авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:   || 2 | 3 | 4 | 5 |
-- [ Страница 1 ] --

Содержание

США И МНОГОСТОРОННИЕ СТРУКТУРЫ ПО ВОПРОСАМ БЕЗОПАСНОСТИ В АТР Автор: А. Н. Панов... 1

СОВРЕМЕННАЯ МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕЁ РАЗВИТИЯ Автор: Д. И.

Кондратов...................................................................................................................................................14

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ПРАГМАТИЗМ ОПРОВЕРГАЕТ КОНЦЕПЦИЮ "РАССЕЯННОГО ЗНАНИЯ" Ф. ХАЙЕКА

Автор: И. В. Ногаев....................................................................................................................................38 США И ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ВОЗРОЖДЕНИЕ ТАДЖИКИСТАНА Автор: А. В. Громова.............................50 "РОЛЛИНГ СТОУН": ОТ КОНТРКУЛЬТУРЫ ДО МЕЙНСТРИМА Автор: В. С. Васина................................62 В. А. ФЕДОРОВИЧ, В. Б. МУРАВНИК, О. И. БОЧКАРЁВ. США: ВОЕННАЯ ЭКОНОМИКА (ОРГАНИЗАЦИЯ И УПРАВЛЕНИЕ) Автор: А. А. Пороховский.............................................................................................. Питер АНДРЕАС. КОНТРАБАНДИСТСКАЯ СТРАНА. КАК НЕЗАКОННАЯ ТОРГОВЛЯ СОЗДАЛА АМЕРИКУ Автор: В. С. Гусева...................................................................................................................................... ОРГАНИЗАЦИЯ МУНИЦИПАЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ В СЕЛЬСКИХ РЕГИОНАХ: СРАВНЕНИЕ РОССИЙСКОЙ И АМЕРИКАНСКОЙ ПРАКТИКИ Автор: О. Г. Овчинников............................................... КАНАДА В ЗЕРКАЛЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ СОПОСТАВЛЕНИЙ Автор: Е. Г. Комкова.............................. Информация для авторов....................................................................................................................... КЕНТУККИ Автор: В. С. Ахонина.............................................................................................................. ВЛАДИМИР АНТОНОВИЧ ФЕДОРОВИЧ (10.05.1924-16.08.2013)......................................................... CONTENTS................................................................................................................................................. США И МНОГОСТОРОННИЕ СТРУКТУРЫ ПО ВОПРОСАМ Заглавие статьи БЕЗОПАСНОСТИ В АТР Автор(ы) А. Н. Панов США - Канада. Экономика, политика, культура, № 9, Источник Сентябрь 2013, C. 3- Место издания Москва, Россия Объем 35.4 Kbytes Количество слов Постоянный адрес http://ebiblioteka.ru/browse/doc/ статьи США И МНОГОСТОРОННИЕ СТРУКТУРЫ ПО ВОПРОСАМ БЕЗОПАСНОСТИ В АТР Автор: А. Н. Панов УДК 327. А. Н. Панов* Институт США и Канады РАН, Москва Для обеспечения своих стратегических интересов в Азиатско-Тихоокеанском регионе США после окончания Второй мировой войны использовали различные средства и методы. Среди них - создание двусторонних военно-политических союзов, попытки формирования региональных военно-политических объединений, участие в военных конфликтах.

После окончания "холодной войны" США продолжают делать акцент на укреплении двусторонних союзнических связей, однако постепенно начинают уделять больше внимания региональным многосторонним соглашениям и структурам - АСЕАН, АРФ, Совещанию министров обороны АСЕАН-плюс, Восточно-Азиатскому саммиту.

Ключевые слова: стратегические интересы в АТР, двусторонние военно-политические союзы, региональные многосторонние соглашения и структуры.

После окончания Второй мировой войны США, стремясь обеспечить свои стратегические военно-политические и экономические интересы в Азиатско-Тихоокеанском регионе, прибегали к различным средствам и методам.

На первом этапе, который продолжался до поражения США во Вьетнамской войне, применялась триединая схема. В основе стратегии находилась политика создания двусторонних военных союзов с максимально возможным по количеству региональных государств. Эти союзы с Японией (1951 г.), Филиппинами (1951 г.), Южной Кореей, Таиландом, Тайванем (1953 - 1954 гг.), Австралией позволяли обеспечивать защиту американских союзников и гарантировать американским компаниям благоприятный доступ на азиатские рынки.

Помимо опоры на двусторонние союзы Вашингтон предпринимал попытки сформировать региональные военно-политические объединения, в том числе наподобие азиатско тихоокеанской НАТО. Так, в сентябре 1954 г. была создана СЕАТО в составе США, Англии, Франции, Австралии, Новой Зеландии, Филиппин, Таиланда и Пакистана.

Создание СЕАТО рассматривалось Вашингтоном в качестве первого шага по формированию более значительной по составу и функциям организации.

* ПАНОВ Александр Николаевич - доктор политических наук, главный научный со трудник ИСКРАН. E mail: panov.taishi@yandex.ru стр. Не случайно, при подписании пакта о создании СЕАТО был принят специальный протокол, распространявший сферу действия организации на Лаос, Камбоджу и Южный Вьетнам.

Однако опыт создания азиатско-тихоокеанской НАТО оказался неудачным. В 1975 г.

было принято решение о роспуске СЕАТО, которое состоялось спустя два года.

После создания в 1957 г. Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН) в составе Индонезии, Малайзии, Сингапура, Таиланда, Филиппин США не проявляли интереса к её деятельности. Только при администрации президента Дж. Картера США начали уделять внимание контактам с АСЕАН в намерении повлиять на её ориентацию в выгодном для американских интересов направлении, используя то обстоятельство, что ряд стран "пятёрки" имел развитые военные связи с США, особенно Таиланд и Филиппины.

Однако эти расчёты не оправдались. Важную роль в неудаче американских замыслов сыграла усиливавшаяся ориентация асеановских стран на нейтрализм и неприсоединение, а также поражение США во Вьетнамской войне. В ноябре 1971 г. на конференции руководителей стран - членов АСЕАН была принята "Декларация о мире, свободе и нейтралитете", провозгласившая курс организации на превращение Юго-Восточной Азии в зону, свободную от иностранного военного присутствия, а также на создание в этом районе безъядерной зоны.

После этого решения последовали и конкретные действия. В 1976 г. была закрыта последняя военно-воздушная база США в Таиланде, затем в 1991 г. последовало закрытие двух американских военных баз на Филиппинах.

Испытав неудачу с асеановцами, Вашингтон, тем не менее, позитивно воспринимал их намерение "не допускать коммунистической экспансии в Юго-Восточной Азии", опасность которой после победы Вьетнама рассматривалась асеановцами как реальная угроза.

Третьей составляющей американской стратегии в АТР на первом послевоенном этапе стала готовность США участвовать в военных конфликтах по защите своих азиатско тихоокеанских союзников - войны в Корее и Вьетнаме.

Поражение Соединённых Штатов во Вьетнамской войне, а также неудачные попытки создать под эгидой Вашингтона или кого-либо из его союзников региональную организацию по типу НАТО привели к пересмотру основных положений тихоокеанской доктрины США.

В провозглашённой Р. Никсоном в июле 1969 г. "Гуамской доктрине" на фоне приближающегося поражения США во Вьетнамской войне предусматривалось не только сокращение прямого участия американских вооружённых сил в войне во Вьетнаме, но и в целом серьёзное ограничение "непосредственной, т.е. военной вовлечённости" в азиатско тихоокеанские дела. Имелось в виду, что страны региона будут обеспечивать свою безопасность собственными силами, а США ограничатся функциями оказания помощи в материальном обеспечении и обучении вооружённых сил.

В рамках "Гуамской доктрины" значение АТР в глобальной американской политике несколько снизилось, однако это не означало уход США из региона. По определению Р.

Никсона, США планировали проводить в АТР "курс между чрезмерной вовлечённостью и уходом" [12].

стр. В конце 1975 г. президент Дж. Форд выступил с "новой тихоокеанской доктриной", развивавшей положения "Гуамской доктрины". Центральное место в ней занимала концепция "гибкой и сбалансированной позиции силы" Соединённых Штатов в качестве обязательной составной части "какого бы то ни было стабильного соотношения сил на Тихом океане".

Президент Дж. Картер подтвердил намерение США остаться "азиатско-тихоокеанской державой", подчеркнув решимость сохранять сильное военное присутствие в регионе [6].

После распада Советского Союза, когда в американском общественном мнении распространились настроения "всеобщей победы демократии, прав человека и рыночной экономики", стали появляться идеи о возможности сократить передовое американское военное базирование, в том числе, в Азии.

В американском политическом и экспертном сообществе, изучая новые явления в Азиатско-Тихоокеанском регионе, приходили к выводу о том, что целесообразно разработать новую американскую региональную стратегию, которая бы не замыкалась исключительно на двусторонних военных союзах, а уделяла большее внимание возможности осуществлять многосторонние действия, формы которых рождались бы в зависимости от возникающих потребностей. Именно в таком духе высказался в 1991 г.

государственный секретарь США Джеймс Бейкер в статье "Америка в Азии:

нарождающаяся архитектура для тихоокеанского сообщества" [3].

Однако размышления о новой роли США в АТР не означали, что они отказываются или существенно пересматривают политику сохранения двусторонних союзов в качестве главного фактора американского присутствия в регионе.

Тем не менее, с приходом к власти администрации Клинтона эволюция американских взглядов на роль США в АТР получила дополнительное ускорение.

