авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ БИБЛИОТЕКА РОССИИ

КОНФЕРЕНЦИИ, КНИГИ, ПОСОБИЯ, НАУЧНЫЕ ИЗДАНИЯ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |   ...   | 13 |

«1 В. Симонян, В. Гагин, И. Шапошникова, А.Кузнецов 1000 и 1 урок валютного трейдинга Толковый трейдерский словарь Руководство ...»

-- [ Страница 5 ] --

5. После того, как сформировались точки 5 и 6, цена двинулась к нижней границе фигуры. Даже в этой точке направление прорыва всё еще оставалось всего лишь предположением, и было бы благоразумнее дождаться самого прорыва. Прорыв произошел с увеличением объема и ускорением ценового снижения. Денежный поток снизился ниже – 4.23 30% и объем превысил 60 дневную SMA во время периода расширения движения.

6. После снижения от 29,5 до 25,5 цена восстанавливалась, но была не в состоянии достигнуть потенциального уровня сопротивления у вер шины треугольника. Слабость коррекционного ралли указывала на ве роятность сильного последующего снижения.

7. В своей самой широкой части фигура составляет 10,5 пунктов.

С прорывом поддержки на 29,5 цель отмеренного снижения можно было оценить, приблизительно, в районе отметки 19. Проведение трендовой линии параллельно верхней границе модели показывает ожидаемое снижение, ориентировочно, в район 20.

4.23. Линейные исследования рынков «Исследование убивает предрассудок». (Пьер Буаст) Графические инструменты представляют собой удобный способ из мерить соотношения цены и времени. Многие из них связаны друг с дру гом, имея только небольшие изменения в принципах построения. По своей сути графические инструменты представляют собой геометрические по строения. Систематизируем подобные методы анализа.

«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 4.23.1. Трендовые линии Трендовые линии являют ся базовым инструментом графи ческого анализа. Наиболее часто они проводятся между двумя су щественными поворотными точ ками рынка. Данный тип трендо вой линии часто называют лини ей колебания.

Разновидность: трендовая линия Линейной регрессии мате Рисунок матически определяется таким образом, чтобы она являлась более пригодной линией. Линия строится через цены с помощью метода наименьших квадратов таким образом, 4. чтобы минимизировать расстояния между ценой и трендовой линией.

Разновидность: линии продолжаются вперед и/или назад во времени.

4.23.2. Линии канала Линии канала строятся параллельно трендовой линии с интервалом, который включает самый высокий максимум и са мый низкий минимум графичес ких баров.

Разновидность: интервал основывается на Стандартном от клонении цен.

Разновидность: интер вал основывается на проценте Рисунок от цены.



Разновидность: линии канала Регрессии Раффа являются рав ноудаленными проведенными линиями канала параллельно трендовой линии Линейной регрессии.

178 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 4.23.3. Модели Пезавенто Этот графический инстру мент назван в честь Лари Пеза венто, который популяризировал данный метод анализа в своей книге «Выгодные модели для тор говли на рынке». Техника состо ит в маркировке линии X–B про центным соотношением цен A–B по сравнению с X–A.

Рисунок 4.23 В примере: (Цена А – Цена B) / (Цена – Цена X) = 0, 4.23.4. Линии поддержки и сопротивления Трендовые линии поддерж ки проводятся ниже графических баров, соединяя минимумы коле бания. Трендовые линии сопро тивления проводятся выше гра фических баров, соединяя макси мумы колебания. Самое популяр ное использование таких линий состоит в отслеживании, когда тренд прорвется через трендовую линию, чтобы войти в рынок в на Рисунок правлении нового тренда.

Разновидность: добавляются линии канала параллельно трен довой линии поддержки или сопротивления. Например, линия кана ла может быть проведена через точку А, которая будет параллельна линии X–B.

«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 4.23.5. Расширения Фибоначчи Модель X–A–B часто ис пользуется, чтобы спрогнозиро вать будущее ценовое действие.

Техника Расширения Фибоначчи состоит в построении следующей трендовой линии B–C параллель но трендовой линии X–A. Длина линии B–C будет равна процент ному соотношению Фибоначчи от длины линии X–A. Тремя самы Рисунок ми обычными процентными соот ношениями считаются — 0,618;

1,000 и 1,618. Приведенный пример по 4. казывает эти три целевых ценовых уровня.

Разновидность: точка C (Расширение Фибоначчи 1,000) может быть получена, при перемещении линии X–B к точке A. Линия A–C равна по длине линии X–B и параллельна X–B. Линия A–C является отмереным движением до Цели по цене и времени. Выражение «Цель по цене и времени» взято из книги «Точная торговля с Целями по цене и времени» Стивенсона.

4.23.6. Параллельные линии Линия проводится парал лельно линии X–A, чтобы пост роить канал через точку B. Канал подразделяется большим коли чеством линий на равные проме жутки.

Разновидность: используют ся различные проценты для разде ления линии A–B, вроде процентов Фибоначчи — 0,214;

0,382;

0,50;

0,618, и 0, Рисунок 180 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА Разновидность: используются большие проценты, чтобы постро ить дополнительные параллельные линии вне канала A–B.

Разновидность: сначала проводится опора X–B, а затем передви гается к точке A. Это проведет линию параллельно линии X–B вместо параллельной линии X–A.

4.23.7. «Вилы Эндрюса»

«Вилы Эндрюса» строятся, при использовании параллель ных линий, проведенных через три точки, обозначаемые X–A–B.

4.23 Точки X, A и B являются типич ными пиками колебания. Ручка «вил» образуется из точки X че рез среднюю точку трендовой ли нии A–B. Две линии («зубцы») проводятся параллельно ручке из точек А и B.

Разновидность: дополни тельные линии («зубцы») прово дятся через четверти и восьмые Рисунок трендовой линии A–B, то есть в 0,125;





0,25;

0,375;

0,625;

0,75 и 0,875.

Разновидность: используются процентные соотношения Фибонач чи вместо восьмых долей, то есть 0,214;

0,382;

0,618 и 0,786.

Разновидность: проводятся «зубцы» вне линии A–B, используя более высокие процентные уровни.

4.23.8. Линии Шиффа Линии Шиффа строятся подобно «Вилам Эндрюса». Различие состоит в том, что конец «ручки вил» начинается с середины линии «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА X–A вместо точки X. Таким об разом «зубцы» параллельны ли нии X–B.

Рисунок 4.23.9. Линии скорости 4. Линии скорости являются другой разновидностью «Вил Энд рюса». Все линии (лучи) проводят ся из точки X. Лучи проходят через точки, находящиеся на линии A–B.

Линия A–B может быть разделена этими точками на восьмые или про центы Фибоначчи.

Рисунок 4.23.10. Уровни Фибоначчи Уровни Фибоначчи являются одним из самых популярных ин струментов. Их, в основном, можно представить как разновидность Ли ний Шиффа для «Вил Эндрюса» с точкой B, перемещенной, чтобы сформировать правильный треугольник с линией X–A. Это является конструкцией из двух точек, потому что точка B автоматически свя зывается вертикально с точкой А и горизонтально с точкой X. Линия 182 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА A–B подразделяется на части с использованием процентных со отношений Фибоначчи 0,382;

0,50;

0,618 и 0,786.

Разновидность: добавляют ся уровни расширения Фибонач чи в 1,272;

1,618;

2,00 и т. д.

Разновидность: линия A–B подразделяется на восьмые: 0,25;

0,375;

0,50;

0,625;

0,75 и т. д.

Рисунок 4.23.11. Линии скорости (Форма Фибоначчи) 4. Линии скорости являются разновидностью уровней Фибо наччи. Вместо горизонтальных линий, проводимых через точки, подразделяющие линию A–B, лучи проводятся из точки X че рез данные точки на линии A–B.

Это специальный случай, когда точка B формирует правильный треугольник с линией X–A.

Разновидность: линия A–B разделяется на восьмые: 0,25;

Рисунок 0,375;

0,50;

0,625;

0,75 и т. д.

4.23.12. Веерные линии Ганна Веерные линии Ганна были первичной техникой построения, ис пользуемой известным трейдером В. Д. Ганном. Линия A–B разделяется на восьмые (или трети), и лучи проводятся из точки X через точки, деля щие линию A–B. Аналогично, горизонтальное расстояние подразделено «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА на восьмые (или трети), и лучи проводятся из точки X через гори зонтальные точки деления.

Уникальная характерис тика Веерных линий Ганна зак лючается в том, что длина линии A–B должна равняться длине линии X–B. Это означает, что су ществуют определенные соотно шения между ценой (линия A–B) и временем (линия X–B). Поэто му, определенная единица цены равняется определенной едини це времени. Маркировка 1x4 оз начает, что линия перемещается на 1 единицу цены за 4 единицы 4. Рисунок времени. Это составляет 25% вы соты A–B. Линия 1x2 проходит через середину линии A–B.

4.23.13. Квадрат Ганна Квадрат Ганна строится пу тем проведения Веерных линий Ганна из каждого из четырех уг лов квадрата. Приведенный при мер показывает 3 первичные Ве ерные линии Ганна 2x1, 1x1 и 1x2, проведенные из каждого угла.

Разновидность: проводятся дополнительные Веерные линии для подразделения на четверти.

Разновидность: устраива Рисунок ются дополнительные Квадраты Ганна, смежные друг с другом, чтобы сформировать сетку для графи ческих баров.

184 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 4.23.14. Пирамидальные точки Пирамидальные точки явля ются автоматизацией принципа Квадрата Ганна. Единица времени автоматически получается из цены, чтобы построить квадрат. Веерные линии 1x1 проведены от угла до угла для формирования восходящих и нисходящих каналов.

