45. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2005.

– 432 с.

46. Бурцев В.В. Организация системы внутреннего контроля коммерче ской организации. – М.: Экзамен, 2000. – 320 с.

47. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. – М.: РИОР, 2002. – 96 с.

48. Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет. – М.: Финста тинформ, 2000. – 359 с.

49. Валдайцев С.В. Антикризисное управление на основе инноваций. – М.: Проспект, 2005. – 310 с.

50. Волкогонова О.Д., Зуб А.Т. Стратегический менеджмент. – М.: Фо рум, 2005. – 256 с.

51. Гертман М. Стратегический менеджмент. – СПб.: Нева, 2003. – 96 с.

52. Гизатуллин М.И. Как избежать банкротства. Рецепты финансового оздоровления предприятия. – М.: ГроссМедиа Ферлаг, 2004. – 304 с.

53. Глинский В.В., Ионин В.Г. Статистический анализ. – М.: Инфра-М, 2002. – 241 с.

54. Гончаров М.И., Лемзяков Г.А. Консалтинг в антикризисном управле нии: теория и практика. – М.: Экономика, 2005. – 245 с.

55. Градов А.П., Кузин Б.И. Стратегия и тактика антикризисного управ ления фирмой. – СПб.: Специальная литература, 1996. – 510 с.

56. Гурков И.Б. Стратегический менеджмент организации. – М.: Теис, 2004. – 239 с.

57. Долгушина Ю.Б. Лизинг. – М.: Бератор-Пресс, 2002. – 128 с.

58. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. – М.: Бизнес Пресса, 2004. – 300 с.

59. Елисеева И.И., Юзбашев М.М Общая теория статистики. – М.: Фи нансы и статистика, 2002. – 480 с.

60. Ендовицкий Д.А. Организация анализа и контроля инновационной деятельности хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статисти ка, 2004. – 269 с.

61. Ермасова Н.Б. Риск-менеджмент организации. – М.: Альфа-Пресс, 2005. – 240 с.

62. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2003. – 526 с.

63. Жарковская Е.П., Бродский Б.Е. Антикризисное управление. – М.:

Омега, 2005. – 356 с.

64. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ пред приятия. – М.: Инфра-М, 2005. – 331 с.

65. Забелина О.В. Финансовый менеджмент. – М.: Экзамен, 2005. – 224 с.

66. Зайцев Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием.

– М.: Инфра – М, 2004. – 490 с.

67. Зайцев Л.Г., Соколова М.И. Стратегический менеджмент. – М.:

Юристъ, 2003. – 416 с.

68. Зайцева Н.А. Антикризисное управление предприятием: теория и практика. – М.: Международная академия оценки и консалтинга, 2004. – 179 с.

69. Зуб А.Т. Антикризисное управление. – М.: Аспект-Пресс, 2005. – 319 с.

70. Ковалев А.П. Финансы и кредит. – М.: Феникс, 2003. – 416 с.

71. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 768 с.

72. Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ: Концептуальные основы. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 718 с.

73. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Фи нансы и статистика, 2003. – 560 с.

74. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Велби, 2004. – 424 с.

75. Кожевников Н.Н. Основы антикризисного управления предприя тиями. – М.: Академия, 2005. – 495 с.

76. Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий). – М.: ЮНИТИ, 2004. – 368 с.

77. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет и финансовый анализ для ме неджеров. – М.: Дело, 2003. – 304 с.

78. Кондратьев Н.Д. Большие циклы конъюнктуры и теория предвиде ния. Избранные труды. – М.: Экономика, 2002. – 767 с.

79. Крутик А.Б., Муравьев А.И. Антикризисный менеджмент. – СПб.:

Питер, 2001. – 432 с.

80. Крутякова Ю.А. Денежное обращение, финансы и кредит. – М.:

ПРИОР, 2004. – 124 с.

81. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 608 с.

82. Кудина М.В. Финансовый менеджмент. – М.: Форум, 2004. – 256 с.

