авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 || 3 | 4 |   ...   | 5 |

«ЧАСТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ МИНСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ ОПОРНЫЙ КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ ПО УЧЕБНОМУ КУРСУ «ОРГАНИЗАЦИЯ И ФИНАНСИРОВАНИЕ ...»

-- [ Страница 2 ] --

При бюджетном методе финансирования инвестиции традиционно предоставлялись на безвозвратной, бесплатной основе, и субъекты хозяйствования не были заинтересованы в рациональном использовании выделенных ресурсов. Однако безвозвратное финансирование остается необходимым в отдельных сферах и отраслях экономики: социальной сфере, просвещении, здравоохранении, науке, культуре.

В настоящее время лишь часть бюджетных средств используется на безвозвратной, бесплатной основе, другая же часть предоставляется на условиях платности, срочности и возвратности. Государство перешло от распределения бюджетных средств на капитальные вложения между отраслями к оказанию государственной поддержки инвестиционных проектов на конкурсной основе и практике совместного государственно коммерческого финансирования проектов.

В Республике Беларусь ежегодно разрабатывается и утверждается государственная инвестиционная программа, в которой утверждаются перечни строек и объектов, финансируемых а) на безвозвратной и бесплатной основе и б) на условиях срочности, платности, возвратности.

Не менее 10 % общего объема государственных капитальных вложений, финансируемых за счет средств республиканского бюджета, направляется в виде централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе для оказания государственной поддержки эффективных инвестиционных про ектов при условии вложения самим инвестором не менее 20 % собственных средств от полной стоимости данного проекта.

Государственная поддержка инвестиционных проектов осуществляется путем предоставления централизованных инвестиционных ресурсов на условиях срочности, платности и возвратности для финансирования инвестиционного проекта через банки, уполномоченные обслуживать государственные программы, а также путем выдачи гарантий Правительства Республики Беларусь под банковские кредиты на инвестиционные цели в размере не более 40 % от суммы фактически предоставленных банками кредитов.

Оказание государственной поддержки производственным отраслям предусматривает комплексную оценку экономической эффективности проекта при принятии решения о его финансировании, изучение бизнес плана, назначение экологической экспертизы, а при необходимости — научно-технической экспертизы. Более подробно об этом говорилось в первом разделе данного учебного пособия.

Процедура конкурсного отбора инвестиционных проектов гарантирует более эффективное размещение и использование государственных инвестиционных ресурсов, получение коммерческого или социального эффекта.

Государственная поддержка инвестиционных проектов осуществляется при наличии положительного заключения государственной комплексной экспертизы, проводимой Министерством экономики Республики Беларусь.

Основными критериями, по которым проводится оценка ин вестиционных проектов при проведении государственной комплексной экспертизы, являются:

- актуальность инвестиционного проекта и его соответствие стратегии развития отрасли;

- финансовое состояние организации-инвестора;

» техническая, технологическая, финансовая возможность и целесообразность реализации инвестиционного проекта в предполагаемых условиях осуществления инвестиционной деятельности;

- обоснованность инвестиционных затрат по инвестиционному проекту и государственного участия в этом проекте;

- научно-технический уровень привлекаемых и (или) создаваемых технологий;

- конкурентоспособность производимой продукции (работ, услуг) и перспективность рынков сбыта, эффективность стратегии маркетинга организации-инвестора;

- сравнительные показатели эффективности и устойчивости инвестиционного проекта.

Бюджетному финансированию присущ ряд принципов: направление средств для реализации высокоэффективных и социально значимых проектов;

целевой характер использования бюджетных средств;

предоставление бюджетных ресурсов стройкам и подрядным организациям по мере выполнения плана и с учетом использования ранее выделенных ассигнований.

Доля участия бюджетных средств в общей сметной стоимости проекта зависит от его категории. Самый большой размер использования бюджетных средств (80 %) предусмотрен для проектов по созданию и развитию производств, основанных на новых и высоких технологиях. Для других проектов доля участия государственных бюджетных средств может составлять от 50 до 20 % — в зависимости от категории проекта.

Направляемые на конкурс инвестиционные проекты классифицируются по следующим категориям:

- категория А — проекты, обеспечивающие производство конкурентоспособной продукции при условии защищенности ее патентами на изобретение как Республики Беларусь, так и других государств;

- категория В -- проекты, обеспечивающие производство экспортных товаров не сырьевых отраслей, имеющих спрос на внешнем рынке, при условии, что доля поставки на экспорт должна быть не менее 30 % от объема реализуемой продукции;

- категория В -- проекты, обеспечивающие производство импортозамещающей продукции с уровнем цен не менее чем на 30 % ниже импортируемой;

- категория Г - - проекты, обеспечивающие производство продукции, пользующейся спросом на внутреннем рынке.

Размер государственной поддержки, осуществляемой путем предоставления возвратных бюджетных средств, составляет 50 % для проектов категории А, 40 % — категории Б, 30 % -категории В и 20 % — категории Г.

Финансирование победивших на конкурсе проектов за счет бюджетных инвестиционных ресурсов происходит после проведения тендера среди поставщиков товаров (работ, услуг), необходимых для реализации инвестиционного проекта. Составляется график платежей, которые будут вносить победитель конкурса, инвестор (в части перечисления собственных средств), кредиторы, банк и Министерство финансов (исходя из установ ленной доли участия государственных средств в проекте). Причем министерство перечисляет банку долю централизованных инвестиционных ресурсов в пределах фактически произведенных затрат после зачисления собственных средств победителя конкурса и средств кредиторов.

Министерство финансов перечисляет финансирующему банку бюджетные средства для инвестиционного кредитования объектов, прошедших конкурсный отбор и включенных в перечень, утвержденный Советом Министров. На основании заключенного Министерством финансов и банком кредитного договора банк гарантирует возврат средств. Другой договор банк заключает с заемщиком.

Министерство финансов перечисляет средства банку ежемесячно в течение пяти дней после получения от него письменной заявки, а банк перечисляет средства исполнителям работ и поставщикам товарно материальных ценностей по распоряжению заемщика.

Банки контролируют целевое использование средств.

Срок пользования устанавливается с учетом норм продолжительности строительства и освоения производственных мощностей. Предельный срок составляет пять лет.

Погашение кредитов производится в соответствии с графиком исходя из нормативных сроков окупаемости проекта. Погашенные средства подлежат перечислению Министерству финансов.

Банки ежеквартально представляют Министерству финансов отчетность о расходовании бюджетных средств.

3.4. Инновационные фонды как внебюджетные источники финансирования инвестиционной деятельности В условиях переходной экономики и ограниченности собственных, бюджетных и других видов источников финансирования инвестиций большое значение имеют внебюджетные средства, в числе которых особое место занимают централизованные инновационные фонды.

Использование средств отраслевых инновационных фондов позволяет покрыть дефицит денежных ресурсов на освоение предприятиями конкурентоспособной продукции и поддержку отраслевой и заводской науки.

Инновационные фонды образуются министерствами, государственными организациями, подведомственными республиканским органам государственного управления, учреждениями, подчиненными Правительству Республики Беларусь, за счет отчислений подведомственных им предприятий в размерах, ежегодно устанавливаемых Законом о государственном бюджете.

В настоящее время отчисления в инновационные фонды производятся в размере до 0,25 % от себестоимости продукции (работ, услуг)с отнесением этих отчислений на себестоимость.

Советом Министров Республики Беларусь устанавливаются повышенные нормативы по отдельным министерствам и объединениям исходя из специфики их деятельности.

Министерства и органы государственного управления могут уменьшать размеры отчислений в инновационные фонды по подведомственным предприятиям, производящим отчисления, исходя из уровня их рентабельности.

Перечисление средств в инновационные фонды осуществляется в обязательном порядке в полном объеме начисленных средств на последнюю дату месяца, следующего за отчетным. Министерства и другие органы государственного управления ведут систематический контроль за правильностью отчислений средств в инновационные фонды и за их целевым использованием.

Министерства и другие органы государственного управления разрабатывают и утверждают сметы доходов и расходов средств инновационных фондов, а их копии представляют в Министерство экономики и Министерство финансов.

В смете доходов и расходов определяются основные направления расходования средств инновационных фондов.

Средства инновационных фондов используются для финансирования государственных, отраслевых и региональных научно-технических программ, отдельных научно-технических и инновационных проектов.