Разновидность: инструмент основывается на градусах враще ния вокруг «Квадрата Девяти»

Рисунок Ганна. Большие или меньшие 4.23 квадраты могут быть выбраны, изменяя градус вращения. Инструмент Пи рамидальные точки является авторской разработкой Дона Холла и под робно описывается в его книге «Пирамидальные точки».

4.23.15. Восстановление Фибоначчи Восстановление Фибонач чи объединяет Веерные линии Ганна, проводимые из точки А, и Уровни Фибоначчи, построенные между Веерными линиями. Инст румент проводит веерные линии 2x1, 1x1 и 1x2. Линия 1x1 в вос становлении является зеркаль ным отображением линии X–A, отраженной в точке A.

Разновидность: проводится перевернутая Веерная линия из Рисунок точки B, которая формирует пра вильный треугольник с линией X–A.

Разновидность: проводится Веерная линия, восстановления от середины линии A–B.

«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА Разновидность: используются уровни восьмых делений: 0,25;

0,375;

0,50;

0,625;

0,75 и т. д.

4.24. Множественные скользящие средние «Курс у нас один — правильный». (Виктор Черномырдин) Множественные скользящие средние Гуппи (GMMA), названные по имени автора, являются индикатором, основывающимся на соотно шениях между группами скользящих средних. Каждая группа сколь зящих средних в индикаторе GMMA обеспечивает понимание поведе ния двух доминирующих групп на рынке — трейдеров и инвесторов.

Этот индикатор позволяет трейдеру понимать рыночные отношения, 4. показанные на графике и таким образом выбирать наиболее соответ ствующую методику торговли и наиболее подходящие торговые инст рументы. Индикатор GMMA предназначен, чтобы понять природу трен дового движения на дневном или внутридневном отрезке.

Подразумеваемая активность трейдеров отслеживается путем ис пользования группы краткосрочных скользящих средних. Трейдеры всегда начинают изменение тренда. Их покупки толкают цены вверх в ожидании изменения тренда с нисходящего на восходящий. Их актив ность отображается группой 3, 5, 8, 10, 12 и 15 периодных экспо ненциальных скользящих средних.

Тренд имеет продолжение только в случае, если другие покупа тели также входят в рынок. Сильные тренды поддерживаются долго срочными инвесторами. Инвесторам требуется больше времени, чтобы признать изменение тренда, но они всегда следуют за трейдерами. Мы отслеживаем подразумеваемую активность инвесторов, используя груп пу долгосрочных скользящих средних. Эта группа включает 30, 35, 40, 45, 50 и 60 периодные экспоненциальные скользящие средние.

Индикатор GMMA используется в шести торговых ситуациях.

Классические прорывы тренда.

Присоединение к тренду.

Использование ценовой слабости.

Ралли и прорыв тренда.

Выбор лучшего выхода.

Торговые пузыри.

186 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 4.24.1. Классические прорывы тренда График, расположенный ниже, показывает пример классическо го применения индикатора GMMA. Начинать анализ следует с проры ва выше прямой трендовой линии. Вертикальная линия показывает точ ку принятия решения в день прорыва. Необходимо убедиться, что этот прорыв реальный и, скорее всего, продолжится вверх. После несколь ких месяцев нисходящего тренда первоначальный прорыв иногда тер пит неудачу и может развиваться в направлении, обозначенном тол стой черной линией.

Вертикальной линией показана точка принятия решения.

4. Рисунок Индикатор GMMA используется, чтобы оценить вероятность ис тинности прорыва тренда, показанного нарушением прямой трендовой линии. Следует наблюдать за активностью группы краткосрочных иг роков. Это говорит о том, что думают трейдеры. В области «А» наблюда ется сжатие краткосрочных скользящих средних. Это предполагает, что трейдеры достигли консенсуса по цене.

Единственный способ использовать в своих интересах эту «деше вую» цену состоит в том, чтобы осуществить по этой цене покупку. К сожалению, многие другие краткосрочные трейдеры пришли к тому же самому выводу. Трейдеры, которые уверены, что упускают возможность, «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА стараются опередить своих конкурентов, чтобы гарантировать, что они получат позицию по более благоприятной цене.

4. Рисунок «Короткие» скользящие средние отображают трейдеров, «длин ные» — инвесторов Сжатие краткосрочных скользящих средних показывает дости жение консенсуса по цене. Расширение группы краткосрочных сколь зящих средних показывает, что трейдеры торопятся открыть длинные позиции в надежде на будущие перспективы увеличения стоимости рыночного инструмента даже при том, что цены всё еще повышаются.

Эти трейдеры покупают в ожидании изменения тренда. Они зондиру ют изменение тренда. Необходимо получить подтверждение, что долго срочные инвесторы также покупают, будучи в такой уверенности.

4.24.2. Долгосрочные скользящие средние Группа долгосрочных скользящих средних в точке принятия ре шения показывает признаки сжатия и начала изменения направления.

Следует заметить, что решительное изменение направления зависит 188 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА от того, как быстро начинается сжатие. Это происходит во всей группе долгосрочных скользящих средних даже, несмотря на то, что обычно самая длинная 60 дневная скользящая средняя сильно отстает при любом изменении тренда.

Эти сжатие и изменение направления говорят, что вероятность изменения направления тренда является вполне реальной и жизне способной. Это также позволяет совершать покупки сразу после по казанной точки принятия решения. Такое сжатие и окончательное пересечение в группе долгосрочных скользящих средних произош ло в области «B».

Изменение тренда подтверждено. Консенсус среди инвесторов относительно цены не может продолжаться, потому что там, где суще ствует консенсус, некоторые игроки видят возможность. Многие инвес торы пропустили момент присоединения к изменению тренда до пунк 4.24 та «B», и теперь, когда изменение подтверждено, они хотят получить свою часть движения. В общем случае инвесторы обеспечивают более крупные денежные потоки, нежели трейдеры, поэтому их активность на рынке имеет более существенное воздействие. Опоздавшие могут купить рыночный инструмент, только если они предложат более высо кую цену, чем их конкуренты.

Чем сильнее будет первоначальный тренд, тем большее давле ние будет оказано, чтобы получить раннюю позицию. Это увеличи вает цену предложения от поддержки тренда и отображается тем, как группа долгосрочных скользящих средних продолжает двигать ся вверх, и тем, как группа долгосрочных скользящих средних раз деляется. Чем шире распространение скользящих средних в группе, тем мощнее тренд.

Трейдеры сохраняют уверенность в этом изменении тренда. Рас продажа в области «C» не очень сильная. Группа краткосрочных сколь зящих средних снижается к группе долгосрочных скользящих средних и затем быстро отскакивает обратно.

Группа долгосрочных скользящих средних показывает, что ин весторы воспользовались этой возможностью, чтобы добавить длинные позиции по временно снизившимся ценам. Хотя группа долгосрочных скользящих средних колеблется в этом пункте, степень разделения линий остается относительно постоянной, что подтверждает силу на рождающегося восходящего тренда.

«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА Индикатор GMMA идентифицирует существенное изменение ры ночного мнения относительно цены рыночного инструмента. Сжатие краткосрочной и долгосрочной группы скользящих средних подтверж дает сигнал прорыва тренда, полученный при закрытии выше прямой трендовой линии.

Используя это основное применение индикатора GMMA, трей дер имеет уверенность относительно необходимости покупать в момент или сразу после точек принятия решения, показанных на графиках.

Индикатор GMMA позволяет трейдеру понимать природу и характер тренда. Вооружившись этим пониманием, можно выбирать самые эф фективные торговые инструменты для каждой рыночной ситуации.

4.25. Сигнальная система для тренда 4. «Иногда тишина становится сигналом тревоги».

(Веслав Тшаскальский) Независимо от того, на каком рынке вы работаете, торговая стра тегия должна обеспечивать четкие сигналы на вход, выход (цель при быль) и выход (стоп убытки). Здесь представлен комбинированный под ход Русела Локхарта, основанный на использовании 3 х сигналов. Ме тод позволяет определять тренд в любом временном диапазоне и на правление открытия позиций.

Важный аспект рассматриваемого здесь метода заключается в том, что он относится к числу методов «или… или». То есть стратегия всегда указывает на то, что тренд является восходящим (благоприят ствующим для открытия длинных позиций) или нисходящим (благопри ятствующим для открытия коротких позиций), игнорируя ситуации флэта (отсутствия тренда).

Рассмотрим 3 методики: использование экспоненциальной сколь зящей средней (ЕМА) с периодом 13, скорректированной вперед на свечи;

методику состояния тренда с периодом 3 и методику пробоя 3 х ценовых уровней.

Пробой уровня стоп убытков является сигналом для открытия по зиции в противоположном направлении.

190 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 4. Рисунок 4.25.1. Скорректированная вперед ЕМА (Forward adjusted EMA) Скорректированная вперед ЕМА помогает скорректировать отстава ние, характерное для любой скользящей средней, снижая вероятность двой ных убытков при повторяющихся свингах над и под средней скользящей.

Особенно эффективно ее использование на трендовых рынках. Когда цена пересекает ЕМА вверх — тренд считается восходящим и это дает сигнал на покупку, при пересечении ценой ЕМА вниз — дается сигнал на продажу.

На рисунке представлен дневной график EUR/USD. В течение пер вых семи дней цена закрывалась над ЕМА, однако на восьмой день закры тие произошло под ЕМА. Цена оставалась ниже ЕМА (указывая на нисхо дящий тренд) до 14 февраля, когда она вновь вернулась в положение над скользящей средней. Максимальная прибыль от открытия короткой пози ции составила 560 пунктов, тогда как от открытия длинной позиции за пе риод, указанный на графике, прибыль составила 287 пунктов.

