авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:   || 2 | 3 |
-- [ Страница 1 ] --

[Введите текст] 

ООО «Бюро оценки бизнеса»

 

 

 

 

 

Отчет № 200802/70 

об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) 

обыкновенной именной бездокументарной акции 

Открытого Акционерного Общества «Территориальная 

генерирующая компания №6»,  

по состоянию на 02 июня 2008 г. 

 

Дата составления: 27 июня 2008 г. 

 

Заказчик: Открытое Акционерное общество 

«Территориальная генерирующая компания №6»    Исполнитель: ООО «Бюро оценки бизнеса»                25.03.2008  МОСКВА 2008 г.

2  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  Результативная часть Отчета № 2008-02/70 от 27 июня 2008 г. об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной бездокументарной акции Открытого Акционерного Общества «Территориальная генерирующая компания №6», по состоянию на 02 июня 2008 г.

В соответствии с договором № 2008-02/70 возмездного оказания оценочных услуг от июня 2008 года ООО «Бюро оценки бизнеса» произвело оценку рыночной стоимости Объекта оценки – 1 (Одной) обыкновенной именной акции Открытого Акционерного Общества «Территориальная генерирующая компания №6» (далее – ОАО «ТГК-6»).

Оценка произведена по состоянию на 02 июня 2008 г. Настоящий Отчет является основанием для определения рыночной стоимости Объекта оценки для целей выкупа обыкновенных именных акций ОАО «ТГК-6» у акционеров в случае принятия общим собранием акционеров ОАО «ТГК-6» решения об одобрении крупной сделки.

На основании информации, представленной и проанализированной в Отчете об оценке № 2008-02/70 от 27 июня 2008 г., с учетом ограничивающих условий и сделанных допущений, оценщиком ООО «Бюро оценки бизнеса» был сделан вывод о том, что рыночная стоимость Объекта оценки по состоянию на 02 июня 2008 г. составляет:

0,0168 рубля (Ноль целых сто шестьдесят восемь десятитысячных рубля) Настоящая оценка была проведена в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации об оценочной деятельности, в частности, с требованиями Федерального закона «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29.07.98 г. № 135-ФЗ, требованиями Приказа Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации (Минэкономразвития России) от 20 июля 2007 г. N 256 г. Москва «Об утверждении федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требованиями к проведению оценки» (ФСО N 1), Приказа Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации (Минэкономразвития России) от 20 июля 2007 г. N 255 г. Москва «Об утверждении федерального стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости» (ФСО N 2), Приказа Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации (Минэкономразвития России) от 20 июля 2007 г. N 254 г. Москва «Об утверждении федерального стандарта оценки «Требования к отчету об оценке» (ФСО N 3).

Необходимо принять во внимание, что цена, установленная в случае реальной сделки купли-продажи, может отличаться от стоимости, определенной в ходе оценки, вследствие таких факторов, как мотивы сторон, умение сторон вести переговоры, условия сделки, иные факторы.

Генеральный директор ООО «Бюро оценки бизнеса» М.А. Челяденков Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  3  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  Оглавление  1.  ОСНОВНЫЕ ФАКТЫ И ВЫВОДЫ .............................................................................................. 5  2.  ЗАЯВЛЕНИЕ О СООТВЕТСТВИИ ................................................................................................ 6  3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЗАДАНИЯ НА ОЦЕНКУ ....................................................................................... 7  4.  АНАЛИЗ ИНФОРМАЦИИ .......................................................................................................... 9  4.1.  Краткий макроэкономический анализ, прогноз экономических показателей .......... 9  4.2.  Состояние электроэнергетики РФ. ...............................................................................  7  4.3.  Точное описание Объекта оценки, описание эмитента.............................................  3  4.4. Анализ финансового состояния компании ......................................................................  9  5.  МЕТОДОЛОГИЯ ОЦЕНКИ. ................................................................................................  0  5.1. Затратный подход. .............................................................................................................  0  5.2. Сравнительный подход. ....................................................................................................  1  5.3. Доходный подход. .............................................................................................................  3  5.4. Обобщение результатов оценки, полученных разными подходами ............................  6 . 5.4.1 Скидки и премии ..........................................................................................................  6  5.4.2 Методы расчета скидок и премий ............................................................................  7  5.5. Выбор методов оценки в рамках каждого из подходов .................................................  9  5.5.1 Затратный подход ......................................................................................................  9  5.5.2 Сравнительный подход ...............................................................................................  0  5.5.3 Доходный подход .........................................................................................................  0  6. РАСЧЕТ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ ..............................................  1  6.1 Определение рыночной стоимости затратным подходом .............................................  1  6.2 Определение рыночной стоимости предприятия доходным подходом ........................  7  6.3 Определение рыночной стоимости предприятия сравнительным подходом ...............  1  6.4 Обобщение результатов полученных в рамках каждого из подходов и определение  итоговой величины стоимости объекта оценки .................................................................................  4  Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  4  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  7. ЗАКЛЮЧЕНИЕ О РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ .............................  7 . 8.  ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ .................................................................................................................  9  8.1  Процесс оценки .............................................................................................................  9  8.2  Сведения о специалистах .............................................................................................  9  8.3  Основные оценочные понятия (термины), используемые в отчете .........................  0  8.4  Допущения и ограничения ...........................................................................................  5  8.5  Пределы использования полученных результатов ....................................................  6  8.6  Сертификат качества .....................................................................................................  7  9.  Перечень документов, устанавливающих количественные и качественные  характеристики Объекта оценки. .............................................................................................................  9  ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Копии документов Оценщика ......................................................................  02  ПРИЛОЖЕНИЕ 2. Копии документов бухгалтерской отчетности ОАО «ТГК6» .....................  08  Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  5  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  1. ОСНОВНЫЕ ФАКТЫ И ВЫВОДЫ  Объект оценки Объектом оценки является 1 (Одна) обыкновенная именная бездокументарная акция ОАО «ТГК-6».

Результаты оценки, полученные при применении различных подходов к оценке При осуществлении процедуры оценки 1 (Одной) обыкновенной именной бездокументарной акции ОАО «ТГК-6» Оценщиком использовались затратный, доходный и сравнительный (рыночный) подходы для определения рыночной стоимости. Результаты, полученные в рамках применения данных подходов, представлены в следующей таблице.

Табл. 1. Результаты оценки, полученные при применении различных подходов к оценке, руб.

Наименование подходов Стоимость Объекта оценки, руб.

Затратный подход 0, Доходный подход 0, Сравнительный подход 0, Итоговая величина стоимости Объекта оценки Рыночная стоимость Объекта оценки – 1(Одной) обыкновенной именной бездокументарной акции ОАО «ТГК-6», на дату определения стоимости составляет:

0,0168 рубля (Ноль целых сто шестьдесят восемь десятитысячных рубля) Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  6  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  2. ЗАЯВЛЕНИЕ О СООТВЕТСТВИИ  Настоящий отчет № 2008-02/70 об оценке 1 (Одной) обыкновенной именной бездокументарной акции ОАО «ТГК-6», составлен независимым квалифицированным Оценщиком.

При проведении оценки Оценщик действовал объективно, непредвзято, приведенные результаты в настоящем Отчете не зависят от размера оплаты или другого вознаграждения.

При составлении настоящего Отчета Оценщик придерживался требований законодательства РФ.

Оценщик:

М.А. Челяденков Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  7  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЗАДАНИЯ НА ОЦЕНКУ  Объект оценки: 1 (Одна) обыкновенная именная бездокументарная акция Открытого акционерного общества «Территориальная генерирующая компания №6»

Основание для проведения Договор № 2008-02/70 от 06 июня 2008 г.

оценки:

Цель проведения оценки: Определение рыночной стоимости Объекта оценки Задача проведения оценки Для целей выкупа обыкновенных именных акций ОАО «ТГК-6»

(предполагаемое использование у акционеров в случае принятия общим собранием акционеров результатов оценки): ОАО «ТГК-6» решения об одобрении крупной сделки Вид определяемой стоимости: Рыночная Дата проведения оценки (дата 02 июня 2008 г.

определения стоимости):

Дата составления отчета: 27 июня 2008 г.

Срок проведения оценки: 06 июня – 27 июня 2008 г.

Номинальная стоимость Объекта 0,01 (Ноль целых одна сотая) руб.

оценки:

Заказчик: ОАО «ТГК-6»

Адрес места нахождения: 603950, Российская Федерация, ГСП 62, г. Нижний Новгород, ул. Максима Горького, д. ИНН/КПП 5257072937/ ОГРН р/с 40702 810 0 4202 0002 в Волго-Вятском банке Сбербанка РФ в г. Н.Новгород к/с 30101 810 9 0000 0000 БИК Оценщик: Челяденков Михаил Александрович (Информация об оценщике представлена в п. 8.2) Оценочная компания: ООО «Бюро оценки бизнеса»

Юридический и почтовый адрес: 115573, г. Москва, ул. Мусы Джалиля, дом 40-2- Банковские реквизиты: р/с 40702810500280005610 в ОАО «СТБ»

г. Москва, БИК 044583876, к/с 30101810600000000876, ИНН/КПП 7724532034/772401001, ОГРН 1047797063930 от декабря 2004 г.

Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  8  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  Используемые допущения и Данная информация представлена в разделе 8.4 «Допущения и ограничения: ограничения»

Используемые стандарты: Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности, утвержденные Постановлением Правительства РФ №519 от 06.07.2001 г., Приказ Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации (Минэкономразвития России) от 20 июля 2007 г. N 256 г. «Об утверждении федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требованиями к проведению оценки» (ФСО N 1), Приказ Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации (Минэкономразвития России) от 20 июля 2007 г. N 255 г. «Об утверждении федерального стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости» (ФСО N 2), Приказ Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации (Минэкономразвития России) от 20 июля 2007 г. N 254 г. «Об утверждении федерального стандарта оценки «Требования к отчету об оценке» (ФСО N 3).

Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  9  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  4. АНАЛИЗ ИНФОРМАЦИИ  4.1. Краткий  макроэкономический  анализ,  прогноз  экономических  показателей  • В мае темпы экономического роста сохранялись на высоком уровне, хотя и несколько замедлились относительно апреля. По оценке Минэкономразвития России, прирост ВВП в мае 2008 г. к маю предыдущего года составил 7,7% (в январе-мае – 8,4 процента). Оценка очищенного от сезонного и календарного факторов среднемесячного прироста ВВП в мае 2008 г.

характеризуется замедлением (0,5%) относительно среднемесячного прироста в январе-апреле 2008 г. (0,8 процента). Замедление темпов экономического роста в мае (после ускорения в феврале-апреле) в основном вызвано замедлением инвестиционного спроса в результате снижения притока иностранных инвестиций, ужесточения кредитной политики банков, удорожанием производственных издержек.

• Темпы роста инвестиций в основной капитал в январе - мае 2008 г. оставались на высоком уровне (прирост 18,9% к январю-маю 2007 г.), но в мае они заметно замедлились относительно апреля (соответственно 15,3% и 20,6%). При этом объемы строительных работ продолжали опережать рост инвестиций. Прирост строительных работ в январе-мае 2008 г.

составил 24,3% к январю-маю 2007 г., что в основном обусловлено опережающим ростом строительства производственных и инфраструктурных объектов. При этом прирост вводов общей площади жилых домов в январе-мае 2008 г. в сравнении с январем-маем 2007 г. значительно замедлился и составил 6,0% (прирост вводов жилых домов в январе-мае 2007 г. составил 41, процента).

Рост реальных располагаемых доходов населения в мае резко замедлился до 7,2% к маю 2007 г. Оценка очищенного от сезонного и календарного факторов среднемесячного прироста реальных располагаемых доходов населения показывает тенденцию их постепенного снижения с самого начала 2008 года (с 0,5% в январе до 0,1% в мае). Негативное влияние на рост реальных доходов оказывало заметное ускорение роста цен с начала 2008 года. Рост реальной заработной платы в январе-мае 2008 г. показывал более высокую и равномерную динамику (прирост в январе мае 13,9% при ускорении в мае до 14,5 процента).

В январе-мае 2008 г. прирост оборота розничной торговли составил 15,6% по отношению к январю-маю 2007 г. (в январе-мае 2007 г. – 14,9 процента). Вместе с тем очищенный от сезонного фактора прирост оборота розничной торговли не показывал устойчивости и заметно колебался с начала года. Влияние розничного кредитования населения в формировании совокупного спроса постоянно повышалось при ужесточении условий выдачи кредитов со стороны банков.

В мае 2008 г. рост промышленного производства в сравнении с апрелем замедлился.

Прирост промышленного производства (разделы С+D+E классификатора ОКВЭД) в мае 2008 г.

составил 6,7% к соответствующему периоду 2007 года (в мае 2007 года 5,7%). В целом в январе мае 2008 г. прирост составил 6,9% (что практически соответствует приросту в январе-мае 2007 г. – 6,6%). Замедление роста промышленного производства в мае обусловлено некоторым замедлением обрабатывающих производств (прирост в мае 10,0% против 14,5% апреле 2008 г.).

Прирост добывающих производств в январе-мае 2008 г. составил 0,5% и не оказал заметного влияния на изменение общей динамики промышленного производства. В мае прирост Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  10  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  производства и распределения электроэнергии, газа и воды составил 2,0%, что примерно соответствует динамике в феврале-апреле (после существенного ускорения в январе).

В январе-мае 2008 г. высокие темпы обрабатывающих производств поддерживались ростом производства: резиновых и пластмассовых изделий (прирост к январю-маю 2007 г. 34,2%), обработки древесины и производства изделий из дерева (на 14,1%), прочих неметаллических минеральных продуктов (на 9,9%), готовых металлических изделий (на 48,8%), машин и оборудования (на 24,8%), транспортных средств и оборудования (на 17,3%), прочих производств (на 18,1 процента). Заметно ниже уровня промышленного производства в целом оставался прирост химического производства – 3,8%, текстильного и швейного производства – 1,8%, а производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования снизилось на 7,0 процента. В январе-мае снизилось производство таких значимых продуктов как хлеб и хлебобулочные изделия (на 3,2%), цельномолочная продукция (в пересчете на молоко) (на 0,7%), сахар-песок (на 46,8 процента).

Снизилась добыча нефти (включая газовый конденсат) - на 0,5 процента.

В целом после апрельского ускорения обрабатывающих производств в мае произошло возвращение их темпов к уровню февраля-марта.

Экспорт товаров в январе-мае 2008 года, по оценке Минэкономразвития России, увеличился по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 51,8% (в январе-мае 2007 г. - на 8,6 процента). Прирост экспорта в основном обусловлен продолжающимся ростом мировых цен на нефть. Импорт товаров в январе-мае 2008 г., по оценке Минэкономразвития России, увеличился на 44,4% (в январе-мае 2007 г. – на 39,2 процента). Важнейшими факторами высокого роста импорта явились устойчиво высокий рост инвестиционного и потребительского спроса, а также повышение импортных цен в долларовом выражении.

По оценке Минэкономразвития России, за май реальное укрепление рубля к евро – 1,3%, ослабление к доллару – 0,3 процента. Укрепление реального эффективного курса рубля составило по данным Банка России за первые пять месяцев текущего года 2,9%, в том числе в мае – 0, процента.

В мае продолжился прирост международных резервов: за май они увеличились почти на 13 млрд. долл. В целом за первые пять месяцев текущего года прирост составил 71 млрд. долл. (в январе-мае 2007 года – около 99,5 млрд. долл.). На 1 июня 2008 года объем международных резервных активов составил 547,4 млрд. долл., а по состоянию на 13 июня международные резервы России достигли 551,5 млрд. долл. – очередного исторического максимума В мае 2008 г., так же как и в апреле, инфляция на потребительском рынке составила 1,4%. С начала года прирост цен достиг 7,7% (год назад – 4,7%), а за годовой период (май 2008 г.

по отношению к маю 2007 г.) – 15,1% (год назад – 7,8%). Сохранение высоких темпов инфляции в текущем году обусловлено сохраняющимся отставанием предложения товаров (прежде всего сельскохозяйственных) от непрерывно растущего платежеспособного спроса населения, слабой конкуренцией на локальных рынках, усилением влияния инфляции издержек, прежде всего за счет высокого роста цен на сельхозсырье, топливо, ГСМ, электроэнергию. Вместе с тем в мае замедлился рост цен на социально значимые товары: на хлеб, отдельные виды молочной продукции, яйца.

Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  11  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  Таблица Основные показатели развития экономики (в % к соответствующему периоду предыдущего года) 2007  2008    май  янв.май  май  янв.май  ВВП1) 108,3 107,4 107,7 108, Индекс потребительских цен, за период 100,6 104,7 101,4 107, 2) Индекс промышленного производства 105,7 106,6 106,7 106, Индекс производства продукции сельского 104,2 103,8 104,0 104, хозяйства Розничная торговля 115,8 114,9 114,6 115, Инвестиции в основной капитал 123,9 123,0 115,3 118, Объем работ по виду деятельности 123,4 119,6 117,2 124, «строительство»

Ввод в действие жилых домов 127,4 141,3 103,8 106, Реальные располагаемые денежные доходы 109,6 109,9 107,2 109, населения Реальная заработная плата 114,53) 113,93) 116,4 117, Экспорт товаров, млрд. долл. 45,11) 195,41) 29,7 128, 26,21) 111,11) Импорт товаров, млрд. долл. 17,5 76, Средняя цена за нефть Urals, долл.

64,2 58,1 118,8 100, США/баррель 1) Оценка Минэкономразвития России 2) Агрегированный индекс производства по видам деятельности "добыча полезных ископаемых", "обрабатывающие производства", "производство и распределение электроэнергии, газа и воды", с учетом поправки на неформальную деятельность.

3) Предварительные данные.

В январе-мае 2008 года темпы прироста ВВП сохранялись на высоком уровне, хотя и несколько замедлились относительно апреля. Прирост ВВП в январе-мае 2008 г. относительно января-мая 2007 г. составил, по оценке Минэкономразвития России, 8,4% (в мае 2008 г. – 7, процента).

Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  12  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  Динамика ВВП с исключением сезонной и календарной составляющих (2) и без исключения (1), (январь 1995 г. (2) – 100%) Замедление темпов экономического роста в мае (после ускорения в феврале-апреле) 170% 1 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 1 200 4 1 200 5 1 200 6 1 200 7 1 200 5 9 5 9 5 9 5 9 вызвано ростом цен на сырьевые компоненты производственных издержек, сдерживанием роста совокупного спроса вследствие замедления кредитной экспансии, инвестиционного спроса, роста реальных денежных доходов населения при сохранении их общего высокого уровня. На протяжении всего периода с начала года экономический рост обеспечивался на фоне существенного ускорения обрабатывающих производств.  Замедление роста обрабатывающих производств в мае в сравнении с апрелем обусловило некоторое замедление промышленного производства в целом. В феврале-апреле восстановление их динамики явилось важнейшим фактором ускорения динамики промышленного производства.

Таблица Среднемесячные темпы прироста основных показателей экономики (сезонность исключена)* 2007   январь январь- май май май май ВВП 1,1 1,0 0,5 0, Промышленное производство 1,0 0,6 0,4 0, Инвестиции в основной капитал 2,9 3,3 0,3 1, Объем работ по виду деятельности 3,7 2,4 0,5 1, «строительство»

Реальные располагаемые денежные доходы 1,7 0,9 0,1 0, населения Реальная заработная плата 1,6 1,3 1,1 0, Розничная торговля 2,1 1,4 1,0 0, Экспорт товаров -2,5 -0,4 3,2 2, Импорт товаров 0,5 0,9 3,4 3, *Оценка Минэкономразвития России Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  13  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  В январе-мае 2008 г. прирост инвестиций в основной капитал относительно января-мая 2007 г. составил 18,9% (январь-май 2007 года – 23,0%), прирост работ в строительстве – 24,3% (19,6 процента). При этом рост ввода жилых домов в январе-мае 2008 года оказался существенно ниже, чем в январе-мае 2007 года (прирост соответственно на 6,0% и на 41,3 процента). При этом в мае 2008 г. прирост инвестиций и объемов строительного производства составили, соответственно, 15,3% и 17,2 процента.

Динамика реальных располагаемых денежных доходов населения в январе-мае 2008 г.

сохранялись на высоком уровне. Прирост за период к январю-маю 2007 г. составил 9,4% (в январе мае 2007 г. – 9,9%). В мае 2008 г. прирост реальных доходов составил 7,2%, в то время как в мае 2007 года – 9,6%. Замедление роста реальных располагаемых денежных доходов населения подтверждается снижением темпов прироста, очищенных от сезонности в начале 2008 года, и в значительной мере связано с ускорением инфляции в начале 2008 года.

Рост реальной заработной платы в январе-апреле 2008 года характеризуется высоким уровнем и устойчивостью при снижении в мае. В январе-мае 2008 г. прирост реальных доходов к соответствующему периоду предшествующего года достигал 9,4% (в мае – 7,2 процента). В мае 2008 г. реальные располагаемые денежные доходы населения снизились относительно апреля г. на 3,7%, в то время как реальная заработная плата выросла на 1,6%, что объясняется продолжением процесса легализации заработной платы в таких видах экономической деятельности как строительство, розничная торговля, операции с недвижимым имуществом, о чем свидетельствуют более высокие, по сравнению с общероссийскими, темпы роста заработной платы.

Кроме того, значительное количество выходных и праздничных дней в начале мая текущего года спровоцировало население на оформление отпусков, следствием чего стали большие выплаты в апреле и меньшие в мае текущего года.

В январе-мае рост оборота розничной торговли характеризовался высокими темпами.

Оборот розничной торговли за этот период к январю-маю 2007 г. вырос на 15,6% (в мае 14, процента).

Высокие темпы роста оплаты труда поддерживали ускорение развития оптовой и розничной торговли, услуг гостиниц и ресторанов, транспорта и связи, а высокая динамика капитальных вложений – строительства. При этом рост цен в начале 2008 года в гораздо сильнее сдерживал рост конечного спроса населения, чем в начале 2007 года.

Хотя российской экономике не удалось полностью избежать влияния замедления темпов роста мировой экономики, вызванного в последние месяцы кризисом жилищного строительства в США и проблемами на финансовых рынках, тем не менее существенного негативного влияния ей удалось избежать. Мировая конъюнктура в целом оценивается как благоприятная несмотря на замедление темпов роста мировой экономики.

Внешняя торговля России развивается в условиях благоприятной мировой конъюнктуры, несмотря на некоторое замедление темпов роста мировой экономики. В январе-мае 2008 г.

внешнеторговый оборот, по оценке Минэкономразвития России, составил 306,5 млрд. долларов США, увеличившись по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 49% (в январе-мае 2007 г. – на 18,4 процента).

Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  14  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  Внешняя торговля Российской Федерации в январе-мае 2006-2008 годов (по методологии платежного баланса, млрд. долларов США) 306, 205, 195, 200 173, 150 128, 118,5 111, 84, 100 76, 63, 55,1 51, Товарооборот Экспорт Импорт Сальдо 2006 год 2007 год 2008 год (оценка)   Экспорт товаров, по оценке Минэкономразвития России, в январе-мае 2008 года составил 195,4 млрд. долларов США и увеличился по сравнению с соответствующим периодом прошлого года в 1,5 раза (в январе-мае 2007 года на 8,6 процента). Доли стран дальнего зарубежья и СНГ в общем объеме экспорта России в январе-мае 2008 г. сохранилась на уровне аналогичного периода 2007 года и составили соответственно 84,8% и 15,2 процента. Темпы роста экспорта в страны дальнего зарубежья составили 151,9% против 151,1% в страны СНГ (в январе-мае 2007 г. – 106,5% и 121,4% соответственно).

Ускоренный рост экспорта был обусловлен ростом цен на основные товары российского экспорта. При этом рост средних экспортных цен со странами дальнего зарубежья опережал рост цен со странами СНГ (143,8% и 138,6% соответственно). Однако физические объемы экспорта в страны дальнего зарубежья, в отличие от стран СНГ, практически не росли (101,1 % против 111, процента).

Таблица Индексы экспорта товаров в апреле 2008 года (по данным таможенной статистики, апрель 2007 г.=100) стоимости Физического цен объема 146,8 102,7 143, Всего 145,4 101,1 143, Дальнее зарубежье 154,3 111,4 138, СНГ В январе-апреле 2008 г. по сравнению с соответствующим периодом прошлого года опережающими темпами продолжал расти экспорт топливно-энергетических товаров – 166%, что Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  15  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  повлекло увеличение доли этих товаров в структуре экспорта – более 69% и снижение доли других групп товаров, несмотря на значительные темпы их роста.

Товарная структура экспорта России (по данным таможенной статистики, в процентах) % 80 69, 63, 28, 23, 4,9 4,6 3,5 2, Топлив но-энергетические Сырьев ые Машины и оборудов ания Потребительские тов ары тов ары неэнергетические тов ары январь-апрель 2007 года январь-апрель 2008 года   Сырьевые неэнергетические товары увеличились на 26,4%, а годом ранее – на 28,4%;

потребительские товары – в 1,1 раза против 1,3 раза в январе-апреле 2007 года;

машины и оборудование – в 1,4 раза, а годом ранее – в 1,1 раза.

Рост экспорта в целом определялся, прежде всего, ростом цен на нефть на 170% при некотором сокращении физических объемов экспорта нефти на 4%, а также существенным увеличением нефтепродуктов и газа природного как за счет роста цен, так и за счет увеличения поставок на 8% и 20% соответственно.

Значительно ускорился экспорт химической продукции, прежде всего минеральных удобрений за счет почти двукратного роста цен (191%) и лекарственных средств при существенном росте цен. В 2008 году практически стабилизировался экспорт продовольствия за счет резкого сокращения экспорта пшеницы. Рос экспорт проката плоского за счет роста цен в 2007 году и увеличения поставок в начале 2008 года. Увеличивался экспорт алюминия за счет роста цен в полтора раза и стабилизации объемов поставок, сократился экспорт меди за счет снижения цен и никеля - за счет сокращения поставок.

Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  16  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  Таблица Показатели экспорта Российской Федерации в январе-апреле темпы роста, в % в % к итогу Наименование товара стои- Физ.

цены мости объема 2007 г. 2008 г.

Всего 100,0 100,0 151,6 - Продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье 103,6 - (кроме текстильного), в т.ч. 2,1 1, пшеница и меслин 0,5 0,2 65,4 37,2 175, Топливно-энергетические товары, в т.ч. 63,3 69,2 165, нефть сырая 33,3 35,5 161,8 95,8 168, нефтепродукты 14,1 16,2 174,2 107,9 161, газ природный 13,8 15,6 171,8 120,6 142, Продукция химической промышленности, 6,3 6,1 146,3 - каучук, в т.ч.

удобрения минеральные 1,7 2,1 195,6 102,4 191, Древесина и целлюлозно-бумажные 3,8 2,8 111,7 - изделия, в т.ч.

