авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 |

«Романчин В.И. Скоблякова И.В. Смирнов В.Т. Венчурный капитал в стратегии антикризисного управления (монография) ...»

-- [ Страница 5 ] --

Таблица 3.12 - Амортизация основных фондов по отраслям промышленности (в %) 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Вся промышленность 2,6 0,9 6,2 6,4 9,3 7,8 7, Электроэнергетика 4,1 0,9 6,0 5,7 9,5 8,1 8, Топливная промышленность 3,4 1,3 10,4 12,6 14,9 13,5 13, Нефтедобывающая промышленность 6,1 2,3 18,6 21,2 19,7 17,4 15, Нефтеперерабат. Промышленность 0,5 0,2 1,5 2,0 4,1 4,6 7, Газовая промышленность 6,9 2,2 12,5 16,5 24,1 18,2 18, Угольная промышленность 2,5 1,2 7,2 7,4 10,8 9,5 9, Черная металлургия 1,5 0,5 3,9 3,6 6,1 5,1 4, Цветная металлургия 1,4 0,6 4,7 3,6 9,2 7,4 6, Химич. и нефтехимч. промышленность 3,1 1,1 6,8 6,4 8,4 6,5 6, Машиностроение и металлообработка 2,8 1,0 6,2 5,5 8,3 6,5 5, Лесная, деревообрабатывающая и цел.- 3,1 1,1 6,1 6,2 10,3 8,3 6, бум.

Промышленность строит. материалов 3,4 1,1 5,7 5,7 8,8 7,1 6, Легкая промышленность 1,4 0,5 5,0 5,5 8,4 6,5 5, Пищевая промышленность 2,0 0,5 4,0 3,7 5,3 4,2 3, Источник Статистический сборник "Россия в цифрах. 1999 год", с. Амортизационные отчисления входят в состав себестоимости продукции.

Их величина определяется по нормам амортизации от первоначальной (балан совой) стоимости основных фондов с учетом срока их службы.

Норма амортизационных отчислений, по сути, представляет собой годо вой процент погашения стоимости основных фондов, может быть дифференци рована по группам основных фондов, и определятся по следующей формуле:

FN FL Na = 100%, (3.1) FB t где Na- норма амортизации основных фондов в год (%);

FB –балансовая (первоначальная) стоимость основных фондов;

FL - ликвидационная стоимость основных фондов;

t – срок службы основных фондов.

Нормы амортизации должны быть экономически обоснованы и направле ны на своевременное возмещение основных фондов. При их расчете очень важ но правильно определять экономически целесообразный срок службы основно го капитала с учетом следующих факторов:

• долговременность основных фондов;

• моральный износ (первого и второго рода);

• перспективные планы технического перевооружения;

• баланс оборудования;

• возможности модернизации и капитального ремонта.

В разных отраслях промышленности эти факторы могут иметь различное значение.

С 1 января 1998 года в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/97) начисление амортизации произво дится одним из следующих методов:

1. линейный метод заключается в том, что годовую сумму амортизационных отчислений определяют, исходя из первоначальной стоимости объекта основ ных средств и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного действия этого объекта.

2. куммулятивный метод состоит в том, что годовую сумму амортизационных отчислений определяют исходя из куммулятивного числа (сумма чисел лет сро ка полезного использования), первоначальной стоимости объекта основных средств и годового соотношения чисел лет, остающихся до конца срока службы объекта и куммулятивного числа.

3. регрессивный метод (метод уменьшаемого остатка) заключается в том, что годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточ ной стоимости объекта основных средств на начало отчетного периода года и нормы амортизации, установленной в зависимости от срока полезного исполь зования, обычно увеличенной в два раза;

4. метод списания стоимости пропорционально объему полученной продукции, выполненных работ (услуг) заключается в том, что начисление амортизации осуществляется исходя из натурального показателя объема продукции (работ, услуг) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и предполагаемого объема продукции за весь срок полезного использования этого объекта.

В настоящее время предприятиям следует активнее использовать метод ускоренной амортизации активной части производственных фондов, что долж но способствовать быстрому возврату вложенного капитала, который может быть направлен на последующее развитие и совершенствование материально технической базы.

Ускоренная амортизация (как экономический стимул инвестирования) осуществляется двумя способами. Первый способ заключается в том, что ис кусственно сокращаются нормативные сроки службы и соответственно увели чивается нормы амортизации. При этом фактические сроки службы основного капитала существенно превышают величину амортизационного периода, что позволяет предприятию возвратить вложенный капитал в более короткие сроки в форме стоимостного износа основных средств. Такой метод ускоренной амортизации применяется в нашей стране с 1.01.1991 г. Повышенные аморти зационные отчисления средств производства осуществляется в течении нового расчетного амортизационного срока службы до полного перенесения всей стоимости на издержки производства. В этот период за счет высоких амортиза ционных отчислений понижается размер налогооблагаемой прибыли, а следо вательно величина налога. В данном случае имеет место портфельное инвести рование государства в конкретное предприятие.

Второй способ ускоренной амортизации заключается в том, что без со кращения установленных нормативных сроков службы основного капитала от дельным фирмам разрешается в течение ряда лет производить амортизацион ные отчисления в повышенных размерах, но с понижением их в последующие годы. При этом увеличивающий коэффициент не должен превышать двух.

В применении ускоренной амортизации должны быть заинтересованы от носительно благополучные предприятия, устойчивый спрос на продукцию ко торых позволяет им увеличить амортизационные отчисления. Для неблагопо лучных в финансовом отношении предприятий есть право на замедленное начисление амортизации и износа.

В России для создания условий ускоренного развития высокотехнических отраслей экономики и внедрения эффективных машин и оборудования Поста новлением правительства РФ от 19.08.94 г. №967 «Об использовании механиз ма ускоренной амортизации и переоценке основных фондов» предприятиям предоставлено право применять механизм ускоренной амортизации. Эти отчис ления должны использоваться только по целевому назначению.

По расчетам ведущих экономистов, начисляемая в промышленности амортизация вдвое ниже уровня, необходимого для простого возмещения вы бытия основных фондов. Причем, лишь около половины начисленной аморти зации реально используется для финансирования капитальных вложений. В ре зультате финансовые ресурсы, аккумулируемые предприятиями для осуществ ления инвестиций в 3 – 5 раз меньше износа и выбытия основных фондов.[6, с.159] Амортизационные отчисления можно использовать не только на обнов ление основных фондов, но и как дополнительные средства в инвестировании хозяйственной деятельности предприятия. Однако основная проблема в ис пользовании амортизации как источника инвестиций состоит в том, что неко торые предприятия используют амортизационный фонд не в целях обновления основных фондов, инвестирования в развитие производственных мощностей, а на текущие хозяйственные нужды. Такую негативную практику необходимо изменить, а амортизационные средства использовать строго по целевому назна чению. Если требование о целевом назначении амортизационного фонда не вы полняется, то дополнительная сумма амортизации, соответствующая расчету по ускоренному методу, включается в налогооблагаемую базу.

Существует две проблемы, которые необходимо решить для активизации использования амортизационных средств как источника внутренних инвести ций.

Первая - это расчет нормы амортизации. Как уже отмечалось, норма амортизации рассчитывается исходя из первоначальной (балансовой стоимо сти). Для определения их восстановительной стоимости проводится переоцен ка. При низких темпах инфляции переоценка основных фондов проводилась раз в 10-20 лет, а при современных высоких темпах инфляции более часто раз в 1, года или ежегодно на 1.07.1992 г., на начало 1994 г., 1995 г., 1996 г., 1997 г. и 1998 г. [70,с.5].

Вторая проблема – это отношение самих предприятий к использованию амортизационных отчислений.

В целом же, предприятие, решив проблему оценки амортизационных фондов и их накопления, может иметь в их лице довольно мощный источник для своего развития и расширения инновационной деятельности.

Существенно расширяет возможности привлечения временно свободных денежных средств для инвестирования на производственные и инновационные мероприятий выпуск ценных бумаг, и в связи с этим акционирование предпри ятий). Выпуск ценных бумаг способствует мобилизации рассредоточенных средств предприятий для осуществления крупных инвестиций, смягчает по следствия сокращения объемов бюджетного финансирования.

Гражданский кодекс Российской Федерации определяет ценную бумагу как «документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обяза тельных реквизитов имущественные и обязательные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении». [28, с.2] Как эконо мическом смысле ценные бумаги есть особая инвестиционная стоимость, отра жающая имущественные, заемные, обязательственные отношения между уча стниками фондового рынка, самостоятельно (вне оборота базисной авансиро ванной стоимости) обращающиеся на рынке, и поэтому имеющая собственный курс. Ценная бумага обладает свойствами ликвидности, надежности, доходно сти (и другими инвестиционными свойствами, [23, с.77]).