«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 4.25.2. Методика состояния тренда с периодом (Three period trend state) Методика состояния тренда с периодом 3 представляет собой скользящий сигнал пробоя. Если цена пробивает хотя бы на 1 пункт максимум последних 3 х свечей, то это является сигналом на покупку.

Соответственно пробой вниз на 1 пункт минимума 3 х последних све чей является сигналом на продажу.

Например, посмотрите на ситуацию на графике в начале февраля. За длинной черной свечой последовала фигура «додж» (свеча, чьи уровни зак рытия и открытия почти равны), за этой фигурой — еще одна восходящая свеча. Стрелочкой показана точка пробоя максимума 3 х предыдущих све чей. Этот пробой генерирует сигнал на открытие длинной позиции. Если бы вы вошли на рынок по этому сигналу, то заработали бы 450 пунктов.

4. 4.25.3. Пробой трех ценовых уровней Сигнал пробоя 3 х ценовых уровней (three price break) основан на ценах закрытия. Каждое закрытие классифицируется в соответствии с правилами как «новая цена» в тренде (например, более высокое зак рытие при восходящем тренде), «пробой» тренда (закрытие ниже «цены пробоя», которая представляет собой уровень закрытия свечей «3 х новых цен») и «не событийное» (ни «новая» цена, ни «пробой»).

Восходящий тренд считается не утратившим силы, пока не произой дет закрытие ниже предшествующих «3 х новых цен» (заметьте — не 3 х предшествующих свечей). Поскольку в данной методике учитываются толь ко новые цены в тренде или пробои трендов, необходимая для генерирова ния сигнала последовательность может быть намного длиннее 3 х свечей.

В конце 2004 года рынок сформировал 17 новых более высоких закрытий и достиг 1.3628. Уровнем пробоя в такой ситуации должна была стать отметка 1.3506 (уровень закрытия 14 й свечи «новой цены»). В первый торговый день года рынок закрылся на отметке 1.3461, что дало сигнал для открытия короткой позиции. Затем рынок сформировал «новых» нисходящий закрытий, прежде чем произошел разворот при закрытии над 1.3054. Общая прибыль составила 539 пунктов.

192 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 4.25.4. Синхронизация сигналов Вы можете определять тренд для каждой из этих 3 х методик каждый день. Вход на рынок осуществляется, если, как минимум, 2 ин дикатора согласуются друг с другом.

Например, давайте посмотрим на минимум начала февраля. Как было отмечено ранее, 10 февраля индикатор состояния тренда с перио дом 3 просигнализировал об открытии длинной позиции на уровне 1.2815.

Однако в это же самое время ЕМА с периодом 13, скорректированная вперед, и сигнал пробоя 3 х ценовых уровней указывали на то, что тренд нисходящий. Поэтому позиция в данном случае не открывалась. 14 фев раля цена пересекла вверх ЕМА. Таким образом, 2 из 3 х индикаторов указали на возможность открытия длинной позиции.

Предложенная здесь методика может оказаться полезной для разных типов трейдеров. Моментум трейдеры, несомненно, оценят ран 4. ние сигналы пробоя 3 х ценовых уровней, которые могут быть исполь зованы в комбинации с полосами Боллинджера (с периодом для МА и стандартным отклонением 2.618). Агрессивные трейдеры могут ис пользовать 1 индикатор для открытия позиций, а 2 других — для их коррекции. Консервативные трейдеры имеют возможность подождать подтверждения изменения тренда 2 м и 3 м сигналами.

4.25.5. Цели Для методики определения состояния тренда с периодом 3 и ЕМА существует хорошая стратегия определения целевых ориентиров вы хода — использование экстремумов полос Боллинджера (то есть верх ней границы диапазона для длинных позиций и нижней границы диа пазона для коротких позиций).

Целевые ориентиры для методики пробоя 3 х ценовых уровней могут быть определены при помощи чисел Фибоначчи: 3, 5, 8, 13, 21, 34. Следующее порядковое число Фибоначчи дает сигнал о выходе. Например, если вы от крыли длинную позицию, 1 м уровнем фиксации прибыли становится 3 е новое закрытие в восходящем тренде, следующая цель фиксации прибыли на закрытии 5 й «новой» свечи, следующее на 8 й «новой» свече и так далее.

«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 4.26. Состояния ПЕРЕ «Переборол себя — жди реванша». (Евгений Кощеев) Аналитики всех мастей любят заявлять о том, что рынки достиг ли состояния перекупленности или перепроданности. К сожалению, немногие из трейдеров, как свидетельствует практика, понимают, что же это выражение в действительности означает или что они должны делать, когда такие моменты на самом деле возникают.

Как же они должны поступать: убегать с рынка, потому что ры нок находится в состоянии перекупленности или, возможно, вступить в игру, когда рынок находится в состоянии перепроданности? И как они могут узнать, когда имеющаяся позиция может стать жертвой одного из этих экстремальных состояний?

Лучший способ понять, перекуплены или перепроданы рынки, состоит в том, чтобы изучить природу спроса и предложения. В боль 4. шинстве случаев постоянное согласие покупателей и продавцов явля ется практически неизменным, что позволяет принимать какое либо решение на определенном рынке. Торговая активность участников это го процесса обычно остается в рамках довольно узких границ.

Но через какое то время развивается дисбаланс и вынуждает одну сторону нажать на спусковой крючок, иногда преждевременно, что «ис тощает» эту сторону рынка и запускает ценовую механику, которая благоприятствует другой стороне.

Полосы Боллинджера пред лагают эффективный инструмент для измерения состояний перекуп ленности и перепроданности. Об ратите внимание, как «Nvidia»

(NVDA) показывает краткосроч ные развороты каждый раз, когда ценовой бар выходит за пределы 20 дневных Полос Боллинджера.

Эти внешние полосы говорят трей дерам, торгующим на колебаниях, ожидать разворота прежде, чем на ценовом графике появляется его Рисунок реальное свидетельство. Это позво 194 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ляет трейдерам выходить с высокой прибылью, в то время как остальная часть толпы поймана в этот момент.

4. Рисунок Важно помнить, что перекупленные и перепроданные рынки яв ляются таковыми относительно временного формата, выбранного трей дером. На графике NVDA некоторые развороты были простыми отка тами во время основного тренда, в то время как другие представляли собой основные рыночные развороты. Для трейдера жизненно важным является определить свой период удержания позиций, прежде чем ре агировать на краткосрочные ценовые колебания. Основная прибыль будет потеряна при планировании торговли в одном временном форма те, а выполнении — в другом.

Стохастик представляет собой классический осциллятор для оп ределения состояний перкупленности и перепроданности. К сожалению, большинство трейдеров не понимает, как интерпретировать информа цию, которую он обеспечивает. Самое худшее, что они могут сделать — это убегать с рынка только потому, что Стохастик достигает верхнего или нижнего экстремального уровня. Большинство прибылей при торговле «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА на колебаниях получается на ранних стадиях перекупленности или пе репроданности рынков. Конечно, при этом риск также возрастает.

4. Рисунок Лучше использовать простую модель двойной вершины или двой ного основания, чтобы точно определить разворот, который происходит вследствие состояния перекупленности или перепроданности. Самые луч шие сигналы возникают, когда Стохастик делает более низкий максимум (или более высокий минимум) и развивается в противоположном направ лении. Этот тип модели будет часто заканчиваться перед изменением цен, и нужно действовать, не дожидаясь дальнейшего подтверждения.

Единственный ценовой бар может изменить всё. Рынки торгуют ся в рамках среднего диапазона между максимумом и минимумом в боль шинстве рыночных состояний. Когда этот диапазон резко увеличива ется после продолжительного тренда, то подается сигнал перекуплен ности или перепроданности.

Что конкретно это означает? Сначала, когда ценовой бар разви вается в новом прорыве, — это служит предупреждением быть внима тельнее и не является сигналом разворота. Но когда рыночный инстру мент переходит от одного ценового уровня к другому, и затем выдает бар расширения, то будьте готовы спешно закрывать позиции.

196 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА Рисунок Трейдеры должны работать с относительно перекупленными и 4.27 перепроданными рынками. Долгосрочный Индекс относительной силы Вайлдера (RSI) действительно вносит ясность в этот жизненно важный момент. Он захватывает широкие циклы рыночного движения, и может оставаться на уровнях перекупленности или перепроданности в тече ние продолжительных периодов времени.

Как и в случае со Стохастическим индикатором держите свои позиции, пока RSI не показывает определенные признаки перемеще ния в другом направлении. Это обычно происходит, когда он снижается ниже (поднимается выше) линии экстремума. Даже в этом случае срав ните RSI с ценовой моделью, чтобы определить имеете ли вы дело с ос новным разворотом или простым откатом.

4.27. Куда не кинь всюду клин «Творчество — это превращение человеческого опыта в боже ственный результат». (О. Муравьева) Использование графических моделей в анализе остается попу лярным методом среди трейдеров. Этот урок посвящен одной из самой интересных фигур — нисходящему клину.

«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА Эта фигура является «бычьей» моделью, которая начинается с формирования широкой части вверху и сужается по мере движения цен вниз. Ценовое развитие формирует подобие конуса, который накло няется вниз, поскольку максимумы и минимумы сходятся. В отличие от симметричного треугольника, который не имеет какого либо определен ного наклона и какого либо уклона, нисходящий клин определенно на правлен вниз и имеет «бычий» потенциал. Однако он не может быть оп ределен однозначно до прорыва сопротивления.

