авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 || 3 | 4 |

«МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «АЛТАЙСКИЙ ...»

-- [ Страница 2 ] --

d) собственные и основные.

13. Определите, какие из приведенных разделов и групп относятся к пассиву баланса:

a) внеоборотные активы, основные средства;

b) денежные средства, краткосрочные финансовые вложе ния;

c) долгосрочные и краткосрочные обязательства;

d) запасы, затраты, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

14. В каком разделе баланса показывается сумма обо ротных активов?

a) раздел I актива баланса;

b) раздел IV пассива баланса;

c) раздел II актива баланса;

d) раздел V пассива баланса.

15. К какой из форм финансовой отчетности относится раздел «Платежи в бюджет»?

a) форма № 3;

b) форма № 2;

c) форма № 1.

16. В какой части баланса отражается кредиторская за долженность поставщикам и финансовым органам?

a) во II разделе актива;

b) в V разделе пассива;

c) в I разделе актива;

d) во IV разделе пассива.

17. В каком разделе баланса отражается дебиторская за долженность?

a) в I разделе актива баланса;

b) в IV разделе пассива баланса;

c) во II разделе актива баланса;

d) в V разделе баланса.

Тест № 1. В каком разделе баланса находятся иммобилизован ные средства (недвижимое имущество)?

a) внеоборотные активы;

b) оборотные активы;

c) капитал и резервы;

d) долгосрочные обязательства;

e) краткосрочные обязательства.

2. Укажите, в каком разделе баланса находятся мо бильные средства:

a) внеоборотные активы;

b) оборотные активы;

c) капитал и резервы;

d) долгосрочные обязательства;

e) краткосрочные обязательства.

3. В каком разделе баланса находится собственный ка питал предприятия?

a) внеоборотные активы;

b) оборотные активы;

c) капитал и резервы;

d) долгосрочные обязательства;

e) краткосрочные обязательства.

4. Как определить величину заемного капитала?

а) внеоборотные активы плюс оборотные активы;

b) оборотные активы плюс капитал и резервы;

c) капитал и резервы плюс долгосрочные обязательства;

d) капитал и резервы плюс краткосрочные обязательства;

e) долгосрочные обязательства плюс краткосрочные обяза тельства.

5. Как определить величину собственных средств в обороте?

a) внеоборотные активы минус капитал и резервы;



b) капитал и резервы минус краткосрочные обязательства;

c) долгосрочные обязательства минус краткосрочные обя зательства;

d) внеоборотные активы минус краткосрочные обязатель ства;

e) капитал и резервы минус внеоборотные активы.

6. Как определить величину рабочего капитала?

a) оборотные активы минус внеоборотные активы минус краткосрочные обязательства;

b) оборотные активы минус краткосрочные обязательства;

c) капитал и резервы плюс внеоборотные активы минус краткосрочные обязательства;

d) оборотные активы плюс долгосрочные обязательства плюс краткосрочные обязательства.

7. Какой капитал организации определяет минималь ный размер её имущества, гарантирующего интересы её кредиторов?

a) добавочный;

b) уставный;

c) резервный;

d) собственный.

8. Какие из перечисленных активов не относятся к нематериальным?

a) авторские программы для ЭВМ;

b) патенты на изобретения;

c) товарный знак;

d) деловая репутация;

e) все относятся.

9. Опознайте признаки «хорошего» баланса:

a) валюта баланса на конец года снизилась;

b) валюта баланса на конец года возросла;

c) темпы прироста оборотных активов выше, чем внеобо ротных активов;

d) темпы прироста оборотных активов ниже, чем внеобо ротных активов.

10. Опознайте признаки «плохого» баланса:

a) собственный капитал выше заемного;

b) темпы роста собственного капитала выше темпов роста заемного капитала;

c) собственный капитал ниже заемного;

d) темпы роста собственного капитала ниже темпов роста заемного капитала.

11. Опознайте признаки «хорошего» баланса:

a) темпы роста дебиторской и кредиторской задолженно сти примерно одинаковые;

b) темпы роста дебиторской ниже, чем темпы роста креди торской задолженности;

c) темпы роста дебиторской выше, чем темпы роста креди торской задолженности.

12. Опознайте признаки «плохого» баланса:

a) валюта баланса на конец года возросла;

b) доля собственных средств в обороте более 10%;

c) темпы роста оборотных активов ниже внеоборотных;

d) собственный капитал выше, чем заемный.

3. АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ В главе рассматриваются содержание бухгалтерской ин формации, представляемой в отчете о прибылях и убытках коммерческими организациями, ее значение для оценки эффек тивности хозяйственной деятельности коммерческой органи зации и управленческих решений руководства за отчетный пе риод;

дается характеристика доходов и расходов, показателей прибыли и убытка;

рассматриваются методы анализа финан совых результатов и оценки качества прибыли, возможности использования отчета о прибылях и убытках в прогнозировании финансовых результатов, а также дается оценка воздействия финансового и операционного рычагов.

3.1. Значение и целевая направленность отчета о прибылях и убытках в рыночной экономике Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) относится к числу основных форм бухгалтерской отчетности коммерческих орга низаций. Он дает представление о финансовых результатах хо зяйственной деятельности организации за отчетный период. Го довой отчет о прибыли и убытках обобщает информацию о фи нансовых результатах отчетного года и входит в состав годовой отчетности;





отчет, формируемый нарастающим итогом за каж дый месяц (квартал), входит в состав промежуточной отчетно сти.

Отчет о прибылях и убытках, как и бухгалтерский баланс, составляется на основе двух основополагающих принципов: ме тода начисления и допущения непрерывности деятельности ор ганизации.

Значение отчета о прибылях и убытках определяется ролью прибыли как показателя оценки эффективности хозяйственной деятельности коммерческой организации и источника финанси рования расширенного воспроизводства. На формирование при были оказывают воздействие производственные и финансовые факторы, а также содержание учетной политики в области веде ния бухгалтерского учета и налогообложения. Показатели фи нансовых результатов хозяйственной деятельности организации отражают компетентность руководства и качество управленче ских решений. Поэтому отчет о прибылях и убытках в совре менной аналитической практике рассматривается как источник информации об уровне экономической эффективности хозяйст венной деятельности организации, используется для выявления и анализа тенденций формирования показателей финансовых результатов и оценки управленческих решений за отчетный пе риод. За последние годы содержание отчета о прибылях и убыт ках претерпело существенные изменения и преобразовано в со ответствии с форматом одноименного отчета, рекомендованного международными стандартами финансовой отчетности. МСФО 1 «Представление финансовой отчетности» определяет мини мальный объем информации, отражаемой в отчете о прибылях и убытках: выручка;

результаты операционной деятельности;

за траты по финансированию;

доля прибылей и убытков ассоции рованных компаний и совместной деятельности, учитываемой по методу участия;

расход по налогу;

прибыль или убыток от обычной деятельности;

результаты чрезвычайных обстоя тельств;

доля меньшинства;

чистая прибыль или убыток за пе риод [4].

Вместе с тем МСФО прямо указывает на необходимость аналитического представления информации, что достигается посредством структуризации статей доходов, расходов и финан совых результатов. Составитель отчетности должен исходить из интересов пользователей, поэтому компоненты финансовых ре зультатов следует представлять так, чтобы можно было сделать выводы о стабильности прибыли, предсказуемости финансовых результатов (получение прибыли или убытка в будущем), о по тенциале компании генерировать прибыль. В связи с этим реко мендовано использовать один из двух подходов к представле нию информации. Первый, аналитический, подход предусмат ривает раскрытие состава произведенных в отчетном году рас ходов, сгруппированных по их видам, второй – расходов, сгруп пированным по видам деятельности (табл. 12).

Таблица Форматы отчета о прибылях и убытках 1-й подход 2-й подход Доход от продажи продукции Доход от продажи продукции Изменение Себестоимость Затраты Прибыль Прибыль запасов продаж По методу «себестоимости про По методу характера затрат (na даж» (function of expenses method ture of expenses method) или cost of sales method) В соответствии с этими двумя подходами возможны два формата отчета о прибылях и убытках: одна и та же информация может быть представлена разными способами, которые дают одинаковый финансовый результат (табл. 13). Независимо от выбранного формата отчета необходимо раскрывать информа цию о сумме дивидендов на акцию, объявленных за отчетный период, в самом отчете или в примечании к нему. Если органи зация выбирает для составления отчета о прибылях и убытках формат, основанный на методе «себестоимости продаж», то она обязана представить в примечаниях дополнительную информа цию о характере расходов по элементам, т.е. по статьям затрат:

материальные затраты, затраты на оплату труда, амортизацию и др.

В первом формате отчета о прибылях и убытках расходы объединяются в соответствии с их характером (затраты на мате риалы, заработная плата, амортизация и др.) и не перераспреде ляются между функциональными направлениями внутри орга низации, что делает отчет более подходящим для небольших организаций. Во втором формате расходы классифицируются в соответствии с их функцией: как часть себестоимости продаж, расходов на реализацию продукции и административную дея тельность. Выбор метода представления информации зависит от исторических и отраслевых факторов, от характера деятельно сти организации.