В апреле 1993 г., выступая на слушаниях в Конгрессе, помощник госсекретаря США по делам Восточной Азии и Тихого океана Уинстон Лорд в числе десяти приоритетов политики новой администрации в Азии обозначил "приверженность многостороннему диалогу по проблемам безопасности". Он подчеркнул, что администрация Клинтона будет настроена "опробовать консультации и диалог по вопросам безопасности и политики, которые могут с течением времени привести к созданию новых институтов" [4].

Вскоре после этого, 10 июля 1993 г., президент Б. Клинтон во время поездки по странам Северо-Восточной Азии произнёс в парламенте Республики Корея речь, в которой призвал к созданию "нового Тихоокеанского сообщества, построенного на общей силе, общем процветании и общей приверженности демократическим ценностям" [4].

При этом имелось в виду, что такое сообщество будет опираться на сохраняемые американские военные обязательства региону, на более решительные усилия борьбы с распространением оружия массового уничтожения, на создание новых региональных диалогов в отношении общих вызовов безопасности и на поддержание демократии и более открытых обществ повсюду в регионе.

Таким образом, несмотря на определённую новизну в подходе к тихоокеанской стратегии, Б. Клинтон в целом не изменил верности американской политики двусторонним союзам, которые он охарактеризовал как "крае стр. угольный камень роли Америки в сфере безопасности в Азиатско-Тихоокеанском регионе", при этом он пояснил: "Мы нуждаемся в сохранении того, что было надёжным".

И всё нее в речи американского президента впервые отчётливо прозвучало признание того, что целесообразно начать дискуссию по новой ситуации в сфере безопасности в регионе. Отметив, что, в отличие от Европы, в АТР нет структуры, которая может предоставить площадку для таких дискуссий, он предложил использовать с учётом разнообразной ситуации "специфический подход".

При всей туманности и неопределённости высказанной президентом США идеи было очевидно, что развивать новые многосторонние соглашения рациональнее не на пустом месте, а с использованием хотя и ограниченных по функциям и значению, но существующих структур.

Именно тогда США обратили более серьёзное внимание на асеановские структуры, в том числе на Региональный форум АСЕАН (АРФ). В речи в южнокорейском парламенте Б.

Клинтон особо подчеркнул "большую надежду" на то, что площадка АСЕАН "предоставит непосредственную возможность продвинуть диалог по вопросам безопасности".

15 июля 1991 г. в ходе постминистерской конференции АСЕАН, проходившей в столице Малайзии Куала-Лумпуре, министр иностранных дел Японии Таро Накаяма выступил с предложением сформировать общерегиональный форум для проведения многостороннего политического диалога и обсуждения проблем в области безопасности.

Это был весьма редкий случай, когда Япония выступила с важной внешнеполитической инициативой без получения предварительного одобрения США. О том, что дело обстояло именно таким образом, свидетельствовала американская реакция на японскую идею.

Госсекретарь Дж. Бейкер заявил, что эта идея является "угрозой для существующих двусторонних соглашений в регионе" [3].

"Смелость" Токио объяснялась опасениями, связанными с серьёзным усилением нестабильности в регионе в связи с возможным уходом США из АТР после окончания "холодной войны", а также активизацией китайской региональной экспансии. В этой обстановке, в новой, как считали японцы, система двусторонних договоров в сфере безопасности не в полной мере эффективна и её следует дополнить многосторонним диалоговым институтом.

Асеановцы первоначально сдержанно отнеслись к японской инициативе, опасаясь, что в новой структуре они могут потерять лидерство и право решающего голоса. Однако в итоге в 1993 г. страны - члены АСЕАН пришли к консенсусу в пользу создания общерегионального форума по вопросам безопасности. Изменение подхода асеановцев объяснялось рядом обстоятельств.

Итоги окончания "холодной войны" воспринимались в столицах стран -членов АСЕАН неоднозначно. С одной стороны, позитивно оценивалась новая ситуация, при которой угроза столкновения двух сверхдержав на азиатско-тихоокеанских просторах уже не стояла в повестке дня, и странам региона не было нужды решать сложную проблему, чью сторону принимать в "борьбе двух слонов". С другой - появились опасения о возможном уходе США из региона и создании в результате "вакуума силы", который будут готовы заполнить Япония и Китай.

стр. Руководители стран - членов АСЕАН, поняв важность "выживания" в новых исторических" условиях, на основе собственных инициатив и усилий приняли решение, во-первых, расширить состав постминистерских конференций АСЕАН, которые проводились после ежегодных асеановских встреч, с семи партнёров (Австралия, Канада, США, Япония, Новая Зеландия, Республика Корея и ЕС) до десяти, пригласив Китай, Россию и Вьетнам (впоследствии Вьетнам стал полноправным членом АСЕАН), и, во вторых, начать проведение конференций в рамках Регионального форума АСЕАН.

Первое заседание Регионального форума АСЕАН прошло в Бангкоке в июле 1994 года.

Основная цель создания Форума, как было провозглашено, заключалась в формировании "предсказуемой и конструктивной формы взаимодействия в АТР". В основу деятельности новой структуры легло проведение переговоров и консультаций, когда решения принимались исключительно на основе достижения консенсуса, т.е. возобладал консультационно-консенсусный подход к проблемам региональной безопасности.

На второй встрече министров иностранных дел стран - членов АРФ в августе 1995 г. в столице Брунея Бандар-Сери-Бегаване была принята разработанная странами - членами АСЕАН концепция деятельности АРФ, которая определила трёхэтапный подход:

первый - разработка мер доверия;

второй - выработка механизмов превентивной дипломатии на краткосрочный период;

третий - проведение консультаций для выработки подходов при урегулировании региональных конфликтов.

В концепции и в других документах Форума подчеркивалось, что его деятельность будет осуществляться "со скоростью, удобной для всех стран-участниц", т.е. без спешки, а сам Форум объявляется местом для "открытого диалога и проведения консультаций по вопросам региональной политики и проблемам региональной безопасности, для обсуждения и улаживания различий в позициях стран - членов Форума для того, чтобы сократить возможные риски возникновения угроз безопасности".

АРФ является своеобразным форумом по вопросам безопасности.

Во-первых, его учредители считают, что он представляет собой "процесс", а не организацию. Форум не имеет своего секретариата, и его участники при решении административных вопросов полагаются на образованную только в 2004 г. секцию АРФ в Секретариате АСЕАН.

Во-вторых, незыблемым остаётся основной принцип деятельности на основе консенсуса, который получил наименование "асеановский путь", а также такие принципы, как отказ от применения силы, невмешательство во внутренние дела государств.

В-третьих, Форум уникален в том, что объединяет сейчас 26 стран плюс ЕС, будучи единственным региональным азиатско-тихоокеанским форумом, в котором принимают участие ключевые государства - США, Россия, Китай, Япония, Индия.

стр. В-четвёртых, хотя в Форуме участвуют ведущие государства мира, руководящую роль в определении его работы играют не они, а страны - члены АСЕАН. Официально АСЕАН остаётся "основной движущей силой" АРФ.

В-пятых, АРФ остаётся местом не решений, а главным образом площадкой для проведения дискуссий, обмена мнениями по мерам доверия применительно к АТР, т.е.

находится всё ещё на первом этапе своей деятельности.

В 2010 г. руководители стран АСЕАН и их партнёры по диалогу приняли решение расширить работу АРФ путём проведения совещаний министров обороны стран АСЕАН плюс партнёры по диалогу (СМОА-плюс). Первое совещание министров обороны состоялось в октябре 2010 г. в Ханое. На нём присутствовали десять министров обороны стран - членов АСЕАН, а также восемь министров обороны стран - партнёров по диалогу, а именно Австралии, Китая, Индии, Японии, Республики Корея, Новой Зеландии, России и США.

Было решено, что формат СМОА-плюс будет схож с форматом АРФ. Совещание было позиционировано, как форум, в рамках которого министры обороны будут вести диалог по проблемам в сфере региональной безопасности, стимулировать применение мер по укреплению доверия, а также способствовать повышению уровня взаимодействия стран при решении проблем, вызванных "нетрадиционными" угрозами безопасности. Таким образом, сформировался комплексный механизм по вопросам безопасности в АТР, включающий АРФ и СМОА-плюс.

Отношение США к АРФ неоднократно претерпевало изменения. Первоначально настороженная реакция сменилась уже через полгода после создания Форума на позитивную.

В январе 1995 г. помощник государственного секретаря по делам Восточной Азии и Тихого океана У. Лорд объяснил такой подход тем, что, по мнению США, "АРФ сможет играть важную роль в разъяснении намерений правительств, уменьшении напряжённости, продвижении транспарентности, развитии доверия, сдерживании гонки вооружений и воспитанию привычки консультироваться и сотрудничать по вопросам безопасности" [4].

Но это опять-таки не означало отказа от традиционной стратегии союзов. Тот же У. Лорд подчёркивал, что многосторонние диалоги по вопросам безопасности "будут дополнять, а не вытеснять наши союзы и передовое военное присутствие, которое мы будем решительно сохранять" [4].

Тем не менее, в тот период в Вашингтоне исходили из того, что АРФ может стать важным и даже постоянным фактором азиатской региональной безопасности.

Американская администрация позитивно оценивала первые шаги АРФ по налаживанию практической деятельности. Среди них - приглашение военных на заседание Форума, создание рабочих групп, существенное расширение тема-гики обсуждаемых вопросов безопасности, начиная с проблем борьбы с тропическими заболеваниями и кончая тематикой операций по поддержанию мира.