Нисходящий клин может также быть включен в категорию моде лей продолжения. Как модель продолжения нисходящий клин всё рав но будет наклоняться вниз, но наклон будет против преобладающего восходящего тренда. В качестве разворотной модели нисходящий клин наклоняется вниз в направлении преобладающего тренда. Независимо от характера (разворот или продолжение), нисходящий клин рассмат ривается как «бычья» модель.

4. Рисунок 1. Предшествующий тренд. Чтобы квалифицировать формацию как модель разворота, должен быть предшествующий тренд для раз ворота. Идеально, если нисходящий клин формируется после длитель ного нисходящего тренда и отмечает финальный минимум. Модель обыч 198 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА но формируется за период в 3–6 месяцев (для долгосрочного масшта ба), и предшествующий нисходящий тренд в этом случае должен про должаться, по крайней мере, 3 месяца.

2. Верхняя линия сопротивления. Требуется, пo крайней мере, два реакционных максимума, чтобы сформировать верхнюю линию сопро тивления, хотя идеально было бы три. Каждый реакционный максимум должен быть ниже, чем предыдущие максимумы.

3. Нижняя линия поддержки. Требуется, по крайней мере, два реак ционных минимума, чтобы сформировать нижнюю линию поддержки. Каж дый реакционный минимум должен быть ниже предыдущего минимума.

4. Схождение. Верхняя линия сопротивления и нижняя линия поддержки сходятся, чтобы сформировать конус по мере развития мо дели. Реакционные минимумы всё еще проникают через уровни преды дущих минимумов, но это проникновение становится всё более мелким.

Более мелкие снижения указывают на уменьшение давления продав 4.27 цов и формируют нижнюю линию поддержки с менее отрицательным наклоном, нежели верхняя линия сопротивления.

5. Прорыв сопротивления. Бычий характер модели не подтверж ден, пока линия сопротивления не будет убедительно нарушена. Иног да благоразумно дождаться прорыва выше предыдущего реакционного максимума для получения дальнейшего подтверждения. После того, как сопротивление нарушено, иногда может происходить коррекция, что бы протестировать новоиспеченный уровень поддержки.

6. Объем. В то время как объем не особенно важен для восходяще го клина, это достаточно существенный компонент подтверждения про рыва у нисходящего клина. Без расширения объема прорыв будет не достаточно убедителен и может быть уязвим для провала.

Вообще, нисходящий клин может быть одной из наиболее труд ных графических моделей для точного распознания и соответствующей торговли. Когда более низкие максимумы и более низкие минимумы формируются как для нисходящего клина, рынок остается в нисходя щем тренде. Нисходящий клин предназначен, чтобы определить сни жение нисходящего импульса и подготовиться к потенциальному раз вороту тренда. Даже притом, что давление продавцов может уменьшать ся, покупатели не одержат победу, пока не будет нарушено сопротив ление. Как и в случае с большинством моделей, важно дождаться прорыва и использовать другие аспекты технического анализа, чтобы подтвердить сигнал.

«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА На графике FCX можно рассмотреть пример нисходящего клина в конце длинного нисходящего тренда.

4. Рисунок Предшествующий тренд. Нисходящий тренд для FCX начался в третьем квартале 1997 г. Было краткосрочное повышение в марте г., но нисходящий тренд возобновился, и акция торговалась на новых минимумах к февралю 1999 г.

Верхняя линия сопротивления была сформирована четырьмя последовательными более низкими максимумами.

Нижняя линия поддержки была сформирована четырьмя пос ледовательными более низкими минимумами.

Схождение. Верхняя линия сопротивления и нижняя линия под держки сходились по мере развития модели. Даже притом, что каждый минимум проникал ниже уровня предыдущего минимума, эти проник новения были достаточно незначительными. Мелкость новых миниму мов указывает на то, что покупатели вступают в игру почти сразу же после достижения нового минимума. Продавцы не сдаются, но наклон верхней линии сопротивления выглядит более отрицательным, неже ли наклон нижней линии поддержки.

Прорыв сопротивления. В отличие от трех предыдущих мини мумов, минимум в конце февраля был пологим и цена консолидирова лась сразу выше отметки 9 в течение нескольких недель. Последующий 200 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА прорыв в марте произошел с серией сильных повышений. Кроме того, былa положительная дивергенция в ценовом осцилляторе.

Объем. После большого снижения объема по 24 февраля, объем повышения начал увеличиваться. Более высокий объем продолжался в дни повышения, и когда цена нарушила трендовую линию сопротивле ния. Денежный поток подтверждал силу, превосходя свой ноябрьский максимум и двигаясь к самому высокому уровню с апреля 1998 г.

После прорыва трендовой линии был краткосрочный откат для тестирования новоиспеченной поддержки. Цена консолидировалась в те чение нескольких недель и затем снова повысилась с увеличением объема.

4.28. Индикатор силы колебания 4.28 «Колебания маятника придают уверенность часам».

(Леонид Леонидов) Интересный визуальный инструмент «Индикатор силы колеба ния» (PowerSwings) позволяет трейдерам немедленно получать важ нейшую информацию с любого графика. Линии колебания и центры колебания, построенные с помощью PowerSwings, проходят через це новое действие, чтобы упростить процесс определения точек поддерж ки и сопротивления, тренды и области скопления и классические тех нические модели. В то время как инструмент может использоваться для любой временной структуры или рыночного инструмента, он очень эф фективен для сделок на колебаниях, которые устанавливаются на днев ных графиках. PowerSwings EOD (end of day — версия конца дня).

Используйте его, чтобы идентифицировать опорные точки и ос новные точки поддержки и сопротивления, где цена разворачивается, чтобы сформировать максимумы и минимумы колебания.

Он позволяет:

Идентифицировать тренды, основываясь на соотношениях среди последовательных колебаний вверх, колебаний вниз и местоположения максимумов и минимумов колебания.

Идентифицировать и дифференцированно диагностировать мо дели скопления, чтобы избежать изменчивых рынков.

«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА Идентифицировать и дифференцированно диагностировать мо дели восстановления и тестирования, основываясь на относительных положениях опорных центров колебания, чтобы своевременно войти и выйти из рынка.

Первая диаграмма представляет дневной график Amazon.com на 13 августа 2004 г. Большинство трейдеров приветствовало бы исполь зование инструмента, чтобы интерпретировать этот ценовой график.

4. Рисунок 104. AMZN (Amazon.com) Вторая диаграмма представляет тот же самый график с PowerSwing EOD, наложенным на ценовой график, с колебаниями вверх и колебаниями вниз, связанными линиями. В общем случае, при восхо дящем тренде колебания вверх являются большими по величине коле бания вниз и наоборот, и с линиями колебания эти состояния легко оп ределяются.

Существует возможность выбора цветных ценовых баров или све чей. Поскольку график японских свечей обычно требуют большего ин тервала между ними, визуализация графических моделей часто стано вится более затруднительной. Индикатор PowerSwings может быть по лезен в этом случае. Его линии колебания продолжают помогать иден тифицировать ценовые модели, в то время как цвета помогают визуализировать ценовые тренды.

202 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 4. Рисунок 105. График AMZN с наложенным индикатором PowerSwings 4.28.1. В комбинации Индикатор PowerSwings может использоваться в комбина ции с другими техническими ин струментами. В последующем примере мы использовали коле бание вверх от минимума колеба ния 21 мая до максимума колеба ния 8 июня, чтобы помочь пра вильно установить инструмент восстановления Фибоначчи. В ко нечном счете, классический бы Рисунок чий флаг, который сформировал ся, подошел очень близко к уровню восстановления 0,618.

Индикатор PowerSwings также может быть объединен с техни ческими индикаторами, чтобы определить местонахождение более точ «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ных уровней входа и выхода при торговле. Можно использовать комби нацию быстрого и медленного Индекса товарного канала (CCI).

Популярный метод, используемый трейдерами, состоит в том, чтобы игнорировать все ценовые бары или свечи и проводить линию на 14 периодном CCI, чтобы установить покупку против тренда в качестве сделки скальпирования в случае, если разворот происходит после длин ного нисходящего тренда.

Метод требует использования повышения выше трендовой линии на быстром CCI, которое произошло, примерно, 26 июля для сделки на покупку, приведшей к потере. С индикатором PowerSwings, зная, что AMZN находится в нисходящем тренде, трейдер, быть может, избрал бы более подходящий способ для входа в рынок или, возможно, отка зался бы от сделки скальпирования вообще.

4. Рисунок 4.29. Флаги и вымпелы модели продолжения «Язык мой — флаг мой». (А.В. Иванов) В этом разделе продолжим изучение «начертательной геометрии»

биржевых торгов. Рассмотрим красивые и «праздничные» фигуры тех нического анализа: «флаги» и «вымпелы».

204 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА «Флаги» и «вымпелы» являются краткосрочными моделями про должения, которые отмечают небольшую консолидацию перед тем, как продолжится предыдущее движение. Этим моделям обычно предше ствует резкое повышение или снижение с высоким объемом, и они от мечают середину движения.

4. Рисунок Резкое движение. Чтобы рассматривать данную модель как мо дель продолжения, нужно идентифицировать наличие предшествую щего тренда. «Флаги» и «вымпелы» требуют наличия резкого повыше ния или снижения на высоком объеме. Эти движения обычно происхо дят на высоком объеме и могут содержать разрывы («гэпы»). Такое дви жение обычно представляет первый этап существенного повышения или снижения, и «флаг» или «вымпел» является просто паузой.

Флагшток — это расстояние от первого преодоленного сопротив ления или поддержки до максимума или минимума «флага» или «вым пела». Резкое повышение (или снижение), которое формирует флагш ток, должно преодолеть трендовую линию или уровень сопротивления или поддержки. Линия, построенная от этого прорыва до максимума или минимума «флага» или «вымпела», формирует флагшток.