Ценные бумаги выполняют ряд функций в системе общественного вос производства. Они являются его регулятором: отражая действие закона стоимо сти и динамики нормы прибыли в различных отраслях производства, ценные бумаги обеспечивают прилив капитала в одни сферы и отток из других. В то же время ценные бумаги являются орудием мобилизации денежных средств инве сторов.

Действенным источником привлечения средств в инновационную сферу является дополнительная эмиссия акций.

По действующему законодательству акцией признается ценная бумага, удостоверяющая право его держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в форме дивидендов, на участие в управлении делами акционерного общества и на часть имущества, остающегося после его ликвида ции.

Дополнительная эмиссия является весьма привлекательным методом фи нансирования инновационной деятельности, что обусловлено свободой выбора срока дополнительной эмиссии, её объема, практической неограниченностью по масштабам выпуска в рамках емкости вторичного рынка ценных бумаг, за интересованностью инвесторов в реальном доступе к управлению капталом.

Время и жесткие финансовые реалии настойчиво подводят многих акцио неров-учредителей, владельцев АО к мысли о приоритетности и необходимости проведения дополнительной эмиссии как способа, прежде всего, привлечения дополнительных инвестиций. Специалисты считают, что большой эффект дос тигается при более крупной величине дополнительно размещаемых акций. Это объясняется тем, что расходы на проведение эмиссии, рекламу, иные издержки, связанные с выпуском, перекрываются в результате дополнительной эмиссии большим объемом привлеченных инвестиций.

Негативно воспринимается дополнительная эмиссия из-за необходимости очень тщательно готовить документы по ее проведению, из-за больших органи зационных хлопот и недостаточной точности прогноза социально экономических последствий для работающего коллектива и аппарата управле ния в результате ее проведения.

Одной из проблем в настоящее время является то, что фондовый рынок, который призван обеспечивать перелив инвестиций в наиболее перспективные сферы экономики, в настоящее время сильно деформирован. Если в развитых странах преобладающая часть фондового рынка приходится на обращение кор поративных ценных бумаг, акций предприятий, то на российском пока обороты государственных ценных бумаг вдесятеро превосходят корпоративные.

При нынешнем состоянии российский фондовый рынок характеризуется многократно заниженным уровнем капитализации, низким рейтингом корпора тивных ценных бумаг, спекулятивным характером подавляющей части обра щающихся в нем инвестиций. По оценке специалистов общая капитализация российского рынка корпоративных ценных бумаг составляет 60 – 80 млрд. дол ларов.[6, с.159] Сочетание незначительного объема и спекулятивного характера российского фондового рынка обусловливает его нацеленность на обслужива ние краткосрочных инвестиций.

Проведя масштабную эмиссия высокодоходных ценных бумаг, государ ство выступает в роли серьезного конкурента предприятий на рынке денежных ресурсов. Подавляющее преобладание государственных ценных бумаг на фон довом рынке отражает еще и слабое развитие вторичной эмиссии акций пред приятий. Основные инвестиции концентрируются на относительно узком круге наиболее перспективных и ликвидных акций, повышение курса которых замет но опережает остальные. Это, прежде всего, предприятия нефтегазовой про мышленности, металлургии, связи, автомобильной промышленности, энергети ческие станции, лесопромышленные комбинаты.

Вместе с тем для значительного количества приватизированных предпри ятий, переживающих серьезные экономические трудности вторичная эмиссия акций не может служить способом привлечения портфельных инвесторов, по скольку спрос на них будет отсутствовать.

Интересен для рассмотрения и такой внутренний источник инвестиций как средства, выделенные вышестоящими холдинговыми и акционерными ком паниями, финансово-промышленными группами (ФПГ), технополисами.

ФПГ – это новые экономические структуры, возникшие в процессе про ведения экономических реформ в России. Образование ФПГ является неизбеж ным результатом общемировой тенденции концентрации и интеграции капита ла. В России форсированное зарождение ФПГ связано с критическим положе нием остающихся государственными предприятий и вновь приватизированных предприятий и организаций. В борьбе за выживание инициативу стали прояв лять либо крупные предприятия, либо банки, интегрируясь, друг с другом. Эта интеграция позволила избежать всплеска трансакционных издержек, в какой-то мере восстановила разорванные и развивает кооперативные связи, облегчила, используя эффект концентрации капитала, инвестирование и модернизацию производства.

Особая внутренняя среда, складывающаяся в процессе взаимодействия различных форм капитала, дает основание рассматривать ФПГ как экономиче скую систему финансово-промышленного капитала и как внутреннюю органи зацию, наделенную особыми свойствами и механизмами действия, зачастую альтернативными рынками.

В процессе формирования ФПГ происходило зачастую становление ди версифицированных образований конгломеративного типа. Диверсификация позволяет мобилизовать финансовые ресурсы, преодолеть входные барьеры в определенную отрасль, формировать инвестиционные портфели и равномерно распределять несистематические риски в различных направлениях.

Однако, создаваемые в нашей стране ФПГ не оправдали надежды на ак тивизацию инвестиционной деятельности. В период становления ФПГ банки, которые сами создали такие группы и стали их участниками, на смогли в долж ной мере обеспечить процесс развития и реконструкции компаний. Это было обусловлено, прежде всего, желанием получить собственность, либо способную приносить дополнительные доходы, либо позволяющую укрепить свои позиции в экономике и расширить сферы влияния. Промышленные предприятия – уча стники ФПГ – часто рассматривали банки исключительно как «карман», не предполагая нормальных партнерских отношений.[74, с.89] Еще одной новой структурой на российском рынке, уже апробированной моровой практикой и позволяющей концентрировать финансовые и материаль ные ресурсы на инновационном развитии, являются технополисы. Технополис ная концепция развития является самой распространенной и главным экономи ческим инструментом ускорения НТП во всем мире.

Технополис представляет собой организационную форму сращивания фирм, инновационных компаний, высших учебных заведений, консультацион ных, инновационных и других предприятий сферы услуг, соответствующих подразделений государственных и муниципальных органов в единый меха низм.

В структуру технополиса могут входить, в зависимости от характера и объема выполняемых функций следующие разновидности инновационных структур. Это, во – первых, инновационные центры, предназначение которых заключается в оказании содействия преимущественно новым фирмам, связан ным с наукоемкими технологиями. Во – вторых, исследовательские или науч ные парки, которые обслуживают как новые, так и вполне зрелые фирмы, под держивают тесные связи с университетами или НИИ (часто располагаются в живописных местах). В – третьих, технологические парки, представляющие собой оптимально организованные научно - промышленные зоны, где осуще ствляется сотрудничество и обмен идеями и информацией между предпри ятиями и научными организациями в целях внедрения нововведений. У техно парков имеется в распоряжении целая сеть наукоемких фирм и производств. В – четвертых, технологические центры, представляющие собой обслуживающие предприятия, создаваемые для развития новых высокотехнологичных фирм. В – пятых, конгломераты (пояса) технокомплексов и научных парков, связанные с превращением в высокотехнологичные зоны целых регионов.

Технополисы представляют собой научно-производственные комплексы, осуществляющие всю технологическую цепочку от фундаментальных иссле дований до продажи новой продукции.

Деятельность технополиса также подразумевает создание благоприятных предпосылок, условий для роста и успешного функционирование наукоемких предприятий и малых фирм, путем внедрения новых технологий, предоставле ния определенных финансовых кредитов, льгот и т.д.

В технополисах формируется правовая среда для деятельности венчур ных (рисковых) предприятий, соответствующая материальная база, что позво ляет отбирать на конкурентной основе проекты для создания новой техники и технологий, готовить кадры, ориентированные на предпринимательскую дея тельность и новые технологии, проводить прикладные исследования на совре менном уровне, корректировать разработанные технологии, процессы для их промышленного освоения, создавать предпринимательские структуры и кон центрировать научные силы по тому или иному направлению НТП.

В результате создается всесторонне подготовленная к инновациям среда для реализации новых идей, конкурентоспособных на мировом рынке.

Технополисная концепция, ориентированная на инновационную модель, позволяет в условиях кризиса сохранить отечественное производство, модер низировать его, поднять в более короткий срок до уровня конкурентоспособ ности и создаст все условия для улучшения социально-экономического поло жения.

В каждом конкретном случае модель финансирования зависит от уровня экономического развития страны, экономической политики правительства, финансовых возможностей учредителей и множества других факторов Различные типы (виды) технополисов создаются в России на базе учеб ных и научно-исследовательских институтов, поддерживающих тесные контак ты с промышленностью. Они существуют в таких формах, как совместное предприятие, акционерное общество, ассоциация. Так, например, уже функцио нируют совместное российско-итальянское предприятие "Технопарк" в Москве, Томский научно-технологический парк в виде ассоциации предприятий и ин ститутов, "Санкт-Петербургский международный технопарк", акционерное об щество "Санкт-Петербургский кибернетический технопарк", технопарк Орел ГТУ и др. Проекты технополисов и технологических парков разрабатываются также в Саратове, Зеленограде, Ростове-на-Дону, Нижнем Новгороде, Челябин ске, Троицке, Заречном (под Екатеринбургом).