83. Кузнецов А.А. Инвестиционное обеспечение развития гражданской авиационной деятельности в России. – М.: Экономика, 2005. – 159 с.

84. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент. – М.: ЮНИТИ, 2005. – 415 с.

85. Курошева Г.М Теория антикризисного управления предприятием.

– М.: Речь, 2002. – 372 с.

86. Ларионов И.К. Антикризисное управление. – М.: Дашков и К, 2005.

– 288 с.

87. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. – М.: Элит 2000, 2005. – 560 с.

88. Лещенко М.И., Бочков В.Е, Демин Ю.Н. Лизинг в машиностроении. – М.: МГИУ, 2005. – 266 с.

89. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия. – М.: Экзамен, 2005. – 160 с.

90. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии. – М.:

Велби, 2005. – 264 с.

91. Лобанов А.А., Чугунов А.В. Энциклопедия финансового риск-ме неджмента. – М.: Альпина Бизнес Букс,2005. – 878 с.

92. Мазурина Т.Ю. Финансы организаций (предприятий). – М.: РИОР, 2005. – 140 с.

93. Макальская А.К. Внутренний аудит: Учебно-практическое пособие.

– М.: Дело и Сервис, 2000. – 80 с.

94. Макеева В.Г. Лизинг.- М.: ИНФРА-М, 2003. – 193 с.

95. Малашихина Н.Н., Белокрылова О.С. Риск-менеджмент. – М.: Фе никс, 2004. – 317 с.

96. Малыхин В.И. Финансовая математика. – М.: ЮНИТИ, 97. Малявина А.В., Попов С.А., Пашина Н.Б. Лизинг и антикризисное уп равление. – М.: Экзамен, 2002. – 256 с.

98. Маренков Н.Л, Касьянов В.В. Антикризисное управление. – М.: Фе никс, 2004. – 512 с.

99. Масленченков Ю.С., Тронин Ю.Н. Стратегический и кризисный ме неджмент фирмы. – М.: Дашков и К, 2005. – 884 с.

100. Международные стандарты финансовой отчетности 1999: изда ние на русском языке. М.: Аскери – АССА, 1999. – 1135 с.

101. Международные стандарты финансовой отчетности: практиче ское пособие. М.: ICAR Publishing, 2000. – 181 с.


102. Миллер Н.Н. Финансовый анализ в вопросах и ответах. – М.: Про спект, 2005. – 219 с.

103. Миронов М.Г. Финансовый менеджмент. – М.: Экзамен, 2005. – 224 с.

104. Михайлов Л.М. Антикризисное управление в промышленности. – М.: Экзамен, 2004. – 224 с.

105. Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Финансовый менеджмент. М.: Фе никс, 2004. – 347 с.

106. Мишин Ю.В. Инвестиции в конкурентоспособное производство. – М.: КноРус, 2005. – 288 с.

107. Монахов А.В. Математические методы анализа экономики. – СПб.:

Питер, 2002. – 176 с.

108. Николаев О.В. Кадровый потенциал наукоемких производств: Пу ти выхода из кризиса. – М.: Экономика, 2005. – 229 с.

109. Негл Т.Т., Холден Р.К. Стратегия и тактика ценообразования. – СПб.: Питер, 2004. – 544 с.

110. Осипенкова О.П. Управленческий учет. – М.: Экзамен, 2002. – 256 с.

111. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. – М.: ЮНИТИ, 2003. – 269 с.

112. Панков Д.А. Финансовый менеджмент. – М.: БГЭУ, 2005. – 363 с.

113. Панов А.И., Коробейников И.О. Стратегический менеджмент. – М.:

ЮНИТИ, 2004. – 285 с.

114. Парахина В.Н. Стратегический менеджмент. – М.: КноРус, 2005. – 496 с.

115. Пашигорева Г.И., Савицкая О.С. Системы управленческого учета и анализа. – СПб.: Питер, 2003. – 176 с.