«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА «Флаг». Модель «флаг» представляет собой маленький прямоу гольник, который наклонен против направления предыдущего тренда.

Если предыдущее движение было вверх, то «флаг» наклонился бы вниз.

Если предыдущее движение было вниз, то «флаг» наклонился бы вверх.

Поскольку модели «Флаг» обычно слишком короткие по продол жительности, чтобы иметь фактические реакционные максимумы и минимумы, то ценовая активность должна будет всего лишь происхо дить в пределах двух параллельных трендовых линий.

«Вымпел». Модель «Вымпел» представляет собой маленький сим метричный треугольник, который начинается с широкой части и схо дится, по мере того, как формируется модель (подобно конусу).

Наклон обычно является нейтральным. Иногда не будет опреде ленных реакционных максимумов и минимумов, чтобы провести трен довые линии и ценовая активность должна происходить только в пре делах сходящихся трендовых линий.

Продолжительность. «Флаги» и «вымпелы» являются краткосрочны ми моделями, которые могут длиться от 1 до 12 недель (на дневном графике). 4. Существуют некоторые споры по продолжительности, и некоторые анали тики полагают, что 8 недель является пределом для надежной модели.

Идеально, когда эти модели формируются в период от 1 до 4 не дель. Как только «флаг» продолжается более 12 недель, то эта модель классифицируется как прямоугольник. «Вымпел» через 12 недель пре вратится в симметричный треугольник. Надежность моделей, которые продолжаются от 8 до 12 недель, является весьма спорной.

Прорыв. Для бычьего «флага» или «вымпела» прорыв выше со противления сигнализирует, что предыдущее повышение возобнови лось. Для медвежьего «флага» или «вымпела» прорыв ниже поддержки сигнализирует, что предыдущее снижение возобновилось.

Объем должен быть высоким во время повышения или снижения, которое формирует флагшток. Высокий объем обеспечивает легитимность для внезапного и резкого движения, которое формирует флагшток. Уве личение объема на прорыве сопротивления (поддержки) придает прав доподобность надежности формирования и вероятности продолжения.

Цели. Длина флагштока может быть применена к прорыву сопро тивления или прорыву поддержки «флага» или «вымпела», чтобы оце нить величину последующего повышения или снижения.

Даже притом, что «флаги» и «вымпелы» являются обычными мо делями, основные принципы их идентификации не должны быть про 206 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА игнорированы. Важно, что «флагам» и «вымпелам» предшествуют рез кое повышение или снижение. Без резкого движения надежность мо дели становится весьма сомнительной, и торговля по данной модели может нести дополнительный риск.

Ищите подтверждение объема на начальном движении, консоли дации и возобновлении движения, чтобы повысить надежность при идентификации этих моделей.

Рассмотрим практический пример.

4. Рисунок 109. График «Hewlett Packard» демонстрирует пример модели «флаг», которая формируется после резкого и внезапного повышения.

Резкое движение. После консолидации в течение трех месяцев «Hewlett Packard» прорвал сопротивление сверху на 28, чтобы начать резкое повышение. Трендовая линия, построенная по максимумам 5 ап реля и 16 февраля, обеспечила сопротивление, и ее прорыв произошел с увеличением объема. Цена повысилась от 28 до 38 менее чем за 4 недели.

(Обратите внимание: также возможно, что был сформирован маленький «вымпел» в начале мая с сопротивлением приблизительно на 31).

«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА Флагшток. Расстояние от прорыва сопротивления на 28 до мак симума флага на 38 сформировало флагшток.

«Флаг». Ценовая активность происходила в пределах двух па раллельных трендовых линий, которые наклонились вниз.

Продолжительность. От максимума на 38 до прорыва на «флаг» сформировался за 23 дневный период.

Прорыв. Первый прорыв выше верхней трендовой линии «флага»

произошел 21 июня без увеличения объема. Однако цена сделала гэп вверх спустя и сильное закрытие с объемом выше среднего (красные стрелки).

Объем. Для подтверждения модели объем повысился при про рыве, чтобы сформировать флагшток, был достаточно ограниченным в течение формирования «флага» и повысился сразу после последующе го прорыва сопротивления «флага».

Цели. Длина флагштока составляет 20 пунктов, и была прибавле на к прорыву сопротивления на 36 для проектирования цели в районе 46.

4. 4.30. Золотой и Смертельный Крест «Дорожные указатели не облегчают крестный путь».

(Станислав Ежи Лец) Эти красочные термины относятся к графическим моделям, ко торые большинство трейдеров используют в своей торговле каждый день. При этом возможно, что они ни разу не слышали о таком назва нии. Но наряду со многими мудреными «фишками» из технического анализа, эта модель занимает целый раздел в методологии исследова ния рынка. Среди русскоязычного сообщества трейдеров они известны под именем «пересечение скользящих средних».

Скользящие средние представляют собой жизненно важные ры ночные данные, но все из них имеют одно общее ограничение — они от стают от текущих событий. К тому времени, когда 20 периодная сколь зящая средняя загибается вверх, подтверждая тренд, движение уже продолжается вовсю и даже может быть близко к завершению. Хотя более быстрые варианты (вроде экспоненциальных скользящих сред них) ускоряют подачу сигналов, всё равно все они подают торговые сиг налы слишком поздно.

208 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА Рисунок 4. Использование нескольких скользящих средних позволяет пре одолеть многие недостатки отдельно взятого «экземпляра». Они особенно эффективны, когда используются в сочетании с графическими цено выми моделями.

Например, возьмем долгосрочную и краткосрочную скользящую среднюю. Затем проследим за ценовым движением, когда скользящие средние повернутся друг к другу и пересекутся. В этом случае может быть получен хороший торговый сигнал, особенно когда это совпадает с ключевым уровнем поддержки или сопротивления.

Скользящие средние проявляют все обычные характеристики ли ний поддержки и сопротивления. Например, одна скользящая средняя будет часто отскакивать от другой при первом тестировании, а не про рываться сразу же. Затем, подобно ценовым барам, шансы смещаются в сторону нарушения и пересечения скользящих средних при следующем тестировании. Напротив, когда одна скользящая средняя не может про рваться через другую скользящую среднюю после нескольких попыток, это подает сильный сигнал о возможности разворота тренда.

Разные периоды торговли предусматривают различные перио ды для скользящих средних. Торговля на колебаниях со сроком от од ного до трех дней хорошо работает с использованием скользящих сред них, соотношение между периодами которых соответствует 3 или «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА кратной разнице. Это позволяет схождению/расхождению между раз личными трендами работать в интересах трейдера.

Например, дневной график может показывать сильный восходящий тренд, в то время как 60 минутный график начинает глубокую коррекцию.

40 дневная скользящая средняя будет продолжать указывать в направ лении тренда в течение долгого времени, но 13 дневная скользящая сред няя (3 x 13 = 39) быстро развернется вниз и укажет направление возмож ного движения для более длинной скользящей средней. Точка, где они пе ресекаются, представляет собой главный уровень поддержки.

Пересечения отмечают важные изменения в импульсе и уровнях поддержки/сопротивления независимо от временного периода. Многие трейдеры, соответственно, могут придерживаться только скользящих средних и знать большую часть из того, что им необходимо знать. Са мыми популярными параметрами для скользящих средних являются:

20 дневные для краткосрочных трендов, 50 дневные для среднесроч ных и 200 дневные для общей картины.

4. Рисунок Долгосрочные пересечения имеют больший вес, чем краткосрочные события. «Золотой Крест» представляет собой главное изменение от мед вежьего рынка к бычьему. Это происходит, когда 50 дневная скользящая средняя прорывается выше 200 дневной скользящей средней. Наоборот, «Смертельный Крест» восстанавливает власть медведей, когда 50 днев 210 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ная скользящая средняя падает назад ниже 200 дневной. 200 дневная скользящая средняя становится главным сопротивлением после того как 50 дневная скользящая средняя снижается ниже нее, и — главной под держкой после прорыва 50 дневной скользящей средней выше нее.

Когда цена «поймана в ловушку» между 50 дневной и 200 днев ной скользящими средними, она может неоднократно колебаться в це новом диапазоне, ограниченном этими экстремумами. Эти колебания представляют собой превосходную возможность для краткосрочной свинг торговли (торговля на колебаниях).

Использование пересечения скользящих средних значительно усиливает многие виды торговых стратегий. Но всё же лучше ограни читься их использованием на трендовых рынках, так как скользящие средние подают ложные сигналы на боковых рынках. Следует помнить, что это обычные индикаторы для измерения направленного импульса.

Они теряют свою эффективность на рынках с незначительными или отсутствующими ценовыми изменениями.

4. Рисунок Многие годы технические аналитики стараются создать системы фильтров для пересечения скользящих средних через формулы рас познавания трендов с целью снижения количества ложных сигналов и быстрых разворотов. Можно и самому попробовать сделать это, ориен «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА тируясь на графические ценовые модели, которые подскажут, являет ся ли пересечение скользящих средних «стоящим» или же нет.

Рынки, постоянно находящиеся в боковых диапазонах, ограничи вают полноценность любой информации, предоставляемой скользящи ми средними. Все скользящие средние на таких полуживых рынках сходятся, в конечном счете, к одному ценовому уровню. Но такое пове дение скользящих средних, когда они сходятся в одной линии, дает ключ к дальнейшей тактике действий. Нужно полностью прекратить исполь зование скользящих средних, когда происходит такая ситуация, и пе рейти на осцилляторы (например, стохастик), чтобы прогнозировать дальнейшее движение цены.

