авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 || 3 | 4 |   ...   | 6 |

«ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ РФ КАЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АРХИТЕКТУРНО- СТРОИТЕЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Г.М. ЗАГИДУЛЛИНА, М.Ш. ХУСНУЛЛИН, Л.Р. ...»

-- [ Страница 2 ] --

проводится открытая подписка на выпускаемые акции;

акции могут свободно продаваться на фондовом рынке;

число участников не ограничено;

акционеры могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров;

публикуются сведения в открытой печати: годовой отчет, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков.

В закрытом акционерном обществе (ЗАО):

акции распределяются по закрытой подписке только среди учредителей или заранее определенных лиц, например, только среди работников данной организации;

открытая эмиссия акций не осуществляется;

число акционеров закрытого общества не может быть больше 50;

акционеры ЗАО имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества;

годовой отчет, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков публикуются для всеобщего сведения только по решению самого ЗАО.

Минимальный размер уставного капитала не может быть менее:

- 1000 МРОТ – в открытом акционерном обществе;

- 100 МРОТ - в закрытом акционерном обществе.

Акции могут быть двух видов:

Обыкновенные – с правом голоса на общем собрании и участвующие в распределении чистой прибыли после выплаты дивидендов по привилегированным акциям и пополнения резервов;

Привилегированные – без права голоса на общем собрании. И по обыкновенным и по привилегированным акциям акционеры получают дивиденды – часть чистой прибыли общества, распределяемая пропорционально числу акций.

Акционер может усилить свое влияние только путем приобретения большого числа акций. Контрольным пакетом акций является такое число акций, которое дает возможность его владельцу контролировать общее собрание акционеров (обычно это 50% плюс 1 акция).

Органами управления АО являются:

общее собрание акционеров, являющееся высшим органом;

совет директоров, представляющий наблюдательный орган;

генеральный директор;

ревизионная комиссия, являющаяся органом внутреннего контроля за финансово хозяйственной и правовой деятельностью.

Общее собрание акционеров – высший орган управления акционерным обществом. Оно должно проходить не реже одного раза в год. К компетенции общего собрания относится решение важнейших вопросов деятельности общества, а именно:

изменение устава и уставного капитала, утверждение устава общества в новой редакции;

избрание директоров (наблюдательного совета) общества;

определение количества и номинальной стоимости акций;

увеличение уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций, либо путем размещения дополнительных акций;

уменьшение уставного капитала общества путем уменьшения номинальной стоимости акций, путем приобретения обществом части акции в целях сокращения их общего количества, а также путем погашения приобретенных или выкупленных обществом акций;

образование исполнительного органа общества, досрочное прекращение его полномочий, если уставом общества решение этих вопросов не отнесено к компетенции совета директоров (наблюдательного совета) общества;

утверждение аудитора общества;

выплата (объявление) дивидендов по результатам 1 квартала, полугодия, месяцев финансового года;

утверждение годовых результатов деятельности;

определение порядка ведения общего собрания акционеров;

избрание членов счетной комиссии и досрочное прекращение их полномочий;

дробление и консолидация акций;

принятие решения об участии в холдинговых компаниях, финансово промышленных группах, ассоциациях и иных объединениях коммерческих организаций;

создание и ликвидация дочерних предприятий, утверждение внутренних документов, регулирующих деятельность органов общества;

решение иных вопросов, предусмотренных уставом общества и законодательством;

реорганизация и ликвидация общества.

Высшим должностным лицом акционерного общества является председатель правления. Уставом могут быть установлены и иные руководящие органы.

Правление, председатель правления и иные должностные лица подотчетны общему собранию акционеров. Механизм образования, функционирования, реорганизации и ликвидации АО описан в Гражданском Кодексе и в федеральном законе «Об акционерных обществах».

3.4. Производственный кооператив Производственным кооперативом (артелью) признается добровольное объединение граждан для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности.

Объединение в форме производственного кооператива основано:

- на личном трудовом или ином участии членов кооператива;

- на объединении его членами имущества в виде паевых взносов.

Именно этими признаками определяется особенность данной организационно правовой формы.

В производственном кооперативе:

количество членов не должно быть менее 5;

предусмотрено участие в деятельности кооператива юридических лиц;

члены кооператива несут субсидиарную ответственность по обязательствам кооператива (артели);

фирменнее наименование должно содержать его наименование и слова «производственный кооператив»;

учредительным документом является устав, утвержденный общим собранием и содержащим сведения:

о членах кооператива и размере их паевых взносов;

о составе и порядке внесения паевых взносов;

о характере и порядке трудового участия членов в деятельности кооператива;

о порядке распределения прибыли и убытков;

о составе и компетенции органов управления кооператива;

о фондах кооператива;

об иных вопросах организации и деятельности кооператива.

На момент регистрации кооператива его члены должны внести не менее 10% паевого взноса, а остальную часть – в течение года с момента регистрации. Прибыль распределяется в соответствии с трудовым участием, если иное не определено уставом. В таком же порядке распределяется имущество после ликвидации кооператива. Кооператив может быть добровольно реорганизован в хозяйственное товарищество по единому согласию всех членов кооператива.

Высшим органом управления производственного кооператива является общее собрание, которое решает вопросы:

изменения устава кооператива;

приема и исключения членов;

образования наблюдательного совета;

утверждения годовых отчетов, бухгалтерских балансов, распределения прибылей и убытков;

ликвидации и реорганизации кооператива;

иные вопросы деятельности.

К достоинствам производственных кооперативов можно отнести:

обязательность трудового участия и распределение прибыли в соответствии с трудовым вкладом;

распределение имущества после ликвидации кооператива в соответствии с трудовым участием;

равенство всех членов кооператива в управлении;

неограниченное количество участников кооператива.

К недостаткам производственных кооперативов можно отнести:

- субсидиарную ответственность по долгам;

- наличие большого количества участников на момент организации, что затрудняет его управление.

В таблице 3.1 представлены преимущества и недостатки различных организационно-правовых форм хозяйствования юридических лиц.

3.5. Государственные и муниципальные предприятия Унитарным предприятием является коммерческая организация, не наделенная правом собственности на закрепленное за ней собственником имущество. В форме унитарных предприятий могут быть созданы только государственные и муниципальные предприятия.

Имущество унитарного предприятия:

является неделимым и не может быть распределено по вкладам;

находится в государственной или муниципальной собственности и принадлежит такому предприятию на праве хозяйственного ведения или оперативного управления. Право собственности сохраняется за учредителем унитарного предприятия. Унитарное предприятие имеет свой особый имущественный статус, в отличие от других предприятий. Унитарное предприятие отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом и не несет ответственности по обязательствам собственника этого имущества, т.е.

государства.

Учредительным документом является устав, который утверждается собственником предприятия. Фирменное наименование унитарного предприятия должно содержать указание на собственника его имущества. Органом управления унитарного предприятия выступает руководитель (директор), который назначается собственником или уполномоченным собственником органом. Руководитель подотчетен им, что является существенным отличием от других коммерческих организаций.

В зависимости от прав, предоставляемых учредителем предприятия, различают:

- предприятие, основанное на праве полного хозяйственного ведения;

- предприятие, основанное на праве оперативного управления.

Унитарное предприятие, основанное на праве полного хозяйственного ведения:

обладает более широкой экономической самостоятельностью;

создается по решению уполномоченного на то государственного органа или органа местного самоуправления;

собственник решает вопросы создания, определения целей деятельности, контроля за использованием имущества и его сохранностью, ликвидации и реорганизации предприятия.

Унитарное предприятие, основанное на праве хозяйственного ведения, может создать в качестве юридического лица дочернее предприятие. Собственник имущества предприятия, основанного на праве хозяйственного ведения, не отвечает по обязательствам предприятия.

Особенностями унитарного предприятия, основанного на праве оперативного управления, является то, что:

оно образуется по решению Правительства РФ на базе имущества, находящегося в федеральной собственности, как федеральное казенное предприятие;

государство несет субсидиарную ответственность по обязательствам казенного предприятия при недостаточности его имущества;

казенное предприятие может быть реорганизовано или ликвидировано только по решению правительства РФ.

3.6. Некоммерческие организации Потребительским кооперативом является добровольное объединение граждан и юридических лиц на основе членства с целью удовлетворения материальных и иных потребностей участников, осуществляемое путем объединения его членами имущественных паев взноса.

