авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 5 | 6 || 8 | 9 |   ...   | 13 |

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ, МОЛОДЕЖИ И СПОРТА АВТОНОМНОЙ РЕСПУБЛИКИ КРЫМ РЕСПУБЛИКАНСКОЕ ВЫСШЕЕ УЧЕБНОЕ ЗАВЕДЕНИЕ «КРЫМСКИЙ ИНЖЕНЕРНО-ПЕДАГОГИЧЕСКИЙ ...»

-- [ Страница 7 ] --

приведены данные о производительности D- Параметры D-центров. Согласно исследо центров и стоимости аренды в зависимости от ваниям консалтинговой компании Gartner [6], в количества и расположения виртуальных ма- настоящее время чрезвычайно быстро распро шин. Авторы показали, как использование услу- страняются облачные сервисы в индустрии фи ги в формате IaaS (Интернет как услуга) в соче- нансовых услуг. Почти 39% руководителей ор тании с предлагаемой схемой ценообразования ганизаций по предоставлению финансовых ус позволяет снизить стоимость аренды, увеличи- луг считают, что к 2015 году более половины вая при этом доходы поставщика. В другой ста- транзакций будут осуществляться посредством тье Х. Баллани и его соавторов [3] утверждает- облачной инфраструктуры и SaaS (Software-as ся, что одной из проблем предоставления услуг a-Service). В Европе, на Ближнем Востоке и в облачными провайдерами в многопользователь- Африке (регион EMEA = Europe + Middle East + ских сетях D-центров является невозможность Africa) 44% руководителей полагают, что к предсказать заранее затраты пользователей- году ожидается больше половины облачных арендаторов, что значительно уменьшает дохо- финансовых транзакций, а из них 33% – в ос ды поставщиков услуг. Авторы статьи [3] пред- новном посредством модели поставки SaaS.

лагают виртуальную сеть для арендаторов, объ- По данным отчета консалтинговой компа единяющую все их ресурсы, которые вовлечены нии IDC [7], которая специализируется на ис в использование облачных услуг. Такая вирту- следовании рынка информационных и телеком альная сеть гарантирует арендаторам предска- муникационных услуг, облачные технологии зуемость их затрат. Авторы описывают разрабо- создадут в период с 2011 по 2015 гг. около танную для этих целей систему Oktopus, на- млн. новых рабочих мест;

половина этих рабо званную в честь осьминога Пауля, предсказав- чих мест будет приходиться на Индию и Китай.

шего исходы матчей сборной Германии на чем- К 2015 году бизнес-доходы от IT-инноваций, пионате мира по футболу в 2010 году. Экспери- использующих облака, могут достичь $1, ментальные исследования на двухуровневом триллиона в год.

стенде, описанные в статье [3], показали, что Отметим, что предоставление облачных ус система Oktopus позволяет уменьшить расходы луг невозможно без D-центра. По определению, Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки D-центр (по-английски: data center, или data с провайдерами, требования к телекоммуника centre, или datacentre, или datacenter;

по-русски ционному оборудованию, помещениям, в кото еще называют Центр хранения и обработки рых это оборудование должно быть установле данных – ЦОД) – это специализированные сред- но, организации укладки кабеля и т. п.

ства, оборудование и помещения, используемые Самыми крупными провайдерами облачных для размещения компьютерных систем и свя- технологий в 2011 году были признаны компа занных с ним компонентов (системы телеком- нии Amazon, Verizon / Terremark, IBM, Sales муникаций и хранения данных). D-центр обыч- force.com, CSC, Rackspace, Google, BlueLock, но содержит системы резервирования или ре- Microsoft, Joyent.

зервные источники питания, резервные каналы Облачные провайдеры имеют свои собст передачи данных, системы контроля за окру- венные D-центры, расположенные по всему ми жающим пространством (например, системы ру. Самыми крупными D-центрами считаются кондиционирования, пожаротушения), а также центры, имеющие площадь в диапазоне от устройства, обеспечивающие безопасность дан- тыс. кв. м (400000 кв. футов) до ста тысяч кв. м ных. Проектирование, строительство и эксплуа- (1,1 млн. кв. футов). Крупнейший D-центр, соб тация D-центров ведутся с учетом стандартов ственником которого является Digital Realty [8;

9]. (http://www.digitalrealty.com), расположен в Чи В штате Вирджиния США в мае 2011 года каго (S = 102193 кв. м). Всего у Digital Realty был открыт новый D-центр для обслуживания 102 D-центров (общая площадь составляет 1, государственных структур США. D-центр рас- млн. кв. м;

дополнительно ведется реконструк положен рядом с Пентагоном, его площадь со- ция помещений, суммарная площадь этих по ставляет 9300 кв. м;

при строительстве исполь- мещений свыше двухсот тысяч кв. м), располо зованы современные материалы и новейшие женных на четырех континентах и в девяти решения в электроснабжении, охлаждении, ин- странах – США, Канаде, Нидерландах, Велико формационной безопасности. D-центр построен британии, Франции, Ирландии, Швейцарии, в полном соответствии со стандартом Tier III [8;

Сингапуре, Австралии.

9], т. е. проведение ремонтных работ возможно Вторым по размеру D-центром в мире явля без остановки работы D-центра, все инженер- ется QTS Metro Data Сenter в Атланте (штат ные, электрические и охлаждающие системы Джорджиа, США), площадь которого – многократно зарезервированы. кв. м. D-центры QTS (Quality Technology Ser В статье [10] описан стандарт vices – http://www.qualitytech.com) расположены BICSI 002 2011 Data Center Design and Imple- в семи штатах США, 12 географических точках, mentation Best Practices, выпущенный в марте общая площадь всех D-центров – почти 300 тыс.

2011 года [11]. BICSI (Building Industry Consult- кв. м.

ing Service International) – ведущая консульта- Одним из наиболее привлекательных рай ционная организация в телекоммуникационной онов США для разворачивания D-центров явля индустрии. Этот стандарт позволяет обеспечить ется Северная и Центральная части штата Ва проектирование и строительство D-центров с шингтон. В этом районе низкие цены на землю, учетом долгосрочной и безопасной эксплуата- электричество, развита оптоволоконная струк ции, транспортной доступности, дает рекомен- тура, хорошие погодные условия, низкий риск дации выбора места для строительства, позво- природных катаклизмов. В отчете об экономи ляет выполнить правильную планировку поме- ческом вкладе D-центров в центре и на севере щений, определиться с системами жизнеобеспе- штата Вашингтон [12] отмечается, что строи чения, с вопросами безопасности. Стандарт тельство D-центров (четыре построены и три BICSI 002 2011 [11] определяет пять классов го- строятся) и развитие индустрии D-центров товности D-центров на основе таких четырех привносит в регион сотни миллионов долларов критериев, как резервирование компонентов, инвестиций, открывает множество высокоопла резервирование систем, заданный уровень каче- чиваемых рабочих мест.

ства использования продуктов, меры по проти- Согласно данным, представленным на ре водействию внешним воздействиям. Даны тре- сурсе [1], в 2011–2012 годах в индустрии D бования и рекомендации для оборудования (фи- центров в мире работает около 300000 человек.

деры, распределительные устройства, системы Данные по динамике роста объектов (D бесперебойного питания, системы постоянного центров) свидетельствуют о том, что наиболь тока, заземление и т. п.). Требования к телеком- ший рост в 2011 году наблюдался в Турции муникационному обеспечению D-центра вклю- (60%), Бразилии (45%), Колумбии (40%), Ар чают вопросы формирования демаркационных гентине (36%), России (29%), Китае (28%). В точек с системами провайдеров, взаимодействия Мексике, Германии, странах Бенилюкс, Скан Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки динавских странах, на востоке США, Италии, пании, Британии, западе США. На рис. 1 пред Индии, центре США, странах Юго-Восточной ставлен график распределения процента роста Азии, Австралии увеличение количества D- объектов по странам. Данные на этом рисунке, а центров находится в диапазоне 10–20%. Наблю- также на рис. 2–5 представлены в форме Паре дается также небольшой рост объектов и в Ка- то-диаграммы (ранжирование по убыванию ве наде, странах Среднего Востока, Франции, Ис- личины).

% 60 Турция Бразилия 40 Колумбия Аргентина Россия Китай 20 Мексика Германия Бенилюкс Восток США Италия Центр США Австралия Канада Скандинавские страны Средний Восток 10 Индия Юго-Восточная Азия Франция Испания Британия Запад США 0 5 10 15 Рис. 1. Процент роста объектов (D-центров) по странам (профиль 2011–2012 гг.).

Инвестиции в D-индустрию. Наибольший (74%), России (59%), Австралии (50%). На рис.

процент роста инвестиций наблюдается в стра- 2 представлен рост процента инвестиций по нах Юго-Восточной Азии (118%), Турции странам.

Юго-Восточная Азия % Турция 60 Россия Австралия Центр США Средний Восток Китай 40 Индия Бразилия Италия Скандинавские страны Британия Восток США ГерманияАргентина 20 Колумбия Запад США Бенилюкс Франция Испания Мексика Канада 0 5 10 15 Рис. 2. Процент роста инвестиций по странам (профиль 2011–2012 гг.).

Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки Если определить количественный размер в эту индустрию и с большими объемами сво инвестиций в индустрию D-центров на 2012 год, бодных капиталов, ищущих эффективного спо то страны, доминирующие на графике «про- соба вложения. Самые большие инвестиции от центного роста» инвестиций (см. рис. 2), в абсо- мечены в США ($9,2 млрд.), Британии ($3, лютных размерах инвестиций «скатываются» во млрд.), Китае ($3,1 млрд.). Достаточно большой вторую десятку. Здесь доминируют регионы с размер инвестиций на развитие D-центров в большим размером предшествующих вложений Германии, Австралии, Бразилии (рис. 3).