Как показал анализ, в настоящее время наиболее оптимальным является самофинансирование предприятия, то есть. относительно низкая доля заемных средств в общем объеме ресурсов, например, не более 40-50%. В этом случае предприятие можно охарактеризовать как финансово устойчивое, то есть обла дающее финансовой независимостью, способное маневрировать собственными средствами.

Однако финансовое положение предприятий оставляет желать лучшего.

Поэтому при финансировании того или иного инновационного проекта пред приятия делают упор на заемные средства. Это подтверждает и деятельность ярмарок инвестиций, проводимых ежегодно в г. Орле. Промышленные пред приятия представляют на ярмарке инвестиций инновационные проекты, свя занные с созданием, усовершенствованием и модернизацией товаров (услуг), технологий и способов организации производства. Но для реализации практи чески всех проектов требуется значительная доля заемных средств в структуре источников финансирования инновационного проекта.

Таким образом, можно заключить, что для активизации инновационной активности в настоящее время предприятиям критически не хватает собствен ных средств.

Объемы и структуры производственных инвестиций на инновационные объекты должны определяться не только научным прогнозированием, но в пер вую очередь прямой заинтересованностью инвестора. Для этого необходим не только переход к рыночным отношениям в указанной области, но и многие ме роприятия институционально - законодательного плана.

Для активизации финансирования инновационной деятельности в совре менных кризисных условиях необходимо принятие следующих мер.

Для стимулирования накопления, прежде всего, нужен реально дейст вующий механизм снижения инфляции и институциональные преобразования, предусматривающие меры по защите прав собственности, повышению привле кательности предприятий для инвесторов, обеспеченности информационной базы и т.п. Важное место отводится налоговой реформе, изменения в налогооб ложении должны привести к принятию прогрессивного налогового кодекса.

Необходимы изменения в политике и тактике амортизационных отчисле ний. Необходимо шире использовать методы ускоренной амортизации, чтобы предоставить предприятиям возможность значительную часть финансовых средств выводить из под обложения налогом на прибыль, если эти средства от правляются на финансирование инноваций. Также необходимо укрупнить и по высить нормы амортизации. Повышенные нормы амортизации в условиях сего дняшних финансовых трудностей предприятий должны рассматриваться как верхний предел, с правом предприятий самим решать вопрос о списании средств на амортизации в этих пределах.

Особое внимание необходимо уделить развитию рынка капиталов, в том числе рынка ценных бумаг, созданию развитой страховой системы рынка цен ных бумаг и других инструментов финансовых посредников, действующих на этих рынках.

Для распространения новых форм инвестирования собственных средств, таких как ФПГ, технополисы, необходимо разрабатывать реальные механизмы их деятельности.

Решающее воздействие на ускорение оборота инвестиционных ресурсов и повышение эффективности их вложений следует искать в децентрализации ин вестиционных мероприятий на всех уровнях, в более широком применении грандов и поощрений.

Для расширения инвестиций в инновационную деятельность требуется комплексное применение всех источников привлечения собственных средств предприятий.

3.5. Риски и гарантии инвестиций в проектах антикризисного управления В период проведения экономических реформ широкое распространение получила разработка бизнес-планов предприятий. Для несостоятельных пред приятий разрабатываются планы финансового оздоровления. Он предполагает разработку мероприятий по реформированию предприятий, гибкие преобразо вания на предприятии, в него может входить бизнес-план или даже несколько бизнес-планов по отдельным нововведениям или по отдельным производствен ным бизнес-единицам.

Как уже отмечалось, инновационная деятельность является одним из ме роприятий по выведению предприятия из кризиса и в большей степени, чем другие направления предпринимательской деятельности, сопряжена с риском, так как полная гарантия благополучного результата в инновационном предпринимательстве практически отсутствует.

Проекты антикризисного управления, включающие инновационные биз нес-планы, являются эффективным инструментом планирования финансово экономических, технических и управленческих мероприятий по реформирова нию предприятия в соответствии с потребностями рынка, основные цели кото рых – восстановление платежеспособности и повышение конкурентных пре имуществ предприятия, а также снижения риска инновационной деятельности.

Такие проекты используется для разработки и реализации восстановления платежеспособности и конкурентных преимуществ предприятия на рынке. В результате появляется возможность тщательно продумать и сформулировать стратегию и тактику предприятия, а, следовательно, избежать в определенной степени риска и серьезных ошибок при реформировании предприятия.

К основным задачам проектов антикризисного управления можно отнести следующие. Во-первых, это определение конкретных направлений деятельно сти по финансовому оздоровлению предприятия. Во-вторых, планирование хо зяйственной деятельности на ближайший период в соответствии с возможно стями предприятия, потребностями рынка и возможностями получения необхо димых финансовых ресурсов. В-третьих, разработка комплекса процедур изме нения маркетинговой политики предприятия для прироста выручки за счет по иска новых рынков сбыта продукции и услуг. Создания дистрибьюторской сети и агрессивной рекламы конкурентных преимуществ продукции предприятия. В четвертых, разработка мероприятий по снижению издержек, в том числе за счет внедрения новых технологий и модернизации уже существующего оборудова ния. В-пятых, определение направлений совершенствования организации и оп латы труда, ориентированные на снижение издержек и повышение уровня про даж продукции и услуг центров самостоятельной деятельности предприятия.

Проекты антикризисного управления должны включать следующие раз делы:

1) общую характеристику предприятия, где приводятся данные общего харак тера (например, полное и сокращенное наименование предприятия, почтовый и юридический адрес, форма собственности, банковские реквизиты и др.);

2) краткие сведения по плану финансового оздоровления, в состав которых включается срок реализации плана, общая сумма средств, необходимых пред приятию и требуемая государственная помощь. В случае налаживания совер шенно нового для данного бизнеса в центр внимания выдвигаются факторы, приведшие к необходимости появления нового вида продукции.

3) в ходе анализа финансового состояния предприятия дается подробная ха рактеристика учетной политики, применяемой предприятием, приводится свод ная таблица финансовых показателей (в т.ч. коэффициенты ликвидности, ус тойчивости, деловой активности, прибыльности);

4) деятельность в сфере маркетинга предполагает описание продукции пред приятия, в т.ч. инновационной, описание стратегии проникновения предпри ятия на рынок, описание стратегии роста предприятия. Описание каналов рас пространения продукции, описание коммуникаций;

5) производственный план рассчитывается на основании имеющихся произ водственных мощностей предприятия в разрезе выпускаемой номенклатуры из делий и услуг, для которых определен режим наибольшего благоприятствова ния на рынке, а также определен объем продукции, который способен «погло тить» соответствующий сегмент рынка;

6) финансовый план учитывает характеристики и условия обстановки, в кото рых будет реализовываться антикризисный проект (налоговая среда, изменение курса валют, инфляционная характеристика среды и т.п.);

7) анализ рынка и конкурентов содержит сведения об отрасли, к которой от носится данное предприятие, характеристику рынков, сведения о конкурентах, законодательные ограничения;

8) мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффек тивной хозяйственной деятельности, к ним относят инвентаризацию имущест ва, снижение издержек производства, продажу незавершенного производства.

Внедрение прогрессивных технологий, совершенствование организации труда, проведение капитального ремонта, модернизация основных фондов, замена ус таревшего оборудования и т.п.

Кроме этого инновационные антикризисные проекты могут содержать дополнительные разделы. К ним обычно относят следующие разделы: обеспе чение достаточности денежных средств, процедуры экономии текущих затрат предприятия, реструктуризация кредиторской задолженности.

Несмотря на то, что инновационная деятельность является рисковой, высокий риск сопровождается, как правило, высокой его компенсацией: воз можная норма прибыли от внедрения инновационных антикризисных проектов выше обычной, получаемой при осуществлении других видов предпринима тельской деятельности. Прибыль от реализации успешных инновационных про ектов настолько велика, что перекрывает затраты по всем остальным неудав шимся мероприятиям оздоровительного характер.

В общем виде риск в проектах антикризисного управления можно опре делить как вероятность потерь, возникающих при вложении предприятием средств в разработку управленческих инноваций, которые не принесут ожидае мого эффекта,, а также при вложении средств в производство новых товаров и услуг, в разработку и внедрение новых технологий и техники, которые, воз можно не найдут ожидаемого спроса на рынке.

Риск может возникнуть при следующих ситуациях:

при внедрении более дешевого метода производства товаров или оказания услуг по сравнению с уже использующимися;

при создании нового товара или оказания услуги на старом оборудовании;

при производстве нового товара или оказания услуги на старом оборудова нии.

Все риски, возникающие в инновационной деятельности, осуществляемой с цель выведения предприятия из финансового кризиса можно объединить в следующие виды.