Устав потребительского кооператива содержит:

наименование, место нахождения, порядок управления деятельностью;

размер паевых взносов членов кооперативов;

состав и порядок внесения паевых взносов членами кооператива;

порядок покрытия членами кооператива понесенных им убытков.

Члены потребительского кооператива солидарно несут субсидиарную ответственность по его обязательствам в пределах не внесенной части дополнительного взноса каждого из членов кооператива. Доходы, полученные потребительским кооперативом, распределяются между его членами.

Общественными и религиозными организациями (объединениями) являются добровольные объединения граждан в установленном законом порядке, объединившиеся на основе общности их интересов для удовлетворения духовных или иных нематериальных потребностей. Они вправе осуществлять предпринимательскую деятельность лишь для достижения целей, ради которых они созданы и деятельность, соответствующую этим целям.

3.7. Организационные цели крупного предпринимательства В целях координации предпринимательской деятельности и решения задач, которые крайне сложно выполнить без коммутации с другими предпринимательскими структурами, могут создаваться сетевые организационные формы с различными связями, целями, функциями, такие как концерны, холдинги, корпорации, тресты, синдикаты, консорциумы и конгломераты.

Данные организационные структуры создаются путем интеграции предприятий:

- внутри одной отрасли;

- путем объединения предприятий различных отраслей. Укрупняясь и интегрируясь друг в друга, предпринимательские структуры создают новые организационные формирования с целью:

- обеспечения эффективности своего производственного процесса;

- проведения единой закупочной, ценовой, сбытовой политики;

- достижения высокой эффективности движения капитала;

- смягчения негативного воздействия государства на предприятия.

Основными принципами построения данных организационных структур являются:

- добровольность объединения на основе общности экономических интересов;

- равноправие участников совместной деятельности;

- свобода выбора организационной формы объединения.

Организация отношений между участниками на договорной основе.

Концерн – крупное отраслевое объединение, созданное для:

- развития производства;

- финансовой деятельности;

- централизации функций научно-технического развития;

- внешнеэкономической деятельности.

Предприятия связаны между собой договорами и капиталом, каждый из участников номинально сохраняет статус юридического лица, при этом может являться дочерней компанией или филиалом головного предприятия.

Картель – форма объединения предпринимателей по вопросам:

производства продукции;

сбыта продукции;

образования цен;

согласования сроков платежей и т.д.

При общности интересов по этим вопросам сохраняется производственная и коммерческая самостоятельность предприятий.

Консорциум – временное объединение финансовых ресурсов группы компаний или банков для осуществления конкретных совместных проектов или предоставления кредита. Участники сохраняют юридическую самостоятельность, но подчиняются единому руководству для осуществления поставленной задачи.

Конгломерат – одна из форм объединения предприятий, которые принадлежат к различным отраслям, не связаны между собой прямой производственной кооперацией.

Синдикат – форма договорного объединения предприятий на основе:

- организации централизованного снабжения;

- организации сбыта производимой продукции.

При общности интересов по этим вопросам сохраняется производственная и коммерческая самостоятельность предприятий.

Трест – управленческая структура, координирующая деятельность нескольких юридических лиц по решению общей задачи, которые практически теряют свою самостоятельность и подчиняются единому центру.

Финансово-промышленные группы (ФПГ) – зарегистрированные на федеральном уровне объединения нескольких юридически независимых предприятий и финансовых институтов.

Целью создания ФПГ являются:

объединение промышленного и финансового капитала;

привлечение инвестиций;

сохранение технологических связей;

экономия расходов на снабженческо-сбытовом уровне;

повышение эффективности производства;

повышение конкурентоспособности продукции.

В ФПГ могут входить:

- промышленные предприятия;

- торговые организации (оптовые и розничные магазины, торговые дома, транспортные организации);

- кредитно-финансовые организации (банки, страховые компании, инвестиционные компании).

Холдинг – юридическое лицо, акционерная компания, владеющая контрольным пакетом акций других предприятий и фирм (дочерних предприятий), не занимающаяся производственной деятельностью, и не обеспечивающая сохранение объединения предприятий.

В результате такого объединения материнская компания:

распоряжается собственностью, во много раз превышающей собственность, принадлежащую ей самой;

концентрирует капитал;

контролирует деятельность дочерних компаний;

имеет возможность решения крупных хозяйственных вопросов;

обеспечивает взаимосвязанность предприятий;

поддерживает технологические и кооперативные связи.

К недостаткам организационно-экономических форм можно отнести:

- реальную угрозу возвращения командно-административных методов управления;

- вероятность превращения таких объединений в монопольные организации.

Таблица 3. Преимущества и недостатки различных организационно-правовых форм хозяйствования юридических лиц Организационно правовая форма Преимущества Недостатки Хозяйственные Возможность быстрого Важно наличие особых товарищества аккумулирования капитала доверительных отношений. В противном случае может быстро наступить распад товарищества.

Сильная зависимость от партнеров и их способностей в осуществлении предпринимательской деятельности Объединение материальных и В случае банкротства каждый член финансовых средств, отвечает не только вкладом, но и взаимодополнение участников личным имуществом Более привлекательны для Для увеличения капитала не могут кредиторов, так как их члены несут привлекаться средства вкладчиков неограниченную ответственность по обязательства товарищества своим имуществом Прибыль и убытки распределяются между его участниками пропорционально их долям в складочном капитале Общество с Возможность быстрого Уставной капитал не может быть ограниченной аккумулирования значительных меньше величины, установленной ответственностью средств законодательством – 100 МРОТ Может быть создано одним лицом. Менее привлекательны для Объединение капиталов не требует кредиторов, так как члены общества личного участия членов в делах ООО несут только ограниченную ответственность по обязательствам общества Члены общества несут ограниченную Число участников не должно ответственность по обязательствам превышать 50 человек.

общества лишь в пределах вклада в В законе предусматриваются более уставной капитал высокие требования к уставному капиталу, его определению и формированию, чем к складочному капиталу товариществ Общество с Имеет те же преимущества и недостатки, что и общество с ограниченной дополнительной ответственностью, за исключением дополнительной личной ответственности ответственностью по обязательствам общества Акционерное Акционерные общества имеют право Отсутствие возможности у всех общество выпускать акции – возможность акционеров принимать участие в привлечения крупных финансовых управлении обществом, так как для средств реального контроля необходимо иметь около 20% акций Окончание таблицы 3. Акционер несет ограниченную ответственность в случае банкротства общества в пределах своих акций Более качественный менеджмент Государственные Выполняют общественно-значимые Ограниченная экономическая и муниципальные государственные задачи. Предприятия самостоятельность унитарные осуществляют деятельность по своим предприятия обязательствам в пределах уставного капитала Производственные Прибыль распределяется между его Число членов кооператива должно кооперативы членами в соответствии с их быть не менее 5 человек, что (артели) трудовым вкладом, что материально ограничивает возможность действия заинтересовывает членов кооператива и управления в активном участии в трудовой деятельности Имущество, оставшееся после Каждый член кооператива имеет ликвидации, распределяется в только 1 голос в управлении делами соответствии с их трудовым участием независимо от размеров своего имущественного вклада.

Субсидиарная ответственность по долгам Большие возможности физическим лицам для вступления в кооператив Равные права всех членов в управлении кооперативом, так как каждый имеет только один голос ГЛАВА Разработка бизнес-плана 4.1. Основные функции бизнес-плана Бизнес-план – документ внутрифирменного планирования, характеризующий все основные аспекты предпринимательской деятельности, анализирующий проблемы и способы решения поставленных задач.

Бизнес-план позволяет определить стратегию развития предприятия в условиях конкуренции и оценить предпринимательские возможности. Составление бизнес плана связано с эффективным способом мобилизации предпринимательских качеств, таких, как умение думать, увязывать интересы, определять цели и решать задачи, находить возможности повышения конкурентоспособности предприятия.

Бизнес-план составляют в зависимости от особенностей развития предприятия, определяя целесообразность вложения инвестиций именно в этот проект. Одно из главных требований – анализ сильных и слабых сторон бизнеса для обоснования экономической оценки предлагаемых мероприятий.

Основные функции бизнес-плана можно подразделить на две группы:

внутрифирменная деятельность и внешние функции, которые представлены на рис. 4.1.

Внутрифирменная деятельность связана с разработкой стратегии развития фирмы, общей концепцией осуществления проектов создания новой продукции, внедрения новых технологий и оборудования, оценки предпринимательского потенциала и выявления резервов, а также мероприятий по снижению риска и формированию благоприятного имиджа фирмы.

