авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:   || 2 | 3 | 4 |
-- [ Страница 1 ] --

Федеральное агентство по образованию

Санкт-Петербургский государственный

архитектурно-строительный университет

С. А. ЕРШОВА

АНАЛИЗ И

ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВО-

ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ПРЕДПРИЯТИЯ

Учебное пособие

Санкт-Петербург

2007

1

УДК 658.14/17.0(075.8)

ПРЕДИСЛОВИЕ Рецензенты: зав. каф., канд. экон. наук, доц., аттестованный преподаватель Института профессиональных бухгалтеров России (ИБП), действительный член Учебное пособие по дисциплине «Анализ и диагностика финансо ИБП России В. Э. Чернова (Санкт-Петербургский государственный технологичес во-хозяйственной деятельности» состоит из пяти глав. В первой главе кий университет растительных полимеров);

д-р экон. наук, проф. М. М. Глазов учебного пособия раскрыты основные положения методологии анализа (Российский государственный гидрометеорологический университет) финансово-хозяйственной деятельности, рассмотрены некоторые обще теоретические положения дисциплины. Во второй главе представлены Ершова С. А. вопросы методики проведения анализа финансово-хозяйственной дея Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности тельности предприятия. Это – перечень основных форм бухгалтерской предприятия: учебное пособие / СПбГАСУ. – СПб., 2007. – 155 с. отчетности, их взаимосвязь, состав бухгалтерского баланса и алгоритм проведения анализа. В третьей главе рассмотрены основополагающие вопросы методики проведения финансовых коэффициентов. В ней из Разработано на основе курса лекций по специальности 080502 – экономика ложены основные группы финансовых коэффициентов, раскрыта сущ и управление на предприятиях строительства.

ность основных показателей и представлены формулы для их расчета, В пособии освещены основные вопросы анализа финансово-хозяйственной и, что наиболее важно, изложены наиболее трудные темы для проведе деятельности и раскрыты сущность и методы ее проведения. Отдельные части ния факторного анализа. Четвертая глава посвящена тематике анализа посвящены методам анализа финансовых коэффициентов и оценке перспектив перспектив развития предприятия;

в ней раскрыты вопросы, связанные предприятия.

Предназначено для студентов инженерных, инженерно-экономических, эко- с оценкой вероятности наступления финансовых трудностей, с метода номических, строительных и архитектурных специальностей, аспирантов, препо- ми диагностики вероятности банкротства, рейтинговой оценкой пред давателей, финансовых менеджеров и руководителей всех уровней, а также для приятия и антикризисного управления. В пятую главу вошли материалы широкого круга читателей, изучающих вопросы анализа и диагностики финансо для проведения практических занятий: задачи по анализу финансово во-хозяйственной деятельности предприятия.



хозяйственной деятельности предприятия, рекомендуемые для закреп ления теоретических навыков.

Рекомендовано Редакционно-издательским советом СПбГАСУ в качестве В данном пособии раскрыты основные темы дисциплины «Анализ учебного пособия и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия».

Табл. 45. Ил. 8. Библиогр.: 48 назв. Учебное пособие предназначено для студентов всех форм обуче ния специальностей: 080502 – экономика и управление на предприятиях строительства, 080500 – менеджмент, 270115 – экспертиза и управление недвижимостью.

© С. А. Ершова, © Санкт-Петербургский государственный архитектурно-строительный университет, Кроме того, успешное освоение дисциплины «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия» при подготовке ВВЕДЕНИЕ студентов инженерно-строительных и экономических специальностей, специалистов в области управления и оценки недвижимости, инвестиций Подготовка специалистов в инвестиционно-строительной сфере невозможно без знаний специфики отрасли, организации требует знаний как в области современных строительных технологий, производственно-технологического процесса, экономической оценки организации строительного проектирования и производства, так и в сфере инвестиций, экономики отрасли и экономики предприятия, статистики финансового менеджмента, ибо без них сегодня невозможно сформиро- и моделирования. Связь данной дисциплины с другими экономическими вать целостное представление об инвестиционно-строительных процес- и управленческими курсами очевидна, ибо без этих знаний невозможно сах. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, являющийся со- в полной мере овладеть методами и приемами проведения финансового ставной частью процесса управления строительным предприятием, пред- анализа.

ставляет особый интерес в процессе подготовки специалистов-менед- При изложении материала автор исходил из того, что некоторые жеров, экономистов, инженеров-экономистов. Более того, умение гра- вопросы не нуждаются в раскрытии или дополнительном разъяснении, мотно анализировать сложившуюся ситуацию, равно как и умение про- так как изучающие предмет должны быть знакомы с организацией, гнозировать дальнейшее развитие событий – есть необходимое требова- управлением, планированием деятельности предприятия, статистикой, ние, предъявляемое сегодня к специалисту любого уровня. основами бухгалтерского учета.

Основной целью изучения дисциплины является формирование При формировании тех или иных глав автор исходил из логики у студентов целостного представления об инвестиционно-строительных изучения дисциплины и практики проведения занятий по анализу процессах на основе анализа финансовой и бухгалтерской документа- хозяйственной деятельности предприятия.





ции строительного предприятия. Кроме того, получение теоретических знаний должно сопровождаться осознанием значимости умения поиска и работы с нормативными и инструктивными материалами, творческим осмыслением полученных в процессе анализа результатов и закрепле нием полученных теоретических знаний на практике.

То есть в процессе подготовки специалиста необходимо уделять должное внимание как изучению методических основ курса, умению работать со справочной литературой, каковой является нормативно инструктивная база Положений о бухгалтерском учете и отчетности в Российской Федерации, так и закреплению теоретических навыков в процессе проведения практических занятий и работе над курсовым проектом.

Поэтому результатом обучения должно стать понимание сущности и единства экономических и производственных процессов, взаимосвязи и взаимовлияния внутренней среды предприятия с внешней сферой, умение адекватно оценивать состояние предприятия, выявлять его силь ные и слабые стороны, прогнозировать его поведение в будущем и на основе проведенного анализа разрабатывать тактические и стратегичес кие планы.

ваться каждый объект анализа;

последовательности и периодичности Глава 1. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА проведения анализа, способов исследования анализируемых объектов, И ДИАГНОСТИКИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ источников информации, указаний по организации исследования и т. д.

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Каждая наука имеет свои специфические особенности, позволяю щие выделять или отличать ее от других наук.

1.1. Сущность и задачи анализа финансово-хозяйственной Предметом анализа финансово-хозяйственной деятельности деятельности предприятия предприятия являются причинно-следственные связи экономических явлений и процессов, возникающих в производственной и финансово Экономический анализ как инструмент познания окружающей эко экономической сфере предприятия.

номической действительности возник одновременно с бухгалтерским Основными вопросами, на которые надо ответить аналитику при учетом в Древнем Египте примерно за 4000 лет до нашей эры. Совер проведении АХДП, являются:

шенствуясь параллельно с методами и практикой управления, он полу · Куда вложены финансовые ресурсы предприятия и какова струк чил значительное теоретическое и практическое распространение лишь тура имущества предприятия?

в эпоху бурного развития капиталистических форм хозяйствования. Не · Откуда получены финансовые ресурсы и какова их структура?

смотря на то что отдельные методы и процедуры анализа получили ши · Насколько эффективно работает предприятие?

рокое признание при принятии управленческих решений еще в первые Объектом АХДП являются экономические результаты хозяйствен десятилетия ХХ в., в самостоятельный раздел анализ финансово-хозяй ной деятельности предприятия или отдельные стороны его финансово ственной деятельности (АФХД либо АХДП) выделился сравнительно хозяйственной деятельности.

недавно – лишь в 1960-е годы. Это было обусловлено двумя основными Основная цель проведения анализа заключается в выявлении силь закономерностями общественного развития1:

· практической потребностью в систематизации методов и мето- ных и слабых сторон его деятельности, повышении эффективности ра боты хозяйствующего субъекта и поиске резервов для улучшения рабо дик анализа в условиях значительного усложнения хозяйствен ты предприятия.

ных связей, необходимостью перехода от эвристических и опи Для достижения целей анализа решаются следующие задачи:

сательных методов познания к математическим и вероятност · постановка и уточнение целей и задач проведения анализа;

ным;

· уточнение пользователей результатов анализа;

· дифференциацией наук как объективной закономерностью раз · определение показателей и методов их оценки;

вития научной деятельности.

· выявление и оценка факторов, влияющих на результаты;

· отбор наиболее существенных факторов;

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия · разработка плана мероприятий по усилению воздействия «пози является основой для принятия решений на уровне субъектов хозяй тивных» факторов и снижению воздействия «негативных» фак ствования, с помощью которого выявляются наиболее значимые торов;

характеристики и показатели деятельности предприятия и состав · разработка формы подготовки отчета и подачи материала для ляются прогнозы его дальнейшего развития.