1. Риски ошибочного выбора инновационного проекта. Одной из причин воз никновения данного вида риска является необоснованное определение приори тетов экономической, рыночной и антикризсной стратегии предприятия, а так же соответствующих приоритетов различных видов инноваций, способных вне сти вклад в достижение целей предприятия. Второй причиной данного вида риска является неправильная оценка специалистами по антикризисному управ лению современного финансового состояния предприятия и его перспектив на рынке. Следующей причиной возникновения такого риска могут явиться мар кетинговые риски текущего снабжения ресурсами, необходимыми для реализа ции инновационного проекта.

2. Риск не обеспечения инновационного проекта достаточным уровне финан сирования может возникнуть в результате неполучения средств, необходимых для разработки инновационного проекта со стороны инвестора или неправиль ного выбора метода финансирования. Так, при самофинансировании проект может оказаться без достаточных финансовых средств в силу невыполнения предприятием финансового плана по прибыли и внереализационным доходам.

Если основными источниками финансирования антикризисного проекта явля ются внешние, то средства могут оказаться дефицитными по причине ликвида ции, банкротства или наложения ареста на имущество кредиторов, закрытия кредитной линии и др. причин. При комбинированном методе финансирования может не хватить источников финансирования в определенные тапы реализа ции проекта из-за сложности комбинирования этих источников.

3. Маркетинговые риски текущего снабжения ресурсами и сбыта результатов инновационного проекта. Они могут возникнуть при разработке и внедрении новых товаров высокого качества и высокой стоимости, при ошибочном выбо ре сегмента рынка, стратегии продаж, при проведении неэффективной рекламы, неправильном выборе поставщиков и др.

4. Риски неисполнения хозяйственных договоров и контрактов, как показыва ет анализ результатов и исполнения договоров, может возникнуть в результате недобросовестности партнера, его неплатежеспособности недееспособности, нанесения ущерба третьим лицам и др.

5. Риск, вязанный с недостаточным кадровым обеспечением 6. Риск усиления конкуренции.

7. Риск, связанный с обеспечением прав собственности на инновационную продукцию.

Избежать полностью риска в антикризисном управлении и в инноваци онной деятельности не возможно. Одним из способов снижения риска является диверсификация антикризисных мероприятий, состоящая в распределении уси лий исследователей и капиталовложений для осуществления различных оздо ровительных мероприятий. Если в результате наступления непредвиденных со бытий одно из мероприятий на даст ожидаемого эффекта, то другие могут ока заться успешными и приносить прибыль.

Следующий метод минимизации риска, прежде всего в инновационной деятельности, это трансфер риска путем заключения контракта. Как показывает практика, трансфер осуществляется путем заключения нижеприведенных кон трактов: строительные контракты, аренда машин и оборудования, контракты на перевозку и хранение грузов, контракты продажи, обслуживания, снабжения, договоры факторинга.

Одним из важнейших методов снижения риска является страхование – это система экономических отношений, включающая образование специально го фонда средств и его использование для преодоления и возмещения разного рода потерь, ущерба, вызванных неблагоприятными событиями путем выплаты страхового возмещения и страховых сумм [52, с.206]. Однако, страхуемый вид риска характерен для чрезвычайных ситуаций, когда существует статистиче ская закономерность их возникновения, то есть определена вероятность убытка.

В современных условиях для предприятий наиболее эффективной воз можностью избежания негативных последствий являются прямые управленче ские воздействия. Например, такие как проверка предполагаемых партнеров, подбор квалифицированного персонала, тщательный анализ и оценка проводи мых инновационных и антикризисных мероприятий и др.

Важным фактором снижения риска является планирование и прогнози рование инновационной деятельности предприятия. Для успешной инноваци онной деятельности большое значение имеет инновационный настрой менедж мента всех уровней управления, стимулирование различных инициатив.

Для достижения наиболее эффективного результата в антикризисных проектах обычно используется не один, а несколько методов минимизации рис ков на всех стадиях осуществления антикризисных мероприятий.

ГЛАВА 4 ПОВЫШЕНИЕ РОЛИ ГОСУДАРСТВА В ЭКОНОМИЧЕСКОМ РЕГУЛИРОВАНИИ ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА 4.1 Совершенствование правовых основ венчурного финансирования Общая концепция развития научно – промышленной базы России, со хранение и укрепление ее потенциала должна предусматривать принятие ком плекса мер государственной поддержки инновационной сферы, прежде всего создание государственного механизма распространения и внедрения иннова ций. В рыночной экономике именно сильное государство берет на себя эту функцию.

Макроэкономическая стабилизация является необходимым, но недоста точным условием для выхода экономики России из глубокого кризиса. Важной составной частью механизма распространения и внедрения инноваций является инновационная политика, определяющая цели инновационной стратегии и ме ханизмы поддержки приоритетных инновационных программ и проектов. Фор мирование и реализация инновационной политики основывается на создании такой системы, которая позволила бы в короткие сроки и с высокой эффектив ностью использовать в производстве интеллектуальный и научно - технический потенциалы.

В экономической литературе нет единого подхода к определению инно вационной политики. Иногда такая политика отождествляется со структурной, иногда является разделом инвестиционной или промышленной политики. Со гласно официальным документам, инновационная политика – это регулирова ние на разных стадиях инновационного процесса государственными методами по стимулированию производства для достижения избранной концепции эко номического роста по селективной поддержке приоритетных отраслей эконо мики.

Инновационная политика характеризует деятельность государства по стимулированию нововведений. Объектом ее является инновационный процесс, а основной целью – обеспечение быстрого прохождения научно или техниче ской идеи через подсистемы «наука» и «техника» в подсистему «производство»

и выпуск товарной продукции в виде законченного образца новой техники.

Дефицит средств является главным, но не единственным фактором спа да инновационной активности. Существуют проблемы правового и организаци онного порядка в охране и передаче интеллектуальной собственности, серти фикации инновационной продукции и другие.

В России до настоящего времени не принят закон об инновациях и ин новационной деятельности. Регулирование данной сферы осуществляется на основе Федерального Закона "О науке и государственной научно-технической политике", патентным законодательством, Законом "Об авторском праве", Фе деральным Законом "Об инвестиционной в форме капиталовложений деятель ности на территории Российской Федерации" и другими нормативными актами.

Федеральный Закон "О науке и научно-технической политике" регули рует отношения между субъектами научной и научно-технической деятельно сти, органами государственной власти и потребителями научной и научно технической продукции, работ, услуг. В этом Законе раскрывается содержание научной и научно-технической деятельности, субъекты научно-технической деятельности, их права и обязанности. С принятием этого закона субъектам на учно-технической деятельности предоставляются гарантии со стороны государ ства в области признания авторских прав на результаты интеллектуальной дея тельности, получение доходов от реализации результатов научно-технической деятельности, получение вознаграждения и льгот, соответствующих творче скому вкладу автора, осуществление предпринимательской деятельности в об ласти науки и техники и др.

Закон о науке также определяет статус научной организации, принципы ее организации и ликвидации. Определяет роль и место Академии наук Россий ской Федерации в рыночной экономике, ее статус, источники финансирования научной деятельности, права собственности на результаты интеллектуального труда.

Существующий Закон устанавливает, что управление научной и научно технической деятельностью в России должно осуществляться на основе сочета ния принципов государственного регулирования и самоуправления. Роль госу дарства заключается в определении приоритетных направлений развития науки и техники, обеспечении формирования системы научных организаций, осуще ствлении координации научно-технической деятельности, разработке и реали зации научно-технических программ и проектов, развитии интеграции произ водства и науки.

Основной целью действующей государственной научно-технической политики в настоящее время является развитие, рациональное размещение и эффективное использование научно-технического потенциала экономики госу дарства.[75, ст.4137] К целям научно-технической политики можно также отне сти: увеличение вклада науки и техники в развитие экономики, реализация важнейших социальных задач, обеспечение прогрессивных структурных преоб разований в области материального производства, повышение конкурентоспо собности продукции, улучшение экологической обстановки и защиты инфор мационных ресурсов страны, укрепление обороноспособности государства и безопасности общества и государства, упрочнение взаимосвязи науки и образо вания. [75, с.8440] Закон определяет также основные принципы научно-технической поли тики и полномочия государственной власти Российской Федерации и субъектов Российской Федерации в области научно-технической политики. Согласно за кону органы государственной власти РФ и субъектов РФ определяют проведе ние экспертизы научно-технических и научных проектов, финансируемых за счет средств соответствующего бюджета и порядок проведения экспертизы.

Основными источниками финансирования научно-технической деятельности в РФ являются государственные средства на основе сочетания государственной поддержки научных организаций и целевого финансирования конкретных на учных и научно-технических программ и проектов.

Однако, данный закон не определяет содержание, принципы организа ции, цели, направления и особенности инновационной деятельности.

Нельзя сказать, что работы в области совершенствования правовых ос нов инновационной деятельности не ведутся. Так, Постановлением правитель ства РФ от 24 июля 1998 года за номером 832 была введена в действие "Кон цепция инновационной политики Российской Федерации на 1998 – 2000 годы".