Внешние функции направлены на формирование качественного бизнес-плана, позволяющего эффективно распорядиться инвестициями и привлечь к реализации планов развития предприятия потенциальных партнеров, которые могут вложить собственный капитал или технологии.

Основные функции бизнес-плана Внутрифирменная деятельность Внешние функции Разработка стратегий и обоснование Привлечение инвесторов и инвестиций экономической целесообразности для выполнения проектов направлений развития фирмы Обоснование для включения проектов Разработка общей концепции в государственные программы и осуществления проектов создания новой получение средств из продукции (услуги) централизованных источников Планирование процесса развития основной Получение банковских кредитов деятельности предприятия Обеспечение успешной реализации Всесторонняя оценка внутреннего акций фирмы на фондовом рынке научного, технического, производственного, коммерческого Организационно-финансовое потенциала фирмы и выявление резервов обоснование необходимости создания совместных производств и других Оценка и контроль финансовых ресурсов форм совместной деятельности Подготовка и осуществление мероприятий по внедрению инноваций и новых Разработка и осуществление мероприятий по созданию финансово технологий, оборудования промышленных групп Мероприятия по снижению в деятельности фирмы предпринимательского риска Привлечение к осуществлению проектов потенциальных партнеров, желающих вложить собственный Формирование хорошего имиджа фирмы капитал или технологии План мер предупреждения банкротства и выхода из кризисных ситуаций Рис. 4.1. Основные функции бизнес-плана 4.2. Структура бизнес-плана Структура бизнес - плана определяется направленностью и масштабом инновационного проекта, сферой предпринимательской деятельности, организационной структурой фирмы, наличием конкурентов и перспективами роста.

Можно представить основной процесс бизнес-планирования с момента возникновения предпринимательской идеи (обоснования экономической идеи) до получения и распределения прибыли между основными участниками.

Фирма Ресурсы фирмы Экономическая идея Программа действий предпринимателя, обоснованная анализом проблем Бизнес-планирование титульный лист резюме описание объекта характеристика отрасли система планов (маркетинговый, производственный, организационный, финансовый, юридический, управленческий) оценка и страхование риска оценка эффективности предпринимательского проекта Капитал фирмы Капитал инвестора Общий капитал Общая прибыль Прибыль фирмы Прибыль инвестора Рис. 4.2. Процесс бизнес-плана Бизнес-план - это главный документ взаимодействия основных участков (партнеров): инвесторов, заказчиков, руководителя проекта и его команды, потребителей, других заинтересованных сторон. На рис. 4.3. показана схема задач основных участников разработки бизнес-плана.

Бизнес-план Менеджеры Акционеры Кредитор Партнеры по бизнесу Уяснение идеи Оценка Оценка риска и Оценка надежности, возможностей ликвидности привлекательности и Создание развития сотрудничества команды Установление и Оценка качества отслеживание управления Оценка возможности Практический целей и задач сотрудничества анализ Развитие финансовых и Определение Изучение конкурентов, Помощь в по кредитных услуг потребности в определение форм и лучении денег деньгах уровня конкуренции Повышение Анализ рыноч качества ной ситуации менеджмента Рис. 4.3. Задачи основных участников разработки бизнес-плана Таблица 4. Содержание основных разделов бизнес-плана Разделы Краткая характеристика Примечание бизнес-плана Титульный лист Содержит: Грамотно оформленный титульный - название предприятия;

лист придаст бизнес-плану - реквизиты предприятия;

профессиональный вид - указание организационно правовой формы;

- сведения о составе учредителей;

- информация о периоде планирования;

- составитель бизнес-плана Резюме Содержит описание: Обычно резюме оформляется уже - основной цели проекта;

после написания всех других - предлагаемого продукта или разделов бизнес-планирования.

услуги (краткую Целью раздела является характеристику);

привлечение интереса к проекту, - способов решения описание возможностей для бизнеса поставленной задачи;

и стратегия их реализации, - ожидаемого результата и информация о прибыли по эффективности проекта;

инвестированному капиталу - конкурентных преимущества;

- требуемой суммы инвестиций Описание объекта - полное описание объекта;

Описание объекта (продукции или - его функции;

услуги) содержит наглядные - сферу применения;

данные, которые позволят - отличительные особенности;

представить разрабатываемый - лицензионно-патентные права объект со всеми его отличительными характеристиками Характеристика Характеристика отрасли Характеристика отрасли учитывает отрасли отражает: наличие других предпринимателей, - описание аналогов знание своих конкурентов, их предлагаемого объекта;

возможности и способности, - их отличительные особенности;

которые позволят позиционировать - конкурентоспособность себя и дать оценку месту данного аналогов и перспективы развития проекта с учетом конкуренции Маркетинговый Изучает, формирует структуру и Целью является разъяснить, как план уровень спроса, а также предполагаемый бизнес намерен содержит описание: воздействовать на рынок и - маркетинговой среды;

реагировать на обстановку для - потребителей продукта или обеспечения сбыта товара услуги, их вкусов и предпочтений;

- способность платить и готовность покупать;

- сильных и слабых сторон конкурентов;

- оценки и указания доли рынка;

Продолжение таблицы 4.1.

- особых характеристик рынка;

- паблик релейшнз;

- рекламы;

- продвижения на рынок;

- ценовой политики;

- плана послепродажного обслуживания и поддержки продукта;

- прогнозов объемов продаж;

- плана модернизации и утилизации продукта;

- оценки результатов Производственный Содержит весь комплекс Представление информации по план программ для производства и обеспеченности выпуска продукции реализации продукции: с производственной стороны и - план исследований и разработка мер эффективности и разработок;

надежности организуемого - описание и характеристику производства. Дается графическая ресурсного обеспечения;

характеристика производственного - способы и источники цикла бизнеса получения ресурсов;

- описание производственных мощностей;

- состав комплектующих изделий;

- характеристику производственных процессов;

- характеристику оборудования;

- описание производства;

- возможность модернизации и совершенствования продукции;

- подбор и обучение персонала Организационный Отражает способы управления Приводится информация об план реализацией бизнес-плана: организационной структуре фирмы, - размещение предприятий и персонале, кадровой политике и всего недвижимого имущества;

системе стимулирования - размещение другой работников в достижении фирмой собственности;

высоких экономических - источники снабжения результатов материалами;

- источники снабжения рабочей силой;

- организацию функционирования;

- возможность реорганизации;

- деловое расписание;

- квалификационные требования;

- состав подразделений и их функций Окончание таблицы 4.1.

Финансовый план Описывает финансовое Обобщаются материалы, обеспечение предполагаемого показывающие потенциал фирмы в проекта: стоимостном выражении.

- потребность в финансах;

Анализируется состояние потока - структуру капитала;

реальных денег (наличности), - источник финансирования;

устойчивость предприятия, - финансовые показатели;

источники и использование средств - организацию финансового планирования, анализа и учета;

- описание отчетности;

- оценку привлекательности бизнеса Юридический план Обеспечивает правовую Дается информация по правовому поддержку проводимого обеспечению деятельности фирмы:

мероприятия: форме собственности и правовом - условия оформления и статусе фирмы регистрации предприятия;

- вопросы лицензирования;

- вопросы сертификации;

- патентные права;

- условия реорганизации;

- условия ликвидации Управленческий Отражает функции и задачи Обобщается деятельность по план менеджмента в обеспечении координации работы всех успешной реализации бизнес- участников функционирования планирования: организационного механизма - структуру и систему управления;

- процедуры управления;

- политику в области подготовки кадров;

- контроль исполнения;

- механизмы стимулирования;

- формы вознаграждения Оценка и Содержит описание возможных Приводится перечень возможных страхование риска рисков: рисков с указанием вероятности их - политических;

возникновения и ожидаемого - финансово-экономических;

ущерба, описание организационных - организационных мер по профилактике и управлению рисками, разрабатывается программа страхования от рисков Оценка Содержит общую оценку Анализируются главные эффективности эффективности достоинства проекта и его основные предпринима- предпринимательского проекта: недостатки, вероятность тельского проекта - показатели прибыли;

осуществимости проекта и оценка - показатели рентабельности;

целесообразности реализации - социальную значимость проекта проекта;

- долговременные перспективы осуществляемого плана ГЛАВА Затраты и финансовые результаты предпринимательской деятельности 5.1. Затраты, их структура и классификация Достижение целей предпринимательской деятельности связано с затратами.

Расчет и управление затратами является основным направлением всей системы управления предпринимательской единицы, которое собирает всю информацию о фактических издержках, позволяющую планировать и контролировать предпринимательскую деятельность, чтобы она была эффективной и прибыльной.