За счет средств инновационных фондов финансируются:

- мероприятия по развитию производства продукции (работ, услуг), включая научно-исследовательские, опытно-конструкторские, опытно технологические работы и освоение новых видов наукоемкой продукции;

- мероприятия по расширению, реконструкции, техническому перевооружению, новому строительству;

- приобретение оборудования, не входящего в сметы строек, проектно изыскательских работ;

- мероприятия по улучшению экологии;

» выполняемые на договорной основе важнейшие научно-исследовательские, опытно-конструкторские, опытно-технологические работы и освоение новых видов наукоемкой продукции, направленные на реализацию приоритетных межотраслевых и отраслевых научно-технических направлений;

- отдельные отраслевые научно-технические и инновационные проекты;

- развитие научно-технической информации, проведение научных и научно-практических мероприятий (конференций, семинаров, выставок);

- работы в области рекламно-издательской деятельности по пропаганде научных и научно-технических достижений;

- отраслевые программы по энергосбережению;

- возмещение потерь банкам-агентам за предоставление льготных кредитов на финансирование мероприятий по энергосбережению, а также уплата процентов по льготным кредитам, предоставленным конверсионным предприятиям;

- инвестиционные проекты конверсионных мероприятий;

» разработка бизнес-планов инвестиционных проектов и другие цели, предусмотренные в ежегодно утверждаемом Положении о порядке формирования и использования средств инновационных фондов.

На основании утвержденных смет доходов и расходов разрабатываются и утверждаются перечни строек, объектов и мероприятий, планы проведения научно-исследовательских, опытно-конструкторских, опытно технологических работ и освоения новых видов наукоемкой продукции.

Финансирование научно-исследовательских, опытно-конструкторских, опытно-технологических работ и освоение новых видов наукоемкой продукции за счет средств инновационных фондов осуществляется на конкурсной основе с проведением экспертизы представляемых проектов в порядке, установленном республиканскими органами государственного управления.

Наряду с выделенными на безвозвратной основе, средства инновационных фондов могут предоставляться организациям, участвующим в образовании инновационных фондов, фондодержателями этих фондов — республиканскими органами государственного управления — на цели, предусмотренные утвержденной сметой на возвратной основе. При этом сроки и условия возврата предусматриваются в отраслевых положениях о порядке поступления и использования средств инновационных фондов.

3.5. Лизинг как форма финансирования инвестиционной деятельности Лизинг является одним из направлений финансирования затрат на приобретение оборудования и недвижимости. Он появился в начале 50-х годов XX в. в США, а с 60-х годов — в Западной Европе и получил широкое распространение во многих странах мира. Возникновение и развитие лизинга обусловлено значительными потребностями в инвестициях в условиях науч но-технического прогресса и невозможностью их полного удовлетворения за счет традиционных методов инвестирования -использования собственных, заемных и других средств.

К лизингу, как правило, прибегают, когда нет возможности получить кредит для закупки оборудования и другого имущества либо предполагается израсходовать собственные и заемные средства иным образом.

Лизинговый механизм финансирования позволяет ускорить процесс обновления основных производственных фондов, расширяет рынок сбыта для производителей и поставщиков оборудования, снимает нагрузку с государства при финансировании отдельных отраслей экономики.

С помощью лизинга повышается эффективность инвестиций, усиливается контроль за их целевым расходованием. Его применение способствует привлечению иностранных инвестиций через поставку зарубежного оборудования.

Лизинг представляет собой передачу имущества во временное пользование с постепенной оплатой его стоимости, услуг лизингодателя и процента и является способом воспроизводства основных фондов в виде финансовой аренды. Это форма товарного (имущественного) кредита.

Лизинг имеет общие черты и различия со сходными видами финансирования.

Схожесть лизинга и банковского кредита проявляется в том, что лизингу, как и банковскому кредиту, присуще вложение средств в основной капитал на возвратной основе. Предоставляя основные средства на определенный период, собственник (лизингодатель) в установленное время получает их обратно. То есть налицо действие принципов срочности и возвратности. За свою услугу лизингодатель получает вознаграждение в виде комиссионных — тем самым обеспечивается реализация принципа платности.

В свою очередь идентичность лизинга и товарного кредита состоит в следующем: объект лизинговой сделки поступает в пользование лизингополучателю, и последний постепенно выплачивает лизингодателю определенную сумму и комиссионные за предоставление так называемого кредита. По окончании действия договора лизинга при условии полного погашения стоимости приобретенного в лизинг имущества лизингополучатель становится владельцем данного имущества.

Основные различия между лизингом и кредитом проявляются в источнике уплаты процентов. Проценты за пользование банковским долгосрочным кредитом уплачиваются из прибыли кредитополучателя, а лизинговые платежи относятся на себестоимость лизингополучателя. Есть различия и в оформлении документов по лизинговой сделке и по кредиту в банке.

Очевидна также схожесть лизинга и аренды: объект лизинга приобретается во временное пользование с условием регулярной платы за пользование им. Лизинг является одним из видов аренды. Отличие лизинга от аренды заключается в обязательстве лизингодателя приобрести по поручению лизингополучателя объект лизинга с определенными им параметрами и у определенного изготовителя. Таким образом, в лизинговых договорных отношениях, как правило, участвуют три субъекта:

лизингодатель, лизингополучатель и продавец лизингового имущества.

По форме организации ссужаемой стоимости лизинг внешне напоминает коммерческий кредит, однако между ними имеются принципиальные отличия. Прежде всего, это касается отношений собственности.

При коммерческом кредитовании вместе с товарами, передаваемыми во временное пользование, передают и право собственности на объект сделки, то есть на товар. В собственность поступает потребительная стоимость товаров, оплата которых в данный момент невозможна и отсрочена во времени.

При лизинге право пользования имуществом отделяется от права владения им. Лизингодатель сохраняет за собой право на владение передаваемым в лизинг имуществом, тогда как право на его использование переходит к лизингополучателю. За обладание этим правом последний производит согласованные с лизингодателем лизинговые платежи. После окончания срока лизинга объект (передаваемое в лизинг имущество) остается собственностью лизингодателя. В ряде случаев в лизинговом договоре может быть предусмотрено право лизингополучателя на покупку объекта после истечения срока договора. В этом случае к нему после оплаты объекта лизинга переходит право собственности на него.

Лизинговые отношения регулируются Гражданским кодексом Республики Беларусь (ГК) и Положением о лизинге. В соответствии со ст.

636 ГК по договору финансовой аренды (договору лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей, и арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца.

В соответствии с действующим на территории Республики Беларусь Положением о лизинге под лизинговой деятельностью понимается деятельность, связанная с приобретением одним юридическим лицом за собственные или заемные средства объекта лизинга в собственность и передачей его другому субъекту хозяйствования на сроки и за плату во временное владение и пользование с правом или без права выкупа.

Объектом финансовой аренды (лизинга) является любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по установленной классификации к основным фондам, а также программные средства и рабочие инструменты (стоимостью свыше десяти минимальных заработных плат за единицу, либо комплект независимо от срока службы или стоимостью до десяти мини мальных заработных плат за единицу, либо комплект со сроком службы свыше одного года), обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных средств. Объект лизинга является собственностью лизингодателя в течение действия договора лизинга. В соответствии с законодательством объектом лизинга не может быть имущество, используемое для личных (семейных или бытовых) нужд, земельные участки, другие природные объекты, а также иное имущество.

Объект лизинга в период действия договора лизинга не подлежит переоценке.

Субъектами финансовой аренды (лизинга) являются лизингодатель (арендодатель) — юридическое лицо, передающее по договору лизинга специально приобретенный для этого за счет собственных или заемных средств объект лизинга, и лизингополучатель (арендатор) -- субъект хозяйствования, получающий объект лизинга во временное владение и пользование по договору лизинга.

В качестве лизингодателя могут выступать:

- банк или его филиал;

- финансовая лизинговая компания, создаваемая специально для осуществления лизинговых операций, основной и фактически единственной функцией которой является оплата имущества, то есть финансирование сделки;

- любая фирма или предприятие, для которых лизинг — не профилирующая, но и не запрещенная уставом сфера предпринимательства и которые имеют финансовые источники для проведения лизинговых операций;

- специализированная лизинговая компания, которая в дополнение к финансовому обеспечению сделки берет на себя весь комплекс услуг нефинансового характера: содержание, ремонт имущества, замену изношенных частей, консультации по его использованию и т.д.

В большинстве случаев лизинговые фирмы образуются как дочерние компании коммерческих банков и работают в основном за счет заемных средств.

Участниками лизинговой сделки являются продавец (поставщик) имущества, предназначенного для передачи в лизинг, а также страхователь, гарант, поручитель и другие субъекты. Лизинговая сделка осуществляется на основании и в соответствии с договором финансовой аренды (лизинга), в котором оговорены все условия сделки, закреплены права и обязанности сторон.