3, Запад США Британия Китай Восток США Центр США Германия 2, Австралия Бразилия US$, млрд 2 Италия Юго-Восточная Азия Франция Турция Канада Россия Мексика Бенилюкс 1,5 Средний Восток Аргентина Индия Испания Колумбия Скандинавские страны 0, 0 5 10 15 Рис. 2. Распределение размера инвестиций в индустрию D-центров (2012 г.) Персонал D-центров. Разные страны ис- кам с большим стажем работы: в Германии 76% пользуют разные модели привлечения рабочей сотрудников имеют стаж свыше 10-ти лет (рис.

силы в D-центры. В развитых странах предпоч- 4). Очевидно, при этом в центре тяжести нахо тение отдается квалифицированным сотрудни- дятся надежность и ответственность персонала.

Германия Восток США % Австралия 55 Центр США Скандинавские страны Британия 50 Запад США Италия Бразилия 45 Канада 0 2 4 6 8 10 Рис. 3. Процент сотрудников в индустрии D-центров со стажем более 10-ти лет.

Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки В развивающихся странах предпочтение от- ветствующие дипломы (см. рис. 5). Очевидно, дается сотрудникам, имеющим степень магист- что при этом главной характеристикой персона ра или кандидата наук. В России такие сотруд- ла, с точки зрения работодателя, является спо ники составляют 79% персонала D-центров, в собность быстро усваивать навыки работы с но Бразилии таких две трети, в Индии и на Сред- вой, импортируемой издалека и дорогой техни нем Востоке половина персонала имеет соот- кой.

Россия % Бразилия Индия Средний Восток Китай Германия Турция Испания Австралия Канада 0 2 4 6 8 10 Рис. 4. Процент сотрудников, имеющих степень магистра или PhD.

Заработная плата в D-индустрии. Доста- является рыночно-адекватной, то зарплата D точно трудно сопоставить разные страны по персонала в этих странах является завышен уровню зарплат персонала D-центров. Сопос- ной, включает в себя некоторый «бонус» но тавление номинальной величины заработной визны и технологичности, становясь привле платы, выраженной в какой-то одной валюте, не кательной для образованной молодежи.

несет в себе однозначно интерпретируемой ин- Соответственно, возможны две интерпрета формации из-за больших различий в социаль- ции и для развитых стран:

ных условиях разных стран. Мы попытались уй- 1) зарплаты D-персонала в этих странах рыноч ти от этой неоднозначности, сопоставляя зар- но-адекватны, но зарплата медиков завышена платы персонала D-центров с зарплатами врачей из-за чрезмерного внимания общества к ка в тех же странах за год. честву медицинского обслуживания;

Рис. 6 демонстрирует результаты такого со- 2) зарплаты медиков традиционны и рыночно поставления. Точки и хрестики – это различные адекватны, но зарплаты D-персонала зани страны, а сплошная линия – это гипотетическая жены, поскольку их работа, по представле линия равных зарплат врачей и D-персонала. ниям работодателей, требует только доста Этот рисунок допускает двоякую интерпре- точного опыта и не связана с большими со тацию: циальными ожиданиями в обществе.

1) в развивающихся странах работа врача недо- Выводы. Представленные количественные оценена и врачи получают меньше, чем они и качественные данные о глобальной индустрии того заслуживают – если принять, что зар- D-центров позволяют оценить динамику и пер плата D-персонала является рыночно- спективы этой отрасли. Инвестиции в индуст адекватной;

рию дата-центров считаются надежными, и дан 2) если же принять, что зарплата медиков в раз- ный период времени можно охарактеризовать вивающихся странах диктуется традицией и как фазу активного развития этой отрасли.

Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки Рис. 5. Средние годовые зарплаты в индустрии D-центров vs зарплаты врачей по странам.

ЛИТЕРАТУРА Computing-Impacting-Financial-Services-Specialists 1. Datacenter Dynamics [Электронный ресурс]. – Ре- Gartner-645873/.

жим доступа : http://www.datacenterdynamics.com/ 7. Gantz J. F. Cloud Computing's Role in Job Creation research/market-growth-2011-2012. [Электронный ресурс] / J. F. Gantz, S. Minton, A.

2. The price is right: towards location-independent costs Toncheva [report № 233532]. – IDC, 2012. – 14 p. – in datacenters / [H. Ballani, P. Costa, Th. Karagian- Режим доступа : microsoft.com/presspass/download/ nis, A. Rowstron] // Proceedings of the 10th ACM features/2012/IDC_Cloud_jobs_White_Paper.pdf.

Workshop on Hot Topics in Networks, November 8. TIA 942 / Datacenter Standards Overview [Элек 2011, Cambridge, MA. – NY, USA : ACM, 2011. – тронный ресурс]. – Режим доступа : http://www.adc.

Article № 23. – 6 p. com/Attachment/1270711929361/102264AE.pdf.

3. Towards predictable datacenter networks / [H. Bal- 9. Telecommunications Infrastructure Standard for Data lani, P. Costa, Th. Karagiannis, A. Rowstron] // Centers – ANSI/TIA-942-2005. – Arlington, VA :

ACM SIGCOMM Computer Communication Re- Telecommunications Industry Association, 2005. – view, Volume 41, Issue 4, August 2011. – NY, USA : 148 p.

ACM, 2011. – P. 242–253. 10. Чернобровцев А. Как построить ЦОД: лучшие 4. CloudCmp: comparing public cloud providers / практики [Электронный ресурс] / А. Чернобров A. Li, X. Yang, S. Kandula, M. Zhang // Proceedings цев // Computerworld Россия. – Режим доступа :

of the 10th annual conference on Internet measure- http://www.osp.ru/news/articles/2010/40/13004368/.

ment. – NY, USA : ACM, 2010. – P. 1–14. 11. BICSI 002 2011 Data Center Design and Implemen 5. Cloud Sustainability Dashboard: Dynamically As- tation Best Practices. [Электронный ресурс]. – Ре sessing Sustainability of Data Centers and Clouds / жим доступа : http://www.bicsi.org/uploadedfiles/ [C. Bash, T. Cader, Y. Chen, D. Gimach, R. Kauf- BICSI_002_Sample.pdf.

man et al.] // HPL-2011-148, September, 2011. – 12. The Economic Contributions of Data Centers in Palo Alto, CA, USA : Hewlett Packard, 2011. – 7 p. North Central Washington / Washington Research 6. Eddy N. Financial Services Specialists Flock to the Council, 2010 [Электронный ресурс]. – Режим Cloud: Gartner / Nathan Eddy [Электронный доступа : http://www.researchcouncil.org/docs/PDF/ ресурс] // eWeek.com, 01.11.2011. – Режим досту- WRCEconomics/TheEconContribFullReport.pdf.

па : http://www.eweek.com/c/a/Finance-IT/Cloud Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки УДК 330.322.01:339. Фролова Т. О.

ІНВЕСТИЦІЙНА МОТИВАЦІЯ КОРПОРАТИВНИХ СУБ’ЄКТІВ ГЛОБАЛЬНОГО РИНКУ Визначено мотиваційні чинники для залучення прямих іноземних інвестицій (ПІІ) на макро- та мікрорівнях. Окреслено головні напрями інвестиційних інтересів, а також проаналізовано найваж ливіші мотиваційні критерії, які стають визначальними при виборі місця для здійснення інвестуван ня.

Ключові слова: прямі іноземні інвестиції, мотиваційні цілі, мотиваційні фактори, інтереси ін весторів, транснаціональні корпорації.

Определены мотивационные факторы для привлечения прямых иностранных инвестиций (ПИИ) на макро- и микроуровнях. Очерчены главные направления инвестиционных интересов, а также проанализированы важнейшие мотивационные критерии, которые становятся определяющими при выборе места для осуществления инвестирования.

Ключевые слова: прямые иностранные инвестиции, мотивационные цели, мотивационные факторы, интересы инвесторов, транснациональные корпорации.

Motivational factors are determined to attract foreign direct investment (FDI) on the macro-micro lev els that. Outlines the main directions of investment interests, as well as analyzes the major motivational cri teria which are decisive in selecting a location for investment.

Key words: foreign direct investment, motivational goals, motivational factors, the interests of inves tors, multinational corporations.

Постановка завдання. Розвиток сучасного ваційних факторів при здійсненні ПІІ. Оскільки міжнародного інвестиційного процесу зумовлю- успішність інвестиційного процесу залежить від ється форсованим розвитком глобалізації. Реалії ефективно проведеної політики щодо іноземних сучасних глобальних процесів впливають як на інвестицій, це питання набуває особливої актуа розвиток власне міжнародної інвестиційної дія- льності.

льності, так і на систему міжнародного бізнесу, Мета даної роботи – визначення природи формуючи нові його імперативи та прояви в та мотивів міжнародного інвестування в процесі умовах інтернаціоналізації, транснаціоналізації. інтернаціоналізації господарських операцій.

Актуальним в особливостях розвитку міжнаро- Викладення основного матеріалу. Доці дного інвестування можна вважати формування льно зауважити, що не існує чіткого розподілу нових його мотивацій, проявів у контексті по- мотивів інвестування для окремих типів еконо глиблення глобалізаційних процесів і форму- мік. Очевидно, мотивація інвестора зростає за вання глобального середовища. рахунок накопичення значної кількості мотива ційних критеріїв певною країною та їх різно Аналіз останніх досліджень і публікацій за проблемою. Дослідження різних аспектів ін- плановості.

вестиційного процесу є предметом наукових Можна також припустити, що переважання пошуків ряду вітчизняних та зарубіжних науко- мотиваційних чинників виключно одного на вців. Зокрема, управління процесом залучення прямку стає причиною значних дисбалансів іноземного капіталу розглядають А. Пересада, внаслідок домінування певного типу економіч Ю. Будюк, В. Мартиненко, О. Рибалка. Аналіз ної діяльності.