МСФО 8 «Чистая прибыль или убыток за период, фундамен тальные ошибки и изменения в учетной политике» способству ют тому, чтобы все организации представляли отчет о прибылях и убытках на согласованной основе, т.е. в сопоставимом с про шлыми периодами виде. Соблюдение требований МСФО 8 так же позволяет проводить сравнительный анализ отчетов разных компаний [4].

Таблица Сравнение форматов отчета о прибылях и убытках Формат по методу Формат по методу характера затрат «себестоимости продаж»

ден. ден.

показатели показатели ед. ед.

Доход от реализации 200 Доход от реализации Затраты на производство: Себестоимость реали материалы (65) зованной продукции (110) заработная плата (75) Управленческие расхо амортизация (12) ды (32) прочие расходы (15) Коммерческие расходы (15) Себестоимость запасов готовой продукции и незавершенного произ водства:

на начало года (30) на конец года Операционная прибыль 43 Операционная прибыль Иные доходы и поступ- Иные доходы и поступ 20 ления ления Иные расходы и убытки (10) Иные расходы и убытки (10) Прибыль до налогооб- Прибыль до налогооб 53 ложения ложения Налог на прибыль (18) Налог на прибыль (18) Чистая прибыль 35 Чистая прибыль 3.2. Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности Финансовый результат деятельности организации выра жается в изменении величины его собственного капитала за от четный период. Способность организации обеспечить неуклон ный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности орга низации представлены в форме № 2 годовой и квартальной бух галтерской отчетности.

Показатели финансовых результатов (прибыли) характе ризуют абсолютную эффективность хозяйствования организа ции по всем направлениям ее деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета (феде рального, республиканского, местного) и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами.

Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности деловых качеств организа ции, степени ее надежности и финансового благополучия как партнера.

Прибыль (убыток) – это разница между всеми доходами организации и всеми ее расходами.

Анализ каждого слагаемого прибыли организации позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные направления активизации деятельности организации.

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:

1. Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ).

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ).

3. Изучение динамики изменения показателей за ряд отчет ных периодов (трендовый анализ).

4. Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

На величину прибыли организации оказывают влияние раз ные факторы. По сути, это все факторы финансово-хозяйственной деятельности организации. Одни из них оказывают прямое влия ние, и их воздействие можно довольно точно определить с помо щью методов факторного анализа, а другие – косвенное влияние, через какие-либо показатели (рис. 2).

Внешние факторы (не зависящие от деятельности организации) • состояние рынка;

• цены и тарифы на топливо, энергию, регулируемые государством отпускные цены на некоторые товары и продукцию;

• нормы амортизации;

• система налогообложения (ставки налогов);

• нарушение дисциплины со стороны деловых партне ров;

• благоприятные или неблагоприятные социальные и другие условия;

• объем и качество природных ресурсов, предостав ленных обществом Внутренние факторы (зависящие от деятельности организации) • объем и качество проданной продукции, товаров;

• политика ценообразования в организации;

• уровень себестоимости и других затрат;

• качество менеджмента разных уровней;

• уровень организации труда и производства;

• уровень образования и квалификация кадров;

• технический уровень производственных фондов;

• научно-техническое творчество, творческая инициа тива работников;

• материальное положение и экономическая заинтере сованность работников Рис. 2. Факторы, влияющие на прибыль На сумму чистой прибыли влияют все показатели-факторы, определяющие ее [4]:

Пч = В – С – КР – УР + %пол – %упл + ДрД + ПрОД – ПрОР + X + ВнД – ВнР – н/п + ЧД – ЧР = i i = Это факторная модель аддитивного вида.

В – С – КР – УР + %пол – %упл + ДрД + ПрОД – ПрОР + ВнД – ВнР – н/п + ЧД – ЧР Пв Пп ПБ Под Пч в где П – валовая прибыль;

Пп – прибыль от продаж;

ПБ – прибыль бухгалтерская (до налогообложения);

Под – прибыль от обычной деятельности;

Пч – чистая (нераспределенная) прибыль.

3.3. Понятие доходов и расходов организации 3.3.1. Доходы организации Определение и содержание доходов и расходов раскрыто в положениях по бухгалтерскому учету: ПБУ 9/99 «Доходы орга низации» и ПБУ 10/99 «Расходы организации».

Признается доходами увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к уве личению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества). В зависимости от ха рактера доходов, условий их получения и направления деятель ности организации доходы делятся на выручку (доходы) от обычных видов деятельности, операционные доходы, внереали зационные доходы, чрезвычайные доходы.

Если выручка, операционные и внереализационные доходы составляют более 5% от общей суммы доходов организации за отчетный период, то они показываются по каждому виду в от дельности.

К доходам от обычных видов деятельности относятся вы ручка от продажи продукции;

поступления, связанные с оказа нием работ и услуг, которые в целях анализа и оценки результа тов хозяйственной деятельности понимаются как объем продаж – показатель деловой активности, характеризующий результат использования имеющихся ресурсов.

Операционные доходы – доходы, не связанные с предме том деятельности организации, к ним относятся:

1) поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов организации;

2) поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности;

3) поступления, связанные с участием в уставных капита лах других организаций (включая % и иные доходы по ценным бумагам);

4) поступления от продажи основных средств и иных акти вов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валю ты), продукции, товаров;

5) %, полученные за предоставление в пользование денеж ных средств организации, а также % за пользование банком де нежных средств, находящихся на счете организации в этом бан ке;

6) прибыль, полученная в результате совместной деятель ности (по договору простого товарищества).

Внереализационные доходы, возникают в связи с хозяйст венными операциями и фактами хозяйственной жизни, не отно сящимися к обычным видам деятельности и прочей операцион ной деятельности. Это:

1) пени, штрафы, неустойки за нарушение условий догово ров;

2) активы, полученные безвозмездно, в т.ч. по договору да рения, бюджетные средства, полученные в порядке оказания государственной помощи;

3) поступления в возмещение причиненных организации убытков;

4) прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

5) суммы дебиторской и кредиторской задолженности, по которым истек срок исковой давности;

6) положительные курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте;

7) суммы дооценки активов (за исключением внеоборотных).

Чрезвычайные доходы и расходы – поступления и расхо ды, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств (стихийное бедствие, пожар, авария и т.п.).

3.3.2. Расходы организации Признается расходами уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущест ва) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьше нию капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества). В зависимости от характера расходов, условий их получения и на правления деятельности организации расходы делятся на расходы от обычных видов деятельности, операционные расходы, внереа лизационные расходы, чрезвычайные расходы.

Расходы по обычным видам деятельности складываются из расходов:

1) связанных с приобретением сырья, материалов, товаров и иных МПЗ;

2) возникающих непосредственно в процессе переработки МПЗ для целей производства продукции;

3) связанных с продажей товаров (коммерческие и управ ленческие расходы).

Управленческие расходы – это общехозяйственные расхо ды.

Коммерческие расходы – расходы на продажу продукции (упаковка, доставка, реклама и т.д.).

Операционные расходы – расходы, не связанные с предме том деятельности организации. К ним относятся:

1) расходы, связанные с предоставлением за плату во вре менное пользование активов предприятия;

2) расходы, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные об разцы и других видов интеллектуальной собственности;

3) расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций;

4) расходы, связанные с продажей основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностран ной валюты), продукции, товаров;

5) %, уплачиваемые за предоставление в пользование де нежных средств организации;

расходы, связанные с оказанием услуг кредитными организациями;

6) отчисления в оценочные резервы.

Внереализационные расходы возникают в связи с хозяйст венными операциями и фактами хозяйственной жизни, не отно сящимися к обычным видам деятельности и прочей операцион ной деятельности. Это:

1) пени, штрафы, неустойки за нарушение условий догово ров;

2) возмещение причиненных организацией убытков;

3) убытки прошлых лет, признанные в отчетном году;

4) суммы дебиторской и кредиторской задолженности, по которым истек срок исковой давности, не реальных для взыска ния;

5) отрицательные курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте;

6) суммы уценки активов (за исключением внеоборотных);

7) перечисленные средства, связанные с благотворительной деятельностью.

3.4. Методы анализа отчета о прибылях и убытках Анализ отчета о прибылях и убытках позволяет оценить объемы реализации продукции, величины затрат, балансовой и чистой прибыли предприятия. Анализ отчета о прибылях и убытках предполагает последовательное изучение всех статей отчета.

Анализ начинается с изучения выручки как доходов по обычным видам деятельности и соответствующим им расходов – себестоимости проданной продукции;

особое внимание уделя ется тенденциям изменения показателей. Различные виды опе рационных и прочих доходов и расходов рассматриваются как факторы, влияющие на показатели прибыли (убытка). Конечная цель анализа состоит в том, чтобы объяснить причины измене ния и качество чистой прибыли – источника прироста капитала и выплаты дивидендов. Результаты анализа отчета о прибылях и убытках конкретного субъекта хозяйствования используются в сравнительном анализе, который важен для кредиторов, акцио неров, участников фондового рынка и других пользователей, принимающих деловые решения на основе выбора вариантов.

