авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 10 |

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ ...»

-- [ Страница 4 ] --

Во все более широких масштабах проявляется влияние внутренних барь еров развития, отсутствие поддерживающих механизмов и движущих сил для перехода к инновационной экономике. При этом сформулированные на государственном уровне приоритеты и направления развития России связаны с решением задач, направленных на построение новой экономики, создание 25 млн новых и качественных рабочих мест. Ставятся задачи че тырехкратного роста производительности труда в ключевых секторах на родного хозяйства, повышения эффективности и конкурентоспособности, уровня жизни россиян, которые будут достигнуты только при условии смены парадигмы экономического поведения, приращения и активизации иннова ционного потенциала. Для обеспечения устойчивых позиций в межстрано вой иерархии экономика страны должна осуществить повсеместный пере ход к прогрессивному технико-экономическому укладу, который возможен только на основе модернизации и формирования эффективной модели пространственной организации хозяйства. Все это потребует консолидации усилий государства, общества, бизнеса в направлении преодоления внут ренних барьеров развития, приращения и активизации инновационно технологического, социально-экономического и экологического потенциалов отраслей и территорий, новых научно-практических подходов к пространст венно-структурной организации. Только на основе комплексного подхода реальный сектор экономики сможет достигнуть ежегодного прироста выпус ка в сфере высоких технологий 23,8% и объема инновационной продукции 40-50% от общего выпуска, как это заявлено в программных документах.

В условиях ресурсной неоднородности экономики страны и соци ально-экономической дифференциации в уровнях развития ее территорий необходимым условием успешности модернизации становятся институ ционально-пространственные преобразования. Для этих целей в процессе модернизации необходимо создать «нестандартную институциональную конструкцию», формирующую механизмы перераспределения средств из сферы рентных доходов в сектор прямого инвестирования, обеспечиваю щую координацию взаимодействий между государством, бизнес-структу рами и общественными советами, поддержание эффективной конкурент но-кооперационной среды;

задействующую интерактивный потенциал территорий, производственных комплексов, малого бизнеса. Институцио нальные преобразования должны охватить пространственный аспект раз вития хозяйства, по меньшей мере, по двум позициям. Во-первых, необ ходимо создание в регионах и городах инфраструктуры модернизации, поддерживающей партнерские связи между региональными властями, предприятиями, научными и финансовыми организациями, обеспечиваю щей продуктивность коммерциализации и трансфера технологий. В пользу формирования инфраструктуры институциональных взаимодействий го ворит тот факт, что, согласно исследованиям, главным источником новых идей 76% топ-менеджеров сегодня называют деловое партнерство.

Во-вторых, стратегия модернизации обусловливает институцио нально-пространственные изменения в направлении создания предпри нимательских структур инновационного типа. В настоящее время в эконо Асаул А.Н. Модернизация экономики на основе технологических инноваций / А.Н. Асаул [и др.]. – СПб.: АНО ИПЭВ, 2008. – С. 67.

мике страны сложилась модель непрогрессивной пространственной орга низации хозяйственной деятельности, основанная на доминировании вер тикально-интегрированных структур (ВИС) конгломератного типа, в кото рых выстроена жесткая иерархия, входящие в них предприятия утратили самостоятельность, бизнес-решения бюрократизированы. Инерционность и авторитарность сложившихся связей в таких ВИС обусловливает низкую эффективность их деятельности, которая компенсируется действием внутренних и внешних факторов: получением госзаказов, возможностями вывода из-под налогообложения основных сумм доходов, систематиче ским недоинвестированием в производственную сферу, невысокими из держками на труд и энергоресурсы и т. д. С точки зрения задач модерни зации, потенциал ВИС конгломератного типа во многом исчерпан.

Логика модернизации требует смены инерционной парадигмы эко номического поведения на активно-инновационную, в соответствии с ко торой процессы институционально-технологических изменений будут взаимопересекаться, «прорастая» от нано- и микроуровня хозяйственной системы сквозь прогрессивные региональные структуры на макроуровень, и проникая в виде управленческих сигналов и потоков ресурсов от макро-, через мезо на микроуровень, охватывая все сферы хозяйственной дея тельности субъектов экономики и государственных структур, задействуя инновационный потенциал страны.

Достижение целей модернизации на основе активно-инновационной парадигмы будет обеспечиваться формированием в экономике страны трех типов инновационно ориентированных технико-экономических структур.

Первый тип основывается на сохранении принципа вертикальной интегра ции в отраслевых цепочках добычи и первичной переработки полезных ис копаемых, традиционно сконцентрированных вокруг мощных энергоисточ ников. Вместе с тем, предполагается, что это будут ВИС не конгломератно го, а инновационного типа, в основу деятельности которых будет заложен уход от императивов максимизации прибыли и рентных доходов, напротив, они будут ориентированы на высокую эффективность и продуктивность деятельности, получение экологического и социального эффекта. Опыт ев ропейских стран показывает, что подобный переход на практике вполне осуществим, сочетание эффективности и социальности может быть достиг нуто при весомом участии государства и выстраивании четких институцио нальных рамок. Таким образом, первый тип структур, который должен быть сформирован в ходе модернизации – это инновационные ВИС.

Второй тип технико-экономических структур – это горизонтальные структуры, функционирующие в виде сетевых конфигураций, которые спо собны успешно существовать в сфере ИКТ, научных исследований, кон салтинговых и пр. интеллектуальных услуг. Созданные для решения оп ределенных, как правило, интеллектуальных задач сетевые структуры не обременены издержками на управление, обладают высокими адаптивны ми способностями, легко меняют количество участников и продуктивны без иерархии. Этот тип структур будет все более широко распространять ся при переходе к информационной экономике и проникновении ИКТ в новые сферы деятельности.

Третий тип структур, которые, на наш взгляд призваны стать полю сами развития в хозяйственном пространстве России при переходе к ин новационной модели, это «пластичные» структуры с комбинированной организацией. Термин «пластичность» заимствован из научного наследия А.А. Богданова, который ввел понятие «организационной пластичности», определив его как «подвижной, гибкий характер связей комплекса, лег кость перегруппировки его элементов». Использование понятия «пла стичных» технико-экономических структур в выбранном контексте требует уточнения их содержания в следующем ключе. «Пластичные» структуры способны к быстрой перестройке конфигураций и перенаправлению пото ков вещественных ресурсов и информации в зависимости от меняющихся внешних и внутренних обстоятельств. Они в высокой степени отвечают требованиям перехода к инновационной экономике;

так, например, одной из наиболее распространенных пластичных форм являются кластеры.

Все три типа структур – инновационные ВИС, горизонтально сетевые и пластичные способны эффективно реализовывать основные организационно-экономические и производственно-технологические функ ции и взаимодействовать, передавая по каналам аутсорсинга дополни тельные функции (снабженческо-сбытовые, маркетинговые), обеспечивая трансфер инноваций (рис.).

* ИВ – институциональные взаимодействия Типы технико-экономических структур и многоуровневых институциональных взаимодействий Богданов А.А. Тектология: (Всеобщая организационная наука). В 2-х кн.: Кн 2 / Редкол. Л.И. Абалкин (отв. ред.) и др. / Отд-ние экономики АН СССР. Ин-т экономи ки АН СССР. – М.: Экономика, 1989. – С. 125.

Там же.

В процессе модернизации многоуровневость институциональных взаимодействий будет проявляться по четырем признакам: уровню фор мальности, масштабам проявления, линии формирования и продуктивно сти. По признаку формальности мы выделяем три типа взаимодействий:

формальные, неформальные и комбинированные. Формальные выстраи ваются в правовом поле, регламентированы законами и нормативными актами. Неформальные возникают вне правового поля и охватывают лич ные взаимоотношения, они регулируются этическими императивами и сложившимися традициями. Комбинированные взаимодействия связаны с наличием в хозяйственной системе «правовых пустот», нерегулируемых институтами государства, которые постепенно, по мере решения возни кающих в повседневной экономической деятельности проблем, заполня ются неформальными связями.

По масштабам проявления в хозяйственной системе выделяются системные и специфические взаимодействия. Первые воспроизводятся в координатах хозяйственного пространства в разных отраслях и террито риях, имеют широкомасштабный и устойчивый характер. Специфические взаимодействия возникают локально, в отдельных сферах хозяйственной деятельности, охватывают определенные периоды хозяйственной жизни, имеют спонтанный характер.