окремих факторів, що впливають на інвестицій- Тому, як зазначає В. Мартиненко, державна ну активність у своїх працях, описують україн- політика господарської діяльності має бути ські вчені А. Гайдуцький, М. Олексів, О. Пін- спрямовуючим та координуючим чинником у дюк, а також іноземні дослідники Дж. Хард та формуванні конкурентоспроможності націона Ф. Кайзер. Проблематику ПІІ та економічного льних виробників, захисті внутрішнього інвес зростання піднімають Г. Варламова, Е. Бореш- тиційного середовища від зовнішніх та внутрі тейн, Дж. Де Грегоріо та Дж.-В. Лі. Огляд моти- шніх негативних впливів [1].

ваційних факторів для іноземного інвестування Для відпрацювання ефективної інвестицій дослідили А. Кудіна, Н. Маргіта, Г. Васильчен- ної стратегії необхідно визначити фактори, які ко та ін. сприяють залученню іноземних інвестиційних Незважаючи на те, що проблема залучення ресурсів.

ПІІ широко досліджувана серед науковців, дещо Використання іноземного капіталу – неод поза увагою залишилось питання аналізу моти- нозначний за своїми наслідками процес для кра Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки їни-отримувача, який характеризується взаємо- 2) обізнаний про переваги країни, що дозволя дією позитивних та негативних тенденцій. Йо- ють ефективно використовувати даний актив;

му, як і будь-якому комплексному суспільно- 3) має переваги порівняно з іншими зарубіжни економічному явищу, властивий внутрішній ди- ми інвесторами;

намізм, який, у свою чергу, пов’язаний з виник- 4) має довгострокову стратегію, відповідну да ненням та реалізацією сукупності суперечливих ній інвестиції [2, с. 133–134].

інтересів суб’єктів різних рівнів, що беруть Рішення потенційних інвесторів щодо вкла участь в інвестиційній співпраці. дання капіталу в ту чи іншу країну мотивується Структурними елементами такої системи сукупністю політичних, соціально-економічних, інтересів виступають, по-перше, економічні ін- фінансових, соціо-культурних, організаційно тереси окремих держав світового господарства, правових та географічних факторів, що мають що виникають під час здійснення ними еконо- місце в тій або іншій країні та приваблюють або мічних функцій на міжнародному рівні;

по- відштовхують інвесторів, прийнято називати її друге, економічні інтереси національних сус- інвестиційним кліматом. Ранжування країн сві пільств, об’єднань, відомств, міністерств, регіо- тової спільноти за індексом інвестиційного клі нів, які прямо або опосередковано беруть участь мату або зворотному йому показнику – індексом в міжнародній інвестиційній взаємодії;

по-третє, ризику – характеризує відносну інвестиційну інтереси національних та спільних підприємств, привабливість країни і є своєрідним барометром що діють як на двосторонній, так і багатосто- для іноземних інвесторів.

ронній основі. Мотивацію можна розглядати як на мікро-, Зокрема Дж. Даннінг відзначає, що зарубі- так і макрорівнях. На макроекономічному рівні жний інвестор буде схильний інвестувати капі- у теоретичному плані мотивація ПІІ обумовлена тал в дану країну за умови, якщо він співвідношенням переваг/недоліків контрактних 1) володіє специфічними перевагами власності та інвестиційних стратегій міжнародного бізне на актив, що дозволяє витягувати ренту;

су (табл. 1).

Таблиця 1.

Основні форми виходу на зарубіжні ринки [3, с. 47].

Форма виходу Переваги Недоліки Збереження контролю Вразливість перед зарубіжними Експорт Підтримка виробництва в країні протекціоністськими бар’єрами Чутливість щодо коливань валю тних курсів Контрактні коопераційні угоди Невисока потреба в інвестиціях Мінімальний рівень реального кон ліцензування тролю франчайзинг Мінімальність ризику Необхідність високодеталізованої Спільні підприємства Потреба в менших затратах, ніж контрактної роботи Складність управління у разі створенні власної виробничої філії Забезпечення повного контролю Необхідність значних інвестицій Створення за кордоном власної Локалізування виробництва Можлива непопулярність з полі виробничої філії тичної точки зору Макромотивація ПІІ є очевидною і достат- льності. Компаніям, що мають намір поставляти ньо висвітленою в спеціальній економічній лі- продукцію за кордон, необов’язково створювати тературі. Ключові фактори інвестиційної при- підприємства в даній країні, оскільки в них є вабливості країни: освічена, кваліфікована і можливість просто продати ліцензію на вироб водночас відносно дешева робоча сила;

наяв- ництво своїх товарів або послуг з метою одер ність значних (унікальних) природних ресурсів;

жання прибутку з ліцензійних платежів.

місткість ринку;

розвинута інфраструктура;

діє- Мотивацію зарубіжного інвестування ва і справедлива правова система (рівні можли- транснаціональної компанії (ТНК) добре роз вості для іноземних і вітчизняних інвесторів);

криває теорія інтерналізації, яка пояснює під послідовна макроекономічна політика;

підпри- стави інвестиційної діяльності ТНК можливістю ємницька культура тощо. організації власного інтернального ринку, який Таким чином, цікаво з’ясувати мотиви ви- поєднує постачання, виробництво та збут. Ця бору компаніями тієї або іншої стратегії, а та- теорія використана як основа авторської конце кож ступінь подібності або розходження про- пції: інвестиційні проекти ТНК і в країні базу блем, з якими вони зіштовхуються у своїй дія- вання, і за її межами – це спроба створити групу Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки зв’язаних між собою видів діяльності, яку мож- також чинники, пов’язані з процесом глобальної на назвати корпораційним кластером. інституціоналізації господарства. Сучасні тен Мотивацією ТНК створювати такий кластер денції розвитку світового інвестиційного проце є мета забезпечити найбільші можливі сукупні су, на думку автора, можна було б структурува значення теперішньої вартості потоку платежів ти за такими векторами, як розвиток якості та від сукупності здійснюваних компанією інвес- інституціоналізації світового господарства.

тиційних проектів, а не обов’язково від кожного В останнє десятиліття характерною рисою проекту: менші обсяги прибутку від одних видів світового інвестиційного процесу стала його діяльності будуть компенсовані більшою при- спрямованість в капітал, що забезпечує зрос бутковістю інших видів діяльності корпорації, тання рівня ресурсної конкуренції. Багато в чо які знаходяться в одному товарно-грошовому му це явище пов’язане з діяльністю ТНК. Дослі ланцюгу. дниками виділяється еволюція транснаціональ Мотиви, за якими компанії приймають рі- ного капіталу, яка призвела до того, що кожна з шення про здійснення діяльності в тій або іншій розвинених країн зараз має в своєму розпоря країні, відрізняються великою різноманітністю. дженні 2–3 фінансово-промислових групи, що Щоб бути повноцінним інвестиційним пар- суперничають між собою та «іноземними» кон тнером, компанія має на сьогодні відповідати курентами в масштабах світового ринку.

певним вимогам. Це, насамперед, орієнтова- ТНК та пов’язані з ними інвестиційні пото ність компанії на роботу в умовах ринку;

гарний ки орієнтовані в основному на галузі, що воло менеджмент;

інформаційна відкритість;

прозо- діють певними якісними характеристиками, до рість роботи, чіткі види діяльності;

наявність яких можна віднести не лише сировинні, але і стратегії розвитку;

наявність ніші на ринку, чіт- високотехнологічні галузі виробництва, що від кі представлення про потреби ринку, його перс- різняються високими вхідними бар’єрами, а та пективи, рівень конкуренції тощо;

наявність яс- кож крупні об’єкти, що вимагають значних фі ної можливості одержання прибутку від вкладе- нансово-матеріальних ресурсів для своєї реалі них інвестицій і його трансферту;

чітке подат- зації. У цих галузях і сферах економіки ТНК ви кове планування, гарна бухгалтерія й аудитор- користовуються такі конкурентні переваги, як ський звіт. монополізація знань, технологій та інформації, Перераховані чинники формують напрями здобуття яких стає можливим завдяки застосу та шляхи міжнародної інвестиційної взаємодії. ванню корпоративних стратегій, заснованих на У більш практичному плані важливе значення інтенсивних інвестиційних технологіях.

мають, перш за все, потенційні можливості тієї Доступ до зовнішніх джерел інвестицій дає або іншої країни приймати капітал в певних ма- транснаціональним корпораціям також перевага сштабах і формах, умови його використання із в галузях, що характеризуються високим рівнем забезпеченням достатнього для інвестора при- витрат на НДДКР, що мають в своєму розпоря бутку (доходу) при допустимому рівні ризику. дженні значні інтелектуальні ресурси. Вказана В той же час є ряд факторів, що заважають обставина, у свою чергу, веде до якісних змін в надходженню ПІІ на ринок країни, а саме: полі- самих галузях, а в перспективі і у всій економі тична нестабільність;

політичне опозиціювання;

чній структурі, сприяючи концентрації капіталу обмеження репатріації капіталу та прибутку з і відповідно зосередженню інвестиційних пото приймаючої країни в країну інвестора;

відсут- ків на обмеженому колі капіталомістких напря ність правових норм як прозорих, передбачува- мів, вектор яких, як правило, збігається з векто них правил, що регулюють комерційні відноси- ром глобалізаційного розвитку.

ни, які є незалежними від політичного втручан- Виходячи з визначальних мотивів ТНК під ня і корупції та підлягають незалежним судам час інвестування в економіку іншої країни, еко тощо;

відсутність привабливих об’єктів інвесту- номічні чинники можна поділити на такі чотири вання, особливо у країнах з перехідною еконо- групи:

мікою. - пошук ресурсів;

В умовах міжнародного інвестиційного се- - пошук способів ефективного виробництва;

редовища, що швидко змінюється, відбувається - пошук та вибір ринків;

переоцінка різних чинників, які визначають су- - пошук інтелекту та знань.

часні тенденції. Знижують своє значення такі Ці напрями вкладення ПІІ доцільно розгля показники, як географічна сегментація, конти- дати у взаємозв’язку з мотиваційними цілями нентальна або регіональна прив’язка, зміна інвестування, тому що мета інвестора досяга структури інвестицій, походження джерел інве- ється саме через використання рiзних мотива стування. Посилюються чинники політичного, ційних факторів інвестування та їх цілей (див.