116. Пелих А.С., Терехов Л.Л, Терехова Л.А. Экономико-математические методы и модели в управлении производством. – М.: Феникс, 2005.

– 246 с.

117. Пещанская И.В. Финансовый менеджмент: краткосрочная финан совая политика. – М.: Экзамен, 2005. – 256 с.

118. Подольский В.И., Дик В.В., Уринцов А.И. Информационные системы бухгалтерского учета. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998. – 318 с.

119. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. – 518 с.

120. Попов Р.А. Антикризисное управление. – М.: Высшая школа, 2003.

– 429 с.

121. Попова Е.В. Антикризисное управление. – М.: Палеотип, 2004. – 159 с.

122. Попова Р.Г., Самонова И.Н. Финансы предприятий. – СПб.: Питер, 2001. – 224 с.

123. Прокопчук Л.О. Стратегический менеджмент. – М.: Изд. Малахова, 2004. – 511 с.

124. Радионова В.Н. Стратегический менеджмент. – М.: РИОР, 2005. – 81 с.

125. Ребгун Э.К. Системная несостоятельность в промышленности:

Монография. – М.: ЮНИТИ, 2004. – 199 с.

126. Родионова Н.В. Антикризисный менеджмент. – М.: ЮНИТИ, 2001. – 223 с.

127. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. – М.: Инфра М, 2005. – 423 с.

128. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент. – М.: ЮНИТИ, 2002. – 495 с.

129. Сафонова А.А. Финансовый менеджмент. – М.: Высшая школа, 2005. – 160 с.

130. Семенов В.М. Финансы предприятий. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 240 с.

131. Сергеев И.В., Шипицын А.В. Оперативное финансовое планирова ние на предприятии. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 288 с.

132. Слуцкин М.Л. Управленческий анализ. – СПб.: Питер, 2002. – 144 с.

133. Смолкин А.М. Менеджмент: основы организации. – М.: Инфра-М, 2002. – 248 с.

134. Соколова Е.С. Бухгалтерское дело. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2003. – 296 с.

135. Станиславчик Е.Н. Бизнес-план: Управление инвестиционными проектами. – М.: Ось-89, 2005. – 128 с.

136. Ступаков В.С. Риск-менеджмент.- М.: Финансы и статистика, 137. Терехов А.А., Терехов М.А. Контроль и аудит: основные методиче ские приемы и технология. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 208 с.

138. Терехов Л.Л. Экономико-математические методы. – М.: Статистика, 1972.

139. Томпсон – мл. А.А., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент:

концепции и ситуации для анализа. – М.: Вильямс, 2003. – 924 с.

140. Уткин Э.А. Антикризисное управление. – М.: ЭКМОС, 1997. – 400 с.

141. Уткин Э.А., Панов В.В. Антикризисное управление. – М.: Тандем, 142. Уткин Э.А., Шабанов Д.С. Антикризисное управление в малом бизнесе. – М.: Теис, 2004. – 124 с.

143. Управленческий учет. Учебное пособие / Под ред. А.Д. Шереме та. – М.: ФБК-ПРЕСС, 1999. – 510 с.

144. Учет по международным стандартам: учебное пособие. А.М. Гер шун, И.В. Аверчев, Е.Б. Герасимова и др. – М.: Фонд Развития Бух галтерского Учета, 2002. – 502 с.

145. Умеем ли мы оценивать финансовую устойчивость предприя тий // Экономика и организация промышленного производства, 1997, № 5, стр. 105-109.

146. Фаэй Л., Рэнделл Р. Курс МВА по стратегическому менеджменту. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. – 597 с.

147. Фатхутдинов Р.А. Стратегический менеджмент. – М.: Дело, 2001. – 448 с.

148. Филатов О.К., Козловских Л.А., Цветкова Т.Н. Планирование, фи нансы, управление на предприятии: практическое пособие. – М.:

Финансы и статистика, 2004. – 383 с.