Приход к власти в Вашингтоне администрации Дж. Буша-мл. привёл к формулированию новой повестки дня американской политики в АТР. Было заявлено, что, во-первых, США должны сохранить доминирование в регионе (и в мире в целом) и не позволить кому бы то ни было бросить вызов амери стр. канскому превосходству [15]. Во-вторых, Китай был определён как государство стратегический конкурент. Ставилась задача уделять больше внимания азиатским союзникам, прежде всего, Японии, которая была отодвинута на второй план на фоне "формирования новых отношений" с Китаем администрацией Клинтона. И соответственно, к многосторонним усилиям и институтам было проявлено недоверие и критический подход, поскольку они угрожали свободе американских действий. В документах администрации Дж. Буша-мл. многосторонние механизмы и переговорные процессы по вопросам безопасности, включая АРФ, даже не упоминались.

Однако многое изменилось после террористических атак 11 сентября 2001 г. Хотя Белый дом по-прежнему уповал, прежде всего, на единоличное могущество США, тем не менее, стало признаваться, что региональные форумы могут быть полезны для того, чтобы сосредоточиться на новых проблемах безопасности, особенно террористических.

Внимание было вновь обращено на АРФ, на совещаниях которого стал регулярно присутствовать государственный секретарь США. Американские представители начали настойчиво продвигать в повестку дня Форума контртеррористическую проблематику и более активно добиваться противодействия распространению оружия массового уничтожения. На девятом совещании АРФ в июле 2002 г. в Брунее по инициативе США в повестку дня заседаний Форума на среднесрочную перспективу был внесён пункт о том, что "борьба с международным терроризмом - главнейшая задача в работе" этой структуры. В результате во многом благодаря американским усилиям страны АРФ приняли ряд антитеррористических решений - препятствовать финансированию террористов, контролировать перемещение террористов, активизировать обмен информацией и данными разведки о террористических организациях. Ставились также вопросы о мерах по борьбе с незаконным оборотом оружия, международной преступностью, по реагированию на природные катастрофы.

Всё же США делали акцент на совещаниях в АТР на контртеррористической проблематике, прежде всего, в азиатских мусульманских странах, что создавало впечатление у ряда региональных государств о зацикленности Вашингтона на борьбе с исламом.

Те же задачи ставила администрация Дж. Буша-мл. и в развитии отношений с АСЕАН. В 2005 г. на саммите асеановских лидеров в Пусане американский президент подписал совместно с ними документ "Усиленное партнёрство АСЕАН - США", предусматривавший пятилетний план совместного противодействия терроризму, распространению оружия массового уничтожения, транснациональной преступности.

В 2008 г. США первыми среди стран - партнёров АСЕАН по диалогу назначили посла при этой организации. Эволюция взглядов Белого дома на роль АРФ вылилась в признание того, какое значения имеет этот Форум "в продвижении свободы, процветания и региональной безопасности". Однако опять-таки с известной оговоркой, что подход к деятельности любой региональной многосторонней структуры "должен строиться на фундаменте крепких двусторонних отношений с ключевыми государствами региона" [16].

стр. Примечательно, что в это время, представляя республиканскую администрацию, помощник государственного секретаря по делам Восточной Азии и Тихого океана Кристофер Хилл, начал говорить словами, которые использовали сотрудники предшествовавшей администрации Демократической партии. В частности, он заявлял о том, что АРФ - "это ключевой институт в продвижении региональной интеграции в Юго Восточной Азии. И мы хотим подкрепить двусторонние отношения многосторонними, и таким образом тесно работать с АСЕАН и очень тесно с Региональным форумом АСЕАН" [7].

Такая оценка АРФ была закреплена в официальных документах Государственного департамента, в которых было признано, что АРФ "обеспечивает и полезный форум для дискуссий по важным вопросам безопасности в Азиатско-Тихоокеанском регионе, и прогресс по некоторым из этих вопросов" [15].

Наконец, министр обороны Роберт Гейтс в выступлении 9 ноября 2007 г. в Токио, отметив центральную роль двусторонних американских союзов в АТР, добавил, что США "хотели бы видеть большую вовлечённость и сотрудничество у наших союзников и партнёров по безопасности, т.е. больше многосторонних связей" [4].

Администрация Обамы с самого начала своей деятельности продемонстрировала намерение уделить серьёзное внимание АТР и отношениям со странами АСЕАН.

В феврале 2009 г. государственный секретарь Хилари Клинтон в ходе своего первого заграничного визита посетила Секретариат АСЕАН, что стало первым посещением этого органа главой американского внешнеполитического ведомства. Вместе с тем, явно благожелательное отношение к АСЕАН не означало проявления энтузиазма в отношении деятельности АРФ, которому, по мнению американских дипломатов, не хватает "практических результатов".

Как отмечал заместитель государственного секретаря Джеймс Стейнберг: "Наша стратегия... состоит из трёх элементов: поддержка традиционных двусторонних связей, которые обеспечили мир и процветание поколениям;

строительство новых отношений сотрудничества с появляющимися силами в Азии и с нашими азиатскими друзьями;

строительство новых структур сотрудничества как в регионе, так и повсюду в мире, которые свяжут Азию с более широким глобальным порядком" [10].

В июле 2009 г. США подписали асеановский Договор о дружбе и сотрудничестве, что было условием для возможности принятия в Восточно-Азиатский саммит.

Администрация Дж. Буша-мл. не пошла на такой шаг, исходя из того, что договор делает акцент на невмешательство во внутренние дела государств, а это будет ограничивать свободу американских действий, особенно в отношении Мьянмы. Более того, присоединение к договору могло, на взгляд сотрудников Белого дома, означать признание Соединёнными Штатами правящей хунты. Кроме того, был сделан вывод о том, что участие в договоре может нанести ущерб двусторонним союзам Вашингтона с азиатскими странами.

В 2011 г. президент Б. Обама уже в качестве главы полноправного члена Восточно Азиатского саммита посетил его заседание. В ноябре 2009 г. Б. Обама первым среди американских президентов принял участие во встрече с глава стр. ми государств и правительств АСЕАН в Сингапуре. Накануне этого события, выступая ноября в Токио, он заявил, что Вашингтон отныне рассматривает многосторонние организации в качестве потенциальных вкладчиков в региональную безопасность и будет активно поддерживать такие структуры.

Министр обороны США Роберт Гейтс 12 октября 2010 г. принял участие в первой встрече министров обороны стран АСЕАН и глав военных ведомств стран-партнёров: Китая, Японии, Республики Корея, Индии, России, Австралии и Новой Зеландии.

С тех пор главы Пентагона регулярно присутствуют на подобных встречах. При этом, как отмечают американские аналитики, ставится задача подтвердить, что США в военном плане остаются серьёзно вовлечёнными в дела региона и готовы к развитию сотрудничества по широкому спектру вопросов безопасности, начиная с оказания помощи при стихийных бедствиях и кончая действиями, направленными против распространения оружия массового уничтожения [11].

Однако главная задача американских военных заключается в формировании отношений в области военного сотрудничества на двусторонней основе. За последние годы Вашингтон серьёзно укрепил контакты и обмены в сфере безопасности с Австралией, Филиппинами, Таиландом, Индонезией, Вьетнамом, Республикой Корея, Японией.

После окончания "холодной войны" разработчики американской внешней политики пытались найти обоснование американского военного присутствия в регионе. При отсутствии явно выраженной угрозы и наличии успешно развивающейся экономической ситуации в Вашингтоне стало высказываться мнение о чрезмерном присутствии США в АТР, а это породило в ряде стран региона опасения о возможности ухода США.

Поиски предлога остаться вылились в заключение о том, что американская роль необходима в качестве "честного посредника", "балансира", который обеспечивает стабильность и безопасность в АТР. Кроме того, был сделан вывод о том, что сокращение военного присутствия США уменьшило бы возможности Вашингтона влиять на развитие обстановки в АТР, а применительно к АРФ не позволило бы участвовать в определении повестки для его работы.

После того, как было принято решение "остаться", предстояло ответить на вопрос о наиболее подходящей форме вовлечённости США в дела региона.

Основной вывод при всех администрациях США после "холодной войны" состоит в том, что американским интересам в наибольшей степени отвечает укрепление двусторонних союзнических отношений, которые обеспечивают передовое американское базирование, необременённое какими-либо ограничениями в действиях. Попытки со стороны наиболее надёжных союзников даже в незначительной форме наложить ограничения на деятельность американских вооружённых сил решительно пресекаются [13].

Отношение к многосторонним структурам остаётся двойственным. С одной стороны, присутствует мнение о том, что они могут ограничивать "свободу американских действий". Ральф Косса, один из ведущих специалистов по политике США в Азии, предупреждал, что "любые усилия, которые могут восприниматься как подрывающие двусторонние соглашения США, и особенно стр. те, которые направлены на ограничение или замену американских ключевых двусторонних союзов безопасности, безусловно, должны быть отвергнуты Вашингтоном в настоящее время и любой будущей администрацией" [5]. Написано это было в 2007 году.

Однако в то же время в поддержку многостороннего подхода выступил известный американский политолог Фрэнсис Фукуяма. Он не оспаривал важность двусторонних альянсов США с азиатскими странами, поскольку они позволяют Вашингтону "получить уникальную санкцию на военное и политическое присутствие в регионе и обеспечить сильные позиции для того, чтобы предотвращать появление враждебных коалиций".