фінансово-економічного та природного змісту, а рис. 1).

Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки МОТИВАЦІЙНІ ЦІЛІ ІНВЕСТУВАННЯ   Захоплення за Географічна Освоєння Участь у Диверсифі кордоном багатих експансія нових нових капіталі кація природних ресурсів ринків збуту технологій ОДЕРЖАННЯ ПРИБУТКУ, УЧАСТЬ В УПРАВЛІННІ, ДОСТУП ДО ВИСОКОТЕХНОЛОГІЧНИХ ВИРОБНИЦТВ   IV II I III ПІІ, орієнтовані ПІІ, орієнтовані ПІІ, орієнтовані на ПІІ, орієнтовані на   на пошук на вибір ринків пошук ресурсів ефективность інтелекту та Сфери інтересу:

Сфери інтересу: Сфери інтересу:

  знань - обсяг ринку та до- - потенціал зростання - якісна та дешева сиро Сфери інтересу:

ходність капіталу;

рівня продуктивності;

вина;

  - найновіші техноло - зростання ринку;

- економія транспортних - дешева некваліфікована гії та інновації;

- доступ до регіо- та комунікаційних ви робоча сила;

- забезпечення роз   - кваліфіковані праців- трат;

нальних та світових витку робочої сили;

- потенціал високої до ринків;

ники;

- здатність до швико даної вартості;

- подолання імпорт   - умови залучення місце го начавння;

- перспективи форму них бар’єрів;

вих субпідрядників/ по - висока працездат вання та розвитку стра - структура ринків.

  стачальників;

ність;

тегічних зв’язків, інтег - фізична інфраструктура - потенціал наявних рація в світову еконо   (порти, дороги тощо). міку. можливостей.

Невеликі та маловідомі підприємства, Відомі підприємства та транснаціональні продукція яких орієнтована корпорації, продукція яких орієнтована на на внутрішній ринок експорт МОТИВАЦІЙНІ ФАКТОРИ ІНВЕСТУВАННЯ Рис. 1. Взаємодія мотиваційних цілей і факторів міжнародного інвестування.

Перша група мотивів обумовлена наявніс- них ресурсів, таких як мінерали, сировина та тю за кордоном багатих природних pecypcів, сільськогосподарська продукція, були найваж дешевої кваліфікованої робочої сили та розви- ливішою детермінантою для ПІІ, вага цього неної матеріальної інфраструктури – історично i критерію достатньо знизилась протягом остан тривалий час (майже до початку другої світової ніх десятиліть. На даний час доступність приро війни) була найважливішою умовою залучення дніх ресурсів – далеко не провідний критерій іноземних інвесторів. при виборі території для здійснення інвестуван Наявність достатньо збалансованих приро- ня.

дних ресурсів, їх якість, ефективність, мобіль- Активний перебіг глобалізаційних процесів ність та ліквідність здатні в тій чи іншій мірі ре- сприяє стиранню кордонів між країнами та ін алізовувати інвестиційні інтереси іноземних ін- тенсифікації діяльності в межах глобальних то весторів [4]. Хоча історично наявність природ- ргівельних об’єднань.

Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки До другої групи мотиваційних чинників управління економічними процесами. Інозем належать ємність ринку i темпи його зростання. ний інвестор, який прагне підвищити конкурен Для іноземного інвестора нові ринки дають тоспроможність своєї продукції, має скориста змогу економити за рахунок масштабу вироб- тись перевагами у забезпеченості ресурсами, ництва i залишатись конкурентоспроможним й розвитку інфраструктури, організації i впрова розширювати свою діяльність. До цієї групи до- дженні нових технологій й сучасного менедж речно включити подолання імпортних бар’єрів менту.

та захоплення нових ринків збуту продукції, Недостатній рівень конкуренції на внутріш здобуття контролю над цими ринками, дивер- ньому ринку розглядається іноземними інвесто сифікацію форм конкурентної боротьби. рами як позитивна передумова для входження Хронічна нестача внутрішніх заощаджень на ринок. Досвід свідчить, що іноземні інвести провокує тенденцію, за якої зростає ефектив- ції можуть підвищувати рівень конкуренції на ність залучених іноземних інвестицій. Найбільш внутрішньому ринку, сприяючи таким чином позитивний вплив ПІІ на макроекономічні інди- зростанню економічної ефективності. Нові гра катори спостерігається в економіках країн, що вці кидають виклик компаніям, які вже зафіксу розвиваються. Потреба в значній реструктури- вали свою позицію на ринку, змушуючи їх при зації та модернізації місцевих підприємств, зва- стосовуватися до нових умов, щоб залишатися жаючи на обмежені внутрішні ресурси, створює конкурентоспроможними. Усунення перешкод умови, в яких потенційні вигоди від ПІІ особли- для входження великої кількості зарубіжних во цінуються. фірм з довгостроковою стратегією розвитку На думку експерта Міжнародного центру сприятиме запобіганню концентрації надмірної перспективних досліджень О. Піндюка, інозем- ринкової влади недобросовісними інвесторами.

ний капітал здатний компенсувати нестачу вну- Підвищена гранична віддача на капітал та трішніх заощаджень і не може «втекти» зі шви- кож сприяє активізації інвестиційних процесів.

дкістю портфельних інвесторів чи комерційних Емпіричні результати В. Шевчука [6] вказують банків-позичальників. ПІІ дозволяють підтри- на значний розрив між граничною віддачею на мувати необхідні рівні споживання та інвести- капітал (англ. МРK) у країнах з відмінним рів цій, незважаючи на коливання доходів економі- нем економічного розвитку. Віддача на капітал чних агентів. Більше того, це джерело фінансу- є набагато вищою у країнах, що розвиваються.

вання не створює боргових зобов’язань для кра- Важливо, що у відкритій економіці виникають їни-отримувача, і весь ризик інвестування бе- можливості тривалого підтримання МРK на за руть на себе іноземні компанії [5]. вищеному рівні, попри залучення значної кіль В умовах активного залучення іноземного кості іноземного капіталу. Якщо для закритої капіталу завдання економічної політики полягає економіки акумуляція капіталу повинна супро в тому, щоб зростаючий попит на внутрішньому воджуватися зниженням віддачі на капітал, то у ринку був забезпечений пропозицією. Це обме- малій відкритій економіці значення МРK визна жуватиме зростаючий імпорт споживчих това- чено світовими інвестиційними ресурсами, рів і формуватиме резерв інвестиційних засобів оскільки товари можуть експортуватися за сві на оновлення основних фондів. товою ціною. В залежності від обсягів залучен Збутова інвестиційна привабливість країни ня іноземного капіталу країна може спеціалізу включає ємність, масштаби, структуру, динамі- ватися на виробництві більш капіталоємних то ку розвитку внутрішнього ринку країни, а також варів, що дозволяє уникнути спадної віддачі на його здатність сприйняти велику кількість мате- капітал.

ріально-технічних ресурсів, наданих інвестора- Фіскальні пільги застосовуються з метою ми або продукції, виробленої інвесторами. сприяння зростанню податкових надходжень до Незадовільний надлишковий внутрішній бюджету приймаючої країни [7]. Звичайно, ін попит як чинник зростання ВВП сприяє залу- коли доводиться знижувати податкові ставки і, ченню ПІІ через перспективу розширення роз- як наслідок, відмовлятися від частини доходів з мірів ринку та можливості нарощення виробни- метою додаткового залучення ПІІ. В досліджен чих потужностей. У цьому випадку одним з де- нях для України зазначається, що податкові структивних факторів виступає нерозвиненість пільги не можуть компенсувати недоліки не внутрішньої інфраструктури, що може стриму- сприятливого інвестиційного середовища. Тому вати інтенсивність процесу прямого іноземного вони не впливають на потоки ПІІ. Стратегічні інвестування. інвестори орієнтуються на довгостроковий пе Третя група чинників мотивується пошу- ріод, а оскільки податкові канікули – заходи ко ком загальної ефективності та уміщує раціона- роткострокового характеру, вони не беруться до лізацію структури виробництва і вдосконалення уваги інвесторами [8].

Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки логії та досвід. Внутрішні передачі технологій у Четверта група мотиваційних факторів характеризується пошуком інтелекту та знань. компаніях вважались кращим варіантом, ніж В умовах сьогодення дуже важливим для коли цей процес відокремлювався у самостій корпорацій постає визначення своїх цілей та за- ний елемент економічної політики [12].

вдань управління знаннями, які надають багато Узагальнюючи основні мотиви інвесторів можливостей для реального підвищення ефек- щодо просування свого капіталу за кордон, мо тивності бізнесу. жна зробити висновок, що основною рушійною Менеджмент інтелекту дає можливість мо- силою таких процесів є турбота про постійну делювати (шляхом залучення в діалог) динаміч- підтримку конкурентоспроможності власної ний міжособистісний процес передачі знання. продукції, виробництва та компанії загалом, а Роберт Бакмен наголошує, що наступила також постійний контроль i розширення ринків епоха компаній, орієнтованих на знання (knowl- збуту продукції.

edgedriven). І в цій ситуації попереду виявляєть- Звідси сформуємо систему мотиваційних ся той, хто зумів сконцентрувати в рамках своєї чинників та механізмів, що спонукають інвесто організації неформалізований інтелектуальний рів до просування капіталу в iншi країни.