149. Финансовый менеджмент: Учебник, под редакцией А.М. Ковале вой. – М.: Инфра-М, 2002. – 284 с.

150. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник, под ре дакцией Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2005 – 656 с.

151. Финансы и кредит./ Под ред. Белоглазовой Г.Н. – М.: Юрайт, 2005. – 208 с.

152. Фирсова А.А. Финансы предприятий. – М.: Альфа-Пресс, 2004. – 384 с.

153. Хес Р. Антикризисное управление. – М.: Лори, 2004. – 496 с.

154. Хорнгрен Ч.Т., Фостер Дж. Бухгалтерский учет: управленческий аспект. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 416 с.

155. Хруцкий В.Е., Сизова Т.В., Гамаюнов В.В. Внутрифирменное бюдже тирование: Настольная книга по постановке финансового плани рования. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 400 с.

156. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. – СПб.: Питер, 2004. – 460 с.

157. Чернов В.А. Управленческий учет и анализ хозяйственной дея тельности. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 320 с.

158. Черняк В.З. Финансовый анализ. – М.: Экзамен, 2005. – 416 с.

159. Четыркин Е.М. Финансовая математика. М.: Дело, 2003. – 400 с.

160. Шадрина Г.В., Богомолец С.Р., Косорукова И.В. Комплексный эконо мический анализ организации. – М.: Академический Проект, 2005.

– С. 253.

161. Ширенбек Х. Экономика предприятия / Пер. с нем. – СПб.: Питер, 2005. – 847 с.

162. Шеремет А.Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятий (вопросы методологии). – М.: Экономика, 1974. – 207 с.

163. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий. – М.: Инфра-М, 2004. – 538 с.

164. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: Инфра – М, 1999. – 343 с.

165. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА – М, 2000. – 208 с.

166. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2005. – 404 с.

167. Шуремов Е.Л. Информационные технологии финансового плани рования и экономического анализа. – М.: 1С Паблишинг, 2003. – 195 с.

168. Эдвин Дж. Долан, Б. Домненко. Экономикс: англо-русский словарь справочник. – М.: Лазурь, 1994 – 554 с.

169. Энтони Р. Рис Дж. Учет: ситуация и примеры. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 560 с.

170. Эрхардт М.С., Бригхэм Ю.Ф. Финансовый менеджмент. – СПб.:

Питер, 2004. – 960 с.

171. Юн Г.Б. Методология антикризисного управления. – М.: Дело, 2004 – 432 с.

172. Юн Г.Б., Таль В.В., Григорьев В.В. Словарь по антикризисному уп равлению. – М.: Дело, 2003. – 448 с.

173. Яблукова Р.З. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах. – М.:

Проспект, 2005. – 256 с.

174. Яковец Ю.В. У истоков нашей цивилизации. – М.: Дело, 1993.

175. Antony P.H. Planning and Control Systems. St. Framework for Analy sis. Boston, Massachusetts, Harvard University Press, 1965.

176. Ricketts, Gray. Managerial Accounting. – Houghton Mifflin Company, 1991.

177. Thomas P. Carlin, Albert R. Mc Meen. Analyzing Financial Statements.

– American Bankers Association, 1993.

ПРИЛОЖЕНИЕ Источники получения информации, характеризующей состав имущества предприятия и источников его формирования Виды имущества Общие определения Синтетические счета и источников бухгалтерского учета его формирования 1 2 Внеоборотные активы Нематериальные Нематериальные активы – это часть имуще- 04 «Нематериальные активы», активы ственного комплекса организации, принадлежа- 05 «Амортизация нематери щая ей на праве собственности, хозяйственного альных активов»

ведения или оперативного управления, использу емая в хозяйственной деятельности в течение периода, превышающего 12 месяцев и принося щая доход.

