авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:   || 2 | 3 |
-- [ Страница 1 ] --

Государственный университет - Высшая школа экономики

Факультет Экономики

Кафедра Банковского дела

МАГИСТЕРСКАЯ ДИССЕРТАЦИЯ

На тему: Анализ конкурентной структуры банковской отрасли

Студент группы № 712

Магистерской программы «Фи-

нансы»

Скокова М.В.

Научный руководитель преподаватель, Качалов Д.А.

Соруководитель профессор, к.э.н., Солодков В.М.

Москва – 2005 План работы:

Введение........................................................................................................................................ Глава 1. Производственно – организационный подход к моделированию банковской деятельности................................................................................................................................ 1.1 Модель совершенной конкуренции в банковской отрасли................................................ 1.2 Несовершенная конкуренция в банковской отрасли........................................................ 1.2.1 Модель монополии Monti – Klein.................................................................................... 1.2.2 Олигополия в банковской отрасли................................................................................... 1.2.2.1 Модель олигополии по Курно....................................................................................... 1.2.2.2 Двойная конкуренция по Бертрану............................................................................... 1.3 Особенности анализа конкуренции в банковской отрасли.............................................. Глава 2. Эмпирический анализ конкурентной структуры банковской отрасли......... 2.1 Модель Bresnahan................................................................................................................. 2.2 Оценка конкурентной структуры банковской отрасли России........................................ 2.2.1 Описание эмпирической модели...................................................................................... 2.2.2 Оценка конкурентной структуры в банковской отрасли России.................................. 2.2.2.1 Оценка конкуренции на рынке депозитов физических лиц....................................... 2.2.2.2 Оценка конкуренции на рынке кредитов физических лиц......................................... 2.2.2.3 Оценка конкуренции на рынке депозитов юридических лиц.

................................... 2.2.2.4 Оценка конкуренции на рынке кредитов юридических лиц...................................... 2.2.2.5 Оценка потерь................................................................................................................. Заключение................................................................................................................................ Список используемой литературы:....................................................................................... Приложение 1............................................................................................................................ Приложение 2............................................................................................................................ Введение Актуальность темы исследования. Банки – неотъемлемая часть современной экономики, формируют основу рыночного финансово-кредитного механизма, с помощью которого функционирует рыночная экономика. Для успешного развития экономики банки должны стать эффективным институтом, осуществляющим трансформацию сбережений в инвестиции, перераспределение финансовых ресурсов на рыночных принципах. Сущест венным признаком эффективной и полноценной банковской отрасли экономики является конкуренция банков. Конкуренция в банковской отрасли влияет на эффективность акку мулирования сбережений экономических агентов и их трансформации в инвестиции. Кон куренция в банковской отрасли оказывает непосредственное влияние на установление процентных ставок на различных рынках банковской отрасли, тем самым определяет эф фективность работы банков на рынках. Поэтому анализ конкуренции в банковской отрас ли является не только интересной теоретической и практической задачей, но и насущной необходимостью для успешного развития экономики, эффективного осуществления бан ками перераспределения финансовых ресурсов, эффективной работы банков на рынках.

Анализ конкуренции в банковской отрасли позволит определить причины, препятствую щие развитию конкуренции, формированию эффективной банковской системы, эффек тивному осуществлению банками перераспределения финансовых ресурсов и принять меры необходимые для развития конкуренции.

Конкуренция в банковской отрасли определяется конкурентной структурой отрас ли, поэтому для определения конкуренции в банковской отрасли нужно анализировать ее конкурентную структуру. Важно понимать, что поведение банков на рынках влияет на конкурентную структуру отрасли или формирует ее. Конкуренция и конкурентная струк тура банковской отрасли постоянно меняются под влиянием изменения поведения банков отрасли, поэтому проводить анализ конкурентной структуры банковской отрасли следует с точки зрения поведения отдельных банков на рынках как самостоятельных экономиче ских субъектов, это будет залогом адекватной оценки конкуренции на рынках. Конку рентная структура банковской отрасли влияет на эффективность деятельности банков. В связи с этим анализ конкуренции в банковской отрасли, ее конкурентной структуры, по ведения банков в крайне агрессивной среде финансового рынка, является первым шагом на пути к развитию конкуренции в банковской отрасли, формированию соответствующей конкурентной структуры, повышению эффективности осуществления банками транс формации сбережений в инвестиции и перераспределения финансовых ресурсов.

В процессе проведения рыночных реформ в России возникающие коммерческие банки должны были самостоятельно строить конкурентные рыночные отношения, опре деляя тем самым конкурентную структуру банковской отрасли. По прошествии более лет со времени появления первого коммерческого банка анализ развития конкуренции, конкурентной структуры, поведения банков как самостоятельных экономических субъек тов на рынках молодой российской банковской отрасли представляет особый интерес.

Оценка конкуренции, анализ конкурентной структуры российской банковской отрасли, поведения банков как самостоятельных экономических субъектов на рынках необходимы для определения направлений развития конкуренции в банковской отрасли российской экономики, формирования соответствующей конкурентной структуры, повышения эффек тивности деятельности банков, их капитализации. Российские банки должны стать эффек тивным институтом, осуществляющим трансформацию сбережений в инвестиции, перераспределение финансовых ресурсов, постепенно преобразовываться в источники роста российской экономики.

Иными словами, необходимо провести оценку развития конкуренции, анализ кон курентной структуры банковской отрасли российской экономики, конкурентного поведе ния банков на рынках. Решение этой актуальной задачи позволит определить глубинные причины, препятствующие развитию конкуренции, конкурентному поведению экономи ческих субъектов банковского рынка и направления развития конкуренции, способст вующие формированию эффективной конкурентной банковской отрасли.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является анализ конкурентной структуры банковской отрасли российской экономики, определение факторов препятствующих развитию конкуренции и предложение мер по развитию кон куренции в банковской отрасли, созданию благоприятных условий деятельности банков.

Для достижения указанной цели потребовалось решение следующих задач:

1. Рассмотрение производственно-организационного подхода к моделированию деятельности банков, анализирующего поведение банков на рынках как само стоятельных экономических субъектов, максимизирующих прибыль.

2. Определение условий равновесия на рынках депозитов и кредитов банков при различной конкурентной структуре отрасли.

3. Исследование основных эмпирических моделей анализа конкуренции в банков ской отрасли, основывающихся на производственно-организационном подходе к анализу поведения банков.

4. Выделение неструктурных моделей эмпирической оценки конкурентной струк туры банковской отрасли.

5. Определение модели позволяющей оценить конкурентную структуру россий ской банковской отрасли.

6. Анализ конкурентной структуры банковской отрасли российской экономики:

рынков депозитов физических и юридических лиц и рынков кредитов физиче ских и юридических лиц.

7. Определение факторов, препятствующих развитию конкуренции в банков ской отрасли.

8. Предложение мер, которые необходимо принять для развития конкуренции, формирования соответствующей конкурентной структуры банковской отрасли российской экономики.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования служит система кон курентных отношений, складывающаяся на рынках банковских продуктов и услуг России.

Объектом исследования является деятельность экономических субъектов по формирова нию конкурентной структуры банковской отрасли российской экономики.

Методологические и теоретические основы, эмпирическая база исследования.

Методологической и теоретической основами диссертационного исследования служат фундаментальные концепции, представленные в классических и современных работах отечественных и зарубежных ученых, материалах научных статей периодической печати зарубежных изданий. В качестве эмпирической базы исследования использованы стати стические отчеты, отчеты Банка России и Министерства экономического развития и тор говли, материалы информационных и рейтинговых агентств.

Научная новизна диссертации заключается в следующих теоретических и прак тических выводах и рекомендациях:

1. Обобщен производственно-организационный подход к моделированию банковской деятельности, рассматривающий банки в качестве само стоятельных субъектов экономических отношений, которые оптималь ным для себя образом реагируют на внешнюю среду, максимизируя прибыль. Определено равновесия на рынках банковской отрасли при различной конкурентной структуре отрасли.

2. Проанализирована конкурентная структура банковской отрасли России с помощью неструктурной модели Bresnahan, которая оценивает откло нение в поведение банков от их поведения в условиях совершенной кон куренции. Модель Bresnahan используется для анализа конкуренции на рынках депозитов физических и юридических лиц, рынках кредитов физических и юридических лиц. На рынках розничных банковских про дуктов наблюдается рыночная власть, на рынках депозитов и кредитов юридических лиц поведение банков соответствует к их поведению в ус ловиях совершенной конкуренции.

3. Определены факторы, препятствующие развитию конкуренции, конку рентному поведению банков на рынках розничных банковских продук тов и услуг;

даны рекомендации относительно мер, которые необходимо принять для развития конкуренции, формирования соответствующей конкурентной структуры банковской экономики отрасли российской и повышения эффективности деятельности банков.

Практическая значимость исследования. Теоретические положения и выводы, рекомендации и методика исследования конкуренции, изложенные в диссертационной работе, указывают возможные пути анализа конкуренции, изучения конкурентной струк туры банковской отрасли, с целью развития конкуренции, повышения эффективности функционирования банков на рынках, и определения мер, способствующих изменению конкурентной структуры банковской отрасли российской экономики. Проведенное ис следование предлагает новый подход к рассмотрению деятельности российских банков на рынках: как самостоятельных экономических субъектов, которые оптимальным для себя образом реагируют на внешнюю среду, максимизируя прибыль.