досвід і зрозумів, як передавати його від одного Прийняття потенційними учасниками кор співробітника іншому [9]. Наполеон Хилл вва- поративних відносин рішень щодо співробітни жає, що гарні мізки, якщо їх правильно піднес- цтва, а також подальшого вибору форм, харак ти, є більш перспективним товаром, ніж який- теру та міри участі у корпоративних відносинах небудь інший, і можуть принести набагато бі- обумовлюється існуванням складного індивіду льше, як це буває у випадку з дійсними інвести- ального сполучення інтересів, потреб, мотивів, ціями, ніж дохід від банківського депозиту [10]. цінностей, ідеалів, стимулів учасників, що зна Сьогодні неможливо представити по- ходять прояв у різних ситуаціях корпоративного справжньому ефективну організацію, що не за- розвитку. Різноманіття передумов корпоратив ймається тією чи іншою мірою управлінням ного співробітництва обумовлюють необхід знаннями. Успішний досвід у цій області де- ність формування відповідного складного інвес монструють такі іноземні компанії, як Microsoft, тиційного мотиваційного механізму корпорати British Petroleum, McKinsey & Company, та деякі вного розвитку компаній.

крупні вітчизняні підприємства, наприклад, Мотиваційний механізм корпоративного ПАТ «Новокраматорський машинобудівний за- розвитку компаній є однією з найважливіших вод». складових загального механізму забезпечення В умовах значного відставання технологіч- зацікавленості учасників корпоративних відно ного розвитку зростає показник можливої еко- син у досягненні максимальних економічних і номічної віддачі щодо технологій, які плану- соціальних результатів корпоративного співро ються для запровадження на ринок. Згідно з бітництва та впорядкованою сукупністю моти припущенням моделі Е. Борештейна, Дж. Де вів досягнення складної мети корпоративного Грегоріо та Дж.-В. Лі іноземні інвестори, які співробітництва (результативної мотивації).

присутні на ринку, полегшують процес освоєн- Структура і складність мотиваційного механіз ня нових технологій для місцевих фірм, таким му корпоративного розвитку мають бути адек чином сприяючи технологічному прогресу та ватні структурі й складності загальних цілей ко загальному зростанню економіки [11]. Для краї- рпорації.

ни-реціпієнта ПІІ передача знань і технологій Послідовність формування інвестиційного місцевим фірмам та фахівцям спричиняє зрос- мотиваційного механізму корпоративного роз тання продуктивності, пожвавлення конкуренції витку компаній наведено на рис. 2.

і вдосконалення доступу для експорту за кор- Таким чином, іноземні інвестиції є сьогодні дон. тим ресурсом, який, в усякому разі, в ближчій ПІІ також сприяють трансферу технологій, перспективі, може найвагоміше сприяти підви які не можуть бути здійснені шляхом простого щенню ефективності підприємств, а відтак і фінансового інвестування чи торгівлі товарами розвитку відповідних міст, поліпшенню соціа та послугами [7]. Залучення іноземного капіталу льного захисту громадян.

також забезпечує набагато швидшу передачу Висновки. Рішення потенційних інвесторів технологічних засобів, порівняно з ліцензуван- щодо вкладання капіталу в ту чи іншу країну ням угод та міжнародною торгівлею. Світовий мотивується сукупністю політичних, соціально досвід свідчить, що розвинені країни не ставили економічних, фінансових, соціо-культурних, ор за мету насамперед залучення фінансового капі- ганізаційно-правових та географічних факторів, талу самого по собі. Ключовими ресурсами, які що мають місце в тій або іншій країні та при вони прагнули отримати, були іноземні техно- ваблюють або відштовхують інвесторів.

Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки ІНВЕСТИЦІЙНИЙ МОТИВАЦІЙНИЙ МЕХАНІЗМ РОЗВИТКУ КОРПОРАЦІЇ Встановлення пріоритетних цілей Встановлення мотиваційного комплексу розвитку корпорацій досягнення цілей розвитку корпорацій ПОБУДОВА ІНВЕСТИЦІЙНОГО МОТИВАЦІЙНОГО МЕХАНІЗМУ РОЗВИТКУ КОРПОРАЦІЇ Визначення Визначення мотиваційного комплексу досягнення корпоративних цілей цілей корпоративного розвитку розвитку компанії Визначення індивідуальних цілей Визначення мотиваційного комплексу розвитку компанії досягнення індивідуальних цілей корпорації СТРАТЕГІЧНЕ ПЛАНУВАННЯ РОЗВИТКУ КОРПОРАЦІЙ Визначення структури мотивації учасників корпоративних відносин та оцінка синергетичної підтримки цілей корпоративного співробітництва Визначення корпоративної стратегії Формування стратегічного інвестиційного портфеля корпорації Розробка корпоративної стратегії розвитку компанії Контроль та прогнозування змін умов корпоративного розвитку та стану факторів, які мотивоутворююче впливають на учасників корпоративних відносин Зворотний зв’язок Рис. 2. Послідовність формування інвестиційного мотиваційного механізму розвитку корпорацій.

ЛІТЕРАТУРА Виходячи з визначальних мотивів трансна 1. Мартиненко В. Ф. Формування системи держав ціональних компаній під час інвестування в еко ного управління інвестиційним процесом в Укра номіку іншої країни, економічні чинники можна їні : автореф. дис.... докт. наук з держ. управління :

поділити на чотири групи:

спец. 25.00.02 «Механізми державного управлін - пошук ресурсів, ня» / В. Ф. Мартиненко ;

Нац. акад. держ. управ - пошук способів ефективного виробництва, ління при Президентові України. – К., 2006. – 31 с.

- пошук та вибір ринків, 2. Яременко В. Г. Инвестирование : учеб. пособие / - пошук інтелекту та знань. В. Г. Яременко. – Харьков : Изд-во НУА, 2005. – Ці напрями вкладення ПІІ доцільно розгля- 168 с.

дати у взаємозв’язку з мотиваційними цілями 3. Лук’яненко Д. Г. Міжнародна інвестиційна діяль ність / Д. Г. Лук’яненко, Б. В. Губський, О. М.

інвестування, тому що мета інвестора досяга Мозковий ;

[за ред. Д. Г. Лук’яненка]. – К. :

ється саме через використання різних мотива КНЕУ, 2003. – 387 с.

ційних факторів та цілей інвестування.

Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки 4. Гайдуцький А. Класифікація чинників інвестицій- mitted in partial fulfillment of the requirements for ної привабливості економіки / А. Гайдуцький // Master’s Degree / National University «Kyiv-Mohyla Ринок цінних паперів України. – 2004. – № 9–10. – Academy». – Режим доступу : http://www.kse.org.

С. 9–14. ua/uploads/file/library/2000/Oleksiv.pdf.

5. Піндюк О. Примарність успіху / О. Піндюк [Еле- 9. Buckman R. H. Building a Knowledge-Driven Or ктронний ресурс] // Диалог.UA – незалежний ін- ganization / Robert H. Buckman. – McGraw-Hill, формаційно-аналітичний ресурс. – Проект «Укра- 2004.

їна». – 2004. – Режим доступу : http://dialogs.org. 10. Андросюк К. В. Многогранное понятие «Эконо ua/ru/material/full/2/1074. мики знаний» [Електронний ресурс] / К. В. Анд 6. Шевчук В. О. Міжнародна економіка: теорія і росюк // Креативная экономика. – 2007. – № 3. – практика : навч. пос. / Віктор Олексійович Шев- Режим доступу : http://www. creativeconomy.ru.

чук. – Л. : Каменяр, 2003. – 719 с. 11. Borensztein E. How Does Foreign Direct Investment 7. Feldstein M. Aspects of Global Economic Integra- Affect Economic Growth? / E. Borensztein, J. De tion: Outlook for the Future / M. Feldstein // NBER Gregorio, J.-W. Lee. // Journal of International Working Paper. – Cambridge, Massachusetts : Na- Economics. – 1998. – Vol. 45. – P. 115–135.

tional Bureau of Economic Research, 2000. – № 12. Харламова Г. О. Економіко-математичне дослі 7899. – 15 р. дження можливостей впливу прямого іноземного 8. Oleksiv M. The determinant of FDI: can tax holiday інвестування на економічний розвиток України / compensate for weak fundamentals? Case of Ukraine Г. О. Харламова // Економіка та держава. – 2007. – [Електронний ресурс] / M. Oleksiv // A thesis sub- № 11. – С. 21–26.

Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки Раздел 3. УЧЕТ И АУДИТ УДК 657. Аблязова С. А., Трубанова Н. Ф.

ВДОСКОНАЛЕННЯ МЕТОДИКИ СКЛАДАННЯ ЗВІТУ ПРО ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ ПІДПРИЄМСТВА ЗГІДНО ВИМОГ МСФЗ У статті наведене теоретичне узагальнення і нове вирішення завдання щодо вдосконалення методики складання Звіту про фінансові результати підприємств України в контексті гармонізації з міжнародними стандартами.

Ключові слова: гармонізація обліку, Звіт про фінансові результати, Міжнародні стандарти фінансової звітності.

В статье приведено теоретическое обобщение и новое решение задач относительно совершен ствования методики составления Отчета о финансовых результатах предприятий Украины в контексте гармонизации с международными стандартами.

Ключевые слова: гармонизация учета, Отчет о финансовых результатах, Международные стандарты финансовой отчетности.

The theoretical generalization and new decision of task is resulted in relation to perfection of method of drafting of Report on the financial results of enterprises of Ukraine in the context of harmonization with in ternational standards in the article.

Key words: Harmonization of account, Report about financial results, International standards of the fi nancial reporting.

Постановка проблеми. Об’єктивною умо- звіту про фінансові результати підприємств вою інтеграції України в світовий економічний України у контексті гармонізації з міжнародни простір є удосконалення системи бухгалтерсь- ми стандартами фінансової звітності.

кого обліку та фінансової звітності. Зростаюча Виклад основного матеріалу. Інтеграція глобалізація економічного життя на рівні транс- України в міжнародні структури, зокрема вступ національних корпорацій (ТНК) все більше ви- до СОТ призвело до необхідності реформування магає відповідності макроекономічної політики всіх галузей економіки та удосконалення бухга на державному та міжнародному рівнях. Гармо- лтерського обліку у відповідності до міжнарод нізація бухгалтерського обліку та фінансової них стандартів. В останній час в Україні відбу звітності э одним з інструментів глобалізації. Ця ваються складні процеси реформування системи проблема є актуальною для всіх країн світу, зо- бухгалтерського обліку, зумовлені зміною еко крема України, оскільки бухгалтерський облік є номічної системи й інтеграцією країни до Євро необхідним засобом ведення міжнародного біз- пейського Союзу.