Кроме этого результаты анализа используются в прогнозирова нии финансовых результатов, что может быть использовано как во внутреннем, так и во внешнем анализе.

В аналитической практике применяется несколько методов, которые используются при анализе любой формы отчетности:

вертикальный, горизонтальный, трендовый анализ показателей, расчет финансовых коэффициентов, сравнительный, факторный анализ. В оценке качества прибыли большое значение придают бухгалтерским методам. В прогнозировании финансовых ре зультатов используются методы статистики.

К стандартным методам анализа отчетности относятся гори зонтальный и вертикальный анализ формирования финансовых результатов, который выполняется в аналитических таблицах с помощью относительных показателей динамики, показателей структуры и динамики структуры. Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках – это анализ структуры формирования финансовых результатов в сравнении с предыдущим периодом.

Горизонтальный анализ направлен на изучение темпов роста (прироста) показателей, который объясняет причины изменений в их структуре.

Трендовый анализ возможен при наличии сопоставимых данных за несколько лет, что предполагает длительный период функционирования организации, стабильность методов бухгал терского учета и устоявшиеся формы бухгалтерской отчетности, возможность учитывать влияние инфляции на бухгалтерские показатели. Построенные тренды изучаются для выявления тен денций изменения финансовых результатов.

При построении аналитических таблиц необходимо учиты вать, что объектом анализа является неоднородная совокупность – прибыли и убытки, итоговый показатель – будь то прибыль до налогообложения или чистая прибыль (формируется не только за счет выручки от продажи). Для определения итогового пока зателя в таблице не всегда удобно использовать объем продаж.

Для изучения факторов, повлиявших на чистую прибыль в от четном году по сравнению с предыдущим, необходимо проана лизировать несколько ступеней формирования финансовых ре зультатов. Поэтому целесообразно представить данные о фор мировании финансовых результатов в нескольких таблицах, ко личество и содержание которых определяются содержанием бухгалтерского отчета о прибылях и убытках.

Необходимо проследить динамику соотношения доходов и расходов за три смежных года и более.

Анализ формирования финансовых результатов дополняется оценкой показателей рентабельности (табл. 14), рассчитывае мых по данным отчета о прибылях и убытках. Кроме рентабель ности текущей деятельности и рентабельности продукции (по прибыли от продаж) определяется показатель рентабельности продаж, рассчитываемый по чистой прибыли (чистая при быль/выручка от продажи).

Таблица Коэффициенты доходности и рентабельности Показатели Алгоритм расчета Коэффициент валовой при Валовая прибыль / выручка от продажи были Рентабельность текущей дея- Прибыль от продажи / полная себестои тельности мость проданной продукции Рентабельность продаж по Прибыль от продажи / выручка от про прибыли от продажи дажи Прибыль до налогообложения / выручка Общая рентабельность от продажи Рентабельность продаж по Чистая прибыль / выручка от продажи чистой прибыли Объем продаж анализируемой организации оценивается с позиций его роста (снижения) в течение нескольких периодов в сравнении с продажами основных конкурентов и лидеров в дан ной отрасли или на соответствующем сегменте рынка.

К оценке состава и структуры прочих доходов и расходов подходят с позиций существенности этих статей как факторов увеличения чистой прибыли.

С 90-х годов прошлого столетия многие компании, приме няющие стандарты US GAAP, рассчитывают и другие показате ли на основе отчета о прибылях и убытках (табл. 15), которые используются для определения ряда финансовых коэффициен тов и оценки эффективности хозяйственной деятельности, спо собности покрывать расходы и генерировать прибыль [4].

Таблица Показатели, рассчитываемые на основе отчета о прибылях и убытках Амортизационные Чистая прибыль Проценты Налог отчисления к уплате на прибыль Денежный поток Доход до выплаты процентов и налога на прибыль Доход до вычета амортизации, выплаты процентов и налога на прибыль = = доход до выплаты процентов и налога на прибыль + амортизация Выделение в отчете о прибылях и убытках расходов по об служиванию долга (стр. 070 «Проценты к уплате») позволяет рассчитывать полезный аналитический показатель – доход до выплаты процентов и налога на прибыль, который может быть получен из отчетности о финансовых результатах любым из двух способов (без учета финансовых результатов чрезвычай ных событий):

доход до выплаты процентов и налогов = прибыль до нало гообложения + проценты к уплате, или доход до выплаты процентов и налогов = чистая прибыль + + налог на прибыль + проценты к уплате.

3.5. Анализ качества прибыли и факторов, используемых для прогнозирования финансовых результатов Объектом анализа являются все стадии формирования фи нансовых результатов, но разные группы пользователей пресле дуют и разные интересы. Поставщики капитала предпочитают показатель прибыли до выплаты процентов и налогов и оцени вают его величину как источник, достаточный для покрытия финансовых расходов. С позиции государства это прибыль до налогообложения как основа формирования налогооблагаемой прибыли и источник выплаты налога на прибыль.

Качество прибыли – обобщенная характеристика структу ры источников, формирующих прибыль предприятия. Высокое качество операционной прибыли сопряжено с синхронным рос том объема выпуска продукции, снижением уровня операцион ных затрат, а низкое качество – ростом цен на продукцию без увеличения объема ее выпуска и реализации в натуральных из мерителях [14].

Ведущую роль в повышении качества прибыли играет сни жение себестоимости продукции, показывающее, что рост при были идет за счет интенсивного пути использования собствен ных внутренних резервов.

С позиции собственников наиболее важным показателем яв ляется чистая прибыль как объект распределения. Чистая (не распределенная) прибыль за отчетный год увеличивает, а убыток уменьшает капитал организации. В следующем (за отчетным) году чистая прибыль распределяется на реинвестируемую часть и дивиденд.

Реинвестируемая (или нераспределенная) прибыль рассмат ривается как источник финансирования затрат, связанных с на учно-техническим и производственным развитием, она позволя ет экономически обосновать величину необходимых капиталь ных вложений, финансируемых за счет прибыли, и прирост по требности в оборотном капитале. С позиции финансовой устой чивости существенная доля прибыли в общей сумме источников финансирования хозяйственной деятельности наиболее пред почтительна.

Показатель валовой прибыли введен в отчет о прибылях и убытках (стр. 020) для повышения аналитичности бухгалтерской информации. Он является расчетным показателем и определяет ся как разность между выручкой от продажи товаров, продук ции, работ, услуг и себестоимостью проданных товаров, про дукции, работ, услуг (стр. 010 – стр. 020). Коэффициент (норма) валовой прибыли характеризует доходность хозяйственной дея тельности при сопоставлении объема продаж и производствен ной себестоимости продукции. Он отражает динамику объема продаж и динамику себестоимости. Как коэффициент покрытия он характеризует возможности организации в покрытии обыч ных и прочих операционных расходов и существенно влияет на величину чистой прибыли.

Величина коэффициента валовой прибыли зависит от метода определения себестоимости реализованной продукции (товаров, работ, услуг), структуры ассортимента, ценовой политики. По этому его оценка зависит от доступности информации об учет ной, маркетинговой и ценовой политики организации.

Наиболее существенной частью прибыли до налогообложе ния является прибыль от продаж, поэтому особое внимание уде ляется анализу ее формирования. Для этого используются мето ды горизонтального и вертикального анализа, рассчитываются финансовые коэффициенты: рентабельность продаж (по прибы ли от продаж), коэффициент валовой прибыли, изучаются фак торы, повлиявшие на изменение прибыли от продаж.

К производственным факторам, влияющим на прибыль от продаж, относятся физический объем продаж, цены на реали зуемую продукцию, уровень переменных и постоянных затрат, структура ассортимента продукции, удельный вес непрофиль ных низкодоходных или убыточных видов деятельности. Ана лиз этих факторов помогает понять, насколько стабильным яв ляется прирост или снижение прибыли от продаж.

Влияние выручки как стоимостного объема продаж на при быль происходит через изменение цен и физического объема продаж. Достаточно быстрый рост цен и тарифов на продукцию и услуги может обеспечить существенную часть прироста при были. Необоснованное повышение цен, стремление компенси ровать удорожание затрат ценой снижают качество прибыли, усиливают инфляционный характер ее формирования. Оценка количественного влияния ценового фактора может быть выпол нена с помощью индекса цен на выпускаемую продукцию. При близительная оценка выполняется с использованием данных об индексах цен, публикуемых Госкомстатом РФ.

Комплексное влияние цен, производственных затрат, физи ческого объема продукции, структуры ее ассортимента оценива ется с помощью коэффициента валовой прибыли. В торговой организации упрощенный расчет коэффициента (Квп) может быть выполнен следующим образом [4]:

Объем продаж в отпускных ценах Объем продаж в закупочных ценах Квп =.