Затраты на предприятии – это величина ресурсов, использованных в определенных целях, выраженная в деньгах.

Отметим три важных положения:

затраты определяются количественным и качественным использованием ресурсов, т.е. отражают, сколько и каких ресурсов было использовано;

величина использованных ресурсов представлена в денежном варианте;

определение затрат всегда соотносится с конкретными целями, задачами (производством продукции, функционированием отдела или другим видом деятельности).

Затраты на производство – это затраты, обоснованные условиями производства и направленные на создание полезных ценностей или оказание услуг путем потребления материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Наибольший удельный вес во всех расходах предприятий занимают затраты на производство продукции.

Себестоимость – совокупность выраженных в денежной форме текущих затрат предприятия на производство и реализацию продукции, работ или услуг: затраты на сырье, основные материалы, энергоресурсы, амортизационные отчисления, заработная плата, отчисления на социальное страхование и прочие расходы. Помимо перечисленных затрат, в себестоимость включаются непроизводственные расходы, расходы по сбыту продукции, на тару, упаковку и транспортировку продукции, рекламу и т.п.

Снижение себестоимости продукции является источником получения дополнительной прибыли, которая определяется как разность между выручкой от реализации продукции и суммой всех затрат предприятия на производство и сбыт.

Оптимальные затраты имеют значение не только для предпринимателей.

Государственные органы управления контролируют затраты предприятия как по составу, так и количественно. Состав и размер затрат, влияя на прибыль предприятия, влияет и на величину налога с прибыли, который поступает в бюджет.

Основой организации учета производственной деятельности предприятия является экономически обоснованная классификация производственных затрат.

Применяются различные типы группировок затрат:

по их характеру – производственные и непроизводственные;

по видам – элементы расходов и статьи калькуляции;

по назначению – основные и накладные;

по отношению к объему производства – постоянные и переменные;

по способу отнесения на себестоимость отдельных изделий – прямые и косвенные.

Затраты на предприятии можно разделить на две большие группы:

1. Затраты, непосредственно связанные с изготовлением продукции (работ и услуг).

2. Затраты на организацию и подготовку производства (накладные расходы).

Прямые затраты – это те, которые непосредственно учитывают стоимость оплаты труда рабочих, материалов, изделий, конструкций и эксплуатации машин и механизмов.

Накладные ресурсы – расходы на содержание производственных помещений, затраты капитала на приобретение и монтаж основных средств, административно управленческие расходы и т.д.

Классификация накладных расходов Производственные Непроизводственные Административно Расходы на содержание и управленческие расходы эксплуатацию оборудования Расходы на управление Расходы по производственному производством и техническому управлению Расходы на рабочую силу Оплата услуг, внешних организаций Обязательные платежи, согласно законопорядку Прочие расходы Рис. 5.1. Классификация накладных расходов 5.2. Управление затратами предпринимательской деятельности Управление затратами - это достижение высокого экономического результата в предпринимательской деятельности. Управление затратами - это не только их снижение. Оно включает также элементы управления.

Предметом управления затратами являются затраты предпринимательской деятельности во всем их многообразии.

Особенности затрат как предмета управления:

1. Динамизм, т.к. они находятся в постоянном движении и изменении.

2. Многообразие способов, приемов и методов управления затратами.

3. Трудность измерения, учета и оценки.

4. Сложность и противоречивость влияний на экономический результат.

Основные задачи управления затратами предпринимательской деятельности:

1. Выявление роли управления затратами как фактора повышения экономических результатов деятельности.

2. Определение основных методов управления затратами.

3. Определение экономических и технических способов и средства измерения, учета и контроля затрат на предприятии.

Предприятие как объект управления - это сложная, динамичная, производственная, социально - экономическая, техническая и организационная система, открытая воздействию внешней среды. Объектом управления затратами являются собственно затраты предприятия, процесс их формирования и снижения.

Субъектом управления затратами на предприятии выступают руководители и специалисты предприятия и производственных подразделений.

Цели системы управления затратами рассматриваются в системе целей предприятия, которые могут различаться:

1. По содержанию: производственные, социальные, экономические, научно технические.

2. По времени реализации: долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные.

3. По назначению: цели функционирования, развития предприятия.

Между целями предпринимательской деятельности и системой управления затратами существует взаимосвязь, которая направлена на достижение высокого экономического результата.

На повышение эффективности производства непосредственно влияют цели предпринимательской деятельности, направленные на совершенствование производственной, экономической, научно-технической и социальной деятельности.

При этом повышение эффективности производства становится возможным в результате снижения себестоимости продукции, работ или услуг. Мероприятия, направленные на снижение себестоимости продукции, работ, услуг делятся на зависящие и независящие от деятельности предприятия.

Среди мероприятий, независящих от деятельности предприятия можно назвать:

- изменение структуры работ;

- совершенствование управления предприятием за счет повышения уровня специализации;

- внесение изменений в отпускные цены на материалы, конструкции;

- сокращение текучести кадров и потерь рабочего времени.

Мероприятия, зависящие от деятельности предприятия:

- рост производительности труда;

- сокращение расходов материала;

- изменение величины выработки машин и механизмов;

- изменение амортизационных отчислений.

На рис. 5.2. показана схема связи между целями предпринимательской деятельности и системой управления затратами по их снижению.

Цели предпринимательской деятельности Производственные Экономические Научно- Социальные технологические Повышение эффективности производства Система управления затратами по их снижению Минимизация затрат Снижение себестоимости и ее составляющих Взаимозаменяемость ресурсов Рис. 5.2. Связь между целями предпринимательской деятельности и системой управления затратами по их снижению Таким образом, система управления затратами представляет собой единый механизм, включающий прогнозирование и планирование, учет и контроль, регулирование, анализ, направленные на достижение высоких результатов предпринимательской деятельности.

В развитии любого предприятия, которое осуществляется за счет собственных и заемных средств, важное значение имеет устойчивое финансовое состояние, которое характеризуется системой показателей. Важнейшим финансовым показателем предприятия является выручка от реализации – сумма денежных средств, полученная предприятием за проданный продукт и оказанные услуги. Другим финансовым показателем оценки хозяйственной деятельности является прибыль – денежное выражение основной части накоплений, создаваемых предприятием.

Прибыль предприятия выполняет несколько функций:

прибыль характеризует экономический эффект, полученный в результате хозяйственной деятельности в форме денежных накоплений;

прибыль отражает конечные результаты торгово-производственного процесса. Ее положительная величина свидетельствует о том, что выручка от реализации, полученная на предприятии, превышает расходы, связанные с его деятельностью;

прибыль оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета и интенсификацию производства. Прибыль является одновременно финансовым результатом и основным элементом финансовых ресурсов предприятий, которые заинтересованы в получении максимальной прибыли;

прибыль является источником формирования бюджетов и внебюджетных фондов разных уровней. Прибыль формирует бюджеты в виде налогов и отчислений и удовлетворяет интересы государства, предприятия, собственника, работника.

В зависимости от методов исчисления, рассчитывают следующие показатели прибыли: балансовая (валовая), прибыль от реализации продукции (работ, услуг) и чистая прибыль.

Прибыль балансовая (валовая) — это финансовые результаты от реализации продукции (работ, услуг), основных средств и другого имущества хозяйствующих субъектов, а также доходов от внереализационных операций за вычетом убытков от различных хозяйственных операций.

Внереализационные доходы включают:

- дивиденды и проценты по акциям и другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию;

- поступления от сдачи имущества в аренду;

- доходы от долевого участия в деятельности других предприятий;

- прибыль, выявленная в отчетном году от операций прошлых лет;

- прочие доходы, не связанные с производством и реализацией продукта.

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) рассчитывается как разность между выручкой от реализации и затратами на производство, включаемых в себестоимость. Для каждого хозяйствующего субъекта важной задачей является получение большей прибыли при наименьших затратах.

Чистая прибыль представляет собой разность между балансовой прибылью и суммой платежей в бюджет. Чистая прибыль расходуется на финансовый резерв, инвестиции в развитие, финансирование социально-культурной сферы, фонд материального поощрения. Механизм формирования, распределения и использования прибыли предприятия показан на рис. 5.3.

В условиях рыночной экономики значение прибыли повышается. Предприятия акционерной, арендной, частной или другой организационно-правовой формы, получив финансовую самостоятельность и независимость, вправе решать, на какие цели и в каких размерах направлять прибыль, оставшуюся после уплаты налогов в бюджет и других обязательных платежей и отчислений.

