авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:   || 2 | 3 |
-- [ Страница 1 ] --

Министерство образования Российской Федерации

Московский государственный строительный университет

Сапожников В.Н., Акимова Е.М., Осипов А.С.

ЛИЗИНГ: ЗНАЧЕНИЕ,

СУЩНОСТЬ,

ВОЗМОЖНОСТИ

Учебное пособие

Москва 2000

1

УДК 336.77

Сапожников В.Н., Акимова Е.М., Осипов А.С. Лизинг: значение, сущность, воз-

можности. Учеб. пос. /Моск. гос. строит. ун-т. — М.: МГСУ, 2000. — с. 92.

Рассматриваются сущность и виды лизинга, преимущества и недостатки лизинга, причины его развития.

Приводится определение и порядок заключения лизинговой сделки: стороны догово ра, их права и обязанности, формы расчетов.

Рассматриваются вопросы государственного регулирования лизинговых отношений, бухгалтерского учета лизинговых сделок, расчета лизинговых платежей при заключении до говоров финансового лизинга. Выделены вопросы гарантий участников лизинговой сделки, особенности лизинга в строительстве.

Приведены законодательные акты в области лизинга и бухгалтерского учета лизинго вых операций.

Пособие рассчитано на студентов, обучающихся по специальностям 0608 "Эконо мист-менеджер" и 0611 "Менеджер", лиц, желающих самостоятельно понять сущность и возможности лизинга в строительстве.

Ил. 3, табл. 9, библ. список 12.

ISВN 5-7264-0132-8 © Сапожников В.Н., Акимова Е.М., Осипов А.С., © МГСУ, СОДЕРЖАНИЕ Введение............................................................................................................................................. Лизинг, его виды, сущность.............................................................................................................. История появления лизинга........................................................................................................... Основные понятия лизинга............................................................................................................ Виды лизинга.................................................................................................................................. Преимущества и недостатки лизинга......................................................................................... Причины развития лизинга.......................................................................................................... Заключение лизинговой сделки...................................................................................................... Договор финансовой аренды (лизинг)........................................................................................ Определение договора финансовой аренды.............................................................................. Стороны договора финансовой аренды...................................................................................... Права и обязанности сторон по договору финансовой аренды............................................... Лизинговые контракты....................

............................................................................................. Страхование лизинговой деятельности...................................................................................... Формы расчетов............................................................................................................................ Государственное регулирование лизинговых отношений........................................................... Льготы и преференции по лизингу................................................................................................ Господдержка................................................................................................................................... Бухгалтерский учет лизинговых сделок........................................................................................ Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей................................................ Пример расчета лизинговых платежей.......................................................................................... Судебное разрешение споров......................................................................................................... Гарантии для участников лизинговых сделок............................................................................... Гарантии государства................................................................................................................... Гарантии для иностранных лизингодателей.............................................................................. Обслуживание счетов лизингополучателя................................................................................. Сохранение лизингодателем собственности на объект лизинга.............................................. Другие гарантии............................................................................................................................ Обратный выкуп оборудования.................................................................................................. Лизинг в строительстве................................................................................................................... Проблемы развития лизинга недвижимости................................................................................. Обзор лизинга в зарубежных странах............................................................................................ Европа............................................................................................................................................ Япония........................................................................................................................................... США............................................................................................................................................... Список литературы.......................................................................................................................... Ссылки на российские ресурсы по лизингу.................................................................................. Законодательство в области лизинга............................................................................................. Законодательство по бухгалтерскому учету лизинговых сделок................................................ Введение Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необ ходимость поиска и внедрения нетрадиционных для народного хозяйства нашей страны ме тодов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъек тов различных форм собственности. Одним из таких нетрадиционных методов является ли зинг. Место лизингового бизнеса в предпринимательстве определяется прежде всего самими объектами лизинга, представляющими собой важнейшие элементы активной части основных фондов — машины, оборудование, транспортные и другие средства.

До начала 60-х годов лизинг в зарубежных странах в основном затрагивал розничные компании, которые часто арендовали свои помещения. В течение последующих десятилетий популярность лизинга резко возросла;

вместо того, чтобы занимать деньги для покупки аэ роплана, компьютера, реактора или спутника компания может взять его в лизинг. Авиа- и железнодорожные компании берут в лизинг огромное количество оборудования, многие компании и мотели берут в лизинг свое имущество, а различные магазины — здания и скла ды. Даже предприятия коммунальных услуг обратились к лизингу, так как для них все труд нее становится брать деньги в кредит.

Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка в СНГ, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования (значи тельный удельный вес морально устаревшего оборудования, низкая эффективность его ис пользования, необеспеченность запасными частями и т. д.). Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет элементы внешнеторговых, кредит ных и инвестиционных операций.

Лизинг, его виды, сущность История появления лизинга Еще Аристотель в “Риторике” отметил, что богатство составляет не владение имущест вом на основе права собственности, а его (имущества) использование.

Лизинг – слово английского происхождения, производное от глагола lease – брать и сдавать имущество во временное пользование. Лизинг был известен задолго до того, как жил Аристотель: найдено несколько положений о лизинге в законах Хаммурапи, принятых около 1760 г. до н.э. Римская империя также не осталась в стороне от проблем лизинга – они нашли свое отражение в Институциях Юстиниана.

Как свидетельствуют историки, первое документальное упоминание о лизинговой сделке относится к 1066 году, когда Вильгельм Завоеватель арендовал у нормандских судовладельцев корабли для вторжения на Британские острова. Этот опыт не был за быт, и всего через два века, в 1248 году, была зарегистрирована первая официальная лизинговая сделка – крестоносцы, готовясь к очередному походу, получили таким об разом амуницию.

Многие сложности современного лизинга связаны с соединением в этом институте элементов вещного и договорного права. Идея разделения права владения и права собствен ности известна с незапамятных времен, а рождение и распространение современного лизинга еще раз подтверждают, что все новое – хорошо забытое старое.

Традиционно лизинг считается американским изобретением, перевезенным американ скими предпринимателями через океан в Европу в начале 60-х годов. Первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его деятельности, было создано только в 1952 году в Сан-Франциско американской компанией “Юнайтед стейтс лизинг корпо рейшн”.

Опыт лизинговой деятельности у СССР появился только во время Второй Миро вой войны, когда США поставляло СССР оружие, продовольствие, автомобильную технику, медикаменты и т.д. Именно тогда советские граждане впервые встретились с понятием лизинга (lend-lease). Однако сразу после войны слово “лизинг” исчезло из русского лексикона больше чем на четыре десятилетия.

Основные понятия лизинга Под лизингом понимают имущественные отношения, при которых одна организация (пользователь-лизингополучатель) обращается к другой (лизинговой компании) с просьбой приобрести необходимое оборудование и передать его ей в пользование.

Лизинг – это вид инвестиционной деятельности, направленной на инвестирование вре менно свободных или привлеченных заемных средств, когда по договору финансовой арен ды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обуслов ленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предприниматель ских целей.

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящее ся по действующей классификации к основным средствам, кроме земельных участков и дру гих природных объектов, а также объектов, запрещенных к свободному обращению на рын ке.

Имущество, переданное в лизинг, в течение всего срока действия договора лизинга, яв ляется собственностью лизингодателя, за исключением имущества, приобретаемого за счет бюджетных средств.

Условия постановки лизингового имущества на баланс лизингодателя или лизингопо лучателя определяется по согласованию между сторонами договора лизинга.

В договоре лизинга может быть предусмотрено право выкупа лизингового имущества лизингополучателем по истечении или до истечения срока договора.