Структура диссертации определена ее целью и задачами. В первой главе про анализирован производственно-организационный подход к моделированию банковской деятельности, определены условия равновесия в банковской отрасли при той или иной ее конкурентной структуре. Во второй главе рассмотрены основные эмпирические модели анализа конкурентной структуры банковской отрасли, проводится анализ конкурентной структуры банковской отрасли российской экономики. В заключении представлены ос новные выводы на основе результатов анализа конкурентной структуры банковской от расли российской экономики: определены факторы, препятствующие развитию конкуренции, и даны рекомендации по развитию конкуренции в банковской отрасли эко номики России.

Глава 1. Производственно – организационный подход к моделиро ванию банковской деятельности Производственно – организационный подход к моделированию банковской дея тельности («industrial organization approach to banking») основывается на применение клас сической теории фирмы к анализу деятельности банков. В соответствии с теорией фирмы деятельность банков трактуется как посредничество, в рамках которого покупаются одни финансовые ресурсы (кредиты) и продаются другие (депозиты), по аналогии с производственной фирмой, которая, используя труд и капитал, производит товары и услу ги.

В микроэкономической теории фирмы выделяются два вида конкуренции: совер шенную и несовершенную. При совершенной конкуренции установление цен происходит экзогенно, в соответствии с теорией общего равновесия по Вальрасу, конкурентам остает ся лишь приспосабливать свои объемы к данным ценам, максимизируя прибыль. При не совершенной конкуренции в отрасли, принимающей форму монополии, различных видов олигополии, фирмы способны влиять на устанавливаемые цены в отрасли, предлагая раз личный объем продуктов и услуг, чтобы их прибыль была максимальной. Производст венно-организационный подход рассматривает поведение банков с помощью микроэкономической теории фирмы в условиях совершенной и несовершенной конку ренции и анализирует соответствующие состояния равновесия. Таким образом, производ ственно-организационный подход рассматривает банки как самостоятельные экономические субъекты, которые исходя из имеющихся у них целевых установок, стараются оптимальным образом реагировать на внешнюю среду. В зависимости от конкурентной структуры отрасли банки устанавливают объемы привлекаемых депозитов и размещаемых кредитов, а также ставки процента по ним таким образом, чтобы их при быль была максимальной.

Предпосылки подхода:

банк - фирма, оказывающая финансовые услуги, сводящиеся к привлечению депозитов объемом D и предоставлению кредитов объемом L;

банк имеет доступ к межбанковскому рынку, на котором размещаются из быточные и с которого привлекается недостающие финансовые ресурсы;

баланс банка в упрощенном виде представляет собой:

депозиты D в обязательствах кредиты L и резервы R (состоят из обязательных резервов доли от объема депозитов и чистой позиции на межбанковском рынке M) в активах;

технология работы банка задана производственной функцией или функцией издержек управления депозитами и кредитами C ( D, L), которая возвращает значение издержек C, возникающих при управлении депозитами объемом D и кредитами L;

функция C ( D, L) обладает свойством выпуклости и непре рывности;

целью деятельности банка является максимизация прибыли.

Описывая деятельность банка с точки зрения концепции финансовой фирмы, про изводственно-организационный подход абстрагируемся от таких существенных сторон его деятельности, как управление рисками, проблемы асимметрии информации и многого другого. Однако, несмотря на подобные упрощения, производственно – организационный подход представляет собой мощный инструмент анализа поведения банков на рынках. По аналогии с микроэкономической теорией фирмы, основными целями использования про изводственно-организационного подхода применительно к банковской отрасли являются:

(i) нахождение условий равновесия в банковской отрасли в зависимости от типа конкуренции, которая складывается в отрасли;

(ii) анализ конкурентной структуры банковской отрасли;

(iii) анализ влияния различных институциональных изменений в отрасли или экономики (дерегулирование, приватизация банков и т.д.) на конкуренцию и конкурентную структуру отрасли;

(iv) разработка мер регулирования конкуренции в банковской отрасли.

В данной главе будет рассмотрен производственно-организационный подход к мо делированию деятельности банков при различной конкурентной структуре банковской отрасли, определены соответствующие условия равновесия в отрасли. Глава начинается с рассмотрения с помощью организационно-производственного подхода совершенной кон куренции в банковской отрасли, нахождения условий равновесия на рынках кредитов и депозитов. При совершенной конкуренции равновесные цены устанавливаются автомати чески, уравнивая спрос с предложением, банки же просто приспосабливают свой объем предложения к этим ценам. Далее рассматривается условия равновесия при несовершен ной конкуренции в отрасли принимающей формы монополии и различных видов олиго полии, когда банки могут влиять на установление цен в отрасли, предлагая различные объемы кредитов и депозитов (олигополия по Курно) или же непосредственно конкурируя по ценам при олигополии по Бертрану.

1.1 Модель совершенной конкуренции в банковской отрасли В микроэкономической теории фирмы для возникновения совершенной конку ренции необходимо выполнение ряда условий относительно организации рынка, которые применительно к банковской отрасли можно сформулировать следующим образом:

1. Однородность банковских продуктов и услуг: малое повышение цены одним банком сверх ее рыночного уровня ведет к полному переключению спроса на данную продукцию и услуги других банков.

2. Банки являются ценополучателями: кривая спроса на услуги отдель ного банка бесконечно эластична, банк может продать любой объем своих услуг по существующей рыночной цене, но не в состоянии заметно влиять на нее в сторо ну повышения или понижения.

3. Свобода входа и выхода на рынок: банк может начать деятельность, продолжить или прекратить ее, если сочтет это целесообразным;

отсутствуют ле гальные барьеры (патенты, лицензии и т.д.) или финансовые барьеры (существен ные первоначальные или ликвидационные затраты) на вход в отрасль и выход из нее;

совершенная мобильность покупателей и продавцов внутри рынка, отсутствие каких-либо форм прикрепления клиентов к банкам.

4. Совершенная информация: субъекты рынка (банки и их клиенты) об ладают совершенным знанием всех параметров рынка;

информация распространя ется среди них мгновенно и бесплатно. Если кто-то из банков попытается повысить цену выше рыночного уровня, сразу лишится клиентов, которые обратятся к дру гим банкам, заведомо информированные о распределении цен.

5. Небольшие размеры банков относительно масштабов рынка: изме нение объемов спроса и предложения отдельных субъектов не влияют на рыноч ную цену банковских продуктов и услуг, которая определяется лишь совокупностью всех банков и их клиентов1.

Согласно теории фирмы при выполнении данных условий отрасль является совер шенно конкурентной, соответственно поведение фирм в данном случае можно охаракте ризовать как совершенно конкурентное. Эксплицитные условия существования совершенной конкуренции в банковской отрасли необходимы для теоретического по строения моделей поведения банков, их не следует рассматривать как необходимые и дос таточные условия существования совершенной конкуренции в отрасли.

В условиях совершенной конкуренции банк не может устанавливать рыночную це ну своих услуг, принимая как заданные ставку по кредитам rL и ставку по депозитам rD, Гальперин В.М., Игнатьев С.М., Моргунов В.И. Микроэкономика. С - Пб.: Экономическая школа. 1999.

он может только приспосабливаться к этим ставкам, предлагая различные объемы креди тов и депозитов. Для определения условий равновесия в отрасли определим сначала рав новесные значения процентных ставок по кредитам и депозитам, затем равновесные объемы размещаемых кредитов и привлекаемых депозитов отдельным банком, максими зирующим свою прибыль при данных равновесных ставках.

Равновесные значения процентных ставок на кредитном и депозитном рынках в условиях совершенной конкуренции, при которых банковская отрасль будет находиться в равновесии, находятся из условия равновесия всех рынков: предложение депозитов равно спросу на депозиты, спрос на кредиты равен предложению кредитов, межбанковский ры нок находится в равновесии.

Пусть агрегированная функция предложения кредитов N банков (n=1,…,N) есть N L(rL, rD, r ) = Ln (rL, rD, r ), где Ln (rL, rD, r ) - функция предложения кредитов банка n;

аг n = N D (rD, rL, r ) = Dn (rL, rD, r ), где регированная функция спроса на депозиты есть n = Dn (rL, rD, r ) - функция спроса на депозиты банка n. Допустим также I (rL ) - агрегирован ная функция спроса фирм на кредиты, S (rD ) - функция агрегированного предложение де позитов. Конкурентное равновесие, накладывающее условие на кредитный рынок, рынок депозитов и межбанковский рынок, характеризуется следующими уравнениями:

N I (rL ) = Ln (rL, rD, r ) n = N S (rD ) = Dn (rL, rD, r ) n = N N Ln (rL, rD, r ) = (1 ) Dn (rL, rD, r ), (1) n =1 n = где - норма резервных требований, последнее уравнение получается из того фак та, что агрегированная позиция всех банков на межбанковском рынке равна нулю.

Система уравнение (1) накладывает условия на кредитный, депозитный и межбан ковский рынок, и определяет состояние равновесия на всех рынках или равновесие по Вальрасу (rL, rD, r W ).