Выручка от Затраты на производство и Прибыль (убыток) реализации продукции реализацию продукта, от реализации (работ, услуг) включенные в себестоимость продукции Доходы Прибыль Результаты прочей реализации Прибыль (расходы) (убыток) от (продажа основных фондов и балансовая реализацион реализации другого имущества) ных услуг Прибыль Сумма, корректирующая балансовую Налогооблагаемая балансовая прибыль для налогообложения прибыль Налоги с учетом льгот Чистая прибыль, оставшаяся в Налого и другие обязательные распоряжении предприятия, которая облагаемая платежи, бюджет, используется на следующие цели:

прибыль централизованные 1) Уплату процентов по облигациям фонды организации.

2) Пополнение резервного фонда до размеров, определенных уставом.

3) Формирование фонда накопления.

4) Формирование фонда потребления.

5) Благотворительные цели.

6) Выплату дивидендов акционерам.

Рис. 5.3. Механизм формирования, распределения и использования прибыли предприятия Основными путями увеличения прибыли являются:

- увеличение объема продаж продукции;

- расширение номенклатуры продукции и дополнительных услуг;

- улучшение качества обслуживания потребителей;

- снижение себестоимости продукции по элементам затрат;

- расширение рынка продаж;

- совершенствование управления предприятием в условиях конкуренции;

- продажа излишнего имущества, сдача в аренду и др.

Показатели прибыли выражают абсолютный эффект деятельности предприятия.

Для характеристики эффективности применяемых ресурсов и текущих затрат на предприятии используется рентабельность — показатель, отражающий уровень прибыльности относительно определенной базы.

Предприятие рентабельно, если суммы выручки от реализации продукта достаточны не только для покрытия затрат, но и для образования прибыли. В таблице представлены основные показатели рентабельности предприятия.

Таблица 5. Основные показатели рентабельности предприятия Показатель Комментарий (RП) Рентабельность Показывает доходность реализации, т.е. на сколько рублей нужно продаж реализовать продукции, чтобы получить 1 руб. прибыли. Напрямую связан с динамикой цены реализации продукции, уровнем затрат на производство (RОД) Рентабельность Показывает прибыль от понесенных затрат на производство основной деятельности продукции. Дополняет показатель рентабельности продаж (RП).

Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции (RК) Рентабельность Определяет эффективность всего имущества предприятия. При всего капитала сравнении рентабельности капитала с рентабельностью продукции и предприятия величиной ставки по банковскому кредиту, можно сделать вывод либо о неоправданном завышении кредитной ставки, либо о неудовлетворительном использовании капитала предприятия (RF) Рентабельность Измеряет величину чистой прибыли, приходящейся на единицу внеоборотных активов стоимости внеоборотных активов (RСК) Рентабельность Отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственного капитала собственникам предприятия. Основной критерий при оценке уровня котировки акций на бирже 5.3. Финансовая отчетность на предприятии и ее значение Представление об эффективности работы любого предприятия дает финансовая отчетность — совокупность форм отчетности, составленных на основе данных бухгалтерского (финансового) учета.

Финансовая отчетность позволяет оценить имущественное состояние, финансовую устойчивость, платежеспособность предприятия и другие результаты, необходимые для обоснования многих решений (например, целесообразность предоставления или продления кредита, надежность деловых связей). Финансовая от четность должна удовлетворять требования внешних и внутренних пользователей.

По данным отчетности определяют потребности в финансовых ресурсах, оценивают эффективность структуры капитала, прогнозируют финансовые результаты деятельности предприятия, а также решают другие задачи, связанные с управлением финансовыми ресурсами и финансовой деятельностью. Последнее касается, прежде всего, финансовых фирм, занимающихся выпуском и размещением ценных бумаг. В России объемы и формы бухгалтерской (финансовой) отчетности устанавливает Министерство финансов РФ.

Бухгалтерская отчетность отражает имущественное и финансовое положение предприятия, результаты его хозяйственной деятельности. Она составляется на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

Бухгалтерская отчетность организации включает показатели деятельности всех филиалов, представительств и иных подразделений (включая выделенные на отдельные балансы). Для составления отчетности отчетной датой (датой, по состоянию на которую составляется бухгалтерская отчетность) считают последний календарный день отчетного периода.

Отчетным годом является календарный год с 1 января по 31 декабря включительно. Первым отчетным годом для вновь созданных организаций считается период с даты их государственной регистрации по 31 декабря соответствующего года, а для организаций, созданных после 1 октября—по 31 декабря следующего года.

Финансовая отчетность состоит из:

- бухгалтерского баланса;

- отчета о прибылях и убытках, приложений к ним и пояснительной записки;

- аудиторского заключения, подтверждающего достоверность отчетности, если организация в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту.

Бухгалтерский баланс позволяет определить финансовое состояние предприятия на определенную дату (например, на конец отчетного года). В приложении к балансу приводятся следующие данные:

- движение фондов;

- движение заемных средств;

- дебиторская и кредиторская задолженность;

- состав нематериальных активов;

- наличие и движение основных средств;

- финансовые вложения;

- социальные показатели;

- движение средств финансирования капитальных и других финансовых вложений.

Отчет о прибылях и убытках дает возможность выполнить анализ финансовых результатов предприятия за отчетный год и их динамику по сравнению с предыдущим периодом. В сочетании с балансом отчет о прибылях и убытках позволяет определить и проанализировать показатели рентабельности предприятия.

Отчет о прибылях и убытках содержит информацию о формировании финансовых результатов. Характерно, что в отчете приведена выручка от реализации, очищенная от налога на добавленную стоимость, акцизов и других обязательных платежей. Эти суммы перечисляются в обязательном порядке в бюджет и в дальнейшем не участвуют в хозяйственном обороте, не оказывая влияния на формирование конечных финансовых результатов. Выручка от реализации является основной статьей доходов предприятия. Вместе с тем нельзя смешивать доходы с прибылью.

Для определения прибыли надо из доходов вычесть расходы.

Рентабельность предприятия и ее инвестиционная привлекательность зависят от доходов и расходов. В отчете о прибылях и убытках приведены следующие расходы:

себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг;

коммерческие расходы;

управленческие расходы. В них также приведены фактические затраты, что не исключает анализа показателей плановой и нормативной себестоимости.

Наряду с бухгалтерской (финансовой) отчетностью предприятия заполняют унифицированную форму федерального статистического наблюдения №П- «Сведения о финансовом состоянии организации». Эту форму предоставляют все коммерческие организации, кроме субъектов малого предпринимательства, страховых организаций и банков. В форме содержится информация о прибыли (убытке за отчетный период и за соответствующий период прошлого года), дебиторская задолженность, в том числе просроченная;

кредиторская задолженность, в том числе просроченная;

другая информация, необходимая для управления экономикой страны.

В бухгалтерской практике существуют определенные стандарты учета и отчетности, которыми руководствуются в странах с развитой рыночной экономикой.

Стандарты — это правила ведения учета и отчетности. Стандарты должны обеспечить использование данных финансовой отчетности для принятия обоснованных деловых решений всеми заинтересованными пользователями. В настоящее время в России проводится работа по выполнению Государственной программы перехода на международную систему учета и статистики и приближению бухгалтерской (финансовой) отчетности в России к международным стандартам.

5.4. Анализ финансово-экономического положения предприятия Эффективность производственной и финансовой деятельности предприятия отражается в достигнутых финансовых результатах. Важными элементами управления предприятием является оценка и анализ финансового состояния и устойчивости.


Информационной базой проведения оценки финансового состояния и финансовой устойчивости являются баланс предприятия, отчет о финансовых результатах и их использовании, а также приложение к балансу. Прежде чем перейти к методике расчета показателей финансового состояния и финансовой устойчивости, отметим, что в настоящее время баланс составляется в оценке нетто. Поэтому оценку финансового состояния и финансовой устойчивости можно провести без предварительного изменения балансовых статей. Кроме того, может быть построен уплотненный аналитический баланс (это делается путем агрегирования однородных по составу элементов балансовых статей).

Аналитический баланс-нетто позволяет определить:

- общую стоимость имущества предприятия, равную итогу баланса-нетто;

- стоимость иммобилизованных (основных и прочих необоротных активов) средств;

- стоимость мобильных (оборотных) средств или текущих активов;

- величину собственных средств предприятия;

- величину заемных средств.