Лизингодатель вправе использовать лизинговое имущество в качестве залога, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Лизингодатель, приобретая имущество для лизингополучателя, должен уведомить про давца о том, что это имущество предназначено для передачи его в аренду (лизинг) опреде ленному лицу. С момента поставки лизингового имущества лизингополучателя к нему пере ходит право предъявления претензий продавцу в отношении качества, комплектности, сро ков поставки имущества и других случаев ненадлежащего выполнения договора купли продажи, заключенного между продавцом и лизингополучателем.

Если иное не предусмотрено договором лизинга, лизингодатель не отвечает перед ли зингополучателем за выполнение продавцом требованием, вытекающих из договора купли продажи, кроме случаев, когда ответственность за выбор продавца лежит на лизингодателе.

В последнем случае лизингополучатель вправе по своему выбору предъявлять требования, вытекающие из договора купли-продажи, как непосредственно продавцу имущества, так и лизингодателю.

Рис. 1. Схема лизинговых взаимоотношений Лизингополучатель обязан застраховать лизинговое имущество в страховой компании, указанной лизингодателем. Риск случайной порчи или гибели лизингового имущества пере ходит к лизингополучателю в момент передачи ему лизингового имущества, если иное не предусмотрено договором лизинга (рис. 1.).

Виды лизинга Рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей ли зинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

При выделении видов лизинга исходят прежде всего из признаков их классификации, которые характеризуют: отношение к арендуемому имуществу;

тип финансирования лизин говой операции;

тип лизингового имущества;

состав участников лизинговой сделки;

тип пе редаваемого в лизинг имущества;

степень окупаемости лизингового имущества;

сектор рын ка, где проводятся лизинговые операции;

отношение к налоговым, таможенным и амортиза ционным льготам и преференциям;

порядок лизинговых платежей.

По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг де лится на:

1) Чистый (net leasing), когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи. Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми.

2) Полный, или, как его еще называют "мокрый" лизинг (wet leasing), когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как пра вило, сами изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг один из самых до рогих, так как у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, сопровождение квалифицированным персоналом, ремонт, поставку необходимого сырья и комплектующих изделий и др.

3) Частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь от дельные функции по обслуживанию имущества.

По типу финансирования лизинг делится на:

1) Срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества.

2) Возобновляемый (револьверный), при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через опреде ленное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на бо лее совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляе мому лизингу заранее сторонами не оговариваются.

3) Разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный лизинг, который позво ляет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. Это очень важно для предприятий с непрерывным производственным циклом и при жесткой контрактной кооперации с партнерами. Генеральный лизинг ис пользуется, когда требуется срочная поставка или замена уже полученного по лизингу оборудования, а времени, необходимого на проработку и заключение нового контракта, как правило, нет. По условию соглашения в режиме генерального лизинга лизингополу чателю в случае возникновения срочной непредвиденной необходимости в получении дополнительного оборудования достаточно направить лизингодателю запрос на поставку требуемого оборудования со ссылкой на согласованный перечень или каталог. В конце периода, на который заключено соглашение, производится перерасчет лизинговых пла тежей с учетом разновременности затрат лизингодателя и заключается новое соглашение.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают следующие виды лизинга:

1) Прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). По сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания.

2) Косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника.

Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает само стоятельно.

3) Раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон) – leveraged leasing. Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объек тов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной со став, буровые платформы и т.п. Такой лизинг называется еще групповым или акционер ным лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привле чением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным, так как ему присуще многоканальное финансирование. Специфиче ской особенностью данного вида лизинга является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства при влекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизинго дателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть контракт ной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками, другими инвесто рами). Характерно, что при этом кредиторы не имеют, как правило, права востребования задолженности по кредитам непосредственно у лизингодателей. В этих сделках ввиду множества участвующих сторон присутствуют: поверенный кредиторов – для координа ции действий займодателей, и поверенный лизингодателей – для управления совместны ми действиями контрагентов. Поверенный лизингодателей действует в качестве номи нального лизингодателя и получает титул собственника оборудования. Он же распреде ляет прибыль между акционерами.

4) Одной из форм прямого лизинга является возвратный лизинг (sale and leaseback arrangement). Возвратный лизинг представляет собой систему взаимосвязанных соглаше ний, при которой фирма – собственник земли, зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность финансовому институту (банку, страховой компании, инве стиционному фонду, фирме, специально ориентированной на лизинговые операции) с од новременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собствен ности на условиях лизинга. Возвратный лизинг выступает в данном случае как альтерна тива залоговой операции, причем продавец собственности, который в результате сделки становится ее арендатором, немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно согласованную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участво вать в этой операции, но уже в качестве арендодателя. Возвратный лизинг необходим, прежде всего, для тех хозяйствующих субъектов, которым срочно требуются значитель ные объемы оборотных средств. Важным преимуществом возвратного лизинга является использование уже находящегося в эксплуатации оборудования в качестве источника финансирования строящихся новых объектов с вытекающей из этого возможностью ис пользовать налоговые льготы, предоставляемые для участников лизинговых операций.

Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные вложения с мень шими затратами, чем при привлечении банковских ссуд, особенно если платежеспособ ность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение ввиду неблаго приятного соотношения между его уставным капиталом и заемными фондами. При воз вратном лизинге арендная плата устанавливается по следующей схеме: сумма платежей должна быть достаточной для полного возмещения инвестору всей суммы, которая была выплачена им при покупке, и плюс к этому обеспечивать среднюю норму прибыли на ин вестированный капитал.

По типу имущества различают:

1) Лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.), в том числе нового и бывшего в употреблении.

2) Лизинг недвижимости (здания, сооружения).

По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

1) Лизинг с полной окупаемостью (или близкой к полной), когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества.

2) Лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизин гового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.

В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации имущества) выде ляют финансовый и оперативный лизинг.

1) Финансовый (капитальный, прямой) лизинг – financial, capital leases – представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглаше ния между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амор тизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль ли зингодателя. Данный вид лизинга характеризуется следующими основными чертами:

а) участие кроме лизингодателя и лизингополучателя третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);

б) невозможность расторжения договора в течение основного срока аренды, то есть сро ка, необходимого для возмещения расходов арендодателя;

в) продолжительный период лизингового соглашения (обычно близкий к сроку службы объекта сделки).

После завершения срока лизингового соглашения (договора) лизингополучатель может купить объект сделки по остаточной (а не по рыночной) стоимости;

заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке;

вернуть объект сделки лизинговой ком пании. О своем выборе лизингополучатель должен сообщить лизингодателю. Если в до говоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта, сдаваемого в лизинг.

2) Оперативный (сервисный) лизинг – service, operating leases – представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содер жанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в тече ние одного лизингового контракта. Заключается он, как правило, на 2 – 5 лет. При опера тивном лизинге риск порчи или утери объекта лежит в основном на лизингодателе.

Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутст вия гарантии окупаемости затрат. По окончании оперативного лизингового договора ли зингополучатель имеет право: продлить срок договора на более выгодных условиях;

вернуть оборудование лизингодателю;

купить оборудование у лизингодателя при нали чии соглашения (опциона) на покупку по рыночной стоимости.

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, различают:

1) Внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну.

2) Внешний (международный) лизинг – к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, прово димые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон ведет свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой. Внешний ли зинг, в свою очередь, подразделяется на импортный, когда зарубежной стороной является лизингодатель, и экспортный, когда зарубежной стороной является лизингополучатель.