W W Поведение индивидуального банка в условиях совершенной конкуренции Определив равновесные значения ставок по кредитам и депозитам в модели равно весия по Вальрасу в банковской отрасли, найдем, какой объем депозитов будет привле кать, и какой объем кредитов предлагать заемщикам репрезентативный банк при сложившихся ставках на банковском рынке.

При известной функции издержек C ( D, L), и заданном равновесном значении W W ставки по кредитам rL, ставки по депозитам rD, и ставки межбанковского рынка r, при быль банка можно представить следующим образом2:

= rLW L + rM rD D C ( D, L) = (rL r ) L + (r (1 ) rD ) D C ( D, L), W W W W где rL L – прибыль, приносимая кредитами объемом L;

W rD D - выплаты, которые банк производит по депозитам объемом D;

rM – в зависимости от знака доходы или расходы, которые банк имеет по своей чис той позиции на межбанковском рынке ( M = (1 ) D L );

C ( D, L) – издержки банка на управление депозитами объемом D и кредитами объе мом L или операционные издержки, задаваемые его производственной функцией.

Прибыль банка состоит из посреднического дохода по кредитам и депозитам минус издержки управления. Если поставить задачу максимизации прибыли по аргументам D и L, необходимое условие оптимальности (равенство первых частных производных нулю) примет вид:

C L = (rL r ) L ( D, L) = W C = (r (1 ) rD ) ( D, L ) = W D D Откуда получаем характерные для совершенной конкуренции условия ценообразо вания по предельным затратам:

C rL r = MRL = MCL W pc pc rL r = L ( D, L) W или (2) r(1) rD = MRD = MCD C W pc pc r (1 ) rD = W ( D, L ) D Заметим, что в рамках подхода к банку как к фирме финансового посредничества величину rL r W можно определить как доходность, приносимую предоставлением кре W дитов, а величину r (1 ) rD - как доходность привлечения депозитов.

W В равновесии объем предоставляемых банком кредитов определяется таким обра зом, чтобы доходность по кредитам банка rL r W равнялась предельным издержкам бан W C ка на предоставление данного объема кредитов ( D, L) (см. рисунок 1а).

L Freixas X., Rochet J.C. Microeconomics of Banking. Cambridge: MIT Press, 1998.

rL, r MC L W rL rL r W LPC L Рисунок 1а. Равновесие на кредитном рынке В равновесии объем привлекаемых банком депозитов определяется таким образом, чтобы доходность привлечения депозитов банком r (1 ) rD равнялась предельным из W C держкам на их привлечение ( D, L) (см. рисунок 1b).

D r, rD MC D r (1 ) r (1 ) rD W D PC D Рисунок 1b. Равновесие на кредитном рынке Оптимальное поведение банка в условиях совершенной конкуренции на рынке бу дет следующим:

максимизируя свою прибыль по депозитам, банк будет привлекать депо зиты в таком объеме D PC, чтобы предельные издержки на их привлече ние MC D равнялись доходности по депозитам r (1 ) rD ;

W максимизируя свою прибыль по кредитам, банк будет выдавать креди ты в таком объеме LPC, чтобы предельные издержки на их предостав ление MC L равнялись доходности по кредитам rL r.

W W С точки зрения сравнительной статики: увеличение rD влечет за собой уменьше ние банковского спроса на депозиты D PC, а повышение rL ведет к увеличению банков W ского предложения кредитов LPC. Эффект перекрестного влияния rD на LPC и rL на W W 2C D PC зависит от знака :

DL 2C 0, то при увеличении rD происходит уменьшение предло W (i) если DL жения кредитов LPC, а при увеличении rL происходит уменьшение спроса W на депозиты D PC ;

2C 0, то при увеличении rD происходит увеличение предложе W (ii) если DL ния кредитов LPC, а при увеличении rL происходит увеличение спроса на W депозиты D PC ;

2C = 0, то эффект перекрестного влияния (iii) когда издержки независимы DL отсутствует, функция издержек является сепарабельной относительно сво их аргументов.

2C Содержательно условия, накладываемые на знак, могут быть интерпретиро DL ваны как направление действия эффекта экономии за счет «концентрации возможностей».

2C 0, рост L ведет к снижению предельных издержек на содержание депо Так, если DL зитов. Это фактически означает, что банк, представляющий собой экономический объект, одновременно работающий как с кредитами, так и депозитами, получает преимущества, даваемые эффектом экономии за счет концентрации возможностей. Следовательно, его деятельность в этом плане является более эффективной по сравнению с деятельностью «неуниверсальных» фирм, работающих только с кредитами или только с депозитами. До 2C полнительно заметим, что случай, когда 0, будет соответствовать эффекту потерь DL от концентрации возможностей, необходимости нести дополнительные издержки за воз можность сочетания различных видов деятельности.

Организационно-производственный подход позволяет определить состояние рав новесия в банковской отрасли, оптимальное поведение банков в условиях совершенной конкуренции, а именно правило определения равновесных значений объемов предостав ляемых кредитов и привлекаемых депозитов, в условиях экзогенности по отношению к банкам ставок процента по кредитам и депозитам.

1.2 Несовершенная конкуренция в банковской отрасли В микроэкономической теории фирмы в условиях несовершенной конкуренции в отрасли фирмы способны влиять на равновесное значение цен, в отличие от ситуации со вершенной конкуренции, когда они только приспосабливают свой объем выпуска к сло жившимся ценам. Рынки, на которых его субъекты способны воздействовать на рыночную цену, самостоятельно определять какой объем выпуска или какая цена по зволяет им максимизировать прибыль, называют несовершенно конкурентными. На несовершенно конкурентных рынках фирмы обладают рыночной властью. В теории выде ляют различные типы несовершенно конкурентных рынков: монополию, олигополию, мо нополистическую конкуренцию.

При монопольной организации банковского рынка на рынке действует один банк, который может влиять на устанавливаемые ставки процента по депозитам и кредитам, чтобы прибыль его была максимальной. Монополия в банковской отрасли анализируется с помощью модели Monti – Klein (1971). Модель монополии Monti – Klein может быть легко модифицирована в модель олигополии по Курно, которая в свою очередь анализи рует стратегическое поведение банков при определении объема выпуска.

Модель олигополии рассматривает банковскую отрасль как некоторое число бан ков, которые действуют стратегически, то есть при выборе объемов депозитов и кредитов (олигополия по Курно) или ставок процента по депозитам и кредитам (олигополия по Бер трану), они учитывают возможную реакцию на свои действия банков-конкурентов. В мо дели олигополии равновесие достигается, когда устанавливается равновесие Нэша:

каждый банк придерживается стратегии, являющейся наилучшим ответом на стратегии, которым следуют другие банки отрасли.

В данной разделе будут рассмотрены модели несовершенной конкуренции в бан ковской отрасли, определены условия равновесия при различной структуре отрасли. Сна чала будет рассмотрена модель Monti – Klein, моделирующая монополию в банковской отрасли, далее будут рассмотрены: модифицированная версия модели Monti – Klein, мо делирующая поведение банков в условиях олигополии, а именно стратегической конку ренции по объемам или олигополии по Курно;

а также модель олигополии по Бертрану применительно к стратегической конкуренции банков по ценам.

1.2.1 Модель монополии Monti – Klein Согласно теории фирмы монопольная организация рынка обладает следующими характерными чертами:

1. Банк способен влиять на устанавливаемые ставки процента, объем привлекаемых и размещаемых ресурсов определяется исходя из условия мак симизации прибыли банком.

2. Отсутствие свободы входа на рынок (в отрасль): вход на рынок представляется другим банкам не выгодным или невозможным.

3. Монополист является единственным финансовым посредником на рынке: функции спроса и предложения финансовых ресурсов банка монополиста являются соответственно рыночными функциями спроса и пред ложения.

Необходимо отметить, что эксплицитные условия существования монополии в банковской отрасли необходимы для теоретического построения моделей поведения бан ков, их не следует рассматривать как необходимые и достаточные условия существования монополии в отрасли, поведения банков как монополистов.

Предположим банковский рынок обладает всеми характерными чертами моно польного рынка, представлен одним банком, который, будучи финансовым посредником между владельцами и заемщиками денежных средств, монополизирует как рынок депози тов, так и рынок кредитов. Найдем условия равновесия в отрасли, а именно равновесные значения объемов привлекаемых депозитов, размещаемых кредитов и ставок процента по ним. Для этого будем использовать модель поведения банка - монополиста, получившую в литературе название модель монополии Monti – Klein. Klein (1971) был одним из первых, кто использовал микроэкономическую теорию фирмы для описания поведения банков, предложил использовать теорию поведения банка-монополиста.

Модель Monti – Klein рассматривает банк-монополист, который в соответствии с классической микроэкономической теорией монополии обладает возможностями по изме нению величин процентных ставок на кредиты и депозиты (rL, rD ). Формально данную предпосылку можно выразить через задание функций:

L(rL ) - убывающая функция спроса на кредиты, ставящая в соответствие зна чению процентной ставки по кредитам rL объем кредитов L, который потенци альные заемщики возьмут у банка по данной ставке;

D(rD ) - возрастающая функция предложения депозитов, ставящая в соответст вие значению процентной ставки по депозитам rD объем депозитов D, который привлечет банк, обещая им выплаты по данной ставке.