4.31. Любовный треугольник трейдера «Любовный треугольник быстро превращается в многоуголь 4. ник». (Ефим Шпигель) Наиболее часто встречающейся фигурой технического анализа яв ляется треугольник. Треугольную модель как фигуру теханализа можно рассматривать с двух различных, но не противоречащих друг другу сторон:

с позиции того, что произойдет внутри данной фигуры;

с позиции того, что произойдет после завершения данной кон фигурации.

При этом исходной точкой для анализа является масштаб цены и времени, в котором работает трейдер.

4.31.1. Модели и их комбинации В принципе все встречающиеся фигуры технического анализа можно свести к треугольному паттерну или его комбинациям, если рас сматривать их в обобщенном виде.

Основными видами в данном случае будут:

сужающийся треугольник — рис. 113;

212 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА боковой канал (треугольник с вершиной в бесконечности) — рис. 114;

расширяющийся треугольник — рис. 115.

Все дополнительные условия возникновения и развития данных моделей достаточно хорошо описаны для сужающегося и бокового тре угольников. Это конфигурации вымпел и клин — для сужающегося 4.31 треугольника и флаги на повышение или понижение — при боковом треугольнике.

Эти фигуры обладают одной особенностью: трейдеры так или иначе учитывают их общую (по отношению к предшествующему дви жению) геометрическо временную характеристику и строят свою так тику игры, исходя из этой особенности.

Что касается расширяющегося треугольника, то, несмотря на классическое описание его в работе Д. Мэрфи и ряде других книг, эта модель, нередко встречающаяся в практике, не нашла должного отра жения в теории технического анализа.

Это связано с тем, что в данном случае имеется максимально воз можная неопределенность последующего движения. Трейдеры говорят, что это пила (рис. 115), которая «распилит» их капитал или «разводки», на которых будут терять деньги как быки, так и медведи.

4.31.2. Внутри треугольника Трейдинг внутри треугольного паттерна занимает большую часть рабочего времени трейдера. Поэтому для трейдеров полезной будет сле дующая методика расчета волн «лавирования». Так, четвертая волна «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА движения внутри треугольника (волна D на рис. 115) может быть рас считана по формуле гармонического среднего, а именно:

D = (B х C ) / A (1) где все величины предшествующих волн берутся с учетом их зна ка алгебраически!

То есть, зная параметры трех предшествующих волн, трейдер с большой долей вероятности может строить свой прогноз движения рын ка. Продолжение данного паттерна, очевидно, означает просто перенос индексации волн (A–B, BC, C–D, D–E) с одновременным пересчетом следующей волны «лавирования».

В треугольнике так будет продолжаться до тех пор, пока... «ко рабли не смогут вылавировать». Естественно, на практике время от вре мени «корабли смогут вылавировать» (жизнь всегда многообразнее лю бой схемы или стратегии трейдера). Вырожденный треугольник (в са мом простейшем случае — рис. 113) означает, что «корабли вылавиро 4. вали», и в данном случае отсутствие позиции для трейдера — наилучшая позиция с целью поиска следующей точки входа в рынок.

4.31.3. Вне треугольника Каждая фигура технического анализа в соответствии с вероят ностным представлением имеет три последствия: продолжение пред шествующего движения;

разворот;

некоторая неоднозначность после дующего движения, требующая от трейдера выжидательной тактики («пусть рынок определит, чего он хочет, а мы его потом будем поддер живать в этом стремлении»).

Исходя из вышеизложенного, у трейдера, есть три альтернати вы для сужающегося треугольника.

Разворотный треугольник, который характеризуется большим размером основания (по отношению к предшествующему тренду) или соответствующей величиной нормы.

Треугольник как фигура продолжения предшествующего движения.

Треугольник как фигура бокового движения (flat);

выродивший ся треугольник.

214 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА Для бокового треугольника существует две альтернативы:

а) покупать — при пробое данной фигуры вверх;

б) продавать — при пробое вниз.

Интересующихся глубоким пониманием треугольных формаций можно отнести к «Малой энциклопедии трейдера» Эрика Наймана, где приведена блестящая классификация треугольников в сопоставлении с направлением выхода из треугольника. Сочетание направления треуголь ной формации и направления выхода из треугольника, согласно Э. Найма ну, определяет потенциальную силу тренда в направлении пробития.

Сила тренда в этом случае имеет три градации: сильная, средняя и слабая. Сильный сигнал пробития самодостаточен. Средний требует подтверждения, как минимум, еще одной индикативной системой. Сла бый требует, по крайней мере, двух подтверждающих сигналов.

Приведенная градация треугольников, естественно, является до статочно условной, что должны учитывать трейдеры, осуществляющие сделки в различных временных рамках (позиционные игроки, дневные перекупщики и скальперы).

4. 4.32. Что такое гэпы, и с чем их едят?

«Всякому разрыву предшествует натянутость в отношени ях, не препятствующая, однако, расхождению во взглядах». (Фома Евграфович Топорищев) Сообщение от 15 августа 2003 года: «Вчера Wall Street не успела отреагировать на аварию в энергосистеме США и Канады, которая про изошла сразу же после закрытия Нью Йоркской фондовой биржи. Од нако аналитики прогнозируют значительный гэп вниз при открытии фондовых площадок сегодня». Как его понимать?

«Гэп» — это разрыв в котировках, который возникает, когда проис ходит их резкое мгновенное изменение. Практически он выглядит как рез кий скачок цены на графике, в результате которого образуется большой зазор между уровнями закрытия одного периода и открытия следующего.

Самая простая причина появления «гэпов» — так называемые «дыры» в потоке данных. Эта исключительно техническая проблема преследует трейдеров по всему миру. Понятно, что это ничего не долж «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА но означать, и единственной разумной реакцией трейдера на возник новение такого «гэпа» будет «заткнуть» информационную «дыру».

Второй случай, естественный, — более важен. Когда разрыв воз никает в непрерывном потоке котировок, это является сигналом резкого изменения состояния рынка. Если открытие нового периода состоялось гораздо выше закрытия предыдущего, «гэп» отображает склонность ко тировок к быстрому росту. После разрыва вверх обычно происходит ощу тимый рост цен. Если открытие нового периода состоялось существенно ниже закрытия предыдущего, то это указывает на склонность котировок к снижению. После разрыва вниз стандартно идет падение цен.

Слово «период» не случайно фигурирует в определении разрыва.

Обычно «гэпы» возникают на стыке двух разных дней (если торговая сес сия происходит только часть суток) или двух последовательных недель или реже сессий (если дело касается круглосуточного рынка). Пример первого случая — товарные рынки, которые работают только на протя жении нескольких торговых часов. Именно для них разрывы стали мас совым явлением. Пример второго — FOREX, на котором 24 часа происхо 4. дит непрерывная торговля валютами с перетекающими друг в друга ази атской, европейской и американской сессиями. Иногда разрыв приходит ся на праздничный день, что подходит для обоих вариантов.

Исключением является вариант «гэпа», при котором открытие новой сессии происходит за пределами рейнджа (коридора изменения котировок) предыдущей, то есть либо выше хая, либо ниже лоу. Такие «гэпы» — исклю чительная редкость на FOREX и даже на товарных рынках.

Откровенной случайностью может быть «гэп», который возникает на протяжении одной торговой сессии на стыке двух периодов: часа, получаса и так далее. Теоретически, разрыв возможен на минутном графике из за того, что котировки повышаются или понижаются участниками рынка не плавно, а резко. Иногда — перескакивая несколько пунктов. С такой точки зрения так называемый «тиковый» график (на котором отображается каж дая отдельная котировка) является чистым набором «гэпов». Однако с фор мальной точки зрения, этот разрыв не является полноценным. Скорее, дело здесь в другом — в банальных технических проблемах, из за которых про изошло выпадение куска информации. Хотя, по словам некоторых трейде ров ««гэпы» на Форексе чаще бывают по кросс курсам», один из самых боль ших был во время движения по GBP/JPY — около четырех фигур.

Причиной «гэпа» является какое либо из ряда вон выходящее со бытие, которое оказывается существенным для финансового рынка.

216 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА Следует уточнить: редко это происшествие является настолько значи мым, чтобы котировки далеко отошли от места разрыва. Проще говоря, должны взорваться Белый дом и конгресс США, чтобы произошло ра дикальное изменение состояния рынка. Для всех остальных случаев существует почти народная примета: на «живом» ликвидном рынке «гэпы» закрываются. Это означает, что рано или поздно котировки воз вращаются к уровню закрытия, предшествующему разрыву.

Вот что пишет один из участников рынка об этой примете. «На каждом рынке есть маркет мейкеры, которые всегда в сговоре между собой против толпы. Они всегда держат довольно большие позиции по или против движения, в зависимости от того, что более вероятно: про должение или разворот. Когда рынок открывается с отрывом цены от вчерашнего закрытия, маркет мейкеры, как вы сами понимаете, могут оказаться сразу в довольно большом проигрыше, но не забывайте: это же не простые игроки, а дирижеры рынка, которые довольно долго мо гут в буквальном смысле идти против тенденции. Что же они делают?


4.32 Да очень просто. Поднимают (или опускают) цену до вчерашнего зак рытия и там «переворачиваются» по тенденции — выскакивают из по езда и пересаживаются во встречный. Кому же они отдают свою проиг ранную позицию? Как правило — людям, которые перестаивают дви жение против их позиции. Им кажется, что все их беды закончились, значит, пора добавить к позиции, тогда еще небольшой рывок, и они уже будут в плюсе. Вот чем опасно перестаивание движений: у такого стояльца в голове все движения цены начинают интерпретироваться под углом зрения его позиции и убытков, чем и пользуются ловкие мар кет мейкеры, закрывая гэпы. Из этого следует один практический со вет: если хотите определить тех людей, которые «рисуют» рынок, про сто посмотрите, кто закрывает «гэпы»».