принятия управленческого решения.

При проведении экономических исследований, в том числе при Аналитические исследования финансово-хозяйственной деятельно анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия, суще сти предприятия базируются на определенных правилах, приемах и спо ственным является установление цели и задач анализа, объекта или объек собах исследования, подчиненных достижению целей анализа, и выпол тов анализа;

системы показателей, при помощи которых будет исследо няются в соответствии с выбранными методами и разработанными ме Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:

тодиками.

учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. – С. 8–9.

При проведении аналитических исследований чрезвычайно важ- 1.2. Виды анализа финансово-хозяйственной деятельности ным является выбор метода исследования – т. е. способа изучения яв- предприятия лений, который выбирается в соответствии с особенностями предмета исследования, возможностью и эффективностью его использования в Разделение анализа по видам основывается на необходимости клас конкретных условиях2. сификационного их разграничения по различным признакам 3.

Применительно к АХДП выбор метода обусловлен необходимос- В работе В. В. Ковалева4 выделены классификационные признаки тью учета особенностей объекта анализа, а также реальной возможнос- видов анализа финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующих тью его проведения в конкретных условиях. субъектов. Нами предложено использовать следующие классификаци В АФХД могут использоваться экономико-логические, экономико- онные признаки:

· субъект анализа (пользователи результатов анализа);

математические, эвристические и экспертные методы.

· анализируемое направление деятельности предприятия;

В финансовом анализе используется система показателей, харак · горизонт проведения анализа;

теризующая:

· источники формирования капитала (наличие в абсолютной фор- · методы изучения объектов анализа;

· степень охвата изучаемых объектов.

ме по видам или группам источников, структура или удельный вес в процентах или коэффициентах отдельных видов или групп По признаку «субъект анализа» различают два вида АХДП – вне источников в общей сумме);

шний и внутренний.

· состав общего, основного, оборотного капитала (наличие в аб- · Внешний – предназначен для широкого круга потребителей, солютной форме по видам или группам источников, структура в том числе и сторонних;

проводится на основе общедоступной или удельный вес в процентах или коэффициентах отдельных аналитической информации, предполагает использование уни видов или групп источников в общей сумме);

фицированных процедур и методов проведения анализа.

· эффективность использования капитала (общего, оборотного, · Внутренний – предназначен, как правило, для ограниченного собственного, заемного), прибыльность и оборачиваемость ка- круга потребителей, в первую очередь для руководителей пред питала;

приятия;

проводится на основе как общедоступной, так и кон · платежеспособность (текущую и перспективную), движение фиденциальной аналитической информации;

предполагает воз потока денежных средств;

можность использования разнообразных процедур и методов · финансовую стабильность (устойчивость), коэффициенты фи- проведения анализа.

нансовой независимости от внешних заемных источников, со- Разделение по признаку «анализируемое направление деятельнос стояние оборотного и основного капитала;

ти предприятия» основано на проведении анализа по типам направле · факторы формирования и изменения финансового положения ний деятельности предприятия, что, как правило, предполагает исследо (прибыль, выручка от реализации, себестоимость и т. д.);

вание различных составляющих:

· индикаторы нестабильности финансового положения (убытки, Вид – классификационная единица в систематике, объединяющая разряд просроченные ссуды и займы, дебиторская и кредиторская за- предметов, явлений и т. п. с одинаковыми признаками, входящий в состав общего разряда долженности, векселя);

(см.: Экономический и юридический словарь/ Под ред. А. Н. Азрилияна. – М.: Институт · деловую активность (прибыльность общего капитала или объем новой экономики, 2004. – С. 93);

вид – разновидность, тип;

общее понятие, входящее реализации на рубль общего капитала, оборачиваемость хозяй- в состав другого, более общего понятия – родового (см.: Словарь русского языка:

ственных средств и т. д.). В 4-х т. / РАН, Ин-т лингвистических исследований / Под ред. А. П. Евгеньевой. – 4-е изд., стер. – М.: Полиграфресурсы, 1999. – Т. 1. А-Й. – С. 172.) Коротков Э. М. Исследование систем управления. – М.: ООО Издательско- Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:

2 консалтинговая компания «ДеКА», 2000. – С. 276. учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. – С. 14–19.

· производственно-технологической;

· трендовый;

· финансово-экономической;

· экономико-математический и др.

· организационной (структурной);

Качественный анализ представляет собой способ исследования, · социальной (кадровой). основанный на качественных сравнительных характеристиках и исполь Наряду с вышеуказанным, возможно (и в ряде случаев даже целе- зующий преимущественно экспертные оценки исследуемых явлений сообразно) проведение исследований по следующим направлениям дея- и процессов.

тельности предприятия: Количественный (факторный) анализ основывается на количе · производственной;

ственных сопоставлениях и исследовании степени чувствительности · инвестиционной;

явлений и процессов к изменению отдельных факторов и их влиянии на · финансовой. результативный показатель.

По признаку «горизонт проведения анализа» можно выделить че- Экспресс-анализ представляет собой диагностику состояния пред тыре типа анализа: приятия на основе типичной информации для получения общего пред · ретроспективный;

ставления о сложившейся ситуации.

· текущий;

Трендовый анализ – это исследование состояния предприятия для · перспективный;

построения прогнозной модели его поведения в будущем на основе тренда.

· стратегический. Экономико-математические (статистические) методы – ме Ретроспективный предполагает исследование явлений, ситуаций тоды изучения состояния предприятия, основанные на использовании и фактов, имевших место в прошлом. массивов статистических данных. Сюда включают традиционные мето Текущий основан на использовании информации о современном ды корреляционного, регрессионного, дисперсионного, кластерного ана состоянии предприятия. лиза;

методы средних величин, группировки, индексный, цепных под Перспективный (прогнозный) ориентирован на исследовании воз- становок, логарифмический, интегральный и пр.

можных вариантов развития событий и явлений. Традиционно он разде- Вместе с тем при проведении анализа финансово-хозяйственной ляется на оперативный (связанный со сроком жизненного цикла объек- деятельности в некоторых исследованиях, например Шеремета А. Д., та или продолжительностью технологии учетного цикла), тактический предлагается использование иных методов, которые наиболее целесооб (срок до одного года, это так называемый анализ в краткосрочной перс- разно выделять в качестве этапов алгоритма проведения практических пективе), долгосрочный (срок более одного года, это так называемый работ:

· горизонтальный;

анализ в долгосрочной перспективе).

· вертикальный Различия между оперативным, тактическим и долгосрочным ана · анализ финансовых коэффициентов;

лизом определяются, в первую очередь, особенностями хозяйственной · факторный анализ;

деятельности конкретного предприятия, а затем – периодом прогнози · трендовый анализ.

рования результатов.

Стратегический – ориентированный на учете в анализе влияния По признаку «степень охвата изучаемых объектов» выделяют ана на состояние хозяйствующего субъекта факторов внешней среды. лиз:

· сплошной;

По признаку «методы изучения объектов анализа» в АХДП выде · выборочный.

ляют следующие типы анализа:

· качественный;

Проведение сплошного анализа предполагает исследование всех · количественный (факторный);

объектов, выборочного – части объектов.

· экспресс-анализ;

Глава 2. МЕТОДИКА ПРОВЕДЕНИЯ АНАЛИЗА Контрольные вопросы БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ 1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности как объект изучения экономической науки. 2.1. Основные формы бухгалтерской отчетности 2. Сущность анализа финансово-хозяйственной деятельности.

3. Предмет и объект анализа финансово-хозяйственной деятельности.

Бухгалтерская документация представляет собой наиболее полную 4. Цели и задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности.

и достоверную информацию для проведения анализа финансово-хозяй 5. Методы исследования и система показателей в анализе финансово ственной деятельности предприятия.

хозяйственной деятельности.

В соответствии с действующим законодательством бухгалтерская 6. Виды анализа финансово-хозяйственной деятельности.

отчетность является открытым источником информации, а ее состав, 7. Внешний и внутренний анализ.

8. Ретроспективный, текущий и стратегический анализ. содержание и формы представления по основным параметрам унифи 9. Сплошной и выборочный анализ. цированны;

существует реальная возможность разработки типовых ме тодик ее анализа.

Содержание отчетных форм бухгалтерской отчетности достаточно подробно изложено в Положении по бухгалтерскому учету «Бухгалтерс кая отчетность организации» ПБУ 4/99 от 01.01.2000 г.

