авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 44 | 45 || 47 | 48 |   ...   | 50 |

«И.Е. Глушков БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ НА ПРЕДПРИЯТИЯХ РАЗЛИЧНЫХ ФОРМ СОБСТВЕННОСТИ В ПОМОЩЬ ФИНАНСОВОМУ ДИРЕКТОРУ, ГЛАВНОМУ БУХГАЛТЕРУ, БУХГАЛТЕРУ ...»

-- [ Страница 46 ] --

Структура заемных средств в течение года претерпела ряд изменений. Доля кредиторской задолженности поставщикам и др. увеличилась на 6,5%. Исследование баланса по статьям показывает, что рост задолженности образовался по всем позициям кредиторских расчетов. Сравнивая актив баланса, где произошло увеличение по статьям «запасы», «готовая продукция» и «товары», с пассивом можно предположить, что это и вызвало рост кредиторской задолженности поставщикам.

1.1. Вертикальный анализ - это представление статей баланса в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным эле­ ментом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и про­ гнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Таким образом, можно выделить две основных характеристики вертикального анализа:

переход к относительным показателям, что позволяет проводить сравнительный анализ разных органи­ заций с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

Г л ава 12. А нал из хозяйст венной деят ельност и относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые суще­ ственно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Вертикальный анализ позволяет сделать следующие заключения: доля собственного капитала увеличи­ лась на 0,6 процентного пункта и составляет свыше 63% к балансу. На заёмный капитал организации приходит­ ся 36,1% к концу года, и это на 0,6 процентного пункта меньше, чем в начале года. Доля заемного капитала сни­ зилась в основном за счет сокращения доли долгосрочных и краткосрочных кредитов.

Вертикальный анализ баланса выполняется как в целом, так и по статьям баланса. При этом:

1. Анализируется структура основных средств.

2. Анализ структуры материальных запасов.

3. Ассортимент выпуска готовой продукции.

4. Анализ использования прибыли.

Назначение вертикального анализа - определить долю каждой статьи баланса к общему итогу ак тива и пассива в %% как часть от целого. Для этого по данным отчётного баланса заполняют таблицу 7.

Таблица В е р т и ка л ь н ы й анализ А бсол ю тное О тн о с и те л ь н о е С чета, с о о т в е тс тв у ю щ и е Н а начало Н а ко н е ц Доля к Д о л я к и т о гу о ткл о н е н и е о тк л о н е н и е ста ть ям баланса года го д а и то гу 1 6 = 5 -3 7 = 6 : 2 3 4 04, 0 5,0 1, 0 2, 0 И т о го 0 7,1 0,1 1,2 0,1 9,4 И т о го 50,51,5 2,5 5,6 0,6 2,9 1,7 И т о го В с е го а кт и в ы 8 0,8 1,8 2,8 3,8 И т о го 6 0,7 1,6 6,6 7,7 9,6 8,6 И т о го П р о ч и е па сси вы В с е го па сси вы Делением суммы каждой строки актива из второй графы на число по строке «Всего активов опре­ деляют долю этой строки в сумме активов и заносят в графу три.

Эти же расчёты по второй графе выполняют и по статьям пассива с занесением также в графу три.

Далее выполняют аналогичные расчёты по активу и пассиву по графе четыре, а результаты заносят в графу пять.

На основании данных граф 2, 3, 4, 5 рассчитывают данные, которые помещают в соответствую­ щие строки в графах 6 и 7.

После этого делают определённые умозаключения о возможных причинах изменения отдельных статей в ту или иную сторону и возможных последствиях. Если этого окажется недостаточно необхо­ димо рассмотрение первичных документов, по которым отражены изменения в тех или иных статьях.

1.2. Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таб­ лиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Степень агрегирования показателей определяет пользователь. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогно­ зировать их значения. Один из вариантов горизонтального анализа баланса представлен ниже в таблице 8.

Таблица Г о р и з о н т а л ь н ы й а нал из баланса п р е д п р и я ти я О тклонения Н аименование статей Базовый период О тчётны й период Ты с.руб. % Ты с.руб. % Ты с.руб. % А ктивы 1. Н М А и О С 111. 88334 100 2. П рочие вложения 39926 100 78. 101.

И то го внеоборотные активы 128260 100 3. Сырьё, материалы и д р угие ценности 3433 19. 17576 4. Готовая прод укц ия и товары 109623 118. 92803 И т.д. 844 Г л а в а 12. А н ал и з хозяйст венной деят ельност и Аналогично может быть выполнен горизонтальный анализ других форм бухгалтерской отчетности. Гори­ зонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют один другой. На практике можно встретить аналитиче­ ские таблицы, характеризующие как структуру отчетной формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Горизонтальный анализ - это анализ уровня и динамики по статьям отчётного баланса. Динамика это изменение показателей за ряд лет или отчётного периода к предыдущему. Выявляют абсолютные от­ клонения и относительные изменения. Назначение горизонтального анализа баланса - определить откло­ нение каждой статьи баланса на конец отчётного периода в сравнении с таким же показателем на начала периода в абсолютных числах и в %%. Для этого по данным отчётного баланса заполняют таблицу №9.

Таблица Г о р и зо н та л ь н ы й а нализ баланса п р е д п р и я т и я О т н о с и те л ь н о е С та т ь и баланса Н а ко н е ц го да А б с о л ю т н о е о тк л о н е н и е Н а на ча ло го да отклонение 3 = 4 : 4= 3 - 1 2 0 4, 0 5, 0 1, 0 2,0 И т о го 0 7, 10, 1 1,2 0, 1 9,4 И т о го 5 0,5 1,5 2, 5 5,60,6 2,7 И т о го В с е го а кт и в ы 8 0,8 1,8 2,8 3,8 И т о го 6 0,7 1,6 6,6 7,7 9,6 8,6 И т о го П р о ч и е па сси в ы В с е го п а сс и вы 1.3. Трендовый анализ - часть перспективного анализа, необходимая в управлении для финансово­ го менеджмента. Для такого анализа строится график возможного развития организации. Определяется среднегодовой темп прироста, и рассчитывается прогнозное значение показателей. Это самый простой способ финансового прогнозирования. На уровне отдельной организации расчетным периодом времени, может быть, месяц, квартал или год. В основе трендового анализа лежит выявление отклонений в показа­ телях каждого отчётного периода по сравнению с базовым периодом. Для этого по данным отчётного баланса заполняют таблицу № 1 0. Т р е н д о в ы й а нал из баланса п р е д п р и я т и я Т а б л и ц а 2004 к А б с о л ю тн ы е 2005 к С та ть и баланса 2 003 200 5 А б с о л ю т н ы е о тк л о н е н и я о ткл о н е н и я 2003 в % в% 7 = 4 - 1 2 3 4 5 = 3 -2 6 = 3 :2 8 = 4 : 0 4, 0 5, 0 1, 0 2,0 И т о го 0 7,1 0,1 1,2 0, 19, И т о го 5 0, 5 1,5 2, 5 5,6 0, 6 2,7 И т о го В с е го а кт и в ы 8 0,8 1,8 2, 83, И т о го 60, 71, 66, 6 7, 7 9, 68, 69, И т о го П р о ч и е па сси в ы В с е го п а сс и в ы За ряд лет выявляют рост, прирост, темп прироста и средний темп прироста по интересующим статьям. По итогам показателей трех таблиц можно сформировать таблицу сводного анализа баланса №11.

С в о д н ы й а нал из баланса Т а б л и ц а О тн о с и те л ь н ы е в е л и ч и н ы в % % А б с о л ю т н ы е в е л и ч и н ы (р у б.) Н аим енование Код На На ста те й стр. О т к л (+,-) Р о ст П рирост О т к л. (+,-) Н а начало Н а ко н е ц начал о ко н е ц 1 2 4 7 8 3 5 6 В н е о б о р о тн ы е а кти в ы И т.д.

Г л ав а 12. А нал и з хо зяйст венной деят ельност и Вертикальный, горизонтальный и трендовый анализ можно выполнять и по данным других отчёт­ ных форм, если в этом есть смысл.

Анализ финансового состояния предприятия начинается с определения его имущественного поло­ жения по балансу. Активы предприятия подразделяются на внеоборотные и оборотные. Полная стои­ мость имущества предприятия (сумма активов) равна валюте баланса за вычетом убытков. Для обеспече­ ния сопоставимости исследуемых данных по статьям и разделам баланса анализ структуры баланса про­ водится на основе удельных показателей, рассчитываемых к валюте баланса, который принимается за 100%. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятель­ ности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Например, уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свиде­ тельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что могло повлечь ее неплатежеспособ­ ность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин.

сокращение платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данной организации;

ограничение доступа на рынке необходимого сырья, материалов, полуфабрикатов;

постепенное включение в активный хозяйственный оборот филиалов (дочерних предприятий) за счет основной организации и т.д.