Безусловно, всё сказанное выше не касается рынка регулируемого.

Например, в Украине на межбанковском валютном рынке какой либо раз говор о техническом анализе уместен лишь вскользь. Коридор колебания котировок на нем определяется Национальным банком, а количество уча стников настолько мало, что учреждение с крупным заказом может вне сти существенное искажение в работу рынка. Поэтом даже в течение тор говой сессии здесь могут возникать «гэпы», которые никак нельзя объяс нить рыночными факторами, и которые ничего за собой не повлекут.

В случае же со свободным рынком, как упоминалось выше, от крытие с разрывом вверх говорит о склонности котировок к росту, с «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА разрывом вниз — о склонности к снижению. И в обоих случаях — о пос ледующем возврате к исходным позициям.

Рисунок 4. 4.33. Числа Фибоначчи. Волновая теория Эллиотта «Стихи чисты, как числа Фибоначчи, и дышит алгеброй поэзия Ронсара». (Георгий Александров) 4.33.1. Круиз по волнам Эллиотта «Если море плещет в твоей душе, то непременно пойдут волны вдохновения, выплескивая на берег жизни красивые мысли».

(Георгий Александров) Поведение общества или толпы изменяется по определенным пра вилам, которые могут быть распознаны с помощью волнового принци па, открытого Ральфом Нельсоном Эллиоттом. Исследуя биржевые ин дексы, он выделил тринадцать фигур движения рынка, или «волн», ко торые без конца повторяются в ценовых колебаниях. Затем он описал, как эти структуры соединяются друг с другом, формируя более круп 218 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ные экземпляры тех же фигур. А те, в свою очередь, объединяются и образуют более крупные экземпляры и так бесконечно.

4. Рисунок 4.33.1.1. Структура волн Базовые фигуры, описанные Эллиоттом, состоят из импульсив ных волн (отмечены цифрами) и коррекционных волн (отмечены буква ми). Импульсивная волна включает пять субволн и движется в том же направлении, что и тренд старшего порядка. Коррекционная волна со держит три субволны и движется против тренда. Как показано на рис. 117, эти базовые фигуры соединяются, формируя пяти и трехвол новые фигуры большего размера (большей «степени» – у Эллиотта).

На рис. 117 первая маленькая последовательность — это импуль сивная волна, заканчивающаяся на вершине, отмеченной 1. Эта фигура сигнализирует, что движение на одну степень больше, а также восхо дящее. Она также показывает начало трехволновой коррекционной пос ледовательности, отмеченной как волна 2.

Волны 3, 4 и 5 завершают более крупную импульсивную последова тельность, отмеченную как волна (1). Так же как и в случае с волной 1, им пульсивная структура волны (1) говорит нам, что движение следующей «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА большей степени также восходящее и сигнализирует начало трехволно вого коррекционного тренда вниз той же самой степени, как и волна (1).

Эта коррекция — волна (2) сменяется волнами (3), (4) и (5), кото рые завершают импульсивную последовательность на одну большей степени, отмеченную как волна [1]. И снова появляется трехволновая коррекция той же самой степени, отмеченная как волна [2]. Заметьте, что у каждой вершины «первой волны» смысл один и тот же, несмотря на размер волны. Волны переходят в спад, а более мелкие являются стро ительными кирпичиками более крупных.

В составе коррекционных волн волны А и С могут быть импуль сивными волнами более мелкой степени, состоящими из пяти субволн.

Это потому, что они движутся в том же самом направлении, как и тренд на одну степень больше, то есть волны (2) и (4) на иллюстрации. Волна (В), однако, всегда коррекционная волна, состоящая из трех субволн, потому что она движется против большего понижающегося тренда.

В составе импульсивных волн одна из нечетных волн (обычно вол на 3) типично больше, чем остальные две. Большинство импульсивных волн развиваются между параллельными линиями, кроме пятых волн, 4. которые время от времени развиваются между сходящимися линиями в форме, называемой «диагональным треугольником».

Вариации в коррективных фигурах предполагают повторение трехволновых схем, создавая более сложные структуры, которые на званы такими терминами как «зигзаг», «плоская коррекция», «треуголь ник» и «двойная тройка». Волны 2 и 4 обычно «чередуются» в том, что они принимают различные формы.

Каждый тип фигур рыночного движения имеет название и геомет рию, которая исключительная и особенная в плане определенных правил и руководств, но всё же достаточно вариативная в других аспектах, чтобы позволить ограниченное многообразие среди фигур одного и того же типа.

4.33.1.2. Применение волнового принципа.

Практическая цель любого аналитического метода — это определить дно рынка, подходящее для покупки (или закрытия коротких позиций), и вершину рынка, подходящую для продажи (или открытия коротких пози ций). Принцип волн Эллиотта особенно хорошо подходит для этого.

220 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА Несмотря на то, что волновой принцип не наделяет уверенностью о каком нибудь одном варианте развития рынка, он дает объективное сред ство оценки относительной вероятности возможных будущих путей раз вития рынка. В любой момент времени существуют две или более интер претации, полученные в соответствии с правилами волнового принципа.

Правила очень специфичны и сводят количество допустимых аль тернатив к минимуму. Среди допустимых альтернатив анализирующий, основываясь на опыте, производит сортировку по принципу выбору наи более значимой и подходящей.

Альтернативные интерпретации тоже важны. Они не являются «плохими» или забракованными. Вместо этого они есть допустимые ва рианты, которым соответствуют меньшие вероятности, чем основному.

Они станут полезными, если рынок не развивается по самому вероят ному сценарию, и становятся запасным планом инвестора.

4. 4.33.1.3. Соотношения Фибоначчи Знаменательным в теории Эллиотта является и то, что рынок, раз виваясь в последовательностях, состоящих из пяти и трех волн, ото бражает последовательность чисел Фибоначчи (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34 и т. д.). Эту последовательность природа задействует во многих процес сах роста и распада, расширения и сужения, прогресса и регресса.

Волновой принцип говорит о том, что человеческий прогресс (чьим оли цетворением является фондовый рынок) не есть прямая линия, и он не явля ется случайным, и не цикличен. Вместо этого прогресс идет «тремя шагами вперед, двумя назад» в том виде, который предпочитает сама природа.

4.33.1.4. Выводы Волновой анализ рынка дает возможность осознать потенциаль ные изменения в социальной психологии и даже использовать матема тику для расчета наступающих событий. На философском уровне этот «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА принцип предполагает, что человеческая природа хранит в себе источ ник любых перемен. Общественное настроение всегда непостоянно во всех степенях, изменяясь между двух полярных противоположностей во всех мыслимых областях: от предпочтения героев — до предпочте ния антигероев;

от радости и любви к жизни — к цинизму;

от желания созидать — до желания разрушать. Самое важное для частных инвес торов, портфельных менеджеров и инвестиционных компаний то, что волновой принцип показывает заранее относительную величину сле дующего периода общественного прогресса или регресса.

Находясь в гармонии с этими трендами можно добиться успеха и избежать неудач в финансовых делах. Как говорят на Востоке: «Иди по пути». Как говорят на Западе: «Не спорь с виселицей». Чтобы следовать этим мудрым советам, необходимо знать, где проложен «путь» и не пы таться что то доказывать «виселице». А волновая теория Эллиотта — именно то, что позволит успешно сделать это. По крайней мере, так ут верждают ее ярые приверженцы.

4. 4.33.2. Пять приемов торговли по Фибоначчи «Кто не знает, куда идет, вероятно, придет не туда».

(Лоренс Питер) «Уровни Фибоначчи» оказались очень популярным инструмен том технического анализа, который вначале применяли на фондовом и фьючерсных рынках. А затем этот вид анализа перекочевал и на ва лютный рынок.

Магические «уровни Фибоначчи» — 38,2%, 50% и 61,8% — исполь зуются для определения отката после трендового движения в любом на правлении. То есть эти уровни формируют первичные уровни коррек ции. Таким образом, если вы хотите спрогнозировать степень коррекции, можно воспользоваться этими числами. Нанесите сетку «уровней Фибо наччи» на самые очевидные движения (волны) и проанализируйте как ценовые уровни придерживаются процентных «уровней Фибоначчи».

«Уровни Фибоначчи», являющиеся по совместительству также уров нями поддержки и сопротивления, дают удобные возможности для входа 222 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА в рынок. Особенно, если эти уровни совпадают с предыдущими ценовыми уровнями (максимумами и минимумами), а также линиями тренда.

Давайте рассмотрим несколько приемов использования «уровней Фибоначчи», применяемых на фондовом рынке.

4.33.2.1. Пepвoe пoвышeниe/пepвaя нeyдaчa Пepвoe пoвышeниe/пepвaя нeyдaчa oтмeчaeт пepвoe 100% e вoccтaнoвлeниe пpeдыдyщeгo тpeндa в paмкax вaшeгo вpeмeннoгo фopмaтa. Этo oбecпeчивaeт paннee пpeдyпpeждeниe o paзвopoтe пocлe нoвoгo мaкcимyмa или минимyмa. 100% e вoccтaнoвлeниe прерывает цeнoвoе движeние в ocнoвнoм нaпpaвлeнии и зaкaнчивaeт тpeнд, в кoтopoм пpoиcходилa кoppeкция. Oт этoгo ypoвня cтapый тpeнд мoжeт вoccтaнoвитьcя, ecли oн «пpopывaeтcя» чepeз cтapый 38% й ypoвeнь.