Рекомендательные форматы отчетности приведены в Приказе Мин фина РФ «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 13.01.2000 г. № 4н, в соответствии с которым в состав годовой отчетно сти предприятия входят:

· бухгалтерский баланс (форма № 1);

· отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

· приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках:

§ отчет об изменении капитала (форма № 3);

§ отчет о движении денежных средств (форма № 4);

§ приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

§ отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6).

· пояснительная записка;

· итоговая часть аудиторского заключения.

2.2. Взаимосвязь основных видов бухгалтерской отчетности Все финансовые отчеты тесно взаимосвязаны между собой. В при мерах на рис. 1 и 2 иллюстрируется взаимосвязь данных, представлен ных в различных формах отчетности. Выделены те цифры, которые яв ляются контрольными и которые позволяют проверить правильность составления отчетов.

Рис. 1. Взаимосвязь бухгалтерского баланса предприятия (форма № 1);

отчет о движении денежных средств (форма № 4);

отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

отчет об изменениях капитала (форма № 3) Рис. 2. Взаимосвязь бухгалтерского баланса предприятия (форма № 1), отчет о движении денежных средств (форма № 4), отчет о прибылях и убытках (форма № 2) тоимости (или остаточной стоимости) средств вычитаются из суммы той 2.3. Бухгалтерский баланс предприятия или иной статьи. Данный тип баланса носит расширенный характер. Так, например, в строке «Основные средства» (ОС) помимо общей стоимос Традиционным для российской экономики является признание ти ОС отражается стоимость резервов, находящихся в распоряжении одним из наиболее значимых и информативных документов для организации, которые обычно указываются в приложениях и в расшиф проведения АХДП бухгалтерского баланса предприятия.

Термин «баланс» (от лат. слова bis – дважды и lanx - чаша) ровках к балансу. Наиболее часто используется данная форма бухгал терской отчетности в управляющих организациях.

употребляется как символ равновесия.

Баланс-нетто представляет собой баланс, из которого исключены В бухгалтерском учете термин «баланс» имеет несколько значений5:

· равенство итогов при проведении записей по счетам и группи- регулирующие статьи;

это так называемый «очищенный» баланс («очи сткой» называется исключение из баланса регулирующих статей). При ровке средств хозяйствующего субъекта в различных разрезах;

· итог основной отчетной формы;

составлении баланса-нетто также используются традиционные формы · наименование основной отчетной формы. бухгалтерской отчетности с соответствующими приложениями, расшиф ровками и пояснениями. Он представляет собой наиболее распростра Баланс позволяет получить достаточно полное представление об ненную форму баланса и используется в большинстве организаций Санкт имущественном и финансовом положении предприятия, а также отра Петербурга.

жает состояние средств предприятия по их составу и источникам фор мирования на определенную дату.

Достаточно широко используется следующая классификация 2.4. Состав бухгалтерского баланса бухгалтерских балансов6:

· время составления (вступительные, текущие, ликвидационные, В России баланс традиционно представлен в виде двухсторонней разделительные и объединительные балансы);

таблицы, в левой части которой представлены сведения об активах пред · источник составления (инвентарные, книжные и генеральные приятия (т. е. состав имущества предприятия или сведения о том, куда балансы);

были размещены финансовые ресурсы), а в правой – сведения о пасси · объем информации (единичные (индивидуальные), сводные вах предприятия (сведения об источниках получения финансовых ре и консолидированные балансы);

сурсов).

· форма собственности (балансы государственных, муниципаль ных, частных, смешанных, совместных и общественных орга- 2.4.1. Актив баланса низаций;

они различаются в основном по источникам образова ния собственных средств);

Актив баланса представлен двумя разделами:

· способ очистки (выделяют балансы-брутто и балансы-нетто). · Раздел I. Внеоборотные активы.

· Раздел II. Оборотные активы.

Следует заметить, что понятие «брутто» и «нетто» используется в АХДП не только применительно к годовой бухгалтерской отчетности, но и при исследовании валовой продукции и валового оборота предприятия. Внеоборотные активы Баланс-брутто – это баланс, включающий в себя регулирующие статьи, т. е. те суммы, по которым при определении фактической себес- Внеоборотные активы используются в производственном процессе в течение длительного времени.

Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:

Согласно ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» в учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. – С. 198.

разделе «Внеоборотные активы» выделяют четыре основных подраздела, Как читать баланс / В. В. Ковалев, В. В. Патров, В. А. Быков. – 5-е изд., перераб.

представленных в табл. 1.

и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. – С. 105–107.

Таблица 1 номерно в течение срока их обращения. Финансовые вложения в акции других Группировка статей в разделе «Внеоборотные активы»7 организаций, обращающиеся на бирже или специальных аукционах, котировки которых регулярно публикуются, при составлении годового баланса отражаются Группа статей Статьи по рыночной стоимости. Указанная корректировка производится на сумму специ Нематериальные активы Права на объекты интеллектуальной ального резерва, который может быть создан за счет финансовых результатов (см.

собственности Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» (ПБУ 19/02)).

Патенты, лицензии, торговые знаки Отложенные налоговые активы (первый раздел формы № 1 бухгалтерс Организационные расходы кого баланса, строка 145) учитываются в качестве внеоборотных активов. Это та Деловая репутация фирмы часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к уменьшению Основные средства Земельные участки и объекты при- налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или родопользования в последующих отчетных периодах. Организация признает отложенные налого Здания, машины, оборудование и вые активы в том отчетном периоде, когда возникают вычитаемые временные раз другие основные средства ницы при условии существования того, что она получит налогооблагаемую при Незавершенное строительство быль в последующих отчетных периодах. Они отражаются в бухгалтерском учете Доходные вложения в материальные Имущество для передачи в лизинг на отдельном синтетическом счете по учету отложенных налоговых активов. При ценности Имущество, предоставляемое по до этом в аналитическом учете отложенные налоговые активы учитываются диффе говору проката ренцированно по видам активов, в оценке которых возникла вычитаемая времен Долгосрочные финансовые вложе- Инвестиции в дочерние общества ная разница (см. Положение по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на ния2 Инвестиции в зависимые общества прибыль» (ПБУ 18/02)).

Инвестиции в другие организации Займы, предоставляемые организа Оборотные активы циям на срок более 12 мес.

Отложенные налоговые активы Прочие финансовые вложения Оборотные активы, важной характеристикой которых являются мобильность и ликвидность, потребляются в течение года неоднократно.

Примечания.

Согласно ПБУ 4/99 в разделе «Оборотные активы» выделяют четыре Незавершенное строительство (строка 130 формы № 1 бухгалтерского баланса) – это затраты застройщика по возведению объектов строительства с на- основных подраздела, представленных в табл. 2.

чала строительства до ввода объектов в эксплуатацию, числящиеся на балансе у застройщика (см. Положение по бухгалтерскому учету «Учет договоров (кон- Таблица трактов) на капитальное строительство» (ПБУ 2/94)). Группировка статей в разделе «Оборотные активы» Долгосрочные финансовые вложения (вложения отражаются в бухгал Группа статей Статьи терском балансе по строке 140) – это государственные и муниципальные ценные Запасы Сырье, материалы и другие аналогичные ценности бумаги, вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций и векселя Затраты в незавершенном производстве (издержках и т. п., получение дохода по которым ожидается более одного года. Они принима обращения) ются к бухгалтерскому учету по первоначальной стоимости. Первоначальная сто Готовая продукция, товары для перепродажи и товары имость финансовых вложений, приобретенных за плату, признается как сумма отгруженные фактических затрат организации на их приобретение за исключением налога на Расходы будущих периодов добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов (кроме случаев, предус Налог на добав мотренных законодательством РФ о налогах и сборах). По государственным цен- ленную стоимость ным бумагам разницу между суммой фактических расходов на приобретение по приобретенным и номинальной стоимостью разрешено относить на финансовые результаты рав- ценностям Как читать баланс / В. В. Ковалев, В. В. Патров, В. А. Быков. – 5-е изд., перераб.

Там же, с. 599.

и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. – С. 598.

Ликвидность (фр. liquidite от лат. liquidus – жидкий, текучий) – Окончание табл. способность элементов основного или оборотного капитала компании Группа статей Статьи быстро и легко реализоваться10.

Дебиторская за- Покупатели и заказчики Ликвидность оборотных активов различна и зависит от ряда объек долженность Векселя к получению Задолженность дочерних и зависимых обществ тивных и субъективных факторов:

Задолженность участников (учредителей) по вкладам · скорости прохождения платежных документов в банках страны;

в уставный капитал · местоположения контрагентов и их платежеспособности;

Авансы выданные · условий предоставления коммерческих кредитов покупателям;

Прочие дебиторы · принципов организации вексельного обращения.