В данной концепции определены основные направления инновационной дея тельности, методы реализации инновационной политики, институциональные и законодательно-правовые условия реализации инновационной политики, эко номические и финансовые основы активизации инновационной деятельности.

В концепции определено, что инновационная политика призвана обес печить увеличение валового внутреннего продукта страны за счет освоения производства принципиально новых видов продукции и технологий, а также расширения на этой основе рынков сбыта отечественной продукции.[53, с.5] Основными направлениями государственной инновационной политики, определенными в концепции развития инновационной деятельности, являются следующие[45, с.5].

Разработка и совершенствование нормативно-правового обеспечения инновационной деятельности.

Создание системы комплексной поддержки инновационной деятельно сти, развития производства, повышения конкурентоспособности и экспорта наукоемкой продукции. В процессе активизации инновационной деятельности необходимо участие не только органов государственного управления, коммер ческих структур, финансово-кредитных учреждений, но и общественных орга низаций, как на федеральном, так и на региональном уровнях.

Развитие инфраструктуры инновационного процесса, включая систему информационного обеспечения, систему экспертизы, финансово экономическую систему, производственно-технологическую поддержку, систе му сертификации и продвижения разработок, систему подготовки и переподго товки кадров. Накопившееся в течение многих лет отставание имеет в своей основе не низкий наукоемкий потенциал отечественных исследований и разра боток, а слабую инфраструктуру инновационной деятельности, отсутствие мо тивации товаропроизводителей к реализации новшеств как способа конкурент ной борьбы. Это приводит к невостребованности потенциала отечественной прикладной науки и техники.

Мировой опыт доказал, что малый инновационный бизнес наиболее склонен к разработке и внедрению инноваций. Более половины инновационной продукции создается именно в этом секторе. Следовательно, инновационная политика должна быть направлена на развитие малого инновационного пред принимательства путем формирования благоприятных условий для образова ния и успешного функционирования малых высокотехнологичных организаций и оказания им государственной поддержки на начальном этапе деятельности.

Одним из направлений государственной инновационной политики явля ется совершенствование конкурсной системы отбора инновационных проектов и программ. Реализация в отраслях экономики относительно небольших и бы стро окупаемых проектов с участием частных инвесторов и при поддержке го сударства позволит поддержать наиболее перспективные производства и орга низации, а также усилить приток частных инвестиций.

4.2 Направления и программы государственной инновационной политики в целях финансового оздоровления и анитикризисного управления Основной формой федерального содействия развитию науки, техники и технологи в субъектах Российской Федерации (в регионах) являются регио нальные научно – технические программы и проекты. Их финансирование осу ществляется совместно (на долевой основе) органами государственной власти субъектов Российской Федерации и Министерства науки РФ.

Ключевой задачей формирования и реализации инновационной полити ки является выбор относительно небольшого числа важнейших базовых техно логий, оказывающих влияние на повышение эффективности производства и конкурентоспособности продукции в отраслях экономики и обеспечивающих переход к новому технологическому укладу. Поэтому следующим направлени ем является реализация критических технологий и приоритетных направлений, способных преобразовать соответствующие отрасли экономики страны и ее ре гионов.

Еще одним направлением является использование технологий двойного назначения. Такие технологии должны использоваться как для производства военной техники, так и для гражданского назначения.

В концепции развития инновационной деятельности определены основ ные методы реализации инновационной политики. К ним относят[45, с.5]:

1. формирование законодательных и институциональных условий для позитивных изменений в инновационной сфере. В законодательном плане пре дусматриваются меры по разработке правовых актов, в первую очередь, феде рального закона об инновационной деятельности и государственной инноваци онной политике в Российской Федерации, указа Президента РФ о государст венной политике по развитию рынка интеллектуальной собственности вовлече нию в хозяйственный оборот результатов интеллектуальной деятельности, по становления Правительства РФ о неотложных мерах по созданию условий для активизации инновационной деятельности и др. Это в значительной мере будет способствовать институциональным преобразованиям в инновационной сфере, развитию новых форм инновационной деятельности и бизнеса в этой области.

2. государственную поддержку и стимулирование инвесторов, вкла дывающих средства в наукоемкое, высокотехнологичное производство, а также организаций всех форм собственности (в период освоения ими инноваций) за счет введения налоговых льгот, государственных гарантий и кредитов.

3. совершенствование налоговой системы с целью создания выгодных условий для ведения инновационной деятельности всеми субъектами, незави симо от форм собственности и видов финансирования. В современных эконо мических условиях речь идет об уточнении налогооблагаемой базы и разработ ке механизма взыскания налогов, изменении амортизационной политики с це лью обеспечения возможности организациями увеличивать амортизационные фонды в качестве источника инвестиций в инновации.

4. внешнеэкономическую поддержку предусматривает создание усло вий для формирования совместных с иностранными партнерами организаций по выпуску отечественной наукоемкой продукции и реализации ее на внешнем рыке. Эта поддержка должна обеспечит рекламу отечественных инноваций за рубежом, совершенствование ярморочно-выставочной деятельности, вхожде ние в международные информационные системы для обмена информацией по инновационным проектам.

5. обеспечение в зарубежных кредитных линиях квот для развития инновационной инфраструктуры, закупки оборудования в целях реализации высокоэффективных инновационных проектов под гарантии государства и ли цензий на высокоэффективные технологии и ноу-хау для освоения производст ва новейшей продукции.

6. консолидация усилий органов государственной власти и частных инвесторов, направленных на организацию взаимодействия со странами членами ЕС, СНГ и другими государствами.

7. развитие лизинга наукоемкого уникального оборудования.

8. участие инновационно-активных организаций в международных кон курсах.

9. выделение прямых государственных инвестиций для реализации ин новационных программ и проектов, имеющих общенациональный характер, но не привлекательных для частных инвесторов.

Перечисленные методы в современных условиях должны применяться с учетом изменений рыночной конъюнктуры и конкретного содержания иннова ционных проектов и программ.

Важную роль в развитии инновационной деятельности играют институ циональные преобразования, направленные на создание рыночной инфраструк туры и способствующей организации инновационной деятельности. Концепция инновационного развития предполагает создание инновационных центров, фондов имущества инноваций для предоставления малым предприятиям произ водственных площадей и оборудования на льготных условиях, чисто рыночных структур (бирж инноваций, открытых торгов ценными бумагами инновацион ных фирм и др.), технопарков, технополисов, бизнес-инкубаторов, инноваци онно-технологических центров в тех регионах России, где сосредоточена ин фраструктура, обеспечивающая активизацию инновационной деятельности.

Для проведения активной инновационной политики необходимо приня тие мер, включающих в себя совершенствование системы государственного ин вестирования, кредитной и налоговой политики, внебюджетного финансирова ния. В настоящее время политика государственных инвестиций в инновацион ной сфере должна быть направлена на формирование эффективной инфра структуры государственных расходов. К мерам повышения эффективности рас ходования бюджетных средств можно отнести [45, с.5]:

финансирование на безвозмездной основе только инновационных проектов, имеющих общенациональных характер и влияющих на экономиче скую безопасность страны;

расширение практики конкурсного размещения бюджетных средств для реализации инновационных проектов, представленных организациями лю бых форм собственности;

совершенствование механизма образования и использования внебюджетных фондов;

развитие системы конкурсного отбора проектов через Федеральный Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере, Российский Фонд технологического развития с финансированием проек тов на возвратной основе.

Важную роль в расширении круга инвесторов, вкладывающих средства в инновации, отводится страхованию рисков, связанных с реализацией иннова ционных проектов. Для снижения инновационных рисков частных инвесторов необходимо предусмотреть участие государства в венчурных фондах и соответ ствующих государственных гарантий.

Так, в январе 1998 года в России было принято решение о создании пер вого венчурного фонда, причем государство должно было внести 30% от его объема и гарантировало 50% возврата частных инвестиций. В настоящее время действует около 40 венчурных фондов в России.

Фонд содействия развитию малых форм предприятий существует с года и имеет свои представительства в 50 регионах страны. Финансовой осно вой его деятельности являются средства государственного бюджета, выделяе мые на науку в размере 1% от общей суммы Меры Правительства РФ в целях повышения инновационного потенциа ла России, совершенствования внебюджетного финансирования науки и малого предпринимательства сводятся к следующему: создание межведомственной ра бочей группы по развитию венчурного инвестирования в России на базе Мин науки и технологий;


разрабатывается концепция развития венчурного инвести рования в научно – технической и инновационных сферах и план срочных мер по ее реализации;

готовится постановление "О развитии в РФ системы венчур ного инвестирования".