Ф. Фукуяма высказался за целесообразность разработки в Азии системы многосторонних организаций при активной поддержке США. Важность создания такой системы он видит в том, что "на фоне окончания "холодной войны" и продолжающегося экономического развития Восточной Азии соотношение сил изменилось таким образом, что "на волю вырвались националистические страсти и соперничество". "Непонимание и конфликты между Южной Кореей, Японией и Китаем, по его мнению, весьма вероятны в грядущие годы, однако степень этой опасности уменьшится, если использовать возможные каналы для международного диалога" [9].

Мнение Ф. Фукуяма разделяет ряд видных американских политических деятелей и исследователей, полагая, что многосторонние институты в АТР нужны для того, чтобы в них были отражены особенности и многообразие региональных государств. Однако в отношении возможных многосторонних инициатив, которые могли бы появиться в недрах этих институтов, преобладают настроения настороженности. Более того, распространено мнение, что деятельность АРФ ограничивается бесконечными разговорами вокруг темы мер доверия, а даже робких попыток разработки общих подходов к решению острых региональных проблем не просматривается. Делается заключение о том, что, с одной стороны, АРФ является сравнительно "молодым" форумом, а с другой - страны АТР не готовы пойти даже на малейшие уступки своих суверенных прав ради достижения общих договорённостей. Указывается и на отсутствие в АРФ интеллектуального лидерства, на "асеановский путь" согласования позиции, при котором жёстко соблюдается принцип консенсуса для всех коллективных действий опять-таки из-за боязни, что в противном случае возможно вмешательство во внутренние дела того или иного члена организации.

Хотя, по мнению американских политиков и учёных, АРФ не готов заниматься насущными проблемами региональной безопасности, он рассматривается подходящим для выполнения второстепенных или вспомогательных целей.

В повестке дня Форума значатся встречи по проблемам морской безопасности, контроль за наркотиками, компьютерный терроризм, контртерроризм, поддержание мира, торговля лёгким оружием, энергетическая безопасность, запрещение противопехотных мин, меры против отмывания денег, борьба с инфекционными заболеваниями. Указанные встречи поощряют сотрудничество, транспарентность и помогают создавать основу для реагирования в случае возникновения кризисных ситуаций или их предотвращать.

стр. Ещё одна важная задача АРФ, как она видится в Вашингтоне, заключается в "социализации" Китая, вовлечении его в "общее дело" в качестве "ответственного участника" [1].

Вашингтон неоднократно предпринимал попытки, направленные на то, чтобы придать АРФ "солидность" и эффективность.

Прежде всего, продвигалась идея институализации Форума, в частности, благодаря созданию постоянного секретариата для выполнения координирующих функций. При этом имелось в виду, что процесс институализации АРФ будет способствовать налаживанию основ превентивной дипломатии в регионе. Например, для заблаговременного предупреждения о возможности появления конфликтной ситуации путём сбора и систематизации соответствующей информации. Подобная деятельность требует постоянно действующего секретариата либо специального органа при АРФ, например, Регионального центра по уменьшению рисков.

На пятом заседании министров иностранных дел АРФ госсекретарь США Мадлен Олбрайт заявила о том, что вне зависимости от достижения согласия по мерам доверия АРФ следует двигаться вперёд в вопросах превентивной дипломатии, чтобы Форум "оставался жизнеспособным" [8].

Однако страны - члены АСЕАН намерены сохранять малоинституализи-рованный многосторонний формат обсуждений, в котором они играют ведущую роль и который позволяет им устанавливать нормы и правила поведения в регионе, ограничивающие возможности крупных держав вмешиваться в их внутренние дела и нарушить региональную стабильность.

В Вашингтоне испытывают разочарование и по поводу того, что не удаётся направить деятельность АРФ на обсуждение проблематики прав человека. В последнее время асеановцы парируют упрёки в свой адрес по этой теме, приводя пример Мьянмы, когда их подход невмешательства во внутренние дела этого государства в итоге дал свои позитивные результаты.

Участие в АРФ рассматривается в Вашингтоне как американский сигнал странам Юго Восточной Азии о том, что вовлечённость США в дела региона остаётся и регион находится в приоритетном списке районов внешней политики США.

В целом американский подход к АРФ сохраняет двусторонний характер. С одной стороны, существуют опасения, что Форум обладает потенциалом, способным ослабить американские союзы в регионе, лидерство Вашингтоне, его превосходство.

С другой стороны, делается вывод о "полезности" АРФ, который создал новые каналы общения для обсуждения традиционных и возникающих новых проблем безопасности и образовал новые механизмы для сотрудничества. АРФ, как отмечают американские аналитики, предоставил площадку для региональной поддержки глобальных норм поведения и является испытательным полигоном для выявления китайской готовности принять статус-кво безопасности в Азии. Наконец, он служит двигателем американской вовлечённости в ЮВА.

стр. Список литературы 1. Россия в глобальной политике. 2005. N 1. С. 139 - 140.

2. Abramowitz Morton and Stephan Bosworth Chasing the Sun: Rethinking East Asian Policy.

New York, 2006.

3. Baker James A. America in Asia: Emerging Architecture for a Pacific Community // Foreign Affairs. 1991. No. 5. P. 1 - 18.

4. Cooperative Security in the Asia - Pacific. The ACEAN Regional Forum / Ed. by Jurgen Haake and Noel M. Morada. 2010.

5. Cossa Ralph A. East Asia Community Building: Time for the United States to Get on Board.

Pacific Forum. CSIS. Issues and Insights. 2007. Issue 7.

6. Hifer M. The ACEAN Peace Process: A Category Mistake // The Pacific Review. 1999. Vol.

12. No. 1. P. 25 - 38.

7. Hill Christopher. The U.S. and Southeast Asia. Remarks to the Lee Kuan. New School of Public Policy. Singapore. 22.05.2006.

8. Johnston AL, Ross R.S. Engaging China: The Management of an Emerging Power. London, 1999. P. 309.

9. The New York Times. 30.06.1977.

10. Steinberg James B. Engaging Asia 2009: Strategies for Success. Remarks at National Bureau of Asian Research Conference. Washington D.C 1.04.2009.

11. Swaine Michael. America's Challenge. Engaging a Rising China in the Twenty-First Century.

Washington, 2011. P. 121.

12. The Quadrennial Defense Review Report. September 2001. P. 4.

13. The United States and the Association of Southeast Asian Nations: Thirty Years of Dialogue and Cooperation. Fact Sheet. U.S. Department of State Bureau of Public Affairs. Washington D.C. July 31, 2007.

14. U.S. Foreign Policy for the 1970's. A Report to the Congress by President Nixon.

03.05.1973. P. 109.

15. The National Strategy of the United States of America. White House. September, 2002. P. 1.

16. The National Security Strategy of the United States of America. White House. March 2006.

P. 40.

стр. СОВРЕМЕННАЯ МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И Заглавие статьи ПЕРСПЕКТИВЫ ЕЁ РАЗВИТИЯ Автор(ы) Д. И. Кондратов США - Канада. Экономика, политика, культура, № 9, Источник Сентябрь 2013, C. 15- Место издания Москва, Россия Объем 72.1 Kbytes Количество слов Постоянный адрес http://ebiblioteka.ru/browse/doc/ статьи СОВРЕМЕННАЯ МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕЁ РАЗВИТИЯ Автор: Д. И. Кондратов УДК 339. Д. И. Кондратов* Институт Европы РАН, Москва В статье предпринята попытка сформулировать концептуальные подходы к реформированию мировой валютной системы, которые определяют правила её функционирования и межгосударственного регулирования, с учётом уроков мирового финансово-экономического кризиса.

Ключевые слова: мировая валютная система, многовалютный стандарт, наднациональная мировая валюта, золото, режим валютного курса, Международный валютный фонд, мировой валютно-финансовый кризис, региональные валюты.

Текущее состояние и перспективы развития мировой валютной системы сегодня активно обсуждаются. Многие эксперты высказывают мнение, что в ближайшие годы её ожидают серьёзные изменения. Их движущим фактором является нарастающее несоответствие конфигурации современной валютной системы, сформировавшейся в основных чертах в середине прошлого века, и базирующейся на долларе США как ключевой валюте, новой расстановке сил в мировом хозяйстве. С одной стороны, Соединённые Штаты вследствие хронических проблем в экономике, прежде всего так называемого "двойного дефицита" платёжного баланса и федерального бюджета, располагают лишь ограниченными возможностями поддерживать лидирующие позиции доллара в мировой валютной системе. Одним из последствий такого положения стала, в частности, происходившая в последние годы быстрая девальвация доллара, которая заметно затруднила его использование в качестве резервной и расчётной валюты. С другой стороны, в глобальной экономике появились новые крупные игроки, прежде всего страны Азии, чьи валюты значительно окрепли, однако на глобальном уровне пока практически не представлены.

Насколько важна проблема резервной валюты? Точнее, проблема выполнения долларом этой роли и его устойчивости в качестве резервной валюты? При ответе на этот вопрос многие зарубежные исследователи отмечают, что сам по себе статус "международной валюты" оказывает меньшее воздействие на реальную экономику страны, чем обменный курс валюты. Проблема доллара как резервной валюты не стала бы столь злободневной в последние годы, если бы не её непосредственная связь с усилением международных платёж * КОНДРАТОВ Дмитрий Игоревич - кандидат экономических наук, ведущий научный сотрудник Института Европы РАН. E-mail: kondratov@ieras.ru стр. ных дисбалансов - ростом дефицита платёжного баланса США, с одной стороны, и увеличением положительного сальдо балансов многих других стран, особенно стран Азии и стран - экспортёров нефти, - с другой. Устойчивость такой ситуации целиком определяется готовностью центральных банков, в частности азиатских, накапливать свои резервы в форме активов США и тем самым финансировать дефицит этой страны.