Основные средства Основные средства представляют собой сово- 01 «Основные средства», купность материально – вещественных ценностей, 02 «Амортизация основных используемых в качестве средств труда при про- средств»

изводстве продукции, выполнении работ или ока зании услуг, либо для управления организации в течение периода, превышающего 12 месяцев, или обычного операционного цикла, если он превы шает 12 месяцев.

Доходные вложения Доходные вложения в материальные ценности 03 «Доходные вложения в в материальные представляют собой часть имущества организа- материальные ценности», ценности ции, имеющего материально-вещественную фор- 02 «Амортизация основных му, представляемые организацией за плату во средств»

временное пользование с целью получения дохо да.

Незавершенное Незавершенное строительство включает затра- 08 «Вложения во внеоборот строительство ты организации на строительно-монтажные рабо- ные активы»

ты, осуществляемые как подрядным, так и хозяй ственным способом, на приобретение основных средств и пр.

Долгосрочные Долгосрочные финансовые вложения представ- 58 «Финансовые вложения», финансовые вложе- ляют собой фактические затраты организации на 59 «Резерв под обесценение ния объекты финансовых вложений на срок, превы- финансовых вложений»

шающий 12 месяцев (приобретение ценных бумаг, участие в уставных капиталах других организаций, предоставление займов и др.).

Оборотные активы Материально- Материально-производственные запасы вклю- 10 «Материалы», производственные чают активы, используемые в качестве сырья, 14 «Резервы под снижение запасы материалов и т.п. для производства продукции стоимостей материальных (работ, услуг), предназначенные для продажи, ценностей», используемые для управленческих нужд органи- 15 «Заготовление и приобрете зации. В составе материально-производственных ние материальных ценностей», запасов выделяют: 16 «Отклонение в стоимости - материалы;

материальных ценностей», Продолжение таблицы 1 2 - незавершенное производство;

20 «Основное производство», - полуфабрикаты собственного производства;

21 «Полуфабрикаты соб - готовую продукцию;

ственного производства», - товары. 41 «Товары», 43 «Готовая продукция», 45 «Товары отгруженные»

Дебиторская Дебиторская задолженность представляет собой 60 «Расчеты с поставщиками задолженность задолженность организации других лиц, возника- и подрядчиками», ющая вследствие исполнения договорных обяза- 62 «Расчеты с покупателями и тельств. заказчиками», 63 «Резервы по сомнитель ным долгам», 71 «Расчеты с подотчетными лицами», 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям», 75 «Расчеты с учредителями», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», 79 «Внутрихозяйственные расчеты»

Краткосрочные Краткосрочные финансовые вложения представ- 58 «Финансовые вложения», финансовые ляют собой фактические затраты организации на 59 «Резерв под обесценение вложения объекты финансовых вложений на срок, менее 12 финансовых вложений»

месяцев (приобретение ценных бумаг, предостав ление займов и др.).

Денежные средства Совокупность наличных и безналичных денежных 50 «Касса», средств организации. 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в бан ках», 57 «Переводы в пути»

Долгосрочные обязательства Займы и кредиты Займы и кредиты представляют собой совокуп- 67 «Расчеты по долгосрочным ность привлеченных заемных средств организа- кредитам и займам»

ции, подлежащих погашению в течение периода свыше 12 месяцев.

Краткосрочные обязательства Займы и кредиты Займы и кредиты представляют собой совокуп- 66 «Расчеты по краткосроч ность привлеченных заемных средств организа- ным кредитам и займам»

ции, подлежащих погашению в течение 12 меся цев.

Кредиторская Кредиторская задолженность представляет со- 60 «Расчеты с поставщиками задолженность бой текущую задолженность организации другим и подрядчиками», лицам, возникающую вследствие исполнения до- 62 «Расчеты с покупателями и говорных обязательств, обязательств по оплате заказчиками», труда, по уплате налогов и пр. 68 «Расчеты по налогам и сборам», 69 «Расчеты по социальному страхованию и обеспечению», Окончание таблицы 1 2 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда», 71 «Расчеты с подотчетными лицами», 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям», 75 «Расчеты с учредителями», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», 79 «Внутрихозяйственные расчеты»

Задолженность Задолженность перед участниками (учредите- 70 «Расчеты с персоналом по перед участниками лями) по выплате доходов возникает вследствие оплате труда», (учредителями) принятия решения о выплате дивидендов, про- 75 «Расчеты с учредителями».