В активе баланса выделяют мобильные и иммобильные активы. Мобильные средства (текущие, активы) — это наличные деньги, ценные бумаги, дебиторская задолженность и запасы товарно-материальных ценностей. Иммобильные средства (необоротные активы) — это долгосрочные инвестиции, реальный, основной капитал и нематериальные активы. К активам также относятся расходы будущих периодов и предстоящие расходы.

Реальный основной капитал состоит из действующего амортизируемого имущества (здания, сооружения, транспортных средств, оборудования, специальных приспособлений, инструментов длительного пользования и др.) и незавершенных затрат на строительство и приобретение этого имущества.

Мобильные средства подразделяются на переменную часть, образуемую за счет краткосрочной задолженности, и постоянный минимум, который образуется за счет долгосрочных заемных средств и части собственных средств. Разность между общей суммой мобильных средств по балансу и суммой краткосрочной задолженности называют чистыми мобильными средствами (или оборотным капиталом).

Разность между чистыми мобильными средствами и долгосрочными заёмными средствами показывает размер мобильных средств, образованных за счет собственных средств.

Пример. Общая сумма мобильных средств по балансу составила на конец года 9000 тыс. руб. Сумма краткосрочной задолженности — 5200 тыс. руб. Долгосрочные заемные средства — 2700 тыс. руб. Требуется определить чистые мобильные средства и размер мобильных средств, образованных за счет собственных средств.

Чистые мобильные средства: 9000 - 5200 = 3800 тыс. руб. Мобильные средства, образованные за счет собственных средств: 3800 -2700 = 1100 тыс. руб.

Финансовое состояние предприятия зависит прежде всего от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Недостаток мобильных средств может привести к задержке платежей по текущим операциям, а излишек – это говорит о неэффективном использовании средств предприятия.

Отношение суммы чистых мобильных средств к общей сумме активов характеризует устойчивость структуры мобильных средств. Для характеристики финансовой устойчивости предприятия применяют и другие показатели.

Показателями, характеризующими финансовое положение предприятия, являются также коэффициенты ликвидности, коэффициент автономии (или коэффициент независимости), коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент маневренности и др. На рис. 5.4. представлена модель интегральной оценки результативности деятельности предприятия.

Интегральная оценка результативности деятельности Анализ ресурсов и Анализ производственно- Анализ результатов эффективности их производственно технологического процесса использования хозяйственной деятельности Анализ объема Материально- Анализ финансовых производства и техническая база результатов реализации продукции Оборотные средства Анализ финансового Анализ расходов, затрат и состояния себестоимости продукции Трудовые ресурсы Рис. 5.4. Модель интегральной оценки результативности деятельности предприятия В таблице представлена система показателей эффективности предпринимательской деятельности.

Таблица 5. Система показателей эффективности предпринимательской деятельности Показатели Коэффициенты Алгоритм расчета Эффективность Общая Р0 = Пч/Т 100, деятельности рентабельность где Р0 – общая экономическая рентабельность;

Пч – предприятия чистая прибыль;

Т – объем товарооборота (выручка от реализации) без НДС Рентабельность Рп = Пч/ОПФср г 100, производства где Рп – рентабельность производства;

Пч – чистая прибыль (годовая);

ОПФср г – среднегодовая стоимость ОПФ, участвующая в производстве продукции Эффективность Рентабельность Ркс = Пч/Кс 100, использования собственного где Ркс – рентабельность собственного капитала;

Пч собственного капитала – чистая прибыль;

Кс – величина собственного капитала капитала Эффективность Фондоотдача ФО = Оп год/ ОПФср г, использования где ФО – уровень фондоотдачи;

Оп год – величина основных фондов годового объема продукции;

ОПФср г – среднегодовая стоимость ОПФ, участвующая в производстве продукции Рентабельность ФР = Пч/ОПФср г, основных фондов где ФР – рентабельность основных фондов;

Пч – чистая прибыль;

ОПФср г – среднегодовая стоимость ОПФ, участвующая в производстве продукции Фондоемкость ФЕ = 1/ФО = ОПФср г/ Оп год, где ФЕ – фондоемкость;

ФО – уровень фондоотдачи;

ОПФср г – среднегодовая стоимость ОПФ, участвующая в производстве продукции;

Оп год – величина годового объема продукции Эффективность Рентабельность Рмс = Пч/МС 100, использования оборотных средств где Рмс – рентабельность материальных оборотных оборотных средств средств;

Пч – чистая прибыль;

МС – величина материальных оборотных средств Коэффициент К0 = Т/Зср - 100, оборачиваемости где К0 – коэффициент оборачиваемости оборотных средств материальных оборотных средств;

Т – объем товарооборота (выручка от реализации) без НДС;

Зср – средние товарные запасы Эффективность Производительность Птр – Оп год/Ч, использования труда где Птр – уровень производительности труда;

трудовых ресурсов Оп год – величина годового объема продукции;

Ч – среднесписочная численность работников предприятия 5.5. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия Под платежеспособностью понимается возможность предприятия погашать свои долговые обязательства в установленные сроки. Анализ текущей платежеспособности предполагает определение обеспеченности предприятия мобильными средствами для погашения краткосрочной задолженности.

Финансовая устойчивость характеризуется имущественным состоянием предприятия, которое зависит от оптимального соотношения собственных и заемных средств, необходимых для функционирования его деятельности и своевременного возмещения затрат, вложенных в основные и оборотные средства, нематериальные активы.

Однако предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и рассчитаться с кредиторами. В этом проявляется сущность ликвидности.

Ликвидность предприятия означает способность выполнять свои обязательства по задолженности точно в момент поступления платежа. Степень ликвидности определяется способностью предприятия обратить свои активы за довольно короткое время в наличность, не обесценивая заметно их стоимости, с целью покрытия своих краткосрочных обязательств.

Показатель ликвидности может выступать в качестве индикатора платежеспособности предприятия. Если показатели ликвидности ухудшаются, значит руководство предприятия неспособно эффективно управлять своими активами и обязательствами, что может привести либо к продаже долгосрочных активов (зданий, сооружений, оборудования, земли и др.), либо к неплатежеспо собности и банкротству. Снижение ликвидности — это снижение рентабельности предприятия, рост убытков, потеря контроля в управлении капиталом.

Различают ликвидность баланса и ликвидность активов. Разница состоит в том, что при ликвидности баланса срок превращения активов в деньги соответствует сроку погашений обязательств, а ликвидность долгосрочных и текущих активов определяется временем, необходимым для превращения активов в денежную наличность.

Важнейшими показателями, характеризующими платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, являются коэффициенты ликвидности.

Эти коэффициенты позволяют оценить способность предприятия погасить краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности численно выражает отношение текущих активов (запасов и затрат, дебиторской задолженности, денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и прочих текущих активов) к текущим пассивам (краткосрочным кредитам и займам, кредиторской задолженности):

Текущиеакт ивы К текущейликвидности Текущиеояз ательства При значении коэффициента текущей ликвидности около 1,8—2, предприятие считается достаточно благополучным. Численное значение коэффициента текущей ликвидности показывает, во сколько раз стоимостная оценка текущих активов превышает величину существующих на момент оценки краткосрочных финансовых обязательств. Поэтому он еще называется общим коэффициентом покрытия. При анализе платежеспособности предприятия и оценке его ликвидности, показатель текущей ликвидности дополняется еще несколькими коэффициентами.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает соотношение более ликвидной части текущих активов к величине текущих пассивов. Количественно он определяется как частное от деления стоимости текущих активов без учета стоимости запасов на объем текущих пассивов:

Денежныеср едства средстваврасчетах прочиеакти вы К быстройликвидости Текущиеобя зательства По своей практической важности коэффициент быстрой ликвидности не уступает коэффициенту текущей ликвидности. Рекомендуемое значение коэффициента 0,5—1. Коэффициент абсолютной ликвидности дополняет два рассмотренных выше и дает более полное представление о структуре текущих активов с величиной текущих пассивов. Он показывает, каково соотношение мобильной части текущих активов в наиболее ликвидной форме (то есть в денежной форме) к величине текущих пассивов:


Наиболееликвидныеакт ивы К абсолютной ликвидност и Текущиеобя зательства Кроме денежных средств, в состав наиболее ликвидных активов включаются и краткосрочные финансовые вложения. Рекомендуемое его значение — 0,05-02.

Практическая важность этого показателя в том, что очень часто неплатежеспособными оказываются предприятия, имеющие значительные запасы других, менее ликвидных текущих активов, но не имеющие достаточно денежных средств. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия представлены в таблице 5.3.