Краткосрочные Займы, предоставленные организациям на срок менее Оборотные активы взаимосвязаны друг с другом. На рис. 3 пред финансовые вло- 12 мес.

жения Собственные акции, выкупленные у акционеров ставлен так называемый «кругооборот» оборотных активов, представ Прочие финансовые вложения ляющий собой последовательную трансформацию средств из одной груп Денежные средст- Расчетные счета пы активов в другую11.

ва Валютные счета Прочие денежные средства Незавершенное производство (строка 213 формы № 1 бухгалтерского Группа Группа 3 Группа баланса) – это затраты подрядчика на объектах строительства по незаконченным Денежные 1 Материально- Дебиторская задолжен средства работам, выполненным согласно договору на строительство. Учитывается на производствен- ность и прочие оборот ные средства, не вошед ные запасы балансе у подрядчика, в том числе и по оплаченным или принятым к оплате шие в группы 1 и работам, выполненным привлеченными организациями по договору на строительство (см. Положение по бухгалтерскому учету «Учет договоров (контрактов) на капитальное строительство» (ПБУ 2/94)). Мобильность – это способность к быстрому передвижению, пере мещению;

подвижность9. Рис. 3. Кругооборот оборотных активов По признаку мобильности оборотные активы разделяются на три Отмеченные на рисунке связи отражают последовательность пере группы:

хода оборотных средств из одной группы в другую.

1. Наиболее мобильные средства, которые могут быть использова Связь 1 – трансформация материалов и запасов в готовую продук ны для выполнения текущих расчетов немедленно: денежные цию и реализация ее по безналичному расчету.

средства в кассе и на расчетном счете.

Связь 2 – погашение возникшей в результате реализации готовой 2. Активы, для обращения которых в денежную наличность тре продукции дебиторской задолженности и поступление платежей на рас буется определенное время: денежные эквиваленты, краткосроч четный счет.

ные финансовые вложения, дебиторская задолженность (основ Связь 3 – покупка материалов и запасов для производства новой ной компонент в этой группе).

продукции.

3. Наименее ликвидные активы: материально-производственные за пасы;

затраты в незавершенном производстве;

готовая продукция.

Там же, с. 380.

Экономический и юридический словарь / Под ред. А. Н. Азрилияна. – М.:

Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:

Институт новой экономики, 2004. – С. 410. учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. – С. 247.

Рассмотрение указанных связей отражает так называемое «движе- Капитал и резервы ние денежных средств» на предприятии. Рассмотрение же всей техноло гической цепочки на предприятии отражает следующая трансформация12: Согласно ПБУ 4/99 в разделе «Капитал и резервы» выделяют четы ре основных подраздела, представленных в табл. 3.

ДС ® СМ ® НЗ ® ГП ® ДЗ ® ДС, Таблица Группировка статей в разделе «Капитал и резервы» где ДС – денежные средства;

СМ – сырье и материалы;

НЗ – незавер шенное производство;

ГП – готовая продукция;

ДЗ – дебиторская задол- Группа статей Статьи Уставный капитал женность.

Собственные акции, выкупленные у Анализ указанной трансформации позволяет выявить наиболее сла акционеров бые звенья производственного процесса.

Добавочный капитал Резервный капитал3 Резервы, образованные в соответ 2.4.2. Пассив баланса ствии с законодательством Резервы, образованные в соответ Пассив баланса представлен тремя разделами: ствии с учредительными доку ментами · Раздел III. Капитал и резервы.

Нераспределенная прибыль4 (непокры · Раздел IV. Долгосрочные обязательства.

тый убыток – вычитается) · Раздел V. Краткосрочные обязательства.

Основные составляющие пассива баланса приведены на рис. 4.

Уставный капитал (строка 410 формы № 1 бухгалтерского баланса) отра жает сумму средств, выделенную участниками для осуществления хозяйственной деятельности. Уставный капитал гарантирует соблюдение интересов кредиторов Пассив в случае банкротства организации. Увеличение уставного капитала достигается за счет либо присоединения других собственных источников (нераспределенная при быль, добавочный капитал, фонды), либо дополнительных вкладов участников.

Собственный капитал Заемный капитал Добавочный капитал (строка 420 формы № 1 бухгалтерского баланса) (капитал и резервы) отражает прирост стоимости внеоборотных активов, выявляемый по результатам их переоценки, а также:

Долгосрочные Краткосрочные Уставной капитал · сумму разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной в процессе формирования уставного капитала за счет продажи Добавочный акций по цене, превышающей номинальную стоимость;

Займы Займы Кредиты Кредиты капитал · положительные курсовые разницы по вкладам в уставный капитал в иностранной валюте.

Резервный капитал Резервный капитал (строка 430 формы № 1 бухгалтерского баланса) со Отложенные нало- Текущая здается в соответствии с законодательством или учредительными документами за говые обязательства Нераспределен- кредиторская счет чистой прибыли организации, выступает в качестве страхового фонда для ная прибыль задолженность возмещения возможных убытков. Отсутствие резервного капитала или недоста точная его величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложе Рис. 4. Составляющие собственного и заемного капитала ния капитала в данное предприятие.

Как читать баланс / В. В. Ковалев, В. В. Патров, В. А. Быков. – 5-е изд., перераб.

Там же, с. 247. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. – С. 600.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (строка 470 формы Таблица № 1 бухгалтерского баланса) – это отраженный в балансе конечный финансовый Группировка статей в разделе «Краткосрочные обязательства» результат (прибыль или убыток) отчетного года, выявленный на основании бух Группа статей Статьи галтерского учета всех хозяйственных операций организации, за минусом при Заемные средства Кредиты, подлежащие погашению в те читающихся за счет прибыли установленных в соответствии с законодательством чение 12 мес. после отчетной даты РФ налогов и иных обязательных платежей. Предприятие отражает в балансе нерас Займы, подлежащие погашению в тече пределенную прибыль (непокрытый убыток) нарастающим итогом с начала года.

ние 12 мес. после отчетной даты Кредиторская задолженность Поставщики и подрядчики Долгосрочные обязательства Векселя к уплате Задолженность перед дочерними и за Согласно ПБУ 4/99 в разделе «Долгосрочные обязательства» висимыми обществами выделяют два основных подраздела, представленных в табл. 4. Задолженность перед персоналом орга низации Задолженность перед бюджетом и госу Таблица дарственными внебюджетными фонда Группировка статей в разделе «Долгосрочные обязательства» ми Задолженность участников (учредите Группа статей Статьи лей) по выплате доходов Заемные средства Кредиты, подлежащие погашению более чем Авансы полученные через 12 мес. после отчетной даты Прочие кредиты Займы, подлежащие погашению более чем через Доходы будущих периодов 12 мес. после отчетной даты Резервы предстоящих расходов и Отложенные налоговые платежей обязательства Прочие обязательства Доходы будущих периодов (учитываются в бухгалтерском балансе в разделе Отложенные налоговые обязательства (учитываются в бухгалтерском «Краткосрочные обязательства», строка 640) - это та часть доходов, которая балансе в разделе 4 «Долгосрочные обязательства», строка 515) – это та часть получена в отчетном периоде, но относится к будущим отчетным периодам, т. е.

отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога по существу авансовые платежи или предоплата. Данная статья показывает на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в следующие источники средств:

последующих отчетных периодах. Они признаются в том отчетном периоде, когда · доходы, полученные в отчетном периоде, но относящиеся к будущим возникают налогооблагаемые разницы. Отложенные налоговые обязательства отчетным периодам (полученные вперед арендная или квартирная плата, отражаются в бухгалтерском учете на отдельном синтетическом счете по учету плата за коммунальные услуги, абонентская плата на пользование отложенных налоговых обязательств. При этом в аналитическом учете они средствами и т. д.;

отражаются дифференцированно по видам активов и обязательств, в оценке · доходы, полученные в данном отчетном периоде от безвозмездно которых возникла налогооблагаемая разница (см. Положение по бухгалтерскому поступивших активов;

учету «Учет расчетов по налогу на прибыль» (ПБУ 18/02)). · суммы недостач ценностей, выявленные за отчетные периоды (до отчетного года), признанные материально ответственными лицами или Краткосрочные обязательства присужденные ко взысканию с них судебными органами;

· разница между взыскиваемой с виновных лиц суммой за недостающие Согласно ПБУ 4/99 в разделе «Краткосрочные обязательства» или испорченные товарно-материальные ценности и их стоимостью по учетным ценам.

выделяют четыре основных подраздела, представленных в табл. 5.

Там же, с. 600. Там же, с. 600.

14 В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и от (См. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99).) Резервы предстоящих расходов (учитываются в бухгалтерском балансе носительные изменения величин различных статей баланса за опреде в разделе 5 «Краткосрочные обязательства», строка 650);

в строке фиксируют ленный период.