Объем продаж в отпускных ценах Его снижение означает снижение способности покрывать издержки обращения, соответственно, уменьшается прибыль от продаж. Коэффициенты, рассчитанные по отдельным видам то варов, характеризуют уровень доходности в разрезе ассорти ментных групп товаров.

Подобный коэффициент можно использовать для оценки доходности тех видов деятельности, которые отнесены к обыч ным: производство и продажа собственной продукции, выпол нение работ и услуг и продажа товаров.

Используя факторный анализ, можно оценить влияние фак торов коэффициента валовой прибыли и объема продаж (В) на прирост (уменьшение) валовой прибыли (дельта ВП) по модели, тыс. руб.:

ВП за счет изменения коэффициента:

ВП1 ВП ВП= В В В1 ;

1 ВП за счет изменения объема продаж:

ВП ВП = (В1 В0 ).

В Распределив управленческие и коммерческие расходы по видам деятельности пропорционально объему продаж, можно проанализировать прибыль от продаж по видам деятельности.

Анализ и оценка состава и структуры прочих доходов и рас ходов зависят от характера их формирования и их доли в общей сумме доходов (расходов). При этом рекомендуется классифи цировать доходы как стабильные, редкие и чрезвычайные. Во первых, это позволяет оценить качество прибыли (чем выше до ля редких и чрезвычайных статей, тем ниже качество прибыли), во-вторых, составлять более достоверные прогнозы.

3.6. Оценка воздействия финансового рычага 3.6.1. Сущность финансового рычага В ходе анализа финансового положения организации оцени вается и финансовый риск. Финансовый риск – это риск, свя занный с возможным недостатком средств для выплаты по кре дитам и займам. Возрастание финансового риска характеризует ся повышением финансового рычага.

Финансовый рычаг определяется степенью использования заемных средств для финансирования различных активов. Уве личение доли заемного капитала в финансировании повышает влияние прироста объема деятельности организации на ее рен табельность. Иными словами, финансовый рычаг – это потенци альная возможность влиять на прибыль организации путем из менения объема и структуры обязательств.

Финансовый рычаг рассматривается как приращение к рентабельности собственных средств, получаемое за счет ис пользования заемных средств.

Эффект финансового рычага позволяет оценить влияние задолженности на рентабельность предприятия.

Финансовый рычаг имеет место в ситуациях, когда в струк туре источников формирования капитала (инвестиционных ре сурсов) организации содержатся обязательства с фиксированной ставкой процента. В этом случае образуется эффект, аналогич ный применению экономического (операционного) рычага, т.е.

прибыль после уплаты процентов повышается или снижается более быстрыми темпами, чем изменение в объемах выпускае мой продукции.

Операционный рычаг позволяет определить, как сильно из меняется прибыль при тех или иных изменениях объема реали зации.

Сходство между операционным и финансовым рычагами за ключается в том, что оба они предоставляют возможность выиг рать от постоянной величины, не меняющейся при изменении масштаба производственной деятельности.

Преимущество финансового рычага заключается в том, что капитал, взятый организацией в долг под фиксированный про цент, можно использовать в процессе деятельности таким обра зом, что он станет приносить прибыль, более высокую, чем уп лаченный процент. Разница накапливается как прибыль органи зации.

Умение вкладывать капитал таким образом, чтобы получен ная ставка доходности инвестированного капитала была выше текущей ставки ссудного процента, в западной экономике назы вается «преимуществом спекуляции капиталом». Оно заключа ется в том, что нужно взять в долг столько, сколько позволят кредиторы, и затем обеспечить рост ставки доходности собст венного капитала на величину разницы между достигнутой ставкой доходности инвестированного капитала и ставкой упла ченного ссудного процента. Противоположный эффект (убы ток), конечно, не заставит себя ждать, если организация получит прибыль меньшую, чем стоимость заемного капитала.

3.6.2. Расчет коэффициента финансового рычага В то время как эффект операционного рычага влияет на ре зультат до учета процентов уплаченных и налогов, эффект фи нансового рычага возникает, когда предприятие имеет задол женность или располагает источником финансирования, кото рый влечет за собой выплату постоянных сумм. Он воздействует на чистую прибыль предприятия и, таким образом, на рента бельность собственного капитала.

Рычаг представляет собой приспособление, позволяющее получить значительное увеличение результата благодаря ис пользованию точки опоры.

Понятие рычага возникает тогда, когда в затратах организа ции имеются стабильные элементы, не находящиеся в прямой зависимости (в определенных пределах) от объемов выполняе мых работ, т.е. постоянные расходы.

Финансовый рычаг рассматривается как приращение к рентабельности собственных средств, получаемое за счет ис пользования заемных средств.

Эффект финансового рычага увеличивает влияние роста го дового оборота на рентабельность собственного капитала.

Для его измерения подсчитаем коэффициент финансового рычага (Кфр) [31]:

q( p v ) HЗ К фр =, q( p v ) НЗ ФЗ где q – проданное количество изделия;

р – продажная цена единицы изделия;

НЗ – постоянные расходы;

ФЗ – финансовые расходы (проценты уплаченные и налоги).

Рост задолженности приводит к увеличению коэффициента финансового рычага и одновременно финансового риска пред приятия.

Эффект финансового рычага можно объединить с эффектом операционного рычага для получения общего эффекта рычага.

За счет этого будет еще больше усилено влияние колебаний прибыли до финансовых расходов и налогов на рентабельность собственного капитала.

Операционный рычаг – мультипликатор, показывающий, во сколько раз темпы прироста продукции могут быть больше (меньше) темпов прироста объема реализации продукции.

Чтобы оценить эффект операционного рычага, рассчитыва ют коэффициент операционного рычага.

Коэффициент операционного рычага (Копр) представляет собой частное от деления относительного изменения прибыли от продажи (Пп) на относительное изменение объема продаж (q).

П п / П п К опр =.

q / q Коэффициент операционного рычага зависит от доли посто янных расходов в структуре расходов организации.

Иначе говоря, значение коэффициента операционного рыча га выражает чувствительность прибыли от продажи к измене нию объема продаж.

Коэффициент операционного рычага может быть также рас считан на основе следующей формулы [31]:

q ( p q ) К опр =, q ( p v ) НЗ где р – цена единицы продукции;

v – переменные расходы на единицу продукции;

НЗ – постоянные расходы.

Коэффициент операционного рычага выражает коммерче ский риск предприятия. Коммерческий риск – это неопреде ленность, связанная с получением прибыли и обусловленная двумя факторами: изменением объемов продажи продукции (то варов) и уровнем условно-постоянных расходов. Постоянные расходы отражают эффективность управления хозяйственной деятельностью.

Чем выше удельный вес постоянных расходов, тем больше коэффициент операционного рычага, тем выше коммерческий риск предприятия.

Общий эффект рычага будет соответствовать в таком случае произведению двух эффектов:

Общий эффект рычага = Эффект операционного рычага Эффект финансового рычага.

Если у предприятия высокие значения эффекта операцион ного и эффекта финансового рычагов, то любое небольшое уве личение годового оборота будет ощутимо отражаться на значе нии рентабельности собственного капитала.

Контрольные вопросы 1. Функции отчета о прибылях и убытках в рыночной эконо мике.

2. Система показателей финансовых результатов.

3. Информация, необходимая для анализа доходов, расходов, финансовых результатов, помимо отчета о прибылях и убытках.

4. Что относится к понятию «финансовый результат» деятель ности организации?

5. Какие внешние и внутренние факторы влияют на величину прибыли (убытка) организации?

6. Из чего складываются доходы организации?

7. Понятие и состав доходов от обычной деятельности и про чих доходов.

8. Понятие и состав расходов от обычной деятельности и про чих расходов.

9. Методы анализа отчета о прибылях и убытках.

10. Аналитические показатели, рассчитываемые на основе отче та о прибылях и убытках.

11. Какие виды прибыли вы знаете?

12. Какие факторы влияют на прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистую прибыль?

13. В чем сущность анализа динамики прибыли?

14. Как рассчитывается рентабельность продаж организации?

15. Перечислите факторы, влияющие на рентабельность продаж организации.

16. Что такое «качество» прибыли, и чем оно определяется?

17. Как выбранная учетная политика влияет на показатели отче та о прибылях и убытках?

18. Может ли повлиять изменение учетной политики на резуль таты анализа отчета о прибылях и убытках?

19. Что такое рычаг?

20. Как оценить воздействие финансового рычага?

21. Как оценить воздействие операционного рычага?

22. Как рассчитывается общий эффект рычага?

Задания для практической работы Задание 11. Проведите трендовый анализ прибыли пред приятия, определите общую тенденцию изменения прибыли и перспективы её роста по данным таблицы 16, постройте гра фик.

Таблица Построение динамических рядов прибыли предприятия в виде прямолинейной функции, тыс. руб.