По отношению к налоговым, амортизационным льготам различают лизинг:

1) С использованием льгот по налогообложению имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренной амортизации и т.п. Данный тип лизинга широко применялся англий скими и американскими фирмами в 80-е годы во внешнеэкономической сфере. Сделки базировались на получении лизингодателем налоговых льгот по инвестициям в машины и оборудование, которые сдавались в аренду за рубежом. Эти сделки организовывались та ким образом, что лизингополучатели в своей стране делали амортизационные отчисле ния, пользуясь льготами при налогообложении, а рассчитывались с зарубежными лизин годателями по искусственно заниженным арендным ставкам, что становилось возмож ным ввиду использования налоговых скидок на инвестиции в оборудование, сдаваемое в аренду. Например, имел место следующий случай: четыре английские лизинговые ком пании в сделке с лизингом восьми самолетов "Боинг" стоимостью в 140 млн. долларов, закупив эту технику у американских фирм, сдали ее в лизинг тем же американским фир мам. Суммарная налоговая скидка составила около 20 млн. долларов. В ряде случаев воз можность получения льгот при операциях лизинга используется для проведения фиктив ных операций лизинга. На Западе такого рода фиктивные операции преследуются по средством специальных статей в законах, регламентирующих лизинговую деятельность.

2) Без использования льгот.

По характеру лизинговых платежей осуществляется разделение лизинга по видам в за висимости от:

1) Вида лизинга (финансовый, оперативный);

2) Формы расчетов между лизингодателем и лизингополучателем:

а) денежные, когда все платежи производятся в денежной форме;

б) компенсационные, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произ веденных на сданном в лизинг оборудовании (по существу, это бартер), или путем за чета услуг, оказываемых друг другу лизингополучателем и лизингодателем;

в) смешанные, когда применяются обе указанные формы платежа.

3) Состава учитываемых элементов платежа (амортизация, дополнительные услуги, лизин говая маржа, страхование и т.д.);

4) Применяемого метода начисления:

а) с фиксированной общей суммой;

б) с авансом (депозитом);

в) с учетом выкупа имущества по остаточной стоимости;

г) с учетом периодичности внесения (ежегодные, полугодичные, ежеквартальные, еже месячные);

д) с учетом срочности внесения (в начале, середине или в конце периода платежа);

е) с учетом способа уплаты: равномерными равными долями;

с увеличивающимися и уменьшающимися размерами (в зависимости от финансового состояния лизингополу чателя и условий договора).

Преимущества и недостатки лизинга Построенная на разделении права собственности на актив и права использования этого актива, что относится к правовой сфере деятельности, лизинговая операция, как экономиче ская форма деятельности, несет в себе элементы кредита, аренды и инвестиций. Считается, что лизинг имеет ряд преимуществ по сравнению с другими формами финансирования. Пе речисляемые в литературе преимущества лизинга во многом спорны и по этому требуют подробных объяснений с целью их обоснования, чего в большинстве случаев авторами не делается. Вот перечень тех видимых преимуществ, описанных в литературе, которые могут получить субъекты лизинговых отношений.

Преимущества лизинга для арендаторов:

1) лизинг предполагает 100-процентное финансирование и не требует быстрого возврата всей суммы долга;

2) аренда обеспечивает финансирование арендатора в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Это особенно выгодно мелким заемщикам, для которых про сто невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством ссуды или возоб новляемого кредита, какое получают более солидные компании. Лизинговое соглашение может быть разработано с учетом специфических особенностей арендаторов;

3) многие арендаторы имеют долгосрочные финансовые планы в течение реализации кото рых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при ин вестиционном и финансовом планировании;

4) при лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решается одновременно;

5) приобретение активов посредством лизинга выполняет "золотое правило финансирова ния", согласно которому финансирование должно осуществляться в течение всего срока использования актива. Если при покупке актива используется заемный капитал, то обыч но требуется более быстрое погашение ссуды, чем срок эксплуатации актива;

6) лизинг повышает гибкость арендатора в принятии решений. В то время, как при покупке существует только альтернатива "не покупать", при лизинге арендатор имеет более ши рокий выбор. Из лизинговых контрактов с различными условиями арендатор может вы брать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям и возможностям;

7) в виду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, арендатор имеет больше возможности координировать затраты на финансирование капи тальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудова ния;

8) в виду того, что частью обеспечения возвратности инвестированных средств считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, проще получить контракт по лизингу, чем альтернативную ему ссуду на приобретение тех же активов;

9) при использовании лизинга, арендатор может использовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ре сурсы арендатор может использовать на другие цели;

10) так как лизинг долгое время служит средством реализации продукции производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизин говых операций;

11) в случае низкой доходности арендатора последний может воспользоваться возвратным лизингом, дающим возможность получения льготного налогообложения прибыли;

12) лизинг позволяет арендатору, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать крупный проект;

13) возможность получения высокой ликвидационной стоимости предмета лизинга в конце контракта является во многих случаях определяющим для принятия лизинга арендатора ми.

Помимо перечисленного, арендатор имеет ряд преимуществ в учете арендуемого иму щества. Среди них:

1) лизинговые платежи, уплачиваемые арендатором, учитываются у него в себестоимости, то есть средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибы ли;

2) лизинг не увеличивает долг в балансе арендатора и не затрагивает соотношений собст венных и заемных средств, то есть возможности лизингополучателя по получению до полнительных займов не снижается;

3) учет и амортизация лизингового имущества производится на балансе лизингодателя.

Срок лизинга как правило соответствует периоду амортизации предмета лизинга, но срок лизингового контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и соответствен но, ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имуще ства и дальнейшего его использования.

Преимущества лизинга для лизинговых компаний:

1) право собственности на передаваемое в лизинг имущество дает существенные налоговые льготы. Компании с высоким уровнем облагаемой налогом прибыли не забирают часть налоговых льгот у арендаторов с льготным режимом налогообложения прибыли через более низкую ставку арендной платы чем проценты по кредиту на приобретение того же имущества;

2) поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств);

3) высокая ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга.

Возврат ее части после реализации предмета лизинга может принести достаточно боль шую прибыль;

4) помощь в продаже продавцу предмета лизинга со стороны лизингодателя. В соответствии с такими соглашениями продавец от лица лизингодателя предлагает клиентам финанси рование поставок своей продукции с помощью лизинга;

5) инвестиции в форме имущества, в отличие от денежного кредита, снижают риск невоз врата средств, так как лизингодатель сохраняет право собственности на переданное в ли зинг имущество;

6) основная роль при подготовке и проведении лизинговой операции остается за лизингода телем. Стоимость этих услуг занимает не малую долю комиссионного вознаграждения лизингодателя;

7) лизингодатель имеет возможность изыскивать дополнительные финансовые ресурсы для продолжения и расширения деятельности, закладывая сданное в лизинг имущество или уступая право требования лизинговых платежей;

8) лизинг направляет финансовые ресурсы непосредственно на приобретение материальных активов, тем самым, снимая проблему нецелевого использования кредитных средств;

9) инвестиции в производственное оборудование посредством лизинга гарантирует генери рование дохода, покрывающего обязательства по лизингу.

Преимущества лизинга для продавца лизингового имущества:

1) продавец предмета лизинга получает дополнительные возможности сбыта своей продук ции;

2) сделка для продавца выглядит менее рисковой, так как лизингодатель берет на себя риск возврата стоимости имущества через лизинговые платежи.