В целях создания условий, способствующих привлечению инвестиций в инновационную сферу и усиления государственного воздействия на процессы реформирования инновационного потенциала, Постановлением Правительства от 31марта 1998 года определен ряд необходимых мер. Согласно этому Поста новлению Министерство экономики РФ и Министерство финансов РФ должны предусматривать с 1999 года ассигнования на финансовую поддержку иннова ционных проектов, реализующих нового вида продукцию и технологии, за счет кредитов, предоставленных Российской Федерации международными финансо во-кредитными организациями и правительствами иностранных государств.

Министерство науки и технологий РФ на конкурсной основе должны финанси ровать работы по созданию и развитию инновационно-технологических цен тров в рамках межведомственной программы по активизации инновационной деятельности в научно-технической сфере в пределах предусмотренных в феде ральном бюджете средств на фундаментальные исследования и содействие НТП. Министерство экономики РФ при формировании федеральной инвести ционной программы должно предусмотреть, начиная с 1999 года, лимиты госу дарственных инвестиций по разделу "Наука" в размере не менее 5% общего объеме государственных инвестиций.[61, с.4] Одна из мер по стимулированию инвестиций в инновационной сфере предусматривает разработку системы высокорискованного финансирования инновационных наукоемких проектов совместно с Министерством науки и тех нологий РФ, Фондом содействия развитию малых форм предприятий в научно технической сфере и Федеральным Фондом производственных инноваций. Од новременно необходима разработка механизма участия государства в системе высокорискованного финансирования, включая меры регулирования и контро ля.

Постановление Правительства РФ по "Созданию условий для привлече ния инвестиций в инновационную сферу" в целях практики финансовой под держки инновационной деятельности позволяет средства внебюджетных фон дов направлять на высокорискованное финансирование инновационных проек тов и развитие инновационной инфраструктуры. Так, средства Фонда содейст вия развитию малых форм предприятий, Федерального Фонда производствен ных инноваций могут использоваться в высокорискованном финансировании инновационных проектов на возвратной основе.

В Орловской области разработан проект Закона «О концепции и органи зации научно – технической и инновационной деятельности». Этот Закон явля ется логическим развитием идей, подходов, механизмов осуществления и сис темы мер, провозглашенных и осуществляемых в рамках Федерального Закона «О науке и государственной научно – технической политике», «Концепции ин новационной политики РФ на 1998 – 2000 годы» и Закона Орловской области «О промышленной политике». Данный проект Закона определяет организаци онные, правовые и экономические условия научно – технической и инноваци онной деятельности, регулирует отношения субъектов инновационной деятель ности и органами государственной власти Орловской области, и направлен на создание условий развития и функционирования субъектов инновационной деятельности на территории Орловской области. В данном проекте определены цели и направление инновационной деятельности, разработаны принципы ор ганизации и регулирования.

В продолжение совершенствования правовых основ инновационной дея тельности в настоящее время под редакцией В.Г. Садкова разрабатывается про ект Закона Орловской области "О поддержке инновационной деятельности в Орловской области". Этот закон в совокупности с другими законодательными актами должен регулировать правовые основы осуществления государственной региональной поддержки инновационной деятельности в взаимодействии с на учно-технической политикой. Данный закон должен определять цели и прин ципы реализации научно-инновационной политики в Орловской области.

В разрабатываемом проекте закона определены виды научно инновационной деятельности, к которым можно отнести: выполнение научно исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ;

прове дение маркетинговых исследований и организация рынков сбыта новых или усовершенствованных продуктов и процессов;

производство новой или усо вершенствованной продукции и применение новой или усовершенствованной технологии;

осуществление испытаний и сертификация новых продуктов или процессов;

передача и приобретение прав на объекты интеллектуальной собст венности;

обмен инновациями;

создание и развитие инновационной инфра структуры;

подготовка специалистов для инновационной деятельности;

финан сирование инновационной деятельности, включая осуществление инвестиций в инновационные программы и проекты;

иные виды работ, необходимые для реа лизации инновационных программ и проектов, не противоречащих действую щему законодательству.

Государственная поддержка субъектов научно-инновационной деятель ности будет распространяться на предприятия области при условии, что объем инновационной деятельности будет составлять не менее 70% объема работ.

Причем, государственная поддержка будет затрагивать только инновационную деятельность.

Все меры государственной поддержки в разрабатываемом проекте зако на разделены на прямые и косвенные. К прямым мерам относят целевое финан сирование научно-инновационных программ и инновационных проектов, пре доставление в аренду государственного имущества на льготных условиях ин новационно-активным предприятиям, организация закупок высококачествен ной наукоемкой продукции для областных нужд на конкурсной основе, финан сирование в РФ и за рубежом патентования изобретений и других видов интел лектуальной собственности потенциально эффективных для обеспечения соци ально-экономического развития области и создание регионального фонда под держки научно-инновационной деятельности.

К косвенным мерам государственной поддержки относят: предоставле ние налоговых льгот отдельным категориям субъектов научно-ииновационной деятельности, предоставление финансовой помощи в виде льготных кредитов, гарантии органов государственной власти области для инвесторов и кредиторов и совершенствование нормативно-правовой базы области в части инновацион ной деятельности.

Существенной и отличительной особенностью данного проекта закона является попытка вовлечения в экономический оборот объектов интеллекту альной собственности. Для мобилизации дополнительных ресурсов в научно инновационной деятельности предложено выпускать интеллектуальные серти фикаты следующих видов: государственные региональные интеллектуальные сертификаты (ГИС), эмитируемые Администрацией Орловской области;

корпо ративные – частные интеллектуальные сертификаты (КИС), эмитируемые юри дическими лицами – собственниками объектов интеллектуальной собственно сти или получившими интеллектуальную собственность в доверительное управление.

Орловская область стала одним из инициаторов повышения роли регио нов в государственной инвестиционной и инновационной политике, показала, что именно субъекты Федерации обязаны и могут создать действенный меха низм привлечения и защиты инвестиций в региональный сектор хозяйства. Од ним из элементов этого механизма стала Орловская ярмарка инвестиций, кото рая в 2000 году проводилась в четвертый раз.

Региональная инвестиционная политика является, так называемым, «спасательным кругом» для реального инновационного сектора экономики. Це ленаправленное проведение этой политики позволяет сохранить и стимулиро вать отечественное производство в условиях политических, финансовых и иных кризисов макроэкономического уровня.

В докладе первого заместителя Главы Администрации Орловской об ласти В. А. Кочуева отмечается, что «благодаря ежегодному приросту инвести ций в Орловской области, начиная с 1997 года, наблюдается устойчивый рост валового продукта, производства продукции промышленности, сельского хо зяйства, строительства, растет объем перевозок транспорта, улучшаются фи нансовые результаты деятельности предприятий всех форм собственности, пе ревыполняются бюджетные планы, сокращается безработица» [48, с.15].

Можно выделить следующие важнейшие инвестиционные направления в Орловской области. Во – первых, инвестиционная программа промышленного сектора, ведущего в экономике области. На ярмарке инвестиций – 2000 были представлены инвестиционные проекты практически всех промышленных предприятий г. Орла и области. Для реализации своих проектов промышленные предприятия предполагают использовать на только собственные средства, но и заемные, в том числе и бюджетные. Например, ОАО «Протон», лидеру в облас ти приборостроения и электроники, для реализации своих проектов требуется млн. рублей из федерального или местного бюджета. Орловскому государст венному унитарному предприятию «Стройзаказчик», занимающему ведущее место в промышленности строительных материалов, необходимо 15 млн. руб лей бюджетных средств, в виде долгосрочного кредита, который планируется вернуть через 4 года.

Вторая программа направлена на инвестиционный подъем в сельском хозяйстве и агропромышленном комплексе области в целом. Реализуемая на Орловщине концепция аграрной реформы предполагает одновременное укреп ление собственности крестьян и развития мощной инвестиционной составляю щей через деятельность крупных агрофинансовых корпораций. Первым шагом на этом пути стала деятельность «Орловской Нивы», затем появились «Союз Орловщины, крупный международный проект «Пшеница – 2000 - Орел». Ад министрация Орловской области учредила новое акционерное общество «Ор ловский агрокомбинат», которое должно вобрать в себя все самое новое и пере довое и в организации финансов, и во внедрении инноваций, и в реализации наиболее эффективных коммерческих проектов.


Третья сфера инвестиционной активности охватывает строительный комплекс. В Орловской области осуществляется программа «Славянские кор ни», поддерживаемая Администрацией области и нацеленная на решение жи лищной проблемы на селе. Для реализации этого проекта Администрацией об ласти планируется выделить 1 млрд. рублей. Финансирование будет вестись по принципу ипотечного кредитования. При разумном соблюдении интересов га рантов возвратность сумм можно обеспечить за 3 – 4 года.

Четвертое направление, самое мощное по инвестиционной составляю щей – это газификация области. Подписано соглашение с Орловской областью, по которому к концу 2000 года должны быть газифицированы все орловские села.