несу й формування сучасної економічної полі- Виникла необхідність запровадження єди тики. них світових стандартів бухгалтерського обліку Аналіз останніх публікацій. Теоретичним, та фінансової звітності, що дасть змогу усунути методичним та прикладним питанням гармоні- економічні й торговельні бар’єри, активізувати зації бухгалтерського обліку та фінансової звіт- надходження іноземних інвестицій, виходити на ності України з міжнародними стандартами світові ринки капіталу, формувати конкуренто приділяють такі вітчизняні вчені і практики, як спроможне ринкове середовище. Ця проблема М. Білуха, Ф. Бутинець, С. Голов 1, Н. Дорош, актуальна для всіх країн світу, особливо для нашої країни, оскільки бухгалтерський облік є Ю. Кузьмінський, М. Кужельний, М. Малік, Є.


необхідним засобом ведення міжнародного біз Мних, Л. Нишенко 2, В. Пархоменко, О. Редь несу й формування сучасної економічної полі ко, В. Сопко, Н. Ткаченко, В. Швець 3 та інші.

тики. Незважаючи на активний розвиток гармо Проте окремі питання щодо вдосконалення ме нізації бухгалтерського обліку та фінансової тодики складання Звіту про фінансові результа звітності в Україні, прийняту Програму рефор ти підприємства згідно вимог МСФЗ в сучасних мування бухгалтерського обліку в Україні не умовах розвитку національної економіки вивче втілено в практичне життя. Сьогодні в Україні ні недостатньо. Все це зумовило актуальність лише банківські структури готують фінансову цієї статті.

звітність за міжнародними стандартами, тим ча Метою статті є поглиблення теоретичних сом інші вітчизняні підприємства та організації засад щодо вдосконалення методики складання Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки продовжують оприлюднювати фінансову звіт- вимогу материнського підприємства, яке пра ність, складену за національними стандартами, цює за системою МСФЗ.

незважаючи на рішення Державної комісії з Чинні вітчизняні та міжнародні стандарти цінних паперів та фондового ринку (ДКЦПФР) бухгалтерського обліку і фінансової звітності від № 126 02.06.02 р. та розпорядження Кабіне- необхідно об’єднати в окремі групи (оскільки ту Міністрів України № 25-р. від 18.01.03 р. що- національні П(С)БО розроблені на основі до підготовки акціонерними товариствами звіт- МСФЗ): фінансова звітність, необоротні активи, ності за міжнародними стандартами. За експер- оборотні активи, зобов’язання, фінансові ре тними оцінками, вітчизняні підприємства готу- зультати та витрати, загальні (інформативні) ють фінансову звітність за МСФЗ лише на ви- стандарти та міжнародні стандарти фінансової могу банків з метою отримання кредиту, для за- звітності, аналоги яких відсутні серед націона доволення потреб іноземного інвестора або на льних П(С)БО (рис. 1).

ОСНОВНІ ГРУПИ П(С)БО 1, П(С)БО 2, П(С)БО 3, П(С)БО 25 - МСБО 1;

П(С)БО 4 - МСБО 7;

П(С)БО 5 - МСБО 1, МСБО 32;

Фінансова звітність П(С)БО 6 - МСБО 1, МСБО 8, МСБО 10;

П(С)БО 20 - МСБО 3, МСБО 27;

П(С)БО 29 - МСБО П(С)БО 9 - МСБО 2;

Оборотні активи П(С)БО 10 - МСБО 1;

МСБО 32;

П(С)БО 12 - МСБО 28;

П(С)БО 30 - МСБО П(С)БО 15 - МСБО 18;

Фінансові результа П(С)БО 16 - МСБО 23;

ти та витрати П(С)БО 31 - МСБО П(С)БО 11 - МСБО 1;

МСБО П(С)БО 17 - МСБО 12;

Зобов’язання П(С)БО 24 - МСБО 33;

П(С)БО 26 - МСБО МСФЗ 1;

МСФЗ 2;

МСФЗ 3;

МСФЗ 4;

МСФЗ 5;

МСФЗ Необоротні активи 6;

МСБО 20;

МСБО 26;

МСБО П(С)БО 7 - МСБО 4 замін. на: МСБО 16;

МСБО змін. на МСФЗ 3;

МСБО 38;

П(С)БО 8 - МСБО 9 замін. на МСБО 38;

МСБО 4 замін.

МСФЗ, аналоги яких на МСБО 16;

МСБО 22 змін. на МСФЗ 3;

МСБО 38;

відсутні серед П(С)БО 14 - МСБО 17;

П(С)БО 18 - МСБО 11;

П(С)БО П(С)БО 10 - МСБО 1;

МСБО 32;

П(С)БО 12 - МСБО П(С)БО 19 - МСБО 22 замін. на МСФЗ 3;

Загальні (інформати П(С)БО 21 - МСБО 21;

вні) стандарти П(С)БО 22 - МСБО 29;

П(С)БО 23 - МСБО 24;

П(С)БО 27 - МСБО 35 замін. на МСФЗ 5;

П(С)БО 28 - МСБО Рис. 1. Основні групи положень (стандартів) бухгалтерського обліку та міжнародних стандартів фінансової звітності [розроблено автором на підставі МСФЗ та П(С)БО].

Дослідження показали, що принципи обліку - вимоги до якості інформації;

та складання фінансової звітності відповідно до - принципи обліку інформації (відображення системи МСФЗ і П(С)БО можна об’єднати в такі інформації в обліку);

групи: - елементи фінансової звітності.

Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки Крім того, ці стандарти згруповані з встано- Таку пропозицію ми вважаємо дещо диску вленням відповідності між положеннями (стан- сійною, оскільки більшість підприємств Украї дартами) бухгалтерського обліку та міжнарод- ни, в т. ч. й у галузі рослинництва інформацію ними стандартами фінансової звітності в межах про витрати накопичує в розрізі саме видів дія кожної групи. льності, а не елементів витрат, до того ж, удо Окремо хочеться виділити напрями вдоско- сконалення фінансової звітності не повинно налення звітності про фінансові результати. Так слугувати податковим інтересам.

у зарубіжних країнах формат Звіту про прибут- В цілому, як засвідчує С. Ф. Голов [1, с. 12– ки та збитки не встановлений на законодавчому 13], звітність про фінансові результати підпри рівні, що передбачає його варіативність та гнуч- ємств України відповідає Четвертій Директиві кість при прийнятті рішень. Разом з тим, на ЄС. Окремі відмінності пов’язані з більшою де практиці використовуються дві форми звітності: талізацією статей звітності, що не суперечить багато та одноступенева. Багатоступенева фор- Директиві. Однак звітність для малих підпри ма передбачає послідовне визначення фінансо- ємств України містить дещо узагальнену інфор вого результату, тоді як одноступенева дозволяє мацію про неопераційні доходи та витрати, що визначити чистий прибуток, вираховуючи із за- пояснюється, на нашу думку, слабким розвит гальної суми доходів суму понесених витрат [5, ком фондового ринку, а тому й недостатньою с. 123]. В залежності від варіанту подання інфо- поширеністю фінансових та інвестиційних опе рмації про витрати Звіт про прибутки та збитки рацій. Крім того, межа віднесення підприємств може бути складений за характером витрат чи до малих в Україні, в порівнянні з іншими краї функціями витрат. Звітність за характером ви- нами, значно занижена, тому більшість підпри трат передбачає групування витрат за елемен- ємств складають звітність за звичайною фор тами, а звітність за функціями витрат – за вида- мою.

ми діяльності, що включає визначення проміж- Розділ І Звіту про фінансові результати пе них фінансових результатів [6, с. 6]. редбачає послідовне визначення прибутку (зби В Україні більшість підприємств заповнює тку) за видами діяльності шляхом порівняння багатоступеневий формат Звіту про фінансові доходів і витрат. Однак, у ньому заходять відо результати, в якому витрати згруповані за фун- браження валовий прибуток (збиток), тобто ре кціями, малі підприємства складають односту- зультат основної діяльності, прибуток (збиток) пеневий формат вказаного звіту за характером від операційної діяльності, прибуток (збиток) витрат. Зауважимо, що законодавчо встановлена від звичайної діяльності та надзвичайні доходи і форма звітності серед науковців викликає як витрати, що дають змогу визначити результат критику, так і підтримку. На нашу думку, інфо- надзвичайної дальності. Тому, на нашу думку, рмативність звітності про прибутки та збитки не порушується логіка визначення фінансового ре зменшується при уніфікації її форми, однак пе- зультату, так як інформація про результати фі регляду потребує саме склад статей звітності. нансової й інвестиційної діяльності є неповніс Навпаки, менталітет вітчизняних економістів, тю розкритою. Погоджуємося з тим, що фінан що формувався десятиріччями під впливом ко- сова та інвестиційна діяльність здійснюється не мандно-адміністративної системи, набагато ле- великою часткою підприємств, у т. ч. й сільсь гше сприймає макет звітності з інструкцією що- когосподарських, надзвичайні доходи й витрати до її заповнення, ніж власними силами розроб- становлять також несуттєву питому вагу в зага лений варіант звіту. До того ж, стандартизація льній величині фінансових результатів. До того звітності на державному рівні полегшує уза- ж, порівняння статей звітності про прибутки гальнення результатів за регіонами країни, галу- (збитки) України та визначених Четвертою Ди зями господарства тощо. рективою ЄС дає змогу зробити висновок, що Як зауважує В. Б. Моссаковський, порів- оскільки до доходу не включаються непрямі по няння показників Звіту про фінансові результа- датки та інші вирахування з доходу, то їх не до ти підприємств України свідчить, що важко по- цільно наводити у звітності шляхом наступного рівнювати фінансові результати діяльності зви- віднімання. Така позиція врахована при наве чайних та малих підприємств;

використання ме- денні доходів від неопераційної діяльності.