по выплате доходов центов по акциям и пр.

Капитал Уставный капитал Уставный капитал представляет собой совокуп- 80 «Уставный капитал»

ность средств, внесенных учредителями (участни ками) в имущество предприятия для ведения хо зяйственной деятельности.

Собственные акции Стоимость собственных акций (долей), ранее вы- 81 «Собственные акции (доли) купленных и уменьшающих величину уставного (доли)»

капитала.

Резервный капитал Резервный капитал представляет собой состав- 82 «Резервный капитал»

ляющую собственного капитала, образованную за счет прибыли, остающейся в распоряжении пред приятия.

Добавочный капитал Добавочный капитал также относится к собствен- 83 «Добавочный капитал»

ным источникам формирования имущества, обра зованным в результате эмиссионного дохода, а также в результате переоценки внеоборотных ак тивов.

Нераспределенная Нераспределенная прибыль (непокрытый убы- 84 «Нераспределенная при прибыль ток) характеризуют величину итогового финансо- быль (непокрытый убыток)».

(непокрытый вого результата деятельности предприятия. Дебетовый остаток по счету убыток) 84 характеризует величину убытка, кредитовый – прибы ли ПРИЛОЖЕНИЕ Источники информации, характеризующей финансовый результат деятельности предприятия Виды доходов и расходов предприятия, Синтетические счета и субсчета финансовый результат бухгалтерского учета 1 Доходы и расходы от обычных видов деятельности Выручка от продажи продукции, товаров, вы- 90 «Продажи»

полнения работ, оказания услуг с учетом нало- субсчет 1 – «Выручка»

га на добавленную стоимость Себестоимость проданной продукции, товаров, 90 «Продажи»

выполненных работ, оказанных услуг субсчет 2 – «Себестоимость продаж»

Налог на добавленную стоимость, начисленный 90 «Продажи»

с суммы выручки субсчет 3 – «НДС»

Расходы, связанные с общим обслуживанием и 90 «Продажи»

управлением предприятием субсчет «Управленческие расходы»

или счет 26 «Общехозяйственные расходы»

Коммерческие расходы 90 «Продажи»

субсчет «Коммерческие расходы»

или счет 44 «Расходы на продажу»

Финансовый результат от продаж 90 «Продажи»

субсчет 9 – «Прибыль/убыток от продаж»

Прочие доходы и расходы Операционные и внереализационные 91 «Прочие доходы и расходы»

доходы субсчет 1 – «Прочие доходы»

Операционные и внереализационные 91 «Прочие доходы и расходы»

расходы субсчет 2 – «Прочие расходы Финансовый результат от прочих операций 91 «Прочие доходы и расходы»

субсчет 9 – «Сальдо прочих доходов и расходов»

Итоговый финансовый результат Прибыль, полученная по итогам деятельности 99 «Прибыли и убытки»

предприятия (кредитовый остаток) Убыток, выявленный по результатам деятель- 99 «Прибыли и убытки»

ности предприятия (дебетовый остаток) МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ, СТАТИСТИКИ И ИНФОРМАТИКИ Егорова Лариса Ивановна Шадрина Галина Владимировна МЕТОДИКА ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ АВИАСТРОИТЕЛЬНОЙ ОТРАСЛИ Монография Подписано к печати 26.04. Формат изд. 6084/16 Бум. офсетная №1 Печать офсетная Печ.л. 7,3 Уч-изд. л. 6,7 Тираж 300 экз.

Заказ № Типография издательства МЭСИ, 119501, Москва, Нежинская ул.

Pages:     | 1 | 2 ||
 





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.