В зависимости от условий возмещения лизингодателю ли зингополучателем затрат и перехода права собственности на объект лизинга от лизингодателя к лизингополучателю лизинг подразделяется на финансовый и оперативный.

Финансовый лизинг должен обладать следующими признаками:

- срок заключения договора составляет не менее одного года;

- возмещение лизингодателю стоимости объекта лизинга составляет не менее 75 % от его первоначальной (восстановительной) стоимости.

Договор финансовой аренды (лизинга), условия которого не были выполнены субъектами, в результате чего объект возвращается лизингодателю, считается досрочно прекращенным.

При оперативном лизинге лизинговый платеж в течение действия договора лизинга возмещает лизингодателю стоимость объекта лизинга лишь в размере 75 % его первоначальной стоимости. По истечении договора лизинга лизингополучатель возвращает лизингодателю объект лизинга.

Таким образом, последний может передаваться в лизинг многократно.

В практической деятельности используется такая разновидность финансового лизинга, как возвратный лизинг, при котором продавец объекта лизинга продает его лизингодателю, а тот в свою очередь предоставляет этот объект лизинга продавцу. Сделка возвратного лизинга предполагает заключение договора отчуждения имущества между продавцом и лизингодателем и договора финансовой аренды (лизинга) между лизингополучателем (продавцом) и лизингодателем.

В зависимости от состава сторон лизинг подразделяется на международный, при котором хотя бы одна из сторон договора лизинга является нерезидентом Республики Беларусь, и внутренний, при котором все стороны договора лизинга являются резидентами Республики Беларусь.

Кроме того, различают такое понятие, как сублизинг. Лизингополучатель с разрешения лизингодателя по договору сублизинга передает иным лизингополучателям в последующее пользование и владение объект лизинга.

В договоре финансовой аренды (лизинга) указываются: » объект лизинга, в том числе его наименование, количественные и качественные характеристики;

- контрактная стоимость объекта лизинга;

- обязательства сторон по уплате налоговых и неналоговых платежей в бюджет и государственные внебюджетные фонды, связанные с объектом лизинга;

- цена договора лизинга;

- размеры, способы и периодичность уплаты лизинговых платежей;

- сведения об условиях поставки объекта лизинга и ответственности поставщика;

- права и ответственность сторон за невыполнение своих обязательств по договору;

- срок действия договора лизинга;

- обстоятельства передачи лизингополучателю объекта лизинга во временное владение и пользование, а также возврата данного объекта лизингодателю, включая его досрочное изъятие;

- условия эксплуатации и технического обслуживания лизинга.

В договор лизинга по соглашению сторон могут быть включены и другие условия.

Цена договора лизинга — это цена, устанавливаемая лизингодателем по согласованию с лизингополучателем при заключении договора лизинга исходя из суммы инвестиционных расходов лизингодателя, связанных с исполнением данного договора, и суммы его вознаграждения либо совокупности лизинго вых платежей и выкупной стоимости, если по условиям договора предусмотрен выкуп объекта лизинга. Инвестиционные расходы состоят из:

- первоначальной и восстановительной стоимости объекта;

- затрат на приобретение гарантии по договору с гарантом, если такой договор заключался;

- налоги и другие платежи, начисляемые на объект лизинга, если лизингодатель выплачивает такие налоги;

- затраты лизингодателя на капитальный ремонт оборудования и т.д.;

- платежи по всем видам страхования объекта лизинга и рисков, если эти платежи осуществляет лизингодатель.

Выкупная стоимость определяется как стоимость объекта лизинга, которая может быть равна или меньше остаточной стоимости. Выкупная стоимость объекта входит в состав затрат лизингополучателя. Остаточная стоимость представляет собой разницу между стоимостью объекта лизинга и величиной амортизации, начисленной за срок договора лизинга.

Лизинговый платеж, состоящий из суммы, полностью или частично возмещающей инвестиционные расходы лизингодателя, относится на себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя и (за исключением амортизационных отчислений по объекту лизинга) не облагается налогом на добавленную стоимость. Это делает лизинг достаточно привлекательным для лизингополучателя.

Развитие лизинга определяется социально-экономической политикой государства, формированием нормативно-правовой базы, регулирующей лизинговые отношения.

Среди объективных факторов развития лизинга существенное значение имеют:

- ускорение сроков морального старения оборудования;

- усложнение и удорожание сервисного обслуживания новой техники, ограничивающее выполнение его самими пользователями;

- усиление дифференциации выпускаемой и расширение потребности временного использования дорогостоящей специализированной техники;

- возрастание сложности выбора наиболее эффективных моделей машин при увеличивающемся их ассортименте на рынке средств производства;

- прогрессирующая нехватка капитала на финансовом рынке и недоступность традиционных источников инвестирования для мелкого и среднего бизнеса.

Большое значение для мобилизации инвестиционных ресурсов в экономику нашей республики имеет программа развития республики до Она определяет основные принципы и механизмы привлечения отечественных и иностранных инвестиций, приоритетные сферы инвестиционного сотрудничества и его эффективные формы. Программа обеспечивает максимально возможную мобилизацию инвестиций для решения неотложных задач экономического развития республики. Большое внимание уделяется решению социальных проблем, а также структурной перестройке и эффективному участию в международном разделении труда, получению экономических выгод при сохранении экономической независимости государства. В целях обеспечения развертывания инвестиционных проектов программа предусматривает:

- развитие системы самофинансирования - увеличение доли собственных источников предприятий (прибыль, амортизационные отчисления и др.), финансирование инвестиционных проектов и программ. Собственные накопления предприятий дополняются кредитными источниками и привлеченными средствами (эмиссия ценных бумаг);

- приватизацию объектов государственной собственности на возмездной основе. Предусмотрено использование акционерным обществом до 50 % средств, полученных от продажи акций, на ре конструкцию и пополнение собственных оборотных средств для выпуска новых видов продукции;

- сохранение роли бюджетного финансирования в сферах: про свещения, здравоохранения, науки и культуры - до 70 % инвестиционных ресурсов, а оставшиеся 30 % - на поддержание производственных секторов экономики, эффективных инвестиционных проектов;

- значительное расширение практики залоговых форм в виде ликвидных основных фондов, государственных акций приватизируемых предприятий, золотовалютных резервов, природных ресурсов, привлечение в экономику с их помощью значительного капитала;

- создание условий для расширения портфельных инвестиций, в част ности, размещения государственных и муниципальных займов;

использо вание золотовалютных резервов для обеспечения выпуска государством "золотых" ценных бумаг;

- привлечение и стимулирование банков к процессу аккумулирования финансовых средств и инвестирования их в наиболее рентабельные отрасли, объекты, инвестиционные программы. Для этого необходимо:

использовать сбережения населения путем эффективной кредитной политики по депозитам граждан, долгосрочным банковским депозитным сертификатам, льготным ссудам, премиям, субсидиям, целевым сбережениям на строительство жилья;

- развитие лизинга;

- размещение в республике предприятий по производству высоких технологий с привлечением частных отечественных и иностранных инве стиций;

- возврат белорусского капитала, находящегося за границей, для инвестирования в экономику.

В целях совершенствования форм привлечения иностранного капитала программой предусматривается: использование инвестиций в форме компенсационных соглашений;

применение целевых банковских вкладов для кредитования белорусских предприятий с условиями возврата денежных средств поставками продукции. Широко привлекается венчурный капитал;

получение кредита для решения вопроса реструктуризации крупных убыточных предприятий;

производство продукции на базе использования лучших зарубежных образцов с помощью импорта лицензий. При всем многообразии источников инвестиций их можно разделить на две группы:

инвестиции, осуществляемые частными корпорациями, и государственные инвестиции. Удельный вес государства в инвестициях выше в тех странах, где в результате своеобразных условий исторического развития сложилась значительная собственность государства на средства производства.

Частные и государственные инвестиции различаются между собой по направлениям, целям и источникам финансирования. Частные инвестиции направляются в те отрасли хозяйственной деятельности, где быстрее можно извлечь наибольшую прибыль, государственные - на военные программы и менее доходные отрасли или инфраструктуру.

Частные инвестиции финансируются за счет собственных (внутренних) источников, амортизационных отчислений и нераспределенной прибыли, а также за счет привлеченных источников, долгосрочных кредитов, эмиссии ценных бумаг, сбережений населения и т.д. Главная тенденция в сфере финансирования частных инвестиций заключается в увеличении роли внутренних источников или самофинансирования. Доминирующее положение занимают амортизационные отчисления, В изменении источников финансирования большую роль сыграли государственно-монополистические мероприятия: специальные государст венные законы (об ускоренной амортизации, различных фондах и льготах в налогообложении). Эти законы позволяют компаниям использовать часть прибыли, ранее подлежащей внесению в госбюджет.