тодики визначення фінансових результатів зви- Враховуючи релевантний підхід в управ чайних підприємств передбачає уособлене існу- лінні фінансовими результатами підприємства, вання податкового обліку, де застосовується вважаємо за доцільне запропонувати порядок схема визначення прибутку, характерна для ма- визначення фінансового результату від реаліза лих підприємств. Тож більш доцільною, на його ції та від впливу інших об’єктивних факторів.

думку, є методика складання звітності для ма- Виходячи з цього, у Звіті про фінансові резуль лих підприємств [7, с. 10]. тати доцільно наводити інформацію про фінан Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки сові результати від реалізації, від зміни цін, від ності, поглибити міжнародну кооперацію в га володіння активами й від впливу інших факто- лузі бухгалтерського обліку, зменшити витрати рів. Це, в свою чергу, забезпечить послідовне на розроблення власних стандартів.

визначення фінансового результату, який відпо- Запропоновані зміни сприятимуть приско відно залежить та не залежить від здійснених ренню гармонізації та стандартизації бухгалтер підприємством операцій щодо реалізації. Крім ського обліку і фінансової звітності підприємст того, фінансовий результат звітного періоду до- ва з міжнародними стандартами, формуванню цільно відкоригувати, врахувавши помилки ми- привабливого інвестиційного клімату, підви нулих періодів, оскільки вони призвели до ви- щенню професійного рівня бухгалтерів.

падкової зміни розміру фінансових результатів.


ЛІТЕРАТУРА Запропонована методика визначення чисто 1. Голов С. Гармонізація фінансової звітності відпо го прибутку повинна знайти відображення у ро відно до плану дій «Україна – ЄС» / С. Голов // зділі І. Фінансові результати Звіту про фінансові Бухгалтерський облік і аудит. – 2005. – № 4. – С.

результати, тоді як другий та третій розділи 7–16.

змінювати недоцільно. Розрахунок фінансових 2. Нишенко Л. Порівняльний аналіз міжнародних результатів з урахуванням релевантного підхо- стандартів фінансової звітності та положень (ста ду, на нашу думку, підвищить інформативність ндартів) бухгалтерського обліку України / Л. Ни звітності, а отже, її використання з метою шенко // Формування ринкових відносин в Украї управління. ні. – 2006. – № 4. – С. 90–94.

Висновки. Запропонована форма Звіту про 3. Швець В. Г. Теорія бухгалтерського обліку : під ручник / В. Г. Швець. – К. : Знання, 2004. – 447 с.

фінансові результати, на нашу думку, спрощує 4. Закон України «Про загальнодержавну програму порядок розрахунку прибутку й збитку та є адаптації законодавства України до законодавст більш інформативною як для зовнішніх, так і ва Європейського Союзу» від 18 березня 2004 р.

для внутрішніх користувачів бухгалтерської ін № 1629-IV [Електронний ресурс]. – Режим досту формації. Зазначені пропозиції автора мають пу : zakon2.rada.gov.ua/laws/show/1629-15.

практичне значення й забезпечать подальше 5. Нидлз Б. Принципы бухгалтерского учета / Б.

удосконалення методології обліку фінансових Нидлз, Х. Андерсон, Д. Колдуэлл ;

[пер. с англ.]. – результатів. Адаптація звітності українських пі- М. : Финансы и статистика, 2003. – 496 с.

дприємств до МСФЗ дозволить уникнути необ- 6. Дональд И. Финансовый учет. Промежуточный хідності у складанні податкової та спеціалізова- уровень / У. Вейгант, Ж. Джери, У. Терри ;

[пер. с англ.]. – Часть І. – Бишкек : Прагма, 2001. – 496 с.

ної звітності (звітних даних), зменшити ризики 7. Моссаковський В. Концепція обліку в Україні / для інвесторів та кредиторів, забезпечити про В. Моссаковський, Т. Кононенко // Бухгалтерсь зорість і зрозумілість інформації, підвищити кий облік і аудит. – 2004. – № 11. – С. 8–13.

зростання довіри до показників фінансової звіт УДК 336.712:330. Бабкова Э. Г.

АКТИВИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ У статті розглядається інвестиційна діяльність комерційних банків, пропонується комплекс ний підхід, що враховує і взаємопов’язує інтереси всіх учасників інвестиційного процесу.

Ключові слова: інвестиційна діяльність, активізація, кредитно-банківська система, кредитування.

В статье рассматривается инвестиционная деятельность коммерческих банков, предлагается комплексный подход, учитывающий и взаимоувязывающий интересы всех участников инвестицион ного процесса.

Ключевые слова: инвестиционная деятельность, активизация, кредитно-банковская система, кредитование.

In article investment activity of commercial banks is considered, the complex approach considering in terests of all participants of investment process is offered.

Key words: investment activity, activization, credit-bank system, crediting.

Постановка проблемы. Значение эффек- как проводника всех финансовых потоков в тер тивного функционирования кредитно-банков- риториальном и отраслевом аспектах, за по ской сферы и ее инвестиционной деятельности, следнее десятилетие неоднократно подтвержде Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки но. Кредитно-банковская система становится обращения и проведения в широких масштабах все более значимым фактором региональной кредитных операций [9]. Именно кредитование инвестиционной политики, направленной на в массе других видов деятельности исторически создание и совершенствование механизмов эф- закрепилось за банком как основополагающее фективного паритетного сотрудничества и занятие в масштабах, потребовавших особой ор взаимодействия банков и промышленных пред- ганизации.

приятий. Однако концентрация усилий кредит- Одним из направлений в активизации инве но-банковской системы направлена исключи- стиционной деятельности является оптимизация тельно на снижение дефицита бюджета и ин- использования потенциала коммерческих бан фляций, стабилизацию валютного курса и др. и ков, которая является неотъемлемой составной не имеет стимулирующего воздействия на уси- их функционирования. В отличие от активных ление воспроизводственных связей банковской операций коммерческого банка по поводу кре и промышленных сфер. Для предприятий ре- дитования реального сектора экономики, инве ального сектора экономики обновление основ- стиционную деятельность коммерческого банка ных производственных фондов на основе ис- необходимо рассматривать как взаимообуслов пользования долгосрочных заемных средств ос- ленное взаимодействие банковского кредита тается наиболее актуальной задачей. (кредитно-заемная форма) и промышленного Анализ литературы. Вопросы активизации капитала (внутренний производственный по инвестиционных процессов и создания благо- тенциал предприятия) на принципах возмездно приятного инвестиционного климата освещены сти, обеспеченности, платности и срочности.

в работах А. Пересады, Т. Затонацкой, А. Гав- Целью исследования является разработка рилюка, О. Кириченко, Г. Филюк, Д. Ванькович механизма активизации инвестиционной дея и других [1–6]. Авторы раскрыли сущность ка- тельности коммерческого банка на основе ми тегории «инвестиции», обосновали научно- нимальных потерь и максимальной выгоды для методическую базу управления инвестиционной всех участников взаимодействия.

деятельностью и тем самым внесли весомый Изложение основного материала. Специ вклад в развитие научных представлений о фика функционирования коммерческих банков взаимодействии банковской отрасли и инвести- в современных условиях обусловлена социаль ционного рынка. но-рыночной трансформацией регионализации В отечественной и зарубежной литературе и глобализации, что выделяет в их развитии часто допускается отождествление реальных проблемы различного характера: макроэконо (производственных) инвестиций с инвестиция- мические – недоверие к кредитным организаци ми вообще, включающими в себя также и чисто ям, низкая инвестиционная привлекательность финансовые вложения. Так, в учебнике Л. Дж. объектов промышленного производства, неаде Гитмана и М. Дж. Джонка «Основы инвестиро- кватность банковских рисков и рисков кредито вания» подчеркивается, что термин инвестиции вания предприятий, низкий уровень капитали «означает покупку акций и облигаций с расче- зации, недостатки законодательства;

микроэко том на некоторые финансовые результаты;

им номические – недостаточная квалификация бан обозначаются также реальные активы, напри- ковских и производственных кадров, несовер мер, машины, которые требуются для производ- шенство банковского надзора, невозвращение ства и продажи некоего товара. В самом широ- кредитов и соответствующих им мобилизаций ком смысле инвестиции обеспечивают меха- банковских активов и др.

низм, необходимый для финансирования роста Основной тенденцией разрешения противо и развития экономики страны» [7, с. 275]. речий взаимодействия коммерческих банков и Акцент на материальной составляющей ин- предприятий промышленной сферы является вестиций делается в учебной литературе. На- переход к режиму сочетания рыночного саморе пример, в работе Дж. Сакса и Ф. Ларрена инве- гулирования и государственно-общественного стиции рассматриваются как «... поток готовой регулирования.

продукции за определенный период, который Активизация инвестиционной деятельности используется для поддержания или приращения коммерческих банков представляет одну из основных фондов в экономике» [8, с. 345]. важнейших целей стратегического развития Кредитование экономики исторически яв- банковской системы. В активизации инвестици ляется важнейшей функцией банков. Многие онной деятельности банков заинтересованы исследователи считают, что банк как институт предприятия реального сектора экономики (на рыночного хозяйства возник в период, когда ращивают свои объемы производства, увеличи функционирование капиталистических пред- вают свои прибыли, начинают использовать со приятий потребовало регулирования денежного временные технологии, приобретая тем самым Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки дополнительное преимущество на рынке, др.), троль целевого использования средств, направ инвестор – коммерческий банк (получает до- ляемых на финансирование проектов.

ходное размещение своих средств) и админист- Необходим переход от системы недиффе рация региона (получает стабильно развиваю- ренцированной государственной поддержки ин щегося налогоплательщика, увеличение рабочих вестиционной деятельности коммерческих бан мест, снижение социальной напряженности, а ков к методам селективного характера – адрес также другие выгоды, связанные с реализацией ного стимулирования наиболее социально инвестиционных программ предприятий). ориентированных и инновационных направле В современных условиях эффективного ме- ний взаимодействия коммерческих банков и ханизма привлечения капитальной базы ком- предприятий промышленной сферы.