В зависимости от линии (вектора) формирования мы выделяем три типа институциональных взаимодействий: вертикальные, горизонтальные и пластичные. Вертикальные реализуются по линии иерархии между госу дарственными институтами и хозяйствующими субъектами, центрами принятия решений и исполнителями. Горизонтальные взаимодействия формируются на уровне равноправных субъектов предпринимательской деятельности, равнозначных центров принятия государственных и ком мерческих решений. Отношения между ними будут оформляться в виде сетевых конфигураций, а отсутствие иерархии – способствовать передаче информации без «шумов» и ускорению принятия управленческих реше ний. В свою очередь, пластичные взаимодействия возникают в триединст ве связей государственных, рыночных институтов и хозяйствующих субъ ектов, это сложные многослойные взаимодействия, которые сопровожда ют процессы обеспечения инновационных предприятий необходимыми средствами и ресурсами;

поддерживают механизмы частно-государствен ного партнерства;

совершенствуют инновационную инфраструктуру.

Следующий типологический признак – это продуктивность взаимо действий. Анализ инновационных изменений в развитых странах позволя ет обнаружить, что продуктивные институциональные взаимодействия мультиплицируют дополнительный положительный эффект в потоки ин новационных изменений;

в хозяйственной среде запускаются механизмы инновационно ориентированных связей. В свою очередь, непродуктивные институциональные взаимодействия влекут за собой суженный экономи ческий результат в плоскости вертикальных, горизонтальных, пластичных связей, усугубляя потери, недобор на каждом последующем витке разви тия хозяйственной системы.

В деятельности трех типов структур в процессе модернизации бу дет проявляться дополнительный аспект, связанный с аккумуляцией энер гии изменений и формированием энергоинформационных «полей», под питывающих инновационный потенциал этих структур. В «ядрах» хозяйст венного пространства, образованных скоплением предприятий, возникает синергия взаимодействия ресурсных, технологических, организационных потоков, что способствует увеличению скорости инновационных процессов.

Следует отметить, что многоуровневость институциональных взаи модействий в краткосрочном периоде способна проявляться в расхожде ниях между императивами, функциями и целями общественных, государ ственных и экономических институтов;

вместе с тем, в перспективе она обеспечит постепенное повышение устойчивости и продуктивности хозяй ственных преобразований, гармонизацию отношений в триаде государст во-общество-экономика.

В заключение отметим, что в настоящее время в России фактиче ски не реализуются общенациональные проекты в инновационно технологическом секторе, а принятые законы и развертываемые програм мы не охватывают весь требуемый спектр изменений, фрагментарны и недостаточно последовательны. Вместе с тем, практика показывает, что результативность институционально-пространственных преобразований во многом обусловлена наличием объединяющей институциональной платформы. На наш взгляд, формирование такой платформы в процессе модернизации позволит связать и скоординировать реализацию программ развития с деятельностью инновационно ориентированных технико-эконо мических структур на всех уровнях экономики, обеспечить приращение инновационно-технологического потенциала территорий, найти баланс интересов. Таким образом, в процессе модернизации требуется развер тывание широкомасштабных институционально-пространственных преоб разований, охватывающих структурно-технологическую и организационно экономическую сферу, объединяющих отраслевые и территориальные ресурсы для реализации мегапроектов, способствующих повсеместному внедрению инновационно-ориентированной парадигмы хозяйственного поведения.

Г.Н. Атаева, канд. экон. наук, доц.

ВЛИЯНИЕ МЕЖДУНАРОДНОГО ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА НА ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ В условиях рыночной экономики невозможно представить страну без участия в ее развитии иностранного капитала. Он играет очень важ ную роль в экономическом росте многих стран. Каждое государство стара ется привлечь иностранный капитал в разных формах и в разные сферы, в которых у него наблюдается спад или отставание в темпах развития.

Для каждой страны внешний приток капитала – это хорошая возможность развивать те отрасли, на которые у нее не хватает собственных средств.

Это необходимо для нормального функционирования страны и ее ста бильного положения на мировом уровне. Сегодня страны стремятся не только привлечь капитал извне, они так же стремятся к тому, чтобы их капитал находился в обороте в другой стране, и чтобы отдача от его пе ремещения за границу была максимальной.

Благотворное влияние иностранного капитала на развивающееся хозяйство будет положительно сказываться во всех случаях независимо от того, в какой форме он вторгается в экономику страны: в форме част ных прямых инвестиций и кредитов, в виде государственных инвестиций и кредитов, или в какой-либо иной форме.

Международное движение капитала – это движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в различных странах, между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом.

Суть вывоза капитала сводится к изъятию части финансовых и ма териальных ресурсов из процесса национального экономического оборота в одной стране и включении их в производственный процесс в других странах.

Главной причиной вывоза капитала является опережение внутрен него экономического развития вывозящей страны по сравнению с ростом ее внешней торговли. Экспорт капитала вызывается образованием в про мышленно развитых странах избытка капитала, что обусловлено его пе ренакоплением, то есть ситуацией, когда падение нормы прибыли в на циональной экономике не компенсируется повышением ее массы.

Сейчас уже нельзя однозначно утверждать, что капиталы движутся лишь за более высокой нормой прибыли. В стратегии вывоза капитала появились новые, более сложные мотивы. На первый план выдвинулись следующие задачи:

- освоение и удержание своих ниш на международных рынках;

- приобщение к научно-техническому управленческому опыту дру гих стран;

- преодоление таможенных барьеров отдельных стран и регио нальных группировок;

- структурная перестройка международного разделения труда.

Движение потоков капитала по миру основано на его международ ном разделении как одном из факторов производства. Исторически сло жившееся или приобретенное сосредоточение капитала в данной кон кретной стране выступает предпосылкой для производства в ней опреде ленных товаров, причем производства экономически более эффективного, чем в других странах. Международное разделение капитала обусловлено не только различной обеспеченностью стран накопленными запасами ма териальных средств, необходимых для производства товаров, но и разли чиями исторических традиций и опыта производства, уровней развития товарного производства и рыночных механизмов, а также просто денеж ных и других финансовых ресурсов.

Кроме того есть другие важные причины вывоза капитала, а именно:

- несовпадение спроса на капитал и его предложения в различных отраслях мирового хозяйства;

- необходимость освоения местных товарных рынков, в частности, экспорт капитала в этом случае прокладывает дорогу экспорту товаров;

- наличие в стране, принимающей капитал, более дешевой рабочей силы, сырья;

- более благоприятный инвестиционный климат (например, нали чие свободных экономических зон) и менее жесткие экономические стан дарты в принимающей стране, чем в стране-доноре капитала;

- возможность «обходить» высокие тарифные или нетарифные ог раничения.

К факторам, способствующим и стимулирующим вывоз капитала, можно отнести:

- интернационализацию производства;

- международную промышленную кооперацию;

- экономическую политику, направленную на привлечение капитала для поддержания темпов экономического роста, уровня занятости, разви тия передовых отраслей промышленности;

- экономическую политику развивающихся стран, стремящихся с помощью иностранного капитала ускорить темпы своего экономического развития;

- развитие долгосрочного кредитования на международном уровне (посредством МВФ, ВБ, региональных банков реконструкции и развития, других международных кредитных организаций).

Капитал является одним из факторов производства – ресурсом, ко торый необходимо затратить, чтобы произвести товар. Он представляет собой весь накопленный запас средств в производительной, денежной и товарной форме, необходимых для создания материальных благ.

Международная миграция капитала – перемещение за националь ную границу относительно избыточных в данный момент средств в товар но-материальной или денежной форме.

Цель – извлечение предпринимательской прибыли или получение процентов на вложенный капитал. Развитие производительных сил миро вого хозяйства требует постоянного притока и рентабельного использова ния значительных денежных и финансовых средств. Они поступают как из национальных, так и из зарубежных источников. Капитал, так же как товар и труд, способен перемещаться между странами. Быстрый рост в послед ние десятилетия международной торговли, международного кредитования и страхования товарообменных операций, международных межбанковских кредитов, межправительственных займов и операций на фондовых и ва лютных биржах разных стран мира сопровождается бурным развитием международного рынка капитала – важного элемента мировой экономики, обеспечивающего движение одного из факторов производства – финансо вых ресурсов.

Международный рынок капитала – система нескольких тесно взаи мосвязанных мировых финансовых рынков, на которых происходит торгов ля финансовыми активами: деньгами, облигациями, банковскими депози тами и другими долговыми обязательствами. В общем виде международ ное движение капитала можно охарактеризовать как движение финансо вых потоков между кредиторами и заемщиками в разных странах, между собственниками и их зарубежными фирмами.

На международном рынке капитала действуют как частные корпо рации, коммерческие банки, небанковские финансовые организации (пен сионные фонды и страховые компании), так и центральные банки, госу дарственные органы, а также некоторые частные лица.

Ресурсы международного рынка капитала представляют собой де нежные средства, инвестируемые или передаваемые промышленниками, торговцами, государственными учреждениями, общественными организа циями, индивидуальными сберегателями и институционными инвесторами в распоряжение кредитной системы.