лесоматериалы необработанные 1,3 0,9 103,9 89,0 116, лесоматериалы обработанные 1,0 0,7 98,3 90,1 109, Металлы и изделия из них, в т.ч. 15,6 12,3 119,3 - черные металлы 7,2 6,2 130,1 101,8 127, медь рафинированная 0,6 0,3 92,9 73,4 126, никель необработанный 3,2 1,6 73,2 108,6 67, алюминий необработанный 1,9 1,9 149,2 149,4 99, Машины, оборудование и транспортные 5,0 4,6 141,8 - средства, в т.ч.

летательные аппараты 0,3 0,5 209,7 232,5 90, тепловыделяющие элементы (твэлы), 0,3 0,3 120,9 144,2 83, необлученные для ядерных реакторов насосы центробежные 0,03 0,2 805,1 111,0 725, автомобили легковые 0,2 0,2 117,3 105,5 111, автомобили грузовые 0,2 0,2 123,7 102,3 121, Другие товары 3,9 3,6 138,5 - Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  17  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  В январе-апреле 2008 года по сравнению с соответствующим периодом прошлого года увеличилась доля экспорта в совокупных объемах производства нефтепродуктов, газа природного, угля каменного, каучука синтетического, целлюлозы, бумаги газетной в результате увеличения экспорта этих товаров. Экспорт газа вырос вследствие низкой базы прошлого года (мягкая зима 2006-2007 гг. привела к снижению потребления топлива в Европе).

Уменьшение доли экспорта в совокупном объеме производства нефти сырой, лесоматериалов необработанных происходило на фоне некоторого снижения производства при опережающем снижении экспорта. Снижение экспорта нефти вызвано низкими темпами роста нефтедобычи из-за низкой инвестиционной активности.

Уменьшение доли экспорта в совокупном объеме производства фанеры клееной, грузовых автомобилей при росте их производства связано с увеличением внутреннего потребления произведенной продукции.

При значительном росте производства легковых автомобилей и умеренном росте экспорта их удельный вес в объеме производства снизился на 1,2 процентных пункта.

Экспорт и производство отдельных товаров  (по данным Росстата, в процентах) 122, 107,9 120,6 120, 109,2 118, 101,9 106, 99,7 102,9 96, 74,6 78, 101,3 103, 104,5 104, 95,8 101,4 100, 100,0 68,5 96, 63,6 64,7 89,0 57,6 87,2 56, 52,7 50,7 47,2 48,8 47, 46,9 43, 37,9 38, 27,1 32,2 26,2 21, 10,2 8, Газ природный Фанера клеёная Нефть сырая Бумага газетная Каучук синтетический Автомобили грузовые Доля экспорта в производстве в январе-апреле 2007 г. Доля экспорта в производстве в январе-апреле 2008 г.

Темп роста производства Темп роста экспорта Мировые цены на нефть продолжали определять динамику российского экспорта. В январе-мае 2008 г. цены на нефть марки Urals cоставили 100,8 долларов США за баррель, а в мае - 118, долларов США за баррель, увеличившись в 1,9 раза по сравнению с маем 2007 года. Причем цены на нефть продолжают расти.

Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  18  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  Динамика мировых цен на нефть (долларов США за баррель) 130 122, 120 108, 104, 110 118, 95, 93, 91, 100 91,3 105, 83, 78, 90 99, 77,9 89, 90,1 91, 71, 71, 80 88, 67,9 67, 79, 62, 70 74,2 73, 57, 53,0 69, 60 67, 64, 63, 58, 50 53, 50, 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 2007 год 2008 год Brent Urals Импорт товаров в январе-мае 2008 года составил (по методологии платежного баланса), по оценке Минэкономразвития России, 111,1 млрд. долларов США и увеличился по сравнению с соответствующим периодом прошлого года в 1,4 раза (в январе-мае 2007 года - на 39,6 процента).

Доля стран дальнего зарубежья в общем объеме импорта России увеличилась с 84,8% до 86,1%, стран СНГ соответственно снизилась с 15,2% до 13,9 процента.

Рост импорта стимулировался ростом инвестиционной активности, расширением внутреннего спроса населения.

В апреле 2008 года рост импорта происходил в основном за счет увеличения физического объема поставок при умеренном росте контрактных цен.

Таблица Индексы импорта товаров в апреле 2008 года (по данным таможенной статистики, апрель 2007 г.=100) стоимости Физического цен объема 157,6 136,7 115, Всего 160,7 141,5 113, Дальнее зарубежье 141,1 111,3 126, СНГ   Импорт из стран СНГ подорожал более существенно, чем импорт из стран дальнего зарубежья, а рост физических объемов был значительнее из стран дальнего зарубежья.

Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  19  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  Товарная структура импорта России (по данным таможенной статистики, в процентах) % 52, 48, 26, 24,6 23, 21, 1,4 1, Топливно-энергетические Сырьевые Машины и оборудования Потребительские товары товары неэнергетические товары январь-апрель 2007 года январь-апрель 2008 года В структуре импорта в январе-апреле 2008 года продолжала увеличиваться по сравнению с соответствующим периодом прошлого года доля машин и оборудования, что привело к дальнейшему снижению доли других групп товаров, несмотря на рост их стоимостных объемов.

Темпы роста машин и оборудования (163,8%) опережали темпы роста импорта в целом. Импорт сырьевых неэнергетических и потребительских товаров вырос на 37,8% и на 35,2% соответственно.

Ускоренными темпами рос импорт текстильных изделий и продукции химической промышленности – 153% и 144% соответственно.

Таблица Показатели импорта Российской Федерации в январе-апреле темпы роста, в %  в % к итогу  стои- Физ.

Наименование товара  цены мости объема 2007 г.  2008 г.  Всего  100,0  100,0  149,9      Продовольственные  товары  и            сельскохозяйственное сырье   15,5  13,1  127,1      (кроме текстильного), в т.ч.                                     мясо свежее и мороженное  1,9  1,6  123,5  114,4  107,9  Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  20  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально      рыба свежая и мороженная, филе рыб  0,8  0,6  112,0  103,2  108,6      молоко, сливки сгущенные  0,1  0,2  322,8  192,5  167,7  зерновые культуры 0,2  0,2  179,9  96,0  187,3  масло подсолнечное 0,1  0,1  201,2  121,7  165,3  Минеральные продукты                                          2,3  3,0  189,5      Продукция  химической  промышленности,  14,2  13,6  143,6      каучук, в т.ч.                                                                  медикаменты  2,7  2,9  161,9  114,4  141,5     шины и покрышки пневматические   0,7  0,7  161,1  135,0  119,3     резиновые новые  Текстиль,  текстильные  изделия  и  обувь,  в  4,6  4,7  152,5      т.ч.                                                                                   одежда  1,6  1,6  156,9         обувь кожаная  0,8  0,9  166,8  171,3  97,4  Металлы и изделия из них, в т.ч.                         8,6  6,6  115,8          черные металлы  3,5  2,3  99,0  87,7  112,9      трубы  1,5  0,8  79,4  79,2  100,2  Машины,  оборудование  и  транспортные      средства,  в т.ч.                                                         48,1  52,5  163,8        бульдозеры  0,9  1,3  212,0  164,6  128,8      вычислительные машины и их блоки  1,0  1,3  200,4  122,3  163,8      аппараты электрические телефонные  3,3  3,0  135,1  108,3  124,8      аппаратура приемная для телевизора  1,1  1,3  184,2  159,0  115,8      тракторы  1,5  1,8  175,3  139,6  125,6      автомобили легковые  10,6  11,4  161,6  146,9  110,1      автомобили грузовые  1,5  1,8  180,2  133,5  134,9  Другие товары                                                            6,7  6,5  143,5    В январе-апреле 2008 года цены на продовольственные товары, представленные в диаграмме, выросли. Увеличение физических объемов импорта наблюдалось по большинству Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  21  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  товаров за исключением безалкогольных напитков и ячменя, а также пшеницы и меслина, импорт которых сократился и в стоимостном выражении (на 7,3 п.п.), а сахара-сырца в 5,1 раза за счет снижения количественных объемов.

Импорт в Россию важнейших продовольственных товаров (январь-апрель 2007 года=100%) 199, 810 165, 167,7 160,7 174,2 117, 610 113,6 120,3 115,0 107,9 108, 410 322,8 102, 207,3203,3 201, 192,5 178,3 124, 123,5 126,3111,2 112,0 111,0 121,7 108,0 114,8 98, 210 105,5 60, 92, 114,4 103,2 19,7 16, 46, 10 Сахар-сырец Пшеница и Сахар-белый безалкогольные Мясо птицы Мясо свежее и Рыба свежая и сгущенные мороженное подсолнечное Ячмень алкогольные и Молоко и Кукуруза сливочное мороженное мороженная свежее и меслин сливки Масло Масло Напитки стоимость физический объем цена   Сальдо торгового баланса в январе-мае 2008 года было положительным и составило, по оценке Минэкономразвития России, 84,3 млрд. долларов США, увеличившись по сравнению с соответствующим периодом прошлого года в 1,6 раза. Рост торгового сальдо в целом происходил в результате увеличения положительного сальдо сырьевых товаров, занимающих большой удельный вес во внешней торговле России, и роста отрицательного сальдо в торговле машинами и оборудованием и потребительскими товарами.