~ t2 ( y – уt) yt Период У t t*y 1997 247,8 - 1998 227,1 - 1999 264,4 - 2000 287,1 - 2001 230,9 2002 234,8 2003 289,5 2004 383,7 Итого 2165,3 Методические указания Трендовый анализ в динамике за ряд лет позволяет опре делить тенденцию изменения показателя, построив график воз можного развития основных показателей организации, опреде лить среднегодовой темп прироста и рассчитать прогнозное зна чение показателя.

Для измерения тренда используется метод аналитического выравнивания. Основным содержанием его является то, что ос новная тенденция развития Уt рассчитывается как функция вре мени уt = f(t). Определение теоретических уровней Уt произво дится на основе адекватной математической функции, которая подбирается методом наименьших квадратов (по минимальному отклонению суммы квадратов между теоретическими и эмпири ческими уровнями показателя).

Для измерения тренда можно воспользоваться прямолиней ной функцией: уt = a0 + a1t.

Параметры уравнения а0 и а1 находятся по формулам:

yt y a1 = t a0 = n Задание 12. Используя данные отчета о прибылях и убыт ках, составить аналитическую таблицу, рассчитать и оценить динамику показателей финансовых результатов деятельности предприятия. Напишите выводы.

Таблица Динамика показателей отчета о прибылях и убытках Отчетный Прошлый Отчетный Наименование показателя год в % к год год прошлому 1 2 3 Доходы и расходы по обычным ви дам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг в том числе от продажи собствен ной продукции работ, услуг Себестоимость проданных товаров, работ, услуг в том числе проданной собственной продукции работ, услуг Валовая прибыль Коммерческие расходы Окончание табл. 1 2 3 Управленческие расходы Прибыль (убыток) от продаж Прочие доходы и расходы Проценты к получению Проценты к уплате Прочие операционные доходы Прочие операционные расходы Внереализационные доходы Внереализационные расходы Прибыль (убыток) до налогообложе ния Налог на прибыль и иные аналогич ные обязательные платежи Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) Задание 13. Проведите вертикальный (компонентный) ана лиз финансовых результатов, используя таблицу 18. Сделайте выводы.

Методические указания Назначение такого анализа – характеристика динамики удельного веса основных элементов валового дохода предпри ятия, коэффициентов рентабельности продукции, влияния фак торов на изменение в динамике чистой прибыли.

Задание 14. Оцените эффективность хозяйственной дея тельности предприятия через способность покрывать расходы и генерировать прибыль (табл. 19).

Задание 15. Используя схему влияния факторов на рента бельность собственного капитала (рис. 3), рассчитайте рен табельность собственного капитала, экономическую рента бельность и коэффициент финансовой независимости, расчеты оформите в таблице 20.

Таблица Аналитическая таблица для вертикального анализа финансовых результатов Отчетный Прошлый год год Показатель тыс. тыс.

% % руб. руб.

1. Всего доходов и поступлений 50878 2. Общие расходы финансово-хозяйствен-ной 50407 99, деятельности (в % к стр. 1) 3. Выручка от реализации (в % к стр. 1) 49349 97, 4. Затраты на производство и сбыт продукции 46819 94, (в % к стр. 3) в том числе:

себестоимость продукции (в % к стр. 4) 46819 коммерческие расходы (в % к стр. 4) - 5. Прибыль (убыток) от реализации (в % к стр. 3) 2530 5, 6. Доходы по операциям финансового харак 287 0, тера (в % к стр. 1) 7. Расходы по операциям финансового харак 3448 6, тера (в % к стр. 2) 8. Прочие доходы (в % к стр. 3) 1242 2, 9. Прочие расходы (в % к стр. 2) 140 0, 10. Прибыль (убыток) отчетного периода до 471 0, налогообложения (в % к стр. 3) 11. Налог на прибыль (в % к стр. 10) - 12. Чистая прибыль (в % к стр. 1) 413 0, Таблица Аналитические показатели, рассчитываемые на основе отчета о прибылях и убытках Прошлый Отчетный Темп рос Показатели год год та, % 1. Проценты к уплате 2. Налог на прибыль 3. Чистая прибыль - 4. Амортизационные отчисления 5. Денежный поток (стр. 3 + стр. 4) 6. Доход до выплаты процентов и нало га на прибыль (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3) 7. Доход до вычета амортизации, вы платы процентов и налога на прибыль (стр. 6 + стр. 4) Таблица Влияние факторов на рентабельность собственного капитала Прошлый Отчетный Темп Показатели год год роста, % Чистая рентабельность отчетного периода Ресурсоотдача (оборачиваемость активов) Экономическая рентабельность Коэффициент финансовой независимости Рентабельность собственного капитала Связь баланса и отчет Запасы Себестоимость Выручка от продажи проданных товаров Средства в расчетах Доходы от операцион Расходы от операцион ной деятельности ной деятельности Денежные средства и Доходы от внереализа Расходы от внереализа- краткосрочные фи ционной деятельности ционной деятельности нансовые вложения Чрезвычайные доходы Чрезвычайные расходы Налоги Внеоборотные Оборотные Все расходы Все доходы активы активы Стоимость Выручка Выручка Чистая имущества от продажи от продажи прибыль (активов) Ресурсоотдача Чистая рентабельность (оборачиваемость активов) отчетного периода Весь (совокупный) Собственный капитал капитал Экономическая Коэффициент финансовой рентабельность независимости Рентабельность собственного капитала Рис. 3. Влияние факторов на рентабельность собственного капитала Задание 16. Оцените показатели рентабельности по дан ным отчета о прибылях и убытках. Напишите выводы.

Таблица Коэффициенты доходности и рентабельности Прошлый Отчетный Показатели Изменения год год Валовая прибыль, тыс. руб. Рентабельность текущей дея 3, тельности, % Рентабельность продаж по 4, прибыли от продажи, % Общая рентабельность, % 3, Рентабельность продаж по 3, чистой прибыли, % Задание 17. Общая оценка деловой активности предпри ятия. Рассчитайте коэффициенты деловой активности и эко номического роста (используя формулы табл. 22). Сделайте соответствующие выводы.

Методические указания В целом деловая активность характеризуется показателем устойчивости экономического роста, который позволяет предположить, что предприятию не грозит банкротство. Коэф фициент устойчивости экономического роста показывает, каки ми темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.

Коэффициент устойчивости экономического роста рас считывается следующим образом:

Кр = (Чп – Д) : Ск * 100%, где Чп – чистая прибыль;

Д – дивиденды;

Ск – собственный капитал;

Пр – прибыль, направленная на развитие производства.

Таблица Оценка деловой активности 1. Коэффициент Показывает ско оборачиваемости Да5 = выручка от реализации рость оборота соб собственного 3 р. – 2 р. баланса ственного капитала капитала 2. Коэффициент Показывает число оборачиваемости Да6 = выручка от реализации оборотов запасов и стр. 210 + стр. материальных затрат за анализи средств руемый период 3. Коэффициент Показывает ско оборачиваемости Да7 = выручка от реализации рость оборота де денежных стр. нежных средств средств 4. Коэффициент Показывает ско оборачиваемости Да8 = выручка от реализации рость возвращения стр. 230 или стр. средств в расче средств тах Показывает сред 5. Срок погаше Да9 = 360 ний срок погаше ния дебиторской Да8 ния дебиторской задолженности задолженности Показывает ско 6. Коэффициент рость погашения оборачиваемости Да10 = выручка от реализации кредиторской за кредиторской стр. 620 + стр. долженности и задолженности расширение Показывает сред 7. Срок оборачи ний срок возврата ваемости креди- Да11 = долгов организаци торской задол- Да ей по текущим обя женности зательствам Тест 1. Из каких показателей складывается прибыль (убы ток) до налогообложения в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках»?

a) прибыль (убыток) от продажи плюс прочие операцион ные доходы;

b) прибыль (убыток) от продажи плюс прочие внереализа ционные доходы;

c) прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятель ности плюс операционные доходы;

d) прибыль (убыток) от продажи плюс внереализационные доходы и минус внереализационные расходы, плюс опе рационные доходы и минус операционные расходы.

2. Доходы и расходы организации разделены на:

a) пять групп;

b) четыре группы;

c) три группы.

3. Прибыль (убыток) до налогообложения определяется:

a) расчетным путем;

b) на основе первичных документов;

c) расчетным путем, поэтому не имеет ничего общего с на логооблагаемой базой по налогу на прибыль, которая определя ется на основе налогового законодательства.

4. Валовая прибыль, рассчитанная как разность между выручкой от продажи и себестоимостью проданных товаров, работ и услуг, позволяет судить об:

a) эффективности уставной деятельности организации;

b) умелом руководстве организацией;

c) богатой материально-технической базе.

5. По правилам ведения бухгалтерского учета прибыль образуется за счет поступлений:

a) от обычных видов деятельности и чрезвычайных доходов;

b) от операционных и чрезвычайных доходов;

c) от обычных видов деятельности, операционных доходов, внереализационных доходов от хозяйственных операций (не связанных с реализацией вообще), чрезвычайных до ходов.