В экономической теории движение капитала рассматривается как субститут международной торговли. Более того, страна, в достаточной степени обеспеченная этим фактором производства, может экспортиро вать либо капиталоемкие товары, либо сам капитал, например, осущест вив инвестиционные вложения капитала, наладить производство за рубе жом и при этом получать больший экономический эффект, чем в резуль тате внешней торговли. Объясняется это тем, что движение капитала подчиняется общему закону, согласно которому товары и факторы произ водства перемещаются в направлении тех стран, где на них сложились более высокие цены.

Активизировавшийся в начале 70-х годов и набирающий силу про цесс интернационализации рынков капитала проявляется в постоянно увеличивающихся объемах перелива капитала между государствами ры ночной экономики. Об этом свидетельствует общий рост прямых и порт фельных инвестиций, увеличение объема долгосрочных и краткосрочных кредитов, рост масштабов операций на рынке евровалют и др.

Международное движение капитала, занимая ведущее место в ме ждународных экономических отношениях, оказывает огромное влияние на мировую экономику и экономический рост каждой страны, вовлеченной в эти потоки. Одновременно с этим:

способствует росту мировой экономики. Капитал пересекает гра ницы в поисках благоприятных сфер своего приложения и прироста в ми ровых масштабах. Приток зарубежных инвестиций для большинства стран-реципиентов помогает решить проблему нехватки производительно го капитала, увеличивает инвестиционную способность, ускоряет темпы экономического роста;

углубляет международное разделение труда и международное сотрудничество.

Вывоз капитала является одним из важнейших условий формиро вания и развития международного разделения труда. Взаимное проникно вение капитала укрепляет экономические связи и сотрудничество между странами, способствует углублению международной специализации и кооперации производства. При этом увеличиваются объемы взаимного товарообмена между странами, в том числе промежуточными продуктами, между филиалами международных корпораций, стимулируя развитие ми ровой торговли.

Играя стимулирующую роль в развитии мировой экономики, между народное движение капитала вызывает различные последствия для стран-экспортеров, к числу которых можно отнести следующие:

• вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностран ных инвестиций ведет к замедлению экономического развития вывозящих стран;

• вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости в стране-экспортере;

• перемещение капитала за границу неблагоприятно сказывается на балансе страны.

Для стран, ввозящих капитал, положительные последствия могут быть следующими:

• регулируемый импорт капитала способствует экономическому росту страны-реципиента капитала;

• привлекаемый капитал создает новые рабочие места;

• иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент, способствует ускорению в стране научно-технического про гресса;

• приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны-реципиента.

В свою очередь имеются и отрицательные последствия привлече ния иностранного капитала:

• приток иностранного капитала, «подминая» местный капитал, ли бо пользуясь его бездействием, вытесняет его из прибыльных отраслей. В результате при определенных условиях это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;

• бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загряз нением окружающей среды;

• импорт капитала часто связывается с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а так же снятых с производства в результате выявленных недоброкачественных свойств;

• импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задол женности страны;

• использование международными корпорациями трансфертных цен ведет к потерям страны-реципиента в налоговых поступлениях и та моженных сборах.

Последствия международного движения капитала сказываются на социально-экономических и политических целях конкретной страны. Есте ственно, они различны для развитых и слаборазвитых стран, а также стран с переходной экономикой. Однако в любом случае нельзя рассчи тывать на возможность использования только положительных факторов, не учитывая отрицательные последствия. Государственная политика должна искать компромиссы, выделяя приоритетные факторы в таком сложном и противоречивом процессе как международная миграция капи тала.

Р.С. Пшеничников, соискатель СТРУКТУРИРОВАНИЕ СДЕЛКИ ПРИ ВЕНЧУРНОМ ИНВЕСТИРОВАНИИ И ТИПЫ ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ Для определения цены и структуры сделки, нужно знать цели и за дачи, которые преследуют ее участники. Цель инвестора – получить мак симальный доход (с учетом риска) и хеджировать существующие риски при помощи финансовых инструментов, механизмов контроля, а, возмож но, через привлечение финансовых или корпоративных соинвесторов.

Предприниматели (либо менеджмент), с другой стороны, желают миними зировать разбавление своей доли акционерного капитала, сохранить мак симальную свободу действий, т. е. сохранить за собой контроль над ком панией, получив все, что сулит сделка. Когда в сделке участвуют только две стороны (менеджеры-предприниматели и инвестор), нахождение ком промисса зависит от понимания сторонами того, чьи позиции в перегово рах относительно сильнее. Может остаться какое-нибудь расхождение по поводу конечного способа выхода инвестора из бизнеса (экзит), но обычно обе стороны объединяет одно стремление – повысить стоимость компа нии после инвестирования.

Венчурному инвестору приходится рассчитывать текущую стои мость в контексте будущей стоимости, которой можно будет достичь при экзите, и на фоне вероятности достижения прогнозируемых результатов при экзите. Это – попытка определить и измерить возможные риски, вклю чая вероятность их появления и размах возможного ущерба, так же как страховку от рисков, которые нельзя заранее ни определить, ни измерить.

Первая задача венчурных инвесторов – прийти к соглашению по поводу стоимости предприятия (иногда всего лишь планируемого к созданию), которое на момент инвестирования может иметь очень низкие показатели в плане доходности и прибыльности.

После того как компания-мишень прошла тщательную процедуру дью-дилиджанса, определена прогнозная стоимость инвестируемого биз неса и рассчитана его приведенная стоимость, необходимо тщательно структурировать сделку по инвестированию средств. Следует заметить, что на стоимость бизнеса в будущем сильно влияют способы выхода из проинвестированной компании, они должны быть рассмотрены деталь нейшим образом. Требуется определить как базовые финансовые условия инвестирования, так и различные ограничения юридического рода при заключении соглашений, которые помогут защитить интересы инвесторов.

Для более чёткого понимания того, каким образом компания будет финан сироваться, при вхождении в бизнес инвесторами указываются опреде лённые точки развития компании, при прохождении которых гарантирова но получение новых траншей инвестиций либо исполнение обязательств инвестора по ранее заключенным соглашениям.

При инвестировании ранних стадий или стадий развития компаний, обычно во время принятия решения о первоначальной инвестиции огова ривается ряд согласованных точек развития или вех (milestones). Они мо гут быть разными для разных типов инвестиций, отдельных компаний и отраслей, но в любом случае в их число будут входить следующие группы показателей:

финансовые показатели: рост дохода (revenue);

ожидания при быльности;

коэффициент «прожигания денег» (cash burn rate);

выполне ние обязательств;

технические показатели: стадии развития;

циклы тестирования;

подтверждения патентов;

показатели маркетинга и продаж: исследования базы клиентов;

стадии тестирования;

выход на рынок;

рыночная доля.

При юридической фиксации сделок в договорах, как правило, фик сируется наделение как инвесторов, так и основателей компании опреде лёнными правами (vesting), касающимися контроля над бизнесом, и меха низм их возвращения основателям (reverse vesting) при запланированном благоприятном развитии проинвестированного бизнеса. Как правило, дан ные пункты как раз и привязаны к достижению компанией заранее опре делённых точек развития. В целом по своей природе суть вестинга (vesting) весьма близка к экономическому смыслу опциона, но несколько отличается. Например, при инвестировании бизнеса основатель компании по механизму вестинга наделяется определённым количеством акций или опционов, но при одном условии: в компании он проработает 4 года. Также по условиям данного соглашения будет обозначено, что по истечению года за основателем окончательно закрепляется 25% от ранее обозна ченного количества акций. Если он уйдет из компании раньше, то ничего не получит. Последующие три года акции или опционы отходят к нему пропорционально каждый месяц или каждый квартал. Таким образом, ес ли основатель проработал в компании 18 месяцев, то ему будет причи таться 37,5% обозначенных по вестингу акций. Оставшаяся часть закреп лённых за ним акций буквально «растворится в воздухе», в отличие от опционов на акции организации, которыми стимулируется работа сотруд ников. В случае опционов для сотрудников данный инструмент останется на балансе организации и будет подлежать распределению в будущем.

Обычно процесс инвестирования сопровождается сложным догово ром (shareholders agreements), содержащим различные оговорки и четкое предписание «правил игры» во всякого рода спорных ситуациях. Подоб ные договоры могут иметь качественную юридическую защиту в юрисдик циях англо-американского права. В инвестиционных договорах можно прямо прописать условия предоставления инвестиций (covenants), изме нение долей и управленческих полномочий сторон в зависимости от ди намики развития проекта. Комплекс же предварительных условий и дета лей сделки прописывается в документе под названием Term Sheet (План сделки).

План сделки – это упрощенный список основных условий инвести ций. Предприниматели часто озадачены только тем, насколько будет раз мыта их доля в бизнесе, однако необходимо тщательно изучить условия, которые характеризируют инвестиции более детально. К основным пунк там Плана сделки можно отнести следующие:

размер инвестиции и связанная с этим оценка стоимости компании;

структура Совета директоров;

тип решений, которые контролируют инвесторы (как правило, че рез право вето);

классы, цены и количество выпущенных акций;

приоритетные права, связанные с владением акциями;

процедуры, препятствующие размыванию долей;

условия выхода инвестора из бизнеса;

расходы, связанные с инвестицией.