4.33 Чаще всего тpeйдepы иcпoльзуют этoт ypoвeнь, чтoбы oткpыть пoзицию c мaлeньким pиcкoм пpoтив cтapoгo тpeндa.

Рисунок «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 4.33.2.2. Охота на параболу Параболическое движение, или коррекция, чаще всего происхо дит между «уровнями Фибоначчи» 0%–38,2% и 61,8%–100%. Такая кон солидация цен дает хорошую возможность для нахождения сильных движений. Каким образом здесь можно торговать? Лучше всего исполь зовать стратегию торговли «на прорыв», когда цена выходит из области консолидации. При этом закрытие позиции рекомендуется планировать у следующего ближайшего «уровня Фибоначчи».

4. Рисунок 4.33.2.3. Фибоначчи для гэпа Достаточно часто можно определить точную цену, на которой за вершится сильное движение, используя продолжение «гэпа» в качестве инструмента расширения Фибоначчи. Начните сетку Фибоначчи в на чале тренда и продолжите ее так, чтобы «гэп» находился под 50 м уров нем коррекции. Продолжение сетки указывает на конечную цену для движения наверх или вниз.

224 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА Рисунок 4. 4.33.2.4. Ночная сетка Выберите активный рыночный инструмент. Сетку Фибоначчи начните с макси мума (или минимума), кото рый был зафиксирован в пос ледний час сессии. Построй те сетку в противоположную сессию до минимума (или максимума) первого часа сле дующего утра. Такая сетка задает определенные цено вые волны, которые можно использовать для нахожде Рисунок ния внутридневных разворо тов и прорывов. С помощью такой ночной сетки также можно торго вать на утреннем «гэпе». Чаще всего «гэп» будет проходить через клю «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА чевой уровень коррекции, что дает возможность входа в рынок с не большим риском на откате.

4.33.2.5. Второй максимум (минимум) Многие трейдеры не могут определиться, где начинать сетку Фибо наччи. Ведь абсолютный максимум или минимум в ценовой волне не всегда являются лучшими отправными точками для проведения сетки Фибонач чи. Если цены сформировали в начале тренда такие фигуры как двойное дно или двойную вершину, то лучше за начальную точку проведения сетки Фибоначчи взять эти уровни. То есть один конец сетки необходимо помес тить на этот второй максимум (или минимум) вместо первого. Это позволит захватить следующее волновое движение, в котором удобно торговать.

4. Рисунок Эти приемы торговли, находящиеся в арсенале торговцев акциями и фьючерсами, могут быть легко трансформированы и на валютный рынок.

226 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 4.33.3. Тот Эллиотт был таки прав!

(История евро глазами спекулянта: мистика предсказаний или совпадение?) Сделаем теперь небольшое отступление.

Вот уже на протяжении пяти лет пара евро/доллар демонстри рует удивительно точное следование волновой теории Элиотта. Что это:

доказательство нерушимости постулатов технического анализа или же комбинация фундаментальных движущих факторов, обусловивших случайное оформление колебаний валютного курса в волновую теорию?

Скорее всего, ни то ни другое, ибо истина как всегда — посредине.

Со времен появления теории Эллиотта в начале прошлого века количество ее приверженцев неуклонно растет, а значит, и набирает силу эффект «самоисполняющихся прогнозов». Суть этого явления зак лючается в том, что ценовые колебания рыночных активов происходят в соответствии с ожиданиями большинства участников рынка, придер живающихся одинаковой точки зрения о перспективах изменения этих 4.33 цен. Таким образом, становится понятным, что наиболее точное соот ветствие волновой теории будет наблюдаться у активов, обладающих высокой ликвидностью.

С момента введения евро, 4 января 1999 года (обозначено знаком Х на рис. 123), он стал второй мировой валютой, после доллара США, по объему торгов на международном валютном рынке (практически все крупные страны Западной Европы перешли на расчеты в единой валю те, обеспечив ей мощную экономическую базу). Таким образом, самым ликвидным инструментом на валютном рынке является пара евро/дол лар. На примере этой пары мы и рассмотрим, насколько широко волно вая теория Эллиотта прижилась в среде валютных спекулянтов. Для начала кратко напомним базовые положения этой теории.

Как уже говорилось, основой волновой теории является предположе ние о том, что рынок развивается пятью волнами в направлении главного тренда с последующей коррекцией из трех волн. Первые пять волн, в целом, образуют импульсивную волну, а три оставшиеся — коррекционную волну.

В свою очередь, импульсивная волна подразделяется на составляющие ее импульсивные волны (1, 3 и 5) и коррекционные волны (2 и 4).

Аналогично, коррекционная волна состоит из импульсивных волн (А и С) и коррекционной волны (В). Опуская подробное описание харак тера каждой волны, в силу многообразия их комбинаций в волновой те «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ории, напомним лишь, что численные соотношения волн связаны вели чинами, полученными из последовательности Фибоначчи. Это следую щие числа: 0,236;

0,382;

0,5;

0,618;

0,764;

1,0;

1,618;

2,618;

4,236.

На приведенных ниже недельных графиках евро/доллар (рис. и 124), охватывающих весь период существования единой валюты, нача ло каждой волны и подволны обозначено цифрами и буквами. Рядом с нумерацией волн обозначены экстремальные численные значения курса евро (мелкий шрифт), а в скобках указана величина отката коррекцион ных волн в процентах по отношению к предыдущей импульсивной волне.

4. Рисунок 123. Недельный график курса (включая синтетический) евро/доллар. Период: июнь 1998 г. — сентябрь 2001 г.

Следует также отметить, что наилучший результат прогнозиро вания валютного курса достигается проведением комбинированного тех нического анализа в рамках волновой теории Эллиотта и классического трендового анализа. Оба этих вида анализа являются наиболее попу лярными в среде спекулянтов, и необходимость их комбинирования ос нована опять таки на эффекте «самоисполняющихся прогнозов».

Итак, вернемся в прошлое. Истории известно немало попыток со здания монетных союзов. Взять хотя бы известный «Латинский союз»

Франции, Италии, Швейцарии, Бельгии и Греции (1865–1926 гг.), Ав 228 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА стро венгерский монетный союз (1867–1914 гг.), Скандинавский монет ный союз (1873–1924 гг.) между Швецией, Данией и Норвегией. Все они распались в силу экономических и геополитических особенностей стран участниц этих союзов.

Появление единой европейской валюты, охватившей территорию 11 крупнейших европейских стран, было встречено спекулянтами на стороженно. Не имея прошлого, Еврозона была оценена с позиции исто рических аналогий: с момента своего рождения курс евро начал свой скорбный путь вниз. Активный спрос на доллар усиливался также мощ ными темпами экономического роста американской экономики и подъе мом фондового рынка США. Приблизившись в средине июля 1999 года к психологическому барьеру паритета (1 евро = 1 дол.), курс сформиро вал первую волну нисходящего движения (1.2401–1.0104).

После коррекции в 38,2% началась 3 я импульсивная волна (с 1.0917). Вершины 1 й и 3 й волны позволили обозначить границы нисхо дящего тренда евро. Окончание же 3 й волны в мае 2000 года (0.8840) под твердило эти границы. Из фундаментальных фактов, действовавших в 4.33 3 й волне, нужно отметить активный спрос на доллар вследствие повы шения учетной ставки Федеральной резервной системой США на фоне достижения фондовыми индексами новых исторических максимумов.

16 мая 2000 г. ФРС повысила ставку сразу на 0.5 %, доведя ее до уровня 6,5%. Повторение исторического минимума (0.8840) на третьи сутки после повышения сменилось разворотом тенденции. Здесь рынок сыграл по принципу: «покупай на слухах — продавай по факту», и иг роки начали скупать евро в ожидании аналогичных агрессивных дей ствий со стороны ЕЦБ (волна 4). Тем более что сложившийся уровень ставок в США соответствовал верхним границам исторических значе ний, при которых экономика начинала переходить в стадию стагнации.

8 июня 2000 г. ЕЦБ объявил о повышении ставки рефинансирования на 0.5%. Рыночные игроки, дотянув к тому времени курс евро до уровня 0. (коррекция в 38.2% от 3 й волны), в тот же день «продали факты», иниции ровав развитие 5 й, последней волны нисходящего движения евро. По вол новой теории Эллиотта, размах 5 й волны составляет 0.382 либо 0.618 вели чины движения, пройденного от начала 1 й до окончания 3 й волны (то есть от 1.2401 до 0.8840). Таким образом, расчет первой цели 5 й волны дает сле дующий результат: 0.9704 – 0.382 х (1.2401 – 0.8840) = 0.8343 доллара за евро.

20 сентября 2000 г. курс евро достиг очередного исторического минимума (0.8437) вблизи линии поддержки даунтренда. Через двое «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА суток после начала технической коррекции была проведена первая в ис тории евро совместная интервенция ЕЦБ, ФРС, Центральных банков Японии, Англии и Канады (обозначено знаком + на рис. 123 и 124). Оче редной удар в линию поддержки последовал 26 октября на уровне 0.8225.

Интересно отметить, что в день своего рождения курс евро стар товал с отметки 1.1750, а абсолютный исторический минимум курса 0.8225 (окончание 5 й волны) удален от паритета на почти ту же вели чину: 0.1750! Среднее же значение двух локальных минимумов соста вило: (0.8437 + 0.8225)/2 = 0.8331 (сравните с расчетной целью для 5 й волны). Через неделю после начала коррекции от линии поддержки пос ледовала вторая интервенция (знак + на рис. 123 и 124) вдогонку ры ночному движению. На этот раз ЕЦБ действовал в одиночку.



Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |   ...   | 13 |
 

Похожие работы:





 
© 2013 www.libed.ru - «Бесплатная библиотека научно-практических конференций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.