Прибыль банка – монополиста будет равна3:

= ( D, L) = (rL ( L) r ) L + (r (1 ) rD ( D)) D C ( D, L).

Прибыль банка, как и ранее, это сумма дохода по кредитам и депозитам минус из держки управления. Необходимое условие максимума прибыли, равенство нулю первых частных производных, будет:

C = rL (L)L + rL r (D, L) = L L C = rD (D)D + r(1) rD (D, L) = D D Из условия максимизации прибыли получаем характерное для монополии условие равенства предельного дохода и предельных издержек, при котором прибыль банка мак симальна:

C rL (L)L + rL r = (D, L) MRL = MCL m m L m C или (3) MRD = MCD m rD (D)D + r(1) rD = (D, L) D Соответственно в равновесии доходность по кредитам и депозитам банка составит:

C rL r = rL (L)L + (D, L) L C (4) r(1) rD = rD (D)D + (D, L) D Необходимо отметить, что предельный доход банка – монополиста от предостав ления кредитов MRL = rL ( L) L + rL r соответствует предельному доходу всей отрасли и m не равен цене рыночного спроса rL r, а именно меньше ее, тогда как предельный доход банка в условиях совершенной конкуренции равнялся цене спроса MRLpc = rL r ;

пре дельный доход банка–монополиста от привлечения депозитов MRD = rD ( D) D + r (1 ) rD соответствует предельному доходу всей отрасли и не равен m цене предложения r (1 ) rD, меньше ее, в условиях же совершенной конкуренции пре дельный доход банка равнялся цене спроса MRD = r (1 ) rD.

pc Freixas X., Rochet J.C. Microeconomics of Banking. Cambridge: MIT Press, 1998.

Таким образом, условие равновесия в монопольной банковской отрасли может быть сформулировано следующим образом: максимум прибыли банка-монополиста достигается при таких объемах привлекаемых депозитов и размещаемых кредитов, при которых предельный доход банка по кредитам или депозитам равен соответст венно предельным издержкам предоставления кредитов и привлечения депозитов.

M M Решение для (rL, rD ) из (3) можно переписать следующим образом:

C rLM r ( D, L ) L = (5) L (rLM ) M rL C r (1 ) rD M ( D, L ) D =, (6) D (rD ) M M rD L (rL ) D (rD ) - эластичность спроса на кредиты и предложения депозитов4.

и Условия (5) и (6) определяют механизм установления равновесных значений ставок процента по кредитам и депозитам банком-монополистом через обратные эластичности спроса на кредиты и предложения депозитов, приравнивая их к соответствующим индек сам Лернера, а именно отношению ставки процента минус издержки к ставке процента.

Очевидно, чем меньше эластичность и больше индекс Лернера, тем больше способность банка влиять на ставки процента по депозитам или кредитам.

Для аддитивной относительно своих параметров D и L функции издержек управле ния C ( D, L) = D D + L L равновесие на кредитном и депозитном рынках в условиях мо нополии на обоих рынках можно представить графически как на рисунках 2a, 2b и 2c.

Из рисунка 2a видно:

объем предоставляемых кредитов банком в условиях монополии на рынке кредитов меньше, чем при совершенной конкуренции, Lm L pc ;

ставка процента по кредитам в условиях монополии выше, чем в ус ловиях совершенной конкуренции, rLm rLpc.

Меньший объем кредитования и более высокая ставка процента по кредитам в ус ловиях монополии приводят к образованию потерь благосостояния общества, в лице за емщиков банка (закрашенная область на рисунке 2a).

Эластичность спроса на кредиты равна = rL L(rL ) 0, а предложения депозитов = rD D(rD ) 0.

D D(rD ) L L( rL ) rL, r rLm rLpc = L + r r MRL L(rL ) Lm L pc L Рисунок 2a. Равновесие на кредитном рынке По аналогии с рынком кредитом, равновесие на рынке депозитов в условиях моно полии при аддитивной функции издержек представлено на рисунке 2b. Сравним равнове сие в условиях монополии с равновесием при совершенной конкуренции:

объем привлекаемых банком – монополистом депозитов меньше со ответствующего объема в условиях совершенной конкуренции, D m D pc ;

ставка процента по депозитам в условиях монополии на рынке мень ше ставки процента при совершенной конкуренции на рынке, rD rDpc.

m Вследствие меньшего объема привлекаемых депозитов по меньшей ставке в усло виях монополии, возникают потери благосостояния вкладчиков банков (заштрихованная область на рисунке 2b), которые банк получает в виде дополнительной прибыли.

rD, r MC D D(rD ) r (1 ) rDpc = r (1 ) D m rD Dm D pc D Рисунок 2b. Равновесие на депозитном рынке На рисунке 2c представлено равновесие в условиях монополии на кредитном и де позитном рынках, потери благосостояния клиентов банка (заштрихованная область).

rL, rD, r MC D rLM D(rD ) rLPC = L + r rD = r (1 ) D PC M rD MRL L(rL ) LM D M LPC D PC L, D Рисунок 2c. Равновесие на депозитном и кредитном рынках Из рисунков 2a, 2b и 2c следуют: если в рамках модели Monti – Klein функция из держек управления депозитами и кредитами является аддитивной относительно своих параметров D и L, то значения оптимальных ставок по депозитам и кредитам (rL, rD ) являются независимыми друг от друга, другими словами, кредитный и депо зитный рынок обладают независимыми характеристиками для состояния их равно весия.

Производственно-организационный подход к анализу банковской деятельности с помощью модели Monti – Klein позволяет описать поведения банка в условиях монополии на рынке банковских услуг, механизм определения равновесных значений объема привле каемых депозитов и размещаемых кредитов, установления равновесных значений ставок по депозитам и кредитам в банковской отрасли.

1.2.2 Олигополия в банковской отрасли При рассмотрении совершенной конкуренции и монополии на рынке банковских услуг банки были соответственно ценополучателями («price taker») и назначающими цену («price maker»). Банки ориентировались только на свои собственные цели и представления о рынке и не принимали во внимание поведение других субъектов рынка, а именно бан ков-конкурентов. В данном разделе будет рассмотрено поведение банков, которое выхо дит за рамки только пассивной или только активной стратегии, включая в себя более гибкое реагирование цен и объемов на изменение внешней среды.

Рынки, на которых фирмы, обладая определенным влиянием, все же вынужде ны считаться с наличием и поведением конкурентов являются олигополиями. Олиго полии характерны черты, которые более реалистичны, чем те которые лежат в основе моделей совершенной конкуренции и монополии, применительно к банковской отрасли состоят в следующем.

1. Условия и параметры привлечения и размещения финансовых ресур сов могут быть как однородными, так и неоднородными.

2. Немногочисленные банки - олигополисты ведут себя стратегиче ски: каждый из них при выборе ставки процента или объема привлекаемых или размещаемых финансовых ресурсов, принимает во внимание ответные действия конкурентов как реакцию на свои действия;

поведение конкурентов оказывает ощутимое влияние на ставки процента, по которым в результате привлекаются или размещаются финансовые ресурсы.

3. Возможности входа в отрасль варьируют в широких пределах: от полностью блокированного до совершенно свободного.

Реализация стратегического поведения банка в условиях олигополии различается в зависимости от выбора стратегической переменной: объема привлекаемых или размещае мых финансовых ресурсов (олигополия по Курно) или ставок процента по ним (олигопо лия по Бертрану).

1.2.2.1 Модель олигополии по Курно Модель олигополии по Курно моделирует деятельность банков, которые выбирают объемы привлекаемых депозитов и кредитов, учитывая возможную реакцию конкурентов на свои действия. Модель монополии Monti –Klein (см. раздел 1.2.1) может легко быть модифицирована в модель олигополии по Курно, путем учета в обратных функциях предложения депозитов и спроса на кредиты, соответствующих объемов остальных бан ков.

Равновесие по Курно в банковской отрасли - это N-мерные векторы ( Dn, L ) n =1,... N, где ( Dn, L ) - объемы привлекаемых депозитов и размещаемых кредитов n n банком n, максимизирующие его прибыль при условии, что остальные банки (nm) привлекают депозиты и размещают кредиты в объемах ( Dn, L ). Вектор ( Dn, L ) n =1,... N m n задает такое устойчивое состояние равновесия в банковской отрасли, от которого каждо му банку в отдельности не выгодно отклоняться при условии, что остальные банки также будут придерживаться своих «равновесных» стратегий, данное равновесие еще называют равновесием Нэша. Говорят, что рынок находится в состоянии равновесия Нэша, если ка ждый банк придерживается стратегии, являющейся лучшим ответом на стратегии, кото рым следуют другие банки отрасли, или рынок находится в состоянии равновесия Нэша, если ни один банк не хочет изменить своего поведения в одностороннем порядке.

С математической точки зрения для любого n пара ( Dn, L ) определяется как ре n шение следующей задачи:

max (r ( L + L ) r ) Ln + (r (1 ) rD ( Dn + Dm )) Dn C ( Dn, Ln ).