Часто структура прямой инвестиции является сложной – с участием различных групп акционеров, владеющих различными правами, в связи с которыми либо увеличивается, либо уменьшается стоимость их долей в прибыли в зависимости от успеха (или неуспеха) основного бизнеса.

Стоит принимать к сведению, что стоимость проинвестированного бизнеса может меняться в будущем не только в виду изменения финансо во-хозяйственных показателей деятельности компании, но и при реализа ции ранее заложенных в соглашение акционеров разнообразных прав и обязательств. При осуществлении оценок стоимости портфельных компа ний необходимо рассматривать воздействие будущих изменений в струк туре инвестиции, которые могут значительно повлиять на обоснованную стоимость (fair value). Эти потенциальные воздействия могут облекаться в различные правовые формы и инициироваться или по выбору инвестора, или автоматически в ответ на некоторые события, или по выбору другой стороны. Перечислим основные статьи:

опционы на покупку акций и варранты;

меры против размывания капитала;

условия передачи акций управляющим;

конвертируемые долговые обязательства;

преимущественные права при ликвидации;

обязательства на последующие инвестиции.

Вложение средств и дальнейший их возврат могут осуществляться с помощью различных инструментов, используемых венчурными капита листами. Условно их можно сгруппировать по четырём направлениям:

акционерный капитал, квазиакционерный капитал, долговое финансиро вание, экзотические инструменты. К акционерному капиталу можно отне сти обыкновенные и привилегированные акции, опционы и варранты. К квазиакционерному капиталу относятся акции, подлежащие выкупу компа нией и конвертируемые долговые обязательства. Каждый вид финансиро вания имеет определённые характеристики, которые, например, при больших гарантиях безопасности инвестиций для инвестора могут отри цательно сказываться на будущей привлекательности компании. Акцио нерный капитал потенциально является наиболее прибыльным в случае успеха предприятия, но и наделён повышенным риском.

Привилегированные акции являются частью акционерного капитала компании, однако участие владельцев данных акций в активах и прибыли компании заранее определены. В большинстве случаев владельцы при вилегированных акций получают номинальную стоимость акций в случае продажи и имеют право на фиксированные дивиденды в случае, если компания получает достаточную прибыль для их выплаты. Часто встреча ется условие выплаты всех невыплаченных дивидендов в периоде, в ко тором получена достаточная для этого прибыль. Помимо этого, в случае наступления заранее определенных условий (продажи компании, IPO) привилегированные акции могут выкупаться с заранее определенным мультипликатором к их номинальной стоимости.

Крайне важными для структурирования сделки являются опционы.

Они могут использоваться как для защиты интересов инвесторов (напри мер, при недостижении определённых бизнес-показателей наращивается доля бизнеса за счёт использования опциона call), так и для мотивации менеджмента. Опционы могут быть привязаны как к определённым датам, так и к закреплённым в момент первоначального инвестирования пунктам бизнес-плана.

Весьма интересным видом долгового финансирования являются конвертируемые долговые обязательства (КДО). Они обладают рядом интересных характеристик. Во-первых, для получения инвестором про центов не требуется наличия у проинвестированного бизнеса чистой при были. Во-вторых, если предприятие уже генерирует прибыль, то конвер тируемые долговые обязательства создают для компании эффект «нало гового щита», снижая налогооблагаемую базу на величину уплачиваемых процентов. Также при успешном развитии событий инвестор может кон вертировать эти обязательства в обыкновенные акции, что при продаже бизнеса принесёт ему повышенный доход. В случае банкротства предпри ятия, при наличии у инвестора КДО, он является более защищённым, так как кредитные требования занимают более высокое место в очереди на погашение долгов. При этом следует помнить, что наличие на балансе организации обязательств, обеспеченных активами компании, снижает её инвестиционную привлекательность для сторонних инвесторов.

Интересной особенностью долгового финансирования является возможность создания эффекта финансового рычага. Инвестор вклады вается в акционерный капитал и фиксирует свои права в других финансо вых инструментах с потенциально более высокой нормой доходности.

Сторонние же кредиторы имеют только фиксированный доход. Таким об разом, кредиторы получают некоторое снижение своих рисков, а инвестор при благоприятных событиях – повышенный доход.

При заключении сделки по инвестированию крайне важным являет ся предварительное закрепление механизмов, защищающих инвесторов от так называемых «понижающих раундов». «Защита от разводнения» – это договоренность о том, что в случае появления нового инвестора раун да B, уменьшение доли старых акционеров происходит за счет основате лей проекта, при этом преимущественно сохраняются интересы инвестора раунда А. Используются три основных метода: метод «полного храпови ка» (full ratchet), метод универсального взвешенного среднего (broad-based weighted averaged) и метод узкого взвешенного среднего (narrow-based weighted average). Максимально защищающим инвестора является метод полного храповика, особенно когда новый раунд финансирования проис ходит в ухудшившихся условиях при снизившихся ценах на акции.

На структуру сделки значительное влияние оказывают также ис пользуемые в данной стране организационно-правовые формы и особен ности законодательства. Например, в странах Центральной и Восточной Европы кодексы законов, в лучшем случае, копируют германскую структу ру корпоративного управления с исполнительным органом (правлением) и наблюдательным советом. Такая структура дает менеджерам почти пол ную свободу действий в плане заключения договоров от имени компании, а акционеры получают некоторые возможности на уровне общего надзора, при очень незначительных возможностях влиять на текущую деятельность компании.

Венчурному инвестору, привыкшему к англо-американской системе возможностей и полномочий совета директоров, такое разделение полно мочий понять трудно. Англо-американский совет директоров является фо румом для возможного тесного сотрудничества акционеров и менеджеров, если дела идут хорошо, но также дополнительно позволяет ограничить возможности исполнительного органа связывать компанию обязательст вами, чтобы вероятность никем не замеченного ухудшения дел была ми нимальной.

Даже если существующие акционеры и менеджеры согласны на включение в сделку определенных оговорок, потом может оказаться, что эти оговорки не имеют юридической силы, либо их нельзя зарегистриро вать, так как местный нотариус считает их неприемлемыми.

Последняя сложность состоит в том, что часто трудно найти юрис консультов, имеющих опыт в сделках с прямыми акционерными инвести циями, которые могли бы упорядочить процесс структурирования сделки, адекватно представляя интересы государства, менеджмента и предпри нимателей. Это приводит к большой потере времени, которое требуется инвестору, чтобы «обучить» других участников сделки, тогда как на более развитых рынках в руках у юрисконсульта для этого есть надежные инст рументы.

Как показывают эти комментарии, маловероятно, что сделка в странах с небогатой венчурной историей будет достаточно простой, по требует минимального вмешательства юристов, в ней будут учитываться интересы всех участников сделки и содержаться оговорки в отношении всех вариантов возможного развития событий. В таких странах венчурные сделки обычно бывают очень сложными, на них уходит масса времени и они требуют значительной финансовой экспертизы и юридической изо бретательности для того, чтобы удовлетворить все стороны и предусмот реть различные варианты развития событий.

Л.Ю. Петрова, соискатель ПРОТИВОСТОЯНИЕ ЦЕНТРА И ПЕРИФЕРИИ В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ Любое пространство, в том числе и экономическое, имеет свои за кономерности развития, определяемые концентрацией экономической деятельности в ограниченных областях, ее распространением в перифе рийные районы и перемещением самих центров в процессе экономическо го развития.

Определение и анализ системы «центр-периферия» мировой эко номики является перспективным направлением исследований, позволяю щим дать более глубокую оценку структурно-функциональным особенно стям мировой экономической системы, ее территориальной организации и перспективам развития. Это способствует повышению качества монито ринга и анализа социально-экономической системы региона, качества по ложений региональной политики.

Модель «центр-периферия» является полезным инструментом в рассмотрении взаимодействия между удаленными регионами, в изучении последствий такого взаимодействия, а также для анализа циклов эконо мической активности. Центро-периферическая модель задает общие рам ки, в которых действуют взаимоотношения между обществами, находя щимися на различном уровне политического, экономического и техниче ского развития.

Под Центром понимается контролирующий регион с наиболее раз витыми технологиями и производственными процессами, владеющий бо лее совершенными формами организации труда. Элита этих обществ яв ляется потребителем сырьевых ресурсов. В системе, как правило, суще ствует не одно, а несколько конкурирующих между собой государств, об ладающих более или менее разветвленной сетью подчиненных им территорий.