Сальдо внешней торговли России (по данным таможенной статистики, в млрд. долларов США) 101, 100 январь-апрель 2007 г.

январь-апрель 2008 г.

80 70, 61, 60 45, 13,7 15, Все товары Топливно-энергетические товары Сырьевые неэнергетические Машины и оборудования Потребительские товары товары - -9,1 -13, -20, - -34,   По расчетам Минэкономразвития России, за май реальное укрепление рубля к евро составило 1,3%, к фунту стерлингов – 0,8%, к швейцарскому франку – 3,05%, японской иене – Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  22  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  1,9%, ослабление к доллару – 0,3%. В целом за январь-май (из расчета май 2008 года к декабрю 2007 года) реальное укрепление рубля к доллару составило 8,1%, к евро – 2,6%, к фунту стерлингов – 12,7%, к швейцарскому франку – 0,6%, к японской иене - 3%. Укрепление реального эффективного курса рубля составило по данным Банка России за первые пять месяцев текущего года 2,9%, в том числе в мае – 0,4 процента.

По состоянию на конец мая 2008 года курс доллара в реальном выражении составил 142% от предкризисного уровня (июля 1998 года), курс евро 1 – 107,3%, реального эффективного курса – 110,6 процента.

Динамика среднемесячных реальных курсов рубля (январь 1995 г. = 100%) 240,0% 220,0% 200,0% 180,0% 160,0% 140,0% 120,0% 100,0% 80,0% 60,0% янв. июл. янв. июл. янв. июл. янв. июл. янв. июл. янв. июл. янв. июл. янв. июл. янв. июл. янв. июл. янв. июл. янв. июл. янв. июл. янв. реальный эффективный курс к доллару США к евро   В январе-мае 2008 г. относительно января-мая 2007 г. инвестиции в основной капитал выросли на 18,9% (в январе-мае 2007 г. – на 23,0 процента). При этом ежемесячный прирост инвестиций в январе-апреле 2008 года не опускался ниже 19%, и лишь в мае замедлился до 15, процента. Это замедление в значительной мере связано с общемировыми тенденциями повышения дефицитности инвестиционных ресурсов, снижением притоков иностранного капитала, ужесточением инвестиционной политики крупнейших банков и т.д.

Продолжающаяся высокая инвестиционная активность в начале 2008 года сопровождается высоким ростом объемов строительных работ. В январе-мае 2008 г. объем работ по виду деятельности «Строительство» увеличился на 24,3% (против 19,6% в январе-мае 2007 года).

С начала 2008 года объем строительства заметно опережал прирост инвестиций, хотя во второй половине прошлого года действовала благоприятная тенденция в структуре инвестиций в                                                              Значения евро до 1999 года рассчитаны по корзине валют 12 стран, впоследствии перешедших на единую европейскую валюту (безналичный евро введен с 1 января 1999 года) Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  23  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  основной капитал, связанная с опережением инвестиций над динамикой объемов строительных работ. Рост строительства связан с созданием производственных объектов, объектов социальной и производственной инфраструктуры при заметном отставании вводов жилья от общих темпов строительных работ.

Темпы прироста инвестиций в основной капитал и объема работ по виду деятельности "Строительство" (в % к соответствующему периоду предыдущего года") % 30, 30, 27, 26, 25, 25, 25,0 24, 24,1 23, 23, 22, 22,0 21, 20,8 21, 20,7 20, 20,5 20, 19, 19,4 19, 17, 17, 16, 15, 15, 14,5 14, 13,7 13, 13, 12, - январь февраль май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь январь февраль май апрель апрель март март 2007 - Инвестиции в основной капитал Объем работ по виду деятельности "Строительство" Тренд по инвестициям в основной капитал Тренд по объему работ по виду деятельности "Строительство"   Наибольшее влияние на динамику инвестиций в начале 2008 года оказывал инвестиционный спрос в транспортном, металлургическом, энергетическом, машиностроительном комплексах, операций с недвижимостью, связи. В сравнении с соответствующим периодом года несколько снизилось влияние АПК, добывающего комплекса.

В мае 2008 года доля жилищного строительства в общем объеме строительных работ продолжала сокращаться. Но в целом жилищное строительство велось активно. Общая площадь введенных в действие жилых домов в январе-мае 2008 года составила 16,0 млн.кв. метров против 15,1 млн.кв. метров общей площади за соответствующий период 2007 года. В целом инвестиционная привлекательность строительной индустрии в начале 2008 года сохранялась и поддерживалась реализацией национальных проектов, в том числе «Доступное и комфортное жилье – гражданам России», реализацией инвестиционных проектов в других секторах экономики.

В январе-мае 2008 года рост промышленного производства составил 6,9% к соответствующему периоду 2007 года. Наибольший вклад в прирост всего промышленного производства (С+D+E) за 5 месяцев 2008 года по сравнению с соответствующим периодом года внесла сфера деятельности «обрабатывающие производства». При индексе производства Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  24  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  110,2% ее вклад составил 95,7% (в январе-мае 2007 года индекс производства 110,9%, вклад 98,2%). Из производств этой сферы деятельности 9,7%  общего роста обеспечило «производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака» (индекс 105,7%), 27,8% «металлургическое производство и производство готовых металлических изделий» (индекс 110,9%), 16,8% ПРОМЫШЛЕННОЕ ПРОИЗВОДСТВО (разделы С+D+E классификатора ОКВЭД) с исключением сезонного и календарного факторов (2) и без исключения (1) (фев.1999 (2) =100%) 1 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 2004 2005 2006 2007 «производство транспортных средств и оборудования» (индекс 117,3%), 14,2% - «производство машин и оборудования» (индекс 124,8%), 8,8% - «производство резиновых и пластмассовых изделий» (индекс 134,2 процента).

Индекс производства вида экономической деятельности «добыча полезных ископаемых»

составил в январе-мае 2008 года 100,5%, вклад – 1,6% общего роста (в январе-мае 2007 года индекс производства - 103,2%, вклад – 11,3%). Из производств этой сферы деятельности вклад 0,6% в общий рост производства внесла «добыча топливно-энергетических полезных ископаемых» (индекс производства 100,2%), вклад 1% - «добыча полезных ископаемых, кроме топливно-энергетических» (индекс производства 102,7%).

Сфера деятельности «производство и распределение электроэнергии, газа и воды»

обеспечила в январе-мае 2008 года 2,7% общего роста при индексе производства 101,4% (в соответствующем периоде прошлого года индекс производства – 95,5 процента).

Объем добычи нефти, включая газовый конденсат (далее нефти) в январе-мае 2008 года снизился на 0,5% к соответствующему периоду 2007 года и составил 202 млн. тонн.

Основными факторами снижения добычи являются высокая выработанность и обводненность эксплуатируемых месторождений, задержка ввода новых объектов недропользования в строй, а также снижение стимулов увеличения добычи у нефтяных компаний из-за высокой налоговой нагрузки в условиях высоких мировых цен на нефть.

По оперативным данным Минэнерго России общий экспорт нефти в январе-мае 2008 года оценивается в объеме 103,3 млн. т. (94,7% к уровню соответствующего периода 2007 года).

Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  25  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  Уменьшение экспорта нефти связано со снижением уровня добычи нефти и увеличением поставок нефти на переработку внутри страны из-за более высокой эффективности продаж нефтепродуктов по сравнению с экспортом нефти.

В январе-мае 2008 года в страны дальнего зарубежья экспортировано 87,8 млн. т.

(93,4% к январю-маю 2007 года), в том числе по системе ОАО «АК» «Транснефть» - 79,0 млн. т (96,0% к соответствующему периоду 2007 года).

В страны СНГ за январь-май 2008 года поставлено 15,5 млн. т. или 102,6% к уровню января-мая 2007 года. Увеличение поставок нефти в страны СНГ вызвано ростом экспорта в Республику Беларусь при снижении в Республику Украина и Республику Казахстан.


Добыча газа в январе-мае 2008 года составила 289 млрд. куб. м или 101,5% по сравнению с соответствующим периодом 2007 года. Предприятия Группы Газпром добыли 245,7 млрд. куб. м газа (102,2% к соответствующему периоду 2007 года). Доля предприятий Группы Газпром в общем объёме добычи газа к уровню соответствующего периода прошлого года увеличилась и составила 85 процентов. Нефтедобывающие предприятия и независимые производители газа добыли 43,3 млрд. куб. м газа, что ниже уровня 2007 года на 1,8 процента.

Российским потребителям в январе-мае 2008 года, по предварительным данным, было поставлено 191,9 млрд. куб. м газа, или 99,5% от уровня прошлого года, в т.ч. электростанциям РАО «ЕЭС России» – 63 млрд. куб. м (102,1 процента).