Тема 4. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ НА ТЕРРИТОРИИ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ 4.1. Привлечение иностранных инвестиций, их значение для раз вития страны Иностранные инвестиции - это вложения иностранными юридическими и физическими лицами финансовых и материальных средств в различные объекты с целью получения прибыли или достижения социального эффекта.

В соответствии с действующим законодательством объектами иностранных инвестиций могут быть предприятия и организации, которые занимаются деятельностью, не запрещенной в республике;

строения и имущество белорусских юридических и физических лиц;

банковские вклады, акции и другие ценные бумаги;

научно-техническая продукция;

природные ресурсы и др.

Иностранные инвесторы вправе создавать на территории Республики Беларусь юридические лица с любым объемом иностранных инвестиций и в любых организационно-правовых формах, а также их филиалы и представительства. Иностранным инвесторам на территории Республики Беларусь запрещаются инвестиции в сферах обороны и безопасности без специального решения Президента Республики Беларусь, изготовление и реализация наркотических, сильнодействующих и ядовитых веществ по перечню, утверждаемому Министерством здравоохранения Республики Беларусь.

Субъектами иностранных инвестиций могут быть иностранные го сударства, международные организации, иностранные юридические и фи зические лица. Иностранные инвестиции на территории Республики Беларусь регулируются путем регистрации субъектов, лицензирования и квотирования внешнеэкономических операций, таможенным режимом.

В современном мире проявляется закономерность к ускоренному росту прямых иностранных инвестиций в различные сферы экономики. Объектами инвестиционной деятельности выступают проекты, связанные с производством товаров, в основном не предназначенных для немедленного потребления;

инвестиции в материальные ресурсы, в том числе в предприятия инфрастуктуры, в оборотные средства, технологии и ме неджмент. Благодаря экспорту капитала, монополистические объединения получают возможность энергичнее экспортировать свои товары, использо вать природные ресурсы и дешевую рабочую силу.

В последнее время прямые иностранные инвестиции приобретают для мировой экономики все большее значение. Их приток в страны-импортеры значительно опережает рост мировой торговли и производства.

Практически все развитые и развивающиеся страны активно привлекают в свою экономику зарубежных инвесторов. Ускоренный рост экспорта капи тала отражает объективное требование развития технологически сложного и наукоемкого производства. Массовое производство может быть эффек тивным, если продукция обладает высокой конкурентоспособностью, по лучаемой за счет концентрации научных разработок и финансовых ресурсов.

Современное производство ориентируется не на национальные или региональные масштабы, а на мировое экономическое пространство.

Изменение структуры производства и затрат. Сейчас все большее значение имеют затраты на приобретение знаний, информации. Все это способствует расширению обмена научно-техническими и маркетинговыми услугами. Главным движущим мотивом инвесторов является наибольшая прибыль при минимальном риске. Инвесторы вкладывают свои капиталы в такие инвестиционные проекты, которые могут дать наибольшую прибыль.

Предприятия стран-импортеров также заинтересованы в иностранных инвестициях. Мировой опыт свидетельствует о зависимости подъема экономики от объема притока инвестиций из-за границы. В первую очередь, благодаря ценовой разнице на внешнем и внутреннем рынке, импортеры получают дополнительную прибыль. Одновременно страны-импортеры с помощью дополнительных финансовых ресурсов развивают отдельные регионы, повышают занятость населения и решают другие социальные проблемы.

Иностранные инвестиции необходимы в тех отраслях экономики, где нужны значительные средства для вывода их из кризиса, уменьшения социальных противоречий в обществе. Такими отраслями для нашей страны являются производства продовольствия, товаров повседневного спроса, медикаментов и др. В большинстве развивающихся стран, странах СНГ в реконструкции и модернизации нуждаются практически все предприятия агропромышленного комплекса, топливно-энергетической отрасли, лесное хозяйство.

Все участники инвестиционного процесса - иностранные инвесторы и принимающая сторона — действуют ради получения прибыли. Чтобы интересы сторон были сбалансированы, необходимо высокое искусство договаривающихся о норме прибыли, уровне риска, о стимулах и гарантиях.

Чтобы обезопасить свою экономику, многие страны-импортеры принимают соответствующие меры: запрещают или ограничивают прямое инвестирование в отдельные отрасли народного хозяйства или сферы дея тельности, например, в банковское и издательское дело, добычу полезных ископаемых. В отдельных странах (Канада, Япония) вообще ограничивают доступ иностранных инвесторов на свою территорию. В качестве условий инвестирования правительства стран-импортеров выдвигают следующие требования: обязательное участие в капитале местных вкладчиков, использование сырья или продукции данной страны, подготовка кадров, строительство объектов социального назначения.

Юридические и физические лица Республики Беларусь имеют право на осуществление инвестиционной деятельности за пределами Республики Беларусь в следующих формах:

- создание юридических лиц, в том числе банков и небанковских кредитно-финансовых организаций с участием инвестиций юридических и физических лиц Республики Беларусь, а также филиалов (представительств) банков Республики Беларусь;

- приобретение имущества или имущественных прав, а именно: не движимости, доли в уставном фонде юридических лиц иностранных госу дарств, ценных бумаг, в любых других формах, не противоречащих зако нодательству иностранных государств и соответствующих международным договорам Республики Беларусь.

Юридические лица и индивидуальные предприниматели открывают счета в иностранной валюте за пределами Республики Беларусь и совершают по ним операции с разрешения Национального банка Республики Беларусь.

Учет и контроль за инвестициями юридических лиц и индивидуальных предпринимателей Республики Беларусь на территории иностранных государств, включая приобретение недвижимости и ценных бумаг, вложение в уставные фонды иностранных юридических лиц, осуществляется Национальным банком Республики Беларусь.

4.2. Стимулы для привлечения иностранного капитала Стимулирование иностранных инвестиций требует разрешения двух взаимосвязанных проблем. Прежде всего, необходимо создание внутренней инвестиционной привлекательности страны, складывающейся из состояния транспорта, географического положения, налогового законодательства, наличия квалифицированной рабочей силы. С другой стороны -это создание внешней инвестиционной привлекательности страны, то есть формирование необходимых условий для обеспечения принятия инвестиционных решений в пользу страны-импортера. Решающими факторами для привлечения прямых зарубежных инвестиций являются: время окупаемости затрат и прибыль, которые зависят от уровня инвестиционного риска;

общественно политические условия и перспективы экономического роста страны, принимающей инвестиционный капитал;

стратегия развития международных монополий, учитывающая масштабы и емкость рынков;

технологические требования и возможности рационализации производства инвестора.

Названные факторы в условиях Беларуси принимают конкретные формы. Мы имеем выгодное географическое положение страны, относительно емкий рынок сбыта, политическую стабильность, высокий уровень квалификации кадров, последовательное регулирование экономической системы.

Мировая практика вывоза капитала выработала совокупный перечень критериев инвестиционной деятельности, при исполнении которых инвесторы достигают поставленных целей, а именно:

1. Характеристика местного рынка, включающая покупательную способность населения, наличие природных ресурсов, географическое по ложение. В Республике Беларусь недостаточно топливно-энергетических и минеральных ресурсов, отсутствуют многие виды сырья, в то же время цены в долларовом эквиваленте на многие виды сырья и материалов, им портируемых из России, растут. Поэтому для Беларуси решающим моментом является ресурсосбережение, внедрение современных технологий и привлечение инвестиций на данные цели. Важнейшие стороны состояния рынка — его доступность, возможность равноправной конкуренции, степень ограничения свобод частного сектора.

Особое значение придается производственной инфрастуктуре: дорогам, энергосистемам, аэропортам.

2. Политическая стабильность, наличие законов, регулирующих инвестиции и остающихся неизменными в течение продолжительного времени. Практика свидетельствует, что экономическая и политическая неопределенность - одна из причин тормоза инвестиционных вложений.

Законодательство должно быть предсказуемым и справедливым. Правовая сторона может выдвигать только минимальные требования к созданию и закрытию предприятия. В свою очередь законодательный процесс по фор мированию экономической политики должен гарантировать открытые де баты и гласность во время принятии решений.

3. Налоговые ставки и стимулы. Инвестиционная практика выработала универсальный набор мер, и в первую очередь, налоговые стимулы (льготы по отсрочке от уплаты налога);

стимулы, связанные с амортизационными отчислениями (ускоренная амортизация), освобождение от таможенных платежей импорта оборудования, комплектующих изделий, сырья и материалов. Особую группу составляют финансовые методы стимулирования иностранных инвестиций - займы, кредиты и гарантии их предоставления.