Для банков участвующих в лизинговых операциях возможны следующие преимущест ва:

1) первое, на что указывают банки, – это значительные налоговые преимущества, которые позволяют значительно снизить стоимость сделки. Именно этот фактор способствовал развитию лизинга в западных странах. Более низкая стоимость сделки дает возможность повысить вероятность осуществления проектов и снижает бремя долгов для заемщиков, и, как результат, повышает качество предоставляемых займов;

2) второе преимущество, действующие на территории России в настоящее время, заключа ется в том, что законодательные акты недостаточно проработаны для того, чтобы приня тая процедура по обращению взыскания на обеспечение не превращалась в затрудни тельный процесс, занимающий подчас долгое время и в итоге не приносящий ощущения полной уверенности в положительном результате. Лизинг, отчасти, может устранить ука занную проблему, поскольку кредитор сохраняет за собой право собственности на обес печение. Возможность усиления права банка по обращению взыскания на обеспечение должно привести к качественному улучшению кредита и сделать жизнеспособными большее число инвестиционных проектов;

3) передача в лизинг оборудования, произведенного за рубежом, позволит привлечь более дешевые денежные средства от иностранных финансовых учреждений или денежные фонды государств, заинтересованных в экспорте продукции своей промышленности в Россию;

4) лизинг – относительно новый вид финансирования для нашей страны, способствующий организациям (клиентам банка) осуществлять реорганизацию производства не отвлекая при этом больших денежных ресурсов из оборотных средств;

5) возможность банка достичь более высокой степени ликвидности кредитного портфеля.

Преимущества лизинга для страны арендатора:

1) лизинг увеличивает конкуренцию между источниками финансирования;

2) лизинг повышает общий уровень капиталовложений;

3) сумма лизинговых сделок не учитывается в подсчете национальной задолженности, то есть появляется возможность превысить лимиты кредиторской задолженности установ ленные Международным валютным фондом по отдельным странам.

Вместе с перечисленными выше преимуществами, лизинг имеет значительные недос татки, проявляющиеся в финансово-кредитной сфере и нерешенных бухгалтерских пробле мах. От долгосрочного кредита лизинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается в большем количестве участников.

Для арендатора лизинг может нести в себе ряд недостатков, таких как:

1) при финансовом лизинге арендные платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим;

2) арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования;

3) возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, оборачивается убытками для страны лизингодателя;

4) при международных мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков (проблема переносится с одного участника на другого).

Простого перечисления видимых преимуществ и недостатков лизинга достаточно для предположения о том, что он (лизинг) может быть эффективной формой инвестиций.

Причины развития лизинга Изменения, которые ускорили развитие лизинга в России, прежде всего связаны с улучшением макроэкономической и политической ситуации. Инфляция, по официальным оценкам, составила 11-12% за 1997 год, что вполне приемлемо для развития таких инвести ционных механизмов, как финансовый лизинг.

Год или два назад российские промышленники и банкиры были увлечены созданием финансово-промышленных империй и получением баснословных доходов по государствен ным облигациям. Теперь они проявляют все больший интерес к инвестициям в средства про изводства российской индустрии.

Российские фирмы вынуждены упорядочивать свою бухгалтерскую систему, сталкива ясь с ужесточением фискального давления и с необходимостью предоставлять потенциаль ным отечественным и иностранным инвесторам финансовые отчеты, прошедшие аудитор скую проверку.

Налоговые льготы для лизинговых платежей и забалансовый учет финансирования – этим двум принципам, привлекательным для лизингового финансирования во всем мире, в России придают большое значение и они, вероятно, останутся в силе после принятия нового Налогового кодекса.

Несколько лет назад в различных секторах российской экономики не существовало серьезной конкуренции иностранных компаний, но теперь интерес к российскому рынку за метно вырос. Транснациональные поставщики оборудования уже убедились, что обеспече ние финансирования для покупателей является ключом в торговле с Россией.

Основными причинами, сдерживающими дальнейшее развитие лизинга в России, экс перты называют следующие нормативно-правовые и макроэкономические проблемы:

1) терминологические неопределенности и противоречия, в том числе между Гражданским Кодексом РФ и нормативными актами Правительства РФ и его уполномоченных органов;

ошибки налогообложения (двойное и необоснованное налогообложение лизинговых пла тежей);

2) таможенные барьеры (объем таможенных налогов, дополнительное налогообложение за отсрочку, ограниченный срок временного ввоза, ограничения таможенного режима вре менного ввоза и вывоза товаров);

3) барьеры законодательства о валютном регулировании и валютном контроле (требование лицензирования отсрочки платежей на срок свыше 180 дней);

4) несовершенство принципов бухгалтерского учета (отсутствие трактовки лизинга как дол госрочного финансового вложения для лизингодателя и долгосрочного долгового обяза тельства для лизингополучателя);

5) неразвитость арбитражного процессуального Кодекса в отношении норм защиты прав собственности (практическая невозможность изъятия лизингового имущества при нару шении обязательств лизингополучателем);

6) методологические трудности в определении поля регулирования для федерального закона "О лизинге";

7) искусственное уравнивание лизинга в правах с другими видами сделок в налоговом зако нодательстве, что не учитывает экономическую суть лизинга и приводит к его недоста точной эффективности;

8) недостаточно высокий спрос на предложения о лизинге ввиду продолжающегося спада в экономике;

9) ухудшение условий для окупаемости инвестиционных проектов (сокращение прибыли и фондов амортизации предприятий – главных источников лизинговых платежей);

10) слабая государственная поддержка лизинга (указы Президента и постановления Прави тельства, а также закон о федеральном бюджете, предусматривающий выделение бюдже та развития, во многих отношениях не исполняются).

Помимо перечисленных, к наиболее серьезным ограничениям ведения лизинговой дея тельности можно отнести проблемы с определением кредитоспособности партнеров и с аде кватностью финансового обеспечения лизинговых сделок, а также недостаток дешевых фи нансовых ресурсов у некоторых российских лизинговых компаний.

Заключение лизинговой сделки Договор финансовой аренды (лизинг) Сложность и относительная новизна лизинговых отношений предопределили сущест вование различных точек зрения относительно их юридический природы.

Необходимо выделить два основных подхода. Одни специалисты анализируют лизинг с помощью традиционных институтов гражданского права: договоров аренды, купли-продажи, займа, поручения и т.д. Другие утверждают, что сложность и оригинальность лизинговых отношений дает основание рассматривать их как особые отношения. В некоторых случаях предметом анализа становится весь комплекс отношений, в других – только договор о пере даче оборудования во временное пользование с правом последующей покупки (если такое условие включается).

Сходство некоторых элементов лизинга с договором аренды привело к появлению кон цепции, согласно которой договор лизинга рассматривается как договор аренды со специфи ческими чертами. Эту точку зрения, в частности, разделяют немецкие специалисты Х. Бук в работе "Лизинг в Германии" и К. Ларенц в "Учебнике финансового права". Но в договоре ли зинга имеются такие особенности, которые вряд ли можно квалифицировать лишь как "спе цифические черты".

Включение условия о возможной покупке пользователем оборудования существенно изменяет содержание договора, ибо в связи с этим условием указываются покупная цена, сроки реализации права на покупку, также встают вопросы о моменте перехода права собст венности и риска случайной гибели или порчи имущества. Пользователь – это потенциаль ный покупатель оборудования.

В договоре в качестве лизингодателя выступает лизинговая компания, которая специ ально для конкретного пользователя закупает оборудование у изготовителя. Обязанности, которые лежат на арендодателе в договоре аренды – техобслуживание, страхование, капи тальный ремонт и др. – в договоре лизинга, как правило, возлагаются на пользователя или первоначального собственника. Происходит это путем включения в договор лизинга соот ветствующей оговорки.

Наиболее ярко различие договоров аренды и лизинга проявляется в решении вопросов ответственности и перехода риска. В договоре аренды арендодатель несет ответственность перед арендатором за несвоевременное предоставление имущества во владение арендатора, за обнаруженные дефекты и др. В договоре лизинга ответственность за нарушение условий, относящихся к предмету договора (качество, несоответствие целям пользователя), обычно несет изготовитель оборудования. В результате перед пользователем отвечает не собствен ник оборудования, а изготовитель оборудования, который не является стороной договора ли зинга. Риск случайной гибели или порчи оборудования, как правило, несет пользователь, а в договоре аренды, как это предусматривается законодательством различных стран, все риски несет собственник, то есть арендодатель.