Периферии – это регионы, в которых есть недостаток указанных атрибутов, но при этом много сырьевых ресурсов. Функционирование этих регионов обеспечивается также за счет элиты, которая стремится к гос подству на своей территории.

http://www.eunnet.net/books/ironage/part1/ms.html Центр выступает как более организованный и равновесный хозяй ственный организм, обладающий передовыми технологиями, инфраструк турой, транспортными средствами, коммерческой культурой, сбалансиро ванностью различных отраслей, социальным и политическим динамиз мом. Центру свойственны плодотворная сложность и самодостаточность, по мнению В. Хороса. Однако полностью самодостаточным центр назвать нельзя, поскольку он в основном является производителем инновацион ных продуктов, при этом базовые продукты поступают в центр из перифе рийных стран, т. к. производство базовых продуктов в стране-центре на уровне поддержания отрасли, чего недостаточно для обеспечения всего населения страны-центра. Но, несмотря на такую зависимость у центра прочные позиции на мировом рынке. Для периферии, наоборот, характер ны расстыковка различных хозяйственных секторов (аграрного и индуст риального), недостаток хозяйственного кругооборота, узость внутреннего рынка, социальные контрасты и прочие дисбалансы. Именно эти факторы обусловливают их различное положение в мировом хозяйстве, зависи мость и подчиненность одних по отношению к другим.

Однако центро-периферическая модель мировой экономики может выражаться не только в виде комбинации центр-периферия, но и в виде центр-полупериферия-периферия. Понятие «полупериферия» впервые было введено И. Валлерстайном. Он рассматривал полупериферию как промежуточное звено между центром и периферией, которое выражается не только в средних экономических показателях по сравнению с развиты ми и отсталыми, но и в специфической позиции в мирохозяйственной сре де. Являясь периферией по отношению к центру, полупериферийная страна сама может становиться центром для окружающей периферии.

Она способна защищать свой внутренний рынок от центра и, наоборот, вторгаться на рынки менее развитых стран.

К полупериферии можно отнести такие страны, как Нигерия, Заир, Алжир и др., а также Канаду, Австралию, Италию. Крайне сложно поста вить в один ряд такие страны: одни слишком слабо развиты, а другие, на оборот, слишком сильно развиты. Но, тем не менее, понятие полуперифе рии оправдано и имеет право на существование. Применительно к ряду стран есть основания говорить о комбинации черт развитости и отстало сти. К примеру, та или иная страна может иметь сравнительно низкий ду шевой ВНП, отсталое сельское хозяйство, авторитарный политический режим и, вместе с тем, значительные технологические достижения в ка ких-то отраслях индустрии, сильную армию, качественную систему обра зования, что обеспечивает достаточно высокий уровень квалификации рабочей силы, и т. п. В результате полупериферийное общество может развиваться или модернизироваться на независимой национальной основе.

Крупные полупериферийные страны являются наиболее характер ными для данной разновидности, в полной мере соответствующими каче ству полупериферийности. Главной особенностью таких стран является Хорос В. Полупериферия в контексте глобализации // Независимый альманах «Лебедь». – 22.06.2003. – № 329. // http://www.lebed.com/2003/art3388.htm внутренний рынок, задающий ориентир при реализации стратегии нацио нального развития. К крупным полупериферийным странам сегодня можно отнести Китай, Индию, Россию, Бразилию и некоторые другие страны – при всем различии тех или иных особенностей, хозяйственных показате лей и культурных традиций.

Например, сегодня страной-мировым центром являются Соединен ные Штаты Америки, которые по уникальной экономической, военной и информационной мощи четко заявили свои позиции на статус единствен ной супердержавы. США не только заявляют об этом, но и пытаются ут вердить подобный статус. Американцы действительно считают себя са мыми лучшими. Это не только психология лидеров, но и массовое воспри ятие граждан этой страны. Без такого восприятия себя и мира было бы гораздо проще. Подобные настроения усилились после распада Советско го Союза и в ходе ельцинской политики в международных отношениях и в разрушении собственной экономики. В результате США победили СССР.

Вслед за ним и весь Запад пошел на молчаливое воспроизведение пред ложенных ему оценок: те, кто пока отстал, станут со временем на тот же путь;

передовая страна показывает другим завтрашний день их развития;

все, что мешает такому пути, будет отброшено или переделано.

Однако с учетом развернувшегося и нарастающего движения к по строению многоярусного мира с наличием нескольких взаимодополняю щих центров такой путь имеет мало шансов на успех, по мнению Л. Абал кина. Но чем ожесточеннее и последовательнее США будут «продавли вать» свой вариант мироустройства, тем тяжелее будет им самим, считает он. Соглашаясь с Абалкиным, можно уже сегодня увидеть последствия такого «продавливания», которые особо ярко были выражены в мировом финансовом кризисе 2008–2010 гг.

Уже сегодня можно видеть попытки других стран противостоять США. Вполне вероятно, что господство США – временное явление. Во прос о противостоянии цивилизаций и его последствиях не может быть решен силой, а также не может решаться и путем навязывания одной ци вилизацией своих ценностей другой. Путь к выходу из нарастающей угро зы в другом – в признании равноценности и самодостаточности различных культур, в отказе от их деления на высшие и низшие, передовые и отста лые, в признании самодостаточности каждой из них со своим типом куль туры, своей системой ценностей, нравственных идеалов, пониманием личного и семейного счастья.

Все это требует кардинального изменения парадигмы обществен ного мышления, а вместе с ней и революционного обновления культуры человеческих отношений. И только на такой основе может сложиться но вый мировой порядок. Без этого он окажется прекрасной, но всего лишь мечтой, для осуществления которой потребуются новые жертвы.

Абалкин Л. Смена тысячелетий и социальные альтернативы // Вопросы экономи ки. – 2000. – № 12. – С. 27-40.

Н.С. Погорельская, соискатель ОСОБЕННОСТИ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО ПОВЕДЕНИЯ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ Поведение потребителей является предметом изучения различных научных дисциплин и имеет как теоретическое, так и практическое значе ние. Экономические науки исследуют потребительское поведение с раз личных точек зрения и в различных аспектах. Свой вклад в развитие тео рии потребительского поведения вносит экономическая теория, макро- и микроэкономика, экономическая психология, маркетинг и т. д.

На макроуровне интерес к потребителю, расходы которого количе ственно преобладают в совокупном спросе, сформировался на основе кейнсианской версии макроэкономических взаимодействий. Дж. М. Кейнс рассматривал потребление как функцию от текущего дохода домохо зяйств и ввел такие инструменты его анализа как склонности к потребле нию и сбережению. Текущий доход домохозяйств распадается на две со ставные части: потребляемую и сберегаемую, соответственно изучаются склонности к потреблению и сбережению. Исследование динамики по требления и сбережения позволило обосновать закон предпочтения сбе режений. Содержание этого закона состоит в том, что с ростом дохода доля сбережений в нем увеличивается относительно доли потребления.

Рассматриваемый закон и сама склонность к потреблению (сбережению) по своему содержанию являются экономико-психологическими характери стиками домохозяйства как макроэкономического потребителя. Подобное поведение потребителей приводит к отставанию совокупного спроса от рас тущего производства, невозможности обеспечения макроэкономического равновесия при полном использовании ресурсов и обуславливает необхо димость государственного вмешательства. Развитие теории потребления в макроэкономике прошло такие этапы, как появление теории жизненного цикла, демонстративного потребления и перманентного дохода.

Теория перманентного дохода рассматривает потребление как ве личину, зависящую не только от текущего дохода домохозяйств, но и от целого ряда других факторов, многие из которых связаны с ожиданиями потребителя, оптимистическими или пессимистическими оценками эконо мического будущего, состоянием денежно-кредитной системы и пр.

В микроэкономике потребитель рассматривается как отдельный экономический субъект. Стандартный мотив экономической деятельности, состоящий в максимизации дохода, по отношению к потребителю стано вится максимизацией полезности. Доход потребителя как экономического субъекта принимает форму полезности. Стремление к увеличению дохода в рамках бюджетного ограничения предопределяет рациональный выбор потребителя, максимизирующего общую полезность набора товаров, ко торые он предпочтет приобрести. Рациональность потребителя и здесь сталкивается с получаемым им в результате покупки доходом – полезно стью продукта (товара или услуги). Категория полезности как степень сча стья, радости, удовольствия от приобретения, в высшей степени психоло гична, идеалистична и субъективна. Для ее измерения используется такая искусственная величина как утили. Теория полезности, в неоклассической интерпретации ставшая теорией предельной полезности, основывается на законе убывания предельной полезности. Содержание этого закона сводится к тому, что каждая последующая единица приобретенного това ра приносит полезность меньшую, чем предыдущая. Этот закон объясняет обратную зависимость между ценой товара и величиной спроса на него.

Рыночный спрос – это концентрированное воплощение поведения покупа теля. По нашему мнению, корректный анализ предполагает разграничение понятий покупатель и потребитель. В современном научном обиходе сло жилась практика их смешения, которая не всегда уместна, но практически становится общепринятой. Потребитель является потенциальным покупа телем, но факторы, влияющие на их поведение, обладают как общими чертами, так и различиями.