Часто льготы устанавливаются в зависимости от освоения и выпуска инвестором продукции определенных отраслей промышленности, конкретных регионов, создания рабочих мест.

Для потенциальных инвесторов промышленно развитых стран нало говые льготы играют незначительную роль. Они отдают предпочтение финансовым стимулам, так как влияние налогов безадресно, а финансовое стимулирование позволяет сконцентрировать усилия для достижения кон кретных ориентированных целей. Инвесторы развивающихся стран, напротив, в большей мере предпочитают налоговые льготы, что связано с недостатком финансовых ресурсов.

4. Макроэкономическая политика государства и низкая (предсказуемая) инфляция. Гиперинфляция усложняет управление, порождает не определенность в оценках развития, обесценивает оборотный капитал, снижает покупательную способность населения. Это выражается в непри влекательности промышленности и других отраслей реальной экономики как сферы приложения капитала.

Макроэкономическая политика, государственное регулирование должны активно влиять на эффективность бизнеса, снижение издержек производства и обращения. В данном случае для Беларуси необходимо сместить акценты производственных расходов государства с прямого участия в производственной деятельности к обеспечению развития производственной инфраструктуры (строительство дорог, мостов, поддержание экологического равновесия и т. д.), социальной защите населения. Кроме того, важно участие государства в инвестиционных проектах, так как под держка правительством того или иного проекта обеспечивает защиту средств, вкладываемых зарубежным инвестором, гарантирует безопасность притока капитала. Важнейшими критериями вывоза капитала, кроме названных, являются:

• квалификация рабочей силы, общеобразовательный и про фессиональный уровень кадров;

• состояние дел по защите прав интеллектуальной собственности, наличие рынка эффективных технологий, научно-технических новшеств;

• возвращение капитала, степень свободы движения капитала и прибыли, свободный ее вывоз;

• валютный риск, правильная оценка стоимости валют;

• торговая политика по экспортно-импортным операциям, где главной проблемой выступает дефицит соответствующей информации;

• низкое качество оценки потенциального спроса;

• отсутствие просроченной задолженности по кредитным линиям международных финансовых организаций.

4.3. Гарантии и льготы, предоставляемые иностранным инвесторам в Республике Беларусь Благодаря выгодному географическому положению республики (между Западной Европой и Россией) Беларусь интересует инвесторов не только качеством ее внутреннего рынка, но и как плацдарм для дальнейшей экономической экспансии на огромный рынок СНГ и России- Беларусь имеет развитую транспортную инфраструктуру, включающую железнодорожные и автомобильные магистрали, нефте- и газопроводы. Через территорию нашего государства проходят самые короткие транспортные коммуникационные сети, связывающие страны СНГ с государствами За падной Европы.

Стоит отметить и низкие операционные затраты при организации производства. Стоимость коммунальных услуг, аренды зданий, накладные расходы в нашей стране - одни из самых низких в Центральной и Восточной Европе. После распада СССР Беларусь сохранила промышленный потенциал электроники, машиностроения, химической промышленности. Имеется мощная база для прикладных научных исследований. Республика имеет высококвалифицированную рабочую силу при относительно низком уровне заработной платы.

Создана законодательная основа, регулирующая привлечение ино странного капитала в республику. С 9 октября 2001 г. вступил в силу Ин вестиционный кодекс Республики Беларусь. Законодательством утвержден принцип, что правовой режим иностранных инвестиций на территории Республики Беларусь, условия деятельности иностранных инвесторов и создаваемых с их участием предприятий не могут быть менее благоприят ными, чем соответствующий режим для имущества и имущественных прав, а также условия для инвестиционной деятельности юридических и физических лиц Республики Беларусь. В случае, если акты законодательства Республики Беларусь, принятые после регистрации предприятия с иностранными инвестициями, ухудшают положение и условия деятельности иностранных инвесторов и создаваемых с их участием предприятий, то к инвесторам, предприятиям с иностранными инвестициями в течение пяти лет применяется законодательство, действовавшее на день регистрации предприятия с иностранными инвестициями. Эти требования не рас пространяются на изменение законодательства Республики Беларусь в об ласти обеспечения обороноспособности, экологической безопасности и охраны здоровья населения.

Иностранные инвестиции на территории Республики Беларусь не могут быть национализированы, реквизированы, изъяты, захвачены, при нудительно куплены либо взяты или подвергнуты другим действиям, эк вивалентным по последствиям и ведущим к лишению иностранного инве стора его права собственности либо контроля, или существенного пре имущества его инвестиций, кроме как по договору или решению суда, а также по мотивам общественной необходимости (в случаях стихийных бедствий, аварий, эпидемий, других чрезвычайных обстоятельств) при соблюдении определенных законом условий и порядка, со своевременным и полным компенсированием стоимости изъятого имущества. Однако не считаются мотивами общественной необходимости потери инвесторов в случае инфляции. Своевременность компенсации означает, что она должна выплачиваться без задержки. Адекватность компенсации означает, что она должна быть равной фактической стоимости принудительно отчужденных инвестиций на момент, непосредственно предшествовавший осуществлению принудительного отчуждения, а также выплачиваться с включением процентов.

Убытки, причиненные иностранному инвестору либо предприятию с иностранными инвестициями в результате принудительного отчуждения, возмещаются органом, принявшим решение о принудительном отчуждении.

Подсчет фактических убытков основывается на оценке, произведенной независимым экспертом, назначенным совместным соглашением между иностранным инвестором либо предприятием с иностранными инвестициями и соответствующим государственным органом, принявшим решение о принудительном отчуждении иностранных инвестиций. В случае разногласия относительно выбора эксперта, его назначение осуществляется судом. Сроки проведения экспертизы убытков, представления отчета и оплаты услуг эксперта определяются сторонами или судом.

Компенсация устанавливается и выплачивается в валюте, в которой были произведены первоначальные инвестиции, или, если первоначальные инвестиции были произведены в натуре, - в любой иностранной валюте, которую принимает иностранный инвестор. По желанию инвестора ком пенсационные средства могут быть направлены на счет инвестора в ино странном банке. При недостаточности средств у государственного органа убытки компенсируются из республиканского или местного бюджета.

Особое значение для иностранных инвесторов имеют положения статьи № 35 закона "Об иностранных инвестициях на территории Республики Беларусь" о гарантиях от незаконных действий государственных органов и их должностных лиц. Речь идет о взаимоотношениях иностранных инвесторов с государственными органами и отдельными чиновниками. Так, не допускается вмешательство в хозяйственную и иную деятельность предприятий с иностранными инвестициями со стороны государственных органов и их должностных лиц, за исключением случаев осуществления предусмотренных действующим законодательством обязанностей государственных органов и их должностных лиц по контролю и надзору за деятельностью предприятия.

Государственные органы и их должностные лица при издании актов, принятии решений, даче указаний, касающихся иностранного инвестора либо предприятия с иностранными инвестициями, должны действовать только в пределах своей компетенции, установленной законодательством Республики Беларусь. Если государственный орган или его должностное лицо издает акт, принимает решение, дает указания, не соответствующие компетенции либо требованиям законодательства и нарушающие права инвестора либо предприятия с иностранными инвестициями, инвестор или предприятие вправе обжаловать тот акт, решение, указание в судебном порядке, Убытки, понесенные иностранным инвестором либо предприятием с иностранными инвестициями в результате исполнения акта, решения, указания государственного органа или должностного лица, нарушившего права инвестора, предприятия, а также убытки от ненадлежащего исполнения такими органами или их должностными лицами в отношении инвестора либо предприятия обязанностей, предусмотренных законодательством Республики Беларусь, подлежат возмещению этими органами по решению суда. Подсчет нанесенных фактических убытков и выплата компенсации основывается на экспертной оценке, а при возникновении разногласия - в судебном порядке.

Значительные гарантии установлены законодательством по ис пользованию доходов от инвестиционной деятельности. После уплаты налогов и сборов иностранным инвесторам в отношении принадлежащих им доходов, полученных от использования инвестиций, гарантируется:

• использование их на цели инвестирования, а также на покупку товаров на территории Республики Беларусь;

• использование их на покупку другой валюты на внутреннем рынке Республики Беларусь;

• беспрепятственный перевод доходов в валюте в страну про исхождения инвестиций или в любую другую.

В целях привлечения иностранных инвестиций и оказания помощи в их осуществлении в Республике Беларусь действует Агентство по вопросам иностранных инвестиций, которому должны содействовать государственные органы Республики Беларусь.