Другие исследователи, например западногерманский цивилист И. Эссер в своей работе "Финансовое право", утверждают, что наличие в договоре лизинга опциона на покупку дает возможность квалифицировать его как договор купли-продажи в рассрочку особого типа.

При договоре купли-продажи в рассрочку право собственности переходит от продавца к по купателю, как правило, в момент заключения договора. При договоре лизинга право собст венности сохраняется за лицом, предоставившим оборудование во временное пользование. В содержание договора лизинга не включается обязанность пользователя по приобретению имущества в собственность: вопрос покупки оборудования полностью передан на усмотре ние пользователя.

И в той, и в другой теориях (сравнение договора лизинга с договором аренды и купли продажи в рассрочку) рассматривается только договор лизинга, но не весь комплекс отноше ний. Все то, что выходит за рамки отношений между лизингодателем и пользователем, не нашло своего отражения в этих теориях. Но лизинг далеко не исчерпывается отношениями по временному использованию оборудования.

Говоря о юридической природе лизинга, нужно строго разграничивать, рассматривают ся ли отношения между всеми участниками лизинга или лишь договор о предоставлении оборудования во временное пользование. В первом случае вообще нельзя говорить о каком либо одном из известных договоров либо о договоре sui generis (особого рода), поскольку в состав всего комплекса в качестве его элементов входят отношения купли-продажи, по вре менному пользованию оборудованием, в некоторых случаях – еще займа, гарантии и др. От ношения сторон этих договоров, их взаимосвязанность и взаимообусловленность представ ляют собой сложную структуру, и рассмотрение и регулирование какой-либо одной из ее со ставных частей приводит к ее разрушению. Из этого следует, что речь идет об особом инсти туте, требующем комплексного изучения и самостоятельного регулирования.

Договор о передаче оборудования во временное пользование (собственно договор ли зинга) как один из элементов комплекса действительно имеет много общего с договором аренды. Оба договора опосредуют отношения по передаче оборудования во временное поль зование, но отличаются субъектный состав, содержание договоров, наличие в договоре ли зинга элементов договора купли-продажи и пр.

Таким образом, договор лизинга нужно рассматривать как новый самостоятельный вид договора.

Определение договора финансовой аренды Процесс лизинга выражает комплекс имущественных отношений, складывающихся в связи с движением имущества между участниками лизинговой операции. Поэтому лизинг, как экономико-правовая категория, представляет собой особый вид инвестиционной дея тельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физи ческим и юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на опреде ленных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучате лем – ст. 2 Федерального закона "О лизинге".

Определение лизинга дается в ч. 1 ст. 665 Гражданского кодекса РФ: "По договору фи нансовой аренды (договору лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских це лей. Арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и про давца".

Любое определение лизинга является ограниченным и не может учесть всех форм про явления этого нового кредитного инструмента, но все-таки можно привести еще одно – оп ределение Европейской Федерации национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Leaseurope): "Лизинг – это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности".

В соответствии с ч. 2 ст. 665 Гражданского кодекса РФ: "Договором финансовой арен ды может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществ ляется арендодателем".

Основная особенность финансовой аренды состоит в том, что в аренду сдается не иму щество, которое ранее использовал арендодатель, а новое, специально приобретенное арен додателем исключительно с целью передачи его в аренду. Для финансовой аренды характер но, что срок аренды приближается к сроку службы оборудования. По окончании срока арен ды в соответствии с условиями договора арендатор вправе приобрести имущество в собст венность (ст. 624 Гражданского кодекса РФ), возобновить договор на более льготных усло виях, либо вернуть имущество арендодателю.

Российским законодательством предусматриваются еще несколько особенностей ли зинговых операций (Федеральный закон "О лизинге"):

1) В лизинговые платежи кроме платы за основные услуги (процентного вознагражде ния) включаются амортизация имущества за период, охватываемый сроком договора, инве стиционные затраты (издержки), оплата процентов за кредиты, использованные лизингода телем на приобретение имущества (предмета лизинга), плата за дополнительные услуги ли зингодателя, предусмотренные договором, налог на добавленную стоимость, страховые взносы за страхование предмета лизингового договора, если оно осуществлялось лизингода телем, а также налог на это имущество, уплаченный лизингодателем. Лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя;

2) Лизинг может быть как внутренним, когда все субъекты лизинга являются резиден тами Российской Федерации, так и международным, когда один или несколько субъектов ли зинга являются нерезидентами согласно законодательству Российской Федерации;

3) Предмет лизинга, переданный во временное владение и в пользование лизингополу чателю, является собственностью лизингодателя. Право владения и пользования предметом лизинга переходит к лизингополучателю в полном объеме, если договором лизинга не уста новлено иное. Право лизингополучателя на распоряжение предметом лизинга включает пра во изъять предмет лизинга из владения и пользования у лизингополучателя в случаях и по рядке, которые предусмотрены Федеральным законом "О лизинге" и договором лизинга.


В соответствии со ст. 666 Гражданского кодекса РФ "предметом финансовой аренды могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятель ности, кроме земельных участков и других природных объектов". Предметом финансовой аренды, как и предметом договора аренды, могут выступать любые вещи, которые не теряют своих натуральных свойств в процессе их использования. Так как содержание договора аренды составляет временное пользование чужой вещью, то в аренду, в том числе и финан совую, могут быть сданы лишь непотребляемые вещи. К предмету финансовой аренды предъявляется требование использовать арендованные вещи для предпринимательской цели, что соответствует задачам коммерческого договора (ускоренная амортизация нового обору дования и механизмов, инвестирование свободного капитала и т.д.). Земельные участки и другие природные объекты могут быть предметом договора аренды (ст. 607 Гражданского кодекса РФ), но не могут быть переданы в финансовую аренду. Данное ограничение предме та финансовой аренды объясняется тем, что такое использование с предпринимательской це лью земли и других природных объектов регулируется, в первую очередь, земельным зако нодательством.

Стороны договора финансовой аренды Классический договор финансовой аренды связывает трех лиц: продавца (изготовите ля) имущества, его приобретателя (арендодателя) и арендатора. Как правило, арендатор, а не арендодатель, осуществляет выбор продавца и согласовывает все условия договора купли продажи. Арендатор договаривается о предмете договора купли-продажи, его цене, месте и сроках поставки.

В лизинговой сделке взаимоотношения между субъектами лизинга строятся по сле дующей схеме: потенциальный (будущий) лизингополучатель, заинтересованный в получе нии конкретных и определенных видов имущества (оборудования, техники и т.п.), самостоя тельно на основе имеющейся у него информации, опыта, рекомендаций, результатов предва рительно достигнутых соглашений подбирает располагающего этим имуществом поставщи ка. В силу недостаточности собственных средств и ограниченного доступа к кредитным ре сурсам для приобретения имущества в собственность или отсутствия необходимости в обя зательной покупке имущества лизингополучатель обращается к потенциальному (будущему) лизингодателю, имеющему необходимые средства, с просьбой об участии его в сделке. Это участие лизингодателя выражается в следующем:

• лизинговая компания проверяет соответствие цены, которую согласовал лизингопо лучатель, текущему рыночному уровню;

• лизингодатель покупает необходимое лизингополучателю имущество у поставщика или производителя на основе договора купли-продажи в собственность лизинговой компа нии;

• передает купленное имущество лизингополучателю во временное пользование на оговоренных в договоре лизинга условиях.

К прямым участникам лизинговой сделки, то есть к субъектам лизинга, определение которых дается в законе "О лизинге", относятся:

а) лизинговые фирмы и компании – лизингодатели.