Рыночный спрос на определенный товар в микроэкономике рас сматривается как величина, зависящая в первую очередь от цены данного товара. Кроме того на спрос влияют так называемые «неценовые факто ры», учитывающие как вкусы и предпочтения потребителей, так и цены на взаимосвязанные товары и т. п. Все факторы, влияющие на спрос, не ме нее разнообразны, чем те, которые влияют на потребительское поведе ние. Условно их можно разграничить на экономические и неэкономиче ские, рациональные и эмоциональные. Покупатель – это субъект рынка, потребитель – субъект более общих, в т. ч. нерыночных форм экономиче ских взаимосвязей, но человек как воплощение не только экономических, но и гораздо более разнообразных устремлений, является все-таки осно вой всего многообразия социально-экономических ролей, приготовленных для него обществом и рыночной моделью экономики.

Изучение потребительского поведения в современной экономике опирается на разнообразные знания о человеке как биосоциальном суще стве, не ограниченном в своем выборе одной рациональностью. Сама рациональность как классический атрибут экономического человека обла дает значительной долей психологизма и эмоциональной окрашенностью.

Субъективизм в оценке полезности привносит в рациональность потреби теля такие элементы, которые не поддаются стандартной экономической оценке.

Характерной чертой современного подхода к изучению потреби тельского поведения является следующее: предполагается (по умолча нию), что потребитель по логике рынка должен стать покупателем опре деленного товара, произведенного определенной компанией. Наиболее востребованными в рыночной экономике оказываются те области знания о человеке, которые способны предложить действенные способы превра щения его в покупателя. Это превращение, по возможности, должно про исходить неукоснительно и беспрепятственно. Аскетизм и воздержание плохо вписываются в рыночные традиции, а общество потребления поте ряет смысл без постоянно возрастающего спроса на все то изобилие то варов, которое произведено и должно быть продано.

Растущее изобилие ассортимента и номенклатуры на потребитель ском рынке становится характерной чертой экономики. Изобилие харак терно как для «старых», так и для новых растущих экономик. Это спра ведливо как в отношении стран, так и в отношении разных сегментов рын ка. Общую картину изобилия можно дифференцировать только по крите рию «степень изобильности». Так, по количеству представленных товаров потребительского назначения менее изобильны рынки сегмента высоких цен по сравнению с низко- и среднеценовыми сегментами.

Изучение потребительского поведения и всего комплекса влияю щих на него факторов бесспорно значимо и актуально на всех этапах раз вития рыночной цивилизации. Но каждый из этих этапов выдвигает свои приоритеты. Своеобразие подходов и акцентов в изучении потребитель ского поведения предопределено проблемами рынка, возможностями и желаниями продавцов и покупателей, техникой и технологией, обеспечи вающих их взаимодействие.

Современный потребитель в основном удовлетворивший свои ос новные базовые потребности, привыкший к изобилию и их агрессивному продвижению товаров, широко использующий все виды коммуникаций на основе информационных технологий, постепенно становится потребите лем нового образца.

Новый потребитель приобретает черты профессионала в ответ на давление коммерсантов, логистов и маркетологов. Он перерастает свою пассивность, становясь активным коммуникантом на пути своего превра щения в покупателя. Он учится воспринимать, дифференцировать, сорти ровать и отбирать значимую для себя информацию, игнорируя ту, которая не соответствует его целям, выглядит как тенденциозная и недостовер ная. Наблюдается рост активности потребителя как в сборе информации о товарах, так и в выборе источника информации. Частные лица как потре бители действуют не отдельно, а сообща, коллективно обсуждая инфор мацию о планируемой покупке, ее месте и времени, удобных способах и формах оплаты и т. д.

На смену потребностям в массовом, стандартизированном продук те приходит желание приобрести персонализированную вещь или услугу.

Однородные, типовые товары должны приобрести характеристики, особо ценимые определенными потребителями. Наборы этих характери стик индивидуализируются. Спрос становится фрагментарным и дробным.

Удовлетворение такого спроса предполагает сотрудничество покупателя и продавца на постоянной основе и их совместное участие в создании до полнительной потребительской ценности товаров.

По мнению специалистов, современный потребитель в число жиз ненных приоритетов включает все элементы самореализации, высоко це нит нематериальные стороны жизни и окружающий мир, становится более эмоциональным, и вместе с тем более скептичным и недоверчивым. Со временный потребитель приобретает рыночную власть, и ее рост предо пределяет тенденции современной экономики.

А.А. Тряпицына, аспирант ФОРМИРОВАНИЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО КЛАСТЕРА КАК ЭЛЕМЕНТ МЕХАНИЗМА ИНТЕГРАЦИИ ВУЗОВСКОЙ НАУКИ И НАЦИОНАЛЬНОЙ ИННОВАЦИОННОЙ СИСТЕМЫ В настоящее время перед экономикой России поставлена задача модернизации производства, повышения уровня эффективности нацио нальной инновационной системы до мирового уровня. Очевидно, что ее развитие невозможно без эффективного и практического использования инновационно-научного и интеллектуального потенциала. Широко распро странено мнение, что к основным структурным элементам национальной инновационной системы относятся: государство, бизнес и учебные заве дения как создатели человеческого интеллектуального капитала. Эконо мический рост в рамках национальной инновационной системы обеспечи вается за счет инвестиций в научные исследования и разработки, увели чения инновационной активности, а также повышения уровня образования и квалификации экономически активного населения.

Экономика и тенденции развития экономически развитых стран свидетельствуют, что без развития научно-инновационной сферы невоз можно повысить конкурентоспособность страны на мировых рынках. Для ее поддержания необходимо, чтобы научно-инновационная деятельность осуществлялась последовательно и на постоянной основе. Вместе с тем, техническое и технологическое перевооружение большинства отраслей экономики России осуществляется крайне медленно и противоречиво.

В последнее время активно обсуждается необходимость всесто роннего использования научно-инновационного потенциала высшей шко лы России в части установления и развития отношений с промышленно стью и с Российской академией наук. При реализации поставленной зада чи интеграции российского высшего образования и науки и формирования национальной инновационной системы возникает необходимость оптими зации системы управления и взаимодействия научно-инновационной дея тельности вузов и экономических субъектов. В экономической литературе под инновационной системой, как правило, понимается система взаимо связанных институтов, которая предназначается для создания, хранения и передачи знаний и навыков, определяющих новые технологии. В свою очередь, под системой взаимосвязанных институтов могут пониматься экономические агенты (предприятия, научные организации, вузы, фонды, инвесторы и др.), а также общественные ценности, нормы, система права.

Исходя из того, что именно образование является базовой состав ляющей человеческого интеллектуального капитала, который является одним из главных компонентов, позволяющих развивать национальную инновационную систему, считаем, что именно развитие системы высшего образования является основным фактором инновационного развития страны. Основными источниками производства и распространения знания и инноваций в настоящее время становятся вузы, ориентированные на выработку инновационных решений по сохранению конкурентоспособно сти регионов в условиях глобальной экономики знаний с учетом специфи ки регионального развития.

Как известно, экономический фундамент общества, основанного на знаниях, составляет национальная инновационная система, в которой налажены эффективные взаимоотношения между наукой, производством и обществом, где инновации являются основой развития, а потребности инновационного развития, в свою очередь, обусловливают и стимулируют важнейшие направления научной деятельности.

По нашему мнению, одной из форм, позволяющей активно взаимо действовать науке, производству и обществу, является образовательный кластер, как эффективная модель взаимодействия бизнеса, образования и науки. Создание образовательного кластера позволяет решить актуаль ную задачу российского образования – подготовить специалистов, кото рые способны адаптироваться к быстро меняющимся условиям профес сиональной деятельности в условиях инновационного развития.

Отличительной особенностью кластерной модели развития являет ся эффект синергии между участниками кластера. Кластер представляет собой структуру, в которой производственные предприятия и коммерче ские организации могут плодотворно взаимодействовать с научными и образовательными учреждениями, а также с региональными и муници пальными органами власти.

Мы рассматриваем образовательный кластер как один из важней ших элементов инновационной инфраструктуры, которая является необ ходимым условием развития инновационной системы вуза, региона, и, как следствие, национальной инновационной системы. Инновационная систе ма на любом уровне – это часть социально-экономической системы, сле довательно, непосредственно эффективная жизнедеятельность иннова ционной системы способствует активному экономическому росту. Если мы рассматриваем национальную инновационную систему как совокупность инновационных систем регионов (а региональные системы помимо инно вационных систем других субъектов включают в себя вузовские иннова ционные системы), то, принимая во внимание принцип синергии, нацио нальная инновационная система напрямую зависит от качества функцио нирования систем территорий. Таким образом, первоочередное формиро вание инновационной инфраструктуры вуза для развития инновационной системы представляется закономерным.