Таблица 5. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия Наименование Нормативное Пояснения показателя значение Общий 1 Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в показатель организации ликвидности Коэффициент 0,20,7 Показывает, какую часть краткосрочной задолженности абсолютной предприятие может реально погасить в ближайшее время за ликвидности счет денежных средств Промежуточный 0,7 Отражает прогнозируемые платежные возможности коэффициент предприятия при условии своевременного проведения расчетов покрытия с дебиторами Окончание таблицы 5. Общий текущий 2 Показывает платежные возможности предприятия не только коэффициент при условии своевременных расчетов с дебиторами, но и при покрытия продаже в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств Коэффициент 2 Характеризует общую обеспеченность предприятия текущей оборотными средствами ликвидности Коэффициент 0,1 Характеризует наличие у предприятия собственных оборотных обеспеченности средств, необходимых для его финансовой устойчивости собственными оборотными средствами Коэффициент 1 Характеризует возможность предприятия восстановить свою восстановления платежеспособность через 6 месяцев. Показатель платежеспособ- рассчитывается в случае, если хотя бы один из указанных ности коэффициентов (общий текущий коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности) принимает значение меньше критического Показатели ликвидности дают общее представление о соотношении различных элементов текущих активов и пассивов предприятия. Для более полной картины о состоянии ликвидности и уровне платежеспособности их следует дополнить рядом других коэффициентов.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает, какая часть объёма собственных оборотных средств приходится на наиболее мобильную составляющую текущих активов (денежные средства). Он определяется отношением величины объема денежных средств к величине собственных оборотных средств (разность текущих активов и пассивов). Коэффициент маневренности собственных оборотных средств выступает как индикатор изменений условий поступления денежных средств и их расходования. Уменьшение этого коэффициента указывает на возможное замедление погашения дебиторской задолженности, а увеличение – на растущую возможность отвечать по текущим обязательствам.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю собственных оборотных средств в общем объеме текущих активов. Увеличение этого показателя при достаточно высоких темпах роста объема функционирующего капитала свидетельствует об интенсивном развитии предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассматривается в сочетании с показателями ликвидности в первую очередь с коэффициентом текущей ликвидности. Рекомендуемым его значением при нормальном уровне текущей ликвидности может быть 0,5—0,6. Такое значение говорит о том, что в текущей деятельности предприятия оборачивается относительно большой объем собственных оборотных средств. Низкая его величина свидетельствует о сильной зависимости предприятия при формировании оборотных активов от коммерческого кредита и краткосрочной задолженности.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Такая доля традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятия. Значение этого коэффициента должно превышать величину 0,5.

Коэффициент покрытия запасов рассчитывается как отношение величины «нормальных» источников, определяемых как сумма собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности за товары, работы и услуги и по выданным векселям, авансов, полученных от покупателей и заказчиков. Критическое значение этого показателя равно 1.

Расчет финансовых коэффициентов проводится на начало и конец года, а по их изменениям за год определяется динамика. Исходя из значений коэффициентов, делается вывод о финансовом положении предприятия.

Таблица 5. Баланс предприятия (млн. руб.) Статьи актива Начало Конец Статьи пассива Начало Конец года года года года Наличные деньги Краткосрочные ссуды банков 800 400 Ценные бумаги Расчеты с кредиторами 400 - 1400 Дебиторская Краткосрочная 600 500 2000 задолженность задолженность Запасы товарно- Долгосрочный заемный 3100 3200 2600 материальных капитал ценностей Мобильные средства Акционерный капитал 4900 4100 4000 Долгосрочные Дополнительный капитал 2000 2080 1000 инвестиции Реальный основной Резервный капитал 7600 9600 1600 капитал – нетто Нематериальные Накопленная прибыль 200 220 3500 активы Иммобильные Собственный капитал 9800 11900 10100 средства Баланс Баланс 14700 16000 14700 Условные обозначения, введенные авторами методики: ОК — ОСНОВНОЙ капитал;

НА — нематериальные активы;

СК — собственный капитал;

ВБ - валюта баланса;

ДС— денежные средства;

ЗП — запасы товарно-материальных ценностей;

ДЗ — дебиторская задолженность;

ЦБ –ценные бумаги;

РК — реальный оСНОВНОЙ капитал;

ЗК — долгосрочный заемный капитал;

КЗ – краткосрочная задолженность;

СОС – собственные оборотные средства;

К – расчеты с кредиторами;

МС (ТА) - мобильные средства (текущие активы);

ЧМС – чистые мобильные средства.

С использованием этих обозначений выполнена методика расчета показателей финансового состояния и финансовой устойчивости (табл. 5.5 ).

Таблица 5. Показатели финансового состояния и финансовой устойчивости Показатель Методика На начало На конец За весь год расчета года года Коэффициент автономии СК : ВБ 0,687 0,650 -5, (Ка) Чистые мобильные МС – КЗ 2900 2400 -17, средства (ЧМС), млн. руб.

Собственные оборотные ДС+ЗП – К 2500 2200 -12, средства (СОС), млн. руб.

Коэффициент СОС : КМ 0,247 0,211 -14, маневренности (Км) Коэффициент финансовой (С+ЗК): ВБ 0,863,893 3, устойчивости (Кфу) Коэффициент (ОК+НА):СК 0,772 0,944 22, соотношения всего основного капитала и собственного Доля реального основного РК : ВБ 0,517 0,600 16, капитала в стоимости имущества Доля чистых мобильных ЧМС : МС 0,591 0,585 1, средств в общей стоимости мобильных средств Коэффициент ЗК : СК 0,257 0,375 45, соотношения заемного и собственного капитала Коэффициент абсолютной (ДС+ЦБ): КЗ 0,600 0,235 -60, ликвидности (Кал) Уточненный коэффициент (ДС+ЦБ+ДЗ):КЗ 0,900 0,529 -41, ликвидности (Кул) Общий коэффициент МС(ТА):КЗ 2,45 2,41 -2, ликвидности (Кол), или коэффициент покрытия В практике финансового анализа коэффициенты сравнивают с некоторыми эталонными значениями: Ка 0,5;

Кфу 1;

Км=0,5;

Кал 0,2+0,7;

Кул 0,8+1,0;

Кол 2.

На предприятии коэффициент автономии выше 0,5. Это означает, что большая часть имущества формируется за счет собственного капитала. Однако к концу года коэффициент автономии снизился с 68,7% до 65,0%. Наметилась тенденция к ухудшению финансового положения предприятия. Снижение размера чистых мобильных средств на 500 тыс. руб. может задержать платежи по текущим операциям.

Обращает на себя внимание невысокий коэффициент маневренности. К концу года уменьшилась доля средств, вложенных в наиболее мобильные активы. Не вся сумма основного капитала покрывается собственным капиталом. Об этом свидетельствует то, что сумма двух показателей коэффициента, маневренности и отношения основного капитала к собственному превышает 100%. На начало года превышение составляет 1,9% (24,7 +77,2);

на конец года - уже 15,5% (21,1 +94.4).

Положение предприятия несколько улучшилось благодаря привлечению заемного капитала. Коэффициент финансовой устойчивости вырос с 86,3% до 89,3%.

В худшую сторону изменилась структура мобильных средств (доля чистых мобильных средств в общей стоимости мобильных средств сократилась с 59,1% до 58,5%).

Более подробно изменение структуры мобильных средств показано в табл. 5.6.

Коэффициент абсолютной ликвидности находится в рекомендуемых границах.

Однако на начало года предприятие могло погасить 60% текущей задолженности, а к концу года — только 23,5%.

Таблица 5. Структура мобильных средств, % На начало года На конец года Всего мобильных средств 100 в т.ч.: наличные деньги 16,3 9, ценные бумаги 8,2 дебиторская задолженность 12,2 12, запасы товарно–материальных ценностей 63,3 78, За счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений к началу года можно было бы погасить 90% текущей задолженности, а к концу года — 52,9% (см.

уточненный коэффициент ликвидности). Общая ликвидность также снизилась. В этом примере показано использование наиболее часто применяемых финансовых коэффициентов, уже вошедших в практику предприятий.

ГЛАВА Предпринимательский риск 6.1. Сущность предпринимательского риска Риск — это потенциально существующая вероятность потери ресурсов или неполучения доходов. Наибольшую прибыль приносят, как правило, операции предпринимательской деятельности с повышенным риском. Риск постоянно сопутствует любому бизнесу. Риск формирует особый способ мышления и поведения предпринимателя.