остатки средств, зарезервированных организацией, т. е. расходы, относящиеся к При вертикальном анализе вычисляют удельный вес отдельных отчетному периоду, но которые будут производиться (выплачиваться) в будущих статей в итоге баланса, т. е. выясняют структуру активов и пассивов на отчетных периодах.

отдельную дату. Структурный анализ носит предварительный характер, Организация может создавать следующие резервы:

поскольку по его результатам еще нельзя дать окончательную оценку · на предстоящую оплату отпусков работникам;

качества финансового состояния, для получения которой необходим рас · выплату вознаграждения за выслугу лет;

· выплату вознаграждений по итогам работы за год;

чет специальных показателей.

· оплату расходов на ремонт основных средств. Анализ финансовых коэффициентов позволяет дополнить получен (См. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99).) ные характеристики предприятия, конкретизировать и расширить представления о различных сторонах финансово-хозяйственной деятель 2.5. Алгоритм проведения анализа бухгалтерской отчетности ности. Наиболее важными для детального рассмотрения являются:

· анализ имущественного положения;

При проведении АХДП используют следующую последователь- · анализ ликвидности и платежеспособности;

ность работ: · оценка финансовой устойчивости;

· горизонтальный анализ;

· анализ деловой активности;

· вертикальный анализ;

· анализ рентабельности.

· анализ финансовых коэффициентов;

Проведение факторного анализа позволяет выявить зависимости · факторный анализ;

и взаимовлияние различных факторов на результирующий показатель, · трендовый анализ. а трендовый анализ позволяет построить прогнозную модель поведения пред Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении од- приятия в будущем на основе данных ретроспективного и текущего анализа.

ной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные по казатели дополняются относительными темпами роста (снижения). 2.6. Сравнительный аналитический баланс: сущность, Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств пред- порядок составления, особенности приятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разде лам берутся в процентах к разделу и к валюте баланса. Можно выделить В 1920 г. один из создателей балансоведения Н. А. Блатов рекомен две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообраз- довал исследовать структуру и динамику финансового состояния пред ность проведения вертикального анализа: приятия при помощи сравнительного аналитического баланса.

· переход к относительным показателям позволяет проводить срав- Сравнительный аналитический баланс, называемый иначе «агре нения экономического потенциала и результатов деятельности гированным», строится на основе бухгалтерского баланса, но отличает предприятий, различающихся по величине используемых ресур- ся от него. В его основе лежит принцип агрегирования: статьи актива сов и другим показателям;

баланса группируются по признакам ликвидности, а пассива – по при · относительные показатели в определенной степени сглаживают знакам срочности обязательств.

негативное влияние инфляционных процессов, которые могут Сравнительный аналитический баланс охватывает множество важ существенно искажать абсолютные показатели финансовой от- ных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния, включая показатели горизонтального и вертикального ана четности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

лиза, используемые в практике АХД предприятий.

В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и отно сительные изменения различных статей баланса за определенный период, Таблица а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нет то. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

· показатели структуры баланса;

· показатели динамики баланса;

· показатели структурной динамики баланса.

При этом чрезвычайно важное значение для оценки финансового состояния организации отводится показателям структурной динамики баланса. Сопоставляя изменения в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был осуществлен приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном были вложены.

Отличительные признаки аналитического баланса:

· по возможности статьи баланса укрупняются для получения общей оценки состояния имущества и упрощения проведения работ;

Агрегированный баланс* · помимо абсолютных (стоимостных) показателей агрегированных статей, представлен удельный вес этих статей в структуре баланса;

· представлена динамика агрегированных статей за период:

§ в абсолютном (денежном) выражении;

§ в относительном (структурном) выражении.

Обязательными показателями сравнительного аналитического ба ланса являются:

· абсолютные величины по статьям исходного баланса на начало и конец периода;

· удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода;

· изменения в их абсолютных величинах;

· изменения в их удельных весах;

· изменения в процентных отношениях к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса);

· изменения в процентных отношениях к изменению валюты баланса (темп прироста структурных изменений – показатель динамики структурных изменений);

· цена одного процента прироста валюты баланса и каждой статьи баланса к отношению величины абсолютного изменения соответствующего показателя на начало периода.

Пример агрегированного баланса приведен в табл. 6.

Примечание. Расчет показателей динамики может осуществляться с помо щью различных методов: с переменной базой (цепные) и постоянной базой (ба Окончание табл. зисные).

Формирование исходных данных для расчета При формировании столбцов 1–4 агрегированного баланса используются данные формы № 1 бухгалтерского баланса – столбцы 1–4:

· столбец 1 – показатели актива (пассива);

· столбец 2 – код показателя;

· столбец 3 – данные на начало отчетного года;

· столбец 4 – данные на конец отчетного года.

Внеоборотные активы – итог раздела 1, строка 190.

Оборотные активы – итог раздела 2, строка 290.

Стоимость запасов (материальных оборотных средств) – строка 210.

Дебиторская задолженность – сумма двух строк: строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после от четной даты) + строки 240 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожи даются в течение 12 мес. после отчетной даты).

Прочие оборотные активы – строка 270.

Краткосрочные финансовые вложения – сумма двух строк: строки 250 (крат косрочные финансовые вложения) + строки 260 (сумма свободных денежных средств).

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям – строка 220.

Общая стоимость имущества (всего активов) – итог актива баланса ми нус сумма убытков, строка 300 минус строка 470 (при наличии отрицательного значения).

Собственный капитал – итог раздела 3 (строка 490) + строка 640 (доходы будущих периодов) + строка 650 (резервы предстоящих расходов).

Заемный капитал – итог 5-го раздела (строка 690) – строка 640 (доходы бу дущих периодов) – строка 650 (резервы предстоящих расходов).

Долгосрочные обязательства – итог по разделу 4 (строка 590).

Краткосрочные обязательства – итог по 5-му разделу (строка 690) – строка 640 (доходы будущих периодов) – строка 650 (резервы предстоящих расходов).

Всего источников – строка 700.

Расчет структуры баланса При формировании столбцов 5–6 агрегированного баланса используются данные столбцов 3–4.

Расчет структуры баланса на начало и конец периода (соответственно стол бец 5 и 6) проводится следующим образом:

Всего имущества (источников) принимаем за 100 %. Каждое число по стро ке баланса на начало и конец периода (соответственно столбец 3 и 4) делим на строку 300 (строку 700) бухгалтерского баланса соответствующего периода (итог столбца 3 или 4) и умножаем на 100 %.

Расчет показателей динамики 12. Назовите последовательность проведения анализа бухгалтерской При формировании столбцов 7–9 агрегированного баланса используются отчетности, виды анализа и наиболее важные направления исследования данные столбцов 3–6. состояния предприятия.

Абсолютный прирост (абсолютное изменение) показывает, насколько в аб- 13. Что такое сравнительный аналитический баланс, каковы его отличи солютном выражении уровень текущего периода больше или меньше базисного. тельные признаки?

Рассчитывается путем построчного вычитания из данных на конец периода дан- 14. Перечислите основные показатели сравнительного аналитического ных на начало периода (столбец 7 = столбец 4 – столбец 3). баланса.

Темп роста (относительное изменение) – это коэффициент роста, выражен ный в процентах и показывающий, сколько процентов уровень текущего периода составляет по отношению к уровню базисного года. Необходимо учесть различие между темпом роста и коэффициентом роста, который показывает, во сколько раз уровень текущего периода больше или меньше базисного.

Темп роста рассчитывается как отношение показателя абсолютного прирос та на начало периода к показателю абсолютного прироста на конец периода, выра женному в процентах, или путем вычитания по каждой строке из данных по струк туре баланса на конец периода, аналогичных данных на начало периода (столбец 8 = столбец 6 – столбец 5).

Темп прироста (относительное изменение) – это коэффициент, выражен ный в процентах и показывающий, на сколько процентов уровень текущего пери ода больше (или меньше) уровня базисного периода.

Темп прироста рассчитывается как отношение показателя абсолютного при роста каждого показателя по строке (разница строк столбцов 4 и 3) к показателю каждой строки столбца 3 (данные на начало периода), выраженному в процентах, или как отношение показателя абсолютного прироста каждого показателя по строке (строки столбца 7) соответственно к показателю каждой строки столбца 3 (дан ные на начало периода), выраженному в процентах (строка столбца 9 = данные строки столбца 7: данные строки столбца 3).

Контрольные вопросы 1. Что представляет собой бухгалтерская документация?

2. Перечислите основные формы бухгалтерской отчетности предприятия.