Анализируя увеличение валюты баланса за отчётный период, необходимо учитывать влияние пе­ реоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляции. Однако, без этого затруднительно сделать определённый вывод: является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания го­ товой продукции под воздействием инфляции цен на сырьё и материалы или оно указывает на расшире­ ние производственной деятельности.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин фи­ нансовой неустойчивости либо устойчивости предприятия. Увеличение доли собственных средств за счёт любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации.

Анализ изменения структуры активов предприятия позволяет получить важную информацию.

Увеличение доли оборотных средств в имуществе может свидетельствовать о:

формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачивае­ мости средств организации;

отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг дочерних предприятий и др.;

• сокращении производства;

искажении реальной оценки основных средств вследствие недостатков в организации дейст­ вующей системы бухгалтерского учёта.

Для того чтобы сделать более точные выводы о причинах изменения данной пропорции в структу­ ре активов, необходимо провести более детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса в частности, оценить состояние производственного потенциала организации, эффективность использова­ ния основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и т.п. Дополни­ тельно для этого используются данные приложения ф. №5.

В общих чертах признаком «хорошего» баланса являются следующие факторы:

1) валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;

2 ) темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3) собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы;

5) доля собственных средств в оборотных активах превышает 10%;

6 ) в балансе отсутствует статья «Непокрытый убыток».

1.4. Анализ платёжеспособности предприятия. Общий анализ финансовой отчётности предпри­ ятия начинается с предварительной оценки финансового состояния предприятия. Оно характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов пред­ приятия. Финансовое состояние предприятия является результатом взаимодействия всех элементов сис­ 846 Г л ав а 12. А нал из хо зяйст венной деят ельност и темы финансовых отношений и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов. Целью общего анализа финансового состояния предприятия является предварительная оценка финансового состояния по результатам расчёта и анализа в динамике ряда финансовых показателей, со­ вокупность которых характеризует пространственно- временную хозяйственную деятельность предпри­ ятия. Общий анализ финансового состояния производится на основе изучения следующих показателей.

1. Динамика валюты-баланса - это изменение суммы значений показателей актива и пассива ба­ ланса. Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объёма производства и может служить одной из причин неплатёжеспособности предприятия.

2. Изменения структуры актива баланса - это определение долей иммобилизованных (внеоборот­ ных) и мобильных (оборотных) активов, стоимости материальных остатков (необоснованное завышение которых приводит к затовариванию, ъ недостаток к невозможности нормального функционирования = производства), величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее или более одного года, величины свободных денежных средств предприятия и краткосрочных финансовых вложений.

3. Изменения структуры пассива баланса. При анализе структуры пассива баланса (обязательств предприятия) определяются соотношение между заёмными и собственными источниками средств пред­ приятия (значительная доля заёмных источников (более 50%) свидетельствует о рискованной деятельно­ сти предприятия, что может послужить причиной неплатёжеспособности), динамика и структура креди­ торской задолженности, её доля в пассивах предприятия.

4. Изменения структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат обусловлен зна­ чимостью раздела «Запасы» баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При ана­ лизе выявляются наиболее значимые (имеющие наибольший удельный вес) статьи.

5. Изменения структуры финансовых результатов деятельности предприятия. В ходе анализа даёт­ ся оценка динамики показателей выручки и прибыли, выявляются и измеряются различных факторы, оказывающие влияние на динамику показателей выручки и прибыли.

Обобщающая характеристика финансового состояния предприятия констатирует состояние акти­ вов, пассивов, запасов, финансовых результатов деятельности, то есть его платёжеспособность, кредито­ способность, рентабельность и деловую активность.

В условиях рынка платёжеспособность, то есть способность рассчитываться по обязательствам в договорные сроки, является одной из важнейших характеристик работы предприятия. Она определяет не только его взаимоотношения с партнёрами, банками, бюджетом, но и, в конечном счёте, его успешную деятельность или наоборот - банкротство. В масштабах страны платёжеспособность отражает состояние денежного обращения, платёжного оборота, обоснованности кредитной и финансовой политики государ­ ства в целом, связанного финансовыми потоками с каждым из предприятий. В немалой степени от неё зависит исполнение бюджетов всех уровней. Неоднозначность термина «платёжеспособность» и воздей­ ствие на неё множества факторов (размещение капитала, состояние оборотных средств, фондоотдача, распределение прибыли, рентабельность и другие внутрихозяйственные факторы) обуславливают необ­ ходимость уточнения этого понятия. Следует признать, что реально на платёжеспособность предприятия сильно влияют различные внешние факторы - от состояния денежного обращения и расчётов в стране до платёжеспособности партнёров. Все эти факторы переплетены, взаимозависимы и дают кумулятивный (нарастающий, усиливающийся) эффект.

Платёжеспособность предприятия следует рассчитывать только на основе внутрихозяйственных факторов как систему показателей (коэффициентов) по данным действующей финансовой отчётности.

Они должны отражать три состояния финансовых средств предприятия:

- текущую платёжеспособность (ликвидность средств);

- устойчивость финансового положения;

- эффективность использования средств.

Анализ платёжеспособности начинается с определения текущей платёжеспособности, которая оп­ ределяет способность предприятия выполнять свои краткосрочные (текущие) обязательства за счёт своих текущих - оборотных активов. В общем случае предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают текущие обязательства (ТА ТО). Необходимым условием платёжеспособности является положительная величина чистого оборотного капитала - суммы превышения оборотных акти­ вов над краткосрочными обязательствами - пассивами. Ориентировочно она должна превышать полови­ ну суммы текущих активов. Активы организации могут быть ликвидными в большей или меньшей сте­ Г л ав а 12. А н ал и з хозяйст венной деят ельност и пени, поскольку в их состав входят разнородные средства, среди которых имеются как легкореализуе­ мые, так и труднореализуемые активы.

Анализ платёжеспособности баланса выполняется для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по всем своим финансовым обязательствам). Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его наличными активами, срок превращения которых в деньги со­ ответствует сроку погашения обязательств. Исходя из сформулированного определения, все обязательст­ ва предприятия группируются по срокам их наступления и изыскиваются активы с аналогичными срока­ ми превращения в деньги, для их погашения.

В практике учёта все активы делятся по степени сроков возможной реализации (ликвидности), а пассивы - по времени наступления обязательств на следующие четыре группы.

Первая группа активов - А1 - быстрореализуемые активы. К ним относятся все статьи баланса по учёту денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения. Данная группа рассчиты­ вается следующим образом: А1 = стр. 250 + стр. 260.

Вторая группа - А2 - среднереализуемые активы. К ним относится дебиторская задолженность со сроками погашения до года. Данная группа рассчитывается следующим образом: А2 = стр. 240.

Третья группа - АЗ - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи раздела II актива ба­ ланса, включающие запасы без расходов будущих периодов, НДС (уплаченный поставщикам), дебитор­ ская задолженность со сроками погашения свыше года, прочие оборотные активы. Данная группа рас­ считывается следующим образом: АЗ = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270.

Четвёртая группа - А4 - трудно реализуемые активы (немобильные средства). К ним относятся статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы. Данная группа рассчитывается следующим об­ разом: А4 = итого стр. 190.

В составе пассивов можно выделить обязательства разной степени срочности оплаты. Поэтому одним из способов оценки платёжеспособности на стадии предварительного анализа является сопостав­ ление определённых статей актива со статьями пассива. В зависимости от этих условий обязательства предприятия группируют по степени срочности их оплаты.

В практике учёта все пассивы объединяются в следующие группы.

Первая группа пассивов - П1 - краткосрочные обязательства. К ним относится кредиторская за­ долженность. Данная группа состоит: П1 = стр. 620.

Вторая группа пассивов - П2 - среднесрочные пассивы. К ним относятся краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные пассивы. Данная груп­ па состоит: П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660.

Третья группа пассивов - ПЗ - долгосрочные пассивы. К ним относятся долгосрочные кредиты и займы (итог 4 го раздела баланса), доходы будущих периодов, резервы предстоящих платежей. Данная группа состоит: ПЗ = стр. 590 + 640 + стр. 650.

Четвёртая группа - П4 - устойчивые (постоянные) пассивы. К ним относятся статьи раздела III ба­ ланса, то есть капитал и резервы. Данная группа состоит: П4 = стр. 490.

При оценке ликвидности баланса сопоставляют активы, сгруппированные по убыванию ликвидно­ сти с пассивами, сгруппированными аналогично по степени срочности оплаты. Баланс считается абсо­ лютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения.

А1 П1, А2 П2, АЗ ПЗ, А4 П4.