Лизингодатель – юридическое лицо, которое осуществляет лизинговую деятельность, то есть передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или граж данин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя. Лизинговые ком пании – это коммерческие организации, создаваемые в форме акционерного общества или других организационно-правовых формах, выполняющие в соответствии с учредительными документами и лицензиями функции лизингодателей;

б) производственные предприятия – лизингополучатели.

Лизингополучатель – юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятель ность, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, получающие имущество в пользование по договору лизинга;

в) поставщики объектов сделки – оборудования, техники, другого имущества, то есть продавцы.

Продавец лизингового имущества – предприятие-изготовитель машин и оборудования или другое юридическое лицо, или гражданин, продающие имущество, являющееся объек том лизинга.

Косвенными участниками лизинговой сделки являются коммерческие и инвестицион ные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые ком пании, посредники, лизинговые брокеры.

Финансирование приобретения лизингового имущества осуществляется лизингодате лями (лизинговыми компаниями) за счет собственных или заемных средств.

Лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. Дейст вительно, лизинг можно рассматривать как имущественные отношения на основе предостав ления кредита лизинговой компанией лизингополучателю на условиях срочности, возвратно сти, платности. Однако, это только одна из характеристик лизинга. Другая основная характе ристика базируется на отношениях собственности. При лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за лизингодателем, а лизингополучатель приобретает его лишь во вре менное пользование, то есть право пользования имуществом отделяется от права владения им. За обладание этим правом лизингополучатель платит лизинговой компании соответст вующие суммы (лизинговые платежи), размер, вид и график перечисления которых опреде ляется условиями двухстороннего лизингового договора.

Права и обязанности сторон по договору финансовой аренды Арендатор не находится в договорных отношениях с продавцом имущества, однако на делен по отношению к нему рядом прав и обязанностей. Согласно ст. 668 Гражданского ко декса РФ: "если иное не предусмотрено договором финансовой аренды, имущество, являю щееся предметом этого договора, передается продавцом непосредственно арендатору в месте нахождения последнего. В случае, когда имущество, являющееся предметом договора фи нансовой аренды, не передано арендатору в указанный в этом договоре срок, а если в дого воре такой срок не указан, в разумный срок, арендатор вправе, если просрочка допущена по обстоятельствам, за которые отвечает арендодатель, потребовать расторжения договора и возмещения убытков". Размер убытков исчисляется по общим правилам, установленным ст.

15 Гражданского кодекса РФ, которая гласит: "... под убытками понимаются расходы, кото рое лицо, чье право нарушено, произвело или должно будет произвести для восстановления нарушенного права, утрата или повреждение его имущества (реальный ущерб), а также не полученные доходы, которые это лицо получило бы при обычных условиях гражданского обороты, если бы его право не было нарушено (упущенная выгода)". При этом арендодатель отвечает за упущения продавца как за свои собственные.

Особенностью договора финансовой аренды является возможность предъявления арен датором требований о качестве и комплектности имущества, составляющего предмет дого вора лизинга, сроках его поставки, иных требований, вытекающих из договора купли продажи, заключенного между продавцом и арендодателем, непосредственно продавцу имущества (ст. 670 Гражданского кодекса РФ). При этом, в случае ненадлежащего исполне ния условий договора купли-продажи арендатор наделяется правами и несет обязанности, как если бы он был покупателем в договоре купли-продажи соответствующего имущества:

отказаться от всего переданного имущества;

потребовать заменить имущество, не соответст вующее условиям договора купли-продажи, имуществом, предусмотренным договором;

по требовать недостающее количество имущества и т.п. – за исключением обязанности опла тить приобретенное имущество.

Однако арендатор, согласно ст. 670 Гражданского кодекса РФ, не может расторгнуть договор купли-продажи с продавцом без согласия арендодателя в случае нарушения продав цом своих обязательств (например, поставка имущества ненадлежащего качества). Ставить вопрос о расторжении договора купли-продажи могут лишь его стороны: продавец и арендо датель.

Поскольку в большинстве случаев ответственность за выбор продавца лежит на аренда торе, если иное не предусмотрено договором лизинга, арендодатель не отвечает перед арен датором за невыполнение продавцом его обязанностей по договору купли-продажи, за ис ключением тех случаев, когда выбор продавца в соответствии с условиями договора финан совой аренды осуществлял арендодатель. В случае выбора продавца арендодателем послед ний несет перед арендатором солидарную ответственность с продавцом за исполнение усло вий договора купли-продажи (ч. 2 ст. 670 Гражданского кодекса РФ).

Особенность договора финансовой аренды проявляется и в том, что в обязанности арендодателя в договоре купли-продажи с продавцом имущества входит указание на приоб ретение имущества с целью сдачи его в аренду конкретному арендатору (ст. 667 Граждан ского кодекса РФ). Такое указание, наряду с другими условиями договора купли-продажи и финансовой аренды, придает ясность отношениям по финансовой аренде, что важно для пра вильного применения норм Гражданского кодекса. Отсутствие указания о цели приобрете ния имущества не влияет на действительность договора, но может быть основанием для тре бования возмещения убытков.

По общему правилу риск случайной гибели или случайной порчи имущества несет его собственник, поскольку иное не предусмотрено законом или договором. В договоре финан совой аренды собственником арендуемого имущества остается арендодатель. Однако риск случайной гибели или случайной порчи арендованного имущества несет арендатор с момен та передачи ему арендованного имущества, если иное не предусмотрено договором финансо вой аренды (ст. 669 Гражданского кодекса РФ).

Необходимо отметить, что узкоспециализированные лизинговые компании обычно имеют дело с одним видом товара (легковые автомобили, контейнеры) или с товарами одной группы стандартных видов (строительное оборудование, оборудование для текстильных предприятий). Эти фирмы, как правило, располагают собственным парком машин или запа сом оборудования и предоставляют их лизингополучателю по заявке клиента. При этом ли зингодатели сами осуществляют техническое обслуживание и следят за поддержанием това ра в нормальном эксплутационном состоянии.


Универсальные лизинговые фирмы передают в аренду (лизинг) разнообразные виды машин и оборудования. Они предоставляют лизингополучателю право выбора поставщика необходимого ему оборудования, размещения заказа и приема объекта сделки. Техническое обслуживание и ремонт осуществляют поставщик либо сам лизингополучатель. При этом лизингодатель на правах владельца имеет право осмотреть имущество и проверить ком плектность. После ввода объекта в эксплуатацию лизингодатель обязан подписать протокол приемки объекта. Если протокол приемки содержит перечень недостатков, обнаруженных при приемке, лизингодатель должен поручить поставщику устранение их в течение опреде ленного срока. Лизингодатель имеет право систематически проверять состояние сдаваемого в наем оборудования и правильность его эксплуатации.

При организации лизинговой операции лизингополучатель принимает на себя следую щие обязанности:

• произвести приемку объекта сделки непосредственно при поставке, обеспечить все необходимые технические и правовые условия приемки;

• осуществить монтаж и ввод объекта в эксплуатацию, если это не входит в обязанно сти поставщика;

• подтвердить комплектность поставки, качество работы оборудования и достижение проектной мощности;

• при обнаружении недостатков их перечень указать в протоколе приемки и сообщить лизингодателю.

Лизингополучатель обязан также предоставить лизингодателю необходимые гарантии, перечень которых указывается в договоре финансовой аренды.

Лизингополучатель может получить следующие услуги от лизингодателя: технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга к месту его использова ния клиентом, монтажом и наладкой сданного в лизинг оборудования, техническим обслу живанием и текущим ремонтом оборудования;

консультационные услуги по вопросам нало гообложения, оформления сделки и др.

Лизинговые контракты Лизинг – операция, отличающаяся довольно сложной организацией. Во многих сделках имеют место как минимум три контракта:

• между арендатором и арендодателем;

• между поставщиком и арендодателем;

• между арендодателем и его банком.