L n m m n m n ( Dn, Ln ) N N Если обозначить через D * = Dn и L* = L, не трудно заметить, что существу n n =1 n = ет единственное равновесие, в котором каждый банк выбирает объем депозитов равный D L D= и кредитов Ln =. Данное равновесие является равновесием Нэша: стратегия n N N банков заключается в выборе ими одинакового объема депозитов и кредитов.

В равновесии функция прибыли отдельного банка примет вид:

n ( D, L ) = (r ( NL ) r ) L + (r (1 ) rD ( NDn )) Dn C ( Dn, Ln ) n n L n n = (rL ( L* ) r ) Ln + (r (1 ) rD ( D * )) Dn C ( Dn, Ln ).

Необходимое условие максимума прибыли определяется уравнениями:

n C L = rL (L ) + rL (L ) r (D, L) = Ln L N n = rD (D ) D + r(1) rD (D ) C (D, L) = Dn D N L C rL (L ) r = rL (L ) + (D, L) N L Откуда (7) r(1) rD (D ) = rD (D ) D + C (D, L) N D В равновесии в условиях олигополии в банковской отрасли, максимизируя свою прибыль, банки будут предоставлять одинаковые объемы кредитов и привлекать одинако вые объемы депозитов, таким образом, чтобы предельный доход по ним равнялся пре дельным издержкам.

Условия максимизации прибыли (7) можно также переписать через эластичность спроса на кредиты и эластичность предложения депозитов следующим образом:

C rL (r + ( D, L)) L = (8) N L (rL ) rL C r (1 ) rD ( D, L ) D =. (9) N D (rD ) rD Получаем вполне естественный результат: монопольная банковская отрасль пред ставляет собой граничный случай олигопольной при N=1 и конкурентной банковской от раслью при N=.

Таким образом, в условиях олигополии, в равновесие Курно - Нэша все банки бу дут привлекать одинаковые объемы депозитов, и выдавать одинаковые объемы кре дитов, при этом прибыль каждого банка в отдельности будет максимальна, а именно предельные издержки равняться предельному доходу по ним.

В условиях олигополии по Курно или стратегической конкуренции по объемам в банковской отрасли для нахождения условий равновесия может использоваться модель Monti – Klein, используемая для нахождения равновесия в условиях монополии. С помо щью модифицированной модели Monti – Klein были найдены условия равновесия при олигопольной структуре банковской отрасли. Модель олигополии по Курно в банковской отрасли дает теоретическое обоснование поведения банков в условиях олигополии или стратегической конкуренции: принимая решения относительно объемов привлекаемых депозитов и выдаваемых кредитов, банки учитывают реакцию банков-конкурентов на свои действия.

1.2.2.2 Двойная конкуренция по Бертрану В условиях олигополии по Бертрану банки конкурируют, устанавливая различные значения процентных ставок по кредитам и депозитам. В условиях конкуренции по Бер трану банки действуют стратегически, стратегической переменной выступает ставка про цента. На финансовых рынках банки, действуя как посредники между кредиторами и заемщиками, конкурируют по Бертрану на двух рынках: за привлечение депозитов с од ной стороны и размещение кредитов с другой - устанавливают различные ставки по депо зитам и кредитам. Как известно, одно из принципиальных особенностей микроэкономических моделей, рассматривающих данный тип конкуренции, является то, что в них не гарантируется существование равновесия. В банковской сфере фактором, су щественно осложняющим достижение состояния равновесия по Бертрану, является так называемая двойная конкуренция. Данный термин отражает то, что в случае банков между ними происходит конкуренция одновременно на рынке ресурсов (депозитов) и на рынке где данные ресурсы размещаются (кредитов).

Рассмотрим условную ситуацию, в которой постоянные предельные издержки по средничества, нормализованы к нулю, а резервные требованиями, а также доходы и рас ходы, связанными с межбанковскими финансовыми рынками, отсутствуют. С учетом сделанных предложений традиционное для случая совершенной конкуренции равновесие по Вальрасу будет (подробнее см. раздел 1.1):

rL = rD = r, где r - единственное решение уравнения L(rL ) = D(rD ).

Фактически такой тип решения идентичен ситуации, когда спрос и предложение денежных фондов сталкивается на некотором централизованном рынке (без посредников).

Однако, если допустить существование посредников и принять во внимание, что в реаль ной экономике неограниченных источников денежных средств не существует, то возника ет возможность такого варианта развития событий, при котором банк может «загнать в угол» рынок кредитов, привлекая всю сумму доступных депозитов. Таким образом, кон куренция на рынке депозитов может свестись к приобретению одним из банков права быть монополистом на рынке кредитов. Поэтому равновесие по Вальрасу ( rL = rD = r ) не может быть устойчивым, поскольку, предлагая более высокую ставку по депозитам ( rD = r + ), любой из банков вытеснит своих конкурентов и станет монополистом на рын ке кредитов.

Теоретические выводы существенно зависят от соглашения об очередности совер шения операций на депозитном и кредитном рынках. Далее будут приведены результаты модели двойной конкуренции по Бертрану, когда банки конкурируют в разной последова тельности на депозитном и кредитном рынках.

Модель Stahl Stahl (1988) предложил анализировать конкуренцию по Бертрану на товарном рын ке как игру в два этапа. Модель Stahl можно использовать для анализа рынка банковских услуг, когда банки последовательно конкурируют сначала на рынке депозитов, затем на рынке кредитов или наоборот. Равновесие игры, в которой банки сначала конкурируют на депозитном рынке, а затем на кредитном, и его соотношение с равновесием по Вальрасу зависит от эластичности спроса на кредиты: при эластичном спросе на кредиты существу ет единственное SPNE5, которое соответствует равновесию по Вальрасу, в противном случае его не существует. При двойной конкуренции по Бертрану в банковской отрасли, Совершенным в подыграх равновесием (Subgame Perfect Nash Equilibrium) называется набор такой страте гий, что он является равновесием Нэша в полной игре, а соответствующие части этого набора стратегий яв ляются равновесиями по Нэшу во всех собственных подыграх этой игры.

когда банки конкурируют сначала на рынке депозитов, затем на рынке кредитов: если SPNE существует, все банки действуют на рынке на обоих этапах, они предлагают r W по депозитам, получают одинаковый их объем, и затем предлагают кредиты по ставке r W. При двойной конкуренции по Бертрану в банковской отрасли, когда банки конкурируют сначала на рынке кредитов, затем на рынке депозитов: независимо от эла стичности спроса на кредиты имеет место единственное SPNE, совпадающее с рав новесием по Вальрасу, причем все игроки остаются на рынке. Согласно Stahl если SPNE существует, то оно при любом порядке конкуренции является равновесием по Вальрасу.

1.3 Особенности анализа конкуренции в банковской отрасли Производственно-организационный подход к анализу конкуренции в банковской отрасли, в зависимости от конкретных предпосылок, более или менее принципиальных в каждом конкретном случае, моделирует поведение банков как совершенных конкурентов, монополистов или олигополистов. Безусловно, наличие тех или иных предпосылок необ ходимо для построения целостной теоретической модели поведения банков в конкурент ной среде. Однако необходимо различать эксплицитное введение предпосылок с целью дальнейшего моделирования деятельности банков и возможность утверждать, при выпол нении критической части предпосылок, что отрасль имеет ту или иную структуру, то или иное равновесие. Можно предполагать, что если в отрасли существует большое число банков, то они непременно будут вести себя конкурентным образом, или если их мало, как олигополисты или монополисты. В реальности могут наблюдаться ситуации, когда при большом числе банков, их поведение было неконкурентным, и, наоборот, при малом чис ле банков их поведение было конкурентным. Утверждая, что при большом числе неболь ших банков в отрасли будет наблюдаться конкурентное поведение, мы не учитываем некоторых особенностей банковской отрасли, которые существенны при определении ее конкурентной структуры и равновесия.

В соответствии с теорией о конкурентных рынках («contestable market») даже при небольшом числе банков (высокой концентрации банков) на рынке, может наблюдаться конкурентное поведение банков, то есть конкурентное поведение банков не всегда зависит от числа банков в отрасли, от их концентрации. Среди основных причин приводящих к такому результату выделяют: наличие асимметрии информации;

развитие филиальной се ти;

появление и использование новых технологий. Остановимся подробнее на основных аспектах банковской деятельности, которые приводят к тому, что на концентрированном банковском рынке может наблюдаться конкурентное поведение.

Асимметрия информации В условиях асимметрии информации на кредитном рынке, существующие банки обладают конкурентными преимуществами перед новыми банками благодаря возможно сти эффективно бороться с асимметричностью информации. Издержки замены («switching cost») – издержки замены кредитной организации в условиях асимметрии информации также имеют большое значение. Добросовестным заемщикам, качество которых не на блюдаемо, возможно будет сложно сигнализировать о своей добросовестности другим кредиторам и поэтому они остаются в банке, с которым у него уже сложились кредитные отношения. Этот эффект долгосрочных отношений дает банкам рыночную власть и обес печивает своеобразный барьер на вход, повышая концентрацию банков.

Dell`Ariccia (2001) предложил теоретическое описание того, как асимметрия ин формации влияет на конкуренцию банков и структуру рынка, показал, что при наличии асимметрии информации концентрированные рынки могут быть конкурентными.