Для определения уровня ликвидности предприятия сопоставляют между собой соответствующие строки активов и пассивов, где: А\ Пь_ Т а б л иц а О п ре д е л е ние у р о в н е й за в и си м о сти п р и о пр е д е л е н и и пл а тё ж е сп о с о б н о сти А ктив Н а чал о П а сс и в Конец Н а чал о Конец С о сто я н и е 1 3 4 8 = 3 - 5 6 7 = 2 - А1 П А2 П АЗ ПЗ А4 П Баланс Баланс Г л а в а 12. А нал из хо зяйст венной деят ельност и Реальная аналитическая таблица выглядит так:

А н а л и з п л а т ё ж е с п о с о б н о с т и п р е д п р и я ти я (т ы с.р у б.) Т а б л и ц а На На На На П л а тё ж ны й изл и­ ко н е ц А ктив начало ко н е ц П ассив на ча ло ш е к или н е д о с т а т о к пер ио д а периода пе р и о д а пе р и о д а 1 2 4 5 6 7 = 2- 3 8 = 3 - Н аиб оле е с р о ч н ы е обя­ 47210 -15783 - Н а иб ол е е л и кв и д н ы е а к т и ­ 9881 в ы ( А 1 = стр. 2 5 0 + стр. 2 6 0 ) зательства (П 1 = стр. 6 2 0 ) 59 2 Б ы стр ор е а л и зуе м ы е а к т и ­ К р а т к о с р о ч н ы е па сси вы 79 4 62 -18311 61151 в ы (А 2 = стр. 2 4 0 ) (П 2 = стр. 6 1 0 + стр. 6 3 0 + стр. 6 6 0 ) ПП| 77ТС Н 1 2 2 50 9 44- АШ И а к т и в ы (А З = стр. 2 1 0 + (П З = стр. 5 9 0 + 6 4 0 + стр.

стр. 2 2 0 + стр. 2 3 0 + 2 7 0 ) 650) Т р уд н о р е а л и зуе м ы е а к т и ­ 128260 129520 П о с т о я н н ы е па сси вы (П 4 2 0 1 79 8 206190 -73538 -7 6 6 7 в ы (А 4 = стр. 190) = стр. 4 9 0 ) Баланс Баланс 318669 322619 0 3 1 8 66 9 3 2 2 61 В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса (таблица 6 ) по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух нера­ венств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недоста­ ток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой груп­ пе). В начале анализируемого периода соотношение составляло 0,38 к 1 (7859 : 47210), хотя теоретически доста­ точным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1. Обращает на себя внимание рез­ кое сокращение (на 21%) величины коэффициента срочности. В результате в конце отчетного периода организа­ ция могла оплатить лишь 17% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о ее стесненном финан­ совом положении. При этом, исходя из данных аналитического баланса (см. таблицу 2), можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличивалась более высокими темпами, чем денежные средства. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показыва­ ет третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

Проводимый по изложенной схеме анализ платёжеспособности баланса является приближенным.

В международной практике для оперативного определения платёжеспособности предприятия определя­ ют три коэффициента:

коэффициент ликвидности, определяемый отношением суммы денежных средств и краткосроч­ ных финансовых вложений к величине краткосрочной задолженности;

промежуточный коэффициент покрытия определяется как отношение суммы ликвидных активов (денежные средства, плюс краткосрочные финансовые вложения, плюс дебиторская задолженность) к величине краткосрочной задолженности;

общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) определяется как отноше­ ние суммы оборотных активов (денежные средства, плюс краткосрочные финансовые вложения, плюс дебиторская задолженность, плюс МПЗ) к величине краткосрочной задолженности.

Для определения платёжеспособности или неплатёжеспособности больше применяется последний коэффициент, хотя ни МПЗ, ни просроченная дебиторская задолженность не могут быть превращены немедленно в платёжные средства. Следовательно, оборотные средства, взятые в полном объёме, покры­ тия краткосрочной задолженности не обеспечивают.

Анализ ликвидности баланса является более детальным и углублённым и рассчитывается при помощи финансовых коэффициентов. Такой анализ проводится для исследования изменений устойчиво­ сти положения предприятия и проведения сравнительного анализа финансового положения нескольких предприятий. Для этого заполняют таблицу № 14. Под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства. Задача анализа ликвидности баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше Г л а в а 12. А н ал и з хозяйст венной деят ельност и их ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнение средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков._ Т а б л иц а К о эф ф и ц и е н ты л и к в и д н о с т и баланса П о ка за те л ь 2005 2 1 2 1.К1 п о к р ы т и я з а д о л ж е н н о с ти. = ((А 1 + А 2 + А З ) - Р Б П } /( П 1 + П 2 ) 2. К 2 о б щ е й л и к в и д н о с т и : = (А 1 + 0.5 А 2 + 0.3 А З ) / (П 1 + 0.5 П 2 + О.ЗПЗ) 3. К З. а б с о л ю тн о й л и к в и д н о с т и : = А 1 / (П 1 + П 2 ) и л и стр. ф.№ 1 (2 5 0 + 2 6 0 )/(6 1 0 + 6 2 0 + 6 3 0 + 6 6 0 ) 4. К 4. к р и т и ч е с к о й л и кв и д н о с т и : (А 1 + А 2 ) / (П 1 + П 2 ) ил и = стр. ф. № 1 (2 5 0 + 2 6 0 + 2 4 0 ) / (6 1 0 + 6 2 0 + 6 3 0 + 6 6 0 ) 5. К 5. т е к у щ е й л и к в и д н о с т и : = (А 1 + А 2 + А З ) / (П 1 + П 2 ) ил и = стр. ф. № 1 (2 9 0 -2 2 0 )/(6 1 0 + 6 2 0 + 6 3 0 + 6 6 0 ) 6. К б. б ы с тр о й л и к в и д н о с т и = А 1 / П 1 или стр. ф. № 1 (2 5 0 + 2 6 0 ) / (6 2 0 ) 7. К 7. с о о т н о ш е н и я к р а т к о с р о ч н о й д е б и то р с к о й и кр е д и т о р с к о й з а д о л ж е н н о с ти = Д з / К з 8. К 8. с о о т н о ш е н и я д о л го с р о ч н о й д е б и то р с к о й и кр е д и т о р с ко й за д о л ж е н н о с ти = Д з / Д з 9. Д о л я о б о р о т н ы х ср е д ств в а кти в а х: = (А 1 + А 2 + А 3 ) / Б 10. К 9 о б е с п е ч е н н о с ти с о б ств е н н ы м и ср е д ства м и : = (П 4 - А 4 ) / (А 1 + А 2 + А З ) 11. Ч и с т ы е о б о р о тн ы е а кт и в ы (р у б.) 1. Коэффициент покрытия задолженности. Рекомендуемый норматив - 2. Значение коэффици­ ента покрытия зависит от отрасли, длительности производственного цикла, структуры запасов, затрат и других факторов. Рассчитывается делением суммы ликвидных средств (МПЗ - расходы будущих перио­ дов + денежные средства) на сумму краткосрочной задолженности (П1). Показывает способность пред­ приятия рассчитаться с задолженностью в ближайшее время 2. Коэффициент общей ликвидности. Рекомендуемый норматив 1. Отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами.

Комплексная оценка ликвидности баланса определяется через общий показатель платёжеспособности, делением суммы трех групп актива баланса (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + прочие оборотные активы) на три группы пассивов баланса, скорректированные на средние величины.

Показывает способность предприятия рассчитаться с задолженностью в перспективе.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает отношение денежных средств и кратко­ срочных финвложений к краткосрочным обязательствам. Этот показатель имеет особое значение для поставщиков материальных ресурсов кредитных учреждений. Он показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счёт денежных средств и их эквивалентов в виде рыноч­ ных ценных бумаг и депозитов, то есть практически абсолютно ликвидными активами. Нормативный показатель = 0.1 - 0.7., рекомендуемое ограничение в пределах 0.2-.0.5. Рассчитывается показатель сле­ дующим образом: денежные средства + краткосрочные инвестиции / текущие обязательства, то есть де­ лением быстрореализуемых активов на сумму краткосрочных обязательств. Для нормализации значения коэффициента необходимо повышение денежных средств и их эквивалентов при снижении величины текущих обязательств.

4. Коэффициент критической ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обяза­ тельств организации может быть немедленно погашена за счёт средств на различных счетах, в кратко­ срочных финансовых вложениях, а также поступлений от дебиторов.

5. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия обо­ ротными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного гашения срочных обя­ зательств. Определяется как отношение фактической стоимости, находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебитор­ ской задолженности и прочих оборотных активов ( 2 раздел баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и кредиторской задолженно­ сти (итог 5 раздела за вычетом отдельных строк). Значения коэффициента должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трёх). Нормативный показатель = 2. Коэффициент менее 2 характеризует неудовлетворительную текущую ликвидность.

Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предпри­ ятие окажется под угрозой банкротства. Оптимальное значение 2.5-3. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в 3 раза также является нежелательным, поскольку сви­ детельствует о нерациональной структуре активов. Значение коэффициента, в основном, определяется величиной товарно-материальных запасов, суммы счетов и векселей к получению и счетов и векселей к 850 Г л ав а 12. А нал и з хо зяйст вен ной деят ельност и оплате. При этом надо иметь в виду, что часть оборотных средств не удастся сразу превратить в денеж­ ную форму. Это могут быть запасы сырья и материалов, которые утратили свои потребительские свойст­ ва (мёртвые запасы), или дебиторы, с которых не представляется взыскать задолженность. Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчётам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства;

6. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности показывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Нормативный показатель = 0.7 - 0.8. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако реально значения составляют более 0.7-0.9, что признаётся допустимым. Рассчитывается по формуле: Кб = (денежные средства + крат­ косрочные инвестиции + счета и векселя к получению) / текущие обязательства.