6. По правилам ведения бухгалтерского учета убыток образуется за счет расходов:

a) от обычных видов деятельности и операционных расходов;

b) от внереализационных расходов и чрезвычайных убытков;

c) от обычных видов деятельности и операционных расхо дов, внереализационных расходов от хозяйственных операций (не связанных с реализацией вообще), чрезвы чайных убытков.

4. АНАЛИЗ ОТЧЕТА ОБ ИЗМЕНЕНИЯХ КАПИТАЛА В данной главе показано место отчета об изменениях ка питала в системе оценки финансового состояния организации;

дается понятие капитала организации как источника финанси рования финансово-хозяйственной деятельности, приводится анализ структуры и динамики основных источников финанси рования, дается оптимальная оценка капитала, проводятся анализ состава и движения собственного капитала, расчет и оценка чистых активов.

4.1. Источники финансирования активов Капитал организации – это источник финансирования фи нансово-хозяйственной деятельности. Величина совокупного капитала организации, как отмечалось выше, отражается в пас сиве бухгалтерского баланса. Совокупный капитал состоит из собственного и заемного. В форме № 3 «Отчет об изменениях капитала» отражается информация о состоянии и движении соб ственного капитала организации, а в форме № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» есть информация о состоянии и дви жении заемного капитала.

Для анализа и обоснования оптимальной структуры средств финансирования можно использовать следующую классифика цию.

Подразделение собственного капитала:

1) на внешние (за счет эмиссии акций) источники средств;

2) на внутренние (за счет части прибыли) источники средств;

3) выделение кредитов банка, займов прочих организаций, средств, поступающих за счет выпуска корпоративных облига ций, бюджетных ассигнований и прочих, в отдельную группу заемных источников финансирования позволяет аналитикам учесть специфические цели, стоящие отдельно перед собствен никами организации и ее кредиторами.

Для обоснования структуры капитала можно использовать следующие критерии оценки:

1) скорость возврата вложенного капитала;

2) показатель рентабельности собственного капитала;

3) показатель «прибыль на акцию» (для акционерных об ществ);

4) среднюю взвешенную цену капитала.

Рассмотрим методику использования каждого критерия оценки.

Важную роль в процессе обоснования оптимальной структу ры средств финансирования играют показатели:

- рентабельность собственного капитала (Rск);

- экономическая рентабельность (Rэ);

- финансовый рычаг (коэффициент капитализации, U1).

Данный набор показателей используется для оценки воздей ствия структуры капитала на уровень эффективности конкрет ного варианта капиталовложений. Вышеперечисленные показа тели исчисляются по следующим формулам:

Пч ЗК П U1 = ;

Rск = ;

Rэ =, СК + ЗК СК СК где ЗК – величина заемного капитала, тыс. руб.;

СК – величина средств из внешних и внутренних источни ков собственного капитана организации, тыс. руб.;

П – величина прибыли до уплаты процентов по заемным средствам и налога на прибыль;

Пч – величина чистой прибыли, тыс. руб.;

СК + ЗК – объем финансирования (совокупный капитал) тыс. руб.

Показатель рентабельности собственного капитала (Rск), ис численный с использованием чистой прибыли и после уплаты процентных платежей, можно представить в следующем виде:

( П r ЗК ) ( 1 нп ) Rск =, СК где нп – ставка налога и прочих аналогичных отчислений с при были предприятия, в долях единицы;

r – средняя взвешенная ставка процента по заемным средст вам финансирования, в долях единицы.

Чтобы определить степень воздействия структуры капитала на уровень эффективности финансирования деятельности, в ка честве критерия оптимизации можно использовать рентабель ность собственного капитала (целевого показателя, учитываю щего интересы владельцев организации).

В качестве критерия оптимизации обобщающего показателя, который, с одной стороны, учитывает интересы собственников организации, с другой стороны, соединяет в себе частные пока затели рентабельности и финансового риска, можно использо вать соотношение «рентабельность – финансовый риск» (РР).

Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:

Рентабельность собственного капитала РР = = Уровень финансового риска (П r ЗК ) (1 нп ) (r r ) СК + ЗК, ЗК = бр СК где rбр – безрисковая ставка рентабельности на финансовом рынке, в долях единицы;

ЗК СК + ЗК – уровень финансового риска.

Оптимальным считается тот вариант структуры капитала, в котором показатель РР будет иметь наибольшее значение (РР max).

Еще одним критерием оценки, который также может быть использован для оптимизации структуры капитала, является срок окупаемости (Сок), характеризующий скорость возврата вложенного капитала.

В данном случае Сок рассчитывается с использованием пока зателя чистой прибыли, оставшейся после выплаты процентов и налогов, по формуле:

СК + ЗК C ок = ч (П r ЗК ) (1 нп ).

В качестве обязательного элемента любой методики финан сового анализа выступают этапы проведения исследования того или иного процесса:

1) оценивается общая потребность в капитале вне зависи мости от возможных источников финансирования;

2) определяется максимально возможная доля собственно го капитала в общей величине средств, направленных на финан сирование деятельности;

3) рассчитывается показатель «рентабельность – финансо вый риск» (РР) для всех вариантов структуры вложенного капи тала;

4) рассчитывается скорость возврата вложенного капитала;

5) в пределах между наибольшей долей собственного капи тала и его нулевым уровнем в общем объеме средств финанси рования с использованием критериев максимума показателя РР и минимума Сок определяется оптимальная комбинация средств, поступающих на финансирование финансово-хозяйственной деятельности из различных источников.

4.2. Оценка состава и движения собственного капитала 4.2.1. Анализ состава и движения собственного капитала Изменения в капитале организации проходят в результате операций с собственниками, приобретающими выпущенные в отчетном периоде акции, в пользу которых начисляются и вы плачиваются дивиденды, а также за счет накопления нераспре деленной прибыли, уценки и дооценки различных видов имуще ства. В общем виде эти изменения выражаются в изменении чистых активов за отчетный период или физической величины собственного капитала в зависимости от принятой концепции.

Изменения собственного капитала возникают в результате:

1) расчетов с собственниками по дивидендам и эмиссии ак ций;

2) прибылей и убытков, не признающихся в отчете о при былях и убытках;

3) накопленной (нераспределенной) прибыли;

4) изменений в учетной политике.

Для того, чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала, организации необходимо составить ана литическую таблицу и рассчитать показатели движения капита ла.

Поступило Коэффициент поступления: К п =.

Остаток на конец года Выбыло Коэффициент выбытия: К в =.

Остаток на начало года Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбы тия. Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит, в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

4.2.2. Расчет и оценка чистых активов Чистые активы – это величина, определяемая путем вычи тания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы обязательств, принимаемых к расчету. Это активы, не посредственно используемые в основной деятельности и приносящие доход. В акционерных обществах, обществах с ог раниченной ответственностью этот показатель сопоставляется с величиной уставного капитала и не может быть меньше него. В противном случае уставный капитал должен быть уменьшен.

Если же стоимость чистых активов меньше определенного зако ном минимального размера уставного капитала, организация подлежит ликвидации.

Кроме того, показатель чистых активов сравнивают с разме рами уставного и резервного капитала. Например, согласно ста тье 102 ГК РФ акционерное общество не вправе объявлять и вы плачивать дивиденды, если стоимость чистых активов меньше уставного и резервного капитала или станет меньше в результа те выплаты дивидендов.

В соответствии с приказом Минфина РФ от 12.11.98 г. № при исчислении стоимости чистых активов все организации, кроме бюджетных учреждений, страховых организаций и бан ков, руководствуются Порядком оценки стоимости чистых ак тивов акционерных обществ. Этот порядок утвержден приказом № 71 Минфина РФ от 05.08.96 г. и приказом № 149 Федераль ной комиссии по рынку ценных бумаг от 05.08.96 г. и уточнен в письме Минфина РФ № 16-00-14/125 от 08.04.2002 г.

Активы, участвующие в расчете – это денежное и неде нежное имущество организации, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие статьи:

Внеоборотные активы, отражаемые в разделе I баланса, за исключением балансовой стоимости собственных акций акцио нерного общества, выкупленных у акционеров.

При этом в расчет величины чистых активов принимаются учитываемые в разделе I бухгалтерского баланса нематериаль ные активы, отвечающие следующим требованиям:


а) непосредственно используемые обществом в основной деятельности и приносящие доход (права пользования земельны ми участками, природными ресурсами, патентами, ноу-хау, про граммными продуктами, монопольные права и привилегии, орга низационные расходы, торговые марки, товарные знаки и т.п.);

б) имеющие документальное подтверждение затраты, свя занные с их приобретением (созданием);

в) подтвержденные документом (патентом, актом, догово ром и т.п.), выданным в соответствии с законодательством Рос сийской Федерации, о праве общества на владение данными не материальными активам.