По оперативным данным Минэнерго России экспорт газа в январе-мае 2008 года составил 92,4 млрд. куб. м (117,8% к 2007 году), в том числе в дальнее зарубежье – 75,5 млрд. куб. м (126,5%), а в страны СНГ – 16,9 млрд. куб. м (90,4 процента). Снижение объемов поставок газа в страны СНГ вызвано снижением поставок российского газа Украине.

Металлургическое производство и производство готовых металлических изделий в январе - мае 2008 года превысило уровень января - мая 2007 года на 10,9%, при этом индекс металлургического производства составил 101,6%, а производства готовых металлических изделий – 148,8 процента.

В январе - мае 2008 года на металлургических предприятиях России было произведено готового проката черных металлов – 26,6 млн. тонн или 106,1% к уровню января-мая 2007 года.

Экспортные поставки черных металлов растут, а импортные - сокращаются. За январь – апрель 2008 года физический объем экспорта черных металлов составил 101,8% к соответствующему периоду 2007 года. При этом уровень экспорта проката в рассматриваемом периоде составил 101,7% (10272 тыс.т.) за счет роста экспорта полуфабрикатов 105,7% ( тыс.т.) при сокращении чугуна до 99,2% (1727 тыс.т.) и плоского проката (листового металла) до 98,1% (2912 тыс.т.) к соответствующему периоду прошлого года. В структуре экспорта преобладает металл с низкой добавленной стоимостью.

Импорт черных металлов в тоннаже снизился на 12,3 процента. Снижение импорта произошло в основном за счет снижения поставок готового проката на 13,9%, так как в структуре импорта черных металлов он составляет 88,5% поставок в тоннаже.

Производство стальных труб в январе-мае 2008 года сократилось на 7,1% к соответствующему периоду прошлого года и составило 3 428 тыс. тонн. Снижение производства Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  26  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  обусловлено сокращением заказов со стороны предприятий нефтегазовой промышленности, машиностроения и строительства.

Импорт труб в январе – апреле 2008 года сократился до 79,2% к соответствующему периоду прошлого года. Поставки труб из стран СНГ сократились на треть, и составили 241,3 тыс.

т., при этом поставки из стран дальнего зарубежья выросли на 11,9% и составили 148,9 тыс. тонн.

Индекс производства алюминия первичного, включая силумин, в январе-мае 2008 года составил 108,8% к соответствующему периоду прошлого года в связи с досрочным освоением мощностей Хакасского алюминиевого завода и увеличением производства на введенных в феврале текущего года мощностях Иркутского алюминиевого завода.

Производство меди рафинированной уменьшилось на 6,9% против уровня соответствующего периода прошлого года, также снизились в январе - апреле 2008 года и объемы экспортных поставок рафинированной меди на 26,6 процентов. Производство никеля сократилось на 3,2 процента.

В январе - апреле 2008 года уменьшились поставки никеля на внутренний рынок, но из-за высокой конъюнктуры выросли поставки на экспорт на 8,6 процентов.

В январе-мае 2008 года производство машин и оборудования увеличилось на 24,8% относительно аналогичного периода предыдущего года.

Увеличение производства отмечается по всем подклассам данного раздела, при этом основной вклад в данный рост внесло увеличение производства по подклассу «Производство механического оборудования» (на 66,1 процента).

Так, производство турбин паровых выросло в 3 раза, турбин гидравлических - в 2,2 раза, при этом динамика производства по данному подклассу характеризуется значительными колебаниями, связанными со спецификой производственного цикла по данной группе товаров.

Сохраняется тенденция увеличения производства машин и оборудования, используемых в жилищном и дорожном строительстве, в частности, экскаваторов (на 41,2%), кранов (башенных – на 36,7%, на автомобильном ходу – на 29,8%), лифтов (на 30,3%), бульдозеров (на 27,8%), которая, в основном, обусловлена увеличением объемов работ, выполненных по виду деятельности «Строительство» (на 24,3 процента).

Индекс производства электрооборудования, электронного и оптического оборудования в январе-мае 2008 года по отношению к январю-маю 2007 году составил 93,0 процентов.

Отмечается рост производства по подклассу «Производство офисного оборудования и вычислительной техники» (на 60,1%), в том числе за счет развития сборочных производств средств вычислительной техники.

Индекс производства транспортных средств и оборудования в январе-мае 2008 года составил 117,3% по отношению к аналогичному периоду 2007 года.

Сохраняется тенденция увеличения объемов производства железнодорожной техники, в частности, электровозов магистральных, тепловозов маневровых, грузовых и пассажирских вагонов (на 69,1%, 20,5%, 16,7% и 12,8% соответственно), что связано с ростом спроса со стороны ОАО «РЖД» и частных компаний на подвижной и тяговый состав вследствие роста объемов Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  27  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  инвестиций на закупки техники, обусловленного необходимостью модернизации существующего парка железнодорожной техники.

Производство легковых автомобилей в январе-мае 2008 года по сравнению с январем-маем 2007 года увеличилось на 18,8 процента.

Рост производства автомобилей обусловлен, в основном, увеличением производства на сборочных предприятиях (СП). Указанная динамика обусловлена ростом спроса, связанного с увеличением реальных доходов населения и развитием системы кредитования, при этом увеличение спроса приводит как к росту производства российских автомобилей (в основном, на СП), так и к росту объемов импортируемой техники.

В январе-мае 2008 года производство грузовых автомобилей увеличилось на 5,6%, что обусловлено опережающим ростом платежеспособного спроса со стороны транспортных и строительных организаций, при этом рост спроса отмечается как по отечественной, так и по импортной технике.

Индекс химического производства в январе-мае 2008 года по сравнению с соответствующим периодом 2007 года составил 103,8 процента.

В указанный период темпы роста химического производства были обеспечены за счет роста производства красок и лаков – на 15,2%, полиэтилена – на 7,0%, синтетических смол и пластмасс - на 3,3%, синтетических красителей - на 1,2%, удобрений минеральных (в пересчёте на 100% питательных веществ) – на 1,4% (в том числе фосфатных - на 7,2% и калийных на 1, процент), синтетических каучуков – на 0,5 процента.

Возросли объёмы производства и по ряду других видов продукции.

При этом отмечен спад производства по отдельным видам продукции химического производства. Объем производства в январе-мае 2008 года по сравнению с соответствующим периодом 2007 года составил:

удобрения минеральные азотные - 99,5%, поливинилхлорид и сополимеры винилхлорида – 98,3%, полистирол и сополимеры стирола – 91,3 %, полипропилен - 89,5%, химические волокна и нити - 89,5 процента.

Индекс производства резиновых и пластмассовых изделий в январе-мае 2008 года по сравнению с январем-маем 2007 года составил 134,2%, что обусловлено сложившейся конъюнктурой на рынке. Темп роста производства шин для грузовых автомобилей составил 103,5%, шин для легковых машин – 102,4%, шин для сельскохозяйственных машин – 119,0%.

Индекс производства пластмассовых изделий составил 144,6 процента.

Индекс производства по обработке древесины и производству изделий из дерева в январе – мае 2008 года к соответствующему периоду прошлого года составил 114,1 процента.

Увеличение выпуска продукции обусловлено ростом объемов производства деревянных строительных конструкций, включая сборные деревянные строения, и столярных изделий Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  28  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  (119,4%), производства шпона, фанеры, плит, панелей (117,0%), группы «Распиловка и строгание древесины;

пропитка древесины» (110,5 процентов).

В январе – мае 2008 года отмечается рост производства деревянных домов заводского изготовления (170,5%), шпал деревянных для железных дорог широкой колеи (135,3%), помещений контейнерного типа (130,0%), блоков дверных (126,3%), паркета (125,4%), древесностружечных плит (112,6%), что связано с улучшением конъюнктуры внешнего рынка.

Индекс целлюлозно-бумажного производства;

издательской и полиграфической деятельности в январе – мае 2008 года к соответствующему периоду прошлого года составил 107, процентов. При этом объемы производства целлюлозы, древесной массы, бумаги, картона и изделий из них увеличились на 107,8%, прежде всего, за счет роста производства ящиков из картона (на 115,6%), картона (на 110,4%) и мешков бумажных (на 108,6 процентов).


В издательской и полиграфической деятельности, тиражировании записанных носителей информации в январе – мае 2008 года по сравнению с соответствующим периодом прошлого года отмечается рост объемов производства (106,9%), что обусловлено увеличением производства изоизданий (148,0%), журналов (116,6%) и газет (106,6 процентов).

Индекс производства по виду деятельности «Лесозаготовки» в январе – мае 2008 года по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года составил 92,1 процент.

Индекс производства прочих неметаллических минеральных продуктов в январе-мае 2008 года увеличился на 9,9% по сравнению с январем-маем 2007 года.

При этом наблюдается рост производства основных видов продукции для строительства по сравнению соответствующим периодом прошлого года: строительного стекла на 9,8%, плитки керамической облицовочной на 11,2%, конструкций и изделий сборных железобетонных на 8,1%, цемента на 0,1 процента.

За январь-май 2008 года индекс текстильного и швейного производства составил по сравнению с январем-маем 2007 года 101,8% (в мае 2008 года к маю 2007 года – 101,4%), производства кожи, изделий из кожи и производства обуви – 106,2% (101,3 процента).