Пятая составляющая инвестиционной активности связана участием ор ловских предприятий и фирм в реализации крупных проектов федерального и международного масштаба. Дорожное строительство, развитие различных ви дов транспорта и самых современных видов связи – это сферы, которые загру жают орловские предприятия и привлекают партнеров по этим проектам к ин вестиционной деятельности на территории области.

Существенное и весомое место в направлениях инвестиционной дея тельности занимает малый бизнес, в том числе наукоемкий. Благодаря центру «Развитие», областному фонду поддержки малого предпринимательства в об ласти существует гибкая и оперативная поддержка небольших, но быстро оку паемых проектов. Такие фирмы дают новые рабочие места и заполняют те ни ши, которые крупном бизнесу не интересны. В 1999 этот сектор предложил на ярмарку 18 высокоэффективных проектов стоимостью в 80 млн. рублей. В году таких проектов было уже семьдесят два.

Активная инвестиционная деятельность в инновационной сфере, реали зация областных инновационных и инвестиционных программ должна способ ствовать обеспечению экономической состоятельности предприятий реального сектора экономики.

4.3 Повышение роли государства в венчурном финансировании В настоящее время постепенно формируются два направления стимули рования государством инвестиционной активности в инновационной сфере.

Первое – использование бюджетных средств в качестве долевого участия в фи нансировании инновационного проекта как гаранта вложения средств. Второе – отсрочка налоговых платежей или инвестиционный налоговый кредит.

Масштабы государственной поддержки в таком рискованном деле как инновационная деятельность не могут быть велики.

В данный момент, кроме государственного финансирования, можно вы делить следующие образующие элементы:

1. Российский фонд фундаментальных исследований;

2. Российский гуманитарный научный фонд;

3. Российский фонд технологического развития;

4. Фонд развития малых форм предприятий в научно – технической сфере;

5. Федеральный фонд производственных инвестиций;

6. Фонд содействия инновационной деятельности высшей школы.

Структура финансирования науки и новой техники из средств Феде рального бюджета представлена в таблице 4.1. Следует отметить, что в наибо лее благоприятном 1997 году доля федеральных целевых программ в общем объеме финансирования науки и новой техники составила 41,1%, а остальные средства были израсходованы на решение научно – технологических проблем в субъектах Российской Федерации.

Таблица 4.1 – Структура распределений инвестиций в науку в Российской Федерации (в %).

Направления ассигнований 1992 1993 1994 1995 1996 1997 100 100 100 100 100 100 Всего по федеральному бюджету Фонд фундаментальных исследо 3,0 2,1 4,6 4,2 4,0 4,5 4, ваний Фонд содействия развитию малых - - 0,5 0,4 0,3 0,5 0, предприятий в научно – техниче ской сфере Резервный фонд - 0,98 1,5 1,3 1,2 1,5 0, НИОКР, выполняемые учрежде 27,9 24,6 22,9 20,4 18,9 22,8 19, ниями РАН и Минобразования РФ НИОКР, выполняемые в рамках 17,8 14,4 23,9 22,8 20,8 20,3 20, программ и приоритетов Миннауки РФ НИОКР, выполняемые НТО "Рос комоборонпрограмма", Минатома 37,8 48,5 39,4 32,2 30,2 39,7 30, и Российского космического агент ства НИОКР, выполняемые научными 13,5 10,9 8,8 6,2 6,7 8,9 7, учреждениями других ведомств Источник: составлено нами по данным статистических сборников за 1999 год.

Основной формой федерального содействия развитию науки, техники и технологи в субъектах Российской Федерации (в регионах) являются регио нальные научно – технические программы и проекты. Их финансирование осу ществляется совместно (на долевой основе) органами государственной власти субъектов Российской Федерации и Министерства науки РФ.

Анализ региональных программ и проектов показывает, что они охваты ваю следующие основные направления и сферы инновационной активности:

• ресурсодобывающая промышленность и металлургия;

• машиностроение и материалы;

• химическая промышленность;

• строительство;

• медицина и медицинская промышленности • агропромышленный комплекс;

• информационные технологии, микро- и радиоэлектроника, приборо строение;

• социологические и экологические исследования;

• экология и региональное природопользование;

• гуманитарные исследования.

По завершенным региональным программам и проектам имеются закон ченные исследования и разработки. Это новые технологии, оборудование, при боры, материалы и т.п. Однако, если сопоставить сформировавшийся в резуль тате их выполнения в 1993 – 1999 годах портфель законченных НИОКР с ре ально сложившейся в России макроэкономической ситуацией, то можно сде лать вывод, что механизм программно – целевого финансирования не является эффективным и требует поиска новых экономических решений. Объяснить это можно ограниченным объемом бюджетного финансирования. Для нахождения новых решений в этом направлении ведутся работы в Миннауки, РАН, в соз данном ими Межведомственном совете по проблемам регионального научно – технического развития и сотрудничества, а также в субъектах РФ.

Инвестиционная деятельность в Орловской области в 1999 году опреде лялась децентрализацией финансовых затрат, повышением доли собственных и других внебюджетных источников средств, а также сокращением бюджетных ассигнований, которые использовались только в виде государственной под держки (частично на возвратной основе).

Удельный вес собственных, заемных и прочих источников в общем объ еме финансирования в 1999 году составил 75,5%, что на 6,2 пункта выше про шлого года. На долю бюджетного финансирования пришлось 24,3%, из них 16,6 – на федеральный бюджет. По сравнению с 1998 годом объемы снижены на 6,2 пункта.

В 1999 году на строительство, расширение, реконструкцию и техниче ское перевооружение производственных объектов использовано 51,3 всех инве стиций. По сравнению с 1998 годом – объем инвестиций возрос на 24%.

На развитие сельского хозяйства области за счет всех источников фи нансирования направлено 12,8% от общего объема инвестиций, что в 1,7 раза больше 1998 года.

На строительство объектов федеральных целевых программ, реализуе мых на территории области, использовано 376,0 млн. рублей капитальных вло жений, в том числе 253,2 млн. рублей за счет средств федерального бюджета, что соответственно на 8% и 21,6% больше 1998 года.

В 2000 году планировалось сохранить положительную динамику инве стиций. Предполагалось увеличить объемы инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования до 2794,8 млн. рублей, что составит 101,8% к уровню 1999 года.

Удельный вес собственных и привлеченных средств предприятий дол жен был к концу 2000 года составить 85,3% от общего объема инвестиций. Ас сигнования, выделяемые из федерального бюджета на финансирование инве стиций должно составить к концу 2000 года 300 млн. рублей.

Анализ инвестиционных предложений, представленных на "Ярмарке инвестиций – 2000" показал, что для осуществления инновационной деятельно сти необходимо инвестиций в общем объеме 10154,207 млн. рублей. На ярмар ке были представлены инновационные проекты по всем направлениям инве стиционной активности области( таблица 4.2). Причем наибольший объем ин вестиций требуется для создания, внедрения и освоения технологических инно ваций (1640,649 млн. руб.) и социально – технологических инноваций в повы шение качества человеческого капитала (7203 млн. руб.).

Таблица 4.2 - Объем инвестиций для осуществления инновационной деятельности промышленных предприятий Орловской области (по материалам ярмарки инвестиций 2-3 июня 2000 года).

Продуктовые инновации Технологические инновации Социально Организацион- технологиче но- ские инновации Освоение и Создание и вне- Создание и внедре Направление инновационной Всего управленче- в повышении Модернизация и внедрение уже дрение новой ние новых техноло ские иннова- качества чело реконструкция существующих продукции гий ции веческого капи продуктов активности тала щем объеме инвести щем объеме инвести щем объеме инвести щем объеме инвести щем объеме инвести щем объеме инвести Необходимые инве Необходимые инве Необходимые инве Необходимые инве Необходимые инве Необходимые инве Необходимые инве Удельный вес в об Удельный вес в об Удельный вес в об Удельный вес в об Удельный вес в об Удельный вес в об стиции, в млн. руб.

стиции, в млн. руб.

стиции, в млн. руб.

стиции, в млн. руб.

стиции, в млн. руб.

стиции, в млн. руб.

стиции, в млн. руб.

В т.ч. по отраслям деятельности ций, в % ций, в % ций, в % ций, в % ций, в % ций, в % 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1. Промыш ленность, все- 376,722 20,5 4 0,2 862,95 47,1 501,764 27,3 90 4,9 - - 1835,436 18, го В т. ч 532 95,5 25 4,5 - - - - 557 30, Металлургия.

Машинострое 329,5 50,9 - - 11,3 1,7 215,9 33,5 90 13,9 - - 646,7 35, ние Легкая про - - - - 70 51,2 66,6 48,8 - - - - 136,6 7, мышленность Химическая промышлен- 21,322 100 - - - - - - - - - - 21,322 1, ность Электроника и 25,9 35,6 4 5,5 37,9 52,1 5 6,8 - - - - 72,8 4, приборостр.