Существуют объективные причины и факторы, влияющие на появление рисков.

Основой появления риска является неопределенность. Поэтому предприниматель может нести потери на всех стадиях деятельности и воспроизводственного процесса.

Следует заметить, что предприниматель может частично переложить риск на другие субъекты, но полностью избежать его не может. Объективной основой появления риска является влияние или воздействие внешней среды по отношению к предприятию.

Прежде всего, это экономические, социальные, политические и другие условия.

Неопределенность ситуации для предпринимателя предопределяется тем, что она зависит от множества факторов, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно точно предсказать. Предпринимательство всегда сопряжено с неопределенностью экономической конъюнктуры, которая вытекает из непостоянства предложения и спроса на товары, денежные средства, факторы производства, из многовариантности сфер приложения капиталов и разнообразия критериев предпочтительности инвестирования средств и из ограниченности знаний об областях бизнеса. По мере развития рыночных отношений усиливается неопределенность и предпринимательский риск.

Предпринимательский риск — это объективная категория, возникающая под воздействием факторов внешней среды, но в то же время его появление отражается на практической деятельности самого предпринимателя.

Можно выделить две формы предпринимательства. В первую очередь это коммерческие организации, основанные на старых хозяйственных связях. В ситуации неопределенности такие предприниматели стараются избегать риска, пытаясь приспосабливаться к изменяющимся условиям хозяйствования. Вторая форма — это вновь созданные предпринимательские структуры, характеризующиеся развитыми горизонтальными связями и широкой специализацией. Такие предприниматели готовы рисковать, а в рискованных ситуациях они маневрируют ресурсами, способны быстро находить новых партнеров.

В принятии предпринимателем решения, связанного с риском, важную роль играет его информированность, опыт, квалификация, деловые качества. Принципиальное решение о принятии рискового проекта зависит от предпочтений предпринимателя между ожидаемой доходностью вкладываемых в этот проект средств и их надежностью, которая в свою очередь понимается как вероятность получения доходов.

6.2. Функции предпринимательского риска Риск в предпринимательстве выполняет инновационную, регулятивную, защитную и аналитическую функции.

Инновационную функцию предпринимательский риск выполняет, стимулируя поиск нетрадиционных решений проблем, стоящих перед предпринимателем. Риск предпринимателя ориентирован на осуществление нововведений, позволяющих преодолевать неопределенность. Большинство предприятий добиваются успеха, становятся конкурентоспособными на основе инновационной экономической деятельности, связанной с риском.

Регулятивная функция имеет противоречивый характер и выступает в двух формах: конструктивной и деструктивной. Риск предпринимателя, как правило, ориентирован на получение значимых результатов, позволяя преодолевать консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие перспективным нововведениям. В этом проявляется конструктивная форма регулятивной функции предпринимательского риска. Однако риск может быть и деструктивным. Он может стать проявлением авантюризма, субъективизма.

Защитная функция проявляется в том, что если для предпринимателя риск — естественное состояние, то нормальным должно быть и терпимое отношение к неудачам. Инициативным, предприимчивым хозяйственникам нужна социальная защита, правовые, политические и экономические гарантии, стимулирующие оправданный риск.

Аналитическая функция связана с тем, что наличие риска предполагает необходимость выбора одного из возможных вариантов решений, в связи с чем предприниматель в процессе принятия решения анализирует все возможные альтернативы, выбирая наиболее реальные и наименее рискованные.

Основная задача предпринимателя заключается в выборе решений, связанных с риском на основе объективных критериев, позволяющих минимизировать риск.

Сложность классификации предпринимательских рисков связана с их многообразием.

Существуют определенные виды рисков, действию которых подвержены все без исключения предпринимательские предприятия, но наряду с общими есть и специфические виды риска, характерные только для определенных видов деятельности.

Классификация предпринимательских рисков показана в таблице 6.1.

6.3. Классификация предпринимательского риска Таблица 6. Классификация предпринимательского риска Признак классификации Виды рисков По источникам - риски, связанные с хозяйственной деятельностью возникновения - риски, связанные с личностью предпринимателя - риски, обусловленные недостатком информации о состоянии внешней среды Окончание таблицы 6. По времени возникновения - ретроспективные - текущие - перспективные По сфере возникновения - внешние - внутренние По степени правомерности - оправданный - неоправданный По степени допустимости - допустимый - критический - катастрофический По возможности - систематический диверсификации - несистематический Содержание риска - производственные - инвестиционные - кредитные - предпринимательские - экономические - политические - страховые - социальные - инфляционные - валютные Форма риска - концептуальный - прогнозируемый - планируемый - стратегический - тактический - оперативный - структурный - мотивационный Возможности страхования - страхуемый - нестрахуемый В зависимости от этапа - риск в сфере принятия решений решения проблем - риск в сфере их реализации По уровню принятия - макроэкономический (глобальный) решений - на уровне отдельных предприятий (локальный) По ожидаемым результатам - спекулятивный - обычный - имущественный Основными источниками предпринимательского риска являются непосредственно хозяйственная деятельность, действия самого предпринимателя, недостаток информации о состоянии внешней среды, оказывающей влияние на результат предпринимательской деятельности.

По степени правомерности предпринимательского риска могут быть выделены:

оправданный (правомерный) и неоправданный (неправомерный) риски. Возможно, это наиболее важный для предпринимательского риска элемент классификации, имеющий наиболее практическое значение. Для разграничения оправданного и неоправданного предпринимательского риска необходимо учесть в первую очередь то обстоятельство, что граница между ними в разных видах предпринимательской деятельности в разных секторах экономики различна. Так, в области научно технического прогресса допустимая вероятность получения отрицательного результата на стадии фундаментальных исследований составляет 5— 10%, прикладных научных разработок — 80—90%, проектно-конструкторских разработок — 90—95%.

Очевидно, что данная область деятельности характеризуется высоким уровнем риска, вместе с тем существуют отдельные отрасли, например, атомная энергетика, где возможность риска вообще не допускается.

По возможности страхования все предпринимательские риски можно разделить на две большие группы: страхуемые и нестрахуемые. Предприниматель может частично переложить риск на другие субъекты экономики, в частности, обезопасить себя, осуществив определенные затраты в виде страховых взносов.

В зависимости от источника опасности страховые риски подразделяются на две группы:

- риски, связанные с проявлением стихийных сил природы;

- риски, связанные с целенаправленными действиями человека в процессе производства материальных благ.

К рискам, которые целесообразно страховать, относятся вероятные потери, возникающие вследствие:

- пожаров и других стихийных бедствий;

- автомобильных аварий;

- порчи или уничтожения продукции при транспортировке;

- ошибок персонала;

- разглашения коммерческой информации;

- невыполнения обязательств субподрядчиками;

- приостановки деловой активности предприятия;

- несчастного случая.

Существуют риски, которые страховые компании не берутся страховать (например, нельзя застраховать предприятие от неполучения сверхприбыли). Но при этом именно взятие на себя нестрахуемого риска является потенциальным источником роста прибыли предпринимателя. В результате потери от нестрахуемого риска возмещение идет из собственных средств предприятия или из специально созданных резервных фондов. Кроме внутренних есть еще и внешние источники покрытия вероятных потерь (например, за дочерние банки отвечает материнский банк).

По возможности диверсификации (распределения капитала) различают:

- систематический риск, характерный для всей экономической системы или отдельного рынка и не поддающийся диверсификации;

- несистематический риск, связанный со спецификой деятельности предприятия, сложностями его функционирования и проблемами отрасли, в которой оно действует.

В зависимости от этапа решения проблем выделяется риск в сфере принятия решений и в сфере их реализации. Если на стадии принятия решения можно внести изменения и исправить положение, то на стадии реализации предпринимательского проекта гораздо труднее что-либо изменить.

По уровню принятия решений в современных условиях хозяйствования выделяют два типа предпринимательского риска: макроэкономический (глобальный) риск и риск на уровне отдельных предприятий (локальный). Глобальный уровень — это уровень государства. С появлением самостоятельности хозяйствующих субъектов ситуация изменилась, теперь основную часть риска несут предпринимательские организации. Самостоятельно определяя направления инновационной и инвестиционной деятельности, заключая договора с потребителями и поставщиками, они полностью принимают на себя связанный с этими решениями предпринимательский риск.



Pages:     | 1 || 3 | 4 |   ...   | 6 |
 





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.