Мировой финансовый кризис наших дней, спровоцированный кризисом финансовой системы США, начавшимся в 2007 г., ещё больше обострил проблему долларового господства и поставил под вопрос устойчивость лидирующих позиций доллара.

Возможные пути и механизмы перестройки мировой валютной системы на мультивалютный стандарт, а также перспективы доллара США как резервной валюты рассматриваются ниже.

Мировые деньги как основной элемент валютной системы Мировая валютная система в своём развитии прошла несколько последовательных этапов.

Каждый из них характеризовался рядом отличительных особенностей и, в первую очередь, преобладавшей на протяжении определённого этапа формой мировых денег активов, использовавшихся для обслуживания международных экономических отношений в качестве признанного, в том числе на официальном уровне, средства платежа, меры стоимости и средства накопления. На разных этапах существования валютной системы функции мировых денег выполняло золото, а также национальные валюты ведущих западных стран. Такие валюты получили название резервных, поскольку главным образом именно в них государства хранят свои международные резервы. Помимо этого, резервные валюты широко применяются для установления стоимости и оплаты внешнеторговых контрактов, в них номинируется основная масса мировых финансовых активов, они выступают инструментом валютных интервенций и "якорем" денежно-кредитной и курсовой политики многих стран (табл. 1).

Таблица Экономические функции резервных валют Функция Частный сектор Государственный сектор Средство обращения Валюта платежа в Инструмент валютных международных контрактах интервенций Мера стоимости Валюта цены в международных Номинальный якорь контрактах денежно-кредитной политики Средство сбережения Валюта номинала финансовых Валюта размещения активов официальных резервов Составлено автором по данным центральных банков.

Высокая заинтересованность государств в достижении валютного превосходства определяется значительными преимуществами, которые обеспечивает стране резервный статус её валюты. К ним относятся, прежде всего, возможность покрытия дефицита платёжного баланса национальной валютой, заметное укрепление международных конкурентных позиций производителей и стр. финансовых институтов страны-эмитента, масштабное увеличение притока иностранного капитала в национальную экономику. Превосходство в валютной сфере даёт и существенные политические дивиденды, поскольку другие страны, использующие резервную валюту во внешнем и внутреннем обороте, в определённой степени зависят от стабильности этой валюты и, соответственно, от благополучия выпускающего её государства. Это, безусловно, способствует повышению их лояльности к стране эмитенту резервной валюты, нередко заставляя их двигаться в фарватере её международной политики. Этим преимуществом сегодня, в частности, активно пользуются США, для которых доминирование американского доллара на глобальном рынке является едва ли не более важным инструментом отстаивания своих геополитических и экономических интересов, чем накопленный военный потенциал.

Становление доллара США как ведущей мировой валюты Ключевой валютой в международном обороте уже более 60 лет остаётся доллар США.

Американская валюта проделала достаточно долгий и сложный путь к завоеванию лидирующих позиций, постепенно вытеснив с них золото и некоторые национальные валюты, доминировавшие на начальных этапах развития мировой валютной системы. Так, золото было признано основной формой мировых денег в ходе первой межгосударственной валютной конференции, состоявшейся в Париже в 1867 г. Учитывая, однако, объективную ограниченность запасов монетарного золота, темпы прироста которых заметно отставали от динамики мировой торговли и рынков капитала, для осуществления международных расчётов и формирования резервов активно использовались векселя и другие платёжные инструменты, выписанные в валютах ряда ведущих государств. Особенно велика была роль английского фунта стерлингов, в котором во второй половине XIX века проводились от 60 до 90% платежей в международной торговле, и номинировалась большая часть мировых финансовых активов. Доля фунта в резервах центральных банков к концу XIX века вдвое превышала сумму резервов во французских франках и немецких марках и более чем в 10 раз - долю доллара США (рис. 1).

Доминирующее положение Британской империи в валютной сфере в конце XIX - начале XX века определялось, в первую очередь, центральным значением, которое Лондон занимал в этот период в международной торговле, операциях с золотом и капиталами.

Лидерство фунта не поколебало даже то обстоятельство, что уже в 1880-е годы США опередили Великобританию по размеру ВВП. Надёжность английской валюты, чьё золотое содержание оставалось неизменным в течение 100 лет (с 1815 по 1914 г.), высокий авторитет британских банкирских домов, через которые финансировалась большая часть международных торговых и инвестиционных сделок, обеспечивали фунту стерлингов главенствующие позиции в валютной сфере вплоть до начала Первой мировой войны.

Фактически, английская валюта была полноценной альтернативой официальному резервному активу - золоту.

стр. Рис. 1. Доля национальных валют в официальных валютных резервах, 1899 г. и г., % Составлено по данным Национального бюро экономических исследований США.

Новый этап восхождения доллара связан со статьями соглашения (Устава) МВФ, принятыми в 1944 г. на валютно-финансовой конференции ООН в г. Бреттон-Вудсе (США) и определившими структуру послевоенной мировой валютной системы. В качестве официальных резервных активов соглашение устанавливало золото, доллар и фунт стерлингов, при этом роль главной резервной валюты была отведена доллару. Для утверждения этого статуса США обязывались производить обмен доллара на золото по фиксированной цене 35 долл. за тройскую унцию для иностранных центральных банков.

В свою очередь другие государства - участники соглашения должны были устанавливать фиксированные курсы своих валют к доллару и поддерживать их с помощью интервенций к американской валюте.

Статус основного резервного актива, огромный экономический потенциал и активная внешняя финансового политика США при практически полном отсутствии конкуренции со стороны других валют создали возможность для быстрой международной экспансии доллара. В 50 - 70-х годах прошлого века доллар стал важнейшей валютой для частных зарубежных инвестиций, широко применялся в качестве валюты внешнеторговых контрактов и валюты-посредника при обмене низколиквидных валют, занял центральное место на мировых финансовых рынках, в официальных международных расчётах и резервах (рис. 2). Фактически именно в эти годы США заложили прочную базу для доминирования на глобальном рынке в долгосрочной перспективе.

Бреттон-Вудская валютная система достаточно стабильно функционировала до середины 1960-х годов, после чего в ней стали нарастать кризисные явления. Они были вызваны несоответствием структурных принципов системы, принятых в 1944 г. и кардинально изменившихся за 20 послевоенных лет, мировому экономическому ландшафту.

Существенно укрепились экономика и финансовый потенциал западноевропейских государств и Японии. Эти страны, доля которых стр. Рис. 2. Доля доллара и других национальных валют в официальных валютных резервах в 1973 г., % Составлено по данным Национального бюро экономических исследований США.

в глобальном экспорте выросла соответственно с 31,6% и 1,4% в 1950 г. до 41,6% и 4,9% в 1970 г., добились крупного положительного сальдо в торговле с США, что приводило к накоплению у них значительной долларовой массы. Торговые партнёры Америки периодически пользовались правом обмена долларов на золото в Казначействе США, что постепенно истощало его золотой запас. Весной 1971 г. ситуация достигла критической черты: американский торговый баланс впервые в послевоенный период был сведён с дефицитом, а золотой резерв приблизился к минимально допустимому уровню 10 млрд.

долларов. В этих условиях в августе 1971 г. США объявили о "временном" выходе из Бреттон-Вудских соглашений и отказе поддерживать свободный обмен долларов на золото. Это означало конец системы, основанной на привилегированном положений доллара как официально "главной" мировой валюты.

После этого страны перешли на плавающие валютные курсы. Мир вступил в эпоху денежной системы, основанной на "вере в доллар". Последний по-прежнему оставался мировым лидером. Этот статус доллар сохранил и в последнее десятилетие - на его долю в этот период приходилось в среднем две трети мировых запасов инвалютных резервов.

При этом главная поддержка доллару исходила (и такое положение сохраняется до сих пор) от стран Азии и некоторых других развивающихся стран, осуществляющих политику накопления в беспрецедентных масштабах долларовых резервов для того, чтобы ослабить национальные валюты и повысить конкурентоспособность экспорта, а также сохранить приток капитала из-за рубежа.

стр. Введение евро и формирование современной структуры мировой валютной системы Реальная возможность прервать длительную гегемонию доллара на глобальных рынках появилась только после введения единой европейской валюты - евро, сначала, с 1999 г., в безналичном обороте, а с 2002 г. - и в наличной форме. Переход на общую валюту стал результатом многолетних интеграционных усилий европейских государств. Первые попытки достичь единства в валютной сфере приходятся ещё на 1971 г., когда был принят так называемый "план Вернера", предусматривавший создание единой валюты ЕЭС уже к концу 1970-х годов, однако в силу различных причин оказавшийся несостоятельным.

Следующим важным шагом на пути к валютной интеграции стало формирование в 1979 г.


Европейской валютной системы (ЕВС) и введение экю - безналичной расчётной и резервной единицы ЕЭС, прообраза евро. Десятилетний опыт функционирования ЕВС позволил европейским странам разработать и приступить с начала 1990-х годов к реализации амбициозного плана формирования Экономического и валютного союза ЕС.