7. Коэффициент соотношения краткосрочной дебиторской и кредиторской чадплженности.

Рекомендуемый норматив - 1.0. Рассчитывается делением дебиторской задолженности на сумму креди­ торской задолженности. Показывает способность предприятия, продавая свою продукцию, своевременно рассчитываться с кредиторами по задолженности до года.

8. Коэффициент соотношения долгосрочной дебиторской и кредиторской задолженности.

Нормативный показатель - 1.0. Рассчитывается делением долгосрочной дебиторской задолженности на сумму долгосрочной кредиторской задолженности. Показывает способность предприятия рассчитывать­ ся с кредиторами за счёт средств дебиторов по задолженности свыше года.

9. Доля оборотных средств в активах рассчитывается по формуле: Де= [(Al + А2 + A3) : Б] 0.5 - зависит от отраслевой принадлежности организации.

10. Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по формуле:

К9= [(П4 - A4) : (Al + А2 + A3)] 0.1,- характеризует наличие собственных оборотных средств у орга­ низации, необходимых для её финансовой устойчивости.

11. Расчёт чистых оборотных активов (по методике Минфина РФ) является одним из наиболее важных абсолютных показателей, характеризующих ликвидность предприятия. Он характеризует ту часть собственного капитала, которая является источником покрытия текущих активов с оборачиваемо­ стью меньше года. Этот показатель характеризует свободу манёвра и финансовую устойчивость органи­ зации (в широком смысле) с позиций краткосрочной перспективы, его рост при прочих равных условиях - тенденция положительная._ Расчет ч и с т ы х а кт и в о в (в б а л ан со во й о ц е н ке - т ы с. р у б.) Т а б л и ц а П о ка за те л и К о д стр. баланса Н а начал о го д а Н а ко н е ц го д а А ктивы 1. Н е м а те р иа л ьны е а кт и в ы 603 2. О с н о в н ы е средства 120 87731 9 7 5 3. Н е за ве р ш ё нно е с т р о и те л ь с т в о 130 4. Д о л го с р о ч н ы е ф и на нсо вы е в л о ж е н и я 140 11399 5. П р о ч и е в н е о б о р о тн ы е а кт и в ы 150 - 6. Запасы 210 1 2 1 27 7. Н Д С п о п р и о б р е те н н ы м ц е н н о с тя м 220 4042 8. Д е б и то р с ка я за д о л ж е н н о с ть 230+240 61352 9. К р а т ко с р о ч н ы е ф и н а н со вы е в л о ж е н и я 250 251 6 10. Д е н е ж н ы е средства 260 7365 652 11. П р о ч и е о б о р о тн ы е а кт и в ы 270 - 12. И т о г о а к т и в о в 3 1 8 66 9 П ассивы 1. Заём ны е средства 590+610 87284 2. К р е д и то р с ка я з а д о л ж е н н о с ть 620 25664 3. З а д о л ж е н н о сть у ч а с т н и к а м п о вы п ла те д о хо д о в 630 - 4. Резервы п р е д сто я щ и х р а сх о д о в 650 - 5. П р о ч и е па сси в ы 660 - 7. 6. И т о г о п а с с и в ы, и с к л ю ч а е м ы е и з с т о и м о с т и а к т и в о в 112948 113 56 (с о с т р. 1 п о с т р. 6) В с е го ч и с т ы х а к т и в о в (с т р. 1 2 - с т р. 6 ) Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы её обязательств, принимаемых к расчету. В противном случае уставный капитал должен быть уменьшен. Если же стоимость чистых активов меньше определенного законом ми Г л ав а 12. А н ал и з хозяйст венной деят ельност и нимального размера уставного капитала, организация подлежит ликвидации. Показатель чистых активов рассчитывается на основании данных баланса. Статьи, участвующие в расчетах, отражены в таблице 15.

В приведённом варианте баланса показатель чистых активов на начало отчётного года больше ус­ тавного капитала на 141435 тыс. руб. (205721 - 64286), а на конец отчётного года сумма чистых активов увеличилась на 3336 тыс. руб. (209057 - 205721), и этот показатель превышает уставный капитал на 144053 тыс. руб. (209057- 65004). Тенденция положительна.

12. Чистый оборотный капитал показывает превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности предприятия, в частности от её масштабов, объёмов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превы­ шение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия. Рассчитывается показатель по формуле: Чок = Текущие активы Текущие обязательства.

Коэффициенты ликвидности имеют свои недостатки. Поскольку величина краткосрочных активов и обязательств быстро меняется, измерители ликвидности отражают порой устаревшие данные.

Исходя из данных баланса (смотри пример ниже) коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в таблице 16.

Динамика коэффициентов К1, К2 и КЗ анализируемой организации отрицательна (см. таблица 16). В кон­ це отчетного периода организация могла оплатить лишь 7,4% своих краткосрочных обязательств. Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть текущих обязательств организации может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от различных дебиторов. Нормальным считается значение коэффици­ ента, равное 0,7 :0,8. Оптимально, если КЗ приблизительно равно 1.

У анализируемой организации значение коэффициента КЗ близко к критическому, но в конце отчетного периода оно снизилось. Эго отрицательная тенденция. Т а б л и ц а К о эф ф и ц и е н ты, х а р а кт е р и з у ю щ и е п л а те ж е сп о с о б н о сть п р е д п р и я ти я в д о л ях е д и н и ц ы ) О тклонение (+,-) Коэф ф ициенты платёжеспособности Н а начало На ко не ц периода периода 1. О б щ и й показатель платёжеспособности ( К 1) 1.107 0.952 -0. 2. Коэф ф ициент абсолю тной ликвидности (К 2 ) 0.094 0.074 -0. 3. Коэф ф ициент кр итиче ско й оценки (К З ) 0.676 0.663 -0. 4. Коэф ф ициент текущ ей ликвидности (К 4 ) +0. 1.811 1. 1.4 1.414 +0. 5. Коэф ф ициент маневренности ф у н кц ио н ир ую щ его капитала (К 5 ) 6. Д оля об оротны х средств в активах (К б ) 0.598 0.599 +0. 7. Коэф ф ициент обеспеченности собственными средствами (К 7 ) 0. 0.386 +0. Коэффициент текущей ликвидности К4 превышает 1, можно сделать вывод о том, что организация рас­ полагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), форми­ руемых за счет собственных источников.

Различные показатели ликвидности не только характеризуют устойчивость финансового состояния орга­ низации при различных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних поль­ зователей аналитической информации.

1.1.6. Критерии оценки несостоятельности (банкротства) организаций, состоят в следующем.

1. Неисполнение обязанности по уплате предъявленных платежей в течение 3-х месяцев с момента на­ ступления даты платежа.

2. Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом, если требование должнику - юри­ дическому лицу в совокупности составляет не менее 500 минимальных размеров зарплаты.

Из этого можно сделать вывод, что несостоятельным может быть признано предприятие, у которого имущества и денежных средств недостаточно для погашения требований всех кредиторов в полном объёме.

Согласно Методическим положениям по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (от 12.08.94 г. №31-р) оценка неудовлетворительности структуры баланса проводится на основе трех показателей:

- коэффициент текущей ликвидности (К4);

Г ла ва 12. А нализ хо зяй ст вен н о й деят ельност и - коэффициент обеспеченности собственными средствами (К7);

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К^ К9), расчет которых представлен в таб лице 17. Оценка структуры баланса Таблица Отклонение Показатели Расчёт Ограничения На конец периода от норматива Коэффициент восстановления платё­ К8 = (1.813 +6/12 х Не менее 1. К8 = (К4к.г. + 6Л х К 4 ): 2 -0. жеспособности (+0.002)): 2 = 0. Коэффициент утраты платёжеспособ­ К9 = (1.813. + 3/12 х К9 = (К4к.г. + ЗА х К 4 ): 2 Не менее 1.0 -0. ности (0.002)) : 2 = 0. Если коэффициент К приним ает ч н я ч р н и р м р.н к 1п р 1 (уяу и н я и к ч м случае), тп чгт г,мпвтят.гтиу г е г» тдм ~ что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Рассчитано, что для того, чтобы коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами были оптимальными (К4 2 и К7 0,1соответственно), у организации убытки могут составлять до 40% от оборотных активов, а долгосрочные кредиты и займы должны быть равны 80% суммы оборотных активов. Но такая структура баланса сейчас практически не встречается (по крайней мере, в отноше­ нии долгосрочных обязательств).