Согласно Декрету Президента Республики Беларусь № 13 от 5 августа 1998 г. "О правовом режиме иностранных инвестиций государств-участниц Содружества Независимых Государств", в целях увеличения поступления инвестиций в Республику Беларусь установлено, что инвесторы стран СНГ могут принимать участие в создании юридических лиц любой организационно-правовой формы в соответствии с законодательством Республики Беларусь о создании банков, страховых организаций с иностранными инвестициями. Дополнительные льготы по налогам и таможенным платежам индивидуального характера юридическим лицам могут быть предоставлены Президентом Республики Беларусь.

Странами СНГ (Республика Беларусь, Грузия, Казахстан, Кыргызстан, Молдова, Россия, Таджикистан, Армения, Азербайджан) в г. Москве принята 28 марта 1997 г. «Конвенция о защите прав инвесторов». В ней отмечается, что инвестиции не подлежат национализации, реквизиции, кроме исключительных случаев (стихийные бедствия, эпидемии, аварии и т.д.). При этом национализация или реквизиция не могут осуществляться без выплаты инвестору компенсации в той валюте, в которой осуществлены инвестиции.

Споры рассматриваются судами или арбитражными судами. Инвестору после уплаты налогов и сборов гарантируется использование доходов в валюте страны происхождения инвестиций и/или в валюте страны-импортера на цели инвестирования, а также на покупку товаров страны-импортера, беспрепятственный перевод доходов в любую страну, вывоз товаров за ее пределы.

В Конвенции содержатся права и гарантии по приобретению инвестором акций и иных ценных бумаг, а также на участие его в приватизации и оформлении прав собственности на приватизируемое имущество. При проведении приватизации предусмотрено, что приобретение государственного имущества осуществляется на основе договоров купли продажи между инвестором и лицом, осуществляющим функции продавца приватизируемого имущества. Кроме того, предусмотрены права инвесторов по приобретению ими имущественных прав на землю, иные природные ресурсы и недвижимое имущество.

Коммерческие организации с иностранными инвестициями ос вобождаются от уплаты налога в течение трех лет с момента объявления ими прибыли, включая первый прибыльный год, доля иностранного инвестора в уставном фонде которых составляет более 30 % прибыли, полученной от реализации продукции собственного производства, кроме торгово закупочной деятельности. В случае, если коммерческие организации с иностранными инвестициями производят особо важную для республики продукцию, включенную в перечень, в отношении таких организаций дей ствуют еще на срок до трех лет ставки налога на прибыль, уменьшенные на 50 %.

Товары, ввозимые на таможенную территорию Республики Беларусь в качестве вклада иностранных участников в уставный фонд коммерческой организации с иностранными инвестициями, освобождаются от обложения НДС и таможенных пошлин при условии, что эти товары относятся к основным производственным фондам, не являются подакцизными и ввозятся в сроки, установленные учредительными документами для формирования уставного фонда коммерческой организации с иностранными инвестициями, В случае ликвидации коммерческой организации с иностранными инвестициями в период ее освобождения от уплаты налогов или в течение трех лет после истечения срока освобождения от уплаты налогов данная коммерческая организация обязана уплатить налоги за тот-период, в течение которого она была освобождена от налогов.

Коммерческие организации с иностранными инвестициями, в уставном фонде которых более 30 % иностранного капитала, вправе без лицензии и дополнительных разрешений экспортировать продукцию собственного производства. Валютная выручка от экспорта продукции собственного производства коммерческой организации с иностранными инвестициями, в уставном фонде которых доля иностранных учредителей составляет более %, после уплаты налогов и других обязательных платежей, остается в распоряжении этой организации.

4.4. Проблемы привлечения иностранного капитала в экономику Становление Республики Беларусь как суверенного государства возможно лишь при условии надежного функционирования экономики.

Основой ее должна быть стройная и эффективная система. Способствовать созданию такой экономической системы должны законы. Среди них важное значение имеют законы о поощрении и льготировании инвестиций, о приоритетных направлениях инвестиционной деятельности. Цель названных законодательных актов: поощрение вложений отечественного и ино странного капитала в приоритетные отрасли экономики республики за счет предоставления налоговых льгот и страховых гарантий по наиболее эффективным инвестиционным проектам;

совершенствование системы правового регулирования иностранного инвестирования;

развитие инфра структуры международного бизнеса и создание других предпосылок.

Главная задача изменения законодательных актов состоит в том, чтобы за счет привлечения собственного и иностранного капитала создать дополнительные источники финансирования прогрессивных, структурных преобразований в экономике республики, развития мощного экспортного потенциала, способствовать повышению технического уровня производства, уменьшению потребностей предприятий Беларуси в энергоносителях и сырье, ликвидации существующих диспозиций и дефицита на рынке рес публики.

Необходимо определить приоритетные сферы иностранного инве стирования. В агропромышленном комплексе - это внедрение высокопро изводительных технологий возделывания сельскохозяйственных культур и содержания скота, обновление и модернизация предприятий перерабаты вающей и пищевой промышленности, создание мощностей сырьевой базы для производства тары и упаковочных материалов, развитие сельскохозяй ственного машиностроения, выпуск средств для защиты растений и жи вотных.

В легкой промышленности необходимо предусмотреть: расширение и модернизацию предприятий по изготовлению пряжи, тканей, готовой одежды, обуви и кожевенных изделий;

модернизацию производства мебели и бумажных изделий в лесопромышленном комплексе. Широкий круг вопросов намечается решить в машиностроении, медицинской промыш ленности, связи, химической и нефтехимической промышленности, на транспорте. Здесь речь идет о производстве теле- и радиоаппаратуры, электробытовых приборов, станков, подвижного состава, медицинской техники и препаратов.

Инвестиционные проекты с привлечением иностранных инвесторов должны соответствовать установленным требованиям. Важнейшие из них:

создание новых рабочих мест;

внедрение современных и перспективных ресурсосберегающих и экологически безопасных технологий;

ориен тирование на использование сырьевой базы республики и снижение энер гопотребления на единицу изготавливаемой конкурентоспособной на ме ждународном рынке продукции.

Необходимо подготовить перечень предприятий, инвестирование в которые предполагает дополнительные налоговые, таможенные льготы и страховые гарантии. Законодательство должно предоставлять иностранным инвесторам право принимать участие в приватизации белорусских предприятий, покупать акции за валюту;

свободно перевозить за рубеж прибыль, полученную от инвестиций в Беларуси, Иностранный капитал не подлежит национализации.

Для эффективного использования привлекаемых зарубежных ин вестиций в Республике Беларусь проведены важные мероприятия. I июля 1994 г. правительство Республики Беларусь приняло постановление № "О повышении эффективности использования кредитов", в котором сделана попытка упорядочить использование получаемых в рамках межправи тельственных соглашений кредитов от международных финансовых орта- • низаний и банков. Имеется в виду необходимость установления соответствия порядка реализации иностранных кредитов международной практике;

осуществление отбора валютоокупаемых проектов, за исключением при обретения социально значимой продукции и решения проблем ликвидации последствий катастрофы на ЧАЭС;

обязательное проведение подрядных торгов (тендеров), выполнение независимой комплексной экспертизы про ектов;

организация контроля за целевым использованием иностранных кредитов. Отмечается необходимость более тщательного анализа исполь зования иностранных кредитов, формирующих внешнюю задолженность Республики Беларусь. Предполагается также повысить экономическую и юридическую ответственность субъектов хозяйствования, реализующих иностранные кредиты, за их нецелевое использование, необеспечение воз врата долга и процентов по нему, а также за отказ от использования кредита после подписания кредитного соглашения с иностранным кредитором. С целью привлечения инвестиций в экономику Беларуси разработана Национальная программа, согласно которой в среднесрочной перспективе на реконструкцию экономики и обеспечение стабильного экономического роста требуется порядка 50 млрд долл. США. Однако данная программа выполнена менее чем на 1 %. В целом экономическая политика нашего государства нацелена на достижение большей открытости, устранение барьеров во внешнеэкономических отношениях. Несмотря на принятые меры Беларусь продолжает оставаться страной, куда не идут инвестиции.

Инвестиционный рейтинг республики, по оценкам различных мировых финансовых агентств, низок. Среди негативных факторов такого состояния называют частые изменения законодательства. Сокращение объемов иностранных кредитных ресурсов во многом объясняют наличием просроченной задолженности по некоторым кредитным линиям и другим финансово-экономическим обязательствам, а также отсутствием высоко рентабельных, валютоокупаемых инвестиционных проектов. Кроме того, с 1996 г. приостановлена реализация программы с Международным валютным фондом, не отрегулированы взаимоотношения с другими международными финансовыми организациями. Их активность на территории Республики Беларусь сократилась. Отсутствие оптимизма при оценке инвестиционной активности иностранных инвесторов объясняется во многом временным приостановлением регистрации совместных и иностранных предприятий, а также не всегда обоснованными частыми перерегистрациями действующих хозяйствующих субъектов.