В течение нескольких лет был осуществлен беспрецедентный по масштабу и сложности комплекс мер, призванный привести экономику, денежно-кредитную и бюджетную политику к единым критериям конвергенции, гармонизации их финансового законодательства, учреждению Европейского центрального банка (ЕЦБ) и замене национальных валют участников Союза на евро. В первые годы обращения евро нередко возникали серьёзные сомнения в успехе новой валюты, в частности, в эффективности общей монетарной политики для государств с различными экономическими и социальными условиями. По прошествии более десяти лет молено, однако, с уверенностью говорить, что пессимистические прогнозы не оправдались, единая валюта состоялась и имеет весьма благоприятные перспективы, в том числе на международной арене в качестве полноценной альтернативы американскому доллару.

Перспективы евро связаны, прежде всего, с огромным экономическим потенциалом стран зоны евро, вполне сопоставимым с параметрами экономики США. Сегодня из 27 стран на единую валюту перешли 17 государств. Их совокупная доля в глобальном ВВП на конец 2011 г. составляла 14,2% (доля США - 19,1%), в мировом товарном экспорте - 18,8% (США - 9,9%) (табл. 2). Примерный паритет между странами зоны евро и США сложился и по уровню развития финансового рынка (на конец 2011 г. общий объём рынка акций, долговых ценных бумаг и банковских активов зоны евро оценивался в 54,1 трлн. долл., США - 56,8 трлн. долл.), при этом в зоне евро традиционно более развит банковский сектор, в США - рынок акций (табл. 3).

Неприсоединившиеся к зоне евро страны ЕС делятся на две группы. Одни, как Великобритания, Дания и Швеция, пока остаются в рядах евроскептиков, не желающих отказываться от собственной валюты. Другая группа, куда входят новые члены ЕС (Болгария, Румыния, Хорватия, страны Балтии), ещё не соответствуют жёстким требованиям к кандидатам на введение единой валюты. Вместе с тем, по общему мнению, при сохранении нынешних темпов расширения зоны евро уже через несколько лет она достигнет американскую стр. Таблица Основные макроэкономические показатели в зоне евро, США и Японии, 2011 г.

Макроэкономические показатели Зона евро США Япония ВВП на душу населения (по ППС), в долл. США 30651 47186 Темпы роста инвестиций в основной капитал (% к 2,1 3,4 -0, предыдущему году) Темпы роста реального ВВП (% к предыдущему году) 1,6 1,7 -0, Производительность труда (США=100) 84 100 66, Темпы роста частного потребления (% к предыдущему 0,2 2,2 0, году) Государственный долг (% к ВВП) 95,5 97,6 211, Бюджетный дефицит (-) / профицит (+) (% к ВВП) -4,0 -10,0 -8, Счёт текущих операций платежного баланса (% к ВВП) 0,1 -3,0 2, Долгосрочные процентные ставки (в % годовых) 4,31 2,79 1, Темпы роста промышленного производства (% к 3,6 4,2 -3, предыдущему году) Безработица (% от экономически активного населения) 9,9 9,0 4, Индекс потребительских цен (% к предыдущему году) 2,7 1,6 -1, Составлено по данным Организации экономического сотрудничества и развития, Евростата, Международного валютного фонда и Европейского центрального банка.

Таблица Размеры финансового рынка стран зоны евро, ЕС и США в 2011 г., трлн. долл.

Сегменты рынка Зона евро ЕС США Капитализация рынка акций 8,4 13,1 19, Рынок долговых ценных бумаг 18,7 23,2 27, Государственных 6,6 7,7 6, Частных 12,2 15,5 20, Банковские активы 26,7 37,7 10, Совокупные финансовые активы 54,1 74,0 56, Совокупные финансовые активы, % к ВВП 511 542 Составлено по данным Организации экономического сотрудничества и развития, Евростата, Международного валютного фонда и Европейского центрального банка.

экономику по основным характеристикам, в том числе по ёмкости финансовых рынков.

Сейчас позиции, занимаемые евро на мировой арене, ещё не соответствуют масштабам стоящей за ней экономики стран зоны евро. Доля евро в официальных резервах, в обслуживании международной торговли, обороте глобальных валютно-финансовых рынков в большинстве случаев уступает доле доллара в 1,5 - 2 раза.

Европейский центральный банк Международная экспансия евро осуществляется достаточно медленно, без радикальных изменений, а в ряде сегментов мирового финансового рынка доля стр. Таблица Основные показатели, характеризующие роль евро как мировой валюты на конец 2007 и 2011 гг.

2007 год, 2011 год, Основные показатели % % Евро в валютных резервах 26,5 25, Евро на международном рынке долговых ценных 31,4 25, бумаг Евро на международном рынке займов и депозитов:

международные займы, предоставленные 36,3 21, банками стран зоны евро небанковским учреждениям вне зоны евро международные займы, предоставленные 54,2 17, банками из стран вне зоны евро небанковским заемщикам в зоне евро международные депозиты небанковских 46,7 22, учреждений из стран вне зоны евро в банках зоны евро международные депозиты небанковских 49,9 22, учреждений зоны евро в банках стран вне зоны евро Евро на международном валютном рынке:

общий оборот на валютном рынке 37,2 19, ежедневная сумма взаимных расчётов в рамках 39,3 20, CLS Евро в расчётах по торговле товарами и услугами:

расчёты по экспорту товаров из стран зоны евро От 39 до 66, в страны вне зоны евро оплата товаров, импортируемых странами зоны От 34 до 50, евро из стран вне зоны евро расчёты по экспорту услуг из стран зоны евро в От 16 до 61, страны вне зоны евро оплата услуг, импортируемых странами зоны От 23 до 61, евро из стран вне зоны евро Объём наличных евро за пределами зоны евро, 71,1 млрд. евро евро в последние 2 - 3 года даже несколько сократилась (табл. 4). Основная причина этого - осторожная, сдержанная денежно-кредитная политика ЕЦБ, не заинтересованного в чрезмерно быстром наращивании объёма евро в международном обороте, способном негативно отразиться на макроэкономической ситуации в зоне евро. Во всех программных документах ЕЦБ подчёркивается, что главной его задачей выступает обеспечение ценовой стабильности в зоне евро, а не ускоренное продвижение евро за рубежом. Осторожность ЕЦБ оправданна - евро является относительно новой валютой, уникальной с точки зрения количества охватываемых ею стран, поэтому постепенность интернационализации необходима для долгосрочной устойчивости евро.

Роль доллара и евро в официальных резервах и денежно-кредитной политике стран мира Активное использование доллара и евро в международной торговле и финансах, опирающееся на экономическую мощь, широкие мирохозяйственные связи и развитые рынки капитала и ЕС, способствует их накоплению другими государствами в качестве резервных валют. Сегодня на доллар и евро прихо стр. Рис. 3. Официальные валютные резервы государств мира, 1996 - 2012 гг., млн. СДР International Financial Statistics, 2013.

дится более 80% из 7,32 трлн. долл., накопленных во всём мире официальных валютных резервов. Эти же валюты преобладают в активах суверенных инвестиционных фондов, размер которых в начале 2013 г. достиг 3,3 трлн. долларов.

Основной спрос на доллар и евро в качестве резервных валют формируют развивающиеся страны, аккумулирующие более 75% официальных валютных запасов (рис. 3). Особенно заметным отрыв развивающихся государств от развитых по объёму накопленных резервов стал в 2000-е годы. Ключевую роль в этом сыграли быстрый рост экспортной выручки ведущих развивающихся стран и существенное увеличение притока на их рынки иностранного капитала.

Одной из главных причин повышенного спроса развивающихся государств на доллар и евро в качестве резервных валют является их широкое использование для поддержания валютной и через неё ценовой стабильности на внутреннем рынке. Установление центральными банками развивающихся стран номинального якоря денежно-кредитной политики на основе жесткой или мягкой привязки обменного курса национальной валюты к какой-либо из резервных валют или их корзине способствует снижению инфляционных ожиданий и росту инвестиционной активности в экономике. Стабильность курса национальной валюты стимулирует экспорт и приток иностранных капиталовложений в страну, способствует повышению доверия населения и участников рынка к финансовой политике государства.

Выбор одной из ведущих мировых валют в качестве якоря денежно-кредитной политики привёл к формированию в мировой валютной системе зон влияния доллара и евро.

Американская валюта выступает ключевым резервным активом для большинства развивающихся государств Азии и Латинской Америки. Ареал влияния доллара охватывает около 60 стран, которые в силу стр. различных макроэкономических предпосылок, прежде всего тесных торгово экономических и финансовых связей с США, практикуют жёсткую или мягкую привязку к доллару курсов своих национальных валют. В их числе есть также небольшие государства, территориально близкие к США или находящиеся под их сильным политическим давлением, которые признали доллар в качестве законного платежного средства и отказались от использования собственных денежных единиц.

В свою очередь, в зону влияния евро входит около 50 стран, прежде всего государства Центральной и Восточной Европы, многие из которых недавно стали членами ЕС, а также большая группа франкоговорящих африканских государств, чьи национальные валюты до введения единой валюты были привязаны к франку. Интеграционные процессы в Европе являются сейчас главной движущей силой расширения зоны воздействия евро и его использования в качестве основной резервной валюты.

В будущем доллар и евро продолжат играть роль ключевых резервных валют, а также номинального якоря денежно-кредитной политики многих развивающихся стран. При этом постепенное усиление позиций евро в глобальной экономике будет способствовать увеличению числа государств, использующих его в качестве операционного ориентира финансовой политики и основного резервного актива.