Рост производства обусловлен отчасти сезонным фактором, стимулирующем производство товаров текстильного и швейного производства: бельевого трикотажа (107,8%), одежды (108,5%), обуви (111,1%), трикотажных изделий (104,3%), в условиях стабильного роста реальных денежных доходов населения (115,6% за январь- май 2008 года).

Падение текстильного производства в январе-мае 2008 года по сравнению с январем-маем 2007 года (96,7%) обусловлено резким падением объемов производства тканей (93,6%), в том числе: хлопчатобумажных (91,1%) на фоне роста производства клеенки на тканевой основе (159,1%), ковров и ковровых изделий (117,3%), бельевого трикотажа (107,8%), чулочно-носочных изделий (102,5 процента).

Рост производства одежды (108,5%) обусловлен, в первую очередь, сезонным переходом на производство одежды летнего и осеннего ассортимента, что привело к росту производства плащей (183,2%), пальто, полупальто (130,0%), платьев (106,3%), сорочек верхних (109, процента).

Рост объемов производства костюмов рабочих и специального назначения (122,7%) связан с общим подъемом промышленного производства.

Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  29  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  Падение производства по дублению и отделке кожи (91,8% к январю-маю 2007 года, в мае 2008 года к маю 2007 года – 86,8%) обусловлено резким усилением конкуренции со стороны импортных поставок дубленного кожсырья в 2007 году, использованных в 2008 году в производстве товаров из кожсырья - чемоданов (в 2,1 р.), сумок (128,7%), портфелей (123, процента).

Рост объемов производства обуви (111,1%) обусловлен адаптацией отечественного производства к давлению на рынке достоверно декларированной импортной кожаной обуви (рост физического объема составил 171,3% за январь-апрель 2008 года), инициированного снижением ввозных таможенных платежей на «дешевую обувь».

В январе-мае 2008 г. по сравнению с аналогичным периодом 2007 г. индекс производства пищевых продуктов, включая напитки, и табака составил 105,7 процента.

За рассматриваемый период относительно января-мая предыдущего года увеличились объемы производства мяса и мясопродуктов (112,3%), переработки и консервирования рыбо- и морепродуктов (118,7%), производства растительных и животных масел и жиров (105,2%), молочных продуктов (100,8%), продуктов мукомольно-крупяной промышленности, крахмалов и крахмалопродуктов (103,7%), напитков (103,4%), прочих пищевых продуктов (104,3%), переработки и консервирования картофеля, фруктов и овощей (102,4 процента).

В январе-мае 2008 года темп роста сельскохозяйственного производства по сравнению с соответствующим периодом 2007 года составил 104,4 процента.

По оперативной информации регионов на 16 июня 2008 г., сев яровых культур в Российской Федерации завершен на всей площади.

С учетом сохранившихся озимых площадь зерновых культур под урожай 2008 года в сельскохозяйственных организациях, по расчетам, составила 33,0 млн.гектаров, что на 7,6% больше прошлогоднего уровня.

Подсолнечник на зерно посеян на площади 5,7 млн. га, что на 480,0 тыс. га больше посевов 2007 года.

Сев сахарной свёклы (фабричной) проведён на площади 867,0 тыс. га.

В январе-мае 2008 года производство скота и птицы на убой в живом весе в хозяйствах всех категорий составило 3,2 млн. т, что на 8,8% больше аналогичного уровня 2007 года. Более высокий темп роста (114,9%) был отмечен в сельхозорганизациях, которыми произведено 1,9 млн.

тонн скота и птицы на убой. Высокими темпами продолжает расти в сельхозорганизациях производство на убой свиней (119,8%) и птицы (120,5 процента).

Производство молока в хозяйствах всех категорий за январь-май текущего года составило 12,5 млн. т., что на 1,7% больше аналогичного периода 2007 года. В сельхозорганизациях оно составило 5,89 млн. т. с ростом к соответствующему уровню 2007 год на 1,6 процента. Средний надой молока на одну корову в сельхозорганизациях составил 1679 кг, что на 104 кг больше аналогичного уровня прошлого года.

Производство яиц в январе-мае текущего года в хозяйствах всех категорий сократилось на 2,4%, за аналогичный период прошлого года оно увеличилось на 1,5 процента. Средняя яйценоскость на курицу-несушку в сельхозорганизациях составила 127 штук яиц, что на 1,6% выше аналогичного уровня прошлого года.

Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  30  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  На конец мая 2008 года поголовье крупного рогатого скота в хозяйствах всех сельхозпроизводителей, по расчетам, составляло 22,6 млн. голов (на 0,9% меньше по сравнению с аналогичной датой предыдущего года), из него коров - 9,4 млн. (на 1,1% меньше), свиней - 17, млн. (на 1,4% меньше), овец и коз - 23,6 млн. голов (на 5,2% больше).

На государственную поддержку сельскохозяйственного производства в 2008 году предусмотрены бюджетные ассигнования в виде субсидий в объеме 48,97 млрд. рублей. По состоянию на 1 июня 2008 года, профинансировано 18,0 млрд. рублей или 36,8% от годового лимита.

В мае при исключительно высокой ценовой конъюнктуре на основные товары российского экспорта продолжился прирост международных резервов: за май они увеличились почти на млрд. долл. В целом за первые пять месяцев текущего года прирост составил ровно 71 млрд. долл.

(в январе-мае 2007 года – около 99,5 млрд. долл.). На 1 июня 2008 года объем международных резервных активов составил 547,4 млрд. долл., а по состоянию на 13 июня международные резервы России достигли 551,5 млрд. долл. – очередного исторического максимума.

Профицит федерального бюджета на кассовой основе в январе-мае текущего года составил, по предварительным данным Минфина России, 1262,66 млрд. руб., или 8,19% ВВП против 782,39 млрд. руб. (6,61% ВВП) за аналогичный период годом ранее. При этом доходы бюджета составили 3700,61 млрд. руб., или 24,0% ВВП (2510,59 млрд. руб., или 21,21% ВВП в январе-мае 2007 года), а расходы бюджета (на кассовой основе) – 2437,95 млрд. руб., или 15,81% ВВП против 1728,19 млрд. руб. (14,6% ВВП) за первые пять месяцев предыдущего года.

Непроцентные расходы сложились в объеме 2371,16 млрд. руб., или 15,38% ВВП (1676,03 млрд.

руб., или 14,16% ВВП в январе-мае 2007 года), а обслуживание государственного долга (процентные расходы) составило 66,79 млрд. руб., или 0,43% ВВП против 52,16 млрд. руб., или 0,44% ВВП в январе-мае годом ранее.

Таблица Состояние денежно-кредитной сферы и курсы рубля 2007 год январь- январь- январь- Январь май май апрель май апрель май Денежная масса (агрегат М2), млрд. руб. (на конец периода) 10006,0 10699,3 10699,3 13272,1 13347,7 13780* 13780* Изменение за период, % 11,2 6,9 18,9 47,5 0,6 3,2 3, Изменение за период в 6,95 13, реальном выражении, % 6,3 31,85 -5,4 1,8 -3, Денежная база (в широком определении), млрд. руб. (на конец периода) 4596,3 4350,8 4350,8 5513,3 4972,1 5129,5 5129, Изменение за период, % 16,4 33,7 -9,8 3,2 -7, 11,5 29, Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  31  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  Курс рубля к доллару (средний за период), руб. за доллар 26,19 25,82 26,12 25,58 24,08 23,73 24, Индекс реального укрепления рубля к доллару (за период) (с учетом инфляции в США)* 103,4 100,1 103,6 115,0 108,5 99,7 108, Курс рубля к евро (средний за период), руб. за евро 34,58 34,91 34,65 35,01 36,49 36,89 36, Индекс реального укрепления рубля к евро (за период) (с учетом инфляции в Еврозоне)* 102,4 100,3 102,8 105,3 101,4 101,3 102, Индекс реального эффективного курса рубля (за период)* 102,4 100,0 102,4 105,1 102,4 100,4 102, Международные резервные активы (изменение за период), млрд. долл. 65,385 34,090 99,475 172,659 58,031 12,969 71, Индекс потребительских цен (на конец периода, в % к декабрю пред. года) 104,0 100,6** 104,7 111,9 106,3 101,4** 107, Базовая инфляция (на конец периода, в % к декабрю пред. года) 102,2 100,3** 102,5 111,0 104,6 101,1** 105, Цены на нефть Urals (мировые), долл. / барр. 56,6 64,2 58,1 69,3 96,5 119,1 101, *оценка Минэкономразвития ** к апрелю Объем государственного внутреннего долга оценивается по состоянию на конец мая в 1381,27 млрд. руб., в том числе - 1328,97 млрд. руб. – номинированного в государственных ценных бумагах. Таким образом, за май объем внутреннего госдолга увеличился на 0,9% (на 11, млрд. руб.), а в целом за первые пять месяцев текущего года возрос на 6,2% (на 80,12 млрд.

рублей).

Снижение государственного внешнего долга (в методологии Минфина России) составило за май, по оценке Минэкономразвития России, 2,663 млрд. долл., при этом 2,47 млрд. долл.