Обычно перед началом сделки производится тщательный анализ клиента, в который входит:

• оценка клиента по его способности выплатить арендные платежи и по его предва рительным доходам от использования арендуемого оборудования;

• оценка товаров (спрос на них с точки зрения возможной перепродажи).

Если это международный лизинг, то особенно важны: выбор валюты контракта, оценка риска изменения курса валюты, таможенный режим арендатора, налог на фирму, применяе мый к арендодателю, наличие соглашений о неприменении двойного налогообложения меж ду странами, защита права собственности иностранного арендодателя в стране арендатора.

При лизинге с дополнительным привлечением средств особенно остро встают вопросы залогового права, страхования, различного рода гарантий. Важны также вопросы предостав ления технических гарантий производителем.

Существуют три варианта приобретения оборудования при лизинге:

1) арендодатель платит поставщику и передает арендатору право пользования;

2) арендатор может договориться о поставке оборудования и тут же продать его арен додателю (но поставщику платит арендатор);

3) арендодатель назначает арендатора своим агентом по заказу товара у поставщика.

В первом варианте арендодатели часто не хотят, чтобы поставщик был поставлен в из вестность о переуступке, так как они опасаются, что это может сказаться на их взаимоотно шениях. Во втором варианте арендодатель должен быть уверен, что покупка сделана пра вильно, т. е. что товар нигде не заложен, не обложен комиссиями и т. д. В третьем случае на до учитывать, что если арендатор действует как агент, то он будет отвечать в случае бан кротства арендодателя.

Арендодатель должен быть уверен, что как только поставщик поставит товар, аренда тор будет готов принять его, следить за ним и платить за него аренду. Поэтому лизинговая компания особенно заинтересована в тесном сотрудничестве с арендатором и в заключении так называемых "генеральных соглашений" с ним. На протяжении всего контракта лизинго вая компания осуществляет контроль за правильным использованием оборудования.

В лизинге очень важна гарантия того, что к концу контракта оборудование будет иметь определенную остаточную стоимость. Для этого существует система страхования остаточ ной стоимости.

Погашение лизинговых обязательств может происходить как в денежной, так и в дру гой форме. Так, при лизинге в развивающихся странах часто используются элементы бартер ной сделки. В счет арендных платежей идет товар, производимый арендатором (нефть, алма зы, кожа и т. д.). Но здесь нужно привлекать третью сторону, которая будет заниматься про дажей этих товаров за свободно конвертируемую валюту.

Необходимо отметить, что в области лизинга движимого имущества за последние годы были выработаны, хотя и с некоторыми нюансами, стандартные типы контрактов, в то время как в области лизинга недвижимого имущества отдельные пункты контрактов составляются, как правило, в индивидуальном порядке с учетом величины объектов и более продолжитель ных сроков действия заключаемых контрактов. Однако практически любой лизинговый кон тракт должен включать в себя следующие элементы.

1. Объект.

2. Срок поставки.

3. Срок аренды.

4. Право собственности арендодателя.

5. Риски, ответственность, техгарантии.

6. Использование оборудования.

7. Уход, ремонт и модификации.

8. Убытки, несчастные случаи.

9. Страхование.

10. Арендные платежи, комиссии.

11. Пени за просрочку платежей.

12. Возможность покупки.

13. Условия расторжения договора.

14. Возврат оборудования.

15. Налоги, пошлины.

16. Появление новых обстоятельств.

17. Дополнительные права сторон.

18. Улаживание споров и арбитраж.

19. Задерживающие условия (контракт вступает в силу лишь по получении гарантий и т. д.).

20. Обязательства предоставить необходимую информацию (например, баланс).

21. Подписи сторон и тех, кто впоследствии будет правопреемником.

22. Адрес нахождения сторон.

23. Гарантия остаточной стоимости.

24. Гарантия банка.

Страхование лизинговой деятельности Важным мероприятием является страхование. Страхование риска лизингодателя на случай невозможности возврата своего имущества и страхование риска дефолта лизингопо лучателя – эти требования становятся обычной практикой при лизинговом финансировании в России. Несколько российских страховых компаний предлагают страхование указанных рис ков, подкрепленное перестрахованием в различных европейских страховых компаниях. Ве дущие национальные и международные лизинговые компании, работающие в России, пола гают, что существуют вполне реальные решения большинства проблем, с которыми они мо гут столкнуться. Во избежание явных рисков эти компании соблюдают приоритет своих ут вержденных критериев при отборе предполагаемых сделок.

Мировой опыт правовых взаимоотношений по лизингу свидетельствует, что при за ключении лизинговых соглашений лизингополучатель принимает на себя обязанность за страховать транспортировку получаемого в лизинг оборудования, его монтаж и пусконала дочные работы, имущественные риски.

Необходимость страхования имущества, передаваемого в лизинг, отмечается и Конвен цией "О международном финансовом лизинге", заключенной в Оттаве 28 мая 1988 года.

В соответствии с законом "О лизинге" лизингополучатель несет все расходы по содер жанию лизингового имущества, его страхованию, включая страхование своей ответственно сти перед лизингодателем, если иное не предусмотрено договором лизинга.

В соответствии со ст. 929 Гражданского кодекса РФ по договору имущественного стра хования одна сторона (страховщик) обязуется за обусловленную договором плату (страхо вую премию) при наступлении предусмотренного в договоре события (страхового случая) возместить другой стороне (страхователю) или иному лицу, в пользу которого заключен до говор (выгодоприобретателю), причиненные вследствие этого события убытки в застрахо ванном имуществе либо убытки в связи с иными имущественными интересами страхователя (выплатить страховое возмещение) в пределах определенной договором суммы (страховой суммы).

По договору имущественного страхования могут быть, в частности, застрахованы сле дующие имущественные интересы:

1) риск утраты (гибели), недостачи или повреждения определенного имущества;

2) риск ответственности по обязательствам, возникающим вследствие причинения вре да жизни, здоровью или имуществу других лиц, а в случаях, предусмотренных законом, так же ответственности по договорам – риск гражданской ответственности;

3) риск убытков от предпринимательской деятельности из-за нарушения своих обяза тельств контрагентами предпринимателя или изменения условий этой деятельности по не зависящим от предпринимателя обстоятельствам, в том числе риск неполучения ожидаемых доходов – предпринимательский риск.

Имущество может быть застраховано по договору страхования в пользу лица (страхо вателя или выгодоприобретателя), имеющего основанный на законе, ином правовом акте или договоре интерес в сохранении этого имущества. Причем договор страхования имущества, заключенный при отсутствии интереса в сохранении застрахованного имущества у страхова теля или выгодоприобретателя, недействителен.

Договор страхования имущества в пользу выгодоприобретателя может быть заключен без указания имени или наименования выгодоприобретателя (страхование "за счет кого сле дует"). При заключении такого договора страхователю выдается страховой полис на предъя вителя. При осуществлении страхователем или выгодоприобретателем прав по такому дого вору необходимо представление этого полиса страховщику.

Договор страхования риска ответственности за причинение вреда считается заключен ным в пользу лиц, которым может быть причинен вред (выгодоприобретателей), даже если договор заключен в пользу страхователя или иного лица, ответственных за причинение вре да, либо в договоре не сказано, в чью пользу он заключен.

В случае, когда ответственность за причинение вреда застрахована в силу того, что ее страхование обязательно, а также в других случаях, предусмотренных законом или догово ром страхования такой ответственности, лицо, в пользу которого считается заключенным договор страхования, вправе предъявить непосредственно страховщику требование о возме щении вреда в пределах страховой суммы.

Для отечественного страхового рынка эти виды страхования традиционны. Единствен ное, что может усложнить решение вопросов страхования лизинговой деятельности, это если стоимость поставляемого по лизингу оборудования настолько значительна, что требуется механизм перестрахования.