Мероприятия по восстановлению платёжеспособности предприятия-банкрота могут быть следующие:

перепрофилирование производства;

закрытие нерентабельных видов деятельности;

ликвидация дебиторской задолженности;

продажа части (доли) имущества или предприятия должника;

уступка прав требования должника;

полная продажа бизнеса предприятия-должника;

_ другие меры восстановления платёжеспособности. Диагностика банкротства по системе Бивера Таблица Значение показателей Значение Группа 2: Группа 3:

Показатели Расчёт на конец Группа 1: благопо­ за 5 лет до бан­ за 1 годдо периода лучные фирмы кротства банкротства 1 2 4 3 Чистая плибыль + амортизация 1. Коэффициент Бивера Заёмный капитал 0.4-0.45 0.17 -0.15 0. (стр. 190ф.№2 + стр. 740 ф. №5} / ((стр.

590 + стр. 690) ф. № 2. Коэффициент Оборотные активы / текущие обязатель­ текущей ликвидно­ ства К43.2 К42 К41 1. сти - К4 (стр. 290 / (стр. 610 +стр. 620 +стр. +стр. 660) ф. № 3. Экономическая (Чистая прибыль / имущество) * 100% рентабельность- [(стр. 190 ф. №2) / (стр. 300 ф. №1)] * 6-8 4 -22 4. Я4 100% 4. Финансовый Заёмный капитал / баланс) * 100% ливеридж [(стр. 590+стр690) / (стр. 700] ф. №1 * 37 50 80 36. 100% 5. Коэффициент (Собственный капитал - внеоборотные активы) / имущество покрытия активов собственными [(стр. 490 - стр. 190) / (стр. 300)] ф_№1 0.4 Около 0.06 0. 0. оборотными сред­ ствами Общий показатель вероятности банкротства «2» рассчитывается по формуле:

Z = {(Текущие активы - текущие обязательства) / все обязательства} + (Нераспределённая прибыль / все активы) + (Прибыль до уплаты процентов и налогов / все активы) + (Рыночная стоимость всех акций / все акти­ вы) + (Объём продаж (В) / все активы).

Если Ъ 1.8 - вероятность банкротства очень высокая;

Если 1.9 Z 2.6 - вероятность банкротства средняя;

Если 2.7 Z 2.9 - банкротство возможно при определённых обстоятельствах;

Если Ъ 3.0 - вероятность банкротства очень малая.

Г лава 12. А н а л и з хо зяйст венной деят ельност и Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления платёжеспособности предприятия - способности рассчитываться по платежам для обеспечения процесса непрерывного производства за свои основные и оборотные средства. Финансовая устойчивость определяется показателем обеспеченно­ сти запасов предприятия собственными и заёмными источниками формирования основных и оборотных производственных средств. Собственный капитал должен финансировать все активы, кроме тех, которые могут быть безболезненно профинансированы заёмными средствами. В связи с этим различают сле­ дующие типы финансовой устойчивости.

Абсолютно устойчивое финансовое состояние (встречается крайне редко) характеризуется пол­ ным обеспечением приобретения основных средств, запасов и затрат собственными источниками средств, что определяется неравенством: стр. 190 + стр. 210 + стр. 220 стр. 490.

Нормально устойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением приобретения ос­ новных средств, запасов и затрат собственными источниками средств и долгосрочными заёмными сред­ ствами, что соответствует неравенству: стр. 190 + стр. 210 + стр. 220 стр. 490 + стр. 590.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением приобретения основных средств, запасов и затрат за счёт собственных источников средств, краткосрочных и долгосрочных кре­ дитов и займов, что соответствует неравенству: стр. 190 + стр. 210 + стр. 220 стр. 490 + стр. 590 + стр.

610.

При неустойчивом финансовом состоянии различают допустимо неустойчивое состояние и недо­ пустимо неустойчивое состояние. Допустимо неустойчивым считается состояние, при котором оборот­ ные средства предприятия, находящиеся в процессе производства (МПЗ) и товары отгруженные обеспе­ чены за счёт перманентного (постоянного) оборотного капитала, а остальные запасы - за счёт кратко­ срочных заёмных средств. Недопустимое неустойчивое состояние (кризисное финансовое состояние) наблюдается, когда запасы не обеспечиваются источниками их формирования, и предприятие находится на грани банкротства.

Следовательно, в структуре имущества предприятия должна соблюдаться определённая пропор­ циональность, которая обеспечит его устойчивое состояние и развитие. Главное в анализе финансовой устойчивости состоит в том, что не следует искать простых соотношений между собственным и заёмным капиталом в отрыве от структуры активов.

Целью анализа финансовой устойчивости является определение варианта финансовой устойчиво­ сти предприятия и оценка платёжеспособности в динамике за определённый или интересующий пользо­ вателей период. Здесь также применяется несколько коэффициентов:

коэффициент обеспеченности оборотных активов источниками собственных средств. Он исчис­ ляется как отношение разности между величиной собственного капитала и итогом внеоборотных активов к сумме всех оборотных активов;

коэффициент автономии предприятия исчисляется отношением собственного капитала и дохо­ дов будущих периодов к общей величине пассива баланса;

коэффициент финансовой устойчивости, исчисляется отношением устойчивых пассивов (собст­ венного капитала, долгосрочных пассивов, доходов будущих периодов) к сумме активов;

коэффициент реальной стоимости имущества исчисляется отношением производственного по­ тенциала, равного сумме основных средств, производственных запасов и незавершённого производства, ко всей величине активов;

коэффициент манёвренности собственных средств исчисляется отношением собственных обо­ ротных средств (разность между величиной собственного капитала, долгосрочных пассивов и итогом внеоборотных активов) к сумме собственного капитала.

Для расчётов по определению устойчивости финансового положения составляют таблицу 19.

Анализ устойчивости финансового положения Таблица Показатель 2005 1 2 1. К. автономии = стр. (490+640) / 2. К. мобильности средств = стр. (250+260) / 300 или А1 / (А1+А2+АЗ+А4) 3. К. маневренности средств (чистая мобильность) = стр. (А1-П1) / А 4. К. соотношения собственных и заёмных средств= стр. 490 / (590+690) 5. К. соотношения собственных и долгосрочных заёмных средств = стр. 490 / ( Г ла ва 12. А нализ хо зяй ст вен н о й деят ельн ост и 1. Коэффициент автономии. Рекомендуемый норматив - 0.5. Рассчитывается как отношение собственного капитала к балансовой стоимости активов. Показывает независимость от внешних источ­ ников финансирования. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии пога­ шения предприятием своих обязательств.

2. Коэффициент мобильности средств. Рекомендуемый норматив - 0.5. Рассчитывается как от­ ношение мобильных средств к стоимости всего имущества. Показывает потенциальную возможность превратить активы в ликвидные средства.

3. Коэффициент манёвренности средств (чистая мобильность). Рекомендуемый норматив - 0.2.

Рассчитывается как отношение мобильных средств, уменьшенных на сумму краткосрочных обяза­ тельств, делённое на сумму мобильных средств. Показывает абсолютную возможность превратить акти­ вы в ликвидные средства. Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия. Коэффициент маневренности функционирующего капитала =АЗ / {(А1+А2+АЗ) - (П1+П2)}. Уменьшение показателя в динамике - положительный момент. Он показывает, какая часть функционирующего капитала отвлечена в МПЗ и в долгосрочной дебиторской задолженности.

4. Коэффициент соотношения собственного капитала к заёмным средств. Рекомендуемый норматив - 1. Рассчитывается как отношение собственного капитала к общей задолженности. Показыва­ ет обеспеченность задолженности собственным капиталом.

5. Коэффициент соотношения собственного капитала к долгосрочной задолженности. Реко­ мендуемый норматив - 4. Рассчитывается как отношение собственного капитала к долгосрочной задол­ женности. Показывает обеспеченность долгосрочной задолженности собственным капиталом.

Показатели таблицы 8 используются в зачёт баллов по рейтингу предприятия с учётом долговре­ менности их воздействия с применением поправочного коэффициента 0.8. Расчёт выполняется в сле­ дующем порядке. Полученный коэффициент из таблицы 19 делят на рекомендуемый норматив, умножа­ ют на 0.8 и на 100. Некоторые нормативы общепризнанны и применяются в действующих методиках.

Другие следует корректировать сообразно с местными условиями, отраслевой принадлежностью пред­ приятия, экономической конъюнктурой, то есть в корректировке.

Названные выше три общепринятых коэффициента покрытия (ликвидности) и шесть коэффициен­ тов устойчивости не исчерпывают всех возможных комбинаций в расчётах структурных соотношений бухгалтерского баланса предприятия. Для выполнения оперативной оценки финансового состояния предприятия специалистам средней квалификации достаточно расчёта четырёх показателей: платёжеспо­ собности, финансовой устойчивости, деловой активности и прибыльности. Для выполнения глубинного анализа требуется высокая квалификация экономистов-аналитиков с использованием до ста показателей.