Банки приобретают информацию о своих клиентах, устанавливая долгосрочные кредитные от ношения с ними. Эта информация приносит банку в будущем выгоду при взаимодействии с клиентами. Чем более скрытой информацией обладает банк, тем больше его преимуще ства перед другими банками как новыми, так и существующими. Если банку удалось за нять большую долю рынка, в условиях асимметрии информации его преимущества перед другими банками будут больше по сравнению с теми, которые получает банк, занимаю щий небольшую долю рынка. Это обеспечивает банку преимущества перед новыми бан ками и рассматривается как барьер на вход, приводит к повышению концентрации рынка.

Обладая скрытой информацией о своих клиентах, банки вынуждены конкурировать за них, за свою долю на рынке, что приводит к снижению ставки по кредитам даже при отсутствии большого числа банков в отрасли. Иными словами, «уполномочен ные» банки, обладающие скрытой информацией, ведут себя конкурентно не для того, что бы не допустить в отрасль новых банков, а чтобы сохранить свою долю рынка.

При отсутствие асимметрии информации на ставки процента по кредитам могут оказывать влияние различные факторы: с одной стороны, долгосрочные кредитные отно шения и доля рынка становятся менее важны для банков, что снижает конкуренцию и по вышает ставки по кредитам;

с другой стороны, новые банки могут с легкостью прийти на рынок, конкуренция повышается, ставки по кредитам снижаются. Результат зависит от того, какая тенденция доминирует на рынке.

Филиальная сеть Производственно-организационная модель совершенной конкуренции предполага ет идентичность банков, предлагающих однородные продукты. В реальности банки отли чаются друг от друга, к примеру, репутацией, набором предлагаемых продуктов и услуг, а также экстенсивностью и расположением филиальной сети. Филиальная сеть важнейшая характеристика банков, которая отличает их друг от друга. Банки могут конкурировать по ценам, снижая свои ставки по кредитам или депозитам, или они могут конкурировать не ценовыми методами, а именно расположением филиалов, получая тем самым преимуще ства перед унитарными банками. Филиальная сеть традиционно рассматривается как один из способов, с помощью которого банки получают рыночную власть, захватывая всех или большую часть клиентов на определенной территории, что уменьшает или вообще устра няет необходимость ценовой конкуренции. Филиалы можно также рассматривать как барьер на вход в отрасль, поскольку их создание требует больших первоначальных затрат.

Согласно производственно-организационному подходу, конкуренция подразумева ет наличие множества небольших унитарных банков, без филиалов. Предпосылка о нали чии филиальной системы может поменять этот результат. Allen и Gale (2000) показали, что небольшое количество больших банков с широкой филиальной сетью может привести к конкурентному результату, чего нельзя сказать про унитарную банковскую систему с существенными издержками замены кредитной организации: банк с большой филиальной сетью не будет эксплуатировать клиентов связанных долгосрочными отношениями с бан ком.

Ключевым фактором, влияющим на этот результат, являются издержки замены кредитной организации или издержки перехода из одного банка в другой, которые несут клиенты в случае перехода из одного банка в другой. Логику модели достаточно наглядно проиллюстрировать в рамках двухпериодной модели распределения клиентов по банкам.

В данной модели рассматривается поведение банков и их потенциальных вкладчиков в течение двух этапов. На первом этапе перед банками стоит задача привлечения клиентов, а перед клиентами, соответственно, - выбор банка. На втором этапе клиенты решают: ос таться на обслуживании в ранее выбранном банке или заменить банк. Очевидно, что если издержки замены кредитной организации достаточно высоки, то клиенты оказываются связанными долгосрочными отношениями с ранее выбранным банком. Эффект долго срочных отношений меняет характер конкуренции на втором этапе и позволяет банкам назначать монопольные цены.

Одновременно следует отметить, что на первом этапе банки будут нести времен ные потери, осуществляя дополнительные расходы на привлечение клиентов, которых они будут «эксплуатировать» на втором этапе. Можно предположить, что при совершенной конкуренции в состоянии равновесия рента второго периода будет растрачиваться на по крытие убытков первого периода. Нетрудно заметить, что такой подход к определению условий равновесия отличается от стандартного, основанного на системе цен, формирую щих в соответствии с предельными издержками. Так что более вероятной представляется ситуация, в которой фактор издержек замены кредитной организации будет приводить к весьма сложному неконкурентному равновесию.

Согласно модели Allen и Gale ставка по депозитам является предопределенным па раметром, и с позиции потребителей банки отличаются только качеством предоставляе мых ими услуг. Если отношения банков и их клиентов ограничены в пределах некоторой территориальной единицы (города, региона и т.п.), то равновесие, устанавливающееся в такой системе, будет обладать вышеописанными свойствами. При отсутствии у клиентов априорной информации о качестве банковского обслуживания и относительно высоких издержках замены кредитной организации банки будут вести себя как монополисты, и предлагать самый низкий уровень услуг, на который только согласятся депозиторы. При этом такое состояние действительно будет обладать свойствами равновесия ввиду отсут ствия у банков стимулов отклоняться от данного типа поведения: отклоняющийся банк сможет переманить вкладчиков своих конкурентов только в том случае, если предложит им очень высокое (и слишком дорогое для себя) качество обслуживания, способное ком пенсировать издержки замены кредитной организации.

Однако, если предположить, что экономика состоит из нескольких территориаль ных единиц и в каждом периоде по каким-либо причинам часть депозиторов вынуждена мигрировать из одного города в другой, то ситуация может качественно измениться, если также допустить возможность существования банков с филиальной структурой. Банк, имеющий подразделения в различных городах, будет заинтересован в некотором повыше нии качества услуг во всех своих филиалах с целью привлечения депозиторов-эмигрантов.

В то же время, из-за отсутствия подобных стимулов, согласно модели Gale, поведение банков унитарного типа, не имеющих филиалов в других городах, останется неизменным, они будут вести себя как монополисты.

В условиях высоких издержек замены кредитной организации и непрозрачно сти информации об уровне и качестве услуг равновесие в банковской отрасли, склады вающееся как результат конкуренции значительного количества относительно небольших по размерам банков унитарного типа, может оказаться менее привлека тельным с точки зрения клиентов, чем равновесие, возникающее в случае существо вания банков, обладающих филиальной сетью.

Технология В банковской отрасли интенсивно используется большое количество технологий, а именно, информационные технологии, телекоммуникации и технологичные финансовые продукты. Технологические инновации оказывают непосредственное влияние на деятель ность банков, поэтому могут влиять на поведение банков и структуру рынка.

а) Экономия на масштабе Технологический прогресс является источником экономии на масштабе для боль шого числа банковских продуктов и услуг, таких как платежные операции, управление денежными средствами и многое другое. Технологические инновации приводят к созда нию новых продуктов и услуг, создающих большую экономию на масштабе, по сравне нию с традиционными банковскими продуктами. Они являются источником роста производственной эффективности банков. В то же время, технологический прогресс, при водящий с большей экономии на масштабе, является одной из движущих сил по направ лению к консолидации и концентрации в банковском секторе. В то время как большая экономия на масштабе выгодна большим финансовым институтам, небольшие банки мо гут использовать ее через процесс аутсорсинга.

б) Банковские автоматы и удаленное банковское обслуживание Как уже было сказано, филиалы могут рассматриваться как барьеры на вход новых банков в отрасль, поскольку развитие филиальной сети требует значительных первона чальных затрат. Банкоматы являются альтернативой филиалам, снижают затраты и барье ры на вход в отрасль. Удаленное банковское обслуживание через интернет и посредством телефона становится все более популярным, также является альтернативой филиалам и банкоматам, снижает затраты и барьеры на вход в отрасль. Кроме того, ослабляя конку ренции неценовую, создание филиалов, распространение банкоматов и удаленного бан ковского обслуживание усиливает конкуренции банков по ценам.

в) Скоринг и раскрытие информации Развитие информационных процессов и финансового инжиниринга приводит к распространению скоринговых моделей. Скоринговые модели применяются в основном при кредитовании физических лиц, однако в последнее время такие модели стали приме няться и при кредитовании предприятий малого бизнеса. Скоринговые модели использу ют широкий перечень информации о заемщике для вычисления индивидуального кода сигнализирующего об ожидаемой добросовестности заемщика. Использование таких мо делей при кредитовании может снизить проблему асимметрии информации.

Использование скоринговых моделей и раскрытие информации через кредитные бюро могут быть причиной роста конкуренции на кредитном рынке, делая менее значи мой, актуальной проблему асимметрии информации, с которой сталкиваются банки. В ре зультате снижаются барьеры на вход на кредитный рынок: во-первых, снижаются издерж ки замены кредитной организации, во-вторых, снижается необходимость сохранения банками долгосрочных кредитных отношений с клиентами, поскольку новые заемщики требуют меньших затрат для развития успешных долгосрочных кредитных отношений.


Использование скоринга и раскрытия информации может привести к росту объема пред лагаемых кредитов и снижению ставки процента по кредитам.