связано с погашением 14 мая облигаций внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ) V серии. Такие погашения позволили сократить объем внешнего государственного долга, по оценке, за январь-май на 7,8% (до 41,4 млрд. долл. по состоянию на 1 июня против 44,88 млрд.

долл. на 1 января).

Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  32  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  В рублевом выражении объем государственного внешнего долга по состоянию на 1 июня текущего года оценивается в 982,7 млрд. руб., или на 10,8% ниже объема внешней задолженности на 1 января. Кроме плановых погашений на такое снижение задолженности в рублевом эквиваленте повлияла переоценка долга в связи с номинальным укреплением курса российского рубля по отношению к доллару США.

В результате совокупный объем государственного долга сократился за январь-май текущего года, по оценке, на 1,6%, составив по состоянию на 1 июня 2363,9 млрд. руб. против 2402,8 млрд. руб. на начало года.

По состоянию на 1 июня 2008 года совокупный объем Резервного фонда составил 3069, млрд. руб., что эквивалентно 129,32 млрд. долл. (56,95 млрд. долл., 38,57 млрд. евро, 6,37 млрд.

фунтов стерлингов). Совокупный объем Фонда национального благосостояния составил 773, млрд. руб., или 32,60 млрд. в долларовом эквиваленте (14,31 млрд. долл., 9,74 млрд. евро, 1, млрд. фунтов стерлингов).

По предварительным данным, за январь-май текущего года увеличение денежной массы в национальном определении (денежного агрегата М2) составило 3,8% (18,9% в январе-мае года). При этом, если объем наличных денег в обращении вне банковской системы (денежный агрегат М0) сократился за первые пять месяцев текущего года, по оценке, на 1,2%, то депозиты в национальной валюте возросли на 5,8%. В результате удельный вес наличных денег в обращении в составе денежного агрегата М2 за первые пять месяцев уменьшился на 1,4 процентных пункта и на 1 июня текущего года составил 26,5% против 27,9% на 1 января.

Объем денежной базы в широком определении, характеризующей денежное предложение со стороны органов денежно-кредитного регулирования, за январь-май 2008 года сократился на 7% (в соответствующем периоде предыдущего года наблюдался прирост на 29,8%). Сокращение денежной базы стало следствием существенного замедления динамики международных резервов органов денежно-кредитного регулирования, являющихся основным источником увеличения денежного предложения (за январь-май их прирост по фиксированным кросс-курсам на начало года составил 12,2%, тогда как за аналогичный период 2007 года – 31,5%), с одной стороны, и значительного роста остатков средств расширенного правительства на счетах в Банке России, с другой.

Совокупные банковские резервы за январь-май 2008 года сократились на 18,9%, или на 341,6 млрд. руб. (годом ранее наблюдалось их увеличение на 83,5%), в том числе остатки средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России снизились на 258,3 млрд.

руб., депозиты кредитных организаций в Банке России – на 34,6 млрд. руб., задолженность по облигациям Банка России – на 80,9 млрд. рублей.

В мае текущего года ситуация с ликвидностью банковского сектора отличалась стабильностью: ставка MIACR по однодневным кредитам в рублях изменялась в узких пределах (2,92-4,25% годовых против 3,09-7,63% месяцем ранее), при этом не было отмечено характерное для предыдущих месяцев повышение ставки в период основных налоговых выплат. Среднее значение однодневной ставки MIACR в мае составило 3,71% годовых против 4,17% годовых в апреле. Основными инструментами рефинансирования кредитных организаций в мае текущего года продолжали оставаться операции прямого РЕПО, при этом их объем сократился по сравнению с предшествующим месяцем на 77,8% (совокупный объем сделок прямого РЕПО Банка России в рамках аукционов и по фиксированной ставке в мае составил 145,07 млрд. руб. против 653,6 млрд. руб. в апреле). Банки также предъявляли спрос на ломбардные и однодневные Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  33  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  расчетные кредиты. Для обеспечения бесперебойных расчетов Банк России ежедневно предоставлял кредитным организациям внутридневные кредиты, среднедневной объем которых в мае составил 61,7 млрд. рублей.

В целях создания условий для замедления инфляции в мае принято решение о повышении с 1 июля текущего года нормативов обязательных резервов кредитных организаций, подлежащих депонированию в Банке России: по обязательствам перед банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте – до 7%;

по обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации – до 5%;

по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и иностранной валюте – до 5,5%. Одновременно коэффициент усреднения обязательных резервов для кредитных организаций, не являющихся расчетными небанковскими кредитными организациями и расчетными центрами организованного рынка ценных бумаг, будет установлен в размере 0,5. Кроме того, с 10 июня ставка рефинансирования Банка России установлена в размере 10,75 процента годовых, повышены процентные ставки по кредитам овернайт и другим операциям Банка России, связанным как с предоставлением, так и изъятием ликвидности, что также способствует сдерживанию инфляционных ожиданий и замедления динамики денежного предложения.

В мае 2008 г., так же как и в апреле, инфляция на потребительском рынке составила 1,4% против прироста в среднем на 1,2% с ноября 2007 г. по март 2008 г. (с исключением административного фактора). За период с начала года прирост цен достиг 7,7% (год назад – 4,7%), а за годовой период (май 2008 г. по отношению к маю 2007 г.) – 15,1% (год назад – 7,8 процента).

Инфляция на потребительском рынке  прирост (снижение) цен, в %   2, ему месяцу 2,5 (2008 г.) 1, 2,0 1,4 1,   1, 1,2 1,2 1, 1,5 0, 1, к декабрюпред. года 1,0 (2007 г.) 1,1 0, 1, дущ   0, 0,5 0,6 0, 0, 0,0 к преды -0,5   -1,0 -1,5   -2,0 -2,5   декаб. январь февр. март апр. май июн. июл. август сентяб. октяб. нояб. декаб.

к декабрю предыдущего года к предыдущему месяцу   2007 (за период) 2008 (за период) 2007 (за месяц) 2008 (за месяц)   Сохранение высоких темпов инфляции в текущем году обусловлено: сохраняющимся отставанием предложения товаров от непрерывно растущего платежеспособного спроса населения (за январь-май 2008 г.

реальные располагаемые доходы населения выросли на 9,4% к соответствующему периоду прошлого года, в то время как производство сельскохозяйственной продукции выросло всего на 4,4%, а производство пищевых продуктов – на 5,7%);

высокими инфляционными ожиданиями;

слабой конкуренцией на локальных рынках;

усилением влияния инфляции издержек, прежде всего за счет высокого роста цен на сельхозсырье, топливо и ГСМ, а также в связи с ускорением роста цен на энергоносители, в том числе на электроэнергию (17,6% за январь-май 2008 г.), оптовых цен на газ (28-29%), что превышает показатели годом ранее (13,5% и 15% соответственно).

Отчет № 200802/70 об оценке рыночной стоимости 1 (Одной) обыкновенной именной  бездокументарной акции ОАО «ТГК6» по состоянию на 02 июня 2008 г.  Отчет составлен 27 июня 2008 г.  34  ООО «Бюро оценки бизнеса»

Конфиденциально  За январь-май 2008 г. влияние роста монетарной составляющей на инфляцию выросло по сравнению с показателями годом ранее - вклад монетарных факторов в инфляцию увеличился на 1,5 п.п. (так же, как и немонетарных факторов).

В связи с ростом инфляционных ожиданий и увеличением издержек, в текущем году ускорился рост цен на непродовольственные и другие товары, спрос на которые эластичен по доходам: на продовольственные товары с исключением социально значимых товаров – до 7,2% за январь-май 2008 г против 2,8% год назад, на непродовольственные товары - до 3,7% против 1,9%, на услуги, оказываемые населению в рыночном секторе - до 8,2% против 5,7% соответственно.

Также, в связи с продолжающимся ростом мировых цен на нефтяные товары растут цены на топливо, а в период сезонного роста спроса - и на ГСМ.

Вследствие того, что в начале 2008 года на инфляцию возросло влияние роста издержек, особенно со стороны сельхозпроизводителей в связи со стагнацией производства ряда сельскохозяйственных товаров и ослаблением ценовой конкуренции импорта, на продовольственные товары за январь-май 2008 г. прирост цен (на 10,2%) в 2,4 раза выше, чем года назад (4,3%), в том числе на социально значимые товары – 7,9% против 1,2 процента.

Вместе с тем в мае замедлился рост цен на социально значимые товары: на хлеб – до 2,8% (в апреле – прирост на 6,4%), подсолнечное масло – до 5,9% (8,6%), снизились цены на отдельные виды молочной продукции в связи с ростом импорта и снижением цен на сельхозсырье, а также на яйца.

В промышленности рост цен сохраняется высоким - за январь-май 2008 г. прирост цен составил 11,5% (год назад – 11,8%). При этом цены производителей с исключением экспортной составляющей выросли на 11%, что вдвое выше, чем год назад. В основном выросли цены на товары, рост цен на которые зависит от цен мирового рынка (минеральные удобрения, металл, топливо и ГСМ, а также инвестиционные товары).



Pages:   || 2 | 3 |
 





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.