По статье «Прочие внеоборотные активы» в расчет прини мается задолженность акционерного общества за проданное ему имущество.

В расчете участвуют запасы, налог на добавленную стои мость, денежные средства, дебиторская задолженность и прочие активы, показываемые в разделе II бухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собствен ных акций, выкупленных у акционеров.

При наличии у акционерных обществ на конец года оценоч ных резервов по сомнительным долгам и под обесценение цен ных бумаг показатели статей, в связи с которыми они созданы, принимаются в расчет (показываются в расчете) с соответст вующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов.

Пассивы, участвующие в расчете:

1. Все статьи раздела IV баланса – долгосрочные обязатель ства банкам и иным юридическим лицам (строка 590).

2. Статьи раздела V баланса – краткосрочные заемные сред ства, кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, резервы предстоящих расходов и платежей и прочие краткосрочные пассивы (суммы строк 610 + 620 +630 + + 650 + 660). Статья «Доходы будущих периодов» (строка 640) в расчетах не участвует.

Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте Российской Федерации по состоянию на 31 декабря отчетного года.

Контрольные вопросы 1. Что понимается под собственным капиталом в отчетности и как он анализируется?

2. Какие критерии оценки используются для обоснования структуры капитала организации?

3. По какой формуле рассчитывается рентабельность собст венного капитала?

4. В чем заключается методика анализа капитала? Назовите основные этапы ее проведения.

5. Как проводится анализ состава и движения капитала?

6. Дайте определение чистым активам организации.

7. Какие статьи активов используются для расчета величины чистых активов?

8. Какие статьи пассивов используются для расчета величины чистых активов?

9. Почему показатель чистых активов используется в оценке финансового положения организации?

Задания для практической работы Задание 18. Предприятие имеет капитал. Ставка налого обложения 24%. Процентная ставка по кредиту 22%. Капитал при этом можно сформировать в нескольких вариантах. Срав ните варианты с позиций собственников предприятия, выясни те, как изменится рентабельность собственных средств пред приятия (табл. 23).

Задание 19. Проанализируйте структуру и динамику основ ных источников финансирования предприятия. Заполните таб лицу. Для обоснования структуры капитала используйте сле дующие критерии оценки: скорость возврата вложенного капи тала;

показатель рентабельности собственного капитала;

по казатель «прибыль на акцию» (для акционерных обществ);

сред нюю взвешенную цену капитала. Напишите выводы (табл. 24).

Таблица Оценка оптимальной структуры капитала Структура капитала, % (ЗК/СК) Показатели 0/100 20/80 40/60 50/50 60/40 80/20 100/ Исходные данные для анализа структуры вложенного капитала А 1 2 3 4 5 6 1. Потребность в капитале из 322619 322619 322619 322619 322619 322619 всех источников, тыс. руб.

2. Величина собственного капитала, направленного на финансирование (СК), тыс. руб.

3. Величина заемного капи тала, направленного на фи- нансирование (ЗК), тыс. руб.

4. Безрисковая ставка рен табельности на финансо 0,15 0,15 0,15 0,15 0,15 0,15 0, вом рынке (гбр), в долях единицы 5. Средняя ставка процен та по заемным средствам 0, финансирования, в долях единицы 6. Годовая величина при были до налогообложения 74202 74202 74202 74202 74202 74202 и выплаты процентов (П), тыс. руб.

7. Ставка налога и прочих отчислений с прибыли 0, предприятия (нп), в долях единицы Аналитические показатели 8. Рентабельность собст венного капитала (RCK) 17, ([стр. 6 – стр. 5 х стр. 3] х х [1 – стр. 7] / стр. 2), % 9. Уровень финансового 1, риска (стр. 5 – стр. 4) х х стр. 3 / стр. 1, % 10. Показатель «рента 12, бельность – риск» (РР) (стр. 8 / стр. 9), % 11. Скорость возврата вложенного капитала (срок 4, окупаемости, CОК) (стр. 1 / [стр. 6 – стр. 5 х стр. 3] х х [1 – стр. 7]), лет Таблица Анализ структуры и динамики основных источников финансирования На начало На конец Откло периода периода Темп Источники средств нения прироста, сумма, удель- сумма, удель- суммы, финансирования % тыс. ный тыс. ный тыс. руб.

руб. вес, % руб. вес, % 1. Собственные сред 150 0, ства финансирования 1.1. Внутренние источ 150 0, ники 1.1.1. Амортизация основных фондов и 2388 7, нематериальных акти вов 1.1.2. Прибыль -2238 1.2. Внешние источни - ки 1.3. Прочие средства - 2. Заемные источники 30567 99, финансирования 2.1. Банковские креди 11197 36, ты 2.2. Займы прочих ор - ганизаций 2.3. Средства, получен ные за счет эмиссии - корпоративных облига ций 2.4. Бюджетные ассиг - нования 2.5. Средства 19266 62, внебюджетных фондов 2.6. Прочие средства 104 0, 3. Итого средств фи 30717 нансирования Задание 20. Оцените движение собственного капитала по данным отчета об изменениях капитала. Сделайте выводы.

Таблица Анализ движения собственного капитала, тыс. руб.

Резервы предстоящих рас Целевые финансирования прибыль прошлых лет Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная Уставный капитал Фонд социальной ходов и платежей и поступления сферы Показатели Код строки 010 020 030 050 060 070 Остаток на начало 130 106080 - -4928 - - года Поступило Использовано Остаток на конец года Абсолютное изме нение остатка Темп роста, % Коэффициент по ступления Коэффициент вы бытия Задание 21. Проанализируйте эффективность использо вания совокупного и функционирующего капитала предпри ятия, оцените скорость оборачиваемости капитала и опре делите продолжительность одного оборота, сделайте выво ды (табл. 26).

Таблица Показатели эффективность использования совокупного и функционирующего капитала предприятия за 200_ г.

На начало На конец Формула периода периода расчета Показатель Валовая прибыль предприятия, тыс. руб. П Выручка от продаж, тыс. руб. В Совокупный капитал, тыс. руб. К Рентабельность совокупного капитала, % П/К 2, Рентабельность продаж, % П/В 5, Коэффициент оборачиваемости капитала В/К 0, Капиталоемкость К/В 2, Средняя сумма функционирующего капи ФК тала, тыс. руб.

Рентабельность функционирующего капи П / ФК 1, тала, % Коэффициент оборачиваемости капитала ФК/В 3, Продолжительность оборота капитала, (В*360) / К дней Функционирующий капитал = среднегодовая сумма активов – – долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения – – незавершенное строительство.

Задание 22. С помощью метода цепной подстановки рас считайте, как изменилась продолжительность оборота капи тала за счет изменения структуры и скорости оборота обо ротного капитала. Определите экономический эффект от ус корения оборачиваемости капитала. Напишите выводы.

Методические указания Экономический эффект в результате ускорения оборачивае мости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также увеличении суммы выручки и сум мы прибыли.

Сумма оборота фактическая П об.

±Э = Дни в периоде Таблица Анализ продолжительности оборота капитала за 200_ г.

На начало На конец Формула периода периода расчета Показатель Выручка от продаж, тыс. руб. В Средняя стоимость функциони ФК рующего капитала, тыс. руб.

В том числе оборотного ОА Удельный вес оборотных активов в ОА / ФК 0, общей сумме капитала Коэффициент оборачиваемости В / ФК 0, всего капитала В том числе оборотного В / ОА 1, Продолжительность оборота всего (В * 360) / ФК капитала, (Поб) дни В том числе оборотного (В * 360) / ОА Таблица Факторы изменения оборачиваемости оборотного капитала Фактор изменения Уровень показателя оборачиваемости скорость доля скорость доля обо- оборачиваемость оборота оборот- оборота ротного оборотного ка оборотного ного оборотного капитала питала капитала капитала капитала Прошлого Прошлого года года Отчетного Прошлого года года Отчетного Отчетного года года Изменение общее в том числе за счет:

структуры капитала скорости оборота обо ротного капитала Тест 1. Из каких показателей складывается приток денеж ных средств в форме № 4 «Отчет о движении денежных средств»?

a) выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, основных средств и иного имущества;

b) выручка от продажи продукции, авансы полученные, бюджетные ассигнования, кредиты и займы;

c) выручка от продажи товаров, продукции, основных средств и иного имущества, авансы полученные, креди ты, займы, бюджетные ассигнования, дивиденды, про центы по финансовым вложениям.

2. Какой метод составления формы № 4 «Отчет о дви жении денежных средств» рекомендован МСФО?

a) прямой;

b) косвенный;

c) по усмотрению предприятия.

3. Какой метод составления формы № 4 «Отчет о дви жении денежных средств» рекомендован нормативными ак тами России?

a) косвенный;

b) прямой;

c) по усмотрению предприятия.

4. Какой нормативный акт определяет порядок запол нения и представления формы № 4 «Отчет о движении де нежных средств»?

a) Федеральный закон «О бухгалтерском учете»;

b) ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации»;

c) Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгал терской отчетности в Российской Федерации № 34н.