Таким образом, при моделировании банковской деятельности, учитывая много численные источники потенциальной конкуренции, нарушающиеся традиционную связь между числом банков в отрасли и рыночной властью, следует, исходя из пове дения банков отрасли, установившегося в банковской отрасли равновесия, делать вы вод о ее конкурентной структуре, а не наоборот.

Глава 2. Эмпирический анализ конкурентной структуры банков ской отрасли Производственно-организационный подход к моделированию деятельности банков является теоретической базой эмпирического анализа конкуренции, конкурентной струк туры банковской отрасли, в частности позволяет диагностировать степень рыночной вла сти: исходя из концентрации банков в отрасли, получаемой ими прибыли, а также исходя из установившегося равновесия в отрасли. Учитывая особенности банковской отрасли, а именно потенциальные источники конкуренции (см. раздел 1.3) традиционные методы анализа рыночной власти могут быть неадекватны сложившимся рыночным конкурент ным отношениям. В данной главе будут рассмотрены основные методы анализа конку ренции в банковской отрасли, выявлены наиболее подходящие методы анализа конкуренции, а также будет проведен анализ конкуренции в банковской отрасли россий ской экономики.

В эмпирическом анализе конкуренции в банковской отрасли используются модели двух типов: структурные и неструктурные. Структурные модели основываются на струк турных характеристиках рынка, связью степени конкуренции или рыночной власти с ры ночной концентрацией (распределением рыночных долей). Неструктурные модели напрямую измеряют поведение участников рынка, определяя тем самым степень конку ренции.

Структурные модели Сторонники структурных моделей утверждают, что о конкуренции в отрасли мож но судить по связи между структурой отрасли и рыночной властью, так как ценовое пове дение банков не наблюдаемо. Структурные модели эмпирической оценки конкуренции используют гипотезу структура-поведение-результат (Structure-conduct-performance – SCP). Гипотеза SCP заключается в том, что существует связь между структурой отрасли (концентрацией, числом фирм в отрасли), поведением фирм, их прибылью и степенью рыночной власти, то есть большое число фирм в отрасли приводит к установлению цен на конкурентном уровне, что минимизирует степень рыночной власти (уровень прибыли, из держек), которую имеет одна фирма. Тестируют SCP гипотезу с помощью уравнения за висимости результата деятельности банка (его прибыльности) от рыночной концентрации (коэффициента концентрации n – фирм или индекса Херфиндаля-Хиршмана):

П ijt = 0 + 1CR jt + k X k,ijt + ijt, k где П ijt - прибыль банка i на рынке j во время t (можно также использовать rijt ставку процента по кредитам или депозитам банка i на рынке j во время t), CR jt - пере менная, измеряющая конкуренцию на рынке j во время t, X k,ijt - k-мерный вектор пере менных, влияющих на прибыль банка. В соответствии с SCP гипотезой необходимо чтобы 1 0, то есть чем выше концентрация на рынке, тем выше рыночная власть, выше при быль банка. Чем более концентрирован рынок, тем большую ставку процента по креди там и меньшую ставку по депозитам могут установить банки, тем большую рыночную власть имеют банки, то есть высокая концентрация является причиной неконкурентного поведение банков. Структура рынка в данных моделях предполагается экзогенной.

Структурные модели также используют гипотезу эффективной структуры (ES), в соответствии, с которой также существует положительная связь между концентрацией и прибылью: банки, имеющие высокую производственную эффективность, имеют меньшие издержки и, следовательно, большую прибыль;

повышая свою эффективность, банки за воевывают рынок, повышая тем самым свою долю рынка. Различают два типа эффектив ности: при X-эффективности банки с лучшим менеджментом или технологией получают большую прибыль и в результате завоевывают большую долю рынка;

кроме того, некото рые банки могут производить с большей экономией на масштабе чем другие, также полу чая большую прибыль на единицу активов, завоевывая большую долю рынка.

Эмпирическая проверка данной гипотезы проводится с помощью уравнения рег рессии:

П ijt = 0 + 1CR jt + 2 MS ijt + k X k,ijt + ijt, k где MSijt - рыночная доля банка. В соответствии с SCP гипотезой 1 0, гипотеза эффективности требуют чтобы 2 0.

Структурные модели, основываясь на эксплицитных структурных характери стиках отрасли, делают вывод о степени рыночной власти на рынке, о характери стиках равновесия в отрасли. Это может показаться оправданным, если вспомнить, что производственно-организационный подход моделируя деятельность банков при тех или предпосылках, в том числе структурного характера, все-таки обнаруживает существова ние положительной зависимости между концентрацией банков на рынке и их прибылью.

Однако в результате использования структурного подхода иногда получаются противоре чивые результаты: на концентрированных рынках может наблюдаться отсутствие рыноч ной власти, то есть вместо монопольной прибыли банки получают прибыль, соответствующую совершенно конкурентной структуре рынка, и наоборот, при большом числе банков в отрасли может наблюдаться монопольный результат. Возможным объяс нением этого явления может быть то, что структурный подход не учитывает поведение банков на рынке и влияние результата их деятельности на структуру рынка. Кроме того, необходимо учитывать потенциальные источники конкуренции в банковской отрасли, ко торые нарушают причинно-следственную связь, лежащую в основе структурных моделей эмпирической оценки конкуренции в банковской отрасли, и объясняют возможность су ществования конкурентного поведения на высоко концентрированных рынках. Таким об разом, для адекватной эмпирической оценки конкурентной структуры банковской отрасли, структура банковской отрасли должна определяться имплицитно, внутри модели, исходя из установившегося в отрасли равновесия, данный факт в полной мере учитывают неструктурные модели анализа конкуренции.

Неструктурные модели Неструктурные модели оценки конкуренции в отрасли относятся к новым эмпири ческим методами измерения конкуренции («new empirical industrial organization»). Не структурные модели измеряют степень конкуренции через непосредственное измерение поведения банков на рынке, а не через экзогенную структуру рынка или прокси - переменную (коэффициент концентрации, рыночную долю и т.п.). Основны ми неструктурными моделями являются модели, предложенные Bresnahan и Lau (1982), Panzar и Rosse (1987), и Iwata (1974). Каждая из моделей измеряет поведение банков, оце нивая отклонение в поведении банков от конкурентного, делает вывод о конкурентной структуре рынка.

Модель Panzar - Rosse (1987) оценивает чувствительность дохода банка к измене нию цен факторов. С этой целью оценивается уравнение дохода на уровне отдельного банка, которое связывает совокупный доход банка (зависимая переменная) с выпуском банка или активами, ценой факторов, процентными расходами и другими издержками, на пример уравнение вида:

ln( INTRit ) = + f ln( Pf,it ) + k X k,it + it, f k где INTRit -отношение совокупного процентного дохода к совокупным активам банка i, Pf,it и X k,it - цены факторов или ресурсов f и контрольной переменной k банка i.

Тестируется H – статистика, которая измеряет эластичность дохода относительно цен факторов производства: H = f.

f В зависимости от значений H – статистики можно сделать вывод о конкурентной структуре отрасли:

при H = 1 отрасль совершенно конкурентна: рост цен факторов по вышает предельные издержки и предельный доход на одинаковую величину, равную росту первоначальных издержек;

при H 0 отрасль монопольна: рост цен факторов повышает пре дельные издержки, снижает равновесный выпуск и совокупный до ход;

0 H 1 соответствует монополистической конкуренции.

Iwata (1974) предложил оценивать эконометрически систему следующих уравне ний: во-первых, обратную функцию спроса, во-вторых, функцию предложения услуг от дельно для каждого банка, полученную из условия максимизации прибыли первого порядка. Один из параметров функции предложения банка соответствует предположи тельному изменению (предположительному ответу банка на изменение выпуска его кон курентов), измерив который можно сделать вывод об уровне конкуренции в банковской отрасли.

Bresnahan и Lau (1982) предложили обратную параметризацию по сравнению с предложенной Iwata: в качестве одного из параметров функции предложения оценивать коэффициент предположительного изменения, который измеряет реакцию банков кон курентов, которая ожидается отдельным банком при изменении его собственного выпус ка, в результате получаем рыночную власть отдельного банка. Модель Bresnahan базируется на последовательном измерении функции рыночного спроса и уравнения уста новления цены банком (функции предложения). В модели можно использовать агрегиро ванные данные на уровне отрасли.

Таким образом, неструктурные модели эмпирической оценки конкуренции в бан ковской отрасли измеряют конкуренцию в банковской отрасли исходя из поведения бан ков в отрасли, установившегося в ней равновесия, при этом учитывается возможность влияния поведения банков на конкурентную структуру отрасли, тогда как структурные модели оценивают рыночную власть на рынке при эксплицитно заданной его структуре.

Неструктурные модели, особенно модель Panzar-Rosse и модель Bresnahan, широко ис пользуются для анализа конкуренции в банковской отрасли. Модель Bresnahan обладает сравнительным преимуществом перед другими неструктурными моделями, благодаря возможности оценивать конкуренцию в отрасли на основе агрегированных на уровне отрасли данных, что делает возможным ее применение к банковской отрасли, пред ставленной большим числом банкам, по которой отсутствует статистическая ин формация необходимая для использования других моделей оценки конкуренции.