Статьей 967 Гражданского кодекса РФ данный механизм предусмотрен. При этом риск выплаты страхового возмещения или страховой суммы, принятый на себя страховщиком по договору страхования, может быть им застрахован полностью или частично у другого стра ховщика (страховщиков) по заключенному с последним договором перестрахования.

К договору перестрахования применяются правила, подлежащие применению в отно шении страхования предпринимательского риска, если договором перестрахования не пре дусмотрено иное. При этом страховщик по договору страхования (основному договору), за ключивший договор перестрахования, считается в последнем договоре страхователем.

При перестраховании ответственным перед страхователем по основному договору страхования за выплату страхового возмещения или страховой суммы остается страховщик по этому договору.

В случае использования механизма перестрахования российская страховая компания принимает на себя, к примеру, 10-15% общего объема страховой суммы, а оставшуюся большую часть передает более крупному страховщику или формирует страховой пул из не скольких компаний.

Чаще всего к механизму перестрахования прибегают при поставках зарубежного обо рудования по лизингу, когда его стоимость составляет многие миллионы долларов и имеется требование зарубежного партнера на участие в сделке солидной зарубежной страховой ком пании.

По договору страхования предпринимательского риска, к которому относится и риск непогашения лизинговых платежей, может быть застрахован предпринимательский риск не посредственно самого страхователя и только в его пользу.

Опыт взаимодействия с лизинговыми фирмами Франции, Италии, Австрии показывает, что они доверяют сотрудничеству российских и германских страховых компаний, связанных договором о перестраховании. Причем в соответствии с российским Законом “О страхова нии” независимо от доли участия страховой полис выписывается российской страховой ком панией.

Российскими страховыми компаниями, такими, как "Росгосстрах", "Россия", "Ингосст рах", разработаны специальные условия страхования платежей по лизинговым операциям "Правила добровольного страхования риска непогашения лизинговых платежей".

Так, “Росгосстрах” предусматривает выплачивать страхователю до 90 процентов сум мы непогашенных лизинговых платежей. При этом ответственность страховщика возникает в случае, если страхователь не получил оговоренную графиком лизинговых платежей сумму в течение 30 дней после наступления срока платежа.

Страховое акционерное общество “Россия” заинтересовано в страховании потерь от неисполнения обязательств по договорам лизинга в том случае, если получает право на стра хование имущества от физического повреждения и уничтожения.

Такой же позиции придерживается российско-американская страховая компания “Жива”. Действительно, получив возможность страховать целый “пакет” рисков, страховщи ки смелее возьмутся за страхование возврата лизинговых платежей.

В случае непогашения лизинговых платежей составляется акт, на основе которого по сле перечисления страхователю возмещения к страховщику переходит право требовать воз мещения причиненных лизингополучателем убытков. Страховщики же могут потребовать для себя право абандона, то есть перехода к ним права собственности на лизингуемое обору дование в той доле, которую составило выплаченное страхователю возмещение от выкупной стоимости оборудования.

Механизм страхования и перестрахования лизинговых операций содействует формиро ванию и сублизинговых отношений. Имеется в виду организация поставки оборудования двумя лизинговыми компаниями: западной и российской. Целесообразность такого тандема определяется разделением рисков между большим количеством участников и повышением уровня гарантий для каждого из них, сокращением стоимости кредитных ресурсов, привле каемых для лизинговых операций.

Важным фактором минимизации потерь в отрасли страхования финансовых гарантий следует считать то, что более чем 40 процентов всех застрахованных обязательств имеют ре зервные фонды на обслуживание долга, которые используются в случае нехватки средств, имеющихся для выплаты основной части долга и процентов по нему.

Страхование повышает кредитные возможности компаний в том случае, если они обес печены поддержкой крупной и широкоизвестной страховой компании.

В силу того, что страховые компании сами заинтересованы в благополучии страхуемо го проекта и в дополнительном обеспечении, предусмотрено наличие двух уровней защиты:

во-первых, доход и поток капиталов, которые обеспечиваются компанией или проектом;

во вторых (если первого недостаточно), продажная или ликвидационная стоимость собственно сти.

Коэффициент риска можно рассчитать как соотношение максимально возможного объ ема убытков и объема собственных финансовых ресурсов с учетом точно установленных по ступлений средств.

Область минимального риска – в пределах до 25 процентов. В этой области фирма рис кует тем, что не получит чистой прибыли и не сможет выплатить дивиденды по выпущен ным ценным бумагам, если таковые имеются. Не значительные потери возможны, но основ ная часть чистой прибыли будет получена.

Область повышенного риска – 25 – 50 процентов. Фирма рискует тем, что в результате своей деятельности в худшем случае она произведет покрытие всех затрат (рентные и ком мунальные платежи, накладные расходы, реклама и др.), а в лучшем – не получит прибыль меньше расчетного уровня.

Область критического риска – 50 – 75 процентов. В этой области фирма подвергается опасности потерять всю выручку от данной операции, однако может осуществлять различ ные виды лизинга.

Проведенные специалистами исследования показали, что оптимальный коэффициент риска – 30 процентов. По-видимому, этот показатель и может служить отправной точкой для российских лизингодателей и лизингополучателей при организации лизинговых операций.

Формы расчетов В настоящее время в соответствии со сложившейся практикой применяются следую щие основные формы расчетов:

• документарный аккредитив;

• инкассо;

• банковский перевод;

• открытый счет;

• авансовый платеж.

Кроме того, осуществляются расчеты с использованием векселей и чеков.

Аккредитив – это соглашение, в силу которого банк обязуется по просьбе клиента про извести оплату документов третьему лицу.

Инкассо – банковская операция, посредством которой банк по поручению клиента по лучает платеж от третьего лица за оказанные услуги, зачисляя эти средства на счет клиента в банке.

Банковский перевод представляет собой поручение (по просьбе клиента) одного банка другому выплатить переводополучателю определенную сумму.

Авансовый платеж – оплата товаров и услуг до отгрузки и до оказания этих услуг.

Сущность расчетов по открытому счету заключается в периодических платежах торго вых партнеров. Сумма текущей задолженности учитывается в их книгах.

При лизинговых отношениях производятся следующие формы расчетов.

Расчеты по открытому счету не производятся, так как периодичность платежей по ли зингу отражена в лизинговом договоре.

Расчет в форме аванса теоретически может иметь место при первичном платеже в слу чае международного договора по лизингу, когда лизингополучателем является российская компания. Это может произойти из-за осторожности западных предпринимателей к нашим организациям.

Основными же формами расчетов по лизингу является аккредитив и банковский пере вод.

Аккредитив имеет место чаще всего при первоначальном платеже.

Лизинговые платежи по договору осуществляются при помощи банковского перевода.

Жизненный цикл сделки финансового лизинга, разбитый на отдельные стадии, изобра жен на рис. 2.

Рис. 2. Жизненный цикл сделки финансового лизинга Государственное регулирование лизинговых отношений Необходимость лицензирования лизинговой деятельности вытекает из постановления Правительства РФ "О лицензировании отдельных видов деятельности" от 24.12.94 № 1418.

Во исполнение вышеназванного постановления Правительство РФ 26 февраля 1996 года приняло постановление № 167 "Об утверждении положения о лицензировании лизинговой деятельности в РФ" (далее "Положение о лицензировании") и "Временное положение о ли зинге", которое потом заменил Федеральный закон "О лизинге" от 29.10.98.

На Международной конференции по развитию лизинга в России (14 – 15 мая 1996 года) было отмечено, что лицензирование лизинговых компаний должно осуществляться обяза тельно, причем на правительственном уровне.



Pages:   || 2 | 3 |
 





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.