Для эффективной реализации процесса развития знаний по цепоч ке «создание знаний – преобразований знаний в продукт (услугу) – про движение его на рынок» стоит задача развития инновационной инфра структуры вуза. Формирование новых элементов инновационной инфра структуры, способных обеспечить эффективное создание, развитие, вне Трибушная В.Х. Формирование региональной инновационной инфраструктуры как фактор управления инновациями // Вестник ИжГТУ. – 2008. – № 3 (39). – С. 94-97.

дрение и коммерциализацию знаний, как правило, является одной из пер востепенных задач для отечественных вузов.

Одним из приоритетных направлений развития современной выс шей школы является интеграция науки и образования. В этом направле нии на данный момент предпринимается немало усилий, как со стороны государства, так и со стороны вузов, в частности, усиление материально технической базы обеспечения учебного процесса, модернизация образо вательных методик, позволяющих студентам овладеть навыками решения задач как фундаментального, так и прикладного характера.

В процессе интеграции науки и системы высшего образования должно произойти не только поэтапное объединение академических ин ститутов, отраслевых научно-исследовательских учреждений и вузов, но и образование новых форм создания и передачи знаний, к числу которых, по нашему мнению, относится образовательный кластер. При этом необ ходимо разработать четкую систему кооперации вышеназванных учреж дений в едином интеграционном процессе, который позволит не только существенно улучшить качество знаний предоставляемых вузом, но и ак тивно участвовать в развитии национальной инновационной системы.

Под механизмом интеграции вузовской науки и национальной инно вационной системы понимается процесс взаимодействия и совокупность методов, способов, и форм взаимодействия между вузовским элементом как генератором вузовской науки и другими основными элементами на циональной инновационной системы. Разумеется, в этом вопросе надо рассматривать и интегральный эффект образовательного кластера, гар монизацию связей между всесторонне развивающимися элементами.

Включение науки в активный процесс создания и передачи знаний способствовало бы решению задачи модернизации отечественного произ водства и переориентированию на экономику инновационного типа. В свою очередь, активное участие в названных процессах бизнес-структур повлияло бы на степень готовности бизнеса не только участвовать в об разовательном процессе, но активно развивать национальную инноваци онную систему страны.

Сегодня кластерный подход является наиболее эффективной фор мой организации производства, гарантирующей разносторонний социаль но-экономический эффект. Помимо создания производств, он предполага ет формирование всей необходимой промышленной и социальной инфра структуры в районах размещения кластеров, осуществление НИОКР и внедрение их результатов на производствах кластера.

Кластерный подход позволяет более полно использовать сырье вой, кадровый и трудовой потенциалы, обеспечивает выход на новые рынки, стимулирует увеличение количества малых и средних предпри ятий. Кроме того, кластер, дает возможность снизить издержки за счет ряда системных преимуществ, к которым можно отнести, в первую оче редь, совместное использование объектов инфраструктуры, услуг, склад ских площадей, кадровых ресурсов и оптимальных логистических схем;

комплексное планирование сырьевых ресурсов и сбыта готовой продук ции;

эффективное получение, накопление и использование знаний.

Для целей поддержки развития отдельных кластерных инициатив, которые представляют собой проектно-ориентированный подход для сти мулирования кластеров и являются специфическим инструментом кла стерной политики на федеральном и региональном уровнях, должна быть предусмотрена возможность применения существующих на федеральном уровне инструментов и мероприятий экономической политики. В этой свя зи можно выделить пять ключевых направлений их применения.

Развитие инновационного потенциала, предусматривающее осуществление финансовой поддержки НИОКР, создание научных и тех нологических парков, центров трансферта технологий, инновационных баз данных, содействие в коммерциализации научных разработок.

Развитие человеческого капитала, предусматривающее меро приятия по повышению качества образования по профилю кластера, про граммы повышения квалификации, стимулирование притока специалистов из других регионов страны и из-за рубежа.

Поддержка бизнес-инициатив, предусматривающая создание биз нес-инкубаторов по профилю кластера, венчурных фондов, обеспечение доступа к кредитным ресурсам, предоставление в лизинг оборудования на льготных условиях, определенные налоговые преференции, предоставле ние льгот по использованию государственного имущества, упрощение про цедур регистрации компаний, снижение административных барьеров.

Поддержка экспансии продукции кластера на международных рынках, включающая программы поддержки экспорта, сертификации про дукции по международным стандартам, содействие в проведении марке тинговых исследований, поддержка участия (или организация) в соответ ствующих выставках и ярмарках.

Развитие инфраструктуры кластера, предусматривающее фи нансирование проектов по развитию транспортной и инженерной инфра структуры, связи и телекоммуникаций.

Как любой масштабный инфраструктурный проект, кластер являет ся оптимальной площадкой для эффективной реализации механизмов государственно-частного партнерства. В рамках кластера делается акцент на повышение конкурентоспособности не только отдельных предприятий, но и всей производственной цепочки, включая поставщиков, смежников, исследовательские и образовательные организации. Поэтому участие государства в создании кластера способствует рационализации производ ственно-рыночных процессов.

Ж.К. Хамнаев, аспирант ПРИРОДНАЯ РЕНТА КАК ИСТОЧНИК РЕСУРСНОЙ БАЗЫ МОДЕРНИЗАЦИИ Источником ресурсов для модернизации должен выступать приба вочный продукт, который возможно сконцентрировать и направить на реа лизацию общественно значимых задач модернизации.

В условиях рынка созданный прибавочный продукт присваивается частными собственниками и не ориентируется на реализацию обществен ных интересов. Предприниматель ориентируется на достижение индиви дуальных интересов, не считаясь с интересами общества, что в экономи ческих отношениях проявляется стремлением получить максимум прибы ли. В результате капитал, как правило, устремляется в те отрасли и сфе ры производства, которые обеспечивают более высокую прибыль и короткие сроки окупаемости. Но комплексная модернизация, напротив, предполагает вложение крупных инвестиций с длительными сроками оку паемости.

Таким образом, создание и использование прибавочного продукта в условиях частной собственности является сдерживающим фактором мо дернизации и не способствует прогрессивному развитию общества, а лишь обогащает малую его часть в лице капиталистов.

Прибавочный продукт, присвоенный государством, напротив, ис пользуется для роста благосостояния населения и прогрессивного разви тия общества в целом. При этом государство имеет больше возможностей мобилизовать ресурсы для осуществления фундаментальных научно технических прорывов, для развития рисковых, капиталоемких, но пер спективных производств.

Выявленные отличия позволяют сделать вывод о том, что для дос тижения общественно значимых целей модернизации России необходимо усиление регулирующих функций государства в создании и перераспре делении прибавочного продукта. Усиление государственного воздействия особенно актуально в высокорентабельных, общественнозначимых и структуроопределяющих отраслях производства. Здесь следует отметить добывающие отрасли производства, которые формируют большую часть дохода страны. По нашему мнению, в качестве важнейшего источника формирования ресурсной базы России должна выступать природная рен та. Использование инвестиционного потенциала природной ренты в нуж ном направлении позволит решить главную проблему – обеспечить мо дернизацию экономики необходимыми средствами.

Природные ресурсы и недра являются общенациональным богат ством России, а образующаяся природная рента должна присваиваться государством и использоваться в интересах всего общества.

Однако в России доля рентного дохода, по оценкам академика Д.С. Львова, составляет примерно 65% от общего объема выручки нефтя ных компаний. При этом не менее 53% ренты улавливается сегодня в действующей системе налогов и сборов, а 47% – с помощью достаточно широкого и хорошо продуманного инструментария сокрытия доходов – остается в распоряжении нефтяного бизнеса. По мнению А.Н. Шмелева, монополии присваивают порядка 60% и более природной ренты на энерго Ажогина Н.Н. Рентные доходы государства в сфере природопользования:

проблемы макрорегулирования / Северокавказ. акад. гос. службы. – Ростов н/Д, 2009.

сырьевые ресурсы (для сравнения: в Саудовской Аравии и Норвегии – 10 20%). Приведенные данные свидетельствуют о том, что добывающие компании присваивают себе кроме прибыли от вложенного капитала еще и значительную часть ренты, которая по праву должна принадлежать на роду, изыматься государством и использоваться во благо общества.

Проблема частичного изъятия природной ренты сложилась в ре зультате непродуманной приватизации в годы рыночных реформ, которая допустила возможность приватизации общенационального богатства страны: «одновременно с приватизацией воспроизводственных активов предприятий их новым хозяевам была предоставлена возможность прива тизации и присвоения рентного дохода».