Анализ эффективности использования средств. Для расчёта показателей эффективное 1и ис­ пользования средств составляют таблицу 2 0. Анализ эффективности использования средств Таблица Показатель 2004 2005 1 2 3 1. Отношение выручки от реализации к сумме немобильных средств (стр. 190) 2. Отношение выручки от реализации к сумме мобильных (оборотных) средств (стр. 290) 3. Рентабельность продаж = стр. 050 ф. 2/ стр. 010 ф. 4. К. соотношения собственных и заёмных средств = стр. 490 / (590+690) 5. К. соотношения собственных и долгосрочных заёмных средств = стр. 490 / 1. Отношение выручки от реализации к сумме немобильных средств. Рассчитывается делени­ ем выручки от реализации (без налогов) на сумму немобильных средств по активу баланса. Показывает фондоотдачу (реализация на рубль немобильных средств предприятия).

2. Отношение выручки от реализации к сумме мобильных средств. Рассчитывается делением выручки от реализации (без налогов) на сумму мобильных средств по активу баланса. Показывает мате риалоотдачу (реализация на рубль мобильных (оборотных) средств предприятия).

3. Рентабельность продаж. Рассчитывается отношением прибыли от продаж к сумме выручки.

Показывает доходность продаж.

4. Коэффициент рентабельности общего капитала. Рассчитывается делением балансовой при­ были (до налогообложения) на стоимость активов по балансу. Показывает доходность всего капитала Г лава 12. А н а ли з хо зяйст венной деят ельност и 5. Коэффициент рентабельности собственного капитала. Рассчитывается делением балансовой прибыли (до налогообложения) на величину собственного капитала по балансу. Показывает доходность собственного капитала.

6. Отношение чистой прибыли к балансовой. Рассчитывается делением чистой прибыли на ба­ лансовую прибыль (прибыль до налогообложения). Показывает способность предприятия к самофинан­ сированию.

В данной группе показателей отсутствуют общепризнанные нормативы, поэтому рейтинг пред­ приятия в баллах определяется как отношение показателя на конец периода или в среднем за период к показателю на начало года. Следует учитывать, что повышение эффективности использования средств не даёт немедленного повышения платёжеспособности, в связи с чем применяется поправочный коэффици­ ент 0.9. Расчёт выполняется в следующем порядке: полученный коэффициент из таблицы 9 умножают на 0.9 и на 100.

Анализ финансовой независимости организации. В практике выполнения анализа рекомендуется ис­ следовать структуру и динамику финансового состояния организации, используя метод сравнительного анали­ тического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплот­ нения отдельных статей, дополнения его показателями структуры и расчетами динамики. Расчет и оценка коэф­ фициентов финансовой независимости определяется по данным отчетности.

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа ее финансовой независимости.

Для того чтобы выполнять условия платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать соотношение:

Оборотные активы Собственный капитал * 2 - Внеоборотные активы.

По балансу анализируемой организации данное условие на начало и конец отчетного периода соблюда­ ется, следовательно, организация является финансово независимой:

На начало периода: 190409 ((201798 * 2) - 128260);

На конец периода: 193099 (206190 * 2) - 129520.

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой независимости.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется следующими коэффициентами.

1) Коэффициент капитализации К] - показывает, сколько заемных средств организация привлекла на тыс. руб. вложенных в активы собственных средств. Нормальное ограничение - не выше 1,5.

2) Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования К2 - показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Оптимальное значение: 0,5, нижняя граница 0,1.

3) Коэффициент финансовой независимости К3 - показывает удельный вес собственных средств в об­ щей сумме источников финансирования. Нормальное ограничение 0,4:0,6.

4) Коэффициент финансирования К4 - показывает, какая часть деятельности финансируется за счет соб­ ственных, а какая за счет заемных средств. Нормальное значение 0,7, оптимальное -1,5. Значения коэффициентов, характеризующих финансовую независимость (в долях единиц) Таблица Отклонение На начало На конец Показатели Относитель­ периода периода Абсолютное ное 1 2 3 4 = 3-2 5 = 3 / 1. К1 капитализации 0.579 -0. 0. 2. К2 обеспеченности собственными источниками финансирования 0. 0.386 0. 3. КЗ финансовой независимости 0.633 0.639 0. 4. К4 финансирования 1.727 1.77 0. 5. К5 финансовой устойчивости 0.658 0.661 0. 5) Коэффициент финансовой устойчивости К5 - показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Нормальное значение 0,6.

Исходя из данных баланса (см. баланс) в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют значения, приведенные в таблице 2 1.

Как показывают данные таблицы 21, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о доста­ точной финансовой устойчивости организации, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше 1,5. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными Г ла ва 12. А н а ли з хо зяйст венной д еят ельност и средствами, у анализируемой организации этот коэффициент достаточно низок: собственными оборотными средствами покрывалось в конце отчетного периода лишь 39,7% оборотных активов.

Значение коэффициента финансовой независимости (К3) выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам на конец года принадлежат 63,9% в стоимости имуще­ ства организации. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (К4 ). Коэффициенты финансовой независимости Таблица Нормальное Показатели Способ расчёта Пояснения ограничение 1. К1 капитализации Показывает, сколько заёмных средств предприятие (Стр. 590 + стр. 690) / Не выше 1. привлекло на тыс. рублей собственных средств, стр. вложенных в активы Показывает, какая часть оборотных активов финан­ 2. К2 обеспеченности собст­ (Стр. 490 -стр. 190)/ Нижняя граница 0.1.

венными источниками фи­ стр^290 Оптимальное значе­ сируется за счёт собственных источников нансирования ние К2 0. Показывает удельный вес собственных средств 3. КЗ финансовой независи­ Стр. 490 / стр. 700 КЗ 0.4-0. в общей сумме источников финансирования мости 4. К4 финансирования К4 0.7. Оптималь­ Показывает, какая часть деятельности финансиру­ Стр. 490 / (стр. 590 + стр. 690) ное значение 1.5 ется за счёт собственных, а какая - за счёт заёмных средств 5. К5 финансовой устойчиво­ (Стр. 490 + стр. 590) / К50.6 Показывает, какая часть активов финансируется за сти стр. 700 счёт устойчивых источников Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разности между величиной источни­ ков средств и величиной запасов и затрат. Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств (Е) определяется так:

Кс = (Капитал и резервы) - (Внеоборотные активы) или 3 разд. баланса - 1разд. баланса или стр. 490 - стр. 190.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств определяется расчётом:

Кс = стр. 490 - стр. 190 - (стр. 210 + 220);

2. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат (функцио­ нирующий капитал) определяется так:

Кед = (Капитал и резервы) + (Долгосрочные пассивы) - (Внеоборотные активы) или 3 + 4 разд. баланса - разд. баланса или стр. 490 + стр. 590 - стр. 190.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат определяется расчётом:

Кед = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - (стр. 210 + 220);

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат определяется так:

Ксдк = (Собственные и долгосрочные заёмные источники) + (Краткосрочные кредиты и займы) - (Внеоборот­ ные активы) или 3 +4 разд. баланса + стр. 610 - 1 разд. или стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190;

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и за­ трат определяется расчётом: Ксдк = стр. 490 + стр. 590 -клр. 610 - стр. 190 - (стр. 210 + 220);

Возможны четыре типа финансовых ситуаций.

Абсолютная независимость финансового состояния определяется условиями, при которых значения Кс, Кед, Ксдк больше либо равны нулю.

Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платёжеспособность предпри­ ятия, определяется условиями, при которых Кс 0, а Кед 0 и Ксдк 0.

Неустойчивое финансовое положение, связанное с нарушением платёжеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия в результате принятия мер по пополнению источ­ ников собственных средств за счёт сокращения дебиторской задолженности или ускорения оборачиваемости оборотных средств определяется условиями, при которых значение Кс = 0, а Кед = 0 и Ксдк 0.

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заёмных источников финансирования. Собственного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов недостаточно для финансирования МПЗ Пополнение запасов идёт за счёт средств, образующихся в результате замедления пога­ шения кредиторской задолженности. То есть показатель Кс 0, Кед 0 и Ксдк 0.


Г лава 12. А н а ли з х о зяйст венной деят ельност и Следует отметить, что данная методика весьма приблизительна и даёт только общий результат оценки финансово-хозяйственного состояния, не указывая руководству организации направлений совершенствования управления.

Анализ финансовых результатов (рентабельности). В теории и практике анализа финансовой отчётности в целях оценки эффективности деятельности предприятия применяют разнородные показате­ ли доходности, различающиеся как целями применения, так и методикой их расчёта и интерпретации (преобразования). Это создает проблему их взаимной увязки и, самое главное, обоснования того показа­ теля, который может быть использован как обобщающий критерий эффективности деятельности. Зада­ чей этого анализа является выявление тенденций деловой активности, определяемой через оборачивае­ мость и рентабельность.

Одними из таких показателей являются показатели рентабельности, которые можно разделить на две группы:

- показатели экономической рентабельности;

- показатели финансовой рентабельности.

Показатели экономической рентабельности (рентабельность продаж) рассчитываются как отно­ шение прибыли (чистой от продаж, валовой) к выручке. Показатели этой группы позволяют анализи­ ровать изменение эффективности (рентабельности) и объёмов реализованной продукции, уровня рыноч­ ных цен на продукцию и потреблённые ресурсы.