продолжение таблицы 4. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 Пищевая про - - - - 107,6 36,2 189,264 63,8 - - - - 296,864 16, мышленность Торговля и общественное - - - - 104,15 100 - - - - - - 104,15 5, питание 2. Строитель 210,5 2,7 3,4 0,1 276,2 3,5 102,372 1,3 -- - 7203 92,4 7795,422 76, ная индустрия 3. Газификация и коммуналь- - - - - 39,2 66,2 20 33,8 - - - - 59,2 0, ное хозяйство 4. Малый и средний биз- - - - - 91,901 98,1 - - 1,8 1,9 - - 93,701 0, нес 5. Сельское - - - - 370,398 100 - - - - - - 370,398 3, хозяйство Всего 587,222 5,7 7,4 0,1 1640,649 16,2 624,136 6,1 91,8 1,0 7203 70,9 10154,207 Рассчитано автором по данным материалов ярмарок инвестиций Эти данные свидетельствуют о стремлении орловских предприятий вне дрять достижения НТП, и особенно высокие технологии, которые в дальней шем будут определять социально – экономическое развитие региона.

Наибольший объем инвестиций требуется для осуществления инноваци онной деятельности строительной индустрии (7795,422 млн. руб.), промышлен ности (1835,436 млн. руб.) и сельскому хозяйству (370,398 млн. руб.).

Анализ инновационной деятельности промышленности показал, что наиболее нуждаются в инвестициях такие отрасли как машиностроение, метал лургия и пищевая промышленность. Доля необходимых средств для осуществ ления инновационной деятельности в этих отраслях составляет, соответствен но, 35,2%, 30,3%, 16,2 %от общего объема инвестиций в промышленность.

Причем в машиностроении большая часть инвестиций необходима для создания и внедрения новых новой продукции (50,9%) и модернизации и ре конструкции имеющихся основных фондов (33,5%). В металлургии для созда ния и внедрения новых технологий (95,5%). В пищевой промышленности сред ства необходимы для модернизации и реконструкции устаревшего оборудова ния (63,8%).

Особого внимания заслуживает анализ деятельности строительной ин дустрии в Орловской области. Здесь основную долю в необходимых инвести циях занимают средства, идущие на освоение социально – технологических ин новаций в повышение качества человеческого капитала (70,9% от общего объе ма инвестиций). Эти инновации направлены на улучшение жилищных условий граждан в городе и в сельской местности. Для реализации данного инноваци онного направления в Орловской области разработаны такие программы как "Славянские корни" и ипотечное кредитование жилья.

В сельском хозяйстве инвестиции необходимы для внедрения новых технологий сельскохозяйственного производства. Так, с 1997 года в области реализуется немецко–российская программа "Пшеница – 2000". Важно отме тить, что финансирование этой программы осуществляется совместно, и с не мецкой стороны должен быть предоставлен долгосрочный кредит в размере млн. немецких марок.

Незначительную долю инвестиций запросили для осуществления инно вационной деятельности в малом и среднем бизнесе, всего 0,9% от общего объ ема инвестиций, хотя по своей сути малый и средний бизнес наиболее приспо соблен к рисковой деятельности, к которой можно отнести и инновационную деятельность.

Анализ структуры источников инвестиций, необходимых для осуществ ления инновационной деятельности, представленной в таблице 4.3, показал, что в основном предприятия ориентируются на заемные средства. Их доля в струк туре всех источников финансирования составляет 49,0%. Однако, в настоящее время значительную долю в структуре источников занимают и собственные средства предприятий, доля которых составляет 38,4%.

Очень незначительна доля бюджетных средств в финансировании инно вационной деятельности, где государство должно выступать в первую очередь гарантом вложений средств. Доля бюджетных средств в общей структуре ис точников инвестиций составляет 12,6%. Причем, в основном, предприятиям бюджетные средства необходимы для внедрения новых технологий и социаль но – технологических инноваций в повышение качества человеческого капита ла. Их доля в структуре бюджетных источников финансирования составляет 7,8% и 15% соответственно. Для внедрения продуктовых и организационно – управленческих инноваций предприятия ориентируются на собственные и за емные средства.

На основе последовательной реализации организационно – экономиче ских предпосылок инвестирования в экономику области, появились реальные возможности притока таких источников, как кредиты отечественных банков, зарубежных фирм, а также заимствования на внутреннем и внешнем финансо вых рынках. Учитывая это, основным источником финансирования останутся внебюджетные средства.

Анализ причин кризисного состояния российской экономики в послед ние годы привел к выводу о катастрофическом снижении капиталовложений в производство не только со стороны предприятий, но и со стороны государства.

В настоящее время спрос на инвестиции в инновационной сфере превышает предложение, так как инвестиции считаются рискованными для инвесторов.

Одной из причин этого явления является жесткая налоговая политика государ ства, которая не создает условий для обновления технологий за счет собствен ных средств предприятий, а стремится изъять на свои нужды слишком боль шую часть добавочной стоимости, производимой на предприятии. Это лишает предприятия средств, необходимых не только для инвестирования в развиваю щиеся производства, но и поддержания его на прежнем уровне.

Таблица 4.3 - Структура источников инвестиций инновационных проектов промышленных предприятий Орловской области на 2000 год (по материалам ярмарки инвестиций 2 – 3 июня 2000 года) Бюджетные средства Всего Собственные средства Заемные средства В т. ч. по направле Направления инновационной актив ниям ин ности млн. руб. % млн. руб. % млн. руб. % млн.руб.

новацион ной актив ности, % 1. Продуктовые инновации, всего 179,4 30,7 405,122 69,3 - - 584,522 6, в том числе:

-создание и освоение новой продук- 179,4 31,0 398,622 69,0 - - 578,022 98, ции - освоение и внедрение усовершен - - 6,5 100 6,5 1, ствованной продукции 2. Технологические инновации, всего 254,6 14,6 1350,22 77,6 135,5 7,8 1740,32 18, в том числе - создание и внедрение новых техно- 161,9 14,6 820,768 73,9 128,0 11,5 1110,668 63, логий - модернизация и реконструкция 92,7 14,7 529,452 84,1 7,5 1,2 36, 3. Организационно – управленческие 0,3 0,3 91,5 99,7 - - 91,8 0, инновации 4. Социально – технологические ин новации в повышение качества чело- 3238,0 45,3 2839,0 39,7 1076,0 15,0 7153,0 74, веческого капитала Всего 36723 38,4 4685,842 49,0 1211,5 12,6 9569,642 Рассчитано автором по материалам ярмарок инвестиций Вместе с тем, государство не может выделять средства для развития производства. Кредитные ставки в России по сравнению с развитыми странами чрезмерно высоки и недоступны для большинства российских предприятий.

Поэтому создаются условия зависимости российских предприятий от внешних займов. С другой стороны, вторичное налогообложение дивидендов в руках ак ционеров после уплаты распределившим их АО после уплаты налога на при быль ведет к снижению инвестиционной привлекательности российских пред приятий.

Инвесторы оценивают потенциальный уровень доходности и степень риска инвестиций в данные предприятия. При этом инвестор учитывает не только риски, связанные с предприятием, но и риски, связанные с ситуацией в отрасли, к которой принадлежит данное предприятие, в регионе, где данное предприятие находится, и в экономике в целом.

В этой связи налоговая политика главным образом определяет возмож ности и заинтересованность предприятий в инвестициях. При слишком жесткой налоговой системе и незначительных налоговых льготах заведомо выгодное с инженерной точки зрения новшество может оказаться в итоге убыточным.

Применительно к инвестициям налоговые стимулы – это обычно сни женные ставки налогов или освобождение от налогов инвестиций на создание основного капитала. По своей сути они означают финансирование государст вом капитальных вложений частного бизнеса. Они рассчитаны на стимулиро вание замены устаревшего оборудования и внедрения новой техники и техно логий.

Налоговые стимулы могут создаваться как центральными, так и регио нальными или местными органами власти. Они представляют собой специаль ные ставки, налоговые и инвестиционные кредиты, освобождение от налогов инвестиций.

Первоочередной задачей налоговой политики в целях активизации и стимулирования инновационной активности всех предпринимателей, независи мо от их размера, должно стать поощрение инвестиционной деятельности с упором на повышение интереса к долгосрочному финансированию новых про ектов со стороны предприятий, населения, профессиональных инвесторов. На ряду с привлечением дополнительных ресурсов для финансирования нововве дений, это могло бы ослабить давление на рынок отечественных и потребитель ских товаров и в перспективе работать на его расширение. В настоящее время экономическая ситуация в стране не располагает к долгосрочному инвестиро ванию.

Важным средством либо стимулирования, либо ограничения притока в экономику дополнительных инвестиций является корпоративный налог. Сни жение ставки корпоративного налога хотя бы на 1% позволяет значительно уменьшить разницу между инвестициями, финансируемыми за счет задолжен ности, как на практике происходит в большинстве стран с переходной эконо микой, и инвестициями, финансируемыми за счет акционерного капитала.



Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 |
 





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.