Негативное влияние на приток иностранного капитала в Беларусь оказывают такие факторы, как периодически повторяющаяся политика множественности курсов белорусского рубля на валютном рынке, ограни чения на проведение расчетных операций в национальной валюте, наличие обязательной продажи части валютной выручки, трудности в приобретении валюты для оплаты импорта и вывоза заработанной иностранными инвесторами прибыли. Многих инвесторов беспокоит наличие большого числа контролирующих органов, необходимость предоставления сложной отчетности. Важной проблемой в проведении инвестиционной политики следует назвать выбор форм и направлений инвестирования как экспортера, так и импортера капитала.

В настоящее время прямые иностранные инвестиции осуществляются в основном путем, долевого участия в капитале местных предприятий, создания новых, расширения существующих филиалов, предприятий, предоставления долгосрочных займов на установление и поддержание длительных экономических связей со сроком погашения в 5 лет.

Наиболее экономически выгодными для сотрудничества сторон яв ляются совместные предприятия, которые имеют следующие преимущества:

доступ к новым технологиям, рынкам сбыта;

возможность разделения высокой стоимости проекта между его участниками;

перемещение некоторой доли риска на партнера-инвестора;

сочетание опыта иностранного инвестора с накопленным местным. В свою очередь для зарубежных партнеров совместные предприятия - это рост загрузки собственных предприятий, повышение конкурентоспособности, дополнительная прибыль. Под данную форму инвестирования подпадают как непосредственное образование нового предприятия, так и полное либо частичное приобретение акций существующего предприятия.

При предоставлении долгосрочных займов со сроком погашения свыше 5 лет кредитор участвует в прямом инвестировании предприятия заемщика или разделяет риск, возникающий в результате реализуемой кредитополучателем экономической деятельности. Особую роль играют портфельные иностранные кредиты: подписка и приобретение акций мест ных предприятий как на организационных рынках, так и вне их;

подписка и приобретение котируемых на бирже ссудных обязательств местных го сударственных и частных учреждений, а также физических лиц резидентов;

участие в местных коллективных инвестиционных фондах. Основными критериями отбора инвестиционных проектов для финансирования за счет средств иностранных кредиторов являются:

• валютоокупаемость (или импортозамещение) проекта;

• возможность предприятия-заемщика самостоятельно рассчитаться по запрашиваемой сумме кредита и исполнить кредитные обязательства в соответствии с условиями предоставления кредита;

• социальная значимость реализации проекта для республики в целом, приоритетность реализации проекта для экономики республики.

Обязательными элементами процедуры принятия решений по реа лизации иностранных кредитов и выдаче платежных гарантий правительства под прямые кредиты иностранных финансово-кредитных учреждений для инвестиционных проектов юридических лиц должны стать:

• использование принципа конкурсного отбора проектов (при со блюдении приоритетности общегосударственных интересов экономики республики);

• независимая комплексная экспертиза проектов;

выбор наиболее рационального варианта финансирования проекта путем проведения кон курсных торгов;

разумное распределение возможного риска по проекту между всеми участниками реализации кредита;

• контроль правительства за реализацией проекта, использованием выделенных кредитных средств заемщиком;

контроль за погашением долга по кредиту;

• оценка эффективности вложения кредитных ресурсов, формирования информационной базы данных по осуществленным новым проектам.

Важнейшей стадией "жизни" проекта является его фактическое осуществление при эффективном контроле за реализацией кредитных ре сурсов. Главными целями такого эффективного контроля должны стать:

• использование кредитных средств только для тех целей, на которые предоставлен данный кредит;

• обеспечение своевременного выполнения работ и мероприятий по проекту согласно спланированному графику реализации проекта и осуще ствление выплат по утвержденной схеме погашения задолженности по кредиту;

• достижение намеченных общегосударственных целей развития с реализацией конкретного проекта;

накопление опыта эффективного использования иностранных кредитов в экономике республики и реализация приоритетных проектов.

Следовательно, функции надзора и контроля можно рассматривать как способ оказания технической помощи предприятиям и организациям заемщикам со стороны правительства республики, а также как деятельность, направленную на совершенствование тактики и стратегии правительства в области принятия эффективных экономических решений.

4.5. Особенности создания коммерческих организаций с ино странными инвестициями На территории Республики Беларусь иностранные инвесторы вправе создавать коммерческие организации, которые преследуют извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности. Такие организации могут создаваться в формах обществ с ограниченной ответственностью, обществ с дополнительной ответственностью, акционерных обществ и частных иностранных унитарных предприятий. Под коммерческой органи зацией с иностранными инвестициями понимается юридическое лицо, в уставном фонде которого используются иностранные инвестиции (частично или полностью).

Все коммерческие организации с иностранными инвестициями делятся на коммерческие совместные организации, уставный фонд которых состоит из доли иностранного инвестора, доли физических, юридических лиц Республики Беларусь, а также на коммерческие организации, в уставном фонде которых иностранные инвестиции составляют 100%. Коммерческие организации с иностранными инвестициями имеют возможность осуществлять любые виды деятельности, если они не запрещены законо дательством. Основными видами деятельности, перечень которых уста навливается законодательными актами Республики Беларусь, коммерческая организация с иностранными инвестициями может заниматься только на основании специальных разрешений (лицензий).

Коммерческая деятельность с иностранными инвестициями может быть создана путем учреждения или в результате приобретения иностранным инвестором доли учредителя (акции) в ранее учрежденном юридическом лице без иностранных инвестиций или приобретения предприятия как имущественного комплекса в целом или его части.

Решение о создании коммерческой организации с иностранными инвестициями принимается ее учредителями самостоятельно, включая случаи приобретения иностранным инвестором в ранее учрежденном юри дическом лице доли акций, а также приобретения предприятия как имуще ственного комплекса. Коммерческая организация с иностранными инвестициями вправе иметь дочерние и зависимые общества, а также создавать филиалы и представительства на территории Республики Беларусь, за ее пределами с соблюдением условий законодательства Республики Беларусь и соответствующих иностранных государств. Они пользуются теми же правами и регистрируются тем же органом, что и коммерческие орга низации. На территории Республики Беларусь филиалы и представительства коммерческих организаций с иностранными инвестициями не являются юридическими лицами.

Государственная регистрация коммерческой организации с инос транными инвестициями, за исключением банков и других кредитно финансовых операций, осуществляется уполномоченным государственным органом. Коммерческая организация с иностранными инвестициями считается созданной с момента ее государственной регистрации. Для регистрации коммерческих совместных организаций в регистрирующий орган представляются следующие документы:

• письменное заявление учредителей (подписывается всеми уч редителями коммерческой совместной организации);

• нотариально удостоверенные оригиналы или нотариально удосто веренные копии учредительных документов создаваемой коммерческой совместной организации (в двух экземплярах);

• для учредителей юридических лиц Республики Беларусь нотариально заверенная копия решения собственника имущества или уполномоченного им органа о создании коммерческой совместной органи зации, а также нотариально заверенные копии документов, подтвер ждающих государственную регистрацию, и нотариально заверенные копии учредительных документов;

• для учредителей - физических лиц Республики Беларусь - копии трудовых книжек, заверенные печатью организации по последнему месту I работы, либо копии пенсионных удостоверений, заверенные органами со циального обеспечения по месту жительства либо справки органа занятости;

- для учредителей - иностранных юридических лиц (организаций) легализованная выписка из торгового реестра страны происхождения или иное равнозначное доказательство юридического статуса иностранного инвестора в соответствии с законодательством страны его места нахождения на момент создания коммерческой совместной организации с переводом на белорусский (русский) язык;

• для учредителей - иностранных физических лиц - ксерокопия паспорта с переводом на белорусский (русский) язык;

• документы, подтверждающие формирование уставного фонда (для коммерческой совместной организации в форме открытого акционерного общества);

• гарантийное письмо или иной документ, подтверждающий право на размещение коммерческой совместной организации по месту ее нахождения;

• платежный документ, подтверждающий внесение платы за государ ственную регистрацию.