Показатели финансовой рентабельности (прибыльности капитала) Рассчитываются как отношение прибыли к среднему значению величины финансовых ресурсов, или активов предприятия. Показа­ тели финансовой рентабельности позволяют анализировать изменение эффективности в зависимости от размера и характера финансовых ресурсов и направлений их вложений в активы предприятия.

Анализ рентабельности выполняется в виде расчёта нескольких показателей, которые помеща ются в таблицу 23._ Показатели экономической рентабельности Таблица Отклонения Коэффициент Абсолют­ Относитель­ года года ные ные 1 4=3-2 5=3/ 2 1. Рентабельность продаж = ф.№ 2 стр. 050 / 010 в %.

2. К. рентабельности собственного капитала = Пч (стр. 190 ф.№ 2) / ф.№1 стр. 490* 3. К. рентабельности внеоборотных активов = Пч (стр. 190 ф.№ 2) / ф.№ 1 стр. 190 * 4 К. рентабельности перманентного капитала = Пч (стр. 190 ф.№ 2) /(стр. 490+590) * 5. Коэффициент устойчивости экономического роста = (Пч - диви­ денды) / собственный капитал * б.Общая рентабельность предприятия = Побщ. / выручку 7. Затратоотдача = П от продаж / затраты 8. Экономическая рентабельность = Пч / стр 9. К. оборачиваемости готовой продукции 10. К. оборачиваемости дебиторской задолженности 11. Средний срок оборота дебиторской задолженности 12. К. оборачиваемости кредиторской задолженности 13. К. среднего срока оборота кредиторской задолженности 14. К. фондоотдачи внеоборотных активов 1. Коэффициент рентабельности продаж показывает, сколько прибыли приходится на 1 руб. реали­ зованной продукции. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия. Рас­ считывается по формуле: К1 = Прибыль от продаж / Выручка от продаж.

2. Коэффициент рентабельности собственного капитала предприятия показывает эффективность использования имущества предприятия. Снижение свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов. Рассчитывается по формуле: К2 = Чистая прибыль / III раздел баланса.

3. Коэффициент рентабельности показывает рентабельность внеоборотных активов.

4. Коэффициент рентабельности показывает эффективность использования капитала, вложенного в организацию на длительный срок.

Г ла ва 12. А н а ли з х о зяйст венной деят ельност и 5. Коэффициент устойчивости показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счёт деятельности организации.

6. Коэффициент общей рентабельности показывает, сколько всего прибыли в рублях приходится на рубль выручки.

7. Коэффициент затратоотдачи показывает, сколько прибыли от продаж приходится на 1 руб. за­ трат.

8. Коэффициент экономической рентабельности показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Оценка деловой активности организации. Традиционный экономический анализ выполняют пу­ тём сопоставления фактических данных о результатах производственно-хозяйственной деятельности предприятия с плановыми показателями, выявление и оценку отклонений «факта» от «плана». В рыноч­ ной экономике самым главным мерилом эффективности работы организации является результативность.

Показатели результативности выражаются через показатели деловой активности, прибыль и рентабель­ ность. Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижении им постав­ ленных целей, что выражается в абсолютных и относительных показателях, и, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнооб­ разных коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации. Анализ вы­ полняется в виде расчётов, помещаемых в таблицу 24. Показатели деловой активности. Таблица На Отклонения Начало Коэффициенты конец Относи­ года Абсолютные года тельные 1 2 4=3- 3 5=3/ 1. Выручка от продаж = (ф.№2 стр. 010) 2. Чистая прибыль = (ф.№2 стр190) 3. К1 фондоотдачи = (ф.№2 стр. 010)7 (среднее ф.№1 стр. 120) 4. К2 общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) = выручка / 1+Н раз­ делы баланса, оборотов 5. КЗ оборачиваемости собственного капитала = ф.№2 стр. 010 / среднее ф.№ (490+640) 6. К4 оборачиваемости мобильных средств = выручка / II раздел актива =оборотов 7. К5 отдачи нематериальных активов = Выручка от продаж / стр. 110.

8. К5 оборачиваемости средств в расчётах (дебиторская задолженность) = ф.№2 стр. 010 / ф.№1 среднее 230 или 240.= оборотов 9. Оборачиваемость средств в расчётах = ЗбОдн. / п.8 = в днях 10. Кб оборачиваемости МПЗ = ф.№2 стр. 020 / ф.№1 среднее стр. 210 = обо­ ротов 11. Оборачиваемость МПЗ = ЗбОдн / п.10 или (стр210+220)*1 / выручку = в днях 12. Продолжительность операционного цикла = п.9+п.11 дней 13. Оборачиваемость кредиторской задолженности = 360 * (ф.№1 среднее 620 / ф.№2 020) в днях 14 Продолжительность финансового цикла = п. 12 - п 13 дней 15. Срок оборачиваемости денежных средств = стр. 260*1 / выручку = дней 16. Средний срок погашения дебиторской задолженности = (стр. 230 или 240)*1 / выручку = дней 17 Средний срок погашения кредиторской задолженности = стр. 620*1 / вы­ ручку = дней 18. К. реинвестирования = ф№2 стр190 /1 9 19. К. оборачиваемости = ф№2 стр. 010 / ф№1 среднее (стр. 290-220) в оборо­ тах 20. К текущей ликвидности = ф№1 среднее стр. (290-220) / (610+620+630+660) 21. Доля краткосрочной задолженности = ф№1 среднее стр.

(610+620+630+660)/ 22. К. финансовой зависимости = ф№1 среднее (700) / среднее (490+640+650) 23. Средний период погашения задолженности поставщикам = стр621*1 / д-т сч. 60 =дней Г ла ва 12. А н а ли з хо зяй ст вен н о й деят ельност и 24. Средний период хранения производственных запасов = средние остатки МПЗ*1 / сумма произв. затрат = дней.

25. Длительность нахождения средств в авансах поставщикам = стр. 245*1 / (стр 245 конец - 245 начало) = дней_ 26. Длительность производственного процесса = стр. 214*1 / факт. с/ст. вы пущ. продукции 27. Длительность срока хранения готовой продукции на складе = (сред, остат­ ки продукции, на складе)*! / факт. с/ст. реал., продукции 28. К поправочный = ф.№1 среднее (490+640) / нач.года ((490+640) 29. К экономического роста = ф№2 стр. 190 / (490+640) в % 3. К1 фондоотдачи показывает эффективность использования только основных средств: = Выручка от продаж / стр. 1 2 0.

4. К2 общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) или коэффициент трансформации показыва­ ет эффективность использования имущества (количество оборотов всего капитала предприятия за период):

= Выручка от продаж / стоимость имущества (стр. 190+стр. 290). Он отражает скорость оборота всего капи­ тала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников.

5. КЗ оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капита­ ла: сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенного капитала: = Выручка от продаж / среднее ф.№1 (490+640).

6. К4 оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия (материальных и денежных): = Выручка от продаж / стр. 290.

7. К5 отдачи нематериальных активов показывает эффективность использования НМА: = Выручка от продаж / стр. 1 1 0.

8. К5 оборачиваемости средств в расчётах (дебиторская задолженность) показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчётный период: = Выручка от продаж / ф.№1 сред­ нее стр. 230 или 240.= оборотов 9. Кб оборачиваемости МПЗ показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анали­ зируемом периоде: = ф.№ 2 стр. 0 2 0 / ф.№ 1 среднее стр 2 1 0 = оборотов 12. Показывает эффективность использования имущества, то есть скорость оборота всего капитала организации.

16. Показывает за сколько дней гасится дебиторская задолженность.

17. Показывает срок возврата долгов по текущим обязательствам.

24. Показывает средний срок хранения МПЗ на складах.

25. Показывает в днях время нахождения средств в авансах поставщикам.

26. Показывает в днях длительность производственного цикла.

27. Показывает в днях средний срок хранения готовой продукции на складе.

28. Коэффициент экономического роста - это комплексный показатель деловой активности. Он объединяет в себе все характеристики финансового положения предприятия. КЭР показывает, на сколь­ ко может быть расширена деятельность предприятия за счёт собственных источников. Разложение КЭР по системе «Эи Роги» выглядит следующим образом.

КЭР = Кр * Крп * Ота * 1кз * Кфз *Кпк, где Кр - коэффициент реинвестирования - характеризует дивидендную политику предприятия. Пока­ зывает, какая часть чистой прибыли предназначена для развития производства, а какая часть направлена на выплату дивидендов.

Лрп - рентабельность продаж - характеризует эффективность производственной деятельности.

Ота - оборачиваемость текущих активов - характеризует деловую активность в области управле­ ния оборотным капиталом.

с!кз - доля краткосрочной задолженности в общей сумме источников предприятия.

Кфз - коэффициент финансовой зависимости - характеризует финансовую устойчивость предпри­ ятия.