Одна из главных причин данной проблемы видится в недостаточ ной гибкости налогового механизма извлечения дифференциальной рен ты 1. Налог на добычу полезных ископаемых в соответствии со статьей 342 главы 26 НКРФ дифференцируется с помощью коэффициента, харак теризующего динамику мировых цен на нефть. Этот коэффициент позво ляет учесть формирование размера ренты от цены на энергоносители.

Чем выше цена на нефть, тем больше рента, уплачиваемая в бюджет и наоборот. Также имеется коэффициент, характеризующий степень выра ботанности запасов и коэффициент, характеризующий величину запасов конкретного участка недр. Эти коэффициенты позволяют учитывать каче ство участков месторождений в зависимости от стадии добычи нефти предприятием и в зависимости от величины запасов участка. Но все же, эти коэффициенты не исчерпывают всю дифференциацию участков. Так, например, предприятие, добывающее в географически сложном, отдален ном и труднодоступном (глубинном) месторождении, уплачивает столько же НДПИ при прочих равных условиях, сколько и предприятие с более качественным по этим признакам месторождением. Таким образом, у предприятия, работающего в лучших условиях, остается не изъятой часть дифференциальной ренты 1, а у предприятия, работающего в худших ус ловиях, возможно, извлекается и часть нормальной прибыли. В результа те изъятие дифференциальной ренты 1 происходит не справедливо. Это значит, что при расчете налога необходим коэффициент, учитывающий такие геолого-географические условия как труднодоступность, глубину залегания месторождения, сложность добычи. Это особенно актуально на современном этапе, поскольку добыча все больше смещается в трудно доступные районы, где повышается себестоимость добываемой тонны ресурса. Только учитывая все характеристики качества месторождения, возможно добиться выполнения рентных принципов налогообложения добывающих отраслей.

«Перекос в налогообложении сегодня привел к тому, что некоторые крупные корпорации, получая высокие доходы, платят чуть ли не 2,5% Шмелев Н. Модернизация экономики: императивы государственного участия // Свободная мысль. – 2010. – № 2.

Львов Д. О стратегии развития России // Экономист. – 2007. – № 2.

прибыли, а большинство малых и средних предприятий – от 20 до 60%. В итоге огромное число проектов оказываются нерентабельными».

По мнению В.С. Литвиненко, для российских условий дифференци рованный налог на добычу должен колебаться от 0 до 40%.

Частичное изъятие природной ренты приводит к образованию у добывающих предприятий несравнимо высокой с другими отраслями рен табельности и сверхприбыли. «При средней годовой норме рентабельно сти в мире порядка 9% российские монополии в ведущих отраслях произ водства и сфере услуг систематически получают прибыль на уровне 100 – 300 – 500 и более процентов годовых. Этот сложившийся запре дельный уровень рентабельности характерен, прежде всего, для таких высокомонополизированных отраслей, как нефтегазовая промышлен ность, черная и цветная металлургия и некоторые другие сырьевые про изводства». Такая прибыль лишает добывающие компании-монополисты всяких стимулов к модернизации, инновационной деятельности и научно техническому прогрессу. Инвестировать в обрабатывающую промышлен ность по сравнению с добывающей становится просто не выгодно.

Сверхдоходы, образующиеся в сырьевых отраслях, в значительной своей части переводятся за рубеж. В результате фактически финансиру ется не российская экономика, а экономики других стран.

Инструментом изъятия природной ренты, уравновешивающим сверхприбыль добывающих предприятий до нормальной, может послу жить налог на сверхприбыль и роскошь. Известно, что в ведущих странах Запада особо высокие доходы облагаются налогами, размеры которых нередко превышают 50%. За основу налога на сверхприбыль можно ис пользовать предложенный еще в 2002 году С.Ю. Глазьевым налог на до полнительный доход от добычи углеводородов. Предлагаемый налог пре дусматривал, что «часть прибыли, обеспечивающая предприятию рента бельность на уровне 30% (такая рентабельность позволяет нормально развивать производство), остается в распоряжении предприятия. В пользу государства изымается то, что получено сверх этих 30%. При этом все инвестиции в развитие производства и геологоразведку выводятся из на логооблагаемой базы, а расчет доходов и затрат ведется накопленным итогом». Кроме этого, в экономической литературе высказываются ра зумные предложения об установлении экономических барьеров, сдержи вающих вывоз сверхприбыли российскими предпринимателями на зару Ажогина Н.Н. Рентные доходы государства в сфере природопользования:

проблемы макрорегулирования / Северокавказ. акад. гос. службы. – Ростов н/Д, 2009.

Новиков В. Рента счет любит // Невское время. – 31.01.2006:

http://www.nvspb.ru/stories/renta_schet_lyubit Шмелев Н. Модернизация экономики: императивы государственного участия // Свободная мысль. – 2010. – № 2.

Глазьев С. Нефтяное лобби работает сплоченно и агрессивно / RusEnergy.com 06.06.2003 URL: http://www.pravda.ru/economics/rules/monopolies/26-06-2003/31157 renta- бежные счета и оффшоры;

о введении отчислений определенного про цента дохода крупных корпораций в пользу обрабатывающей промыш ленности, на научно-исследовательские работы и разработку инноваций.

Еще одной мерой может послужить увеличение доли государствен ной собственности в добывающих отраслях. Многие экономисты обосно ванно высказывают в научной литературе мнение о необходимости на ционализации ведущих и структурообразующих отраслей промышленно сти. Так, например, Р.А. Кучуков предлагает прекратить процесс неспра ведливого присвоения национального богатства страны и полностью национализировать в интересах всего общества «те сферы экономики, которые в определяющей мере влияют на общее состояние страны – до быча и переработка полезных ископаемых, нефтегазовые и в целом энер гетические отрасли, главные отрасли машиностроения, ВПК, железнодо рожный, морской и авиационный транспорт. А по остальным отраслям увеличивать долю государственной собственности. Для восстановления инвестиционной способности экономики и создания новых рабочих мест государственная (общенародная) форма собственности в структуре раз личных форм собственности страны должна занимать более весомый удельный вес – не менее 55-60% против 37% (так, доля государства в ВВП во Франции, Германии и других западноевропейских странах состав ляет свыше 50%)».

Увеличение поступления природной ренты в бюджет за счет ее полноценного извлечения даст возможность значительно снизить налого вую нагрузку с приоритетных для модернизации отраслей обрабатываю щей промышленности (преимущественно машиностроения) и повысить тем самым их инвестиционную привлекательность, не ущемив при этом статьи расходов бюджета на другие нужды. Это позволит стимулировать переток капитала из добывающей промышленности в обрабатывающую.

Данные меры на современном этапе особенно актуальны, посколь ку из-за отсутствия в российской экономике отраслевых стратегий такого перетока капитала инвестиционный потенциал природной ренты не ис пользуется для развития обрабатывающих отраслей.

Доходы от нефти и газа нейтрализуются с помощью Резервного фонда и Фонда национального благосостояния. Бюджет в «нормальном»

режиме покрывает свои расходы за счет ненефтегазовых доходов. Неиз расходованные в текущем периоде средства Резервного фонда и Фонда национального благосостояния размещаются в валюту и иностранные финансовые активы для сохранности средств фондов и стабильного уров ня доходов от их размещения в долгосрочной перспективе. И только при возникновении ненефтегазового дефицита нефтегазовые доходы могут послужить источником финансирования в форме нефтегазового транс ферта.

Указанное размещение неиспользованных нефтегазовых доходов свидетельствует о том, что они не задействованы в реальном секторе Кучуков Р.А. Государственный сектор как локомотив модернизации // Экономист. – 2010. – № 9.

экономики, не участвуют в создании благ, а консервируются и оседают в валюте и иностранных долговых ценных бумагах, превращаясь в «подуш ки безопасности» или стабилизаторы, призванные нивелировать колеба ния доходов и расходов бюджета и не более того.

Таким образом, денежные ресурсы от добычи нефти и газа выпа дают из общественного производства и не производят прибавочного про дукта. Соответственно экономика искусственно сужается не только на объем средств, зачисленных в Резервный фонд и Фонд национального благосостояния, но и на тот прирост, который должны были произвести эти средства в виде реальных товаров и услуг.

Главным аргументом против инвестирования внутри страны выру ченных средств от добычи нефти и газа может явиться усиление инфляции.

Однако, по нашему мнению, продуманная стратегия инвестирова ния природной ренты в материально-техническую базу экономики, разви тие машиностроения и взаимосвязанных отраслей позволит увеличить предложение конкурентоспособного отечественного товара, а за счет соз данных новых рабочих мест и роста доходов населения повысить потре бительский спрос (эффект мультипликатора). Вливаемые денежные сред ства будут обеспечены нужным количеством товаров, а инфляционные процессы удастся избежать.

В дальнейшем рост совокупного дохода приведет к росту частных инвестиций (эффект акселератора), тем самым подстегнув последующее развитие обрабатывающих отраслей.



Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 10 |
 





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.