3. Приведите примеры взаимосвязи основных форм бухгалтерской отчетности.

4. Что такое баланс в бухгалтерском учете?

5. Перечислите основные виды бухгалтерских балансов.

6. Назовите главное отличие баланса-брутто от баланса-нетто.

7. Расскажите о структуре баланса и основных статьях.

8. Что такое мобильность и ликвидность оборотных активов?

9. Перечислите основные группы оборотных активов, различаемых по мобильности.

10. Что такое кругооборот оборотных активов? Поясните схему кругооборота.

11. Назовите основные составляющие собственного и заемного капитала.

Глава 3. МЕТОДИКА ПРОВЕДЕНИЯ АНАЛИЗА Таблица Пример расчета показателя ХСР ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ Обозначение пока- Данные, тыс. р.

3.1. Оценка имущественного положения16 Наименование зателя / формула показателя на начало года на конец года для расчета Оценка имущественного положения предприятия позволяет Всего активов А 240 2 выявить реальный потенциал предприятия, оценить структуру и по балансу состояние имущественного комплекса предприятия. Собственные САП – – акции, выкуп Показатели данного блока позволяют получить представление о ленные у ак масштабах деятельности предприятия, величине его имущественного ционеров комплекса, структуре активов и величине средств, находящихся под его Задолженность ЗУВ – – контролем. участников (уч В анализе используется ряд показателей, рассчитываемых по дан- редителей) по ным бухгалтерской отчетности. Наиболее информативными являются взносам в ус тавный капитал следующие:

Сумма хозяйст- ХСР = А – САП – 240 2 1. Сумма хозяйственных средств, находящихся в собственнос венных средств – ЗУВ ти и под контролем предприятия (табл. 7). Показатель дает обоб- Увеличение этого показателя в динамике свидетельст щенную стоимостную оценку величины предприятия как единого це- Вывод вует о наращивании имущественного потенциала пред лого. Это – учетная оценка активов, числящихся на балансе предприя- приятия тия, необязательно совпадающая с их суммарной рыночной оценкой.

Значение показателя определяется путем удаления из баланса статей, дится со знаком «минус» в разделе «Капитал и резервы» (ф. № 1, завышающих его валюту. стр. 411), т. е. рассматривается как регулятив, а поэтому завышение ва Формула расчета имеет следующий вид: люты баланса не происходит. Таким образом, сумму хозяйственных средств, находящихся в собственности и под контролем предприятия ХСР = А - САП - ЗУВ, (1) (синоним: сумма контролируемых фирмой средств) по данным бухгал терской отчетности, начиная с 2003 г., целесообразно рассчитывать по где ХСР – сумма хозяйственных средств, находящихся в собственности формуле и под контролем предприятия;

А – всего активов по балансу;

САП – ХСР = А - ЗУВ,. (2) собственные акции в портфеле;

ЗУВ – задолженность учредителей по взносам в уставный капитал организации.

2. Доля активной части основных средств. Показывает, какую Следует отметить, что до выхода Приказа Минфина РФ от 22 июля часть основных средств (ОС) составляют активы, которые непосредствен 2003 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» ста но участвуют в производственно-технологическом процессе тья баланса «Собственные акции, выкупленные у акционеров» приводи лась в разделе «Оборотные средства» (ф. № 1, стр. 252), т. е. формально Стоимость активной части основных средств представлялась как актив, однако трактовалась как регулятив к уставно- kie =. (3) Стоимость основных средств му капиталу. Согласно упомянутому приказу, с 2003 г. эта статья приво Ковалев В. В., Ковалев Вит. В. Финансовая отчетность и ее анализ (основы Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:

балансоведения): учеб. пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. – С. 241–243.

учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. – С. 236–239.

3. Коэффициент износа. Характеризует долю стоимости основ- Стоимость выбывших за период новых основных средств kоfa =.

ных средств, которая списана на затраты в предшествующих периодах, (8) Стоимость основных средств на конец периода в первоначальной (восстановительной) стоимости. Рассчитывается по формуле Данные для проведения анализа имущественного состояния организации представлены в форме № 1 «Бухгалтерский баланс», раздел Накопленная амортизация k de =. «актив баланса», и в форме № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Первоначальная восстановительная стоимость основных средств В табл. 8 и 9 приведены источники информации для расчета (4) показателей оценки имущественного положения организации.

4. Коэффициент годности. Дополняет показатель износа и исполь зуются в анализе для характеристики состояния основных средств: Таблица Источники информации по показателям оценки имущественного Остаточная стоимость основных средств положения организации k sv =.

Первоначальная восстановительная стоимость основных средств Источник информации (номер № Обозна (5) Показатель формы, код или наименование п/п чение строки) Коэффициенты связаны следующей очевидной зависимостью, 1 Сумма активов А Ф. № 1, стр. представленной в формуле 2 Собственные акции, САП Ф. № 1, стр. выкупленные у акцио k de + k sv = 1 (100 %). (6) неров Оба эти коэффициента нередко используются в анализе для харак- 3 Задолженность участ- ЗУВ Ф. № 1, стр. ников (учредителей) теристики состояния основных средств как в целом, так и по отдельным по вкладам в уставный видам (например, износ активной части основных средств). Для вычис капитал ления данного показателя необходимы данные, представленные в форме 4 Основные средства ОС Ф. № 1, стр. № 5 «Приложение к бухгалтерской отчетности». 5 Стоимость активной Ф. № 5 Основные средства;

Коэффициенты износа и годности должны отражать фактическое части основных средств стб. 3, 6 «Машины и обору состояние основных средств, однако на практике это не так. дование», «Транспортные сред ства»

Фактически показатель износа не должен превышать 50 %, т. е. его 6 Накопленный износ Ф. № 5, стр. 140 Основные увеличение отражает негативные процессы.

средства «Амортизация ос 5. Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имею- новных средств»

щихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые 7 Первоначальная стои- Ф. № 1, стр. основные средства. мость основных средств 8 Стоимость поступив- Ф. № 5 Основные средства;

Стоимость поступивших за период новых основных средств ших за период основ- стб. 4 «Поступило»

k nfa =.

ных средств Стоимость основных средств на конец периода 9 Стоимость выбывших Ф. № 5 Основные средства;

(7) за период основных стб. 5 «Выбыло»

6. Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном 10 Стоимость основных Ф. № 5 Основные средства;

периоде, выбыла из-за ветхости или по другим причинам: средств на конец пе- стб. 6 «Наличие на конец отчет риода ного периода»

Степень ликвидности определяется временем, в течение которого Таблица Расчет показателей оценки имущественного положения организации эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Расчет показателя (номер № Обозна- Основным оценочным признаком ликвидности служит формаль Показатель формы, код или наименование п/п чение ное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над крат строки) 1 Сумма хозяйственных ХСР Ф. № 1, стр. 300 – ф. № 1, стр. косрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприят средств, находящихся в 252 – ф. № 1, стр. 244 нее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности.

собственности и под Уровень ликвидности оценивается с помощью специальных пока контролем предприятия зателей – коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении 2 Доля активной части die Ф. № 5 Основные средства;

оборотных средств и краткосрочных пассивов.

основных средств стб. 3, 6 «Машины и обору Признаки ухудшения ликвидности: увеличение иммобилизации соб дование», «Транспортные ственных оборотных средств, проявляющееся в появлении (увеличении) средства» / ф. № 1, стр. 3 Коэффициент износа kde Ф. № 5 стр. 140 Основные неликвидов, просроченной дебиторской задолженности, векселей полу средства «Амортизация ос- ченных просроченных и пр. (о некоторых подобных «активах» и их от новных средств» / ф. № 1, носительной значимости можно судить по наличию и динамике одно стр. именных статей в отчетности).

4 Коэффициент годности kгодн 1 – kde 5 Коэффициент обновле- Ф. № 5 Основные средства;

Платежеспособность – это наличие у организации денежных ния knfa стб. 4 «Поступило» / ф. № 1, средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской стр. 6 Коэффициент выбытия kofa Ф. № 5 Основные средства;

задолженности, требующей немедленного погашения.

стб. 5 «Выбыло» / ф. № 1, О неплатежеспособности предприятия свидетельствует, как прави стр. ло, наличие таких статей в отчетности, как «Убытки», «Кредиты и зай мы, не погашенные в срок», «Просроченная кредиторская задолжен 3.2. Анализ ликвидности и платежеспособности ность», «Векселя выданные просроченные».

Различают неплатежеспособность случайную, временную и длитель Анализ показателей ликвидности и платежеспособности по ную, хроническую.

зволяет оценить финансовое состояние предприятия с позиции крат Признаки платежеспособности:

косрочной перспективы: может ли оно своевременно и в полном объе · наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

ме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед · отсутствие просроченной кредиторской задолженности.