Кпк - поправочный коэффициент, характеризующий внутригодовую динамику собственного ка­ питала.

2. Анализ Формы «Отчёт о прибылях и убытках». Балансовая прибыль отражает общий финансо­ вый результат производственно-хозяйственной деятельности предприятия в отчётном периоде с учётом всех факторов. Важнейшая составляющая этого показателя - прибыль от продаж продукции (работ, ус­ Г ла ва 12. А н а л и з хозяйст венной д еят ельност и луг) - связана с производством (величина себестоимости), объёмами реализации, уровнем цен, ассорти­ ментом продукции и других факторов.

2.1. Факторный анализ прибыли выполняют методом цепных подстановок для выявления отклоне­ ний за счёт отдельных факторов, влияющих по-разному на общий итоговый показатель. Этот метод при­ меняют при анализе прибыли, сумма которой зависит от видов деятельности, объёмов производства, роз­ ничных цен и ассортимента реализуемой продукции. Прибыль от реализации продукции зависит от объе­ ма реализации, цен, структуры, ассортимента и себестоимости реализованной продукции. Для выявления степени влияния каждого фактора по данным отчетной формы №2 «Отчёт о прибылях и убытках» и дру­ гих вспомогательных документов составляют специальный расчет._ Факторы влияющие на структуру прибыли Таблица Предыду­ Абсолютные Относительные Факто­ Отчётный щий Показатели отклонения отклонения ры период период 4 = 3-2 5 = 3/ 2 3 X Прибыль отчётного периода X Выручка от продаж X Затраты на реализованную продукцию X Цена ?

1. За счет изменения выручки от реализации продукции (сумма плановой прибыли * на процент изменения объёма реализации в базовых ценах, минус сумма плановой прибыли) ?

2. За счёт структурных сдвигов в составе реализованной продукции (из плановой прибыли, пересчитанной на факти­ чески реализованную продукцию минус плановую прибыль и сумму, определённую по п.1) ?

3. За счёт снижения себестоимости продукции (фактическая себестоимость минус плановая, пересчитанная на факти­ ческий объём и ассортимент, реализованной продукции) ?

4. За счёт изменения цены (фактическая выручка минус фактический объём реализации по плановым ценам реализа­ ции) Итого прибыль от реализации продукции (стр. 1+ стр. 2+ стр. 3+ стр. 4) При проведении факторного анализа нужно учитывать влияние инфляции (колебания цен). Если цены в отчётном периоде возросли по сравнению с базисным периодом, например, на 1 0 %, тогда индекс цены составит: Зц - (100 + 10) / 100. В этих условиях, выручка от продажи в отчётном периоде в сопос­ тавимых ценах будет равна: 2Г= В1 /Jif, где В выручка от продажи сопоставимая (объём базисного периода в ценах отчётного периода);

В1 - выручка от продажи продукции в отчётном периоде;

J if - индекс цены.

Рост (снижение) продаж продукции ( А Вц) в отчётном периоде по сравнению с базовым периодом за счёт роста цены исчисляется по формуле: АВц = В1 - (В1 / ]ц)\ Рост (снижение) продаж продукции ( А Вк) в отчётном периоде по сравнению с базовым периодом за счёт изменения количества исчисляется по формуле: А Вк = В '- Во, где Во - выручка базового перио­ да.

1. Степень влияния изменения цены на реализованную продукцию на изменение суммы прибыли от реализации рассчитывается по формуле: А П = (Вц * Ro) / 100, где А П - рост (снижение) прибыли за счёт изменения цены;

А В ц - рост (снижение) выручки в зависимости от изменения цены;

Ro - рентабельность продаж в базисном периоде (рост цен на продажи).

2. Степень влияния изменения количества реализованной продукции на изменение прибыли от реализации рассчитывается по формуле: А П = {[(В1 - Во) - АВц] * Ro} / 100.

3. Степень влияния изменения себестоимости реализованной продукции на изменение прибыли от реализации рассчитывается по формуле: АП = [В1* (Ус1 - Усо)]/ 100, где, Ус1, Усо - уровни себестоимости (отношение себестоимости к выручке от реализации) в от­ чётном и базисном периодах.

4. Степень влияния изменения коммерческих расходов на изменение прибыли от реализации рас­ считывается по формуле: АП = [В1*(Укр1 - Укро)]/ 100, где Укр, Укро - уровни коммерческих расходов (отношение коммерческих расходов к выручке от реа­ лизации) в отчётном и базисном периодах.

Г лава 12. А н а ли з х о зяйст венной деят ельност и 5. Степень влияния изменения управленческих расходов на изменение прибыли от реализации рас­ считывается по формуле: АП = [В1*(Уур1 - Ууро)]/ 100, где Уур, Ууро - уровни коммерческих расходов (отношение управленческих расходов к выручке от реа­ лизации) в отчётном и базисном периодах.

Применяя дополнительно информацию о продажах, выявляют, за счёт каких факторов реально предприятия понесли убытки или получили дополнительную (сверхплановую) прибыль. Однако показа­ тели прочих видов деятельности, отличных от обычной, не оказывают существенного влияния на при­ быль предприятия. В «Отчёте о прибылях и убытках ф № 2 прочие доходы и расходы непосредственно влияют на общую сумму прибыли. На какую сумму увеличивается показатель прочих доходов (по ви­ дам), на такую же сумму увеличивается прибыль. На какую сумму уменьшается показатель прочих рас­ ходов (по видам), на такую же сумму уменьшается прибыль.

2.2. Рентабельность деятельности - это задача анализа финансовой отчётности по прибыли - про­ верить и дать оценку уровня рентабельности за ряд лет или по сравнению с предыдущим годом.

1. Рентабельность капиталка определяется делением балансовой прибыли на сумму собственного и заёмного капитала (пассив = 3 плюс 4 разделы).

2. Рентабельность собственного капитала определяется делением балансовой прибыли на итог 3 го раздела баланса.

3. Рентабельность продаж определяется делением прибыли от продаж на сумму выручки.

4. Чистая прибыль определяется по тем же основаниям.

После этого переходят к следующему уровню анализа.

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:

1. Анализ изменений каждого показателя за анализируемый период.

2. Анализ структуры соответствующих показателей и их изменений.

3. Анализ динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ).

4. Анализ влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

1. Абсолютное отклонение: А П =-Пс - Пб, где А П - дельта изменений прибыли;

По - прибыль отчет­ ного периода;

Пб - прибыль базисного периода.

2. Темп роста: Темп роста = ГУПб х 100%.

3. Уровень каждого показателя к выручке от реализации (в % Уровень каждого показателя к выручке от ):

реализации = Пр/ПбХ 100%.

Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периодах.

4. Изменение структуры: У = УПо - УПб (уровень отчетного периода - уровень базисного периода).

Далее анализируется показатель прибыли. Балансовая прибыль складывается из прибыли от про­ даж и сальдо прочих доходов и расходов. При анализе фактическую сумму прибыли сравнивают с пла­ новой. Затем определяются причины выявленных отклонений по каждой составной части балансовой прибыли.

На величину прибыли организации оказывают влияние разные факторы. Основными факторами, влияю­ щими на прибыль организации, являются, прежде всего, объём выручки от продажи продукции, товаров (работ, услуг), ассортимент реализуемой продукции, уровень себестоимости, уровень цен и качество. Одни из них ока­ зывают прямое влияние, и их воздействие можно довольно точно определить с помощью методов факторного анализа. Другие факторы оказывают косвенное влияние, через какие-либо показатели.

К внешним факторам, не зависящим от деятельности предприятия, но влияющим на прибыль, относятся:

• состояние рынка;

• цены и тарифы на топливо, энергию, регулируемые государством отпускные цены на некоторые това­ ры и продукцию;

• нормы амортизации;

• нарушение дисциплины со стороны деловых партнёров;

• социальные и другие условия;

• объём и качество природных ресурсов, предоставленных обществом.

Внутренние факторы, зависящие от деятельности организации:

объём и качество реализованной продукции, товаров;

политика ценообразования в организации;

Г ла ва 12. А н а ли з хозяйст венной деят ельност и уровень себестоимости и других затрат;

качество менеджмента, уровень организации труда и производства;

уровень образования и квалификация кадров;

технический уровень производственных фондов;

научно-техническое творчество, творческая инициатива работников;

материальное положение и экономическая заинтересованность работников.

По данным отчёта о прибылях и убытках проанализировать влияние изменения затрат на прибыль можно, но оценить влияние факторов на изменение самих затрат - нельзя. Особенно детально анализируют прибыль от продаж продукции, которая исчисляется как разница между суммой выручки от реализации продук­ ции в действующих ценах без НДС, акцизов и полной себестоимостью продукции. Для такого анализа необходимо располагать данными производственного учета и формой №5. В специальном разделе формы № отражены затраты, произведенные предприятием в отчетном и предшествующем году сгруппированные по эко­ номическим элементам.



Pages:     | 1 |   ...   | 44 | 45 || 47 | 48 |   ...   | 50 |
 





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.