мерческих банков с целью усиления влияния Динамика общественного развития опреде кредита на производство и реализацию общест- ляется развитием отдельных сфер деятельности.

венного продукта возможно в форме интеграль- Если в какой-то сфере деятельности происходят ной модели активизации инвестиционной дея- изменения, затрагивающие развитие связанных тельности коммерческих банков, мобилизации и сфер, то поддержанию локальной управляемо аккумуляции сбережений населения и хозяйст- сти изменениями способствуют множественные вующих субъектов, для воплощения их в форме инвестиционные процессы, делая сферы дея инвестиций.

Интеграция предприятий-произво- тельности взаимопроникающими и взаимозави дителей, банков, органов региональной власти симыми. Инвестиционный процесс не сущест формирует основу и создает условия реализа- вует сам по себе и должен рассматриваться в ции синергетического эффекта взаимодействия рамках целостного подхода во взаимосвязи с производственного, банковского капиталов и другими системами по поводу места и роли ин функций управления региональной экономикой вестиционной деятельности экономических субъ для решения инвестиционных задач. ектов в формировании, распределении и пере Формирование механизма активизации ин- распределении капитала (инвестиционных ре вестиционной деятельности должно базировать- сурсов) в различные сферы деятельности по все ся на использовании системного подхода и си- му вектору источников и резервов инвестиций.

туационном анализе причин недостаточно ак- Спецификой современных условий форми тивного участия коммерческих банков в финан- рования инвестиционной среды как совокупно сировании инвестиционных программ реально- сти внешних объектов, определяющих объек го сектора экономики, а также результатах тивные характеристики инвестиционной дея оценки проведенных мероприятий в рамках тельности, является наличие двух основных функционирования данного механизма и отра- групп субъектов взаимодействия: субъекты вла жать содержание, взаимосвязи и последователь- дения капиталом и производящие субъекты. В ность этапов формирования и реализации сис- группе субъектов владения капиталом выделя темы экономических мер по активизации инве- ются коммерческие банки и инвестиционные стиционной деятельности банков. Возрастает институты. Характерная особенность их инве роль мониторинга предприятий промышленной стиционной деятельности заключается в спосо сферы как потенциальных заемщиков и клиен- бах аккумуляции денежных средств и вложений тов коммерческих банков. Система анализа, капиталов. Изменились приоритеты в источни оценки, диагностики и коррекции взаимосвязей ках получения временно свободных денежных коммерческих банков и промышленных пред- средств. Среди инвестиционных институтов за приятий включает оценку рыночной устойчиво- метное влияние приобретают страховые компа сти, ликвидности, деловой активности и рента- нии, пенсионные и инвестиционные фонды, ко бельности на основе использования встречного торые аккумулируют денежные средства насе и многоуровневого мониторинга банков в прак- ления с целью осуществления долгосрочных тике предприятий промышленной сферы. инвестиций. В настоящее время наблюдается Реализация модели активизации инвестици- дифференциация инвестиционной активности онной деятельности коммерческих банков по отдельным отраслям экономики.

предполагает конкурсный отбор органами вла- В то же время регулирование инвестицион сти приоритетных, социально и экономически ной среды посредством рыночных инструмен значимых для региона проектов – «точек даль- тов (налоги, налоговые льготы, учетная ставка нейшего роста», способных принести быструю Национального Банка, субсидий из бюджета) отдачу, а также конкурсный отбор коммерче- недостаточно освоены, при их применении от ских банков, способных предложить наиболее сутствует комплексный подход.

выгодные условия финансирования. Кроме того, Проведенный анализ позволяет обосновать модель предполагает четкий поэтапный кон- понимание инвестиционной деятельности как Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки совокупности практических действий юридиче- Этот механизм представляет собой систему ских лиц, государства и граждан по реализации отношений, возникающих у всех заинтересо инвестиций. ванных в активизации инвестиционной деятель С позиций экономической категории, инве- ности участников: предприятий, нуждающихся стиционная деятельность является системой в инвестициях;

банков, желающих выгодно и экономических отношений субъективно-объек- надежно вложить свои финансовые ресурсы;

тивного характера, возникающих по поводу администрации региона, заинтересованной в реализации инвестиционных программ с ис- стабилизации налогового процесса.

пользованием прямых (непосредственное пре- Реализация данного подхода позволяет уча вращение предмета труда в средство производ- стникам интегрировать свой экономический ин ства, минуя промежуточный этап формирования терес и получить материальную выгоду (рост денежного капитала) и косвенных средств (уд- прибыли для предприятий и банков и налоговых линенный оборот капитала, то есть образование платежей в бюджет для администрации), а так свободных денежных средств владельцев капи- же возникнет внешний потребительский эффект тала и потребность в них у производящих субъ- для всех членов общества (в виде стабильно ра ектов) способов финансирования. ботающих производств, сохранения и увеличе Инвестиционная деятельность коммерче- ния рабочих мест, и т. п.).

ского банка как система экономических отно- Практика показывает, что производство то шений должна обеспечивать сопряженность де- вара становится прибыльным, если предприятие нежно-кредитной и банковской деятельности на функционирует на уровне проектной мощности.

основе взаимодействия с хозяйственной средой. При этом некоторые проекты приносят убытки В результате взаимодействия коммерческого в течение короткого периода вначале их осуще банка и предприятий производственной сферы ствления, другие продолжают работать с убыт формируется инвестиционный климат, как про- ками достаточно долго. Именно это положение дукт слияния банковского (кредитно-заемная было основополагающим в обосновании инве форма) и промышленного (форма внутреннего стиционной деятельности банка.

производственного потенциала предприятия) В соответствующем, рассчитываемом для капиталов. каждого инвестиционного проекта, графике Инвестиции являются системообразующим безубыточности производства, определяется за элементом воспроизводственного процесса и пас финансовой прочности, который, несмотря оказывают прямое влияние на уровень развития на высокую долю постоянных затрат в полной региона. Однако доля участия коммерческих себестоимости продукции, позволяет предпри банков в инвестиционном процессе недостаточ- ятию погашать выданные кредиты.

на, во многом в связи с тем, что среди источни- Выводы. Аналитический подход к изуче ков финансирования инвестиционной деятель- нию взаимосвязи между издержками и дохода ности для большинства предприятий остаются ми при различных уровнях производства необ собственные финансовые средства – прибыль, ходим для оценки проектов с точки зрения ин выпуск ценных бумаг. вестиционной привлекательности. Иными сло Низкая активность в поиске реальных вы- вами, необходимо обеспечение информацией сокодоходных проектов во многом обусловлена управленческих решений о приемлемости про недостаточным использованием новых подхо- екта при прогнозируемых издержках и доходах.

дов к кредитованию, таких, как ипотечные кре- В этих условиях, анализ уровня безубыточности диты в производственной сфере и в работе с на- позволяет найти оптимальное сочетание уровня селением, потребительское кредитование, ли- цены и затрат в условиях использования кре зинг в отношениях с малым и средним бизне- дитных заемных средств банков.

сом. В этих условиях коммерческие банки прак- Преодоление кризисных явлений в украин тически исчерпали возможности получения ос- ской экономике и ее сбалансированное развитие новной доли доходов на финансовом рынке. связывается, прежде всего, с подъемом в реаль Поэтому предлагается усилить режим взаимо- ном секторе экономики, который невозможен действия банковской деятельности с промыш- без вложения в него инвестиций. Вопрос при ленной сферой, что отвечает их интересам. влечения инвестиций – иностранных, внутрен Основной задачей при реализации инвести- них частных, средств государственного бюдже ционного процесса является: разработка меха- та – является основной проблемой развития ук низма активизации инвестиционной деятельно- раинской экономики.

сти коммерческого банка на основе минималь- В предложенном подходе активизации ин ных потерь и максимальной выгоды для всех вестиционной деятельности коммерческих бан участников взаимодействия. ков реализован комплексный подход, учиты Ученые записки Крымского инженерно-педагогического университета. Выпуск 33. Экономические науки 2. Затонацкая Т. Г. Стратегия наращивания инве вающий и взаимоувязывающий интересы всех стиционного потенциала национальной экономи участников инвестиционного процесса. Оче ки / Т. Г. Затонацкая, В. Л. Осецкий // Финансовая видно, что данный подход является далеко не политика и экономическое регулирование. – 2006. – единственным способом активизации инвести № 7. – С. 25–35.

ционной деятельности, но успешность его осу 3. Гаврилюк А. В. Инвестиционный имидж и инве ществления, как и успешность всех иных мер, стиционная привлекательность Украины / А. В.

будет зависеть от осознанности их разработки, Гаврилюк // Финансы Украины. – 2008. – № 3. – осуществления и от точности и адекватности С. 79–93.

нахождения его места в общей системе мер по 4. Кириченко А. Деятельность инвестиционных активизации инвестиционных процессов. банков в Украине: проблемы и перспективы раз вития / А. Кириченко // Банковское дело. – 2008. – Если к реализации этих мер на практике по № 2. – С. 57–72.

дойти с позиций системного подхода, согласо 5. Филюк Г. Инвестиционная составляющая в инно вать его основные принципы с нормативной ба вационной системе Украины / Г. Филюк // Бан зой, определить его место в системе инвестици ковское дело. – 2006. – № 1. – С. 43–51.

онной политики региона, он, несомненно, хотя 6. Ванькович Д. В. Анализ финансовых источников и, возможно, после некоторой доработки на формирования инвестиционных ресурсов в Ук практике, сможет выполнить свою главную раине / Д. В. Ванькович, Б. Д. Демчишак // Фи функцию – реализовать финансовый потенциал нансы Украины. – 2007. – № 7. – С. 72–84.



Pages:     | 1 |   ...   | 5 | 6 || 8 | 9 |   ...   | 13 |
 





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.