Для регистрации коммерческих иностранных организаций в регист рирующий орган представляются следующие документы:

• письменное заявление учредителей (подписывается всеми уч редителями коммерческой иностранной организации);

• нотариально заверенные оригиналы (или копии) учредительных документов создаваемой коммерческой иностранной организации (в двух экземплярах);

• для учредителей - иностранных юридических лиц - легализованная выписка из торгового реестра страны происхождения или иное доказа тельство юридического статуса иностранного инвестора на момент создания коммерческой иностранной организации с переводом на белорусский (русский) язык;

• документы, подтверждающие формирование уставного фонда (для коммерческой иностранной организации в форме открытого акционерного общества);

• гарантийное письмо или иной документ, подтверждающий право на размещение коммерческой современной организации по месту ее нахо ждения;

• платежный документ, подтверждающий внесение платы за госу дарственную регистрацию.

Государственная регистрация коммерческой организации с ино странными инвестициями осуществляется не более чем через 15 дней со дня подачи ее учредителями заявления с приложением документов. Реги стрирующий орган выдает коммерческой организации с иностранными инвестициями свидетельство о регистрации и публикует данные о регист рации в печати. В регистрации коммерческой организации с иностранными инвестициями может быть отказано на основании нарушения установленного порядка создания коммерческой организации с иностранными инвестициями и несоответствия учредительных документов требованиям законодательства Республики Беларусь. Отказ в регистрации по основаниям нецелесообразности создания организации не допускается.

Коммерческие организации с иностранными инвестициями должны сформировать объявленный в учредительных документах уставный фонд на 50 % в течение первого года со дня государственной регистрации за счет внесения в него каждым из учредителей не менее 50 % своей доли и в полном объеме - до истечения двух лет со дня регистрации. При этом объявленный в учредительных документах уставный фонд коммерческой организаций с иностранными инвестициями в форме открытого акционерного общества должен быть сформирован в полном объеме до государственной регистрации. Правительство Республики Беларусь или уполномоченный им республиканский орган государственного управления вправе увеличить установленный срок формирования уставного фонда.

Учредители коммерческой организации с иностранными инвестициями имеют право вносить вклады в уставный фонд этой организации в денежной и не денежной форме. Документально подтвержденным фактом формирования уставного фонда является аудиторское заключение.

Ликвидация и реорганизация коммерческой организации с иностранными инвестициями осуществляются по решению ее учредителей, собственника имущества или органа этой организации, либо в судебном порядке. Осно ванием для ликвидации организации может являться и несоблюдение данной организацией порядка формирования уставного фонда.

Тема 5. ИНВЕСТИЦИИ В СВОБОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЗОНЫ 5.7. Цели, задачи и типы свободных экономических зон Свободная экономическая зона (СЭЗ) - часть территории суверенной страны с точно определенными границами и специальным правовым режимом, устанавливающим более благоприятные, чем обычные, условия осуществления предпринимательской и иной хозяйственной деятельности.

Специальный правовой режим СЭЗ - это совокупность правовых норм, устанавливающих особый порядок и условия налогообложения, валютного, таможенного и иного регулирования с целью создания благоприятных условий для инвестиций, развития отдельных регионов и экономики страны, внедрения наиболее прогрессивных ресурсосберегающих малоотходных и безотходных технологий, содействия международной интеграции и сотрудничеству.

СЭЗ - сравнительно новая форма организации хозяйственной дея тельности, появившаяся в мировой практике в конце 50-х - начале 60-х годов.

Они создаются и действуют особенно активно в Китае, Болгарии, Венгрии, Польше. Создание СЭЗ предусматривает решение следующих задач:

• обеспечение благоприятных условий для инвестиций, развития отдельных регионов и экономики страны в целом;

• внедрение наиболее прогрессивных ресурсосберегающих мало отходных и безотходных технологий;

• содействие международной интеграции и сотрудничеству.

Следовательно, главная цель создания СЭЗ - стимулирование развития определенного региона или обеспечение быстрого роста отдельных сфер экономики. СЭЗ могут иметь различную направленность, однако наиболее распространенными являются:

• торгово-складские зоны, где товары иностранного происхождения могут храниться, продаваться и покупаться без оплаты таможенных пошлин.

Для таких зон характерно: создание их для обслуживания мирового рынка;

неприменение в них многих налоговых норм и таможенных ограничений, действующих на остальной территории страны;

распространение государственного регулирования внешнеэкономических связей;

• экспортно-производственные зоны, где промышленные пред приятия производят экспортную продукцию с использованием импортного сырья, материалов и полуфабрикатов или с применением местного сырья, но с использованием импортных технологий, оборудования и других фак торов производства;

• импортно-производственные зоны по замещению импорта, которые призваны обеспечить принимающие страны новыми товарами, а местные предприятия - передовой технологией;

• научно-технологические зоны (технологические парки, тех нополисы, научные парки, технологические центры и др.) организуются с целью мобилизации материальных, трудовых ресурсов для ускорения соз дания и передачи новых высоких технологий в промышленность, а также с I целью создания новых рабочих мест, К типу свободных экономических зон, определяемых по виду деятельности, относятся страховые, банков- г ские, туристические, оффшорные и др.

Вместе с тем однофункциональные зоны на практике создаются редко.

Наиболее распространенными являются зоны, объединенные по их функциям (торговым, таможенным, производственным, исследовательским). Их называют комплексными зонами, которые, предполагая выполнение многих функций, допускают различную ориентацию инвесторов. • Поэтому при создании комплексных СЭЗ очень важно определить приоритеты функций и последовательность создания конкретных секторов в зонах. По способу оформления границ СЭЗ и режима функционирования зоны подразделяются на анклавные (замкнутые) и интеграционные (международные). Анклавные создаются на островах, морских побережьях. Они ориентируются на получение выручки в СКВ. Интеграционные зоны наиболее характерны для стран с развитой рыночной экономикой и имеют более свободный режим функционирования.

Согласно Закону Республики Беларусь от 7 декабря 1998 г. "О сво бодных экономических зонах" они должны соответствовать республикан ским и местным интересам субъектов хозяйствования и граждан. Как оп ределено Указом Президента от 8 июля 1996 г. № 244 "О стимулировании создания и развития в Республике Беларусь производств, основанных на новых и высоких технологиях", стратегической целью создаваемой СЭЗ "Минск" должно стать стимулирование развития производств, основанных на новых и высоких технологиях, обеспечение загрузки неиспользуемого в полной мере промышленного, интеллектуального и экспортного потенциала данного региона, Общая концепция СЭЗ "Минск" исходит из следующих целей и задач:

• Вовлечение в хозяйственный оборот незадействованных либо недозагруженных основных фондов (" 11 км - Шабаны").

• Увеличение экспорта и вовлечение предприятий Минска и области в международные хозяйственные связи.

• Привлечение передовой техники и технологий, включение их в технологические линии белорусских предприятий.

• Привлечение иностранного и отечественного капитала к реализации производственных проектов на территории Республики Беларусь.

• Развертывание на базе аэропорта "Минск-2" крупного транзитного транспортного узла.

Инициаторами создания СЭЗ "Минск" были Минский облисполком и горисполком, которые видели перспективу привлечения инвестиций в Республику Беларусь. Привлекаются в первую очередь предприниматели с их проектами и капиталами. Со своей стороны администрация СЭЗ пре доставляет предпринимателям производственные площади, уменьшает арендные ставки на землю и помещения, снижает ставки одних налогов и полностью освобождает от других.

5.2. Создание свободных экономических зон Создание СЭЗ способствует динамичному развитию региона и со вершенствованию отраслевой структуры производства;

апробированию новых методов хозяйствования, основанных на различных формах собст венности;

внедрению в производство научных разработок, новых методов организации труда;

развитию системы услуг;

увеличению экспорта про дукции промышленными предприятиями. Иностранные инвесторы осуще ствляют инвестиции на территории СЭЗ путем долевого участия в дея тельности совместных предприятий;

создания предприятий или их филиалов;

приобретения имущества, акций и других ценных бумаг;

приобретения прав пользования земельными участками на основе соглашений о долгосрочной аренде.

Республика Беларусь располагает благоприятными условиями для создания СЭЗ в связи с тем, что занимает выгодное экономико географическое положение в Европе, имеет сравнительно развитую про мышленность, производственную и социальную инфрастуктуру. Однако создание СЭЗ связано с крупными капиталовложениями в инфрастуктуру и другие общехозяйственные объекты, которые в значительной мере должны финансироваться из государственного бюджета, В Беларуси наиболее благоприятные условия для формирования СЭЗ имеются в районе Бреста и Гродно, Место для первой в республике СЭЗ выбрано в районе Бреста и имеет площадь 10 км2, примыкающую к городу.



Pages:     | 1 || 3 | 4 |   ...   | 5 |
 





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.