2.1 Модель Bresnahan Рассмотрим модель Bresnahan применительно к банковской отрасли, а именно к рынкам кредитов и депозитов подробно. Модель является равновесной, следовательно, максимум прибыли банков достигается при равенстве предельного дохода предельным издержкам (см. условие первого порядка задачи максимизации прибыли банком), в зави симости от конкурентной структуры рынка предельный доход: равняется цене спроса (ставке процента) при совершенной конкуренции, предельному доходу всей отрасли при монополии или картеле. Пользуясь результатами производственно-организационного подхода к моделированию деятельности банков (см. раздел 1.2.1), необходимые условия максимума прибыли банка i по кредитам и депозитам можно переписать как:

r C = L L Li + rL r (Di, Li ) = L L L i r C (11) = D D Di + r rD (Di, Li ) = Di D D где rL (L) - убывающая обратная рыночная функция спроса на кредиты;

rD (D) - возрастающая обратная рыночная функция предложения депозитов;

r - ставка процента на межбанковском рынке;

L, D - величина, предложенная Bresnahan, которая измеряет конкуренцию в от расли как чувствительность совокупного выпуска банков относительно изменения выпуска i банка.

Смысл и основные свойства коэффициента :

(i) В модели Bresnahan банки максимизируют прибыль, в равновесие предельные издержки равняются предельному доходу. Предельный доход в банковской отрасли мож но определить как рыночную цену r плюс функция полу-эластичности рыночного спроса Q h(~) =. Получаемый отдельным банком предельный доход не обязательно равня dQ / dr ется отраслевому предельному доходу: для банка i, предельный доход может быть равен r + i h(~), где - параметр, измеряющий степень отклонения предельного дохода банка от функции спроса или предельного дохода отрасли.

(ii) Параметр, измеряющий степень отклонения предельного дохода банка от функции спроса или чувствительность совокупного выпуска банков относительно изме Shaffer S. A Test of Competition in Canadian Banking // Journal of Money, Credit and Banking, 1993, Vol. 25, No. 1, p. 49-61.

dQ / Q нения выпуска банка i, определяется как =, где Q – совокупное предложение dqi / qi банковских продуктов или совокупные активы банков, qi - предложение банковских про дуктов или активы банка i.

Коэффициент предположительного изменения может принимать значения (iii) от 0 до 1:

при = 0 банки являются совершенными конкурентами: при росте предложения банковских продуктов одним банком, совокупное пред ложение не меняется;

цены устанавливаются на уровне предельных издержек, экзогенно, получаемый банком предельный доход равняется рыночной цене;

при = 1 банки конкурируют стратегически, являясь симметричными олигополиями: банк не ожидает изменения предложения других бан ков при изменении собственного, что соответствует равновесию Кур но- Нэша;

при (0,1) банки конкурируют стратегически, отрасль олигопольна;

при = N отрасль монопольна, или абсолютно скооперирована: рост предложения одного банка приводит к пропорциональному росту со вокупного предложения.

не зависит от поведения отдельного банка, предполагается, что все ведут (iv) себя одинаково.

Просуммировав по N банкам и поделив на N уравнения системы (11), получим ус ловия равновесия на уровне всей отрасли:

rL 1 N C L = L L L + rL r N L (Di, Li ) = i i= r 1 N C. (12) = D D D + r rD (Di, Li ) = Di D N i=1 D rL 1 N C rL r = N L (Di, Li ) L L L i= Таким образом, r rD = (Di, Li ) +D rD D 1 N C, (13) N i=1 D D где L, D - коэффициент, измеряющий уровень конкуренции на рынке относительно изменения средним банком своего выпуска на этом рынке.

Основные свойства коэффициента :

Коэффициент, измеряющий уровень конкуренции на рынке относительно (i) изменения средним банком своего выпуска соответствует среднему, то есть L, D = L, D / N, следовательно:

при L, D = 0 на рынке совершенная конкуренция, при L, D = 1 / N - олигополия, при L, D = 1 - монополия.

(ii) Будучи коэффициентом, измеряющим степень рыночной власти, например на рынке кредитов, L соответствует оценки процентного отклонения совокупного объема кредитов от его уровня при совершенной конкуренции: фактическое отклонение цены от rL ее конкурентного уровня (на уровне предельных издержек) равно L L, тогда как L отклонение фактического объема кредитов от его уровня в условиях совершенной конку L раз равно L L или в процентном отношении L :

ренции при изменении цены в rL при L 0 фактический выпуск меньше конкурентного, то есть банк ве дет себя как если бы у него была рыночная власть;

при L 0 поведение банков характеризуется равенством функции пре дельного дохода и функции издержек, однако фактический выпуск выше его конкурентного уровня. В случае L 0 конкуренцию на рынке Shaffer (1993) назвал суперконкуренцией («supercompetition»);

при ценообразовании на уровне предельных издержек или совершенной конкуренции L = 0.

(iii) При оценке коэффициента, измеряющего степень конкуренции в отрасли, со стоящей из нескольких рынков, будет представлять собой среднюю степень рыночной власти в отрасли и на рынках отрасли. Например, оценивая конкуренцию в банковской отрасли на основе совокупных активов банков, получаем среднюю степень конкуренции как в отрасли, так и на рынках отрасли.

Поскольку измеряет степень рыночной власти среднего банка, нет необхо (iv) димости в том, чтобы все банки обладали одинаковой рыночной властью. Например, для рынка состоящего из доминирующей фирмы и конкурентного окружения оценка будет взвешенной средней соответствующих значений при совершенной конкуренции и моно полии, при этом она будет выше конкурентного уровня.

(v) Оценка коэффициента, измеряющего степень конкуренции, чаще всего про водится на временных рядах, следовательно, оценка для среднего банка будет несме щенной, так как распределение активов или других объемных переменных между банками стабильно во времени, даже если есть различия между банками7.

Модель Bresnahan широко используется для оценки степени конкуренции в бан ковской отрасли. Shaffer (1989) использовал эту модель применительно к банковскому сектору США, показал, что банки более конкурентны, чем при олигополии по Курно. Для банковского сектора Канады он получил аналогичный результат. Suominen (1994) оценил модель для Финляндии до и после дерегулирования, получил удивительный результат:

некоторая рыночная власть наблюдалась в банковском секторе в течении второго периода, до дерегулирования конкуренция была сильней. Swank (1995) оценил динамическую вер сию модели, показал, что рынок кредитов и депозитов Дании был менее конкурентным, чем при конкуренции по Курно, причем уровень конкуренции рос со временем на рынке кредитов и снижался со временем на рынке депозитов.

В таблице 1а (Приложение 1) представлены основные результаты эмпирической оценки степени конкуренции в банковской отрасли, использующие модель Bresnahan. Из эмпирических исследований, определяющих степень конкуренции в банковской отрасли с помощью модели Bresnahan можно сделать следующие выводы:

Измерение конкуренции на различных рынках банковской отрасли в от дельности свидетельствует о том, что степень конкуренции на различ ных рынках одной отрасли различается. В Норвегии Berg и Kim (1998) обнаружили олигополистическое поведение на рынке розничного креди тования и конкурентное поведение на рынке кредитования фирм. Swank (1995) выявил значительную рыночную власть на рынке депозитов и ипотечного кредитования, а Toolsema (2002) совершенную конкуренцию на рынке розничного кредитования Нидерландов.

Другой существенный вывод из полученных результатов касается адек ватности конкурентной структуре отрасли оценки степени конкуренции на основе коэффициента концентрации. Во многих работах (Shaffer (1993), Berg и Kim (1998) показано, что высокая рыночная концентрация не обязательно сопровождается неконкурентным поведением, а рост концентрации - ослаблением конкуренции (Angelini, Cetorelli, 1999).

Shaffer S. A Test of Competition in Canadian Banking // Journal of Money, Credit and Banking, 1993, Vol. 25, No. 1, p. 49-61.

Модель Bresnahan позволяет измерить изменение степени конкуренции со временем в результате тех или иных институциональных изменений, в частности возрастает ли конкуренция или нет при ослаблении регулиро вания, приватизации банков и т.д. Результаты использования модели Bresnahan показывают, что устранение регулирующих (или иных) барье ров на вход в отрасль приводит к повышению конкуренции. В частности данный вывод подтверждается для Канады (Shaffer, 1993), Мексики (Gruben, McComb, 1999), Европейского рынка ипотечного кредитования (Neven, Roller, 1999) и банковского сектора Италии (Angelini, Cetorelli, 1999). Исключением является результат Suominen (1994): исследуя бан ковский сектор Финляндии, он пришел к заключению, что интенсив ность конкуренции была обычной до дерегулирования и некоторая степень рыночной власти наблюдается после дерегулирования8.

Модель Bresnahan представляет собой мощный инструмент для измерения степени конкуренции в банковской отрасли, в частности позволяющая оценивать степень конку ренции на различных рынках банковской отрасли, оценивать изменение степени конку ренции в результате различных институциональных изменений. Преимуществом модели по сравнению с другими неструктурными моделями является возможность оценки степе ни конкуренции на основе агрегированных данных. Благодаря возможности оценивать степень конкуренции на агрегированных данных модель можно использовать для оценки конкуренции в банковской отрасли российской экономике, в частности на рынках депози тов и кредитов.



Pages:   || 2 | 3 |
 





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.