Ослабление позиций доллара и последствия для мировой экономики С начала 1990-х годов, когда США превратились в крупного должника по внешним платежам, а стоимость доллара стала постепенно понижаться, во многих странах усилилась озабоченность по поводу существенного обесценения резервов иностранной валюты, деноминированных в долларах. Так, с 2002 г. по 2011 г. доллар подешевел почти вдвое по отношению к евро и на четверть - к корзине валют основных торговых партнёров США (рис. 4). И только некоторая коррекция курса доллара в 2012 г. позволила несколько уменьшить масштабы его девальвации.

Как отмечает Р. Манделл, аналитик газеты "Уол-стрит джорнел", "было бы ошибкой не замечать, что устойчивые (с середины 1980-х годов) дефициты платёжного баланса США имели своим следствием превращение этой страны из крупнейшего мирового кредитора в крупнейшего должника... Тот факт, что американские доллары составляют превалирующие объёмы запасов международных резервов, делает эту валюту подсадной уткой валютных кризисов... Опора на доллар как на главное средство государственной валютной политики, формирования резервов и расчётную единицу уже не является больше необходимостью" [8].

Основные факторы, воздействующими на развитие тенденции к падению курса доллара в последние годы, таковы: (рис. 5).

* Увеличение дефицита США по балансу текущих платёжных операций, т.е. разницы между платежами, которые американцы получают от других стран (экспорт, услуги, проценты по зарубежным инвестициям) и их собственными выплатами этим странам (импорт, услуги, займы). В 2011 г. дефицит составил стр. Рис. 4. Индекс номинального и реального эффективного валютного курса доллара (2010=100) и динамика курса доллара по отношению к евро, 1994 - 2012 гг.

Данные ОЭСР (http://stats.oecd.org/index.aspx?).

Рис. 5. Государственный долг, нетто-задолженность, счёт текущих операций и бюджетный дефицит в США, 1996 - 2014 гг., % к ВВП) Примечание: 2013 - 2014 гг. - прогноз.

Данные ОЭСР (http://stats.oecd.org/index.aspx?).

465,9 млрд. долл., или 3,09% ВВП страны. Такая сумма дефицита означает, что страны контрагенты США для сохранения стабильного баланса в расчётах стр. должны ежедневно затрачивать около 2 млрд. долл. на покупку номинированных в долларах американских активов (обычно казначейских билетов) или реинвестировать свои доходы в экономику США, или, наконец, обменивать доллары на отечественную валюту.

До тех пор пока в США сохранится дефицит такого масштаба, будет сохраняться понижательное давление на доллар*.

* Второй важный фактор - крупный дефицит бюджета США. Озабоченность экономистов вызывает не сам факт дефицита, а быстрые темпы его роста и отсутствие перспектив сокращения, если не будут реализованы следующие условия: увеличены налоговые поступления, приостановлен рост военных расходов, найдено решение относительно финансирования быстро растущих социальных расходов. Американское правительство не может найти каких-либо других способов финансирования бюджетного дефицита, кроме как занимать деньги за рубежом.

Существующий колоссальный объём покупок американских гособлигаций нерезидентами важнейшее условие стабильности финансовой системы страны. С помощью этого механизма осуществляется стерилизация долларовой эмиссии. Другими словами, эмитированные деньги до сих пор не оказывали существенного влияния на инфляцию. На этом зиждется американская финансовая система.

Рост нестабильности глобального рынка капиталов и происходившее до недавних пор снижение курса американской валюты повлекли за собой резкое повышение мировых цен на сырьевые товары, для которых доллар выступает основной валютой расчётов. В начале 2000-х годов коэффициент корреляции между курсом американской валюты и индексом Reuters-CRB, одним из наиболее широко используемых индикаторов состояния мирового товарного рынка, учитывающим поведение цен на 17 основных видов сырьевой продукции, достиг значения в -0,94 (рис. 6). Иными словами, в последние годы изменение стоимости сырья более чем на 90% объяснялось динамикой курса доллара. Так, при снижении курса доллара на 1% цена барреля нефти увеличивалась в среднем на 4 доллара.

Ослабление доллара сопровождалось также падением прибыли экспортёров готовой продукции, попавших в ножницы "долларовой девальвации" из-за существенного укрепления национальных валют и значительного увеличения производственных издержек под воздействием растущих цен на сырьевые товары. Одним из последствий этого стало снижение инвестиционного потенциала ориентированных на экспорт экономик и сокращение объёмов их зарубежных и внутренних капиталовложений.

Для держателей долларовых активов падение курса американской валюты обернулось прямыми финансовыми потерями, общая величина которых за последние пять лет, по оценкам, превысила 3 трлн. долл. Наиболее значительные убытки понесли ведущие торговые партнёры США: Япония, Китай, страны * Израильский аналитик Ровен Хошен полагает, что экспоненциальный рост долга связан с амбициозной внешней политикой и консервативным управлением экономикой [5]. Под консервативным Р. Хошен здесь понимает не осторожное управление, когда каждый шаг выверяется, а просто то, которое было раньше, имея в виду печатание денег как топлива для глобальной экономики.

стр. Рис. 6. Динамика курса доллара по отношению к евро и индекса Reuters-CRB, 1994 2012 гг.

Данные ОЭСР (http://stats.oecd.org/index.aspx?).

Таблица Темпы роста реального ВВП в мире, зоне евро, США, Японии, ОЭСР, странах быстрорастущей Азии, 2000 - 2014 гг., % к предыдущему году Страны и/или 2000 2001 2002 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 регионы мира г. г. г. г. г. г. г. г. г. г. г. г.

Зона евро 3,9 2,0 0,9 3,3 2,9 0,2 -4,3 1,9 1,4 -0,4 -0,1 1, США 4,1 1,0 1,8 2,6 1,9 -0,3 -3,0 2,3 1,8 2,2 2,0 2, Япония 2,2 0,3 0,2 1,6 2,1 -1,0 -5,5 4,5 -0,7 1,6 0,6 0, Страны 6,6 0,2 4,6 6,1 6,4 2,3 -1,2 9,1 3,9 3,2 4,4 4, быстрорастущей Азии Страны ОЭСР 4,1 1,3 1,7 3,1 2,7 0,1 -3,6 2,9 1,8 1,4 1,4 2, Мир 4,7 2,1 2,6 4,9 5,1 2,4 -1,1 4,9 3,6 2,9 3,4 4, Примечание: 2013 - 2014 гг. - прогноз.

Данные Организации экономического сотрудничества и развития (http://stats.oecd.org/index.aspx?).

зоны евро. При этом неопределённость перспектив доллара подталкивает международных инвесторов к уменьшению долларовых активов и увеличению вложений в другие ведущие валюты, прежде всего евро. Это формирует предпосылки для дальнейшего обесценения доллара, что усиливает нестабильность на глобальном валютном рынке и оказывает негативное влияние на развитие мировой экономики. По прогнозу Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), вследствие резкого ухудшения ситуации на международных валютно-финансовых рынках темпы роста мирового ВВП сократятся с 4,9% в 2010 г. до 3,4% в 2013 г. и 4,2% в 2014 г. (табл. 5).

стр. Причины роста глобальной валютной нестабильности Наблюдаемое усиление нестабильности на валютных рынках стало закономерным результатом происходивших в последние 15 лет масштабных структурных изменений в глобальной экономике, способствовавших накоплению в ней значительных торговых и инвестиционных дисбалансов.

Либерализация внешней торговли и углубление процессов глобализации привели к многократному увеличению денежных потоков товаров, услуг и капитала между странами. По сравнению с серединой 1990-х годов в 2011 г. объём мировой торговли товарами вырос почти в 4 раза, до 17,16 трлн. долл. в год (рис. 7), прямых и портфельных инвестиций - в 5 раз - до 4,5 трлн. долл. в год.

При этом в структуре трансграничных товарных и финансовых потоков существенно увеличивалась доля развивающихся стран, что стало следствием их активной политики по продвижению экспорта и привлечению иностранных инвестиций.

Расширение международных экономических связей сопровождалось постепенным нарастанием внешнеторговых дисбалансов, прежде всего в отношениях между развивающимися странами и США - крупнейшим мировым импортёром, на долю которого приходится 20% глобального импорта товаров и услуг. С одной стороны, опережающий рост экспортных доходов развивающихся стран способствовал формированию устойчивого положительного сальдо их внешней торговли. С другой стороны, резкое снижение нормы сбережений и увеличение потребления в США обернулось существенным ухудшением состояния торгового баланса страны, дефицит которого за 1996 - 2012 гг. вырос почти в 4 раза - с 124,7 млрд. долл. (1,24% к ВВП) до 470,2 млрд. долл. (2,96% к ВВП) в год.

Во-первых, центральные банки развивающихся стран - крупных торговых партнёров США (в том числе Китая, государств Персидского залива и Латинской Америки) активно скупали, часто по фиксированным курсам, поступавшие от национальных экспортёров доллары и накапливали их в официальных резервах, тем самым не давая излишкам американской валюты попасть на валютные рынки и обесценить её.

Во-вторых, более быстрые в сравнении с другими развитыми странами темпы роста экономики США в эти годы и высокая доходность долларовых активов, подогревая бумом на фондовом рынке, способствовали увеличению спроса на американскую валюту со стороны прямых и портфельных инвесторов, в частности из Японии и Западной Европы.

Наконец, кризисные явления в валютно-финансовой сфере, охватившие многие развивающиеся страны, в частности государства Юго-Восточной Азии, Россию и Аргентину в 1998 - 2001 гг., также усилили спрос международных инвесторов на американскую валюту и увеличили приток зарубежного капитала на финансовый рынок США.