5. В чем суть прямого метода составления формы № «Отчет о движении денежных средств»?

a) раскрытие основных видов денежных поступлений и де нежных выплат, сверка прибыли и поступления денеж ных средств от операционной деятельности;

b) корректировка прибыли и убытка с учетом воздействия неденежных операций, отсрочек и начислений инвести ционных и финансовых потоков;

c) перенос остатков по счетам Главной книги.

6. В чем суть косвенного метода составления формы № 4 «Отчет о движении денежных средств»?

a) раскрытие основных видов денежных поступлений и де нежных выплат, сверка прибыли и поступления денеж ных средств от операционной деятельности;

b) корректировка прибыли и убытка с учетом воздействия неденежных операций, отсрочек и начислений инвести ционных и финансовых потоков;

c) перенос остатков по счетам Главной книги.

7. Под финансовой деятельностью при составлении формы № 4 «Отчет о движении денежных средств» понима ют:

a) вклады предприятия в ценные бумаги;

b) капитальные вложения;

c) деятельность, которая приводит к изменениям в размере и составе капитала заемных средств.

8. Под инвестиционной деятельностью понимают:

a) вклады предприятия в ценные бумаги;

b) приобретение и продажу долгосрочных активов;

c) деятельность, которая приводит к изменениям в размере и составе капитала заемных средств;

9. Включаются ли в форму № 4 «Отчет о движении де нежных средств» инвестиционные и финансовые операции, осуществленные в неденежной форме?

a) да;

b) нет;

c) не включаются в отчет, но раскрываются в пояснении.

10. Полученные проценты и дивиденды по ценным бу магам отражаются в форме № 4 «Отчет о движении денеж ных средств» в составе:

a) операционной деятельности;

b) инвестиционной деятельности;

c) финансовой деятельности.

5. АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В главе дается представление о целях составления отчета о движении денежных средств, подходах к составлению отче та о движении денежных средств в отечественной и между народной практике;

раскрываются требования к классифика ции денежных потоков от текущей, инвестиционной и финан совой деятельности;

показано, как анализировать денежные потоки и как оценивать достаточность денежных средств для осуществления текущей и инвестиционной деятельности орга низации, а также способность предприятия генерировать де нежные средства. Рассматриваются основные финансовые коэффициенты, базирующиеся на расчете чистых денежных потоков.

5.1. Цели и задачи анализа отчета о движении денежных средств Отчет о движении денежных средств – основной источник информации для анализа денежных потоков. Анализ отчета о движении денежных средств позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платеже способности организации, ее будущего финансового потенциа ла, полученные предварительно на основе статичных показате лей в ходе традиционного финансового анализа.

Основная цель отчета о движении денежных средств состоит в представлении информации об изменениях в денежных сред ствах и их эквивалентах для характеристики способности орга низации генерировать денежные средства. Денежные потоки организации классифицируются в разрезе текущей, инвестици онной и финансовой деятельности. Структура отчета о движе нии денежных средств представлена в таблице 6.

Методическая база по составлению отчета о движении де нежных средств в настоящее время определяется в России При казом Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н «О формах бух галтерской отчетности организаций». Отчет о движении денеж ных средств представлен в виде формы № 4 годовой бухгалтер ской отчетности (табл. 29) [13].

Таблица Структура отчета о движении денежных средств 1. Итог раздела I: чистый приток (+) / отток (-) денежных средств от операционной (текущей) деятельности предприятия.

2. Итог раздела II: чистый приток (+) / отток (-) денежных средств от инвестиционной деятельности предприятия.

3. Итог раздела III: чистый приток (+) / отток (-) денежных средств от финансовой деятельности предприятия.

4. Изменение величины денежных средств (стр. 1 +/- стр. 2 +/ +/- стр. 3).

5. Величина денежных средств на начало отчетного периода.

6. Величина денежных средств на конец отчетного периода (стр. 4 + стр. 5) Под денежными средствами понимают остаток денежных средств и денежных эквивалентов на расчетных, валютных и специальных банковских счетах, в кассе.

Эквиваленты денежных средств – краткосрочные, высо коликвидные вложения, легко обратимые в определенную сум му денежных средств и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности, со сроком размещения обычно не более 3 месяцев.

Чистые денежные средства – нетто-результат движения денежных средств под влиянием хозяйственных операций. Чис тый прирост или уменьшение денежных средств за отчетный период.

Поток денежных средств – поступление и расходование (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов.

Приток (отток) денежных средств – увеличение (умень шение) денежных поступлений в результате хозяйственной дея тельности, отдельных видов деятельности или хозяйственных операций.

Денежные потоки – это приток и отток денежных средств и их эквивалентов. На рисунке 4 стрелки, направленные внутрь, показывают притоки денежных средств, наружу – оттоки.

Основные Выплата фонды заработной Финансовые платы вложения Выпуск Новый акций заемный капитал Выплата дивидендов Денежные потоки Поступление дебиторской Погашение задолженности кредиторской задолженности Наличные Продажа платежи имущества Погашение Продажа кредитов Налоги за наличный и займов расчет Рис. 4. Денежные потоки Поступление денежных средств в организации может быть от следующих видов деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

Текущая деятельность – основная, приносящая доход, и прочая деятельность, кроме инвестиционной и финансовой.

Инвестиционная деятельность – приобретение и реализа ция долгосрочных активов и других инвестиций, не относящих ся к денежным эквивалентам.

Финансовая деятельность – деятельность, которая приво дит к изменениям в размере и составе собственного и заемного капитала организации (без учета овердрафтного кредитования).

Информация, содержащаяся в «Отчете о движении де нежных средств», необходима для оценки:

1) перспективной возможности организации создавать по ложительные потоки денежных средств (превышение денежных поступлений над расходами);

2) способности организации выполнять свои обязательства по расчетам с кредиторами, выплате дивидендов и иных плате жей;

3) потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;

4) причин различия между чистыми доходами организации и связанными с ними поступлениями и платежами;

5) эффективности операций по финансированию организа ции и инвестиционных сделок в денежной и безденежной фор мах.

5.2. Отечественный и международный опыт составления «Отчета о движении денежных средств»

В международной практике используются различные подхо ды к составлению отчета о движении денежных средств, о чем свидетельствуют данные таблицы 30. При всем многообразии подходов в международной практике самой высокой аналитиче ской ценностью обладает отчет о движении денежных средств, составленный по Международному стандарту финансовой от четности № 7 (МСФО 7) и американскому стандарту SFAS № 95. В связи с этим европейские компании, участвующие в торгах на международных фондовых биржах, обязаны публико вать отчет о движении денежных средств в составе годового от чета не в соответствии со своими национальными стандартами, а согласно МСФО 7 или SFAS № 95.

В настоящее время существует два основных подхода к оп ределению величины чистого денежного потока от текущей дея тельности (ЧДПТ). В зарубежной практике данный показатель получил широкую известность как Cash Flow from Operation (CFfO). Первый из них заключается в расчете ЧДПТ из учетных записей организации, когда используются данные об обороте на счетах денежных средств и не привлекаются данные финансо вых форм отчетности (баланса и отчета о прибылях и убытках).

Второй подход состоит, наоборот, в привлечении для расчета ЧДПТ таких финансовых форм. Следовательно, в первом случае имеет место первичный характер расчета ЧДПТ, а во втором – вторичный (производный) [4].

При производном прямом методе величина ЧДПТ определя ется путем корректировки статей отчета о прибылях и убытках, в том числе продаж и себестоимости продаж с учетом измене ний в течение периода в запасах, краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностей, а также других неденежных ста тей.

Таблица Сравнительная характеристика отечественного и зарубежного опыта составления отчета о движении денежных средств (ОДДС) Великобритания Австрия (OFG) (HFA 1/1995) (SFAS № 95) зарубежного (Форма №4) Обобщение Швейцария Германия МСФО (FRS 1) (FER 6) (IAS 7) Россия опыта США Показатели 1 2 3 4 5 6 7 8 1. Структура денежных средств в ОДДС:

Остатки в кассе, на счетах в х х х х х х х банках, чеки Банковские депозиты сроком не х х х х х х более 3 месяцев по по Ценные бумаги сроком не более х х вы- выбо- х х 3 месяцев бору ру по вы Банковские овердрафты - х - - х бору Не определено стандартом х Продолжение табл. 1 2 3 4 5 6 7 8 2. Проценты полученные от носятся к деятельности:

текущей х х х х х х инвестиционной х х х х финансовой Указывать отдельно нет да нет нет да да Не определено стандартом х 3. Проценты выплаченные относятся к деятельности:

текущей х х х х х х инвестиционной финансовой х х х Указывать отдельно да да нет нет да да Не определено стандартом х 4. Дивиденды полученные от носятся к деятельности:



Pages:     | 1 || 3 | 4 |
 

Похожие работы:





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.