контрагентами.

Причины неплатежеспособности:

· недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

Ликвидность какого-либо актива – это его способность трансфор- · невыполнение плана реализации продукции;

мироваться в денежные средства. · нерациональная структура оборотных средств;

Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у нее · несвоевременное поступление платежей от контрагентов.

оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков Показатели оценки ликвидности и платежеспособности погашения, предусмотренных контрактами.

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:

ряда абсолютных и относительных показателей.

учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. – С. 240–256.

Основные показатели: Формула расчета показателя:

· абсолютные показатели:

§ величина собственных оборотных средств;

WC = CA - CL, (9) · относительные показатели:

§ коэффициент текущей ликвидности;

где CA – оборотные активы;

CL – краткосрочные пассивы (обязательства).

§ коэффициент быстрой ликвидности;

Так как показатель WC по своей природе является аналитическим, § коэффициент абсолютной ликвидности. и какой бы алгоритм не использовался для его расчета, величину соб Прочие показатели: ственных оборотных средств можно вычислить лишь с определенной · относительные показатели: долей условности.

§ коэффициент обеспеченности текущей деятельности собствен- 2. Коэффициент текущей ликвидности (kл.т ). Дает общую оценку ными оборотными средствами;

ликвидности организации и показывает сколько рублей оборотных § маневренность собственных оборотных средств;

средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей § доля собственных оборотных средств в покрытии запасов;

краткосрочной задолженности (текущих обязательств) (табл. 11).

§ коэффициент покрытия запасов. Формула расчета показателя:

Оборотные средства 1. Величина собственных оборотных средств (WC). Характе k л.т =. (10) ризует ту часть собственного капитала организации, которая являет- Краткосрочные пассивы ся источником покрытия текущих активов предприятия (т. е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Он зависит от струк- Экономический смысл коэффициента. Организация погашает свои туры активов и от структуры источников средств. Основной и посто- краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных активов;

янный источник увеличения собственных оборотных средств – при- следовательно, если оборотные активы превышают по величине крат быль (табл. 10). косрочные пассивы, организация может рассматриваться как успешно функционирующая. Размер превышения задается коэффициентом теку Таблица щей ликвидности в относительном виде.

Пример расчета показателя «Величина собственных оборотных средств»

Наименование Обозначение показа- Период анализа, тыс. р.

Особенности расчета коэффициента показателя теля / формула для на начало года на конец года · Числитель коэффициента включает оценку запасов и дебиторс расчета Оборотные ак- СА 240 1 964 кую задолженность. Поскольку методы оценки запасов могут тивы варьироваться, это оказывает влияние на сопоставимость пока Краткосрочные CL 219 1 зателей;

то же самое следует сказать в отношении трактовки и пассивы (обяза учета сомнительных долгов.

тельства) · Значение коэффициента тесно связано с уровнем эффективнос Величина собст- WC = CA – CL 21 венных оборот- ти работы организации в отношении управления запасами. Не ных средств которые предприятия за счет высокой культуры организации тех Сумма средств, которая останется у предприятия после нологического процесса могут существенно сокращать уровень расчетов по краткосрочным обязательствам, возросла, запасов (т. е. снижать значение коэффициента текущей ликвид Вывод что свидетельствует о финансовой устойчивости и росте ности до уровня ниже, чем в среднем по отрасли, без ущерба для свободы маневра с точки зрения краткосрочной перспек тивы своего текущего финансового состояния).

· Некоторые организации с высокой оборачиваемостью денежных коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом средств могут позволить себе относительно невысокие значения неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это характеризует коэффициента. (В частности это относится к организациям роз- деятельность организации с положительной стороны.

ничной торговли.) В этом случае приемлемая ликвидность обес- Ориентировочное нижнее значение этого показателя – 1, однако эта печивается за счет более интенсивного притока денежных средств оценка носит условный характер.

в результате текущей деятельности. Таблица Пример расчета коэффициента быстрой ликвидности Таблица Пример расчета коэффициента текущей ликвидности Наименование Обозначение показателя / Период анализа, тыс. р.

Наименование Обозначение показате- Период анализа, тыс. р. показателя формула для расчета на начало года на конец показателя ля / формула для рас- на начало го- на конец года года чета да Дебиторская ДЗ 67 Оборотные ак- СА 240 1 964 задолженность тивы Денежные ДС 3 Краткосрочные CL 219 1 893 средства пассивы (обя- Краткосрочные CL 219 1 зательства) пассивы быстрой Коэффициент kл.т = CA / CL 1,10 1,04 ликвидности В данном случае наблюдается незначительный спад, но (обязательства) Вывод его значение меньше нормативного, что говорит о неус- Коэффициент kл.б = (ДЗ + ДС) / CL 0,32 0, тойчивом финансовом положении предприятия быстрой ликвидности Вывод Рост этого показателя за год в 2 раза свидетельствует о 3. Коэффициент быстрой ликвидности (kл.б ). По своему смыс положительной тенденции в развитии предприятия ловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей лик видности, однако вычисляется по более узкому кругу оборотных акти 4. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособно вов (из расчета исключена наименее ликвидная часть – производствен сти) (kл. а ). Это наиболее жесткий критерий ликвидности организации ные запасы) (табл. 12).

(табл. 13). Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обяза Логика такого исключения состоит не только в значительно мень тельств может при необходимости быть погашена немедленно за счет шей ликвидности запасов, но и в том, что денежные средства, которые имеющихся денежных средств.

можно выручить в случае вынужденной реализации производственных Формула расчета показателя:

запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению.

(Типична ситуация, когда при ликвидации организации выручают 40 % Денежные средства и менее от учетной стоимости запасов.) k л.а =. (12) Формула расчета показателя: Краткосрочные пассивы Дебиторская задолженность + денежные средства k л.б = Величина этого коэффициента в значительной степени зависит от. (11) Краткосрочные пассивы суммы денежных средств, имеющихся в наличии у предприятия.

Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие это изменение. Так, если рост мальное значение в знаменатель дроби, получим максимальное значе Таблица Пример расчета коэффициента абсолютной ликвидности ние этой дроби, т. е. в отношении должно выполняться следующее нера венство:

Наименование Обозначение показателя / Период анализа, тыс. р.

1 показателя формула для расчета на начало года на конец го k wc = 1 - 1- =. (15) да k л.т Денежные сред- ДС 3 ства Из формулы (15) следует, что оборотные активы должны покры Краткосрочные CL 219 1 ваться собственными источниками финансирования как минимум напо пассивы (обяза ловину.

тельства) Коэффициент kл.а = ДС / CL 0,01 0, Значение показателя k wc =зависит от многих обстоятельств, поэто абсолютной ли му общепризнанных рекомендаций в отношении величины и динамики квидности этого показателя нет. В отечественной практике рекомендательная ниж Вывод Значения данного показателя на периоды анализа отли чаются от нормативных значений, что свидетельствует о няя граница этого показателя – 10 %. Это означает, что если оборотные негативной тенденции активы предприятия покрываются собственными средствами менее чем на 10 %, то его текущее финансовое положение признается неудовлетво рительным.

5. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности соб 6. Маневренность собственных оборотных средств. Характери ственными оборотными средствами. Показывает, какая часть оборот зует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в фор ных активов финансируется за счет собственных средств организации:

ме денежных средств, т. е. средств, имеющих абсолютную ликвидность:

Собственные оборотные средства k wc =. Денежные средства (13) МК =.

Оборотные активы (16) Собственные оборотные средства Экономическая сущность коэффициента заключается в следующем:

Для нормального функционирования предприятия этот показатель он показывает долю оборотных средств, профинансированную за счет обычно меняется от 0 до 1, хотя теоретически возможны и другие вари собственных источников. Чем выше эта доля, тем в меньшей степени анты. При прочих равных условиях рост этого показателя рассматрива зависит финансирование текущей деятельности кредиторов, а следова ется как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное зна тельно, меньше и вероятность сбоев в расчетах с ними.

чение показателя устанавливается каждым предприятием самостоятель Коэффициенты покрытия оборотных активов собственным капи но и зависит от того, насколько высока ежедневная потребность пред талом и текущей ликвидности связаны между собой следующим соот приятия в свободных денежных ресурсах.

ношением:

7. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.

Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается WC CA - CL CL k wc = = = 1- =1-. (14) собственными оборотными средствами:

CA CA CA k л.т Собственные оборотные средства Учитывая, что рекомендованная нижняя граница для коэффициен- WCs =. (17) Запасы и затраты та текущей ликвидности равна двум, то очевидно, что, подставив мини При расчете коэффициента абсолютной ликвидности показано, что В свою очередь величина собственных оборотных средств в первую очередь должна со- JSC = WC + BL + CR, (19) поставляться с оборотными активами за вычетом дебиторской задолжен где BL – ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов;

CR – ности. Очевидно, что основная часть оставшихся активов – это запасы расчеты с кредиторами по товарным операциям (поставщики и подряд и затраты;

именно этим и обосновывается необходимость введения в ана чики, векселя к уплате).

лиз показателя WCs. Этот показатель особенно важен при анализе фи В зависимости от соотношения рассмотренных показателей (JSC, нансового состояния предприятий торговли. Рекомендуемая нижняя гра WC, Inv) можно с определенной степенью условности выделить следую ница показателя – 50 %.

щие типы краткосрочной (текущей) финансовой устойчивости и лик 8. Коэффициент покрытия запасов (k). Рассчитывается соотне видности предприятия.

сением величины «нормальных» (обоснованных) источников покрытия 1. Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость. Эта запасов (т. е. ссуды банков под товарные запасы, кредиторская задол ситуация характеризуется неравенством женность за поставленное сырье и материалы и т. п.) и суммы запасов.

Inv WC. (20) Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее фи нансовое состояние организации рассматривается как неустойчивое. Ло- Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покры гика расчета этого показателя и смысл применения его в анализе заключа- ваются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие не за ются в том, чтобы проверить, какие источники средств и в каком объеме висит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко используются для покрытия производственных (товарных) запасов Inv. и вообще не может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, Расчет показателя производится по формуле что менеджеры не умеют, не желают или не имеют возможности исполь зовать внешние источники средств для основной деятельности. (Напри JSC WC + BL + CR мер, в отечественной торговле традиционно сложилось положение, ког k= =, (18) да для большинства нормально функционирующих организаций доля I nv I nv собственных оборотных средств в товарных запасах составляет чуть больше 50 %.) где JSC – нормальные источники формирования запасов;

BL – ссуды банка 2. Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость. Эта и займы, используемые для покрытия запасов;

CR – расчеты с кредито ситуация характеризуется неравенством рами по товарным операциям (поставщики и подрядчики, векселя к уплате);

Inv – производственные (товарные) запасы. WC Inv JSC. (21) Данное соотношение соответствует положению, когда успешно Анализ покрытия запасов функционирующая организация использует для покрытия запасов раз личные нормальные источники средств – собственные и привлеченные.

В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую сис- 3. Неустойчивое текущее финансовое положение. Эта ситуация тему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида ис- характеризуется неравенством точники средств используются для формирования запасов, можно с оп Inv JSC. (22) ределенной долей условности судить об уровне платежеспособности Данное соотношение соответствует положению, когда организация предприятия.

для финансирования части своих запасов вынуждена привлекать допол Выделим следующий расширяющийся перечень источников покрытия:

нительные источники покрытия, не являющиеся обоснованными (задер · WC – собственные оборотные средства;

живает выплату зарплаты, откладывает расчеты с бюджетом и т. п.).

· JSC – нормальные источники формирования запасов.

4. Критическое текущее финансовое положение. Характеризу- Таблица Расчет показателей оценки ликвидности и платежеспособности ется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству (22) организации организация имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, просрочен ную кредиторскую и дебиторскую задолженность. (Последние показа- Расчет показателя (номер № Показатель Обозначение формы, код или наиме тели можно найти в аналитическом учете организации или в приложе- п/п нование строки) ниях к балансу.) 1 Собственные оборотные WC Ф. № 1, стр. 290 – ф. № 1, Данная ситуация означает, что организация не может вовремя рас средства стр. платиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при 2 Коэффициент текущей kл.т Ф. № 1, стр. 290 / ф. № 1, хроническом повторении такой ситуации организация должна быть ликвидности стр. объявлена банкротом. 3 Коэффициент быстрой kл.б Ф. № 1, стр. 240 + ф. № 1, ликвидности стр. 260 / ф. № 1, стр. Данные для проведения анализа ликвидности и платежеспособно сти организации представлены в форме № 1 – актив баланса.

4 Коэффициент абсолютной kл.а Ф. № 1, стр. 260 / ф. № 1, В табл. 14 и 15 приведены источники информации для расчета по ликвидности стр. казателей оценки имущественного положения организации. 5 Коэффициент обеспечен- kWC Ф. № 1, стр. 290 – ф. № 1, Таблица 14 ности текущей деятельно- стр. 690 / ф. № 1, стр. Источники информации по показателям ликвидности и сти собственными обо платежеспособности организации ротными средствами Источник информации 6 Маневренность собствен- MK Ф. № 1, стр. 260 / ф. № 1, № или расчет показателя ных оборотных средств стр. 290 – ф. № 1, Показатель Обозначение п/п (номер формы, код или стр. наименование строки) 7 Доля собственных обо- WCS Ф. № 1, стр. 290 – ф. № 1, 1 Оборотные активы CA Ф. № 1, стр. 290 ротных средств в покры стр. 690 / ф. № 1, стр. 2 Запасы Inv Ф. № 1, стр. 210 тии запасов 3 Дебиторская задолжен- 8 Коэффициент покрытия k Ф. № 1, стр. 290 – ф. № 1, ДЗ Ф. № 1, стр. ность запасов стр. 690 + ф. № 1, 4 Денежные средства ДС Ф. № 1, стр. 260 стр. 610 + ф. № 1, 5 Краткосрочные пассивы CL Ф. № 1, стр. 690 стр. 621 + ф. № 1, 6 Ссуды банка и займы, ис- BL Ф. № 1, стр. 610 стр. 622 / ф. № 1, стр. пользуемые для покрытия запасов 7 Расчеты с кредиторами по CR Ф. № 1, стр. 620 3.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия товарным операциям, в в долгосрочной перспективе том числе:

поставщики и подряд- Ф. № 1, стр. Одна из важнейших характеристик финансового состояния пред чики приятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перс векселя к уплате Ф. № 1, стр. пективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой 8 Нормальные источники JSC Ф. № 1, стр. 290 – ф. № 1, формирования запасов стр. 690 + ф. № 1, предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

стр. 610 + ф. № 1, стр. 621 + ф. № 1, Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:

стр. учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. – С. 256–268.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом Выделяют три варианта количественной оценки, когда для расче зависят от оптимальной структуры источников капитала (соотношения тов используются данные:

· обо всех источниках;

собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов · о долгосрочных источниках;

предприятия (соотношения основных и оборотных средств), а также от · об источниках финансового характера.

уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Рассмотрим привлеченные средства с позиции их разделения по принципу «платности». Данное разделение предполагает рассмотрение Вариант 1. Рассчитываются коэффициенты, характеризующие источников средств с позиции необходимости и обязательности платы долю собственного, заемного капитала (долгосрочных источников) за предоставленные ресурсы (рис. 5)20. в общей сумме источников финансирования, т. е. в оценке учитываются все статьи пассива баланса.

Источники средств Здесь неявно предполагается, что активы и отдельные источники предприятия не сопоставляются между собой в плане целевого покрытия, т. е. любой Собственный капитал Привлеченные средства источник может рассматриваться как источник покрытия любого акти ва. Важно не соотнесение каких-то активов и источников, а общая ха Финансовый Нефинансовый рактеристика финансовой структуры предприятия.

характер характер Иными словами, анализируется структура источников баланса нет Долгосрочные Краткосрочные то, в основе которого лежит следующее балансовое уравнение:

заемные средства заемные средства LTA + CA = E + LTD + CL, (23) Рис. 5. Классификация источников средств для анализа финансовой где LTA – внеоборотные активы;

CA – оборотные активы;

E – собственный устойчивости организации капитал;

LTD – долгосрочные заемные средства (пассивы);

CL – краткосрочные заемные средства.

Привлечение средств финансового характера на долгосрочной или Вариант 2. Здесь ограничиваются анализом структуры капитала краткосрочной основе всегда связано с необходимостью нести постоян компании, под которым понимают лишь долгосрочные источники фи ные финансовые расходы в виде уплачиваемых процентов. То есть фи нансирования (собственные и заемные). Таким образом, предполагает нансовые ресурсы предоставляются на определенный срок с условием ся, что оборотные активы служат обеспечением краткосрочной креди обязательного возврата и выплаты соответствующих процентов. Целе торской задолженности независимо от того, имеет эта задолженность вое использование этих ресурсов является вторичным и контролируется финансовый или нефинансовый характер. Здесь речь идет об анализе заимодавцами лишь в отдельных случаях и в определенных пределах.

пассива аналитического баланса, имеющего следующее представление:



Pages:   || 2 | 3 | 4 |
 

Похожие работы:





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.