Тенденция к постепенному ослаблению курса доллара на мировом валютном рынке наметилась лишь в 2002 г. Её основные предпосылки:

* появление единой европейской валюты - евро, которая стала активно использоваться для размещения средств центральных банков и международных частных инвесторов, спровоцировав тем самым заметное сокращение глобального спроса на доллар;

стр. Рис. 7. Объём мировой торговли товарами услугами (с сезонной корректировкой), 1996 - 2012 гг., млрд. долл.

International Financial Statistics, 2013.

Рис. 8. Сальдо счёта текущих операций и счёта движения капитала зоны евро с США, 2003 - 2012 гг., млн. евро Данные Евростата (http://appsso.eurostatec.europa.eu/nui/show.do?dataset=bop_q euro=en).

* уменьшение спроса на американскую валюту со стороны инвесторов из других развитых стран вследствие схлопывания "пузыря" в секторе высокотехнологичных компаний, спровоцировавшего в 2001 г. значительное падение американского фондового рынка, и последовавшего за этим резкого снижения процентных ставок в США (эти факторы привели, в частности, к формированию в 2004 г. отрицательного сальдо финансовых операций США со странами зоны евро) (рис. 8);

стр. Таблица Эластичность цен на импортные товары к валютному курсу в развитых экономиках Страна Месяц Полгода Год 18 месяцев Зона евро 0,03 0,42 0,81 1, США 0,06 0,15 0,18 0, Япония 0,61 0,56 0,57 0, Великобритания 0,28 0,58 0,57 0, Канада 0,68 0,54 0,62 0, Farugee H. Exchange Rate Pass-Through in the Euro Area // MT Staff Papers. 2006. Vol.3 No.

1. P. 388.

Рис. 9. Чистая международная инвестиционная позиция США, 1976 - 2011 гг., млн.

долл.

International Financial Statistics, 2013.

* переход ряда крупных развивающихся стран, в частности России и Китая, к укреплению курса национальных валют по отношению к доллару.

Ослабление доллара, однако, не привело в начале 2000-х годов к заметному снижению внешнеторгового дефицита США, в первую очередь, из-за ограниченного влияния валютного курса на объёмы и стоимость американского импорта. Прежде всего, экспортёры из развивающихся стран предпочитают поступиться частью доходов, чем потерять часть приоритетного для них рынка США, и не стремятся повышать цены на свою продукцию. Так, по данным МВФ, с удешевлением доллара на 10% цены на американский импорт увеличиваются за год менее чем на 2%, тогда как аналогичное снижение курса единой европейской валюты приводит к удорожанию импортируемых странами зоны евро товаров на 8% (табл. 6). Кроме того, существенное снижение процентных ставок в начале 2000-х годов и вызванный этим кредитный бум в стр. Рис. 10. Темпы роста реального ВВП в Японии, США и зоне евро, 1996 - 2012 гг., % к предыдущему году Данные ОЭСР (http://stats.oecd.org/index.aspx?).

экономике США также поощряли быстрый рост потребления импортной продукции американскими предприятиями и домохозяйствами.

Накопление дефицита торгового баланса сопровождалось неизбежным ростом внешней задолженности США, превратившихся за последние полтора десятилетия в крупнейшего нетто-должника остального мира. В 2011 г. обязательства США перед нерезидентами достигли 40 трлн. долл., превысив на 2,4 трлн. долл. требования к остальному миру (рис.

9).

В 2007 - 2008 гг. ситуация для США, однако, заметно ухудшилась. В результате острого кризиса на рынке недвижимости резко замедлились темпы роста американской экономики (рис. 10), а крах пирамиды высокорисковой ипотеки sub-prime, повлекший за собой огромные убытки инвесторов по всему миру, поставил под серьёзное сомнение качество многих видов американских финансовых инструментов, обращающихся на глобальных рынках. Эти факторы, а также значительное ухудшение международных позиций доллара в последнее время способно серьёзно затруднить для США привлечение иностранного капитала. Это, в свою очередь, повышает риск дальнейшего обесценения доллара и в целом ставит под сомнение долгосрочную жизнеспособность существующей конфигурации мировой валютной системы, основанной на американской валюте.

Перспективы доллара США Вопрос, сможет ли какая-либо другая валюта бросить вызов доллару в качестве лидирующей мировой валюты, заслуживает более пристального внимания, поскольку этот вопрос вновь стал предметом острых дискуссий в наши дни - в период усиления международной платежной разбалансированности. Пессимистично настроенные аналитики прогнозируют в перспективе ещё большее ослабление доллара и масштабные потрясения на глобальных стр. валютно-финансовых рынках. Их опасения основываются на ряде объективных предпосылок:

* Сохранение значительного внешнеторгового дефицита США, покрытие которого требует дальнейшего наращивания долговых обязательств перед нерезидентами, что в условиях резкого ухудшения состояния американских финансовых рынков может оказаться затруднено;

* Быстрый рост дефицита федерального бюджета США, размер которого по итогам фин. г. прогнозируется на уровне 5,24% к ВВП, а также усиливающим долговую нагрузку на американскую экономику;

* Постепенное увеличение спроса развивающихся стран на евро в качестве резервной и инвестиционной валюты.

Резкое ухудшение ситуации на американских финансовых рынках во второй половине 2007 - 2008 гг., спровоцированное кризисом ипотеки sub-prime, привело к сокращению притока иностранного капитала в страну и обернулось почти 15%-ным падением курса доллара к евро и 8%-ным - к корзине валют основных торговых партнёров США в начале 2008 года.

Зарубежные инвесторы, понёсшие крупные потери по ипотечным бумагам, прежде всего, существенно ограничили спрос на ценные бумаги корпоративного сектора США. Для американской экономики, испытывающей всё большую зависимость от внешних заимствований, сокращение притока иностранного капитала на фондовый рынок затрудняет привлечение финансовых ресурсов национальными компаниями и банками и повышает риск банкротства ряда крупных корпоративных эмитентов (рис. 11).

Сокращение вложений нерезидентов в американские ценные бумаги было отчасти компенсировано увеличением их инвестиций в государственные долговые обязательства США. Размер этих инвестиций в начале 2012 г. достиг рекордного за последнее время показателя - более 200 млрд. долл. в квартал. В условиях роста глобальной финансовой нестабильности казначейские обязательства США рассматриваются международными инвесторами как наиболее надёжное прибежище для хранения капитала.

Растущая долговая нагрузка на бюджет США, усугубляемая финансовыми трудностями крупнейших корпоративных компаний, в санацию которых американскому правительству предстоит вложить значительные средства, способна, однако, охладить интерес нерезидентов даже к этим финансовым инструментам, подтолкнув их к размещению своих капиталов в других странах. Это способно привести к резкой девальвации доллара и дестабилизации мирового валютного рынка. При этом огромная долговая нагрузка на экономику, а также необходимость стимулировать замедлившийся экономический рост в современных условиях существенно ограничивают возможности монетарных властей для проведения политики высоких процентных ставок, которая содействовала бы привлечению иностранного капитала и укреплению курса доллара (рис. 12).

Наряду с факторами, объективно способствующими ослаблению доллара, имеется, однако, и немало обстоятельств, позволяющих утверждать, что никакого краха доллара в обозримом будущем не произойдет, и он сохранит статус ведущей мировой валюты. Во первых, в значительной девальвации доллара и стр. Рис. 11. Прирост внешних обязательств США, млрд. долл. в квартал, 2005 - 2012 гг.

International Financial Statistics, 2013.

Рис. 12. Процентные ставки в США, 1996 - 2012 гг. % годовых International Financial Statistics, 2013.

демонтаже существующей структуры мировой валютной системы не заинтересованы наиболее крупные и влиятельные участники международных финансово-экономических отношений: центральные банки развитых и развивающихся стран, транснациональные корпорации, международные банковские группы. Нарастание проблем с долларом привело бы к серьёзному обесценению долларовых активов, ускорению глобальной инфляции, сокращению производства и снижению занятости в ведущих экспортно ориентированных эко стр. Рис. 13. Государственный долг в странах Организации экономического сотрудничества и развития, 2010 г.

Данные ОЭСР (http://stats.oecd.org/index.aspx?).

номиках, включая японскую и западноевропейскую. В этой ситуации международные держатели долларовых активов оказываются в некотором роде заложниками доллара, заинтересованными в сохранении его устойчивости. Для США это означает, в частности, готовность центральных банков других стран к осуществлению масштабных валютных интервенций в поддержку доллара.

Во многом преувеличенными являются опасения и по поводу скорого краха финансовой системы и пирамиды государственного долга США. На практике монетарные власти Соединённых Штатов предпринимают активные шаги, чтобы поддержать высокую ликвидность национальных рынков капитала и предотвратить банкротства крупнейших кредитно-финансовых институтов страны, а размер и структура государственного долга пока не угрожают финансовой стабильности в стране. Госдолг, действительно, превышает 9 трлн. долл. и является одним из самых крупных в мире. Вместе с тем, отношение госдолга к ВВП составляет у США 61,3%, что в 3 раза меньше, чем у Японии, и в 1,5 раза меньше, чем в зоне евро (рис. 13). При этом эффективный долговой менеджмент позволяет Казначейству США сохранять процентные выплаты на одном уровне, несмотря на абсолютный рост заимствований. Более того, размер этих выплат неуклонно снижается по отношению к основной сумме долга и ВВП страны. Если в конце 1980-х годов процентные расходы достигали 8,5% величины государственного долга и 4% ВВП, то в 2012 г. они были вдвое ниже по отношению к этим показателям.



Pages:   || 2 | 3 | 4 | 5 |
 





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.